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视频信息 标题: 航天抄底成功，光逃顶验证，邪修手法公开，真相竟是20年前的一篇文章！！！ BV号: BV1kz7D68Eex 时长: 38分22秒（2302秒） 作者: 邪修炒股笔记 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频是UP主分享其利用特殊数字顶底法成功预测航天板块抄底和光通信逃顶的实战复盘。UP主首先回顾了6月1日发现多只航天股出现15.51、57.75等特殊数字底部，结合箱体下沿判断板块见底并成功捕获反弹行情；同时在周四预警光通信顶部信号。随后UP主重点讲解了该方法的反身性原理：特殊数字理论起初看似荒谬，但当足够多的人相信并据此操作时，就形成了真正的市场规律——这是股市运行的底层代码。视频核心观点引用缠论说明：不存在100%准确的单一交易圣杯，但通过组合三个相互独立的程序（技术指标、比价关系、基本面），利用乘法原则可将错误率从50%降至4%。UP主强调特殊数字只是多个信号之一，必须结合其他维度综合判断。 核心要点 特殊数字顶底：股票出现如39.55、127.77、15.55等特殊价格时，可能预示顶部或底部信号 反身性原理：看似荒谬的数字规律被广泛相信和采用后，会形成真实的市场规律 航天抄底验证：6月1日多只航天股出现特殊数字底部+箱体下沿，判断板块见底成功 光逃顶信号：光大出现特殊数字顶部如469.99，结合K线形态预警顶部 交易圣杯不存在：缠论原文明确指出没有任何单一程序能达到10%以下的错误率 三程序乘法原则：三个30-40%错误率的独立程序组合后，错误率相乘仅约4% 程序独立性要求：技术指标只能选一个（MACD/KDJ等同类），需与比价关系、基本面组合 AI科技牛市判断：当前科技主线与20年前银行股行情相似，科技股见顶则整体市场转弱 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat 标点修复。 第1段 这周我提出了几个观点，一个是6月抄底商业航天是在6月1日发布的。然后呢，星期五的时候，商业航天有一定的表现，没说大涨，但是确实有一定的表现。还有呢，就是这个在周四的时候，周四的上午的时候说别站在光里了，头顶光。那这两个视频呢，都得到了比较有效的验证，市场确实如期，这个在周五的时候，这个光大跌对吧，然后这个周五的时候，航天有所表现。那很多朋友看了我这两条视频，就有在留言的，然后也有私信的，想继续学习这两个方法。其实他们两个用的是同一套的策略，包括这个也是用的同一个策略，就是一个数字顶底的，你说是战法也可以，你说是什么也可以，就是叫数字顶底，特殊数字的顶底，我们说清楚一些特殊数字的顶底。顶底，我们通过一个类似于比较新奇的方式，当然对于老股民这个也可能不太新奇，用一个比较不常见的方式，成功的验证了自己的两个观点。 第2段 其实都是在为我这个视频去做实战的演练，我是先讲了这个视频，鞋球是怎么抄底的，一学就会，讲完之后呢，其实这个讲的就比较细了，讲了40多分钟，讲完之后呢，刚刚好在第二天，因为我这个视频是5月31日发的，在第二天6月1日，我就发现了商业航天出现了这样的情况，然后我就发了这个商业航天的视频。那商业航天这视频发布之后呢，确实商业航天就开始起稳，而且周四周五略有表现，尤其周五的时候表现更抢眼一些，是这样的一个状态。然后等到了周四，光这个方向又出现了相同的一个信号，然后我们就又做了相应的，表明了说出现信号了。其实用的都是一套战法。今天我们就把这套战法进行一个更详细的讲解，以及它具体应该怎么去运用。有的朋友可能是看了一直半截，有的朋友就是看了觉得很神奇，有的朋友看了之后觉得很荒谬对吧，都没有关系的。 第3段 那我们今天周末，我们给大家多讲一点，我们给大家把这个东西拆解清楚。那好，那关于特殊数字的顶底，其实我在这几个视频里面都有了相关的描述，就是说在一个股票出现顶底的时候，会出现一个一些特殊的数字符号。比如说现在我们看的这个股票，这个我就是不能算随机是我准备的，不过我确实没有注意他的顶是我准备的，不过我确实没有注意它的顶底，不过打开刚刚好，我们看一下它的这个股票在启动之前，它的最低价是在业内的最低价是39.55元，这就是我所谓的一个特殊数字。然后它的高点就是一个127.77元。关于特殊数字，我们在前面的视频都讲得很清楚了，我简单再说一遍，就是类似于什么点AA对吧，点33，点44，点77，点66都可以，或者说就是比如说是几点AA都可以，几点AA都可以。 第4段 然后或者说是叫ABC，比如说1块2毛3对吧，12块3毛4，这种ABCD这种连续的结构。还有或者说是什么呢，这种ABBA，12点1，2块1毛2对吧，57块57.75，这都算是ABBA，或者说是什么呢，就是AABBAABBAA写错了，AABB，比如11块2毛2，但是它其实跟这个就已经有相关了对吧，已经有相关了，类似于这种特殊数字的，我们去多一些关注，因为它可能是顶底信号。这是我在前面视频讲解的，包括我们现在看到的这个股票39.55元，它符合这个第一个第一类。然后这个127.77元，符合第二这也是符合这第一类，甚至比第一类更极致一些，有更极致的一些。它比如说13.33，15.55，这都属于更极致的表现，更极致的表现。 第5段 这个是127.77，对应的就是出现了顶底的位置。那我们讲的是运用这种方式去观察，观察这个股票的顶底区间。很多朋友觉得是这个很神奇，很多朋友觉得这个很荒谬，刚才我已经说过了。那我们在这说一下，它到底它的原理是什么？原理我在第一个视频里讲了，它其实运用的是市场的反身性原理。反身性原理最最开始的时候这个东西是很荒谬的，我承认这个是很荒谬的。因为如果这个顶部的数字是127块3毛2，你就不会去记住这件事，因为有很多股票都是这样的顶，更多的股票是这样的顶，少數股票是这样特殊数字的顶。所以这些特殊数字的顶部就被你记住了，当你记住之后呢，有一部分股民就用这个东西去总结了经验，有一部分股民通过总结发现，去把它演变成了一种规律，他认为这是一个规律。 第6段 当然这个时候的规律是打引号的，因为这个只是他很取巧的一种行为，他忽略了自己的这种叫幸存者偏差，这个用官方人的话或者是不能叫官方话叫什么，就是科学一点的话叫幸存者偏差。这种普通的数字你记不住，你能记住就是这种特殊的数字，所以说你会觉得说怎么顶部都是特殊数字？因为这种你把它忘了，你记住都是这样的。但是当有很多人都发现这个点之后，他们默默的就会把这个东西当做一个规律，他们就会想是不是这种就出现顶部了呢？然后他们就用这个去指导了自己的行为，当有一部分人用这个东西指导自己行为的时候，他就构成了市场的反身性原理，然后就变成了真的规律，这个时候规律就不打引号了。我从头再给大家捋一遍，最最开始的是，我从头再给大家捋一遍，最最开始的时候有十个是普通的底部顶部，有一个是特殊的底部，但是那十个在最开始咱们的前辈股民在炒股的时候没注意，忘了把这个事给忘了。 第7段 然后发现特殊数字一个，他号把它给记住了。然后第二次又是十只股票，10个顶部没记住，一个顶部又把它记住了，又10只。当100只股票之后他那90只或者说100只普通的全忘了，这10个特殊的全记住了，他就连续累积了10个大摊号，他就发现是不是一旦出现这种特殊数字就意味着他出现顶部了呢？他觉得自己总结出了一个规律，这个规律是打引号的。然后他就开始用这个规律去指导自己的行为，比如说在35.95元的时候，我就不卖了，或者我就去买入了，就一样的行为。然后在127.77元，他就开始卖出了。当这种行为积累到一定程度的时候，不止一个股民在用的时候，他就成为了市场的反身性原理的一环，也就是说多数的股民或者说是大部分股民，或者说是有相当一部分的股民在这个部分去卖出股票，或者说起码他们不再买进股票，那买卖的力量有变化，他就这形成了真正的顶部，就变成了规律。 第8段 这就是他的原理。他到底有没有客观性，我现在告诉你是有的是，刚才我说的这一套，如果你说只从这开始看他没有任何的道理，他就是一个谬论，它就是有一百个股票里面只有就是一百个顶部里面可能只有十个顶部是特殊的，有九十个都是就是随机数字，甚至这个特殊数字也是随机数字中的一环。我不知道大家这么说能不能接受，就这个特殊数字其实也是随机数字的一环，它只是一个普通的随机数字。如果你说到这的话，那它就是一个非常荒谬的理论，这也就是为什么很多人质疑我的，质疑我用这个东西去发视频的原因，因为他们就到这一层，那确实是很荒谬。但是因为有不少人总结出来了，他就往前走了一步，然后又往前走了一步，然后又往前走了一步，最后走到了我的现在所处的这一步，就是它已经成为一个规律了，已经可以供我们去知道行为了。 第9段 当你发现规律之后，你就再次去指导行为的时候，它就不一样了，你就再次去指导行为的时候他就不一样了，他就不一样了。这个时候就有效了，就到这个环节他就有效了，大家能理解吗？第一步总结的人很荒谬，谬我不会写谬，我不会写不写了，这是很奇怪，很疯狂，很搞笑，就明明是一个完全错误的一个结论，因为这就是每随机数字中的一个对吧，就是你随机摸牌也能摸到棒子牌对吧，你随机摇两个骰子总会出现一对子的时候，那这个就是完全是荒谬的。但是呢，就有人把这个东西总结出来了，然后他去知道行为了。这个时候你去知道行为的这个动作就这一步啊，在这一步讲是错误的，因为这是一个伪命题，伪规律。你这个时候用它去指导自己的行为，那你就是疯了，你就是疯了。 第10段 但是当有很多人疯了的时候，形成了一个群体行为，又进行了市场的反身性原理，最后就变成了真正的规律，你再次指导行为就有效了。这个就是股市中很好玩的一个圈，很好玩的一个圈。我画的可能很乱，我不知道有没有人能跟上我的逻辑，有没有人能理解我看我的逻辑，有没有人能理解我说的这个话，但是我想讲，因为这个才是市场运行的底层的规律代码对吧，我们老说我们想学道，想学，想悟道，那什么是道啊，你总得知道什么是道啊。那刚才讲的这一圈是市场运行的规律，很复杂，但是如果说你能理解，你就能上一个台阶。因为你就会发现，你可以，当你理解了之后，你就可以在这个里边去利用规律，利用规律，也就是说你利用了这部分荒谬和错误的人达成了自己的目的，就变有效了，就是这样。 第11段 当然了大家也一起推动把这些荒谬的人给救了，这些人这么荒谬，但是他因为这一圈回了之后，他发现他的行为反而还对了，你知道吧，这个地方他还对了。因为第一次是错误的，但是慢慢的从这又回来了，又回一圈又回来了之后，他们再去操作又对了，然后又验证成功了，然后他们就会再次操作，就又增强了这个市场就是这么好玩，这个市场就是这么的有趣。好，这一页我就过了，就如果说没听明白反复再听一遍，我已经尽量的把这个地方讲清楚了，好吧。然后我们回顾一下，我是怎么抓到这个航天的这个一小波行情的。现在我们看到的是航天的一个龙头股票，一个龙头股票，那我应该是这天6月1日这天我发的视频，它这边是我是欠多尾牌，我发现的，因为尾牌在翻股票的时候，我发现的有几个特点。 第12段 第一个特点是有一部分的股票就是航天的股票在这一天出现了数字的顶底，数字的底，数字的底，比如什么15.51，57.75，61.16，还有那个27.55，还有一个好像是18.88，具体我有点记不住了，我们可以去那个视频看一下，起码有五个出现了这种，就在这一天出现了这个数字的顶底。然后呢，我又看了一下恒田里面又有几只股票出现了这样的情况，就是它出现了一个相体的一个底部的一个状态。你像这个股票就非常符合我对相体的定义，那它就走到了一个相体下沿的一个位置，这个位置很可能是指跌往上走的一个位置，很可能是指跌往上走的位置。当然它可能不会一步的上去，我们再重新画一下，把这个地方讲清楚一下，别造成一些误会。当然他可能不会一步的上去，他可能是这样的，这样的，这样的，然后或者再往下，再往上，等等，最后才上去。 第13段 我这是审划，因为划不下了，他最后可能才上去。然后他又到这个位置，到这个位置就再次考验他能不能上得去了，如果能上得去可能又走出一波新的这个上下行业的行情，如果走不出去，他可能就又回到这个位置，又回到这个位置，又回又回来了，这是很有可能的事情。这种事情我不去做预判，你不用问我说这个票能不能做特遣稿，我不知道，咱们知道的就知道，不知道的就不知道，我不会去预测市场，我只是根据市场给我的信号来进行一定的归纳和总结，我不会去预测市场，我不知道它能不能上去。但是我知道到这个步，它起稳了，它很有可能去走出一波上涨的这种行情。然后呢，有可能在在前高的位置会有一定的压力，这个是现在我能看到的位置，就是或者说能看到的信号。 第14段 当然真正走成什么样我不确定，可能他反弹到这就不行了就下来了，这都有可能对吧，可能就这一小步完就下来了，这也不排除这种可能性对吧。但我们在做预期的时候，比如说我在给这个股票做预期的时候，我可能会先往这个位置去做准备，然后把指营放在这个位置，因为这个前高是压力比较大的，整个箱体的上沿压力是比较大的，我觉得它不一定能过得去。当然也要看当时的一个催化，当时的一个叫催化。如果说当时正好赶上，比如说SpecX上市了对吧，或者说是我们的可回收火箭成功了，可收回可回收火箭成功，那他就上去了。如果说没有什么市场的信息，他可能就回来了对吧，这都是非常正常的事情，这都是非常正常的事情。因为这一个事情我是不能预测的，这个上市我是确定他能上市成功，但是我现在也不太清楚他具体是几号上市，或者说这个上市对于我们国内的这种商业航天有没有什么正面的超级大的利好的影响，现在我也不确定对吧，现在我也不确定。 第15段 所以说我现在就是对于这个山河沿的趋势，我现在是这种看法。那我们回过头来，当天是有好几只股票走到了这个箱体的下沿，然后又有一些出现了数字底。大家注意，我是有两个原因，第一个一部分是箱体下沿相体，还有一部分是特殊数字。然后我对这个板块得出了一个判断，我说这个板块可能见底了，这个板块去做抄底。我没有完全根据这个特殊数字去指导我自己的买卖行为，大家能明白我的意思吗？我没有完全根据这个特殊数字去指导我的买卖行为，是他们做了一个结合，然后呢，我得出这样的结论，他可能可以去抄底了。然后我们去看一小波行情。当时我在视频里说的很清楚，这一小波行情是一波反弹行情，我没有说他是一波超级大行情，我说他可能会走出一波反弹行情，可能是这样的一二三，然后到时候再数，这个是我的观点。 第16段 我是用特殊数字，我是这么用的，大家不要盲目的去用。一学会说那个老师讲了这个特殊数字，我一看见这个5.55元的这个股票的底价，我扒，我就买进去了，第二天赔钱了，然后回来骂他，这个东西找啥用没有，简直就是骗子对吧，大骗子不对。因为你的用法不对。好，那顶部也是一样的，当时光通信的股票出现了好几个这种数字的顶部，它已经被破掉了，它已经被破掉了。我们先打开，其实那天的高点已经被破掉了，比如说在这一天，在我发视频的这一天，它的高点是469.99，它的高点是469.99元。我当时说这个是一个数字顶，然后我说这个地方该掏顶了，但实际上它当天就给破了，好像我有点记不住了，但是盘中第二天一定是破了，因为第二天已经见了一个高点对吧，叫487.10元。 第17段 487.10元，那累计呢是有17块多的一个差价，17点多到一个差价。这17块多就没赚到对吧，就有可能就会就会有这种质疑说，你469的时候就认为他是顶部了，你就卖了，那这最后的17块钱你不没挣倒吗？我相信一定有这种疑问对吧，你这也不是高点呢，高点在第二天呢，你这根本就是没用的，它这个高点会被不断的破掉。好，我也承认，我也同意好吧，我也同意。为什么呢？因为这只是其中的一个信号，我没有说它一定是顶部，大家可能开始说了，这个老师开始说莫两可的话了对吧，又开始找补了不是啊，不是是，我们要去看其他信号一起来看，谢谢大家一起来看其他信号一起来看，不要把单独的一个信号当作你决策的依据，不要把单独一个信号当作你决策的依据，你跟其他信号去做结合，你的成功率就会增长。 第18段 我当时不完全是因为这一个信号做的判断，还有别的东西，然后判断出来之后，它确实有一个见高。但是这根K线如果我觉得是老股民都知道这个K线是非常丑的一个K线，周一可能还会有更高点，但是实际上应该是不会了。实际上应该不会了，因为周五美股也是大跌的，美国出了最新的报告非农数据12月可能加息，然后美股也是跌的，周一可能就不会再往上涨。但是我们不排除它往上涨的可能性，我们不排除咱们走独立航行往上走的可能性，有可能周一又一个大线线拉起来把这个高给破了，有可能有。但我想说的是，你在这个位置卖掉依然是最优的选择，因为你后面去博弈这一段这十几块钱，十几块钱对于一个400多的股票来说才百分之几对吧，百分之二吧，好像百分之二点多，你这个是不成正比的，就是你这个盈亏比是不够的，你就就是你这个盈亏比是不够的，你用你的风险去博这个收益是非常亏的一个行为。 第19段 我们经常说吃鱼只吃鱼身子，鱼头和鱼尾我不要。老股民可能都听过这句话，那后面是什么，就是鱼尾行情，他可能还会继续讲，这个我不要了，我什么时候等他调整回来之后，我再考虑去买，是不是一个更稳妥的方式呢？也就是说你们所说的这种出了一个数字顶的高点被破掉了，这是正常的，这是非常正常的信号。因为它只是其中的一个参考。我们都说禅论厉害，禅论厉害，禅论里面说背驰还有背了又背，背了又背，那怎么操作？你的意思是背了又背这个理论就错了，就再也不用这个理论了，它就是一个垃圾？那不对，这种就很偏激对吧。它大多数情况下是能够指导你行为的，而且当出现背了又背的时候就说明你更应该离场了，你第一个地方就应该离场。因为我们不去吃鱼尾行情，鱼尾的行情风险大收一滴不成正比。 第20段 这个就说到这里。然后今天剩下的时间呢，我想给大家分享一下刚才我聊的这个事情，就是不要用一个信号去做参考。那这个里边呢，我找到了禅论的原文，禅论的原文，禅论谈论的第九课，禅论谈论的第九课谈论其实是108篇文章，就是伯克尔文章，当时写了108篇叫做教你炒股票108篇。我这里边给大家节选的是第九篇的一个选段，我们一起来看一下，叫如何能在投资领域尽量避免碰到不好的标的那不好出现的根本原因是介入程序出现破缺，出现程序所不能囊括的异常情况，这对于所有程序来说都是必然存在的，在一个程序出现异常，也就是不好的概率有多大，这是可以通过长期数据来测试确定的。最简单的抛硬币，正面买，反面不买，那这个也算一个介入程序，这样的程序的不好率就是错误率，至少在50%以上。 ...

视频信息 标题: 4000点保卫战！重大消息，反击从下周开始 BV号: BV1dn7C6bEyy 时长: 6分36秒（396秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本期视频围绕A股市场大跌后的短线策略展开，主播指出当前指数处于下跌通道，亏钱效应明显，建议观众要么锁仓不动、空仓观望，要么在恐慌低点反人性抄底，冲高则不格局果断兑现。复盘方面，重点点评大有能源逆势晋级五板，并强调前盘提示的商业航天板块全天持续性较强，其中SPXS作为通信核心表现活跃，西部卫星则因套牢盘问题暂时放弃。煤炭板块被中期看好，主播以日成交额对比说明煤炭并不拥挤，回调视为半路上车机会，提及大友、郑州煤电等标的的博弈逻辑。机器人板块建议开盘杀跌时不急于出手，等待计划内买点。电力板块表现惨淡，主播分析资金并非简单被科技吸走，白酒、消费等方向也在分流资金，整体强调控制风险、把握先手与利润垫。 核心要点 下跌通道应对策略：当前市场处于下跌通道，亏钱效应明显，建议锁仓不动、空仓观望或在恐慌低点反人性抄底，冲高务必兑现不格局。 大有能源短线表现：在大盘弱势背景下逆势晋级五板，量能接近此前十天九板水平，是短线高标龙头。 商业航天板块持续性：商业航天是当日为数不多全天持续性不错的板块，SPXS作为通信核心早盘率先站上均线发起进攻。 煤炭板块中期看好逻辑：煤炭日成交额约294亿，远低于拥挤板块583亿，完全不拥挤，缩量调整视为良好上车机会，后续或还有大波行情。 大友与郑州煤电博弈：大友零轴开盘拉升性价比不错，若煤炭板块走强有望挑战七板高度，但需注意郑州煤电已被PK掉的风险，保持先手和利润垫。 机器人板块操作节奏：机器人开盘杀跌不急于出手，计划内机会应多观察，等待更合适的买点而非追高。 电力板块资金分流分析：电力今日表现惨淡，主播指出资金并非简单被科技吸走，白酒、消费等方向同样在抢夺资金，导致电力冲高回落。 趋势标的操作方法：趋势股可自行寻找回踩50线等均线的机会，不擅长选股可直接关注ETF，操作上强调右侧确认与突破买点。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 说盘了好久不解盘，大家想我了吗？今天指数痛痛快快的冲高回落，同样的剧本在周内上演了无数次。下跌通道继续，本周，相信大部分人体感是很差的，亏钱的不在少数，所以说大家放宽心。面对这种行情，你要么锁仓不动，要么空仓观望，要么就反人性博弈。这种恐慌的低点，你可以去适当的抄一点，冲高了一定不格局，该砸咱就得砸。 短线大有能源顶着这么差的行情成功晋级五板，并且爆出量能已经接近之前的十天九板量能了，甚至好像有点超过。前一盘前重点给大家提了商业航天板块，在这种伤亡惨重的航天下，算是为数不多全天持续性都不错的。其中SPXS的核心还是行为通信，并且早盘第一波下杀之后，他也是比较早主动站上军线，气稳开始进攻的。主板就是西部卫星这些再生，因为他自己的问题套牢盘很多，筹码结构不太好，我们就暂时放弃，等整理一段时间还有关注的可能再说，可能对着的。 第2段 另外几个方向，机器人、电力、煤炭。其中煤炭我们中期看好，今天一个缩量调整的K线问题不大。大家看煤炭开采集加工一个板块一天成交金额是多少呢？这里294亿。中级需创一天成交金额多少呢？583亿。所以煤炭拥挤吗？完全不用挤，后面行情可能还有一大波呢。今天这种回调就是很好的半路上车机会。那具体上什么短线啊，有的人大友这种做不了，不敢去，今天开的零轴开盘拉升性价比是不错的。如果后续煤炭板块走强，大友这个最高标再被反推，是有可能去挑战一下起板高度。但是这里面风险很大，从首版关注以来也给了不少上车机会，其中跟他半生的郑州煤电昨天被他PK下去了，所以说这个底牌最好拿着先手跟利润电去看。 至于趋势呢，有很多趋势标的，大家自己找找50线啊什么的去DC就好了。 第3段 实在不会买的，ETF不也在50线上吗？人行机人板块开盘是不急于期的开盘杀，所以说很多计划内的机会可以多看一看，别急着去。比如说最高板吧，这个昨天早盘查官有提示啊，今天高开的这个位置说实话有先手是要先砸一半的。盘中转是上板速度非常快，那这里要右侧的话只能上均线或者过开盘价拼首速了。最好的走法是开盘竞价带量高开过平台一点点，伴随着板块指数不说走强吧，至少不走弱，那今天就是个挺标准的突破买点。 电力今天就比较惨。首先这两天电力封标是谁？育能控股，人气是大唐发电、老龙华电能源、华电辽能。当然开盘竞价金额靠前的全是科技，都是低开，结果开盘指数就开始拉升，整个科技修复电力被红吸全部冲高回来，电力被红吸全部冲高回落。 第4段 但这里说电力是被科技吸走的资金并不准确，早盘还有另外几个对流方向在跟电力抢钱。一个是白酒，一个是消费，消费昨天的首板贸易商业早

视频信息 标题: 日元加息怎么看？对A股的影响如何 BV号: BV1h1Ec6KEtw 时长: 8分50秒（530秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频围绕日元加息事件展开分析。首先回顾日本泡沫经济破裂后陷入"失去的三十年"，央行长期实施超低乃至负利率政策，使日元成为全球套息交易的主要融资货币。视频指出当前日本不得不加息源于三大原因：一是能源高度依赖进口导致的输入性通胀已超过经济下行风险；二是美元兑日元汇率逼近160关口（泡沫破裂前水平），面临国际资本做空压力；三是政府债务占GDP超260%，加息意在维持日元信用、压低日债风险溢价。市场预期6月16日会议加息至1%，年内或再加息至1.25%。视频认为加息将引发日元回流与套息交易平仓，全球市场波动加大，A股短期对AI、半导体等高现金流成长板块形成估值压制，但长期影响有限，因A股由内资主导、人民币持续升值、估值未处泡沫区间。 核心要点 低息背景：日本泡沫破裂后经济长期衰退，央行实施超低甚至负利率政策，使日元成为全球套息交易最低成本融资货币，与美元存在约3%利差。 输入性通胀：日本作为资源匮乏岛国，能源高度依赖进口，国际油价上涨直接推高国内消费品价格，通胀风险已超过经济下行风险，成为加息首要动因。 汇率压力：美元兑日元逼近160关键心理关口（泡沫破裂前水平），失守将引发国际资本做空冲击170、180点位，同时加剧输入性通胀，形成恶性循环。 日债风险：日本政府债务占GDP超260%，加息本质是用短期阵痛换取日元信用稳定，防止风险溢价飙升引发信用崩塌。 加息节奏预期：市场预期6月16日从0.75%加息至1%，年内或再加息至1.25%，虽幅度有限但足以扭转市场心态，倒逼日元回流与套息交易平仓。 对A股短期冲击：全球杠杆资金回流将造成市场波动，对AI、半导体等吃现金流的成长板块形成估值压制，但科技主线方向（存储、光纤、PCB、MLCC）仍被看好。 A股长期支撑：人民币持续升值使A股资产获得汇率溢价buff，叠加通胀温和、货币政策独立、估值远低于美股等优势，在全球波动加剧中仍具配置吸引力。 操作建议：当前指数缩量震荡处于关键方向选择位，建议保持仓位可控、等待放量信号，科技板块继续参与的同时适当布局其他板块，做到攻防兼备。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 这两天日元加息引起了大家的关注，这个事情到底怎么看呢？今天这个视频我们就花几分钟，用小白都能听懂的方法给大家介绍一下日元加息的背景、后续的预期和对资本市场的影响，尤其是对我们A股。大家别忘了点赞、关注！我们现在开始。 首先，这波日元加息并不是主动加息，是一个可以预期的结果。在讲日元加息之前，我们要对日元的低息背景有一个了解。从90年代泡沫破裂进入失去的30年后，日本的股市和房地产价格暴跌，经济陷入衰退。很多企业和家庭资不抵债，公司不发展了，居民不消费了，都想着拼命攒钱还债。那就导致了一个后果：社会需求持续萎缩，消费降、物价跌、企业利润降、工资降、再消费降，无限循环。为了面对这个难题，日本开启了史无前例的超宽松货币政策，也就是超低利息，甚至是负利息。 第2段 其中99年短期利率达到了0，16年对部分存款实施罚息，也就是我们说的负利率。既然日本这个国家利息这么低，那对于有投资需求的海外流动资金来说，借日元去买其他国家的资产，资金的成本最低，并且可以进行利率的无风险套利。最知名的就是换成高息的美元，美联储利率有3.5到3.75，跟日本利率存在300个基点，也就是3%的利差，不管是搞美债还是投资，套利空间都非常丰富。所以说日本加息将对全球资本市场产生影响。 那为什么现在日本要加息呢？是没办法了，必须加息。核心也有三个。 第一个是输入性通胀。每一场战争开启，原油价格上涨，日本作为一个岛国，自身资源不是很丰富，能源高度依赖进口。以油价为首的进口传导，使日本国内的消费品大幅涨价，原材料贵了，可不就得涨价吗。 第3段 所以说目前通货膨胀上行的风险已经超过了经济下行的风险，需要提高利率来缓解通胀。我们评价利率的时候，还有一个指标叫实际利率，一般是指名义利率减去通货膨胀程度。如果银行存款利率是0.75%，物价每年增速是2.75%，那你的钱存在银行过了一年，它的账面虽然多0.75%，但是它的购买力却少了2%。这是加息抑制通胀的一个最直观的意义所在。良性的通胀是有利于经济发展的，但目前这种输入性通胀显然远远超出良性的范畴。再来，社会性和民生问题。 第二个就是汇率。我们知道目前美元对日元汇率一直都挺绷不住的，关注经济的朋友应该经常听说160这个关键点位。我们之前讲股票技术的时候，支撑位、压力位的有效性做过解释，最核心的原因就是心理作用。 第4段 我们打开美元对日元汇率的K线，注意这里纵坐标表示一美元可以兑换多少日元，也就是说这里涨得越高，日元越贬值。那么这个160关口对日元来说意味着什么呢？在1990年泡沫破裂前夕，美元对日元的汇率就是160。前两年日元冲击160，日本政府不惜代价干预市场，导致全球资本市场巨震。这个事情也没过去多久，160这个整数关口不仅对于日本政府是面子问题，对于国际市场更是信心问题。有种30年白忙活，又回到解放前的感觉。并且会让大家认为日本没有能力控制好自己的通胀跟汇率，引起国际资本信心动摇。一旦160失守，很容易形成大量的国际资本做空日元，一口气突破往170、180来打，那造成的后果就是毁灭性的。因为这个第二条跟第一条是相辅相成的，日元越贬值，在国际上越不值钱，进口的成本是不是就越高？ 第5段 日元贬值对输入性通胀同样是一个正相关。但你说事情要分两面来看，日元贬值不正好利好出口吗？但我们要知道，现在日本的很多出口企业上了外汇之后，不会再把资本拿回国内再投资，很多会在国外当地进行扩产。反而日本的本地中小企业没有什么议价权，要承担高昂的进口成本上涨，中小企业活得更艰难。当然这里有个延伸思考，有同学问为什么日股现在还涨得这么好？这里面核心原因，第一还是现在整个全球的科技方向AI很景气，日本的半导体产业也有参与进这个大叙事之中。其次日元贬值不仅利好日本赖以生存的出口，上市公司在海外卖完东西之后赚来的外汇折合成业绩是用日元计价的，财报数字会更好看。 我们说回加息。第三个原因就是日债太高了。日本政府债务占GDP比重超过260%，光利息都够喝一壶的。 第6段 这里有朋友问了，那加息不会让债券收益率更高吗？这不是雪上加霜吗？正常来讲这个逻辑没问题，加息了，大家更愿意把钱存起来，钱变少了，流动性紧张，那日债将没那么有市场，日债降价。我们知道债券到期还本，那个本金是固定的，日债越便宜，它的收益率就越高，这个逻辑没问题。当然对经济有些了解的朋友应该知道，债券收益率等于无风险利率加上风险溢价。风险溢价包括信用风险、通胀风险、汇率风险，这三个风险日本现在都不容乐观。比如说当前日债收益率的最核心最危险的因素，是市场对日本政府日元的信心在下降。对于风险越高的资产，投资者们就要要求越高的回报率来弥补自己承担的风险，这个叫风险溢价。所以说加息本质上是为了维持日元的信用，降低日债的这个风险收益率。 第7段 短期来说虽然会推高无风险的利率，比如这次加息从0.75%到1%，但是如果能大幅压低风险溢价，债券的整体收益率就还可控。这是用确定性的短期阵痛来防止不知道什么时候发生的信用崩塌风险溢价飙升。 第二个问题，什么时候加息呢？现在大家预期是6月16号的政策会议上要从0.75%加到1%，并且一次加息不止，后续仍有较大概率继续加息在今年年内再加一次到1.25%。不过大家也能感觉出来，这个加息幅度虽然看起来不小，但对于美联储的利率来说差距还是相当大的，千亿甚至万亿美元的套息交易还是会存在。不过一旦市场心态扭转，相信日元会持续不停地加息，就一定会倒逼部分日元回流日本。并且日本是全球最大的海外债主，那回流日本的方法，抛售美债就是一个首选。 第8段 并且全球借日元去投资资产的杠杆资金一旦出现回流，可能会导致全球市场波动，或者说暴跌。那我们也知道A股跟美股有高度联动，短期来说肯定会对于这些很吃现金流的成长板块造成估值压制，就是AI、半导体、科技这些。但是长期来说A股还是内资主导的，利空对咱们来说比较有限，更何况咱家已经提前跌了对吧。 另一方面，大家不用担心从中国抽血资本流向日本。虽然咱们这边利率也比较低，但我们的汇率一直在涨啊。跟刚刚一样啊，这是一美元兑换多少人民币，长期来说都是一个人民币升值的趋势。人民币升值，那以人民币计价的资产，包括A股，在全球资本的眼中都带了一个持续升值的buff。咱们这是通胀温和，货币政策独立，大家最近光看一些外资在吹A股，你试想一下，在近期全球市场波动都在加大，有各种不确定因素的情况下，一个通胀稳定、汇率持续上升、有充足的政策工具托底的市场，在很多机构眼中还是很性感的A股，怎么样？ 第9段 核心来看咱们这边后续经济的修复跟发展情况，并且从总市值跟GDP的比值来看，咱们这儿比美股可差得远了，远远没有进入泡沫区间。 当然，因为临时事故，今天的复盘我就不想重录了，只说一个关键点，就是目前指数缩量震荡十字星来到了一个比较关键的位置，到底是下跌通道继续往下再踩一脚，还是说震荡之后选择放量向上，并不知道。大家要保持自己手里的仓位相对可控一些，等市场选择方向再去跟随不迟。科技依旧不看空，存储这两天涨得就很好，光纤继续，PCB修复，MLCC一直都挺强的，半导体上游日内有表现，工业金属小金属大跌，电力消费都有一定调整。还是建议大家两手准备，科技要参与，其他板块也可以适当布局，保证自己既不会踏空太难受，面对科技风险的时候也不至于损伤过大。 第10段 OK，那更多前瞻信息每天盘前会在公众号发布，大家可以去我的主页签名自取。本期视频就分享到这里，大家可以去我的主页签名自取本期视频当中。如果对你有帮助的话，不要点赞三连支持一下。我们下期视频再见，拜拜！

视频信息 标题: 加息预期只是障眼法？市场会收割急性子重仓和头铁抄底的人 BV号: BV1tUEc6PEEK 时长: 17分21秒（1041秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 视频围绕下半年美元货币政策、黄金、加密货币与石油的走势展开分析。核心观点是加息与降息实际概率合计不超过15%，美元处于既不能加息（高利率叠加日本套息规模约5万亿美元、日债风险）也不能降息（通胀未控、鲍威尔未表态）的尴尬境地，只能反复炒作预期制造波动。市场将通过"预期管理死叉"收割急躁重仓和头铁抄底两类人。黄金下半年呈"慢熊快牛"的宽幅震荡格局，比特币呈"慢牛快熊"特征，石油利润主要来自情绪化高点回落。建议短线交易者和抄底者短期离场，只适合能承受长期震荡的长线投资者，待政策明朗后再布局黄金等避险资产。 核心要点 货币政策概率：美联储主席鲍威尔五六月份完全未提降息缩表，沃尔什强调治理通胀信心，加息与降息实际概率合计不超过15%，市场难以走出单边行情。 日元套息风险：日元套息交易规模约5万亿美元，日本GDP与债务已呈反比且多为对内债务，一旦美元加息将引爆美债危机，美元加息空间被锁死。 美元两难处境：美债收益率回升至5%附近，美国失去印钞能力，资金虽回流但无实物对流，资金涌入形成对债和利率的承压，最终会传导至股市。 石油交易逻辑：当前石油利润主要来源于情绪驱动下的高点做空回落，本质是风险律动而非基本面存储量逻辑。 黄金节奏预判：黄金下半年将呈"慢熊快牛"格局——缓缓结构性下跌后出现一根爆炸性反弹，再缓跌，需等待预期管理死叉才会出现快速下跌。 加密货币特征：比特币呈现"慢牛快熊"节奏，几个月慢涨后短期数日暴跌近30%，验证了慢涨快跌的杠杆效应。 市场收割机制：急躁重仓者会因正反馈后一次反向而爆仓；头铁抄底者因不存在确定性上涨而被淘汰，两类人不适合当前市场。 操作建议：交易节奏应与市场同步放缓，短期可关注美元资产与石油的高抛低吸机会；长线投资者需熬过下半年震荡，等待新政策落地后再布局黄金单边上涨。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 黄金再次开启下一轮的单边上涨，它一定是安静性问题，也是美元的安静性问题。但是现在来讲，它是美元的安静性问题吗？不是。是已经全球的什么流动枯竭问题。黄金下半年的动作，要看你到底能不能给你捅一次加息。如果捅不出加息来讲，它一定是会向下的。长期下一定代表了空间大，贸不代表。但是你会知道它有可能是一个什么宽幅的震荡。 加密它一定是什么？慢牛快熊。慢慢地涨，涨了一个月，这一个月可能就涨了5000点；但是跌三天就给你跌1万点。来问一下大家，比特币这个点兑现了没有？黄金要跟它反过来，叫做慢熊快牛。什么叫慢熊快牛？缓缓的跌，结构的跌，跌完之后一根爆炸，再缓缓跌。会维持在一个具体的空间之内。 或者说石油的交易者的利润来源是什么？ 第2段 有人知道吗？目前而言，整体交易者的石油的利润来源是什么？我们作为交易者不是说存储量，因为那个是偏宏观和基本面一点。其实我们目前来看基本都是看情绪，因为当下来讲的石油，更多都是一些剧烈冲高之后的做空回落而带来的利润。我不知道大家能不能理解这个逻辑。现在而言，特别是看这个资金的流向，大家其实对于石油的利润来源全都是切了这种高点回落、高点回落的动作。所以说它其实本质上是一种什么？风险律动。就是当我们大家把这东西理解之后，我们就积极地做交易，非常简单。 第二个，我们来聊回到美元。目前来讲，美元其实大家现在开始去聊一个东西，就是加息预期，对不对？我不知道你们大家理解下来是怎么样。但是目前来讲看市场上来讲，大家聊到这加息预期，然后我们先不去聊加息，我们先讲一个问题，就是目前来讲整体的国际局势，以及目前的市场属性到底能否允许降息呢？ 第3段 下半年，就是我们来定定下半年那个调子，因为很多人做到现在迷迷瞪瞪的，他也不知道该怎么做，对吧？你们认为会有降息的可能吗？有没有降息的空间呢？这个没有，其实是在我们之前的基本面分析当中给大家聊到了，所以说大家都知道这个问题。往下先入一点，我们可以去挂一个东西，就是目前当时刚上来了美联储主席鲍威尔，他六月份、五月份到六月份完全没有提任何降息缩表的概念。我不知道大家有没有听过这个东西？完全都没有。也就说明一个问题，目前整体的市场不管是从经济需求还是从各方面来讲，它其实是没有预期的，它已经是公开式的没有预期。 而沃尔什能够给到的信息，我前两天是有看金融书面写的，沃尔什怎么讲？我将对于治理通胀非常有信心，争取完成目标。 第4段 所以说其实当他这句话说出来之后，我们其实也就相当于是看不到降息的预期，对吧？完全看不到降息的苗头。因为美联储是老大嘛，对吧？他说了算，他现在是没这个预期的。所以说市场现在炒起来这个东西叫做加息预期。所以说现在就会导致很多人呢，可能再去做这个市场，然后他说马上要加息了，然后市场会虹吸会去吸走资金，然后怎么样怎么样怎么样。那我们其实这个里面要去聊一个东西，到底目前来讲对于美元资产是一个长周期投资还是个短期投资效应？长期投资还是短期投资效应？ 如果说我们大家去聊这个未来加息，对吧？加息的可能性以及加息的比重，也包括现在外面的压住，我们能够看一看加息的可能性以及加息的比重，也包括现在外面的压住，我们能够看到现在包括这些各大交易所、包括一些这些头部的、包括这个头部的投行，他们所去聊的一些东西是什么呢，对不对？ 第5段 他们所去聊的东西到底是不是一个对于加息的一个长期规划？其实目前来讲不是的。为什么说目前来讲不是？我们目前来去聊这个美元，我们现在来聊这个美元，也包括外面这个加息的预期已经高达7%。所以就是对于下半年而言，他就说哎7%可能性是要去加息的。但目前来讲整体的债务的情况其实是一个对外的，而对外来讲它就完成不了加息。原因在于哪里？我们大家都知道一个问题，目前来讲美元以及美债的一个税率，年后税率已经飙到5%了，然后刚刚回落是44.95%，对不对？我不知道你们大家有没有留意这个东西。当这个数据出来之后，我们大家就会知道一个问题，也就是说现在目前的美债以及美国的利率已经再次回到之前的高点。而这现在的高点的问题在于哪里？ 第6段 是美国现在目前不能够新印钞，这是一个问题点。如果他的一个通胀问题没有那么高的话，这个利率高其实不算高的，它该加息加息，该吸全球资金吸全球资金。而目前来讲，它现在是没有印钞什么机会的。短期内你说再去放闸放水，它现在是没有找到角度的。如果说没有找到角度来讲，像这种的高利率没有任何风险的一些收益产品，它一定是大家中长的。 所以你会发现一个问题，当这个利率回归拉高，从3.75拉到上报，然后再回到5，再从5到4.9来回排4.8、4.95、5.0几点来回走来回走，对吧？这个其实对于很多的一些资金是一个非常强势的一个什么信利的。所以我们大家会知道一个问题，当市场去配置这笔资金的时候，他一定是会说就知道一个问题，当市场去配置这笔资金的时候，他一定是个长周期。 第7段 但是目前能不满足长周期吗？不能满足。不能满足的原因是因为目前拉不出加息预期。而不能拉加息预期的原因你们大家知道是什么吗？我们前面有个人他肯定是知道的，没错，就是我们的茂神，他肯定是知道的。我不知道茂来了没有，他了解这个东西了解的还是蛮深的。不是美国债务，你要理清楚，不是美国债务，但跟美国债务有关系。茂是在日本留学，然后他是比较知道目前日本的一个整体情况的，通胀只是一个侧面缩影。 而现在来讲其实更多的是日元。我们大家都知道日元是一个什么？日元是一个非常美妙的东西。什么非常美妙的东西呢？日元是相当于全球第一个进入到负利率的国家啊，什么概念？就是我借你钱，你还要给我钱。我不知道你们大家能不能理解这个意思啊？ 第8段 再到后面日元回归到什么零利率啊，保持零利率。那我们大家其实就会知道一个问题啊，当现在而言，日本做了一个动作，也就是之前的时候全球美元化资产贬值，而带来是因为日元的原因，因为日元之前进行了一轮加息。我不知道你们大家有没有去留意这个东西。 而现在来讲日元开了一个加息，投资借日元的成本变高了，所以说大家会去还日元，对不对？把之前投资抽走，把之前投资抽走。那目前来讲套息的规模已经非常大了，大概是在5万亿美金左右，5万亿美金左右。所以说现在来说日元到底还能不能加息呢？我觉得是不应该去加的，但是你们要听明白。但是如果美元再次加息，日元扛得住吗？你们要想一个问题。然后日本的每年的GDP你要想一个问题啊，日本的你每年的GDP跟他的债务已经成为反比了，这个反比是非常重的。 第9段 现在日本的债务大概是1280亿的债务，而目前日本的债务大部分是对内的。他跟美国还不得一样，美国的债务是对外，而日本的债务是对内。对内的压力相当于什么？相当于说我日本发行了我的债，然后我的债80%、90%都卖给了日本的本土人，卖给你老百姓。那老百姓在一开始他是不会催你去还的，因为国内交换相当于内部流通券。 而现在来讲所压制的一个点，是因为石油也好、战争也好、美元也好拉高了日本的生存压力。其实我们大家稍微了解一下你就会知道，现在来讲日本的生存压力非常大的。那我们其实也就等同知道了一个问题，现在来讲美元再次加息要去承压的一定是什么？一定是日元。但是日元现在能不能受得住呢？如果日元受不住，它是不是要去走一个东西，也就是日元会跟随性加息？ 第10段 如果日元跟随加息来讲的话，那美元的债就要爆了。你们大家能明白了吗？对的，对的。之前抛美债的缓决事情现在已经起不到什么作用。 所以说现在来讲美元已经站在了一个非常尴尬的点上，不光是对内部的问题，还有对外部的问题，还会套到什么呢？还会套到日元上面。日元本身是一个什么？对内的债务。而目前日本的什么？日本的通胀已经是几何倍的增长了，你们明白吗？已经是几何倍的增长了。 那所以说现在又会出现一个问题，如此这么大规模，如果一旦发生了这种日元的对吧？归还对吧？他会去引爆什么？会引爆美元的雷。美元的雷在哪？美元的雷在债。所以其实我们现在不管是炒什么预期，很多人可能并不太知道，就是说现在来讲，我认为市场上降息也好、加息也好，他们的概率都不会超过15%。 第11段 两项加在一起他们的概率都不会超过15%，这是现在会比较尬的一个点也。就是为什么我之前给大家聊过了伊朗以及美国霍尔木兹海峡这件事一定会长期继续打，它不会短期结束掉，哪怕它有能力短期结束也不会短期结束，因为一旦结束了面对各国内战内部的经济问题，所以说其实从这个点上来讲如果它加息和降息的概率都不那么高，那接下来干的事是什么？就是炒方便面啊，对不对？谁要炒方便面来回炒语气，来回炒语气，降息给你拉起来，加息给你拉起来，降息拉起来，加息拉起来，反复拉反复，所以说其实我们从这个点上来讲我们知道一个问题，目前来讲很难能够给到你一个什么单边式的什么行情，他要不停的去运作，不停的去运作，运作什么呢？运作经济体的不公。 第12段 而现在来讲还会出现一个问题，他不管怎么去运作这个经济体的不公，但是有一个东西是一个事实，也就是说目前来讲美债的50%是个事实，所以说现在来讲他会出现一个什么现象呢？就是说资金会疯狂的往美元去流，但是美元又不能加息也不能降息，我不知道你们大家能不能get到这个点啊。就是说通胀所带来的点并不是因为你加息加的过高，而是因为你的生产力不足，你加息加的过快或者你印钞印的过快，对不对？你钞票因为多了之后你要拿钞票去换东西，你把你的钱往外去散，换别人的东西回来。现在发生的问题是什么？是已经没有东西回来了，但是钱疯狂往回走，那你们认为这是一个好事？你们也不会比如说当这些钱疯狂往回去也不会。 也就是说当这些钱疯狂往回去流的时候一定会出现一个东西承压。 第13段 你们说什么会承压呢？生产力跟不上，但是我也不能降息我也不能加息，我只能炒预期，对不对？但是我并没有这些东西回来，我的物品回不来，我要的是你东西回来，我要的不是钱回来，对不对？那现在就会出现问题了，如果这些疯狂是会压到债里面、压到利率里面，那一定会有一个出水口把钱抽出来要去承压，而这个承压的点一定会出现在哪里？你们要听明白，股市。 所以说我会跟大家去讲纳指也好、标普也好，现在走高的状态一定是一个非常的异常的，而现在的这一场是完全资金推起来的，而且这些资金而言他是没有办法的办法、没有没有办法的办法。所以说他会出现一个现象就是什么？承压。而承压是单一的股市吗？并不是，而是股市加什么？加黄金承压。因为黄金是最好的流通资产，对不对？ 第14段 但是二选一，为什么会选股市？是因为什么？赚钱属性单方面拉爆了黄金。这个也是我在之前给大家聊过的一个理论，但当时在24600、24700，当时我讲美股的，你问我说什么时候才能够去做空，我说29700到30000左右我才会考虑的去做空，看他的动作，对不对？原因就在于他会去拉爆黄金，所以说我会认为黄金会下来。这是这样的一个理论。 所以说我们现在再看回来，你说再接下来的市场它会是丝滑的去走吗？会是一个非常疯狂的单边吗？并不会。也就是说很多人说那黄金未来会非常非常高，这是一个信任问题。我之前也在讲过了，黄金再次开启下一轮的单边上涨，它一定是安全性问题，一定是安全性问题。什么是安全性问题？那一定是安全性问题，一定是安全性问题。 ...

视频信息 标题：资本家必知必会：如何合法不交社保、不发工资、不给赔偿，然后再美美赚一笔！ BV号：BV17W546kE3b 时长：18分20秒（1100秒） 作者：捭阖哗_穷鬼主义 发布于：2026-05-11 原始链接：B站视频 视频摘要 核心要点 个体户去公用化：通过让员工注册个体户，公司可以避免缴纳社保和工资，员工变成个体户后，需要自行承担车贷和租金等费用，公司与个体户之间的关系变成企业对企业的交易。 MC模式去公用化：通过签订独家演绎经济合同，公司可以让主播承担违约金，公司不需要交社保和工资，主播需要自行承担费用，公司可以随时解约。 假合伙人去公用化：通过让员工交入伙金，公司可以让员工变成合伙人，员工需要自行承担门店的房租和水电费等费用，公司可以避免缴纳社保和工资。 外包去公用化：通过签订业务外包协议，公司可以让外包公司的员工进入公司的厂房工作，公司不需要缴纳社保和工资，外包员工的工资和社保由外包公司负责。 有限责任去公用化：通过注册空壳公司，公司可以让员工变成股东，员工需要自行承担公司的亏损，公司可以避免缴纳社保和工资，员工的权利和利益可以被公司控制。 视频全文转录 OK啊，家人们，今天来一期资本家必知必会，想必我的观众们未来会成为很厉害的资本家，不对，企业家，等你成为企业家之后，记得报复社会，不逗你玩了。这一期其实是一个，因为好多年轻人还不太知道北上广这些大城市的套路，所以我给你讲讲十个案例，就是目前我们现在商业最前，尤其是上海这边最成熟的去公用化的一些操作，来去不发社保，不发工资，一共有十个案例。第一个案例就是个体户，因为你要知道劳动法这个东西是严重不平等的，它是非常保护弱者的，而我们作为资本家，我们是为什么要从资本家的角度看呢，是因为从资本家角度看出来这个事怎么运行呢？作为劳动者，一旦你签那个合同，你就完蛋了，实际上你没有什么打法律的空间了，基本上没什么空间了，那你只能请律师去给你应变了，所以我们要把战场从保护弱者的劳动法变成假定双方平等的民法典。所以第一个就是个体户，首先这个是某个承配物流公司，这些案例都有真实发生的，这个公司效益不佳，然后把直营的车队全部清除掉， 支付少量N或者N加1，然后把这个公司改为加盟承包制，那么你把这些原司机或者说新招募的司机跟他们说，我们公司现在是加盟承包制，如果你想要拉货，你必须要去某个税务挖地由公司指定的一个代办机构去注册一个XX市XX区张三运输服务部，好，那么接下来你作为个人的身份就变成了个体公交户，那么公司与公司之间的交易是企业对企业B2B的B2B交易，只使用于民发点，好吧，那么公司还可以将原有的货车卖或者租给司机，那你作为司机是不是背上了车贷和高昂的租金，那么法律性的转换，公司与运输服务部两个公司主体之间签一个货物运输承揽合同，接下来第一公司不需要为张三去缴纳每个月233块钱的无限银金了，第二，以前你张三疲劳驾驶撞了人，是不是职务行为，公司赔偿，是不是公司工商公司是不是得赔钱的，但现在装张三撞的人是张三运输服务部的商事侵权，然后张三受伤是供给个体工商户意外，与这个发包方是毫无关系的，所以还可以做税务优化，因为张三作为个体户，可以去税务局带开运输发票给公司，公司拿来去抵扣企业所得税，好，我们修完了这么大的第一个案例，好吧，然后我们来学第二个案例。 第二个案例是MC模式，MC模式现在非常常见，容易做资源体和人民MC模式破片的，首先上海有个MCN机构，他们非常喜欢招摄摄卫生的年轻人做主播，承诺包装引流，但是绝口不谈入职工资，只谈签约分成，孵化合同的会签长达几十页的，这个东西，独家演绎经济合同，或者说合作协议，协议中规定主播需要配合机构安排的直播时间，实际上这东西是考勤，需要按照机构的话术做表演，实际上这玩意是个业务指令，对吧，然后有个所谓条款在劳动法之下，除了进业限制和培训协议之外，企业不能随便向员工索要违约金，但在商事合作中，不能随便向员工索要违约金，但在商市合作中，MCN可以合法的设定几百万乃至上千万的违约金，那么这个时候权力是不对等的，公司可以不交社保，不保底息，或者给一个极低成本的生活费，但这个东西会在合同中注明，这个是预知的合作分成，如果主播没红，公司随时解约，零成本，没有N加1，绝对零成本，太多了，这玩意太多，现在长沙那边一堆这么干的， 如果主播红了，想走，添加违约金，死死绑定，好，资本家完成了胜利，免除了所有劳动法义务，通过商事违约金获得了比劳动法更强的人身进攻能力，如果你是劳动者，你还真没招，你还真没招，这套谋杀，目前还真没招，目前法律还没有更新到这个地方，如果有做律师的小伙伴，可以研究研究，但是你还要起诉，还要打官司，这好麻烦的，然后还有一个，我把它称之为假合伙人，这个一般在交配美发，房产中介，餐饮这些连锁店领域非常的多，首先就是利用劳动者渴望当老板的心理，把成本转账过去，第一个东西，我们知道焦虑就是花大笔连锁的理发店，一大堆房产中介，都好多这样的，就是告诉合计员工，或者说资金理发师Tony，现在生意难做，打工是没有前途的，公司决定内部创业，让大家当老板，好，要求Tony交三万块钱的入伙金，或者说品牌加盟费，占门店5%的分红权，请注意，作为资本家，这个时候你不要做工商变更，只写到内部协议里面就可以了，然后双方切定项目合作协议， Tony不再拿底薪，提升比例提高，从30提到50，但前提是Tony必须按照比例去分担门店的房租水电和，前提是Tony必须按照比例去分担门店的房租水电和存储成本，那么首先向几十个员工收取入伙金，你就可以完成一件事叫做现金回流，如果一个理发店开始收入伙金的话，这个理发店估计快倒闭了，这是个无风险套现，然后呢，原本作为资本家，你需要承担的房租水电固定成本，变成了被称作为合作人的员工们共同承担，大问题，不好几个月没顾客，在劳动法下，老板是得贴底薪和社保的，但在合作制下，托尼们不仅一分钱拿不到，还要自掏是宝，自掏腰包去补足房租的亏空，然后最有用的一点，这个叫自我薄薄的内化，因为员工们认为自己是老板，开始疯狂加班，自我POA，完全丧失了阶级意识，这些东西在微观层面上都是非常理性的，合规而且逐利，但宏观层面上是毁灭性的，20年后，10年后就完蛋了，好，我们来接着我们的案例学习，案例学习，这接下来，由于强制个体户和假合伙人被广泛使用， 开始引起不翻反应，警觉了，那么我们作为大型制造业，互联网大厂，是不是要有更强的操作了，对假外包真派钱，制造业流水线，客服中心，技术IT审核，全这么干的，你作为干互联网的，你大家都是第一天，你们不是第一天干互联网了，你都知道下面都这么干的，对不对，首先，民法典中的承揽服务合同，替换掉劳动合同法，严厉打击的劳务派钱，因为过去这些企业非常喜欢劳务派钱，但是后来我们修法了，规定劳务派解决能用于临时性，辅助性，替代性的三性这种岗位，且比例不能超过百分之三星这种岗位，且比例不能超过10%，还必须同工同酬，所以劳务派遣干掉，那么我们怎么做呢，我们从买人变成买服务，我以某大型电子厂，或者说是某互联网的审核部门为例，某互联网的审核部门为例，看看右下角，不好意思，企业不再与劳动周建签劳务派遣协议，而与BPO公司签业务外包协议，为什么要和BPO公司，是业务流程外包，就是专门干这个的公司，你也可以开个这个公司玩，反正这公司挺赚钱的， 外包公司的员工进入该企业的厂房，使用该企业的电脑和系统工作，对吧，虽然他们接受企业现场主管的实际性指挥，但在法律方面，他们是完成外包公司交付的任务，既然是外包，是不是就不受劳动法同仁同仁的限制了，政治员工月薪8000，足额的无险一金，外包员工月薪4000，最低社保基数，甚至会在异地缴纳，完美绕开的，本质重现，大量甚至全员使用廉价劳动力，一旦经济下行，企业可以直接与外包公司终止商业合作，这个叫B2B解约，没有成本，无需支付任何劳动法下的经济补偿金，财源成本就是零，你作为劳动者，你要追责，你要追那个外包公司的，好，我们再学下一个案例，下一个案例是某网约车公司，某外卖公司，某数据标注公司，某保洁公司，被他用的这个叫做重包协议，对吧，平台公司在用户前约中明确声明自己只是提供信息撮合的网络服务商，劳动者，公信息撮合的网络服务商，劳动者下载APP，点击同意的不是劳动合同，而是平台用户使用协议，网约工人入住协议， 好，传统雇主通过监工来管理，因为这会被认定为劳动关系，因为你有监工，对吧，那么平台通过算法管理系统，自动派单，规定路线，规定时间，如果超时，聚单，系统自动扩款，然后限制你的监单频率，就给你封号了，所以为了防止被法院直接打穿，某外卖平台往往不会直接发钱，他们会把钱打给区域代理商，区域代理商打给灵活用工税酬平台，然后税酬平台再以经营所得打给骑手，就是这样操作的，所以平台掌握了定价权，然后派单权和生产大权，封号，因为比传统雇主更恐怖的控制力，当骑手猝死或者撞人的时候，平台法务可以拿出后协议证明，我们只是一个发帖子的软件，他是独一的网民，我们没有劳动关系，所以关系成本从人力资源部变成了代码，下一个，我们经常看见的互联网资源公司，高端服务业的35岁旋转门，你也快35岁了吧，35岁之后，你会遭遇旋转门，尤其是你在互联网企业赚高薪那批人中，高收入群体，我们作为资本家，一定要驱逐他们，还要回收掉他们，因为长期积累他的福利太夸张了， 所以我们要把终身雇佣变成项目采购，员工一旦到了35岁，或者说40岁，工资和社保的基数极高，而且会面临一个事情，就是我们要签了无固定息息劳动的活动，也就是我们法律上面的终身雇佣，这个东西，华为，上面的终身雇佣，这个东西，华为的做法其实是八年六年开一次，他那个做法也合理，也好，我们的做法是什么，我们通过绩效组合，比如悲喜莫一桃，淘汰先给他开，先给他开了，然后支付人家一给他开了，切断他的权利的积累，然后被裁的高薪员工，由于在市场上面难以找到同薪酬的工资，面对房贷压力，那么我再给你抛一个橄榄枝，由于HC冻结，你无法回来，但你可以自己注册一个科技公司，或者说工作室，HC的意思是，就是人员编制，好，那么接下来，公司以技术咨询顾问的名义，与该员工的科公司签订技术服务合同，员工做一模一样的工作，公牌只是换了个颜色，那么消灭了我们最讨厌的终身雇佣，这个潜在的风险，排除了刚刚的基金的社保，讲大工资金成本，然后按月支付的固定工资， 变成了按项目交付的账款，如果现金流紧张，我们可以利用商事合同的账期来合法的拖欠这笔服务费，长达数个月，这在劳动法上面是绝对不可以想象的，劳动法拖延工资还是很容易打官司的，所以我们要一定要做的事情，就是我们要制造出劳动者的独立意识和自主经营的幻想，从而掩盖由于我们生产资料，资源被垄断而产生的强制力，什么，我们是资本家，所以我们掌握生产资料，掌握排单权，对不对，OK，那我们再看看别的领域，好，我们来再看看科技初创，激进的销售团队，微商盘，这个也非常的常见了，首先，我们要知道，我们有合伙期待法，首先，我们要知道，我们有合伙企业法，合伙企业法，我们要通过合伙企业法，使用GP和LP的设计，进行一个全责道制，GP是普通的合伙人，他拥有控制权，但承担无限责任，LP是有限合伙人，无控制权，但承担有限责任，好，那么我们作为老板，我们是不是实际控制人，好好听这个，真有用，这个还真有用，架构说的不是这东西，我们作为老板， 我们要设置一个复杂的空壳公司，这个叫做GP公司，GP公司的注册资本大概是10万元左右就可以了，然后设立一个，然后我们还要再设立一个叫做XXX员工持股有限合伙企业，老板的GP公司作为执行事务合伙人，你掌握100%的决策权，要求核心技术，或者金牌销售们出资去成立这个LP，好，那么HR会宣布，为了激发大家的主人公意识，公司实行全员合伙制，大家把本员公司的50%转化为合伙公司的出资份额，以后大家都是股东，拿分红，那么LP在法律上面是丧失了劳动者身份的，他不再受最低工资保护，更绝望的是LP，他没有企业的实际经营权，你员工想联名把这个企业拿下来，不好意思，木有，好，那么GP老板仍然像是对待流水线工人一样对待这个LP们，严格的考勤，严格的KPI，因为你掌握经营权，当公司亏损，或者说金融断业的时候，你不需要支付工资，员工不仅拿不到钱，他投入的出资额也会合法的作为公司的亏损而消耗掉，这是将公司法作为工具，打击劳动法的一个经典案例， 因为资本保有了雇主所有的指挥权，将企业经营失败的风险，按比例出资平摊给劳动者，这太常见了，这也都没什么好说的了，然后看看美容，IT培训和货运干线，这个比较常见的，就是债务浓奴，把资本家原本应该承担的生产资料投入，通过第三方法律供给变成消费者的个人贷款，我们以某些不良的IT外包，或者说医美机构为例子，首先，你要发一个虚假招聘，月薪1万到2万的虚假招聘，比如零基础数据分析师，零基础程序员，零基础乱乱玩玩的，或者高级医学医美学徒，面试者会告诉求职者，你的能力还达不到我们的高要求，但公司内部有保密的高级培训，这个高级培训需要使用昂贵的专属仪器，你可以边学边干，培训费和设备费3万块，好，那么接下来求职者是不是要说自己没钱，我们要金融介入了，那么我们贴心的为求职者提供一个合作的消费金融公司，或者网贷平台，要求投入求是者签下三万元的贷款合同，这笔钱会直接打入我们公司的账户，公司会承诺每个月从公司里面扣除还贷， 只要你好好干，等于免费培训，好，接下来几个月之后，我们就可以考核不达标，给他开掉和和巴解雇，随便制造点客客条件逼人一职就行了，那么我们来说一下我们的收益，我们根本不需要靠员工创造的劳工价值来赚钱了，因为员工入职接待的第一刻，我已经赚到三万块钱，配居费了，完美切割，即使员工去劳动仲裁，仲裁委，他们只管公司结名结期，那三万块钱的贷款是民事借款合同，还钱贷款是民事借款合同，一向法院打官司都要不回来，这笔钱，如果公司，如果员工不还钱，还会上精细，还会被金融机构起诉，所以他在起诉之前不是他员工在找你事之前，他得先把这笔钱还了，这笔钱我们都到手了，然后那再起诉，对吧，你再起诉，我起诉起诉起诉，被抽车而退了，你起诉个屁，哪有那种机会让你起诉，好，我们来再再说点伟特许经营权，这个常见的，就是某某某某快递网点，就是什么蓝色的某快递网点，然后某连锁便利店，然后那些品牌餐饮，首先，我们要剥离到加盟商的独立经营权， 使其在实质上面沦为我们的基建工，然后他要承担我们100%的库存风险，首先，我们宣称，我们是低门槛做老板，哪吒先赢，我们低门槛做老板，叉叉叉饮料，然后店长加盟商，我跟你说，在现在这个世道上，赚这些之前，靠着时代红利赚到钱的那批人，钱特别快，好多人特别想，就我上次去展会，在那聊天，一大堆人，当时就是靠着中国发展这批红利身上，有个几十万，特别想加盟商，我朋友算是搞加盟的，就一大堆人想要去加盟，但是他们的那些，他们脑子里没有任何商业，他们知识，他们就纯粹没有，他们的想法就是我拿80万买一个店，然后我每年回15万，就是这个想法，那么这批人是不是割满了，这个想法，那么这批人是不是割满了，真的是割满了，动不动一割，割几百万，就甚至连明星那些演艺圈的人都过来割，这批人，所以加盟商投入了几十万的装修和首批贷款，他拥有这个每年的营业执照，个体户，或者小企业，那么我们作为品牌方，我们在特许经营合同中规定，所有商品必须从总部高大的采购， 不多以的采购权，收益系统必须要用总部的掌握现金流和数据，然后甚至包子机要什么频号怎么摆放都要服从总部的巡查人身控制与业务控制，那么我们肯定很有道理，对吧，你加盟商，我们是品牌给你用了，那么总部强行压货，一旦商品过期损耗由你承担，然后我们还可以反向发工资，因为传统雇佣之下，企业开店需要支付房租，设备给电脑，发工资，在伪特许金权之下，我们不仅不发工资，我们还赚加盟费，还可以赚高溢价的装修费，还可以赚供应链差价，对吧，然后呢，我们还可以有个要道法，店长每天工作16个小时，全年无休，算他是老板，他是老板，猝死就猝死呗，所以既没有加班费，也没有工商补偿，我们只需要换个加班商，接盘就可以了，这可比富士康流水线剥削的好，要是富士康流水线，那剥削几个穷人，能剥削多少钱，我们剥的，我们赚的就是这一批钱，赚钱一定要挑有钱人赚，还是最经典的经济学常识，你赚钱要去刮富人的油水，而不是刮穷人的油水，但你不能刮那些真富人的油水， 因为真富人，他们手里有点东西，你要刮那些暴富人的优势，对吧，我还是那个例子，北京一大批，那个拆迁拿到房子的结果，钱全没了，全被人卷走了，我之前有个同事，他爸妈20套房，北京20套房，对房子全卖了，钱全放在他爸妈手里面，然后他妈妈把钱全赔了一分不剩，给他买了一辆奔驰翼，给他买了一辆奔驰翼，就那辆奔驰翼都抵押出去了，他知道的时候，天都塌了，他爸爸瞒着他干的，亲儿子都瞒着，就这么夸张，所以做资本家的，不要太有良心，好，然后我们来再说最后一个案例，空间套利与跨省，这个我越往后说越高级了，首先，作为一个总部在上海的互联网公司，他的外包棋手，或者审判员，他们会在北京工作，但是呢，与这些人签合同的公司可能在新疆某县，霍尔果斯，或者是贵州大山里面的某个征收区的一个皮包公司，注册资本10万，十角零块，名下没有可执行资产，如果北京的员工想要进行劳动证裁和工商赔偿，他当然可以在合同履约地做起诉，对不对，但复杂的跨省送达流程会拉长这个周期， 有时间也就有时间操作，一旦员工力气千金万苦拿到送证判决书，准备强制进手，那家远在边疆的皮包公司直接破产就可以了，这就是有限责任制的滥用，这就是有限责任制的滥用，实际上重要的不是有限责任制的滥用，有限责任制的滥用，大家都知道，重要的是我们要把这个时间拉长，你才可以操作更多的事情，好，公司法的有限责任制，发挥到极致，空空公司就是个防火墙，想打穿很麻烦，我们有办法让它不被打穿，然后我们还可以利用制度摸擦，因为劳动者维权的时间成本远大于情能获得的补偿，时间，律师费，跨省沟通，它的补偿可能就两三万，所以它根本很没有这个动机了，已经说基于履行经纪人的司法套利会精准的摧毁劳动者维权力量，所以我们可以利用契约自由这件事情来这一现代商业文明的合约原则来掩盖资源比赋极度不平等之下的契约不自由，所以劳动者的斗争应该是，就是无法无法无天的，要不然你合着法，你干不过这些人的，当然各位资本家了，我这里还有进阶课程，进阶课程的内容比这些内容厉害十倍到一百倍，我的银行账户是，然后支付给我500块钱，就可以看到今天课程了，拜拜。 来源：捭阖哗_穷鬼主义-资本家必知必会（via bilibili-auto-transcript）

视频信息 标题: 全网喊抄底的时候我却建议空仓，因为市场标准化本身就是一种危险 BV号: BV1h47X67ExQ 时长: 13分28秒（808秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本期录制于2026年6月3日，主播从技术面阐述不建议抄底、保持空仓的理由。核心逻辑是市场走势过于"标准化"——下跌台阶重复出现，反映整体流动性匮乏、买盘不足，并非健康反转信号。月线已连阴四个月、周线卖方控盘、日线缺乏买入特征，均不支持底部成立。黄金关键位4590已被扫到，但抛压不强，可能继续上行至4652、4633（0.618区域）再出现做空机会。主播已平掉大部分4600以下和4800以上的订单，仅保留少量中期空单，仓位偏防御。小级别有诱多需求，但大级别结构未破坏，建议经验不足者降低操作频率，等待更明确的方向验证。 核心要点 市场标准化危险：行情几乎每段都走出0.618比例，形成"下跌台阶"重复节奏，说明市场流动性匮乏、卖方控盘，而非自然反转。 月线连阴弱势：月线已连阴四个月，整体流动性差，下半年若无明确放水政策，难以推动价格上行。 周线卖方主导：4450-4370并非有效底部，真正的底部应"走出后再不回归"，当前仍处于反复测试阶段。 黄金4590关键位：该位为前期强调的扫流动性目标，已被触及但卖盘不强，可能再上行至4652、4633的0.618区域才考虑做空。 仓位偏防御：已全部平掉4600以下与4800以上订单，仅保留4800、4850少量中期空单，等待更佳入场点。 小级别诱多反弹：1小时至4小时存在反弹需求，但属于大级别下降中的回调段，不构成趋势反转。 三万未走完：当前下跌结构仍可能处于大三浪过程中，而非一浪结束，反弹仅作为顺势修复对待。 核心策略：没有把握不强行入场，宁可看别人赚钱也不逆势操作，整体保持观望等待验证。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 Hello，大家好，今天是2026年的6月3号下午的7点半分。然后今天是在给我们的PayPal营的学生直播前给大家去录一条视频。为什么到今天录呢？因为前两天没录，然后这两天一直在忙着搬家，然后搬各种东西、组装电脑啊什么的。的确这个这个录制环境稍微糟糕了一点，然后没有没有没有这个条件，然后今天给大家去录一下。然后也包括我这两天，我也有看一些私信，也包括大家的评论。大家问说为什么最近加密看空，然后为什么黄金这轮你不去看上涨，你还认为它继续下跌，这个逻辑给大家去揪一下。第一个加密继续看空，是因为美元现在的走暖它不是一个健康现象。它现在的美元走强的态度是来源于预期管理，而不是实实在在的正走的低，也不是实实在在的这个钱变多了或者说流动性变好了。 第2段 那这种的往回走的上涨它就是有一些问题的，无非是上到哪怎么跌罢了。所以说是知道它有一个跌的空间，所以说才会去继续保持看空加密的一个原因。也包括这两斤加密也跌得挺凶的，从82000然后跌到了6万多。然后另外一个就是我们的黄金，黄金我是一直以来都给大家去强调一个价格，就是4590这个位置就强调一个价格，就是4590这个位置肯定要早晚扫一次流动的，然后这个位置也给到了。但是当天的投资星期五有一些人呢是有做，但是我个人是没做的。因为我当时讲过这个位置，我不太想去跨他的周，因为是一个月线新开的呃，这个月线所以说不太好去做。但是当时是抓了这一笔啊，就是4448的多单，然后在4523、4527走了。然后昨天也是想说再给一次第二次的一个0.08再去做，然后这个位置就扫损了，扫掉了，然后就再没做，一直到现在。 第3段 然后很多人还是在关注，也是发现自己的确是挺让时间没有去做视频了，给大家去聊聊现在的一个逻辑线。从大级别来讲，我们今天就不聊基本面和宏观了，我们只聊聊技术面。其实在技术面来讲，我们目前所能够看到的月线其实走的是非常差的。它的点在哪呢？是因为整体的流动是非常差的，我们大家可以看到几乎每一根都是静态拉肚。那我们怎么又能确定这一周或者说这个月整体的流动性会是溢出的呢？很难对不对？那其实也就说明了一个问题，在短期之内，这个位置流动不管是这儿还是下方的态度对吧，它其实都不是一个好现象，都不是一个好现象。那我们要去看当下来讲，特别是下半年的一个季度，因为现在六月份一直到十二月份，你就2026年的下半年的这个在下半年的这个季度的一个走向，也包括他整体的政策的调改方向对吧，他到底是不是要再次去放水，这个现在没出来，大家都在猜，所以说很难去定这个格调。 第4段 那我们就只能按照现在目前这个小流动的位置去讲，说整体的市场行情往上走他没有那么好的流动性，所以说很难推上去。但我们只能按照流动性差的状态来讲，然后看有没有足够多的买盘能够再次把这种啊比方说漏雨了补补这种状态对不对？那所以说我们在月薪级别能够看到1234已经4个月走音了，已经4个月走音，那这个就不是一个很好的现象，我们接下来肯定还是会侧重点往下去走，因为它毕竟没有出任何影响性。呃，这是我们的月薪观点啊，所以说不要去说在现在来讲就是说继续往上看对吧。至于这个位置怎么往上又多的逻辑，我在之前也聊过了，这个今天我就不聊了。 然后来到我们的周线。然后目前来讲周线其实是有点出入的。有出入的点在于它，因为很多的人对周线级别的抄底他的定义和思路是在4450到4370去抄底，而抄底的原因是因为在小的级别这个位置是有一个成本对不对，然后所以说也包括有些博主从这位置抄底，我不能说定义为他们抄底成功。 第5段 因为在我的观点当中，如果是成功的抄底，他一定是出去之后再也不会回来。就好比是我们大家能够看到的一些底部，比方说2700，我们大家能够看到的一些底部比方2700、3000、3200对吧，也包括我们看加密和以太坊那种底部，比方说打过700、800或者说打过比特币的这种2万对吧，它出来之后再也没回去过，然后出了3万就再也没回3万过，出去4万再也没回过4万。这个才是一个健康的一个底部状态。所以说我们现在去聊这种的超底各方面，不管是从宏观上还是从基本面上，短期之内，也就是说短几个月之内，你是肯定是看不到的。那我们从技术面上来讲，他也不具备这样的条件，所以说我并不认为它是一个很好的超底状态，反而是一种优多的表现，只不过是好多的一些人会造成一种错觉叫做什么的，就是稍微一反弹就是牛来了，然后往下跌我就接，往下跌我就接，这个肯定不是一个好现象对不对？ 第6段 那也包括像我们之前看这个位置，我们大家其实看一下这个位置整体的一个脉络还是走的非常的非常的标准化的。标准化的是什么呢？下跌台阶，下跌台阶对不对。那你说下一步有没有可能是下跌呢对不对？你不能说堵他下跌台阶下跌台阶，然后台阶上来。你这个上来从技术面上来讲，你上方没有这种标准突破，然后有回踩有这个支撑对吧，然后有新的接入资金，你怎么都没有理由往上去看的？因为整体的市场现在是一个抛盘，卖方控制市场，而不是买方控制市场对不对。所以说我们在周线级别去看的时候，特别是这个月一开盘对不对，这周一开盘4550对吧，他并没有往上买盘的迹象，反而是往下走的。他并没有往上买盘的迹象对吧，反而是往下走的。那你说这个位置你怎么可能往上看涨呢对不对？ 第7段 也包括说现在来讲从这个这个这个这个对吧，我们大家其实可以看得到整体的市场的一个轨迹轨迹从这个位置是由买盘变强一个动作的弱转强，但是卖盘呢对不对？卖盘呢？卖盘从这个位置其实并没有一个非常好的表现，比方说我卖空了我没得卖了，所以说市场上前就往上谈没有对不对。我们会发现这个礼拜它根本就连4590都没上去，没上去这周我估计还是要往下去走的对吧？这是我们对于整体的一个周线的看法。今天新三明四五我估计这周的周线现在不好说，也有可能它会收成一个阳线，但绝对不会很过分，因为在整体的市场当中小级别现在还挺有一个0.618还没蹭过对吧，这个位置很有可能还要往下走。所以说整体的质量现在是一个比较大的板块，4小时日行级别以上是有一个优多迹象，然后在一小时到4小时是有一个优多迹象的，算是一个比较复杂的一个行情。 第8段 所以说我会建议有一些交易经验没有那么足的，像这样的行情尽量少去操作，降低自己的操作的一个标准或者说频率。你不要说在风大的时候下雨的时候你去打鱼，一边下雨一边打雷你去打鱼对吧，这这这一边下雨一边打雷，这很容易被电死对不对？ 然后我们回到我们现在的日线。其实我们看当下的日线来讲，很多人可能会有一个观点是什么？整体的市场从这个位置是这样走的啊，然后呢很多博主在看什么看一个这个现在在这个位置是一个W底啊，然后所以说要往上去走。那至于这个位置W底不W底我不知道啊，这个我不知道啊。但是我能知道的是什么呢？就整体的市场从这开始啊，也就是这周开始啊，他妈的他就不是一个买盘的迹象对不对，这个非常的明显，他就不是个买盘的迹象。 第9段 那你还有什么好去关注的对不对？无非也就是说我们在日新级别以上市场有需求要4590对不对。在当时这轮到这之后我一直没有空，我说了我只关注4590，以及当时在这个位置的空点，这个位置没给返回就只有4590对吧。那现在目前4590扫完了之后下方依旧还是就是卖盘并没有那么强盛，说明大家不认可这个价格，可能还会要走到更高，走到更高有可能就是在4652、4633这样的价格0.618附近会起反应，我才会去考虑说我再去建我的仓。因为整体的仓比我是从4870、4850、4820、4770、4720这么打下去的。然后在之前走到4400破位的时候，我是把所有的4600以下的订单空单我全部平掉了。然后回弹回4500之上的时候，我把4800以上订单全平掉了，现在手上只留了一个4800期，跟4800比上前的全品的了，现在手上只留了一个4800期，跟48002，然后4850的订单之前也是早掉掉的对吧。 第10段 所以说现在来讲，我可能会去更更加等的是我这整一比，我去看趋势一个观点，然后能不能给？我一个新的验证啊，所以说这是我现在的一个思路。然后也包括现在很多人去讲的话说，啊，我看这个位置整体的市场其实现在目前这个市场来讲，我们不去聊前面，因为这、这、这、这全都是零点零吧，啊，对吧？因为这个视频你们翻一翻，在这些里面都知道了对吧。你从这开始每一笔都是0.618，那这个就走的非常有问题了，对不对？市场整体走的标准化说明一个问题——市场缺乏流动性。如果市场没有缺乏流动性，其实市场是控不住盘的，因为这个市场太大了，所以说他能走那么标准一定是缺钱，那肯定不是别的原因，就是缺钱。那如果说在这个缺钱的情况之下，整体的市场把所有的618，对吧，这也没往上走，这也没往上走，这里也没有，这儿调完之后从这笔开始往下走，我们大家就会知道一个问题——整理次床把这流动扫完之后，你看对吧僵在这儿不管怎么僵在这儿，它都是一个问题，就是它这破坏掉了，整体破坏掉了。 第11段 如果我们当下来看现在这个位置整体破坏掉，我们可能看的事情就稍微地简单了一点对不对？我们接下来就看的事情就简单了对吧。我们只针对于这笔整整的一把往上看一看它能不能说再给我们这样的一轮去走就好了。而且也包括像在这个位置来讲，它是我从这笔切完之后整体的下降，它是我从这笔切完之后整体的下跌，我这是有一点看三万到五万的意思。所以说我从这个观点来讲，目前从这儿到这儿还算是比较标准化的这种率，我们大家可以看到4750，对不对？这个位置我是按照三万去打，然后目前三万还没走完。很多人说这个位置一浪、这个位置二浪三万结束了，我认为这笔的三万没结束，目前来讲应该是整体的一个大三万，然后从这个位置去走，所以说它是还没走完的。 第12段 如果没走完来讲，也就是说整体的市场从这笔它如果换成一个整体的震荡，对吧，它往上刺一次我觉得也是合理的对吧。毕竟它是同一笔的，不是多笔，它也不用说这笔的下跌终结掉。所以说现在来讲，我能够去等的就是第一，它有诱多的条件，我可能小的级别稍微地去打一打，对不对？我觉得合适可以合理，我就稍微打一打。那如果说我觉得对吧这种诱多不合理，那我可能只能通它看，就是像这种就是需要炫技或者需要能力非常强的一些脚印，我自己觉得是轮不到我的，我准备性没那么高，对吧。我就老老实实地去按照我自己的一个观点然后来去进行执行就好了。如果真的是我的观点他没有得到验证，对吧，那我就只能说通常看着大家去赚钱，我就稍微的对吧做一下啦啦队陪跑一下，然后不会去太强求什么东西。 第13段 这个是一个比较、比较大的一个观点。然后再来讲一下我们现在一些比较小的级别，这个可能是大家很多作家小的级别，这个可能是大家很多做交易的人会比较是关注的。因为整体来讲，从这一段我们这儿是1、2，我们来给大家看一下，目前整体的市场是在这笔的0.618，对吧？这个位置在整体的618，目前来讲我们其实现在还是会有一些看点的。因为整体618这个位置弹起来之后它并没有说给你我往上走，对不对？它没有说给你走出来一个非常好的一个比例，反而上方又给了个618，对不对？我们其实这个位置有点说法了，因为级别出现了冲突，也就是大级别和小级别都需要有这种调整。我这个位置可能会对它一个定义是什么？首先第一，整体的市场从现在来讲，我并不认为这整体这一笔向下这一笔它算是一个有效突破。 第14段 如果这个位置算是一个有效突破应该是崩下去了，但现在的反馈是没有。我对于现在整体的市场的观点就是它不是整一笔、不是两笔，它是一笔，所以说这个位置还是会有这样的一个向上又多的需求。我现在还是照样看这个需求。目前来讲，我只能说现在还是在这个位置起反馈了，当下这笔的反馈来讲，我还是按照一笔的上涨加回调去打，只是回调出现多段式这样的多段式来打的话，我可能要做的事情就变简单了，就是这个位置我直接去切条线把它切到更小的级别。比方说我前面我就完全不看了，我只来看这个位置连贯前它到底能不能连贯上去就可以了。我现在我觉得不太去考虑别的东西，对吧。现在市场会比较简单明了好做，但是它只是针对于你更小的级别。它并不是说，但是它只是针对于你更小的级别，它并不是说意味着更大的级别好吧。 第15段 目前的观点就是说还处于一个优多环境当中，还处于一个优多环境当中。那就是你优多，你给我几口就吃两口，你不给我吗我就看一看好吧，就这两个态度。我更多的还是需要去等一个上方四六开头能再给我一次机会好吧。然后这就是我们今天的一个主要观点，大概十几分钟，然后待会给大家发出来。

视频信息 标题: 【限时补档】轮动盘操作思路——在混沌期怎样获利 BV号: BV1VN796nEp3 时长: 18分14秒（1094秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本期视频系统讲解了轮动盘的定义、识别、成因、操作策略及结束信号。轮动盘指资金在多个板块间快速切换、缺乏唯一主线的盘面形态，常伴缩量或平量，表现为日内冲高回落、宽幅震荡、无连续两日最强题材。其成因包括监管压制连板高度、量能不足导致存量博弈、市场情绪退潮后无新赚钱效应、量化高频交易加剧波动。操作核心是"加入量化"——摒弃接力与墙上墙，专做左侧支撑低吸和弱转强高抛。选股聚焦各题材最具辨识度的高弹性标的，分仓2-3个题材做高抛低吸，仓位管理上加大冲高兑现比例。轮动盘结束的标志是某一题材次日持续走强并形成统治性涨停规模，可能转向主升行情。 核心要点 轮动盘定义：指资金在多个板块间快速轮动、缺乏持续主线与统治性题材的盘面，常伴缩量，表现为板块日内冲高回落或箱体震荡，无题材能连续两日为当日最强。 识别方法：大盘量能持续收缩是首要信号；九言公社题材涨停榜中无任何题材具统治地位，昨日最强题材次日即消失并换新题材领涨。 量化是核心推手：量化高频交易在轮动盘具备速度优势，快速兑现拉升方向、低吸下跌方向，导致涨停炸板率升高、连板断板后少有封死跌停，打板接力选手被专杀一致性。 操作核心思路：打不过量化就加入量化，化身"无情的人形量化"，不接一致性、不做墙上墙，专做左侧关键支撑低吸与弱转强高抛。 选股与点位：优先选择题材内最具辨识度的高弹性核心票，低吸点找形态未走坏、收于关键均线附近的支撑位挂单；冲高兑现比例要大于趋势票的二分之一甚至三分之二。 仓位与节奏管理：同一题材只放一只票，同时持有2-3个题材的仓位做轮动对冲；调整第二或第三天在关键位低吸核心票，体感类似跨板块坐梯。 轮动盘结束信号：前一日强势题材次日走出持续性，涨停规模显著超越其他题材并能维持最强地位，意味着混沌期结束、主线主升开始，应及时切换策略。 题材轮动的资金对流：本质是同一波资金在不同题材间高抛低吸，炒作风格相近的题材容易对流，而白酒、黄金等资金属性独立的板块不参与对流。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 本期来给大家讲一下轮动盘的操作方法，老朋友都知道，我们处理轮动盘是比较拿手的，做得好体感也非常舒服，咱家欢喜别家愁，蛮有爽感是吧？前面视频也简单讲过一些，这次就系统化的梳理一下，还是是什么、为什么、怎么样的顺序，再结合一下近期的案例，争取一个视频搞定轮动盘。 首先，什么是轮动盘？它指的是资金在几个板块或者题材之间快速轮动，造成股票的走强没有持续性，并且没有唯一主线题材的盘形。一个非常显著的佐证就是没有哪个题材可以连续两天都是当日最强，对于板块来说，经常走成日内冲高回落或者箱体宽幅震荡。我们常说起轮动盘会说缩量轮动盘，当然除了缩量轮动以外，还有增量轮动，一般我们说起轮动盘还是指平量或者缩量轮动居多，判断方法很简单，就是看大盘量能是增加还是减少。 第2段 比如说刚刚过去的本周三、周四，市场量能在2.6万亿，比之前收缩不少，那就是一个经典的缩量轮动盘。 除了我们刚刚说的板块间轮动以外，部分时候板块内也会出现轮动，多见于板块或者题材比较宽、比较泛的情况下，比如说半导体、新能源，它们的产业力很大，涉及的细分很多，在板块内部会出现轮着涨或者轮着跌的情况。比如说今天涨CPU跟存储，明天涨光刻胶和半导体设备，后天涨PCB硅片材料。而最常见的板块间轮动，大家应该都很好理解了，今天涨半导体，明天涨电网，后天涨商业航天，今天涨的明天跌，昨天跌的今天涨，盘面一团散沙、一片乱麻，抓不到规律。这是轮动盘的特点，也是难点所在。 当盘面呈现增量轮动的时候，大家体感还是相对不错的，因为今天涨的明天未必会跌，可能等一等接着涨，不同题材不同个股之间是先涨带动后涨，涨过的歇一歇，未必会出现很大幅度的补跌回调，因为本质上它的增量是能够容许价格的普涨的，经典量价关系：价涨量增。 第3段 如果是缩量轮动，体感就会比较差了，很多题材都是跌两天涨一天，或者跌一天涨一天。对于做长趋势的朋友来说，这些都是垃圾时间；对于做主线或者龙头的朋友，因为习惯于做右侧交易和墙上墙，在这种行情就会非常难受，很多昨日最强的板块次日一高开就兑现了，今日涨势凶猛的题材午后也很有可能冲高回落。 从复盘的角度识别轮动盘，有一个非常简单的指标，就是你去看九言公社题材涨停榜的规模，没有哪个题材具有统治地位，没有大批量的涨停并且显著高于其他所有题材，而且今天最强的题材在第二天基本就找不到了，换了一批新的题材在炒，几个炒了好几个月的老熟人老板快轮番表现，市场处于混沌期、无主线的状态。 那什么时候可以判断轮动盘的结束呢？ 第4段 就是前一日比较强的一个题材到次日走出持续性，并且涨停规模特别巨大，一眼望去一大堆涨停，其他题材相形见绌，并且这个题材还能走出持续性，下一个交易日还是最强，那这也意味着轮动盘的结束，混沌期的结束和主线题材上升的开始。按照本周的顺序来说，周一能判断出来是轮动盘吗？当时电网设备最强，并且走出了持续性，有可能会走成下一个主线；但是到周二的时候就明显是轮动盘了，周二、周三、周四三天都是标准的轮动盘盘型；到周五这个情况又不一样了，随着指数的大幅增量和商业航天板块、太空光伏的全面爆发，这可能会是一个从轮动过渡到主升的信号。 所以说，如果周一开盘的时候还是继续增量，并且商业航天题材出现高开高走，或者说高开之后先分歧马上就做了回流，那么很有可能就是轮动中止、题材主升。 第5段 当然也可以看各个题材的分支老大与情绪风标的一个表现来判断当前轮动盘的状态。这些判断背后呢，是对大局观、对题材的理解，还有对资金流向的敏锐程度。这句话是不是很熟悉？跟做T是相似的。 如果你能明显的发现一个题材在走强的时候，往往伴随着另一个题材或者多个题材的走弱，你就能在盘中更准确、更敏锐的把握轮动盘了。 造成轮动盘的原因有非常多。比如说很经典的——监管高度压制，就像我们之前说的，监管不让涨到700以上，那么慢慢六进七就没人做了，六进七会失败，那五进六博弈资金欲望就下降，以此类推，在缩量轮动的盘型中，市场经常连三四板以上的高度都找不到，对做短线连板接力选手来说非常不友好。 第二种核心原因是量能不足。 第6段 当前市场资金不足以维持这么多题材在当前的位置同时走强，属于存量博弈阶段，一个方向想涨必须从其他方向虹吸资金。哪怕是增量轮动盘也有这个问题，增加的量能不足所有题材都涨，增加的部分被各个题材之间来回抢，所以大家就涨一涨歇一歇，本质上还是量能不够。真的量能特别充沛的情况下，那多支题材应该同时走强，像去年的924或者说前段时间指数的36000亿，什么航天、AI应用、脑机，全部都可以不甘示弱。 刚刚说到情绪，轮动的核心原因之一是市场情绪一般都不愿意给其他资金接力，因为接力没有赚钱效应，往往出现在上一轮主流行情退潮之后，市场还没有找到新的赚钱效应所在。这时候没有一个新的大题材站出来，形成了题材炒作的真空，市场无共识、资金无合力。 第7段 资金对流的本质其实是参与买卖方是同一波资金，就比如说年前商业航天跟人形机器人经常对流，本质上就是同一波资金在炒这两个题材，哪一个涨高了就把高的那个卖掉取另一个。目前的轮动盘，某些方向资金就不太会对流，比如说白酒板块，它就不跟其他板块对流，因为会去其他的看不上白酒，看得上白酒的不会去其他；还有最近做黄金的资金，不管今天轮的是化工、半导体还是AI应用、电网设备，炒黄金的都接着炒，因为这些资金的性质跟做题材那波资金不太一样，它就不太能对流。 轮动盘最最底层的原因还是因为量化的作用。量化本身基本上都是高频交易，它的优势区间恰恰是可以根据盘面的形式快速做出反应，它是主力的套利之美：格局大的，哪些方向涨快了就毫不犹豫的砸；哪些方向跌多了就毫不犹豫的买。 第8段 这几年跌停板开始没有之前多，高位断板之后很少延续一字地板封死，也是因为量化套利的底层代码所致。那相对地，这几年的涨停板炸板率会比前面几年更高，同样也是量化管你这有的没的，只要封板强度不是那么强，总能先砸了再说，大不了再买回来。大家看龙虎榜的时候，是不是经常关注到一些量化席位？比如说开源量化吧，早上把涨停板砸开了，午后还能参与主封。像以前北炒那样，反复靠打板复利的短线选手和游资这几年基本上已经被杀干净了，量化专杀一致性。那现在市场变得更卷，博弈更加激烈，很多短线选手就不得不把买点往前提，做涨停板排撤和打板确认的资金越来越少了，因为玩这个玩不过量化，只能跟着喝汤，一出事还没人家跑得快。 那如何操作轮动盘呢？ 第9段 那通过刚刚原因的分析大家也发现了，既然量化才是轮动盘形象的最优解，我们打不过，加入就好了。轮动盘的操作核心就是把自己变成木的感情的人形量化：不接一致性、不做墙上墙，只做左侧支撑和弱转强。 首先要通过敏锐的嗅觉判断出来当下属于轮动盘。充电的朋友可以翻一下我这周的早盘预案，我第一次提及轮动两个字是不是在本周二？那判断的核心逻辑就两个，第一个，当时的盘面出现了连续的缩量，大家看1月19是本周一，量能首次跌破3万亿，周二我们就按轮动盘的策略来预判了。其次呢，就是市场涨的方向主打一个随机，你不知道量化会在今天拉什么方向，一个前一天强的题材次日高开就被人砸。 这个时候我们就要立刻摒弃接力的手法，谁爱追谁追，宁错过不接盘，而且盘面呈现出连板高度介入的表现，喜欢急涨急跌拉直线，典型就是电网设备跟海南。 第10段 当我们判断出来当前是轮动盘之后，还需要通过复盘整理出来当前轮动的那些方向。我今天是专门建了个页面去帮大家更好的看轮动盘，平常给大家出复盘视频的时候自选可能会比较潦草，但是大家自己有空的话，一定要把各个题材的核心方向或者主流按照这里的方法在自选里整理一下。比如说上方置顶部分这些票是当前的情绪风标，之前直播的时候简单的提了一下情绪风标的选取，今天咱们这里放了焦点风龙股份、上一个交易日最强题材的商业航天的最高度板——距离所距，市场换手版里的最高版——姜化威，次高版和贵金属的老大白银有色，创业版一月的超级牛股智特塔山，还有前最高版断版的迎方威。当然给你的需要你可以再自行……增加一些其他情绪风标。接下来带大家过一下轮动盘中大家要关注的票池，里面有哪些票，怎么去看。 第11段 首先前三个不用管，第一个题材商业航天。我们假设周一盘面缩量，商业航天分化的比较厉害，又重新回到轮动盘，我们可以继续拿轮动备选的角度去看这些票。首先太空光伏最大的风单民洋智能，然后本轮航天最核心的中军航天电子。它如果能走出新高，那商业航天的大二波也是有机会的。一字的前排二联版的中超太空光伏的双梁军达，SpaceX前排七部材料卫星链的中军中国卫星。润倍是选了一个第一位的代表，航天动力是老龙的趋势反转弹性三，前排超节性为前兆蹭上光伏跟掌的光伏中军龙姬绿能，以及咱们把货卖给群总的九鼎心裁。 在看盘的过程中，如果盘中某一时刻这一块的四分钟涨速出现了全红或者部分红的状态，基本可以说明资金正在流向商业航天。 第12段 同理第二个轮动的备选AI应用题材的核心票放在这里，观察它们的时候还可以跟板块指数去做一个对照。第三个电网设备，第四个半导体。因为半导体的细分实在特别多，我这里就简单做了几个细分：光刻胶、封测、存储、设备，这里还有个CPU先放上来。下面就是化工了，一堆近期化工的辨识度。再往后机器人、小金属，后面就没有整理的太细，大家可以根据自己关注的题材去做这样的排序跟组合。我们做这个工作的目的，是为了能清晰的去感知轮动。良好的观测是操作的前提。 同时抓轮动盘的时候，是不是去切换涨速榜观察，以及通过你的标记去看短线精灵，都可以帮助你更快的识别轮动。第三步就是高抛低吸了。说的很简单，实际上做好高抛低吸，首先要选择合适的标的，其次要找到比较好的点位，第三对板块的节奏有一个认知，最后就是冲高给卖点，舍得去卖。 ...

视频信息 标题：Ray Dalio 大师课 第1集：让市场为你工作 BV号：BV1QA4m137u4 分集 Part：p2（第1集，44分29秒） 作者：要提前退休的小钢子 发布于：2024-02-20 原始链接：B站视频 同合集：本系列共 6 集，本篇为 第1集；其他集见博客标签 Ray Dalio 大师课 或目录 语言：英语（English speech）+ 中文字幕 / 本博客为中英双语转录（Chinese + English bilingual transcript） 转录说明 转录工具： 英文转录：Groq Whisper large-v3（language=en） 英文标点修复：LongCat-2.0-Preview 中文翻译：LongCat-2.0-Preview（保留数字 / 公司名 / 品牌 / 人名） 分集状态：✓ 完整（44分29秒） 质量说明：音频为纯英语，按"中英双语"规范发布；保留所有专有名词（人名 / 公司名 / 品牌 / 数字）。 段落切分：按 90s 音频切片 + 3s overlap 自动切分，每段先英文后中文逐段对照。 视频摘要 核心要点 家庭影响塑造投资思维：父亲是爵士乐手（音乐 + 即兴 + 共鸣），母亲是家庭主妇，8 岁在报纸上发现股票报价数字，从此进入市场。 1971 年 8 月 15 日是转折点：尼克松宣布美元与黄金脱钩，Ray 当晚意识到货币体系崩溃，开始追溯 1933 年罗斯福的同类型操作。 1982 年预测失误是最大教训：他预测将爆发"债务危机"，结果市场反弹 22%，一夜破产，靠向父亲借 $4,000 交税。 核心公式：pain + reflection = progress：痛苦 + 反省 = 进步。这是他 1982 年经历提炼出的最重要原则。 决策 5 步流程：明确目标 → 发现问题 → 诊断原因 → 设计方案 → 执行落地。 原则是算法，不是习惯：把决策规则写下来 → 写进电脑 → 算法在毫秒级执行决策 = Bridgewater 的"电子游戏系统"。 McDonald’s 鸡肉套保案例：通过买入玉米/豆粕期货对冲鸡肉价格，帮 McNuggets 锁定成本。 5 个力量决定市场走向：债务增长 / 货币贬值 / 内部财富 / 价值观冲突 / 国际秩序。 “安全要素"是投资第一原则：先问"我需要多少钱才能承受失业/亏损”，留出 2 倍缓冲，再决定如何"玩游戏"。 “知道不知道"是 Alpha 真正来源：识别自己不懂什么，比证明自己懂什么更稀缺。 视频全文转录（中英双语） 以下为完整中英双语转录，已加标点。英文在前，中文在后，逐段对照。按 90s 音频切片 + 3s overlap 切分。 ...

视频信息 标题：Ray Dalio 大师课 第2集：2008 金融危机的真正复盘 BV号：BV1QA4m137u4 分集 Part：p3（第2集，46分32秒） 作者：要提前退休的小钢子 发布于：2024-02-20 原始链接：B站视频 同合集：本系列共 6 集，本篇为 第2集；其他集见博客标签 Ray Dalio 大师课 或目录 语言：英语（English speech）+ 中文字幕 / 本博客为中英双语转录（Chinese + English bilingual transcript） 转录说明 转录工具： 英文转录：Groq Whisper large-v3（language=en） 英文标点修复：LongCat-2.0-Preview 中文翻译：LongCat-2.0-Preview（保留数字 / 公司名 / 品牌 / 人名） 分集状态：✓ 完整（46分32秒） 质量说明：音频为纯英语，按"中英双语"规范发布；保留所有专有名词（人名 / 公司名 / 品牌 / 数字）。 段落切分：按 90s 音频切片 + 3s overlap 自动切分，每段先英文后中文逐段对照。 视频摘要 核心要点 Becky Quick 的成长故事：从康奈尔大学到 CNBC 当实习生，从记者到全球金融报道标志性人物，她对 Ray 的报道贯穿 2008 危机。 2008 年 9 月 15 日雷曼破产：Ray 当天在 CNBC 演播室，Lehman 申请破产保护时他"像个被告知自己得了癌症"的病人——没有准备，没有预演。 桥水 Pure Alpha 2008 回报 +9.5%：在 2008 这个"对冲基金灾难年"取得 +9.5% 收益，但客户更关心"为什么还跌 5%“而不是"为什么这么牛”。 桥水的"债务大周期"研究：基于对 800 年金融史的研究，他们预见到 2008 年债务危机但无法精确预测时点。 TARP 决策内幕：2008 年 9 月 18 日（雷曼倒下后第 3 天），美联储和财政部在 Fed 办公室从早 8 点到下午 2 点讨论救助方案。 美林被卖给了美国银行：在雷曼破产同一周，Merrill Lynch 被 Bank of America 收购，救市速度比 TARP 立法快得多。 为什么没人说"次贷危机"：Hank Paulson 和 Ben Bernanke 担心引发银行挤兑，所有人用"经济减速"代替"危机"——这是危机管理的政治语言。 Ray 对 Bernanke 的高度评价：2014 年 Ray 出版《How the Economic Machine Works》时，Ben 是最早写好评的人之一。 为什么今天和 2008 相似：QE 政策、债务水平、贫富差距——三件事同步出现，类似 1930-1945 年间。 Ray 给年轻人的建议：“在世界上找到你最有兴趣的事，把它做得比别人都好，然后追随你的兴趣”——这是通往卓越的最快路径。 视频全文转录（中英双语） 以下为完整中英双语转录，已加标点。英文在前，中文在后，逐段对照。按 90s 音频切片 + 3s overlap 切分。 ...

视频信息 标题：Ray Dalio 大师课 第3集：在非热门领域发现隐藏价值 BV号：BV1QA4m137u4 分集 Part：p4（第3集，30分54秒） 作者：要提前退休的小钢子 发布于：2024-02-20 原始链接：B站视频 同合集：本系列共 6 集，本篇为 第3集；其他集见博客标签 Ray Dalio 大师课 或目录 语言：英语（English speech）+ 中文字幕 / 本博客为中英双语转录（Chinese + English bilingual transcript） 转录说明 转录工具： 英文转录：Groq Whisper large-v3（language=en） 英文标点修复：LongCat-2.0-Preview 中文翻译：LongCat-2.0-Preview（保留数字 / 公司名 / 品牌 / 人名） 分集状态：✓ 完整（30分54秒） 质量说明：音频为纯英语，按"中英双语"规范发布；保留所有专有名词（人名 / 公司名 / 品牌 / 数字）。 段落切分：按 90s 音频切片 + 3s overlap 自动切分，每段先英文后中文逐段对照。 视频摘要 核心要点 Steven Price 的背景：多届投资大赛冠军，2021/2022 投资比赛他 +62.8% vs 标普 -18.1%，专门挖掘小型/中型公司。 为什么不买科技股：2020 年他关注 Amazon/Airbnb 等"伟大公司"，但股价已大涨，估值过高——他要找"被市场忽略的好公司"。 废物管理行业的"小公司"：Stericycle、Clean Harbors 等废物管理公司，市场认为"无聊"，但 5-10 年复合回报高。 VSE Aviation（航空零部件维修）：市值 5 亿美元，专做老旧飞机的零部件维护。商业模式稳定，管理层回购股票。 Heico（航空售后市场）：市值 80 亿美元，垄断小型航空零部件，与 Boeing/Airbus 互补。 United Rentals（设备租赁）：市值 600 亿美元，设备租赁行业的领导者。 Matthews International（死亡关怀）：市值 8 亿美元，做墓地/纪念品——市场认为"不性感"，但现金流稳定。 他如何做研究：从 CUSIP 表格、SEC 文件、彭博终端开始，然后打电话给行业专家。 为什么"非热门"是 Alpha 来源：热门公司有 200 个分析师盯着，定价接近完美；非热门可能只有 3-5 个分析师。 投资建议：少看新闻：不看电视，不看 Twitter/财经新闻——你买的不是新闻，是公司 5-10 年后的现金流。 视频全文转录（中英双语） 以下为完整中英双语转录，已加标点。英文在前，中文在后，逐段对照。按 90s 音频切片 + 3s overlap 切分。 ...