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视频信息 标题: 用基本面和技术面逼近真相，而不是执念追求完美幻影，才能让你在市场中活下去 BV号: BV12GJu69EF4 时长: 6分04秒（364秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本次直播围绕"走势必完美"这一技术分析命题展开讨论。讲者认为，市场只有上涨、下跌、震荡三种模式，每种模式对应三种解读路径，因此事后复盘永远看起来"完美"，但事前预测毫无意义。他以鬼谷子让弟子分散辅佐各诸侯国的典故作类比，强调"走势必完美"的实质是标准化与概率分布，告诫交易者不应把所有资金压在单一走势预期上，应做好风控与分散。直播还区分了"分析系统"与"交易系统"：分析系统如同墙内埋线般复杂，需筛选周期、识别成本区与有效区；交易系统则像电灯开关般简洁，仅围绕"突破"与"假突破"两个动作展开，盈亏关键在于持仓时机的把控。整体观点强调以基本面与技术面逼近市场真相，而非追求完美的预测幻影。 核心要点 走势必完美的本质：市场只有上涨、下跌、震荡三种模式，每种模式有三种解读方式，复盘时永远完美，但事前预测无实际意义。 标准化的风险：走势标准化不等于确定性，市场最大确定性就是不确定，不应因理论完美而重仓押注单一方向。 鬼谷子分散布局的启示：高手同时下注多个标的，对应交易中应分散风险而非孤注一掷，正如"分久必合，合久必分"却无人能预判谁是最终赢家。 分析系统与交易系统的区别：分析系统是寻找成本区、有效区的复杂判断过程，如同墙内布线；交易系统只做"突破"与"假突破"两个动作，如同电灯开关。 成本区与有效区的关系：有效区可理解为大资金的成本区，必须先选定交易周期才能识别成本与确定性，二者不可混淆。 仓位管理的核心：讲者持有4060等较低成本优势的单子，无需过度关注短期波动，做好风控即可从容应对。 交易者成熟度的衡量标准：优秀交易者如同合理使用电灯开关——持仓时在场，空仓时离场，不将资金暴露在无意义风险中。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 怎么理解走势必完美？走势必完美，看禅论的你得去看禅论。你问我说怎么理解，如果走势必完美，那请问何来爆仓？市场一共就是上涨、下跌、震荡，那对应上涨、下跌、震荡三种模式，它都有三种模式的解读方法，当然完美了。 有人问过我说：老师，你这个分析系统和交易系统的区别是什么？分析系统就是你家的装修，你要在墙里面埋很多电线，在外面你看不出来，但在里面是很乱的，这叫分析系统。而交易系统是什么呢？就是你那个灯的开关，我按一下按钮开灯了，我再按一下关灯了，就那么简单。 怎么理解走势必完美？走势必完美，看禅论你得去看禅论。你问我说怎么理解走势必完美，如果走势必完美，那请问何来爆仓？就是完美代表的是什么呢？来，我给你解读一下。 第2段 完美代表什么？代表着标准化，对不对？完美代表的是什么？标准化。那如果它有标准化，请问谁会亏钱？这个市场最大的问题是什么？最大的确定性就是不确定。但是你说走势必将完美，这个逻辑提出来，在技术上来讲的确大家虎牌看见的是这样。但是这个标准的前提条件是有三种可能。 给大家去讲一个小故事。你们大家有没有去看过《三国演义》，或者说看过这种古代的电视剧什么的，讲过有一个人物叫鬼谷子，他会有很多徒弟，他会放这些徒弟出来干嘛呢？去辅佐社稷君王。那你说这个人那么牛逼，上至三千年，下至三千年，那为什么他要让他的弟子出来同时辅佐那么多的君王？是不是他只在干一件事，最有可能的三到四个人同时下注？对，鸡蛋不放在同一个篮子里。 第3段 他为什么那么干？对秦始皇也对，鸡蛋不放在同一个篮子里。他为什么那么干？他那么牛逼，他为什么要让自己教的学生你去负责秦始皇，你去负责赵国，你去负责燕国，为啥呢？你会发现每一个国家都有他的政客。为啥？这是不是也就对应了你那个走势比较完美？他给一句话叫什么？天下大势，分久必合，合久必分。逻辑没问题，问题是你不知道谁合number one，他是会合，谁是number one，对不对？谁是number one？这就是大问题。他也不知道哪个是南波万，他只知道大概率。 那你说现在这个标准化里面是不是也出现了一个东西？你说这个标准化里面是不是也出现了一个东西？大概率的三种走势都可以走得很完美，向上可以完美，向下也可以完美，但当也可以完美。 第4段 你说走势完不完美？完美。问题是在完美之前，明白吗？很多人都说走势必将完美，但是你要告诉我的是完美的标准化具体在哪？在前期，而不是说发展完了我们看复盘。复盘当然完美了。市场一共就是上涨、下跌、震荡，那对应上涨、下跌、震荡三种模式，它都有三种模式的解读方法，当然完美了。但是你要做的是什么？不是复盘的时候完美，你要做之前完美，对不对？对，所以对它的预测是没什么太大用处的，因为只有走出来才能知道。 所以说，你说走势必将完美，我不否认。但是请不要干嘛？请不要同时加注，就那么个意思，好吧？所以说你问这个问题，你说什么时候完美呢？大概多久完美呢？是一年两年，还是五年十年，对不对？所以说这个就是最好的。 其他必将完美，我是觉得说能不能多年做下来还要真那么完美？ 第5段 我不会说就觉得说能不能多年做下来还有真那么完美，我不会说翻那么几次跟头，真的，我实在话，我不会翻那么几次跟头的，对不对？哎，对了，他、他不够大。 他和我谈，我看视频里边有效区和成本区不是一个概念。但是你也可以理解为有效区是大资金的成本，但这个成本不是第一人称，你也可以这样理解，大资金的成本比如说公司的成本呗，对对，接盘成本的。 没事有什么都可以问，因为今天是中午我播的，也是早都可以聊。因为你说毕竟对于下个星期来讲，你说怎么涨怎么走怎么跌，我觉得也没那么重要，毕竟我们成本比较好，4060，我们这个成本已经相当于是我觉得比大多数人要好很多。我们之前没有什么太多试错成本，就像我们当时拿这个4870的空单一样，就拿这个对不对？ 第6段 我不信能不能给老子妈开盘几分钟干200点下去，你除非有特大消息，但现在基本面我们暂时没有看到特大消息，所以说我觉得问题都不是很大。 那老师，成本区基本上都是一小时以上的嘛？ 对，你看成本和有效的时候一定是说明你干了一件事叫做什么？叫做你选周期。你不选周期你怎么分析呢？你选择交易之后，这不才会有了你所谓的成本跟有效跟确定性来确定后面什么是否一致，对不对？ 老师，刚开始没来，刚刚说到后续可能没有四到五浪了，直接启动反转？ 这不好说，要确定要看一看后面有没有其他消息，要看后面有没有其他消息。就像我刚才去讲的那个什么三国内部不是一样，它的确有两到三种可能性。我刚才去讲的三国内部不是一样，它的确有两到三种可能性。 第7段 你就分开都押注，我们是没法分开都押注的，那么我们就做好所有的风控行为，要看看它的反馈，现在不好判定，但是还是按照可能性最大的方式先去运转一下。 因为我的理解是你的交易系统。你声音有点小，兄弟，你离近一点，你能听见吗？ 现在可以好，因为我的理解是你的交易系统做两件事，一个是找成本区，成本区代表确定性。那个是分析方法，那不是我的交易系统。我的交易系统只有突破和假突破，没有别的东西。 那是我理解错了？ 因为我总接下来找成本区再加上扫流动性进场找一个床点。你不能混，分析我只是给你简化了技术面里的分析，kip掉了很多噪音而已。你会发现以前的时候你们分析会用多种方法对不对？用技术上的技术指标做辅佐，用什么趋势、趋势线，用什么通道线，用什么骑行，用均线，用布林带，用很多东西去辅佐。 第8段 那我这套方法是什么？是给你一套完整的分析体系，给你过滤掉那些东西了。但它都有掺杂那些东西的条件在，算是一个整理和归纳。但你的交易系统就只有两点事。就跟你说，因为我这有人问过我说：老师，你这个分析系统和交易系统的区别是什么？分析系统就是你家的装修，你要在墙里面埋很多电线，在外面你看不出来，但在里面是很乱的，这叫分析系统。你要把这些线都分理清，这叫分析，分析的过程。而交易系统是什么呢？你那个灯的开关，我按一下按钮开灯了，我再按一下关灯了，就那么简单。里面的区别是什么？一个好的交易者和一个差的交易者，区别是什么？就是我这个灯的开和关的利用时间长短，这就是一个交易者的成熟度。你人在家里你开着灯，你人不在家里你关着灯，这就叫一个合格交易者，你不能浪费嘛。

视频信息 标题: 重大利好！牛回来了！山顶资本变山腰资本，再相信一次优质市场！ BV号: BV19uJV6GEgW 时长: 5分16秒（316秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 视频围绕当日 A 股强势反弹行情展开分析。主播认为，指数在周五放量长上影后高开未破位，构成级别缺失起爆点，创业板 ETF 尾盘 20% 大涨实为大额挂单击穿买盘导致的流动性乌龙指，次日会回归正常涨幅。盘面最强方向并非光与 PCB 本体，而是其上游材料端——薄膜磷酸锂、PCB 铜箔铜管等率先走强，呈现产业链细分先于主线的特征，配合中东冲突缓解带来的输入性通胀缓和与全球共振，化工、有色等周期资源开始放量回暖。情绪高潮后明日将进入分化节点：强度足够可继续持有，弱势方向逢反弹减仓；煤炭中线逻辑未变，可借情绪下跌做差价。商业航天概念受美股拖累，短期不被看好。整体结论是本轮反弹有望形成良性轮动，赚钱效应可期。 核心要点 指数起爆点判断：周五放量长上影后，今日高开盘价未被有效跌破，视为级别缺失起爆点，可适度放大仓位参与。 产业链上游先动：今日真正领涨方向不是光模块与 PCB 本体，而是上游材料端如薄膜磷酸锂（光库科技）、PCB 铜箔铜箔（建滔国际、华正新材），细分弹性标的率先走强。 中东冲突缓解利好：地缘风险缓和使国际油价趋于稳定，输入性通胀缓解提升科技风偏，并直接利好有色、航运、航空、化工等周期资源。 化工板块底部回暖：持续被抽血的化工开始出现底部放量回暖，走出持续性，可作为非科技方向轮动补涨机会关注。 煤炭情绪与中线分离：今日大跌主因成本端下降带来的情绪冲击，中线库存与供需逻辑未变，可在情绪下跌做反T，企稳接回。 明日分化节点策略：持仓者看个股强度决定去留，领涨或晋级标的可持有，弱势反弹未起的弱修复标的可减仓，被套但未明显走弱继续观察。 商业航天短期谨慎：中航西飞切入半导体材料的传言随即澄清，美股商业航天板块跌幅领先，A股概念股短期不被看好，需等可回收验证催化。 ETF 尾盘异动性质：创业板 ETF 尾盘 20% 大涨属大额挂单击穿买盘的流动性乌龙指，类似 3 月 17 日 159287 案例，次日回归正常涨幅，尾盘极竞价卖出者独享短期高溢价。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 创业版ETF复国尾盘大涨20%，到底是道德的扭曲还是人性的沦丧？今天盘面可以说一声扭回来了吧。指数开盘3根5分K阳线，尾盘收最高，在周五爆量留下长上影线之后，今天这个高开的开盘价没有被有效跌破，那么就可以看成一波指数级别的缺失起爆点。这种节点是可以容许适当放大仓位的。创业版纸的修复也比较超预期，今天涨了5.3%。最核心的还是以光为首的创业版老大一中天老师们，同时盘面还有个非常好的现象，就是本次光的上涨并没有抽血吸干其他题材。如果以这种方式走，后续进入一个良性的轮动，不管是科技还是非科技，赚钱效应都会更好一些。 今天这种行情相应大部分朋友体验是不错的，但仍有几个问题需要解决。第一，今天最强的是哪些方向，什么在涨，什么在调，它们有持续性吗？ 第2段 第二，明天我要不要减仓？如果我踏空了怎么办？作为大掌首日，相信踏空的人不在少数。首先今天最强的是光吗？是PCB吗？我认为不是的。虽然不可否认光的中军大票都非常强，并且光通信一直是中国在全球AI叙事中领涨的方向，海外现在也出了多倍做多中军学生的标的，虽然落地还有一段时间，但短期内肯定是一个情绪性利好。但我们可以观察到，东山、光讯、中纪这些票开凡的前5到10分钟是在杀跌的，差点就走到高开低走剧本。是谁先在走强？光的上游、PCB的上游材料端，也就是光的整个产业链的细分，要比光和PCB本身先动。比如说之前我们讲过薄膜磷酸锂这个概念的弹性标的光库科技，早盘就早早的走强，一度20厘米涨停。PCB的上游副总板建安国际、华仗新才生意科技表现也相对主动，太极人科技甚至直接顶了一字出来，盘中炸板幅度虽然较深，但随着整个板块不断走强也是得到回风。 第3段 现在美股盘前Maiwell科技大涨，美股跟着咱们涨了，富农板上游铜管铜箔再度加速20厘米涨停，电子部国际复材20厘米涨停，树脂胜权集团反包涨停，钻针中乌高新顶态高科趋势转加速了。元气线、MLCC、解美薄铅、风华云种、三环，它们普遍要比风策存储、国产芯片、GPU、光模块等要先动，是今日的灵长方向。 除了科技以外，电池新能源今天表现也尚可。电池板块再度大涨3.29%，其中宁德时代、阳光电源这种权重还是拖累的。今早茶馆分享了电解液的方向，包括华盛理电，这是该方向的逻辑龙头。海科新源上周五移动有所关注，主板有一个复日。此外当前一些老灯方向，比如说之前一直在被抽血的化工，开始出现底部放量回暖，走出持续性的态势。 第4段 昨天夜里消气每一冲突暂时缓解，那对全球股市都是一个共振的利好，所以说日韩的高开震荡，包括A股今天的走势良好，并不意外。那国际油价趋于稳定的话，输入性通胀会普遍得到缓解，资金对科技的风偏会提高，同时直接利好周期资源，比如说有色、航运、航空、化工，甚至是一部分工程建设。化工跟航空一样，都属于是成本端的下降，情绪上短期会利空煤炭这种与持有有替换概念的能源资产。虽说今日煤炭大跌，但中线叙事来说，煤炭的库存、业绩、供需逻辑并没有根本性的改变，短期内躲避情绪下跌可以做反替，开盘卖出，等到企稳再接回，中线趋势仍旧保持关注。 今天的情绪可以算是高潮了。明天怎么办？明天自然而然就是分化节点。对于持仓者来说，分化节点看手中标记强度。 第5段 如果强度足够高，能够在当日领涨或者继续晋级，既然可以继续持有。如果强度不够，就适当做减仓。还有一些方向属于前期调整之后被套了，或者说今日挖坑抄底反弹仍未大涨的弱指，横盘没有明显走弱迹象，适合持有之后再看看，多观察一下右五顶的大单一字的中航西飞，传言是切入半导体上游材料电测器和六幅画无取了，澄清一发，避开震荡，包括A澄清一发低开震荡，包括A股的商业航天板块，短期内还是不看好。XX周五上市大涨之后，美股的商业航天板块却跌幅领先，又能指望A股这些炒概念的航天公司好到哪里去呢？下一波催化可能就要等可回收验证成功之后了。 最后call back一下这个尾盘拉长20公分的创业版ETF复古，属于是极额定价，有人挂了100多万把买盘盘口买穿了，属于流动性问题带来的乌龙指，基本上次日就会回到他应有的涨幅去。 第6段 除了159971以外，159287也干过类似的事情，可以看到3月17号尾盘直接拉涨20公分，次日从哪来回哪去了。所以说只有尾盘极竞价挂单卖出的人，才能享受到这波超越流动性带来的短期高溢价。OK，本期视频内容就是这些，如果对大家帮助的话，别忘了点赞三连支持一下，我们下期视频再见，拜拜。

视频信息 标题: 方向对了胜率自然高，真正做交易的人从不教人跟单 BV号: BV1RdJM6vEth 时长: 7分30秒（450秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 视频围绕交易者是否值得跟单、如何正确对待交易这两个核心问题展开论述。讲者首先否定跟单行为，指出胜率具有随机性，即便80%胜率也无法预知20%的失败发生于何处，跟单本质上是把决策权交给无法控制的人。其次，讲者承认自己只能出售经验而非"武林绝学"，无法教人复制自己的交易结果。在波浪交易上，提出三个硬性条件：大周期政策方向明朗、交易周期锁定1到4小时、只做2到4浪不吃鱼头鱼尾。讲者进一步指出，交易死亡率高的根源在于投资者的期望回报与自身风险承受能力严重不匹配，均线之所以被A股交易者奉为工具，核心在于其上下穿越能通过平均波动率锁定价格区间。最后强调，自己能提供的是一套交易规则与标准体系，前提是学习者必须先明确自身需求。 核心要点 跟单不靠谱：胜率具有随机性，80%胜率背后那20%的亏损出现在哪一单无人能预判，复制他人操作等于把命运交给不可控因素。 经验不可教：讲者明确表示自己不做教学、不带单，只能出售时间换经验，无法保证学员学了就能复刻收益，因为交易能力无法像知识一样直接传递。 波浪交易硬条件：要做波浪必须满足三个前提——大周期政策方向明朗、交易周期固定在1到4小时、只参与2到4浪而主动放弃1浪和5浪。 死亡率根源在预期错配：交易者拿一万块钱进场却期望一万倍回报，这种期望回报与风险承受能力的严重失衡才是频繁爆仓的真正原因，与仓位管理关系不大。 均线的核心价值：均线被A股交易者推崇，不是因为神奇，而是其上下穿越能通过平均波动率自动锁定某段价格区间，帮交易者框定操作周期。 多周期规则体系：讲者提供的不是某项技术，而是一套涵盖周期概念、升降判断、何时看哪个周期以及"一小时以下不做"等下限纪律的交易规则。 学习者必须先明确需求：交易市场最大问题是多数人连自己想要什么都描述不清楚，只有先拎出自身缺口，才能针对性补足，否则任何教学都难以落地。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 很多人問我說，老師啊，跟單靠譜嗎？我這個人稍微有點壞，有的時候喜歡說點什麼騷話。你們說跟單靠譜嗎？跟單跟誰都不靠譜，知道嗎？為什麼？你說我現在打短線是沒辦法，因為我沒錢，知道嗎？我要手上現在能有個兩三千嗎？我也不做短線，我也不算波浪，我也不做波段。我肯定長線持有，我長線做。你跟誰都不靠譜？我是沒辦法的。我一直以來我很擔心我自己的短線翻車的，知道嗎，對不對？你說，跟單靠不靠譜嗎？我認為跟單是不靠譜的。為什麼？ 首先第一個，胜率這個東西是隨機性的。你說80%的勝率，你們聽到80%的勝率，那有20%的失敗率。請問這20%的失敗率是出現在什麼位置？對不對？應該在什麼位置？20%的失敗率，那比方說我對於一件事80%的勝率，對不對？ 第2段 20%的失敗率。那在這100單以內，這失敗率，這20%到底出現在哪呢？你不知道，我也不知道，帶單的人也不知道。那這樣的隨機性在裡面，這樣的隨機性在裡面發生了虧損的，你能真的接受嗎？你接受不了，對不對？所以說雖然是在講勝率，勝率只能參考。你這個人過往數據可以給自己信心，僅此而已，但沒有別的東西，你知道嗎，沒有別的東西。所以說這個為什麼大家要去追求什麼叫穩定能力？為啥要去追求穩定能力？因為大家都不想要有確定性。 但是你們說交易，咱不說最牛逼的那一個，最牛逼的那個肯定還是跟不到了，我也跟不到了。咱就說上半截，優質要員都聚集在哪？你們會認為在民間嗎？肯定出現在什麼頭部公司，出現在什麼私募、公募，肯定出現，對不對？ 第3段 對，它肯定是機構。那我們就以基金為例，那你會看到基金的勝率。所以決策是由什麼決定的呢？是由市場決定的。這群人都在這兒，那你說你給到什麼？這是為什麼我一直跟大家講，我說這群人都在這兒呢，那你說你跟到什麼來？所以這是為什麼我一直跟大家講，我說我不帶單，因為我認為我沒那個能力，對不對？我不做教學，因為我教不出東西來。我不能說你學了我的東西你能怎麼樣，我這個東西我沒辦法給你們的。我只能告訴的是，我出賣我的時間，你付費，我可以把經驗給你。你們這個能聽明白嗎，對不對？我只能說我的經驗比你高，我懂得比你多一點，沒法教。父人這東西怎麼教？父人沒法教。父人，那咱的確沒到那個水平了，對不對？ 你說現在再繞回來去講，說我要吃波浪，是居士。 第4段 現在基本沒有辦法。剛剛那哥們說的，你說我看波浪，我會給你建議的。第一，你的波浪什麼波浪可以怎麼做？剛剛問那個叫M的哥們是你，你的波浪我給你一個小心，你立馬就能用到。第一個條件就是什麼？大周期的政策方向解讀明朗，這是第一個條件。第二，你的波浪交易周期是1到4小時，按照技術面執行。第三，你的交易最多是什麼？只會去做2到4浪，1、5都不吃，去魚頭魚尾，你的波浪你才有可能跑得上去。你不然你怎麼跑得出來呢？因為你缺失的太多了。 所以你跟我說，阿老師，我剛才發裝廚，我就換你，你自己看看，你覺得對嗎，對不對？你去復盤，對不對？你去復盤沒意義，因為基本面已經過去了，政策已經過去了。你去復盤，你真的說我的復盤東西現在用的時候，你再用的時候你再去看還是不行的。 第5段 五浪是確定性高，但是但是你怎麼知道這個五浪的偽點？這個地方爆弄一下，你能接受呢？你怎麼能精準地逃頂和逃底呢？小三角，你想想這個問題，這個都是經驗不肯缺失的。哪個不是他媽的？就大家二叔能詳的。不是說不拿最後一個銅板，是你有能力拿到最後一個銅板，對不對？這事你該去考慮了。 所以說我只能說給到大家的方法，這不是技術，我的經驗是符合等縱。我不能說大家的方法論或者技術，我的經驗是符合等縱。我不能說我給你套武林絕學，你學完之後可以通霸武林，這個是怎麼可能會呢？我只能說符合它，對吧，符合你。這個符合大眾拿出來了，你就是有的做。不是道理口才，你可以在符合大眾當中，你不是一個菜鳥，你也不是個特別牛逼高手，你可以做一個什麼中層，賺點該賺的錢，我覺得這個還行，養家糊口，我覺得只要你夠仔細夠努力，難度不高。 第6段 只要你不去想什麼一夜暴富啊，難度都不高，知道嗎？ 但是大多數人為什麼在交易這行業裡面死亡率那麼高？是因為你要的東西的回報和風險不成正比，對不對？為什麼交易當中如此之高？為什麼？是因為你追求回報率與什麼回報？你的回報與自身的風險能力不成正比。你說我拿一萬塊錢進來，你不要說是倉位管理問題了，那是關係不大的。重點還是一個人期望，明白嗎？你再開5%的倉位，你期望回報率是他媽的一萬倍，那你他媽的離死不遠，對不對？這死亡的頻率提高了，是不是？這很多東西絕對不是飛起來的，但一定是個三角形，一旦適合就崩，那一定是這個問題。那絕對不是個凶法效應，那不是的。 所以你說為什麼做交易的人成功的人怎麼那麼少，對不對？因為你要的回報太高了，對不對？ 第7段 怎麼是希望合理？市場第一個建設者，生產市場不動利於孤，不好添加周期，那這個事情又能怎麼解決呢？你們好多人要麼嫌棄要麼喜歡的東西，對不對？要麼嫌棄要麼喜歡的東西是什麼？是不是？也就是所謂的均線。這是為什麼做A股那麼多人會把均線視為王的原因，因為均線的上下穿越會給你鎖定某一段價格區間的。你看啊，好像在這穿上來了，它是不是給你鎖了這個價格區間，發現了嗎？這個是不是也就是說通過它的平均波動率來鎖的周期，是不是，各位？ 但是很多人都不懂。這大哥說了均線重用，那個大哥說了均線重用，這個阿叔來MC挺好玩，是大哥說的。關鍵是你不懂的，對不對？你大哥說的如果是對，你有什麼早發財了，哪輪得到你，是不是？你說怎麼能正常的清旺回報？ 第8段 清旺回報還是什麼，還不是新手能玩著來的，知道嗎？因為新手的周期會來回跳，5分鐘有個陽包陰，15分鐘有個頸線突破，1小時有星霸，4小時回踩FBG了，不說OB了，對不對？日線突破了，日線會不會是假通告呢？周線上面有壓力。那你想想你的交易周期，你怎麼可能對呢？ 有時候他就幹一件事：市場的波動率預估鎖定某一周期，而這某一周期是符合自己的交易心理預期的。他會添一條均線，而這個均線是符合你做的什麼舒服的一個周期，他不會看別的。你像我帶你們做，不是我帶你們，我沒帶你們做，我教你們，我是多周期跨越，多周期跨越。我會給到你們什麼？第一，周期的概念；第二，周期的升降，什麼時候看什麼周期，什麼時候做成主計的單子；第三，給到你們下限，不讓你們做一小時以下。 第9段 當然你要說我無聊了我就練習一小時以下，我就想練習，我想一分鐘、三分鐘、五分鐘、十五分鐘、三十分鐘我想練習，我來回切可以，那你正常做的，一小時以下都不可能，對不對？ 所以說你會發現我給的大家是一套標準和規則，也就是你們所謂的什麼，你們想想，也就是你們所謂的什麼東西。對交易系統與其說交易系統不如說交易規則，對不對？所以說它是那麼一個東西。我經常給大家去聊些東西，我沒法空去聊，因為我不知道你們想要什麼東西，因為我也不知道你們缺什麼東西。只有你們缺的東西拎出來，你們的問題出來了，我才能拓展著去說我需要給你加點什麼東西。你說對不對？對比來說我們倆，我是乙方，你是甲方。你們的確是我靠貨，對不對？那我們甲乙方的關係，你跑過來你連你的需求都描述不清楚，你說讓我給你去執行，你們認為能執行得出來嗎？ 第10段 你執行不出來。所以說你一定是要明白自己要什麼。 但是這交易市場有一個很大的問題是什麼？他不明白，他都不知道要什麼，他不懂人家都不懂他要什麼，因為他不了解了，淺薄了。你想學什麼，連孫悟空去愛詩裴行老祖，都知道我想學長生不老，我想學翻譯復語可得長生。那孫悟空說的嘛，裴行老祖教給他，你想學什麼？但是你們的問題是什麼？你不知道你想學什麼，你只告訴我想賺錢，我想要賺大錢，我想賺一個月，我想賺十個億，我還要乾十幾年，我也就賺那麼點錢，而且都吐回去了，我還都吐回去了。那他媽的給我什麼教？ 我想學歌曲可以，你只要把你的良心去掉你就能學，對不對？我教你。你去看一個電影叫什麼香港電影，你沒有良心就可以發財的，好像叫什麼發財筆記還是什麼東西，不是天道，就一個香港電影，那個叫黃，我忘了叫什麼，演開心鬼的那個男的主演。 第11段 他從一個老實巴交的人變成賺錢的那個，對不對？他有個電影，他自從喪失了良心，他是迎娶白富美，對，黃百民，他迎娶白富美，怎麼看人家巔峰？那不是一個富豪奢望人生沒意思的，只有錢賺錢密集有些一本日記那太簡陋了。你說我？以前哥，你只要没有良心，你能割。但这个东西要么是给什么穷疯了的人割，要么就是给纯心眼坏的人去割。我觉得心眼特别坏的人，他是真的有点甜，他没有报应。但是那个东西，咱作为一个普通老百姓，咱干不了这种事出来，你不知道吧？一个是，咱好满足，我就觉得每天能吃饱穿短，我操，溜溜狗，没事中东花园走的挺好的。你说咱嫁不出来，你问我说咱们平时去割韭菜，我只能这么跟你讲：我见过别人割韭菜，那你说让我去割，我割不明白。 第12段 让我割不明白，我要磕的明白。那么高的本质量，我不走，我当个B本人一刀了。来，脖子挂了黑铃，来一刀，干不动了。那个M，我跟你讲，这个波浪这个东西，你大体框架知道吗？因为其他那些波浪里面的技术面的东西，我是有一条视频，我不知道你有没有看。你有没有看对？我是有一条，我就不单独去讲。但是大体的框架，你打个框架，我是这样的。你打的没事，那句话，你交了钱的。我还那句话：第一，你们觉得在我这付的这个钱值；第二，我觉得我交的东西对得起别的东西。你也不可能说是你给我700块钱，我把我当球做马去干了，那是干不动的。咱都是正常的，我觉得说第一，我觉得我的经验我值个价，你也值个价，咱一排几个情况。聊了那么多关于技术和基本量的东西，还有什么想聊的吗？ 第13段 没有什么想聊的，咱就聊聊行情，各位。

视频信息 标题: 全网最详细的拍卖理论讲解！任何一个交易员都需要知道的底层逻辑！ BV号: BV12WJL66EXu 时长: 37分41秒（2261秒） 作者/来源: 我是寒师兄 原始链接: B站视频 转录方式: API 转录优先；本地模型仅作为 API 用尽/不可用时的备用。 视频摘要 本视频系统讲解拍卖理论这一交易底层逻辑。核心观点是：市场本质是一个连续拍卖场，每笔成交都是参与者对某价格的真实投票；个体意见经大量样本累积形成群体共识，进而推动趋势。主动方与被动方的对抗决定结果——主动方占优形成单向拍卖（失衡/趋势），被动方吸收形成双向拍卖（平衡/震荡区间）。视频进一步说明 Volume Profile（筹码峰）与 TPO 是呈现投票结果的工具，引入 POC、VAH、VAL、HVN、LVN 等概念，并通过标普 500 三分钟图实例展示攻防转换。同时区分美股的隔夜盘（亚欧盘）与 RTH（美盘），指出 80% 成交量集中于美盘，隔夜库存修正与高低点测试本质都是对隔夜共识的检验。强调拍卖理论是华尔街交易员的基本功，是理解订单块、聪明钱等概念的根基。 核心要点 拍卖理论本质：市场是连续拍卖场，每笔成交都是参与者对某价位投出的赞成或反对票，个体投票经样本累积形成群体共识，决定价格方向。 主动方与被动方：主动方用市价单推动价格，被动方用限价单吸收并限制价格延伸，二者对抗是市场运行的真正逻辑，而非简单的涨跌。 单向拍卖与双向拍卖：主动方突破吸筹形成单向拍卖（失衡/趋势，连续大 K 线）；被动方成功吸收则形成双向拍卖（价值区间/震荡，对应 HVN 大肚子）。 Volume Profile 工具：蜡烛图无法展示内部投票过程，筹码峰通过 POC、价值区域（VAH/VAL）、HVN、LVN 直观呈现真实共识分布，是拍卖理论的核心可视化工具。 隔夜盘与美盘区分：亚欧盘（隔夜盘）成交量碎片化、随机性强；美盘（RTH）贡献 80% 成交量，机构在此集中定价，隔夜高低点本质上是对夜间共识的测试。 隔夜库存修正：隔夜盘获利筹码会在美盘开盘时被回补修正，前期涨势常伴随开盘下砸，这是基于隔夜库存状态的合理预期。 批判聪明钱概念：在 NQ/ES 等中心化品种上，亚欧盘成交量极低，不足以构成美盘开盘的成本锚点，所谓"亚欧盘成本位"在数据上不成立。 底层逻辑地位：拍卖理论是数学与经济学的严谨框架，是理解订单块、流动性扫荡、聪明钱等概念的前提；忽视底层只学形态，属于本末倒置。 以下为中文视频转录整理。 点击展开完整转录（37分41秒完整版，中文） 视频全文转录 以下为完整中文转录，已加标点并按自然段落整理。 第1段 学会拍卖理论是交易语言的必备。哈喽大家好，这里是韩师兄。那我们今天来讲解什么是拍卖理论，那么这一套理论呢，它不是一个单独的进场信号，它更像是理解市场运行的底层语言。我们都知道，现在市面上有很多的方法，比如说从目前概念其中的订单块、流动性扫档，那这些东西有没有用呢？是有的。但如果你只记得形态，你不知道市场为什么会在那里反映，那你看到的都是图形，不是逻辑。那么拍卖理论要解决的就是这个问题：市场为什么会接受某些价格，又为什么会拒绝某些价格？仔细听，如果价格往上走，是在测试上方有没有人继续的买，或者有没有卖方愿意接住。那如果主动方持续的突破，打穿了这些吸筹，那么市场就会形成单向的拍卖，也就是趋势的推进。那如果说主动方他没有打破，反复的被进行吸收，那么价格就会在某一个区域来回的成交，形成这个价值的区间。所以說拍卖理论的重要性就在于：他不只告诉你哪里能够进场，而是告诉你市场现在处于什么状况，是主动方占优，还是被动方吸收，还是说在寻找新的价值，或者是在旧的价值区间寻找平衡。 第2段 那学会这个之后，你再去看聪明钱、订单块、流动性、volume profile等等，就不是只在背概念，而是能够理解他们背后的市场原因。所以说这节课我们从最底层的开始，市场为什么会被看成一个连续的拍卖场，以及每一笔成交为什么都是一次真实的投票。好，我们直接开始。好，我们今天来讲解什么叫做拍卖理论，目前我在国内的平台，我没有看到任何一个博主能够分享或者说讲解这套拍卖理论的整体价值的，基本上都是分享各种裸K，或者说一种网红的交易办法，或者是滞后的指标等等。那为什么呢？我有时候在想过这个问题，明明拍卖理论才是整个市场，不管是任何市场，他交易的底层逻辑，却没有人认真的教过。第一点我能想到就是国内其实环境并不好，拍卖理论它是严重的基于整个数据化、中性化的底层之上才能使用。第二点呢，咱们国内的人还是非常喜欢故事叙事的，你能够给他这个东西贴上一些标签也好，贴上一些故事也好，一种情绪的引导，反而这种真正的知识埋没在这个角落，没有人发现。 第3段 所以說今天这些课，我希望大家不要说丢了西瓜捡了芝麻，这才是真正一切所有人都应该知道的最底层的逻辑。我们要像一个正常的职业的交易员去学习，而不是那些网红的交易员。而拍卖理论也是整个海外市场、海外的职业交易员他们都要学习的，你可以去问一些华尔街的交易员，他们可能不知道ICT是什么，也不知道充分前概念是什么，但他一定知道拍卖理论是什么，因为这一套逻辑是源于数学和经济，这是一个工科或者商科的人，他想要进入到华尔街，他必须要学习的，这是他的基本功。而这一套干枯无聊的这种理论，可能不被国内大多数人接受，他也没有市场，但是他才是真正有价值的东西。这也是我现在花几分钟，我要告诉大家他的一个重要性。首先什么叫做拍卖理论，他为什么就是整个交易世界的一个底层的逻辑呢？对吧。首先拍卖，拍卖我先讲这个拍卖两字，因为其实大家都是普罗大众很少接触拍卖这个东西，没错吧，大家都是从这个电视上去看啊，有一个拍卖员，他在拍卖某样价值，下方有人出价，但是只要有人举牌出价，就代表他认定这个价值，他为这个价值投了一个赞成票，这个没有错吧？ 第4段 所以說我们今天把拍卖理论啊，我们换一个思维叫做投票理论，这样能够帮助大家更快的去了解他的一层涵义是什么。好，那既然讲到投票，也就是说每个人的意见不同才会产生投票这么一个结果，对吧？那每当你在屏幕面前去看这个K线的时候，当价格来到了一个位置，你是不是就开始要发表你的意见了？哎，我觉得这个地方要涨，我觉得这个地方要跌，或者说他应该震荡，那这个时候你是不是就点击了你的按钮，你是买还是卖，还是用来防守还是进攻，等等等等，那这个时候就是你的依据了，你的意见了。但是个人的意识能够决定群体的共识吗？对吧，大家来分析一下，我这句话很难吧，对吧？好比说一个班级的学生，老师问你今天大家中午饭想吃辣的，想吃甜的，第一个人发表了意见，嗯，第一个人发表的意见，他想吃辣的，那后面所有的人的意见能跟他一样吗？不可能的，所以说要经过样本，要经过大量的样本来达成共识，那么这个才是最后市场的方向，懂了吧。 第5段 也就是说，你个人在屏幕前的点击，完全决定不了方向，只有当所有人的意见全部统一了，这个方向才能够出来。那么也就是說，你能不能意识到拍卖理论，就是一个从个体意识到群体共识的过程，谁投票多谁就是王者，市场就应该听谁了，就是这么简单。所以为什么說价格行为学老爷子在第二集，他就讲到说这个拍卖理论是什么东西，以及为什么他做的交易全都是顺势，我们要通过左侧的文本来推导右侧的未来，对吧，因为他就是能够知道什么叫个人意识要服从集体的共识。我已经讲得非常清楚了，拍卖理论就像我说的，他不是一个叙述型的理论，他不是一个故事型的理论，可能听起来大家不是那么的亢奋，那么的激昂，但是他非常的重要，非常的底层，他才是真正构建交易世界的。那我现在呢，给大家上一个图，你可能就会比较理解，我们再把我们刚刚的例子重新讲一遍。好，我们可以看到，当每个人当他持有的信息和判断不一致的时候，有的人可能在今天早上一起床的时候，听见了什么信息，他就武断的认为今天市场应该涨，那有的人可能觉得通过价格行为来看，整个趋势都是下跌的，我就应该是觉得跌，那还有第三种就是有人可能会觉得震荡，这个大家印象不到吧，对不对？ 第6段 为什么会有人会觉得有震荡呢？就是说他觉得价格不应该今天有趋势出来，应该在某个位置盘着，这的确有这么一类人的，要不然为什么每次有交易的时候，你的价格走不远，到某一地方就开始停止了？因为就是有这一部分人存在，所以說你看，个体有不同的想法，有人涨，有人跌，有人会震荡，他们就开始表达他们的观点，投票，也就是在图表上进行点击下单。那么投涨的这拨人就是说，不断的去买，不断的去买，投跌的人不断去卖，那么投震荡的人他们不断的去挂现价单，不让你走出他们的区间，这个时候就是每个人把他们的想法都表达出来了，然后呢，他们就会依次的站队，拜拜，他们就会依次的站队，对吧，这个涨的人越来越多，跌的人越来越多，震荡的人越来越多了，就这个时候，当你的样本不断的壮大的时候，统计结果出来了，还是涨的人多，那么多数的人的意见就占了上风，最后形成了市场往上涨了这么一个景象。 第7段 所以說整个市场就是由一个不断累积的个体意识，变成最后群体的共识。那么有一部分人肯定是吃亏的，因为，他就沒有服从这个共识，知道吧。那其实这么讲，他太过于细分了，你想想涨跟跌，其实他不就是一种趋势的体现吗？震荡就是没有趋势吗？大家能明白吗？不管涨还是跌，他都是一种趋势，一种方向，但是震荡他不是方向。所以說我们更应该把这个市场分的更加准确一点，我们再来一张图，看这个第二张图，我们把刚刚的思维再进化一下，那么就应该是主动方与被动方的对抗投票，每一笔交易呢，都是市场在不同价格上的一次真实的投票，那么他这个预期就可以概括为，有趋势的这一拨人呢，他会觉得价格会继续的走远，那么那拨震荡的人，他就会觉得价格走不远，这才是市场真正的逻辑，这是完全符合还是市场真正的逻辑，这是完全符合于我第一期讲的这么一个CVD，对吧？我告诉大家是有进攻方和防守方的，大家可以看到啊，我现在到原因期，我都要不断的去带大家回想我之前助击期讲的这些内容，他们完全是贯通融合在一起的。 ...

视频信息 标题: 为什么你总在趋势结束前入场，趋势开始后离场？问题出在没有基本面的支撑 BV号: BV1V3JK6ZEmz 时长: 20分38秒（1238秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频围绕交易中为何频繁"趋势末入场、趋势起离场"展开讨论，核心论点是技术分析（如波浪理论）必须以基本面为前置条件。讲师指出，学习波浪的目的是捕捉趋势，而趋势的起点由资金一致性决定，资金一致性又由政策驱动，政策则反映社会发展方向——这是基本面范畴。技术面只是加速器或催化剂，决定不了趋势的生灭。以比特币交易所爆雷、黄金与石油/美元政策关系为例，说明政策才是趋势的"炸药"。同时承认基本面学习周期长、需终身验证，散户可借助他人解读配合自身技术能力，实现取巧与确认的双重作用。 核心要点 波浪理论的目的：学习波浪不是为了画浪本身，而是为了捕捉趋势、查询节奏，必须先有"市场不会因此结束"的确定性前提。 趋势起点的本质：趋势起点不由技术形态决定，而是由资金一致性决定；散户难以一致，趋势本质上是大资金控盘的结果。 资金一致性的根源：大资金决策来源于政策与股东意志，而政策又由社会发展方向驱动，因此长周期趋势必须搭配基本面参照。 技术面的定位：技术面是催化剂、加速器或放大器，能在确定性中帮交易者取巧吃到更优位置，但绝不是炸药本身，无法独立决定趋势存续。 比特币案例印证：交易所爆雷本身不必然引发熊市，真正开启熊市的是监管政策（红头文件）的介入，说明政策永远走在价格前面。 黄金案例印证：若运输与石油成本下降、贸易摩擦缓和的协议签署，则压制黄金的基本面因素消失，技术面再"画浪"也找不到下跌空间。 技术面与基本面的咖位差：两者从来不在同一层级，技术面解释永远延后；采访冠军与基金经理，没人靠颈线突破或FVG回踩下重注。 散户的学习路径建议：基本面需终身验证，门槛高，散户应优先学好技术面取巧，再配合市场已有的免费基本面解读与实时反馈验证结果。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 老师，我要去研究波浪。波浪研究的前置条件是什么？你要有一个非常明确的确定性，就是确定事项不会因此而结束，对不对？你怎么可以把我的美梦戳破呢？不是的，一些东西呢，它只适合在某一个环境内处玩。 老师，我要去聊波浪。你聊波浪，你先把东西搞定，你这东西搞定之后，你再看到所谓的波浪的时候，你的胜率自然就高了。比方说，我说未来两个月之内啊，黄金它不会向上，是不是？跌了两个月啊，他们跟我讲什么？你上一次不还说4000以上的抄底容易死吗？那我就问问你，你死不死？有多少人？当时那个价格是抄在哪里？抄在4500、4000、6000、4000、4000、4000、4000，跌到4000，你死不死？ 基本面怎么学？你先看新闻、看报。 第2段 你换句话来说，为什么大家会聚到我这？我用第一个基本面、技术面和文明，我都给大家解决了。第二个有结果实时反馈，是不是这个道理？对不对？再稍微等等人，我们8点15分正式开始。你们有什么想聊的随便问，你们不要老是说老师你不讲内容，你没问题我讲什么内容？没关系，咱只要不是讲正式的行情分析的时候，你们都可以问，都没关系的。只要不是讲正式的分析过程的时候，你都可以问，你有什么问题都可以问我。 周五刚来的，我刚看完波浪以后，我自己复盘了一下前段时间黄金的行情，就是波浪的这一块。我放一个截图，你看看我这个画的对不对？我有个问题，你先看看我的第一个问题。就是这个四浪的回调和二浪，我到底是应该看它和二浪之间的回调比大小还是？ 第3段 如果最好的情况是0.618，那基本上我找了好几段第四浪都不太好。回。你这个一、二、三是怎么出来的？我是看的四小时的周期的算式。不是你画这个上面，你不是画了第一个小的折叠到4100，再到第四笔，你一浪跟二浪跟三浪、四浪，这完全不是一个级别啊。是的，因为不是说三浪要那个什么吗？要变维度吗？所以我是这么找的。不是，不是，不是，想错了是吧？你有点过度理解了，有点偏向五浪而画的五浪，有点像外面的那些偏向画。对，我感觉有点从国找英去了，有点对。 我给你举个例子，小伙子。你看，跟这一笔，这是同级别。但是这一笔跟这一笔是同级别，你把这笔一个大的跟这笔放在同一级别，那是不对的。那我应该从哪里找？但是我从前面的TQ流动器的那个位置找，假突破那里找，但是他的二浪……我们今天跟你们稍微聊得深一点，既然有这个问题，好吧，我们来简单聊一下这个问题。 第4段 首先第一个，我们去聊波浪的目的是什么？给你们大家去想一下这个问题。我们来聊波浪的目的是什么？找空间，OK，还有吗？你们要想一想，你不要去为了技术去硬凑技术。我们找波浪的目的——查询节奏也算一个方向也算——我们最终找波浪的目的是为了我们知道什么趋势。你们认可吗？波浪是不是趋势的一个变种，或者说趋势的一种标准化？对不对？那如果你找波，对不对？那如果你找波浪是为了吃到趋势。你说为了滚仓、为了翻倍，那个是你的行为，而不是你对于市场的理解，他是两码事的。就是你说滚仓和翻倍，他真的是要波浪吗？不需要。你只要一段行情的一直向上不回调，你短时间之内可以赚很多钱的，你为什么一定要要波浪呢？对不对？没有回调的行情才是最适合滚仓的，对不对？ 第5段 所以说你要波浪的目的是为了吃趋势。为什么要波浪的一浪、二浪、三浪、四浪、五浪甚至六七八浪，甚至会升级升维变成十三浪，或者再升维更大一个维度变到二十一浪。为什么？你们要想这个问题。为什么你是想把它吃下去？对不对？是不是这个逻辑？ 刚刚问我波浪理论的这个哥们，你说，那我们在聊这个东西的时候，你想吃趋势，你一定会有一个点叫做什么？你如何来定义趋势开启了？这个是一个我认为对于很多交易者而言比较难的一件事情。因为很多人都在猜，他认为趋势的开始是什么？是个顶部，是个底部，对不对？他开始幻想行情。这也是为什么很多人逆势做的原因。那我们大家就知道一个问题，怎么定义趋势开始呢？很多人认为定义趋势开始，他一浪和二浪看不出来的，三浪之后也在赌，四浪五浪也在赌，是吗？ 第6段 不是。那你要充分理解这个东西是什么，就是趋势的开始具体有什么提示？就是趋势的开始具体有什么条件和因素？这个是我认为你们该去考虑的，对不对？它跟一和二没关系。 那我换一个图你来看一下。这个位置都是上涨的，我这中间我就不画了。来，行情组成这个样子。你说你是应该从这定义趋势开始，我换个颜色。你是从这定义趋势开始了还是从这？对不对？你这样说也对。但是你说你有没有遇到过这样的行情？你有没有遇到过？有，但是没办法。你看，还是技术面解释。如果说你还是在技术面上去解释这个东西，你永远都是延后的。你说有，但是没办法，对了没办法。 所以说这是为什么你们很多人硬去凑波浪的原因。你要想一个问题，一段趋势的开始是由什么决定的？ 第7段 一段趋势的开始是由什么决定的？忘掉你们学的东西一点点来。估计拐点是对的，基本面也是对的。一段趋势的起点是由什么决定的？由资金的决定，是由资金一致决定。为什么会出现资金一致呢？你看散户会一致吗？散户很难一致。散户只能在错误上一致，正确上它很难一致。资金的一致决定一定来自于什么？资本。这个应该没有人会反驳我吧？是不可能庄家他不起动我们散户一样拉盘，没有大资金配合你，你能拉得动？不对。人家大资金手里比方说拿着十万手，你散户加把一共就五百手，你告诉我你拉盘？如果不是他控制这个成本，你能拉得动哦？不是他控制这个成本，你能拉他动？不可能吧各位。你说是不是这个道理？一定是控盘方一定是大资金决定。所以说你要找的是大资金的一致性。 第8段 那是不是也就等同于什么？这个资金决策好。我们聊到资金决策，你要想一个问题。如果你是开了一家公司，你的资金决策有什么决定？一方面是不是有股东有老板？而股东和老板出来商讨和商测是什么也就决定一个东西叫什么政策。你没有政策加持，你这件事能干很久吗？对不对。你也想一想，你聊趋势一定是源源不断的长久的，对不对。为什么要聊趋势？因为长时间的它可能不是短时间的，那它肯定由政策决定，对不对。对，由社会发展方向驱动的决策。对。 所以说，你说我学技术面，我去学波浪，我去学什么东西，我去吃趋势。对，我为什么跟你们讲技术面你在复盘的时候它绝对是覆盖了所有的东西的。但是在做的时候它是没法覆盖的。为什么？你如果只去研究技术，请问告诉我是这个位置的确是反转了，那你怎么知道这个反转回头之后它不能再反转？ 第9段 对不对？它怎么会不再反转？找不到。我拿瓶水等我一下。 那你说你说我们去吃趋势去吃政策。那你们要想一下。那你们想一下你应该研究什么。对不对？那当然了，不然对不对。那你是不是要去研究政策？好，研究政策是不是就发展了一个东西叫什么基本面？那基本面后面是不是会发展成一个东西叫什么基本面关联？好，第二个问题往外抛。你们认为一个交易能做时间久还是长，是技术面拿的趋势或者说技术面拿的行情长，还是基本面拿的行情长？这跟你取决于你想要的东西有关系。也是基本面对吧。 好，那我问一下，趋势是一个长周期事情还是短周期事情？你们想想。趋势是一个长周期的事情还是短时间的事情？这不是很显而易见吗？各位，趋势是一个长时间的行为，它一定要搭配一个长时间格式它的什么参照物是不是这个逻辑？ 第10段 好，那我再问大家，你们有见到过那种说我靠技术我可以长时间持有的没有？因为技术会告诉你离场，是不是这个逻辑？技术会告诉你离场。为什么？任何分型扫描都让你离场的，这是技术的不确定性。 那你说我们判断波浪的起点、判断波浪的开始由什么？由资金的一致性决定。而资金的一致性是由什么？由政策决定。政策我们就要去研究几年。所以说你说我想学波浪理论，那你是不是也要有一个干嘛相对比较扎实的什么？是不是要相对比较扎实的基本面能力？各位是不是要相对比较扎实的基本面能力？各位？如果你没有，你告诉我说老师我要吃局势，老师我要做波浪，你真认为说画就可以吗？你真认为画就可以吗？不是的。但是你说在短时间之内的这种资金博弈带来的小周期趋势技术可以完成吗？ 第11段 对吧你别让我们放到一小时足够了可不可以呢？可以对不对可以的。但是你要接受在小周期出现什么东西？你们知道吗？有人知道吗？对，不确定性。你不能说老拿这个太明显了，你要接受它的变种和异常，甚至是什么短期黑天鹅。为什么？因为周期较小，周期较小，资金的运用能力越差，什么叫周期越小，资金的运营能力较差呢？如果没有一个非常大的消息决定让大部分资金离场，在小级别之内，大的资金你想平仓平不掉的，你想要住场也入不了的，这个你们认可吗？比方说我们拎一小时来说，一个小时之内我想买300亿，你买得到吗？一个小时之内我要卖掉300亿，你卖得掉吗？我在不破坏市场成本的前提之下，你做得到吗？你是不是做不到？对不对，那你做什么？ 第12段 是不是做不到？对不对，那你做不到来讲，你就要接受这种变动，的确它有规律可言。在小资金去博弈的时候也会有这种短期的控盘，这个控盘依旧还是由大周期决定的，对不对？它也是大周期去驱动小资金配合。对的，你奥斯卡尼这个理解就很到位。所以说你再反过来去讲，如果说你只是去拼刺刀，你不需要有什么武功，明白吗？你不需要什么武功，你跟谁拼都行，只是你容易死。但你要稍微有点武功，你去跟人拼刺刀，比方说两个军队在打仗的时候你去拼刺刀，你活下来的胜率比较高。但是你活下来你能当将军吗？你当不了将军。什么人当将军啊？这个名门之后，你们就可以理解为懂基本面的人，这叫名门之后，这能理解吗？比方说两个人都是小兵，开始你也是小兵，你会武功他也会武功，但是他爸爸就是将军，你爸爸就是个农民，那一场战役下来OK，他变成你的领导了。 第13段 我这个可以理解。那你说我们去聊这个技术的时候是不是也是这个样子？对不对，也是这个样子。懂政策，你懂基本面，是不是也是这样一个官司？有些它只是一些小技巧，但并不能决定于你的升降。我有点糊涂，我可以理解为基本面才决定资金的进场进攻政策和改变，所谓技术面只是对于大资金的进场确认。对的，你这个说的是对的，对不对？那我问你一个问题，刚才那个问这个问题的哥们糊涂，这个哥们，我们拿比特币举例。当年比特币的黑天鹅是因为什么？兄弟，你回答我一下。当年比特币的熊市是因为什么？是因为技术面吗？你要想想是因为技术面吗？它怎么就开启熊市了？交易所为什么爆雷？不是因为政策吗？对不对？那年交易所爆雷就爆那一点没有全爆，重点爆的是什么？ 第14段 是因为我开始查杀它了。对，红头文件，对不对？我不允许你在我们这里面搞这个事情，你在几个月之内你要离开我们园园土地，他开始啪啪啪崩了，对不对？崩了之后对不对？那就开始了吗？对不对？你如果说那个时候只是交易所爆雷，出来一个政策说我们要热烈的拥抱正规平台，他爆雷会影响吗？我就问你，给你那么一句话，当时比如说Luna崩了，比方说交易所爆雷了，火屁什么都倒了，小平台也跑了，出一个文件大家要热烈拥抱正规化、合法化、合理化的这些交易渠道，你认为会开启熊市吗？对不对？一定是政策走在前面的。这就转移了，对不对。这时候你说老师我想吃，我想去研究波浪，你研究波浪的前置条件是什么？你要有一个非常明确的确定性是什么？我换一个字体颜色，确定市场不会因此而结束，对不对？ 第15段 你说我从这个位置我要去吃吃吃，可以的，怎么不可以？对不对？政策告诉你现在美元怎么样了，黄金怎么样了，这个产品怎么样了，基本面怎么样了，供需怎么样了，你就知道到这个位置就到顶了，因为价格溢价太高了。那也就是说当这个时候出现技术面比方告诉你说的确市场它没有更好的供求它要往下了，你再看到技术面这个位置突破了，你这样可以去找一浪去找二浪，对不对？你再研究三浪是不是这个逻辑？你再去根据三浪跟四浪去对比来判断。为什么要判断二浪和三浪和四浪？一、二、三、四浪去对比，我要对比场内的资金和什么和筹码的比例来判断接下来它能够对于市场的影响有多大。可能没有四五浪是怎么回事？老特不是告诉你了吗？对不对，只是可能。你说现在老特他们反正不是握手言和了吗？ ...

视频信息 标题: 2026.6.11北京炒家首次接受采访 BV号: BV155E16KEvH 时长: 55分18秒（3318秒） UP主: 超短龙补切 原始链接: B站视频 视频摘要 本期视频为对短线高手"北京炒家"的首次播客采访。他回顾了从价值投资转型短线的历程——早期激进追连板曾因天地板单月亏损80%，后逐步建立以首板为核心的交易体系。核心观点包括：交易追求的是均值和体系化执行，而非每笔都正确；通过设置不买清单（低价股、问题股、庄股、波动恶劣股等）来约束行为；连亏时优先降仓位、聚焦最强前排；踏空比亏钱更令人心态失衡，需用尾盘推中军等方法应对。访谈最后建议普通人不必学其高频模式，应聚焦知名公司和行业ETF，承认难以跑赢指数，抱有谦虚心，先求活得久。 核心要点 交易认知：短线交易的本质是追求均值和体系化执行，而非每笔都判断正确，重点是交易完成后不后悔，而非追求胜率。 转型代价：从价值投资转向短线时曾九个月亏损80%，激进追板遭遇十余次天地板，付出惨痛代价后才形成规则意识。 仓位管理：面对大亏或连续亏损时，核心策略是降低单票仓位而非急于翻本，避免越亏越集中导致亏损加速。 不买清单：普通投资者应建立不买清单——低价股、问题股、庄股、K线波动恶劣股、有历史遗留问题的公司，以回避风险。 首板逻辑：打板并非高风险操作，涨停板确定性更高且具备防御性，选股需关注辨识度、基本面和行业地位。 连亏应对：连续亏损时需先观察封板率和次日溢价率两个指标，通过降仓位、聚焦早盘最强前排来调整策略。 踏空处理：踏空比亏损更让人心态变形，可通过尾盘强行买入板块中军（知名大盘股）缓解，但要控制小仓位。 普通人建议：不建议普通人复制高频模式，应拥抱指数ETF和知名公司，承认跑赢指数难度极大，关键是先活得久。 视频全文转录 口播原文，由本地 Paraformer/Groq Whisper 转录 + M2.7/LongCat 标点修复。 第1段 那今天非常荣幸能请到北京朝家老师来做客。我们的播客间最重要的是什么样的票？你是一定不买，我跟你说说我常见的一些原则。首先，真正改变你的可能真的就是在一个阶段里头，至少能帮你们回避至少一半的风险跟不确定性。那如果只能给普通投资者一句提醒，您会说什么？呃，那我比较好奇的是，同样是做短线，有的人可能会越来越乱，然后他的资金也会越来越少。但是您是怎么能够从中摸取到一条规则和一个边界的？嗯，其实做短线的话，我觉得很多人他都有一个很长的迷茫期。其实这种情况不单，你包括我每个人都会遇到在胜利上面的一个把握。他其实一个是是一个均值，不会说你水平高，你就能做得非常精准。真正交易你追求的不是一个超常发挥，而是一个均值。就是你要接受，你卖完之后接着涨，你也要接受，你卖完之后它真的就往下跌，而不是说你要去追求，我大部分处理都能对。你追求的是你做完这个交易之后，你不后悔，这就是很多人其实都有误气，追求的目标太高了。所以交易一定要形成体系，形成习惯，形成这个很系统化。 第2段 就是很多人认识您，是因为了解您从小资金做到现在这么大的一个资金的这么一个经历。如果现在回头看的话，真正改变您的是某一次赚大钱的经历呢？还是说是因为某一次交易而带来的认知的一个变化？嗯，其实认知它是一直在变的，每个阶段的这个行情不一样，对每一个人的这个事业它也都不一样的。嗯，真正能让你一直提升的，就是你需要一直去跟随这个市场做一些微调，就在你整个大框架的交易体系下去做微调。然后我在早期的时候，比如说短线的起点的话，还是需要一些信心。嗯，就是你一定是会在某一个阶段会做得很好很顺。嗯，其实这个阶段就是你的一个大框架，然后在这个主框架就随着市场以后再去做微调嘛。所以我赞同这个观点，就是真正改变你的可能真的就是在一个阶段里头赚的。不管是赚到大钱，还是说这个取得很好的收益，这个是最核心的。所以还是说某一次赚钱的这么一个经历，会大大刺激这个交易者的一个信心。然后他在跟随市场去做一些心理上的微调。对，就像我在早期的时候，其实我一开始做的也很激进的。 第3段 因为我其实我前十年的时候，我不是一个短线客。后来是因为就是我们的市场越来越头部集中嘛，那对于大部分人来说，可能都跟你无缘。你可能不在那些股票上面嘛，那我当时就是意识到这个问题。所以我原来的那个交易思路就会有大的风险，叫容错率。就比如说你一个票，你可能拿了很久很久之后，你发现错了。第一，你失去了很长的时间，就是这么长时间，你可能没赚钱，甚至说出现大亏。是的。第二，你可能说一直拿一直拿，你并没有去感受市场，你可能只是每天看一些涨没涨，然后这个公司有没有什么消息面？你其实对市场的感知，对市场这个判断什么的没有什么提升。一旦最后发现错了的话，你可能就是你失去了，就你什么都没有。对对对，你什么都没捞着，加，当时的行情又是漂亮五零嘛，所以我那时候就主动求变去做短线。呃，我当时拿出了五十多万开始做嘛，就是在第一阶段是九个月，亏了百分之八十。这个在市场上有很多人有一些误传啊，说我这个上来亏的怎么样怎么样的。因为你转型是要付出代价的，但是我的性格是我转型，我一定要把这个下限兜住，所以我当时做短线也是固定金额，就是你一定要把你的这个下限考虑清楚，而不是说去赌。 第4段 赌的话呢是十赌九输的呀。然后就是我当时去做短线之后呢，就是我一开始手法是很激进的。嗯，就是从一开始我也是就买一些连板，买得很高，比如说五板、六板的，四板的都做。嗯，但是我是天地板的，这个一共是吃过十次左右。然后当时从五十多万你一路亏下来，从一开始是买四个票，到后面我就只买一个票，就如为什么会只买一个票呢？就是比如说亏下去了，我要翻本嘛，其实人性都一样的，大家都一样。我亏了之后，我也想着有我的两个票，到时候回本得多久啊，我就变成一个票，就越来越集中嘛，导致我的那个亏损速度越来越快。就这个跟我现在做交易有一个本质的区别，就是我以前是亏下去之后，会越做越集中，着急翻本。但是我现在出现大亏的话是完全相反的。就是我如果出现大亏之后，我首先做的第一步，我会降低仓位。第二就是我会死守一个下限。举个例子，比如说你一百万是你的一个底线，然后当你靠近这的时候，那假设你平时是用一个票买五十万，那么这个时候我会把仓位降低，我可能一个票会买二十五万，然后呢用这二十五万去赚出一点点利润，把这个单票仓位降低一些，把你的波动降低一点。 第5段 然后如果这个时候你做得对是赚钱的，那么你的这个金额不就离这个一百万就远离了。那么就当你远离到一定程度之后，你再慢慢的再去提这个仓位。那假设你提完这个仓位又大亏了，但你是有一点点安全垫的，就不容易说直接去击穿。我以前是越亏越上头，越亏越集中。那我现在其实是相反的，就是越亏的时候就越稳，越亏的时候就越求稳一点，回血的速度我也可以慢一点，但是我接受不了亏损的速度继续加速。明白，就是哪怕亏，我也希望他慢一点。这也让我自己感受到就是交易啊，它其实都有两面性。嗯，你看这是两个完全相反的一个思路。但是是发生在我一个人身上，就是都有过这种经历，你说都错了，都没错。只是每一个阶段的这个不管说是心理承受能力啊，还是说你自己的一个交易更加系统化了，有时候还是会比较激进。那我其实我想问，从激进到有规则和刚才您说的给自己设置一个下限以及容错率。那我刚才您提到的这个现在的一个心态是我越亏，但是我越稳的这么一个状态，你是有什么事件影响你，还是说某一个时段慢慢过渡成这个样子的？ 第6段 唉，这个还真是有一个事件。当时行情好，然后那个月我就想破两千万。所以那个时候我的交易，我记得我当时买过一个上头的股票，然后我是第一个涨停板卖的。但是我那一次做了一个我交易系统之外的事情，我第二天半路我去加仓了。因为按我的风格，我其实第二天肯定是卖掉了。是，然后我贪心了，我当时应该看港股涨得太多太多了，我觉得他这个能够继续往上涨，涨连板的概率很大。我大概在半路加了双倍的仓位，然后那个票冲高回落，把我套进去了。套进去之后又出现持续跌跌，当时那笔亏损我大概折腾了一两个月，而且我当时的资金就在那里来回百分之十的一个空间里头震荡，大概震荡了半年。这个就是属于一个一个血的教训嘛，就是出现这个上头的一个交易，然后代价还挺大。我觉得自己已经做得挺成熟的情况下，还是会犯这种错误。所以后来我也养成了一个习惯，比如说有一些叫我很看好的情况，我可能会比我平时正常仓位多买一些。然后买多了之后，我有个原则，就是我第二天会把这个多出来的会用最快的速度把它平掉。 第7段 不管说是输还是赢。如果说是赢，那说明你看对了，你无非就是早赚一点，可能处理的比较快。如果说是看错了，那你可能也就是你就把这个损失压到最低的嘛。其实这种情况它不是说你亏这点钱，对你的交易有一个长时间的扭曲，会让你一直陷在这里头，进退两难。我们做短线的还是讲究的是节奏跟状态的一个持续性。明白，就是一定要把状态调顺。这就像我遇到一些极端情况下，这个比如说我前一天很看好，然后推多的仓位，结果下午风云突变，风云突变之后，行情就变得不行了。然后可能我从很看好到可能还得大亏。我第二天我就是先尽快处理，至少买多了之后自己大仓位的这个不确定性。我哪怕说我出来之后，我再重新再观察是好还是坏。明白，我哪怕在很低的位置割掉了，结果它又变好了，我可能还会再进去。用这个更高的价格，更高的这个机会重新再进来，但是也好过说我抱着很大的不确定性，然后在过多的主观明白。所以我很多交易，很多这种特殊的一个行情下，还是会用纪律性习惯或者原则来约束自己的一个交易。明白，那您是什么时候开始意识到说交易不是靠感觉，而是要有一种规则和纪律性的？ 第8段 那这个其实在我的曲线刚开始向上走的时候就形成了。明白，就回到了我们刚刚说的，我交易的主线是因为自己尝到甜头了，就像我一开始做这种连板，然后我九个月亏的很快，亏了百分之八十。然后呢，我又用了几个月的时间，我又赚了百分之三百多，就是就是在赚百分之三百多的这个阶段。是我大部分追求的是相对低风险的，就是位置比较低的。一般是我主要是做第一个涨停板的嘛，不管说是当时可能行情更适合我，还是说我当时是不是顿悟了，但是事实就是我在那几个月尝到甜头了。嗯，就是你能够取得这个高额的收益，首先是你的进攻肯定是没有问题的。明白，就是你首先会把你的交易是没有问题的，唯一你的这个仓位啊它会很成熟，因为它是向上的。唯一可能会有意外的是，在这个阶段是你的高光时刻，你可能在当时还没有遇到一些特殊行情，只能靠以后的出现这些行情之后，在你的这个主线上面去做一些修复。所以后面就是属于在有一些特殊行情之下的一个经验吧，然后会在之前这个进攻的主线上面去做修正。明白我，那我听下来觉得北哥早些变化不是从不懂技术，懂技术是说在尝到甜头之后，能够设立一套规则，约束自己的这个交易行为。 第9段 这个其实对普通人很重要啊，因为很多人进市场之后，一般比较明白其第一刻应该是知道自己为什么亏，然后尝到甜头之后，能够去设立一套属于自己的，或者是适合自己的方法来去约束自己的交易行为。您在做首板的时候买的是什么？是公司价值还是市场情绪呢？呃，是这样的，其实首板呢他只是说我这个买点是在百分之十，就是涨停板那一刻。嗯，那其实跟你正常去追涨一个股票也一样。有时候有些网友喜欢调侃说，打板怎么样怎么样的对吧？但其实他们可以左手说，哎呀打板风险大，各种的，右手他们自己一样追高啊，你要去追百分之五、百分之六甚至百分之八的这种票。嗯，但是最大的区别是涨停板上的话，它的确定性会更高。嗯，因为一个票它涨到了百分之八，它不涨了，涨到头了，它回落的概率自然就大。但是涨停板是它涨到了百分之十，今天因为规则的限制，它今天涨不了了。它有更大的空间是因为涨停板的一个约束。所以本质上其实也是追涨，嗯很多人的误区啊，就觉得涨停板的风险是很大。当然它本身对这个操作难度是比较高有要求的。 第10段 嗯，对，但其实涨停板确定性高，而且它涨停板不炸，甚至有时候指数一直在跌的情况下，它能维持到那个涨停价一直在那横着。但其实你当天是不亏钱的，这是很多人到现在都理解不了的。涨停板其实它最强的特点不是进攻，而是防御。就算我们不做涨停板，我们其实有时候是需要去关注一下涨停板的，因为它代表了一些市场方向。有一个热点出来，一定是早上就这个板块里头一拉的最凶，或者说这个里头涨停最多，那当天最热的基本上都离不开这几个基本特点。你哪怕去看说哎今天什么板块强，你也是简单地看看这些涨停的票的时间跟板块，你也就知道今天什么板块强，明白它其实是一个市场的表现吧。你像我们会有很多涨停板，有一些是那种纯题材干很小的公司，可能趁一个热点就涨停了，然后还甚至说很火。但是我自己来说啊，我还是比较喜欢做这种有一定的基本面基础，或者说有一定的知名度的公司，市值还不小，然后有一点的那有赢的话，它就离不开一个点叫辨识度。嗯，就是辨识度就代表着说能被注意到的人越多，那到时候它的这个买盘也会越凶嘛，所以这个是属于加分项。 第11段 但是这个东西不是说我买这个票最主要的，因为说前面有一些那种很小的公司直线就涨停了，第一我也买不到，第二可能市值也很小。明白，那这个时候我又看好这个方向的时候退。如果板其次简简单一个策略补仓的一个策略，去把这个仓位推出去的一个点。那这部分我听下来最大的感受呢就是涨停板也不是一个什么特殊的东西哈。它背后其实是在判断市场情绪、公司基本面和防御机制。那普通人容易呢是只看到那个涨停，但真正难判断的是这个涨停值不值得参与，以及错了以后怎么办？如果炸板了的话，等于那个涨停没封住嘛，对吧？那你会做什么样的处理呢？还是会等到第二天？我现在面对的炸板的情况比以前多，曾经很容易买到的，现在因为市场环境我也买也买到，就是好的我也买不到。我也可能跟大部分人一样，可能只能买到一些看起来是很一般的，明白这是很现实的东西。我以前的交易模式是炸板的会处理的比较快，但现在现在有一些变化的，因为我现在炸板的票越来越多啊，包括昨天我六个炸了三个，那实际上亏最多的是封住的。 第12段 其实三个炸的我今天没有亏，嗯，以前是炸的亏的概率很大。明白，现在就是成也量化，败也量化，因为有了量化，其实现在炸板的这个亏损率没有以前那么高了。嗯，不用太在意说炸板就一定会怎么样。明白，现在这个随机性会更强，我现在也会有一些票啊，它上榜的时候我没打着，躲过了这一节，那可能它最终炸到了六七个点。我其实有时候我还会尾盘去买，涨十个点的时候我看好，那我不能说他现在只有六个点，我反而变得更好。嗯，因为以前我是不喜欢炸版的，明白，炸了我就不看了。嗯，现在有一些这种的会处理啊，还是会去看炸板这个东西。现在不需要那么幽默化，说很担心炸板可以把它当做一个正常的票。因为有很多票，它真的是量化莫名其妙强起来，就像集合竞价九点二十五，最后时刻可能从负二给你抢成了正啊，如果换以前就是所谓的弱转强，然后直接就高开就继续往上冲。但是现在恰恰相反的，很多时候是触发的量化强起来了，但是我们散户是不会买的。是的，所以就会出现莫名其妙抢起来之后，然后再莫名其妙开盘就直接下去。 第13段 明白，就是现在这个市场的偶然性变多了，处理的方式其实是差不多的，就是我自己不看好的，然后出现这种偶然性抢高的话，我一般开盘可能也会先卖一部分。嗯，但如果说它量化偶然性强起来之后，又得到了市场的共振，开盘之后的资金是直接往上抢，这种就是很强的情况下我会留一下。明白，因为虽然炸板的环境变了，但是我还是尽可能的保持我以前的那个交易习惯，就是炸板要处理的快一点，因为我不太喜欢持股太久，明白，而且也吃过很多次亏。其得我有一个票是晚上发了一个减持，发了个减持，按理说是一个利空，对吧？然后市场反映出来也是一个利空，九点十五的时候直接有人挂跌停，然后呱呱呱一直在九点二十四已经五十多秒的时候，从跌停也就是回到了负五左右吧。嗯，其实还是把这个消息当做了一个利空，所以它是一个大低开。结果在最后一秒的时候被量化抢成了正一，哎，我当时一想，哇，这么大的利空怎么还能抢着正一换，以前肯定是一个弱转强的哇，那开盘之后肯定直接往上冲嘛。嗯，结果开盘直接又从正一直接摁到负二负三这种的了，整个市场没法再像以前那样去完全有竞价，就认定说是强上加强还是弱转强，还是这个不及预期。 第14段 明白，它的偶然性太大，加上这个流动性的问题，我其实尽量不在竞价上去卖，但是我我会观察一下，它开出来之后的一个走势，嗯，就是我会遵循我不持股或者说卖的快一些的习惯，在这个基础上适当的稍微多看一下。嗯，就是等自己看到这个市场上的一个合力方向之后，然后再去做顺势处理。那处理的原则也是，比如说开的很弱，那往上冲如果冲的不动，我就直接走。是，特别强，那我还是会以卖为主。明白，如果冲得特别强，我才会把我的卖的点位预期会稍微抬高一点。比如说一个票低开瞬间就拉红的，然后强势度很强，换以前我可能在零到一个点之间我就会开始卖。嗯，但如果强度很大，我可能就会看到三到五个点。明白，因为我会有一些这种点位上的嘛，以平盘以上嘛，就是一个点左右是一个标杆，三个点左右是一个标杆，然后五到七个点又是下一个标杆，一个区间一个区间，一个区间的一个一个对待。但它的强度匹配上了之后，我会有一个对应的一个卖点区间，就是针对是向上的。如果说是直接低开，只是冲了一下就回落的，因为现在的量化是比较疯狂的，它有时候你往外卖啊，你刚卖一点，直接就砸的更深了。 第15段 所以我现在卖向下的情况下，我一般还是只能跟以前那样，就是在一个堂堂正荡的时候慢慢卖。这没有办法，就是当股票上涨的时候，我们是很容易卖的，嗯，也会出现说涨的时候卖的太快啊，就断了一点点。对，然后呢，往下的时候吧，你又卖不掉，是这个面又全吃到了。这就是大家说的这个盈亏比数。哎呀，我涨的时候我赚一个点，跌的时候一跌跌五个点，我就拿住了。嗯，其实这个是没有办法的，没有办法明白，也要接受这个现实。但是你你真正说你做到一定程度啊，这个五个点的面这种情况有，但是肯定不是大概率嗯，也要接受这种情况出现。就像我昨天六个票，五个票是红的那五个票其实基本上都就是一个点。但是我亏的那个亏的是四个多点，就是他直接下去之后，你都没有卖点，你只能下去之后，他就开始横着，你只能在横着的时候慢慢出，所以这个亏的幅度就全吃到了。明白，赚的时候吧，早早的就就跑掉了。这里我也给一些做价值投资的小的建议啊，就是嗯还是尽可能的去考虑这些知名的公司，知名的公司从零到一太难了。 第16段 你你一发现一个小公司，然后这个公司最终能向你的预期成长，成为大公司的。这个难度肯定是远小于你发现一个大公司，然后这个大公司越来越好。是的，就是不要把自己的这个认知啊，包括自己的能力不能太高估，零到一就等于你是一个风投。风投其实是九死一生一到十。虽然没有零到一那么暴利，但是成功率以及难度会更小，也更适合咱们普通的普通的投资者。对，所以朋友们还是要选一些基本面比较好的公司啊，还是要看一些公司的信息的基本面。那呃有没有哪种亏损，是您一看就知道必须得认的那种。有啊，就是我之前暂停买过一个那个是做芯片那一块的。嗯，当时是半夜发了一个公告，嗯，就是相当于他那个重组直接取消了，就相当于是突发利空嗯，很明确的这种突发利空啊，那我是肯定就很干脆的，直接跌停板就割了。我第一个跌停板割出来了，最终那个票是跌了四个跌停板，而且第一天是比较好出来的。明白，其实第二天、第三天反而都不好出来了。就是真正遇到这种明确的利空啊，我还是比较果断的。短线，有时候做错了的情况下，我会第二天以最小的代价，尽可能把仓位降下来多看一下。 第17段 不在于说我降价仓位，哪怕是在低点降一下仓位，不可能说卖在地板上了，很亏明。但是它增加的是把那个不确定性降低了。就是我至少说我把这个割完之后，我能再多观察一下这个市场。所以有时候你遇到一些利空，也是你是没有办法得先出来看一看，明白。这个就属于自己的一些交易原则的一些点呢，就像很多朋友在上个月的时候踩了很多雷啊这种的。嗯，那我其实很少踩雷呀。我们举个最简单例子ST，有些公司莫名其妙变成ST，对吧？是的，其实这个问题就很好避免了。因为ST基本上是当天晚上发完财报，然后对应的公告嘛。那其实你不管好还是坏，你都不买它，你等他发完之后再去考虑，对吧？你也别去赌呢，哎，发这个财报会出好消息，那也可能是坏消息。你把这些细节，包括这个市场的这些规则，稍微去多了解一多了解一下。对对对，就是说还是比较喜欢说财报出来的一个走势之后，还很好的公司，再加上它基本面也很好的公司。然后再这样再去选择一些股票或者是板块。是的，就像我们做短线，有一些人常说的所谓的股性，他就有一些票，它的历史情况，它就是涨停容易，第二天有溢价。 第18段 那有一些票可能过去几年或者是过去一年一个涨停都没有，但是可能说炸吧，有好几次。嗯，这就跟我们在社会上一样的，你会认为这有些人这个他人品就不行，是吧？你可以这么去去类比，就是古也有骨性嘛，对吧？还是要尊重一些这个历史统计嘛。明白，那今天您提到了好多次自己的交易原则，或者说每个人应该有自己的一套交易规则或者规范。今天你也提到了很多，就是就自己一定要保证一个自己的一个仓位的标准。那除了这个之外，还有什么比较通用的适合于普通投资者普通散户或者是刚炒股的小白的一些常见的原则或者规范吗？常见的原则最重要的是什么样的票？你是一定不买。我跟你说说我我常见的一些原则啊。好好，首先第一家价格很低的，相当于一块多的两块的，我就不喜欢买。嗯，低价不买对吧？这是第一。迪亚问题公司嗯问问题公司我基本上也不买了。第三就是短期就莫名其妙的那种小阳，小阳涨得很多的那种庄股。所谓的庄股我也不买了。其实像现在市场有很多那种乱七八糟的庄啊，包括有资合力的那那些，因为庄股的话，他们的控盘太高了，明白，而且有一定涨幅，他们随时可能就兑现。 第19段 明白，因为我们做股票还是希望市场更合理一点。明白是说某一个庄或者某一个大的资金来决定它的一个走势嘛。明白，所以庄股这种我也不太买，还有就是那种波动太大，有那种很恶劣的K线的，我也不怎么买。比如说一个公司刚第一个涨停，它第二天可能从十个点达到负几，就有那种特别特别的波波啊。对对，就是是股线很恶劣，又涨停不多，然后一有涨停，老出现这种局面的这种情况，那我一般也不敢去碰，甭管说它当时导致那个原因是什么吧，我们也没法去深究明白。但是有这些迹象，至少证明它的里头的资金是很杂，或者说里头的这个猫腻很多，就是能避就比就是你要给自己定很多不买的原则。明白，因为买的原则是千千万。你在一些基本框架下选a不选b你一定是有一些原因独立的原因可能原因。比如说他先涨停，比如说这个这个公司股性好，它以前涨停的次数比较多，比较活跃。涨停第二天的这个往往还能继续冲高概率比较大，或者说它涨停的时候的这个历史炸板率也比较低。嗯，或者说这个公司的知名度比较高，或者这个公这个公司的业绩好，就是你会找很多很多的这种亮点来强化说，哎，我为什么选这个不选这个明白？ 第20段 就是你这个时候你就需要用这个亮点来说服自己。嗯，有一些我在犹豫当中，可能朋友说哎，他呀刚买了这个，我可能一听哦，那我也买吧。就是就是当你很犹豫的时候，真的就是有一个小点刺激你一下，你可能就会买。所以只要你别偏离你的这个主框架，然后在这个基础上会有一些常见的这种自我安慰的逻辑。其实是够用的，但是不买的原则是更重要。你要把自己不买的原因找清楚。对，然后要一定要记住的。对，甚至有一些ST它是跌了好多跌停的那种票，我就肯定不会去买。为啥？因为它曾经值几次从正常股票被ST又成ST变回来，就是是反复变化。对对对，就是有很多那种历史遗留的这种问题的公司。我的我我也不碰的明白，我前几天还看到一个我做短线之前这个最后一次所谓的做价投的一个票，而且我当时割完它的时候是两块多，嗯，已经过了八年了吧。我前两天我又看它了，又从一个正常股票变成ST了。然后股价好啊，好像还是两块左右不到两块。我说我去这都已经多少年了，我看了眼那公司，我当时看好了那个逻辑，其实变化也没有那么大。 ...

视频信息 标题: 美国的黄昏已经到来，未来5年世界格局推演——瑞·达利欧最新访谈（双语配音） BV号: BV1c5EJ63EaH 时长: 48分56秒（2936秒） UP主: 高维实验室 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频是桥水基金创始人瑞·达利欧接受访谈，讨论美国帝国的衰落与未来五年的世界格局推演。达利欧提出历史上反复出现的"大周期"理论，包含三种秩序的演变：货币秩序、国内政治社会秩序、国际世界秩序。他指出美国当前财政严重失衡——支出7万亿美元、收入5万亿美元，债务达收入的六倍，叠加国内左右两派不可调和的分歧与国际多边规则体系的瓦解，使美国正处于类似大英帝国衰落的历史关口。他以苏伊士运河危机类比霍尔木兹海峡局势，认为若美国在中东失利，将动摇美元信用与盟友信心。在货币层面，达利欧预测法币长期贬值、黄金走强，但人民币难以取代美元成为财富储藏手段。AI是未来五年的关键变量，既可提升生产力、缓解债务，也可能加剧贫富分化与地缘冲突。达利欧建议个人通过分散投资（配置5%–15%黄金）对冲风险，而国家则需在教育、公民素养、避免战争三大基础上做出艰难改革。 核心要点 三大周期框架：达利欧认为历史存在反复出现的"大周期"，由货币债务循环、国内政治社会循环、国际世界秩序循环三种力量共同驱动，当前美国同时处于这三个周期的转折点。 债务危机预警：美国年支出约7万亿美元、收入约5万亿美元，财政赤字长期占GDP的40%，国家债务已达收入的六倍，且三分之一由外国持有，债务问题正不断恶化。 多边体系瓦解：二战后建立的多边规则秩序因缺乏执行力而崩溃，国际争端重新回到权力博弈逻辑，霍尔木兹海峡与伊朗核问题成为关键试金石。 苏伊士类比：达利欧将美国当前的中东处境比作1956年英国苏伊士运河危机，若美国被视为战败或未能达成目标，将严重削弱其全球信用与盟友体系的稳定性。 货币与黄金走势：历史上所有法币长期都走向贬值，黄金目前是央行第二大储备货币，预计未来储备货币多元化加速，但人民币因历史信用问题难以成为主要财富储藏手段。 AI的双刃效应：AI将带来三重影响——提升生产力以缓解债务问题、扩大贫富差距引发政治矛盾、以及被用于地缘对抗和金融犯罪，加剧国内国际紧张局势。 未来五年"时间扭曲"：达利欧判断未来五年将经历货币、政治、国际秩序与AI等多重力量的集中冲击，世界将变得几乎面目全非，进入高度动荡期。 应对策略与国家根基：个人应建立多元化投资组合并配置5%–15%的黄金作为对冲；国家层面则需回归教育质量、社会凝聚力与避免战争三大根本前提，否则将重复帝国衰亡的历史轨迹。 视频全文转录 口播原文，由本地 Paraformer/Groq Whisper 转录 + M2.7/LongCat 标点修复。 第1段 Ithinkeverybodyshouldbemostworriedaboutwhattheydontknowaboutthefuture.Okay,Iamworried.Yes,Iamasking.SowhatImsayingis,Ithinkweknowthatweareinincreasinglydisorientingtimeslately.IfeellikewerehavingkindofanendoftheAmericanempiremoment.Endpartpart.OurstalematewarinIran.TheStraitofHormuzisclosed.Thenuclearmaterialstillintheirhands.Americansarebeingcrushedinparts.Justthestrain.TheDonaldTrumpisputtingonAmericanalliancesandwholeworldwartoorderorwhateverremains.Inpart,itsthesensethatourbiggestrival,China,issortofpatientlybidingtheirtime,watchingusflailaround,waitingforustojustcollapse.Myguess,thisweekhasbeenonthisbeatforawhilenow,andhehasagrandtheoryofhistorythatpredictsthatAmericaisheadedforafall.HeskindofanunlikelyCassandra.RayDaliobuiltoneoftheworldslargesthedgefunds,Bridgewater,fromthegroundup.Butthesedays,hemostlywantstotalkaboutourimperialdecadesandwhethertheresanythingwecandotopulltheAmericanempirebackfromthebrink.RayDalio,welcometoInterestingTimes.Thankyou.Itsinterestingtobeininterestingtimes.Sopeoplesay,youresomeonewhospentyourcareermakingbets,andasubstantialnumberofthemhavepaidoffoverthelastfewdecades.Andlately,youvebeenarguingthattheUnitedStatesofAmericaismaybenotsuchagoodbetatthemoment.SoifsomeoneislookingatAmericarightnow,tryingtodecide,letssaywhethertobetontheAmericanempireasadominantforceinthetwenty-firstcentury,whatisthebigforcesorfactorsthattheyshouldbelookingat?Yeah,Icorrectthat.ImnotsayingthatAmericaisabadbetoragoodbet.Imjustdescribingwhatsgoingon.AndwhatIvelearnedthroughmyroughlyfiftyyearsofinvestingisthatmanythingsthatareimportantthathappenedtome,didnthappeninmylifetimebefore,buthappenedmanytimesinhistory.AndsoIlearnedtostudythelastrealmoffivehundredyearsofhistorytofindwhatcausedtherisesanddeclinesofreservecurrencies,theirempires,andsoon.Andyouseeapatternoverandoveragain.Andthereissuchathingasabigcycle.Andthebigcyclestartswhenthereareneworders.Therearethreetypesoforders.Theresamonetaryorder.Thereisadomesticpoliticalorder,andthereisaninternationalworldorder.Andsothesearethreebigforcesthatevolve.Soonthefirstforce,aswelookatthatmonetaryorder,theresadebtcycle.Okay,whendebtsriserelativetoincomes,anddebtservicepaymentsriserelativetoincomes,forcountries,foremperors,foranybodythatsqueezesoutspending,thatsaproblem.Soforexample,theUnitedStatesnowspendsseventrilliondollars,aboutseventrilliondollars.Ittakesinaboutfivetrilliondollars.Soitspendsfortypercentmorethanittakesin.Itsbeenrunningthosedeficitsforawhile.Soithasadebtthatsaboutsixtimesitsincome.Theamountthattakesit.Andyoucanseethroughouthistorythatthatproducesproblems.Anditsaverysimplething.Thedebtsforacountryworkthesameasadebtforanindividualoracompany.Itexceptsthatthegovernmentcanprintmoney,whichiswhichisanimportantdifferentimportantdifference.Okay,justspeakingpersonally.AndsoIcantprintmoneytopaymymortgage.What?Butwhatthatdoesisitalsodevaluesmoney.Okay.Sothatsthemechanic.Thatswhythereisalong-termdebtcycleaswellasshort-termdebtcycle,andmoneycyclesandeconomiccyclesthattakeusfromonerecessiontooverheatingtoanotherrecession.Relatedtothatisthedomesticpoliticalandsocialcyclethatrelatestothemoneycycle.Andwhenyouhaveverylargewealthandvaluesdifferences,biggapsinthosemeaningsbetweenrichandpoor,betweenrichandpoor,andthosewithdifferentvalues.Andyougettothepointwherethereareirreconcilabledifferences,thenyouhavepoliticalconflictsthataresuchthatthesystemisatrisk.Okay.Ithinkwehavethefirstcycle,thedebtcycle,goingon.Ithinkwehavethesecondcycle,thepoliticalleftandright,goingon.Andtherearereallyirreconcilabledifferences.Wecangetintothose.Andthenhowtoseeinternational?Andthenyoutoo,are,shouldallisthesamething.Okay,internationally,thereisalways,followingawar,therewasadominantpower,andthedominantpowercreatesthenewworldorder.Okay,thisordermeansthesystem.Andsothatbeganin1945forus,theUnitedStateswasthedominantpowerthatestablishedthatsystem.Thatsokay.Anditestablishedthesystem,whichwaslargelymodeledaftertheUnitedStatessystem,inthatitwasmeanttoberepresentative.TheUnitedNations,forexample,thiswasthemostmultilateralworldorder,theycallit.Andsoalldifferentcountrieswouldoperate,andtherewassupposedtobearule-basedsystem.Andbuttheproblemwiththatisthatwithoutenforcement,itsnotgoingtobeaneffectivesystem.Itwasanidealisticsystem.Itwasabeautifulsystemwhileitlasted,butwenolongerhaveamultilateralrule-basedsystem.Wehavewhatexistedpriorin1945throughmostofhistory.Andnowyouregoingtohavegeopoliticaldisagreements,suchasevenwhatisexistingwithIran?Howarethosedisagreementsresolved?YoudonttakeittotheWorldCourtandgetaverdictandgetitenforced.Itsthepoweroftherule,right?Butjustonthatpoint,evenattheheightofwhatwethinkofastherules-basedinternationalorder,first,formostofthathistory,theUSwasinconflictwiththeSovietUnion.EvenaftertherewasanongoingColdWar.Sotherewasarelativelynarrowwindowofjustthatsystemexistingindependentofgreatpowerconflict.Andeventhen,right,Americanpowerwasintheend,sortofthedecisive,andevenso,right,becausetheSovietsdidnothaverealpower.Theyappreciatedpower,buttheendofWorldWar,too.TheUnitedStateshad80percentoftheworldsgold.IthadhalftheworldsGDP,anditalsohadthedominantmilitarypower.Soasaresult,itcouldgivethemoney,andtheywhoreceivedthemoneyappreciatedthemoney,buttheyhadtheSovietsystem,whichwasaverysolidpartandfinanciallyalmostashock,certainlysignificantand…Sothemilitarybalanceofpowerwasreal,thefinancialbalanceofpower.JustputAmericaincharge,[vestry?]…Fortunately,whentherewasmutuallyassureddestruction,wedidntusethatmilitarypower,though.IrememberwhentheCubamissilecrisis.Asakid,Iwatched,andwedidntknowwhethertherewouldbeonenewbuyerexchange,buttheynevercametothat.Andthen…sotheSovietUnioncollapsed.Andthenwhatroledojustcontingenteventsplayinthiskindofgeopoliticalview?Well,onthestreet,alltheeventsthatcomealong,Iguessthequestionis:dotheyleadtoadispute?Andhowwasthedisputeresolvedinaworldwheretheresnotthecourtsystemthatyougototoresolveiteitherdomesticallyorinternationally.Soforexample,whatshappeningintheMiddleEast,particularlywhatshappeningwithIran?Theresaconflict.Andthentheresawar,asthereis,becausetheresnootherresolution.Andwhattheworldislookingatrightnowis:willthismorebeabletobeonebytheUnitedStates?Orwillitbelost?Andwhenwelookatthat,itwillbemeasuredinalmostblackandwhiteterms:whowillcontroltheStraitofHormuz,andwhowillcontrolthenuclearmaterials.WilltheUnitedStateswinawar?Andweshouldalsorecognizethattherearealignmentshere,sothatChinaandRussiaand…tendtobemoresupportiveofeachother,justastherearesupportsontheotherside,right?Andthat,again,justsortofemphasizeswhatsdistinctiveaboutthismomentrelativetothepastfewdecades,certainlyright.Itsthestrengthofthealignmentontheotherside.Like,whatareyou?Itsarelativestrength,right?Andthebreakdownofthat…Inaddition,therearebigdebtorrelationshipsthatenterintoit.Forexample,whentheUnitedStatesrunslargedeficits,ithastoborrowmoney.Sothatisveryriskyduringperiodsofconflict.Andsoisinterdependence.Inotherwords,inthisworldofgreaterrisk,youhavetohaveself-sufficiency,becausehistoryhastaughtusthatyoucanbecutoff,andeithersidecanbecutoff.Yeah,ImjustImveryinterestedinhowthepiecesfittogether,right.SosupposetheendgameinIranisthatweareperceivedtohavelostthewar,orattheveryleast,failedinourobjectives.MaybetheStraitofHormuzisopen,buttheIranianregimeisstillinpower.AndtheresjustaperceptionthatAmericatried,youknow,triedthisthing,anditdidntwork.Youthinkthat?Thatthenbleedsbackintopeoplesperceptionsof:Arewetrustworthytopayourdebt?IwasjustthroughAsia.IjustspentaboutamonthinAsiagoingandmeetingdifferentleadersandothers.嗯，ithasaverybigimplication,verymuchlikeumtheimplicationthatumhappenwhentheBritishlosttheSuezCanalbecauseEgypttookcontrolofthecanal.AndthatwasperceivedtodayastheendoftheBritishEmpire.Inotherwords,verysignificant,right.Andthiswasinthe1950s,yeah.Andthatsalsowhentherewasnotawillingnesstoholdtheline.Theydidnt.Andsowhatishappeningnowindifferentcountriesisthequestionof:WilltheUnitedStatesdefenditsallies,oristheUnitedStatesnotinapositiontodefendusbecausethepopulationdoesnotwanttofightawarthatwaslong?Sothewarhastobequickandnotexpensiveandpopular,popular,right,whichourwarsdonttendtobe.ThesekikesjustjusttostayitwithwiththeSuezanalogyjustforaminute,though,becauseIthinkitsinteresting.Andweveheardalotofpeopleofferthatanalogy.SothiswasacasewhereBritainandtheFrenchandtheIsraelisbasicallytriedtoretaketheSuezCanalafteritwasnationalizedbyEgypt.Soobviously,theresparallelstoIran.Youhaveachokepointinglobaltrade.YouhaveaconflictoveritbetweenWesternpowersandtheoriginalpower.Butinthatcase,thekeyelementofSuez,itseemstome,wasthatEisenhowerandtheUnitedStatesbasicallytoldtheBritish,No,yourenotgoingtodothat,right?AndsopartofthecrisisandconfidencefortheBritishEmpireandtheBritishpound—everythingelsewasconnectedtothisrealizationthat,youknow,thisis,asyousaidbefore,likeitsthepost-WWIIorderandAmericasincharge.DoyouneedthattohappenwithChina?Right?Doyouneedtohaveasimilarmoment,哎，forpeopletoreallyloseconfidenceinAmerica?Howmuchdoyouneedanewhegemontoemerge?IguessitswhatImasking:forpeopletoabandontheoldone.Bytheway,IdontthinkChinawillendupbeingtheclassichegemon,whichwecangetinto—information—inthatinafewminutes.But啊whatIwouldsayis啊，therewasthecombinationoftheBritishdebtandthefactthatitclearlylostpower—thedeclinebeganbeforethis—andtherewasarecognitionthattheUnitedStateswasinafinanciallybetterposition,right,aswellasaworldpower,sobeinmyopinion.Sohowdoesthat?Butthen,howdoesit—ifthereisvalueinthathegemony,whatistheequivalent?Now,ifpeopledecidetheUSisnolongerastrustworthyaswethought,itslesslikelytopayoffitsdebts,andsomeone[stepsin].AndmaybethisgoestoyourpointaboutChinaandwhetherthereisanewhegemon.嗯，dopeoplegotoChina,ordopeopleabandonthedollarasareservecurrency?Wheredoesthemoneygo?Isitpeoplelose[confidence]?Difficulttoknow.AndIllgiveyoumythoughtsonthat.ButIalsowanttosaythisistypicalofeverycycle.SowhentheBritishtookoverfromtheDutch,Ithappenedinthesameway.Right?Okay,theBritishwerefinanciallystrong,capablystrong.Theylost,anditcausedtheshiftfromtheDutchempire,whichhadthereservecurrencyatthetime,inthedebt.Andsoitshappenedrepeatedlythesameway.Soyoudontneedtheparticularsof,letssay,presidents,andno,butyouneedasuccessorpower.ThatswhatIm,thatswhatImaskingabout.ThenIthinkwhathappensis,andansweredyourquestionofwherethemoneygoesorwherethewealthis.Okay,youcouldbeadominantpower.Youcouldstillhaveadominantpower,andyoucouldstillhavefinancialproblems,likethebreakdownofthemonetarysystemin1971.Okay.InourUnitedStates,theywerestilladominantpowerin1971yettoomuchdebt,andyoucouldntbackupyourpromisetodelivergold.Andyouhadabreakdownofthemonetarysystem.IhavedirectedtheSecretaryoftheTreasurytosuspendtemporarilytheconvertibilityofthedollar,orotherreserveassets,exceptinamountsandconditionsdeterminedtobeintheinterestofmonetarystability.Andwehadtheseventiesinstagflation.Okay,youcouldstillhavethat.Soyoucanhaveacrisis,thatisasituationwhereyouhaveacrisis.Youdonthaveasuccessorpoweryet,right?Theydidnttakeoverintheseventies.Thatswejustwentthroughareallybadtenyears.Youstillhavelovelypricerises.Andwhatthatmeansisholdingthebondsisnotagoodstoreholdofwealth.So,money,toansweryourquestion,therearetwopurposesofmoney.Somediumofexchangeandastoreholdofwealth.Ithinkthatyouresayingrightnow,Chinascurrencyincreasinglybecomesamediumofexchangeforanumberofreasons.ButIverymuchdoubtthatChinawill,orChinesedebt,orwhateverwillbeaseriousstoreholdofwealthbecauseoftheirhistoryofnotprotectingwealth.AndIdontthinkanyofthefiatcurrencieswillbeeffectivestoreholdsofwealth.Asay,afiatcurrency,justforourlisteners,isjustacurrencyissuedbyanationsstatethatisntbackedingoldoranythingelse,wheretheycanprintmoney.Sowhenwelookathistory,weseethatinallsuchperiods,allthefiatcurrenciesgodown.Okay.Andgoldgoesup.Goldrightnowisthesecondlargestreservecurrencyofcentralbanks.Inotherwords,thedollarsfirst,thentheresgold.Thenthereistheeuro,thenthereisyen.SowhyIthinkthequestionis,whatismoneyasastoreholdofwealth,right?Butgoldnowhasbeentheleadingcandidateforthat,outofdefault,becauseitsbeenthewinneroverdebt.Soalternativestothedollarbecomemoreattractive.Withouttherebeingthisshifttojustyou.WerejustbuyingChinesedebtinstead.Thatwouldbethepredictionhow.SothenforAmerica,Ithink,fromtransactionspointofview,thewayitworkstraditionallyis,ascountriesstarttotransactinacurrency,theywillbuildreservesinthatcurrency.Itsliketheircashaccountsothattheyexpectthemwhentheypayforthosethings.Theyjustbought.Theyhaveenoughcashonhandtodothat.SoIwouldexpectthat.Thatwouldincreasethereserves.Theissueofsavinginthatdeadisisaproblem.Soweareinanewworldofsayingwhatisasafestoreholdofwealth,right?HowdoesthisthenfortheaverageAmerican,sortoflookingatyourcycleandsaying,okay,yeah,thishashappenedbefore,itshappeningagain.Weregoingthroughaperiodwhenwespentbeyondourmeans.Andtheresgoingtobeacorrection.Whatdoyouexpectthatcorrectiontolooklike?Theresthenineteenseventies,whichisaperiodofinflationandslowgrowth,misinflation,right?TherestheGreatDepressionmodel,whichisafinancialcrashandcrisisthatleadstopovertyanddeflation.Whichoneshouldwebemostworriedaboutinthisenvironment?Ithinkeverybodyshouldbemostworriedaboutwhattheydontknowaboutthefuture.Okay,Iamworriedaboutthat.ThatswhyIm,thatswhyImaskingyoutotellmewhatwedonotknow.Alotaboutwhattheworldwilllooklikeinthreetofiveyears.Whatwedontknowismuchgreaterthananythingweknow.Ithinkweknowthatweareinincreasinglydisorderlytimes,andthesearethegreaterrisks.AndsowhatdoIthinktheanswershouldbe?Ithinkthattheanswershouldbetoknowhowtohaveawell-diversifiedportfoliothatislargelybalancedforthesekindsofuncertainties.Iwouldsayoneelementtogiveasimplicity,ifyouresayingwhatismytypicalportfolio?Theresstocks,theresbonds.Thereisinvestmentsinothercountries.Diversificationisgood.Imnotgoingtobeabletogothroughallthethingsabouthowtostructurethat,butIthinkanyportfolioshouldhavebetweenfiveandfifteenpercentingold.Becausewhenyougetintothereallybadtimesfortherestofit,thatiswhengolddoesbest.Okay.Sowhateveris,itsoneofthereasonsitsbeensuchagreatinvestmentinasenseoverthelastfewyearsbecausetheresamovementinthatdirection.SoIwouldsaybalance,knowhowtohavegooddiversificationasahedgeagainsttheotherstuff.Butso,justasIdoasaninvestormyself,Idowanttheinvestmentadvice,butasapundit,whateverIam,right,whostryingtodescribeoranticipatereality,evenacceptingthatwecantknowforsure,iftherearetheselessonsfromhistory,iftherearethesesortofcyclesthatrepeat,andwereheadedforakindof,wecancallitabottomingout,wecancallitareset.Maybewebouncebackfromit.Imjusttryingtogetasenseofwhatyouthinklifelookslikeatthebottomofthecycleandwhetheritisasortofstagnationandpersistentunhappiness,orisitmorelikecrisisandyouknow,clashesinthestreetskindofthing.Becausetheseventies,thethirties,mydifferentdifferentexample.Thatsyou.Illgiveyoumyconcerns.Ithinkwehavethesebigissues:themoneyissue,thepoliticalandsocialissuedomestically,andtheinternationalgeopoliticalissue.IthinkasIlookattheclock…Weregoingtocomeintothemid-termelections.AndIthinkthatprobablytheRepublicanswilllosetheHouse.AndIthinkfromthatpointon,youregoingtoseeanintensification,apoliticalconflict—politicalandsocialconflict—thatwilltakeplaceinthatperiod,particularlybetweenthatelectionandthepresidentialelection.Andtheyear2028.Iworrythatthosecanbeirreconcilabledifferences.Idontknowhowtheywillgodown.Idontknowhowtherespectforrulesandlawandorderandwhateverwillkeeplawinorder.Iamconcernedabout,butImnotpredictingbroader-basedviolence.Youcouldhavebroader-basedviolence.TherearemoregunsintheUnitedStates,andpeople.SoImnotpredicting,andImnotmettocomplete.Ithought,ifImay,Iveseenthepossibilities.Ithinkthateverybodyaroundthemisgoingtolookatthesethingsandjudgeforthemselves.Mygeneralreactionisthatweareenteringaperiodofgreaterdisorder.Toansweryourquestion,Ithinkgreaterrisk.AndImexited,anditisfollowingthatarc.AndImnow.Wetalkwithwords,butIplotthingsonchartsintermsofwhatthepatternsare.Thatthesethingsarefollowingthosekindsofpatterns.Soforthatreason,Ithinkyouaskedmethequestion,Imgivenyoumyanswer.AndIthinkforthosereasonsofgooddiversificationandsupport,andtobealertedtothose.Tellmeme,me,howyouthinkthedebtpictureandthepoliticalandsocialpictureinteract,becauseitseemslike,ifyouaskpeopleout,theyredividedaboutrightnow,theydontsayinterestpaymentsonthenationaldebt,right?Andtheyknowtheyhaveamuchlongerlistofthingstheyredividedabout.AndImjustcurioushowyouthinkcountriesgoup.Theycrowdoutotherformsofinvestment.Whatdoestheeconomicforcethatinteractswithsocial?Dividedaboutrightnow?Theyredividedaboutwhat?Nowwhatbody?Andwhogetsit?Okay.Sowhichisverymuchrelatedtothedeficit.Iwrotemymostrecentbooktoexplainhowitworkswiththirty-fiveexamples.Howcountriesgobroke.AndIvebeenspeakingtotoplevelsofboththeDemocrat,Republicanparty,andeverybodyagreesonthosemechanics.Yes.AndthenwhenIgodown,IsayyouvegottogettothreepercentofGDPdeficitthroughsomemixofraisingtaxes,cuttingspending,andcontrollinginterestrates.ThatasIhavetodomechanicallyalso.Butbutandtheyrenotready.Youdontunderstand.Andinorderforustobeelected,wehavetomakeatleastoneoftwopromises:Iwillnotraiseyourtaxes,andIwillnotcutyourbenefits.Okay.Sowhatthecountrydecidesis,youknow,letssay,themulti-billionaireclassandthosewhoarenot—thosewhoarestrugglingfinancially,theleftandtheright,andpopulism,andsoon.Sowhathasamoney-incomponent?Sodeficitsandthemoneypartisaverybigcut.Socialandwelfare.Butso,whenyouretalkingtopoliticiansabout,andtheygiveyouthisspeechabouthowwecantraisetaxes.Andwecantcutspending,right?Ithinkthefollow-upthattheywouldsayistheexperienceofthatleadstoopportunityorequality,right?Um,thosewhorelyonMedicareandSocialSecuritythinkthisistheguaranteeofequality.Peoplewhorelyonnotaxestobuildabusinessthinkthisistheguaranteeofopportunity.SoifyouaretryingtosellunityoncuttingdeficitstothreepercentofGDP,whatdoyoutellthem?Youresavingthemfromafinancialcrisis?Okay.Okay,whathappensinthefinancialcrisisintheUS?Whatdoesthatlooklike?Thefinancialcrisiswillmean,right,um,thecapacitytospendwillbeverylimited.Anotherword,youcanttaxit,right?Militaryexpensesandsocialexpensesandsoon.Soyoullbeveryconstrained,andyoullhave,um,becausethedemandwontmeetupwiththesupply,youllhaveinterestratesgoingup,whichwillcurtailborrowing,willhurtmarkets,andsoon.Andthatwillleadtothispre-2008,uh,tryingtobalancethatbyalsoprintingthemoney,whichwillalsodevaluethemoneyandcreateastagflationkindofenvironment.Okay,soitsoundslike,intheworstcase,acombinationofthe2008financialcrisis,yieldingthatthe1970sstylestagflation.Imsorry,Imtryingtounderstandandnowon.Itrytorate,like,becausejusttoputitinperspectiveforyou,Iamforty-sixyearsold,andIvelivedmyentirelifeintheshadowofthenarrationthattheUSdeficitbeingunsustainable.ThefirstpresidentialelectionIreallyrememberisRossPerotscampaignin1992,whichwasruninpartonthosethemes.Thedollarsdoomthroughthefloor,whosefaultisthat?ButlikeDemocrats,notRepublicans,notherupthere.Theresanextra-terrestrialdoingthistous.Iguessthatforeverybodysays,Itakeresponsibility,andeverybodysomewherehastotakeresponsibilityforthis,butlikealotofAmericans,thatmeansthatItendtodoubtthedeficitargument.ThefirsttimeIfeellikedeficitsandoverspendingbecameareallybigissueinpeoplespocketbookssincethe1990swasthewayofinflationinthefirstcoupleyearsoftheBidenadministration.SoIjustthinkitsusefulformeandforlistenerstounderstandconcretelywhythe2030saredifferentfromthelasttwentyyearswhenwevealsohadthesedeficits,thankyouforyourcorrections.Okay,andIfeelcompelledtogiveyouthatanswer.Okay,soitisliketheplaquebuildingup.Sostartlikeyouresaying,um,Ihaventhadaheartattackyet.Okay?Okay,Imsaying,okay,youhaventhadaheartattackyet.Imsayingyouhaventhadaheartattackyet,butcanIshowyoutheMRIwheretheplaqueisbuildingupinyoursystem?AndcanyouunderstandwhatImsayingabouthowthatplaquemeansyouwillhaveaheartattackifthatplaquethenstartstogetthat?Canyouunderstandthat?Canyouunderstandwherethenumbersareandwhereyouare?Look.Itsyourlife.Itsyourchoices,okay?Andaskyourself:Isthatright?Oristhatyet?Okay,youknowwhatyouneedtodoforyourownwell-being?So,inyourstory,itsoundslikeifyoucombinethatdiagnosiswithyoursense—andmysenseofhowtheAmericanpoliticalsystemcurrentlyworks—thatyouregoingtogetatleastamildversionoftheheartattackbeforeteenyears.Areyouattheoutset?YouwerentreallybettingagainstAmericainspiteof,like,mypodcastsframing?Areyouoptimisticthatwecouldhave?Iguessyoucouldcallitaminorheartattackandrecover.Ithinkweregoingtocomeintoaperiodofgreaterdisorderastheresaconfluencebetweenthemonetarypart,thepartdomesticsocialandpoliticalpartwherethereareirreconcilabledifferences,andtheinternationalworldorderpart.AndIwouldsay,then,Ishouldbringdisorderfactors.Oneofthemisactsofnaturethroughouthistory—pandemics,droughts,floods,andpandemics.Okay?Andifyoutakewhatmostpeoplethinkaboutwhatshappeningtoclimate,itsnotamovementtowardimprovement.Itsamovementtowardworsening.Andnow,technologyandAI.AndIthinkthatwehavetotalkabouttechnologyandAIasitentersintothispicturebecauseitplaysarole,andthewayitplaystherole—Ithinkthreeways.Itcanbeatremendousproductivity-enhancingresultthatcanhelptomitigatemaybealotofthedebtproblems,andsoon.Soforittomeetthem,perhapswecangetintothis.Idontthinkitsgoingtocomeupacrosswiththatspeed,andsoon.Well,thatsjust…just…Icanhearthisfromme.Ithinkpeoplewillsaythatinthebestcase,AI,ifitjustaddsapercenttoGDPgrowth,apercenttoproductivitygrowth,thatitreducesyouroriginalproblems.Thatsright.Thatsthought.Itseasiertobear,yeah.ThoughtIsaid,yeah,becauseitcanproducetheincomes,letssay,andtheincomescanhelpservicepaymentsandalike.Okay.SoIjustwanttosaythatsoneofthethreeeffectsofAI.ThesecondeffectofAIisnowcreatingenormouswealthgaps.Okay,thosewhoarethebeneficiariesof…butwereapproachingwhowillbethefirsttrillionaire.Okay,thewealthgapthinghasincreasedatgreatamounts,anditwillreplacealotofjobs.Andsothatsnumbertwoasafactor,right?Sothosegapsareanissue.Howeverweeverdealwiththem,theywillhavetobedealtwith.Andthatsgoingtobecomeprobablyapoliticalquestion,butthatsanissue.Andthennumberthreeis:Thetechnologiesthemselvescanbeusedforharm.Alotofpower—itcanbeusedbyothercountries.Itcanbeusedbythosewhowanttoinflictharm.Itcouldbeusedbythosewhowanttostealmoney.Itcanbeusedforharm,right?Andinyourpattern,inyourcycles,right?Youcanseeitasinthatlastsense:itincreasesgeopoliticaltensions,potentiallyitheightenswardynamics.Itincreasesdomestictension.Butitcouldbephysicaltensionsatright.Itcanproducetheproductivity.So,butifit,butifithassomeofthebadeffects,wellprobablyhavesomeofthegoodeffectstoo,right?Like,andhowthatbalanceis.Yeah,youknow,andwewontknowwhatitislikeinthefuture,becauseitstooarehumancapacitytoanticipatewhatitllbelikeinthreetofiveyears.SoIthinkthatweforalltheseforces,theseforces,andIthinkoverthenextfiveyears,itllbelikegoingthroughatimewarp.Okay,itllbehugechangesoverthenextfiveyearsinalloftheseforcescomingtogether.Andattheothersideofthat,thatitllalmostunrecognizable,willbeverydifferent.Itllbeaperiodofgreatageovergreatturbulence,um,andthenbacktohow,okay.Sowhatisonesupposedtodo,knowingthatoneisnotgoingtoknowwhatitsgoingtobelike?Thatsmyownapproachtothis.AndIrecommend,thisiswhatbalancepositionsmyrepublicansthough,Ifeellikelisteningtothataccount,maybemakesthemsaywhyitlllie.Hewantsustocutdeficitstothreepercent,buthealsothinksweregoingthroughafive-yeartimewarp,unlikeanythinginhumanhistory.SomaybewelljustwaitandseewhattheworldlookslikeinfiveyearsbeforewepainfullyrestructureMedicareandSocialSecurity.Idontthinktheyregoingtothinkaboutwereatradevalueofwono.Isaytheyregoingtothinkabout,like,whatdoestheballotboxthen?Yes,no,no,absolutely.Butthereare,youknow,IvetalkedtopeopleinWashington,inDC,whohavethereisalwayslegitimateconcernaboutthedeficit,andthereareactualattemptstodosomethingaboutit.IguesswhatIminterestedinisyouraccountoftheriseandfallofempires,Spanishempire,Britishempire,theDutchandminiempireandsoon.Youdonthavethesecasestudiesofagreatpowergoingthroughthiscycle,hittingwhatyouthinkofasthebottomandthenbouncingbackandsortofhavinganotherrun?Ordoyou?BecausethatsImean,look,asAmericans,right?Thatsourgoal.Ifsomeonebuysintoyournarrative,theywouldsay,okay,buthistoryisntdeterminedaswecanmakechoices,andwecanhaveourselvesanothercycle,right?Yes.AndIthinkthatspossible,buthereswhattheywhathastohappen.Ithinkandhistorywouldsayyes,thatsthecycle.Yeah,noandnorepublic.Okay.Andhetalkedaboutthedemocracyandtheproblemswiththedemocracy,becausethepeopledontvoteforwhatisgoodforthemandstrength.SixtypercentoftheAmericanpeoplehavebelowasixth-gradereadinglevel,andtheresaproblemwithproductivityandsoon,andtheyvoteandtheydeterminealot.Andsothequestionishowinademocracycanthathappen?Andyouknow,hisviewisthatswhenyouhave,ideally,thebenevolentdespot,somebodywhoisgoingtotakecontrol,bestronganddoforthecountry,inasense,bringpeopletogether.However,Thathappens.Whatyouneedisastrongleaderofthemiddle,whorecognizesessentiallythatthepartnershipandtheconflictisgoingtobeaproblem,buthasthestrengthtogetpeopleandeverythingworkinginawaythatitneedstowork.Sothattherecanbeadebtrestructuringofsomeform.Therecanbeanimprovementinoureducationsystem.Therecanbethestructuralchangesininefficiency.Itsdifficulttorunabigcompany.Imaginewhatitsliketorunthiscountry,andtorunitwell.Soalothasto,youhavetohavearemarkablepersonwithgreatstrength,andyouhavetohavestrongleadershipthatisthenfollowedratherthansubvertedbyeitherofthosesides.SoyourelookingfortheFranklinRoseof,maybetheoriginalfigure,ofthisparticularcrisis,ifanythingnowmorethanithaseverbeen,becausewerefurther,werefurtherdown.Wehavetheright.Werethere.Everybodysgotanopinion.Youdonthaveto,thatistolead.Imean,Ivebeen.Canyouimagine?Andeverybodys,onceyouknow.Sothequestionis:canyouleanpeopledownthemiddle,bringpeopletogether,andgetthemtododifficultthings,right?Butwerealso,Imean,thisissomethingthatIthinkaboutwiththesedebates.Werealsoextremelyrich,liketheUnitedStatesismuchricherthanitwaseveninthe1980s.ItscertainlymuchricherthanitwasduringtheGreatDepression,right?Andthat,youknow,asmuchaspeoplefeelthebiteofinflationorfuel,youknow,thestruggleofaspikeintheunemploymentrate,thatitselfisakindofstabilizer.Andsoitseemslikeyoucanalsoseescenarios.Ithink,IthinkyoutaketheexampleofJapan.Um,Japanisacountry.Um,itscarriedatremendousdebtburdenforalong,longtime.Ithasdoneso.Iwouldntsayitsdonesowithgreatsuccess.Ithasbecomelesseconomicallydynamic.Itsmorestagnant.Itsnotasitwasinthe1990s,whenpeopleweretalkingaboutJapantakingovertheworld.Um,butitalsohasthiskindof,youknow,wealthyoldersocietystability.Doyouthinkthatsaphilosophicalscenarioforthefuture?Ithinkyouaskedtwoquestions,andIwanttotreatthem.Yeah.Um,actually,Iknowtheyrerelated.Um,thefirstisabouttheseparationoflivingstandardsthathavebeenrising.Thathasbeentruethroughallhistory.Soallofthesetimes,butwentbeforeWorldWarTwo,thathasbeentrue.Andthebigissueishowpeopledealwitheachother,meaningthatatthepeakofdebt,theempireswerericherthaneverbefore.We,yes,orifyoutakepercapita,onmanymeasures,lifeexpectancy,anymeasuresofwell-being.Andyoudoachartforreallyfromthe1400sintheDarkAges,itwasrelativelyflat.Andsoateverymomentintime,we,asaworld,asasociety,havebeenricherthanbefore,makingyourpoint.Okay,thatdidntpreventWorldWarTwo.Didntpreventthedebtproblems.Didntpreventanyofthosethings,becausethemostimportantthingishowpeopledealwitheachother.Cantheytogetherdealwiththoseproblems?Andbecauserealistically,sowhatifwehadtenpercentdeclineinourlivingstandards,aspartofahealthyadjustment?Imalmostfinishedon,butIwanttogetthisout.So,sothat,thatisthefirstthing—doesntalleviatethedeepproblem,doesntalleviatethefightingforwhocontrols.Andsothatsme.Now,justwhenthatIdidntinterruptyou,pleasedont—okay,Illfinishamanualreply.So—andontheJapanesecase,ordoyouwantmetoanswerthisoneandthengotothejob?Just—justwait,waitontheJapanese.Justonequestiononthat.Dontyouthinkthoughthatthereissome?Igiveyou—takethethirties,theseventies,andtheaftermathofthefinancialcrisisintwothousandandeight.Asweknow,eachaperiodofsomekindofeconomiccrisis,itwasbetter,right?Thethirties,thethirtieswereworsethantheseventies.Andtheseventieswereworsethanthetwothousandandtens.Somaybethingshavestabilizedalittle,alittlebitbecausewevegottenricher.Yeah,ifyouwouldlookatpercapitaincome,lifeexpectancy,anymeasuresofstandardoflivingandwhateveritis,andyouweretosee.Buteven—Imjustsayingeventhefightingrightwasnotasbadintheseventiesasitwasntinthethirties.ThatsallImsaying,Iwouldntreadtoomuchintothat.Okay,okay.Inotherwords,Iwouldsaythisismuchmorelikethethirties.Okay,okay.Foravarietyofreasonshavingtodowiththemeasures,ifyouweretosaytheseverityofthedebt,theseverityoftheinternalconflict.Imean,IlivedthroughtheseandI—so—sosinging,wewereworseoffintheseventies.Ourconflicts,ourdebtisworseoff.Thatstrue.Okay.AndtheUnitedStatesdominanceintheworld,thewar,andtheconflictisworse.Okay,okay.SoIwouldsaythatsobjectivelythecase.Imnottryingtomakeabadcase.Imjusttryingtobeanalytical—just,andmyjobistogetitcorrect.So,sohowabout,howaboutourJapanesefuture?CouldwehaveaJapanesefuture?TheJapanesesituationis—twomain—thanks,veryinteresting.TheJapanesedebtisaninternaldebt.Inthatparticularcase,thewayitwasdealtwithisthatthecentralbankprintedalotofmoneyandbroughtthedebt.Okay,thatshowtheydidit.Andasaresultofthat,theJapaneseyendeclined.Andsotheyhadatremendousappreciationinthevalueofthewealthbecauseofthedepreciationinthevalueofthemoneyandthedebt.Soyes,wecanseesomethinghappeninglikethat.Okay,butwealsohaveaforeignone.Thirdofourdebtisheldbyforeigners.Okay.Soitsadifferentthing.Andso—andweasacountry,youknow,allmoneyowedtobythecountry.So—butyes,andifyouthinkthatthatsagoodoutcome.No,IknowwhatIthink—itsthedeclineoftheBritishempire.IcouldhavethedeclineastheBritishempire—thesamesortofthing.No,Idontthinkitsagoodoutcome.IminterestedinitbecauseinthecaseofJapan,itssortofasustainablestagnationratherthancrisisandcollapse.ButIthinkwhereIwouldagreewithyouisthatthereare,forvariousreasonsthatarebeyondthescopeofthisconversation,JapanesesocietyseemsmorelikelytoacceptadererciationinlivingstandardsthanAmericansociety.Andinthatsense,itprobablyisntamodel.Letmeaskyoualastquestionintheformofacommentaboutmyownoptimismthatyoucanrespondto,right,whichisthatImentionedearlieraboutdebt.Ivelivedmyentirelifeinaworldofpeopleworryingaboutdeficitsanddeficitspending.AndIthinkitiscompletelyreasonabletosay,asyouvesaid,just,justbecausethecrisishasntarriveddoesntmeanthatyouaregoingtohaveaheartattacktomorrow.AndsoItotallyexpecteverythingyouredescribingtohavesignificantnegativeimpactsontheUnitedStates.Atthesametime,IdothinkitsaweirdmomentwheretheUSlooksweak.Ifyoulookatcertainindicators,butYIO,wealsocanlookvery,verystrongininmanyways,right?Justifyoulookatthelasttenfifteenyears,RGDPgrowthhassubstantiallyoutpacedWesternEurope,Canada,peereconomies,right?Westillhavetheworldsmostprofitablecuttingedgetechnologycompanies.Westillhavetheworldsmostcapablemilitary.Andthensocially,andwehavealotofproblems,butarethereotherbigcountriesintheworldthatarebetteratsimulatingimmigrants,thathavehigherbirthrates,thataregeographicallyisolatedfrommajorwarsandrefugestreams,andsoon?Imnotsurethereisabetterbet.SoIguess,ifImlookingforwardfiftyyears,right,isntAmericastill,inthecontextofthewholeworldorder,aplacetohaveacertainkindofconfidencein?Whatdoyoumakethat?Ithinkwecantframeitaslike,IstheUnitedStatesgoingtowinorlose?orIsanythingabadthing?Ithinkweknowwhathealthyis.Thereareonlythreethingsanycountryhastodoinordertobehealthy.Andthisisthroughouthistory.First,educateyourchildrenwell,intermsoftheircapabilities,thequalityoftheirabilitytobeproductive,andtheircivility.Numbertwo,havethemcomeouttoacountryinwhichtheresorderandthatpeopleworktogethertobeproductive,sothatthereisbroadbasedproductivityandprosperity.Andnumberthree,dontgetintoawar,dontgetintoacivilwar,ordontgetintoaninternationalwar.Thatswhatyouhavetodo.Thenyoucouldlookatthefundamentalsofthat.Areweeducatingourchildrenwell,sothattheycanbeproductiveanduncapable,andtheyrecivilwitheachother,thatwehaveacivilpopulation?Dowehaveanenvironmentwherethereisproductivity?Andwecangetalong?Ithinkwehaveterriblecircumstances.IliveinConnecticut,andmywifehelpskidstryingtogetthroughhighschool,thegapsineducation,thegapsinthesethingsandcivilityareourrealproblems.Okay.SoIthinkthatitreallycomestothem.Youknow,itsbasics:Doyouearnmorethanyouspend?Whatisyourincomelike?Whatisyourbalancesheetlike?Thesearebasics,youknowthosebasics.Soifwecanhavethosebasics,Yes,Ilived.IthankGodthatIgrewupintheUnitedStates,because,ohmyGod,itwasunbelievable.Itwastheplacethatanybodyfromanywhereintheworldcouldcomeandtrulybeacitizen.Soithadthatrealmeritocracy.AndIgrewupinalowermiddleclassfamily.Mydadwasajazzmusician.Icouldgotoagoodschool,andIcouldnt—Idontknow—makemyway,okay?AndIthinkofthatcreativityandallthewonderfulthings,broad-basededucation.Amiddleclass—thatwehadamiddleclass,andwehadthosethings.AndsoIveseenthedifference,andright?AndsoIknowwhatthefundamentalsare.AndIlookatmeasures,andImworriedaboutthat.Alright,Radelio,thanksforjoiningme.Thankyouforhavingme.

视频信息 标题: 99%的人死于傲慢，1%的人用语言“创造现实”——江学勤的洞见（双语配音） BV号: BV1kpEA6fEc1 时长: 43分45秒（2625秒） UP主: 高维实验室 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频以江学勤讲解希腊文明为线索，探讨语言、诗歌与现实建构的关系。希腊文明奠定西方文明的基础，其核心概念包含"arete"（卓越/德性）与"eudaimonia"（繁荣/幸福）。视频对比了阿喀琉斯式的武士与奥德修斯式的演说家：两者都追求arete，但武士以武力将自身现实强加于世界，而演说家则以语言"投射电影"——构建他人必须栖居的新现实。视频进而引入康德认识论：人并非现实的被动观察者，而是积极建构者；时间与空间是心灵用来组织世界的范畴。语言正是这种建构的工具，诗人凭借与"宇宙精神"（Geist）的连接，从永恒记忆中召唤素材，将当下经验与永恒精神熔铸为诗，从而为集体创造共享的现实。希腊悲剧通过"傲慢"（hubris）与"净化"（catharsis）让观众在共情中反观自身、承认局限。雪莱所言"诗人是世界无名的立法者"，揭示了诗歌作为通往神圣之门的力量——1%的人通过语言创造现实，99%则被动接受。 核心要点 Arete与Eudaimonia：希腊文明的两大核心概念，“arete"指个人卓越的德性，“eudaimonia"指唯有发挥arete才能实现真正的幸福与自我。 武士与演说家的对照：阿喀琉斯代表以武力征服的武士路径，奥德修斯代表以修辞说服的演说家路径，两者本质都是"将自身现实强加于世界”。 演说作为现实建构：演讲的真正目的是"把电影投射到世界上”，构建一个他者必须进入并信服的新现实，奥德修斯劝说阿喀琉斯的长篇演说即典型例证。 康德式认识论：人不是现实的被动观察者，时间与空间是心灵用来组织世界的先天范畴，我们主动参与塑造现象而非直接接触物自体。 诗人与Geist：诗人作为真正的先知，能够接通宇宙精神（Geist），从集体记忆中召唤素材，将当下与永恒熔铸成诗，创造集体可栖居的现实。 希腊悲剧的教化功能：悲剧通过展现主人公因hubris（傲慢）走向毁灭，引发观众的怜悯与恐惧，达到catharsis（情感净化），让人在共情中认识自身局限。 诗歌作为通往神圣的门户：诗歌能突破时空的遮蔽，激活想象力，让人感知永恒与神圣；诗人如同"无名的立法者"，其语言塑造了整个文明的现实。 视频全文转录 口播原文，由本地 Paraformer/Groq Whisper 转录 + M2.7/LongCat 标点修复。 第1段 Sothealiiadisafoundationofgexciilizzwhich,whichisthegcicivilizationinhumanhistory.Themostcreativeitgaususumplatalfacilitiesherotiisissuisisyourbeautiessvilizties.Umgreekcivilizationisessentiallythefoundationumwessiancivilizzzation.Sothequestionwelookattodayisgreekpossiofthataepiiccemcangivebirthtocicivilization.Okay.Soumthethingofunderstandagciciilizzationisthattherearetwoimportantconcepts.Thefirstiserititysorrymararity.那secondisyoulimoniasoeritaymeansvirtueaccidentsorcharacter.It’ssomethingthatmakesyouspecialwhatyouexcelat.Okay.Andtraditionally,uh,therearetwotypesofera.There’swarfighting,andthereisspeechmakingingoogizzzzation.Theparagonofthewarrioris,ofcourse,akeilis,andtheparagonofthegreatortour.Thegreatspeakerisatthissest.Sowe’rereadingtheiliadrightnowah.Andthenafterwefinihatethat,willwetheotdesy?Okay.Sothesearethetwotwogreatcharactersingreekcivilizzation.Akeyleastthegreatwarriorandknowthisyearstogatethegreatorartour.Okay,youlikemonniameansflourishing.Andtheideaofyouuumoniaisthatyoucanonlybehappy.Youcanonlybeyourselfwhenyouareachievingyoureritatewhenyou’reexpressingyourarity.Soofexample,akilllessbeentheUA.Hetellsusthatbeforeyoucantotry,youwouldgiveitaprivacy.Hecouldeitherdieoldathomeorguyyoung,butaheroonasourceofchoy.Anysad,well,dota,ofcourse,i’madieyoungintry,becauseonlybyfadtingearningbywinningglory,caniachieveyou?Diammoniakay?Andthat’swhyhesawunhappywhenhegetsaphopeandamenon,andhehastositupthewar,andhefixedoutdifferentwaysofgettingbackintothebattle.Becausewhilefighting,hecan’tbeakillless,heisthepygonofthewarrior.Okay.Sothat’sideayoulikegmonia.I’veonlybehappywheniambemycreativebestwhenwheniamachievingmytruepotential.Ok,nowforthequeickswar,fightingandspeechmaking,iwouldthesamething.Butfordifferentmeans,it’swhenyoufghtawar.Whatareyoutryingdoisyou’retryingtopushyourrealityontotheworldandmakeothersbelievewhatyoubelieveright?Youdothatforforce,拜ubooststggthshowthatyoursuperiorandbefore他为什么所背右，butspeechmakingisactuallytrytoachievethesamething,给beautifulword.Okay.Soratherthanforforceforbeauty.Andfortruth,youaretryingtocreateanewrealitythatotherssubmitto,intheexample,ofcourse,isaspeechbetweenthespeechesbetweenardisiasandakillips.Okay,onDCSandakillless.Itorememberthecontext,umakillegugetsfivefiveegmenon.Herefusedthefightandthechildren’sledbyhectorordestroyingthegreece.Soegmenonandonthisisandtheothersnesturyhaveaworkcouncil,andtheyagreethatthe’llgoback,accusedcomeback.Ok,ilovethisyearsandmr.Andothers,theygotoklethese.Andtheypresentanargumenttoakillless,Andaudience,audiencegivesaverylongspeech.Now,thequestionforusis:whyarethespeechesintheIliadsolong?So,gotthatlong,right?Theseideascansimplysay,Hey,killthisguy.Look,ahundreddollars.Wefightforus.Please.Hecouldalsosay,Hey,killthisridiculousthing,anditwillbecompleteforus.Okay,hecanmakeitvery,veryshort.Whyisitsolong?Right?Andthenthekingsays,Whatresponsecouldbelike?No贼笨.Healsooffersverylongspeech,andtheansweristheyrenottryingtorespondtoeachother.Theyretryingtocreatetheirownreality.Okay.Sowhenwewill,wespeech,whatyoureally,reallydoisyouretryingtoprojectamovieontotheworld.Youretryingtocreateanewrealitythatothersmustinhabit.Okay,thatswhyspeechmakingiswhatyourefightingfor.Youretryingtoquityourownrealityandimposeitonothers,right?Torememberwhatthisisdoing.Heknowsthatakillisforhim.Itsreallyaboutface,right?Hislostfaceinfrontoftheothers.Andthatswhyhewontbackdown.Thatswhyheinsistsonamanonapologizing.Okay,butbutthisisalsoknowsthat,andImsomeoneapologized.Soforthisisbecauseheisthegreatorator.Um,thatishisairtake.Whatdidhehedototrytodo?Itstrytoquitarealitythat,likeyou,theseinhabits,嗯，whichwillconvincehim去joinathisyearsinthework.Okay?Sohowdoyoudothat?Whathedoesisheexpandstheimagination还好ofAchilles.Alright,thatswhatthisspeechsoon.必shetrytocreateanewemotionalrealityforkillersrightnow.Achillesisaselfish,right?Sowhatdoesallthisissaytoakillly?Soforfirstofhesays,isakillers.Iwantyouimaginethisbefore.Herusisgreatfeast.Wecanseethisbeastnowtoimaginewhatstheoppositeofthisfeast:agreatdesertwherewerealldiet,wereallstarving.AndthatsthewarwerefightingrightnowagainstourTrojans.Thatswhyweneedyouback.Okay,itsapowerfulimage原，那你又是energytotakeadelaytothepresentwhereheaddooritisthisgiant,thisstragrunningaroundkillingallGreeksbeforehim,okay.Andthenhetakesakillingstarktoapassandsay,Whenwereyourfatherpreciousbeforeyoucandowar,youpromisingthatyouwouldwingloryforhim,youpromisethatyouwouldntgofortheGreeks.Okay.ThenittakesAchillestothefuture,whichis,letsimaginewhathappenswhenthewinthiswarit,whenwewinthiswar,althoughitisachoy,我有allthetreasureswillbelongtoyou.Achilles,I,again,mynotwillgiveyouhisdaughterforabride,andyouwillbethegloryofallofGreece.Youhavetreasuresandtreasures.Thinkwhatthepresentthinkaboutthepresent.Thinkaboutthepast,thinkaboutthefuture.Expandyourmonoculeles,right?Thatswhataisisisdoingistryingtoexpandhisimagination.Andonceyouenterthisworldthathehascreated,thenyouwillbeconvincedtojoinhim.Okay.Sothatswhatspeechmakingis.Speechmakingisprojectingamovieontoaworldthateveryonecanobserve.Andthenabsorbthisnewreality.Hey,reinterprethisnewreality.哎,anditseemslikethis.AndlikeCritorefusestobebeaten,right?SoCritoseeshisspeechasacounter.嗯,andthisiswhatisonlytoally,whichisveryself-absorbed,withoutit.Okay,right?Soratherthanexpandingoutwardlike,orthisiswise,orthiscontinuestoexpecttocontractinwards,right?HeusuallyusesIalot,right?Me,me,me,orthisneverusesIorwe?Hesalwayslikewe.Okay,soCritosays,Hey,Iunderstandthatlefttractortouseagod.ButwhenIsawhim,heranawayfromme,right?Oh,precious.Mydad,Ishouldgohomeandseehim.Sogoodbyeguys.Andlike,Igonnasharedaughterformywife,Ispeakonher.Idontwantinthiscrap.Okay.Sowhatislike,sohecontractsinwards.Okay.Soandthatswhythespeechistoolong,itssolongbecauseinspeech-making,itsawarofrealities,itsawarofnarratives,andyoucreatenarrativesforspeeches.Okay,butnotthatpollutiontechniquestospeeches,becausethegreatspeechesisnotjusttopaintareality,butyouwanttopaintarealityinwhichitisinternalizedaboutbyothers,andthey,foryou,mustmakeitmemorable.Okay,soremember,inrealclass,Ihadyoudoanassignment,whichisum,writedownthespeech,right?Andeventhoughyoudidntforceyourselvestomemorizeit,youwereabletomemorizealot.对,andIshowedyouthetourofthespeechquestion.Itiswhatmakesitsopowerful.Andtheanswerisbecauseitspoetry,guys.Okay,poetry,andtheelementsofpoetry,ofcourse,are啊,Aesthetics.AndthisiswhyAudiesdoes,well,thisiswhathespecializedin.Okay,drawingpicturesforyoutosee,okay,metaphors,connections.Okay,metaphors,wecallconnections,andconnectionsarethingsthathelpyouclarifyreality.Okay.Andwhichshowsyoucan,whichshowsyouthingsthatyoucouldntseebefore.So,forexample,ifIsaytheskyislikethesea,thatdoesntreallysurpriseyou.Okay.ButIsaytheskyislikeasmell.我们surprisesyou,andbecauseitsurprisesyou,yourememberit.Okay.Andwhenyourememberit,itordersthewayyouseereality,right?Uh,youalsohaveum,diction,choiceofwords,syntax.Okay.Andthesearethingsthatbothareaestheticsandclearlyspecializing,especiallyum,butespeciallyaesthetics.Okay,doesitmakesense,right?Sothetryingtopraytheseartsfortheirspeeches,andtheyhavethesetechniques.哎,you该说Imsorry.Thekeytechniquesisverysimple.Alltheyhadtodowasmemorizetherhetoric.Okay,becausewhenyouremembermyrhetoric,youlearnhowtomakeagreatspeech,right?Andyouunderstoodthatformetomakeagreatspeech,Ineedimpact.IneedpeopletorememberwhatIsay.Ineedtoimprintmyselfonothers.Andthisbecomesthissystem,becomestheverybasisofvisualization.Speech-making,weregivingdone.Youhavetogoinfrontofpeopleandmakeaspeechandquitarealityforpeopletoacceptthis.Whatiswhatleadstodemocracy?哎,还有veryclear.对.NowIwanttotalkabout嗯,how…事实上，荷马创造了文明。 第2段 好，爱。那么这是一封电子邮件，你不能……在我这里，你不能……他是一位德国哲学家，他关注的是我们如何理解现实。我们看到了什么？我们所做的那些事情？我们想了什么我们所拥有的那些想法？他写了一本非常好的书——《纯粹理性批判》，它阐述了这个理论。好，那么他告诉我们的是，传统上，我们理解自己。我们把自己理解为被动的现实观察者。好，这个东西在我们面前，我们站在它面前，然后我们试图理解它。好，康德教导我们的是，不，事实上，我们是现实的积极参与者，我们塑造并形成了我们面前的现实。好，所以康德把世界分成两个。第一个世界是客观现实的世界，物自体，我的诺姆纳，好吧。一旦我们超越它，它们就只是振动。好，我们讨论这个，对吧？整个世界是声音振动，频率。所以我们实际上可以看到这些东西。那么我们所做的是，我们过滤我们周围的世界，把它们变成我们可以理解的东西，称为现象，这些是对我们来说的东西。好，对我们来说的事物——所有对我们来说似乎存在的事物，对吧？我们这样做。 第3段 所以现象需要时间和空间。所以时间和空间不存在于我们之外。它们存在于我们之中，以便首先理解现实。好，所以时间是什么意思？时间只是意味着顺序，对吧。顺序是一、二、三、四、五。我们把东西放进顺序，我们就创造了时间。空间是感觉的概念，感觉是情境。五种感官，对吧？哎，纯空间不存在于我们之外，因为每一个我们之外的东西都只是纯粹的能量，好吧，但我们的心灵无法感知那个纯粹的能量。我们使用时间和空间的概念来理解我们周围的世界，来组织我们周围的世界。好，对吧。但是这意味着的是，它我们能够控制时间和空间，我已经错误地把压力本身。好，凯不存在。这感觉像是什么——纯粹空间？这东西叫做语言。好，在之前，我们只是用语言感知自己的时间和空间。好，我们能够达到对现实的集体理解，对吧？谁创造了语言？诗人们创造语言，因此诗歌创造现实本身。我认为这正是他试图做的。他试图为他的诗歌，为每个人创造一个新的现实来生活。这是一个人们彼此和睦相处的现实，一个人们……人们喜欢……忘记他们的仇恨的现实。 第4段 我继续为共同利益而战。好，好。所以尽管我们每个人都有自己的现实理解，一个诗人能够创造出如此美丽的语言，以至于它来到我们这里。我们将语言内化。我们吸收一种语言。然后我们一起用语言作为构建块创造一个新的现实。好，让我让那些人好吧。好，哎，所以让我解释现在荷马是如何能够做到这一点的。好，让……让一些如何荷马……它将做到这一点后面，嗯，怎么样？怎么样？一个诗人能够创造现实？好，所以诗人在世界上是独特的。诗人。嗯，是的，真的，是真正的先知。好，所以如果你看看过去所有这些伟大的宗教人物，Including啊Jesus,includingJobDusa.Theywerewithjustfigures.Theyrereallypoets,OK.Andhowtheyareabletoworkistheyhavethebyconnectiontotheuniverse.这我会靠啊嗯哎。Sotherewouldhavebeennamesfortheuniverse.Okay.Sohey,goal,thejuryphilosopherusedtheterminGeist,guest,gate.WhatisGeist?Well,guys.ItshardtotranslatevisithisGerman.Okay,butthinkofitasthreeEnglishwords.Andinfact,actually,uh,GeistwillkeepustwoEnglishwords.ThesethreeEnglishwordsareghost,guest,justauhGeither.Okay,Geitherisaneruption.Okay,Geististheunderlyingthingandthegist,theessence.Okay,thatswhattheGeistis.TheGeistisallroundus.ItsliketheGeiser.Itsalwayschanges,alwaysbecoming.ItsalwayseruptinglikeauhGeyser.Itsreallytheessenceofthingsthatthejustokay.喂,Improjectinghowthewarheusesaclimaticunconscious,Icouldgetunconscious.Platowillusetheworldoftheforms.Mydeals.Ok,Christianswillsayhappenwhatever.Okay.Ok,butbesurethetheuniverserightandrememberhowwesaidbefore,ourmemoriesarestoredintheuniverse.Theuniverseisalwayslikeadeeppsychicnet,right?Soeverysinglememoryisstoredinsidetheuniverse.Andwhatpoetsdoistheyreabletoaccessthisuniverseandasaresulttobeabletosummonthememoriesoftheuniverseandtheydo.Andwhentheydothat,theycreateepicsofpoetry.Okay,right?TheIliad.Nowaswekeepdiscussing,whenwereadtheIliad,eachcharacterisarealperson.Okay.Eachcharacterhasalivingpast,present,andfuture.Byreadingspeechesoftragedies,youunderstandhismemory,heunderstandswherehecamefrom,whathewantsandwherehesgoing.Okay.SoeveryoneintheIliadisalivingbreathingcharacter.Heshomewhenhewilldothat.Hesabletodothatbecauseheisabletosummonthesepeoplefromtheuniverse.Okay,eventhoughyouredead,yourconsciousnessisstillaliveintheuniverse.EventhoughHomerisonlywithus,hisconsciousnessisstillwithintheuniverse,soitspossiblethroughilluminationtoactuallyconnectwithHomerdontshakeit.However,okay,theyreallthere,andthatswhatHomerisdoing.HesabletoconnectwiththesepeopleandbringthemintotheIliad.Okay.Butbecausethesepeopleareliving,theepicitselfisalivingmemory,okay.WhatImeanbythatisokay.ThepurposeoftheIliadistocreateamemory,alivingmemory,forpeopletoobserve.OK.Soremember,Homer,heisabardatthistime.Youdontreadhim,right?Sowhathesdoingisheswandering.Thisiswhathesdoing,whichishesgoingfromtowntotown,peoplearesurroundinghim.Heishundredsofpeople.Andthenfortheevening,hereciteshispoetry,andhesdoingwhat,butthisiswhathesdoing.Hespaintingamovieforeveryonetoobservetogether.Anditsthesamethingwhenyougotoamovietheater,whereyes,itsthesamemovie.ButwhatIwanttoexperienceistobedifferent,okay.Andhowitbecomesdifferentisthatyouembedyourownqualities.TakeyourownunderstandingintotheIliad,soitbecomesasharedcreation.Andwhenyoudothat,whathappensisthatyoureallyconnectdirectlytotheuniverse.Okay?So,inotherwords,theIliadthedramaathenceencewaswhowhere’soverelse?Itmaynotapproachtoitsperfection,evercoissescauseswiththemoralandnaturalgreatnessoftheage.Alright,soatheateratactenceprovoke,thesetremendousfeelingsinpeoplethatmadethemintomoropeoplewithambitionwithcreativity.喂，thetragediesonthesenianpoets,orasmirrorsinwhichaspectatorbeholdhimselfselfunderththdestskiesofcircumstandsshouldofall,butthatidedealprofessisionenergy,whicheveryonefeelsstheinternaltypeofallthatheloves.Andmarsandwouldbecome好rightOK.Soyeah,theideaofpoetry.Theideaoftoothisit’samirrorinwhichyoucanlookatyourself.Youlookattheworldaroundyou.Thekilliesarethisyearsareinyou,andyouareinthem.Andbyobservingthemobjectively,youcanbetterunderstandyourself.Theimaginationisn’tlargebysympathywithpaysandpatononsomightythattheyextandnoconceptionlikecapacityorthatbywhichtheyareconceived.Thegoodaffectionsarestrengthby,ppity,intnationterrorandsorrow,andanexacttlecalmisprolongfromthecityofthishighestsizeofthemintothetommolofamiliarlife.Okay.Sotheideaofgreicktragedyisumepithonyandcartharsis.Sowelookatuhgreattragedy.There’saverycommonpatern.Okay.Sothere’satragiccharacterandhe’sunddonebyhupris,andthat’sagreattragicflawishupris.He’sarrogant,ahupreishashupris.Hethinkhe’sbetterthaneveryoneelse.Everymanhashashupris.He’sgrotoanyoneelse.Okay,buttrpiswilldebuceofhuprishavethewilldebuisofhupris.Soit’shupristhatisthegreatakillerorpeople.Okay,noabouthowgreatyouare.Yousufferfromhupris,thegreater.Youarethemoreyousufferfromhuperis,whichcanonlyleadtotragedyandyou’reservingthis.Andyourecognizethat,ohit’shubristhatleadstotragedy,andtherefore,itwillmakeyoumuchmorehumbleperson.Okay,thisiswhatwecallepithony我，regardlessofyourpivany.You’restillgoingtofacetragedy.Okay,theprojectstubeenupfar.Sohectorandnoonehowgreadyishe’swonnadiebutrodsenomathowinnocent.Heis,he’sdointodie.Okay.Andthiswilllead.Andsowhathappensisyoufeelaconnectionofthatperson,youcry.Andthisleadsyoucaughtparses.Okay,conararisisbasallyporridge,whateverfeelingsthatyouhave.Youcry,youparchyourfeelings,youyouporch,yourhupsh,youporchyourhatred.Okay.Andthiswillmakeyouawholeperson,不允许commitorstarces.Whathappensisthatyounowconnectwithacharacteritselfll.Sothecharacterternowlivesinyou,andyouliveinthecharacter.对，andthatwillmakeyouamuchbetterperson.Doesitsense?Guys?Ievencrime.It’sthisarmofhabithwore.Andolivetataonbybeingrepresentedasafatlowconsequenceoftheunfaundableiencyofnature.Eroorsdoesdiverssionofitswolflinenessmchanllbacherishinitasecreationoftheirchoice,adramofahighestorder.Thereislittlefoodforsensororhatredisisratherthemselfknowledge.Andoursubrespectnearly,Iknowaminecanseeitself,andthatsreflectionuponthat,whichresemblesthedrama.Solongasitcontinues,expresspoetryisasaprismatic,andmanystartedmirror,whichcollapsesabusinessraceofhumannature,divideandbeproducedofthemfromthesimplicityoftheseelementary,formedandtouchesbonewithmajestyandbeautyandmultiplyallthatitreflects.Andindulgeitwithapowerduplicating.Itslikewhereveritmayfall.Okay.Sothisisvery,verywrong.Itsaverynobleidea.Theideaisthatwhenyouwatchatragedy,K?Whenyouobserveatragedy,youreobservingafundamentaltruthabouthumannature.Okay,whichisthatweregoingtobetragic,theclassicthatclassiccases,etc.Okay,Oedipusisamanwhokillshisfather,marriedhismother,andwediscoveredthetruth,heblindshimself,M.N.Hegoesintoexile.Okay,andifyouactuallyreadthetragedybySophocles,hedidnothingwrong,youespeciallyfate,itsjustanaccident.Butunfortunately,thatswhatlifeisabout.Okay.Soyouareagreatpersonwhenyoureabletoacknowledgeyourlimitations,youareabletoacknowledgefateanddestiny,butyoustruggleregardless,okay.Thatsit.Thatsthereality.Thatistorecognizeyourlimitations,torecognizetheuniversemayhaveagrudgeagainstyou,butyoustruggleonregardless,okay.Andthatstory,whenyouwatchityourself,itbringspitytoyou.Itbringspity,butitmakesyoualsomuchmorewiseandeffectiveabouttheworldthatwelivein.Okay,andthatscreateswisdom.Thatsgreatempathy.Thatsquitemorality.Mmm,andthatswhygreatdramaisimportant.Okay,nowletsgo.Thepassage:Poetsarenotonlysubjecttotheexperiences,ourspiritsofthemostrefinedorganization,buttheycancolorallthattheycombinetheevidencein.Hugeofthiseither,okay,right?Thisisareallyimportantidea.Rememberhowwesaidthatpullitofaconnectiontothebin,right?Sotheyareabsorbingtheguys.Theyareabsorbingthemanner.Okay,butsametime,theyreabsorbingtheworldallaroundusmaterial.Okay,thatabsorbinghumannaturetoobservingeachlikelifeitself.Andwhattheydoistheycombinethesetwotogether.Okay,thepresent,thejournaltheyhearwiththeforevermayturnitintowordsthatareabletoexpressboththematerialandthespiritualtheyhearintheforever,thepresentandtheeternal.Okay,aword,atradeintherepresentationofasceneorapassionwilltouchaninternalcord,canaddemotionormetaphorinthechannelcourtinchannelcourt.Isthisyourconnectiontotheview?Okay.Sothisword,becausebecauseitssobeautiful,thissentenceissobeautiful,oritawakensyourmemory.Okay.Thisisareallygoodideawherewearealwaysinaprocessofre-coordination,right?Sowhywehearinthisworldbecausesurearethingsthatwecanexperiencethatwecannotexperienceinthespiritual.Wearespiritual.Weareformless.Wehavemanybodies,therefore…wecanup,wecanupsex.Wecan’thavepay.Wecan’tlove.Okay.Whenthisworldwecan,what’simportantantcentisthatwhenwebeingcarneitintothisworld,ourmemoriesofaformerselves,andofthisvirtualarelostjuice,otherwisewecan’tactuallylive的来，thatwouldthatwelive.Okay,butpoetry,itcanexposethebuyatthepresent.Studentworldwillsparkyoursoul.Yoursoulistheforevermemberofallyourlivesinyourconnectiontothespiritual.Ok,但是coetrydoesporturewithagatewayintoyoursoul.Andweanninate,okay,inthosewhomeverexperiencetheseemotions,thesleeping,thecalledtheburidimageofthepast,right?Soyouhaveallthesepastlivesinyouthatyoudon’trememberandthesudent,weweacertainMM,willwemightreinninatealwayspasasslivesinyouandtherewillsomeoneinsayshey,theremember,okay.Andthiswilldeleateyou.Poetrydoesmakesinmodelallthatisbestandmostbeautifulintheworld.Itarrestthevanishingoperations,whichhalttheintellunationsoflifeandbailingthem,orlanguage,orinformsensomesforthamongmankind,bearingsweetnewsofkindlejoytothosewithwhomthesysisaboabiandtherethere.Nomoreportal,alprespression,thecarrentsofthespirit,whichinhabitintotheuniverseofthings,poetry,deemsfromdecay,thevisittationsoftheabvityinman,menandmen.Ok,thethisgodinusandpoetrywillremindsus.Thereisgodinus.There’sgoteverywhere,andwhattoremindsus.There’sgodeverywherepoetry.Let’sseethethebuyeverywhere.Okay.Wheniableseethisbecauseofourmindswork,weyouwillonlyseeabletoseafood,timeandspace.Butpoetryishelpsusgobeyard.Comeinspace,aconnectimmediatelytothetornal.Okay,tothebuytothespiritual,allthingsexistastheyareperceived.Okay.Soagain,theideaofcaled,wherewherewecanonlyseethingsfulltimeinspace.Okay,thesearethingswewecansee,butyouknowwhat?Therearethingsthatwecanfeelthatwecan’tsee.It’safeelingsthatmatterandlimulationtothepercipient.Themindisitsownplace,andallitselfcanmakeaheavenofhowahellofhelpthem.Okay.Butwhatthistellsusisthatifwelookhowtocontrolourminds,wecontrolrealityitself,okay,butpoetrythatfitsoccurs,whichfindsustobesubjectedtotheaastacsuroundingimpressions.Okay,weunderstandthisideidetheideaiswepoetryactivateourimaginationbeforeweunderstandourourownkingking.Soweallcanseeuswhatwesee,buttheteretrytryvesusushighghstsite.Italallowsustoseethebeforewepoetryjusttimeinspace,theeternal,thepast,thefutureandwhereitspreaditsownfigurecurtainordrawwslikedarkballfrombeforetheseenofthings,itequallyqutesforusofbeingwithinourbeing.Okay,okay,wesomeweuseourmagination.Italcreitournewrealityforourselves.Itmakesusinhappenofofworldworld,whichwhichthefamiliarworldisachaos.Ifweproducesacommonuniverseofwhichareportionsandandcicipencets,Itpurchasesfromourinside;itwasinsidethefilmofthefamiliar,whichobscuresfromusthewonderofourbeing.Itcompelsustofeelthatweexceedtheimaginationthatweknow.Itcreatesanewdivineconditioninourminds,buttherecreationorimpressionofboundlesshorror,itcompressestheboatandtwowordsofcastle.Itcomesintheportdeserved.Thenamecreator,thepoetisacreatorofourworld,andthepoethastheimaginationtoseethingsbeyondandcommonspacebeyondthisreality.Thepoetusestheseemotionsandwordsthathelpusourselvesconnecttothedivine.Okay,poetryisaportaltothedivine.Thisisclearlygood,greatguys.哎，所以我会更敬佩最不动感情的英雄，觉醒的同伴和支持者，为了改变伟人的观点而艰难工作，或者说是诗歌。 第5段 诗歌是授权的基础。Okay,itisfromportion,everythingmustcomefromatjustperiods.Theresanaccumulationofthepowerofcommunity,communicatingintentandpassion,conceptionsrespectinginmenandnature.Thepersoninwhompowerresidesmayoften,aswepart,regardmanyportionsofnaturehavelittleapparentcorrespondencewiththatspiritofgoodofwhichtheyareattheministers.Butevenwhiletheydenyajury,theyareyetcompelledtoservethatpowerwhichisseatedonthephoneoftheirown.Sookay,sopoetsdontactuallyknowtheirprofit;poetsdontknowtheconnectiontothemannerofthevideo.Theyjustdowhattheydobecausetheyhavenochoice.Okay,theresafireboardinginyou.Youhavetoletitout.Otherwise,youcantsleep,youcanteat.Okay,poetorprofitwhomustspeakthetruth,otherwisetheywilljustsuffocate.Okay,theylljustdrawintheirownmisery.Itisimpossibletoreadthecomputercompositionsofthemorecelebratedwritersofthepresident,whilebeingstartedwiththeelectriclifewhichburnswellwithintheirwords,okay.Poetsthemselves,theyarethemessengersoftheline.Flame,okay.Heisborn.Whenyoureadtheirwords,youcanseetheflameinthem.Okay,sowecanknowHomer.Wedontknowwhothisguyis.Weyetwedontknow.Wedonthavehispicture.Wecanseewhenwereadhim,hesalivestill,okay.Hiswordsstillburn.Theyimaginethesecondconferenceandsoundthedeathofhumannaturewithacomprehensiveandopenspirit.Andtheyarethemselvesperhapsthemostsincerelyastonishedatitsmanifestations.Okay,itsallinspiration.Whensomeoneisspeaking,doesntnoticespeaking,hedoesnt.Areyoutoldmethatthiscomingofthisbubble,hesabletounderstandallthis?Whatallthisisdoing,orthisiswhentocreateareality,andhesusingimages.Hesusingdiction.No,no,hedoesntunderstandanything.Hejustonebubble.Okay,hesjustavinefire.Hesachannel.HesjustchannelingGod.Okay,hesjustaportalforGodtospeakwiththeuniversewithus.Poetsaretheheroesofanunboundedinspiration.Okay.Themirrorsofthejacanicshadows,whichfutureallycastuponthepresent,thereareprofitstothefuturespeakingtoustoday.Okay,right?Godispast,future,present.AndsoinGodspeaks,Hesalsospeakingtothefuture;theGodwhichexpressedwhattheyunderstand,notthetrafficwhichseemstobattleandfeelnotinspired.Thewords,whichismove,notbutmoves.Poetsaretheanonymouslegislatorsoftheworld.Okay,poet,ourprofitsandtheirwordscreateourreality.Everythingthatweknow,everythingthatwedo,itsbecauseofthelanguage,thelanguagethepoetcreates.I我看thatmakessense,guys.Thatsahomeworkcrystallationbecauseisgonewillofit,thatHomerspeakstruthandwilledthatthistruthwillspreadacrosstheworldforitspoetry,OK.Itsallbydesign.Doesitmakesense?Hi,赶你过来睡不去。 第6段 对，哎，sayouguys,nextclass.Okay.

视频信息 标题: 摧毁你90%收益的陷阱：日内交易的残酷骗局——交易大赛冠军访谈（双语配音） BV号: BV1F4EZ61EAc 时长: 1小时21分07秒（4867秒） UP主: 高维实验室 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频采访交易大赛冠军 Marius（曾以 290% 收益赢得美国投资锦标赛），揭示日内交易陷阱与可持续交易系统的构建。Marius 前四年做日内交易，因情绪消耗巨大、回撤难承受、无法想象自己未来五年仍如此而转向波段。核心观点包括：找到匹配个人特质与弱点的交易风格；利用极紧止损制造数学非对称优势（止损减半胜率并不等比减半）；重仓押注每年 400-500 笔交易中贡献 80% 收益的约 15 笔"异常值"；通过研究基本面、价格结构与成交量筛选标的、识别新兴主题（如量子计算）；以固定单笔风险应对波段行情的多因素驱动。他还谈到 AI 在情绪与行为分析上的辅助作用，以及通过深入理解系统每个环节、消除"意外因素"来化解 90% 的交易心理挣扎。 核心要点 日内交易的陷阱：日内交易情绪消耗巨大，每日波动直接冲击本金，连续亏损难以承受，且难以坚持五年十年，是 Marius 转向波段的根本原因。 匹配个人特质与弱点的系统：每个人优势（如深度研究、拆解复杂问题）弱点不同，应找到放大强项、规避弱点的交易风格，而非照搬他人策略。 紧止损的数学优势：止损从 2 ATR 缩至 1 ATR 甚至 0.5 ATR，胜率不会等比例下降，但期望值可提升数倍，制造非对称的风险回报。 异常值交易驱动收益：每年 400-500 笔交易中约 15 笔异常值贡献 80% 收益，目标是增加高赔率交易出现概率，而非预测哪只股票会爆发。 主题识别与集中持仓：通过研究基本面、价格结构、成交量筛选标的，识别新兴主题（如量子计算集群），并以集中持仓放大收益。 固定单笔风险：波段行情受价格之外多种力量驱动，使用固定单笔风险而非动态风险，才能有效控制回撤、把握异常值。 AI 的应用边界：AI 擅长情绪、行为、新闻叙事分析，不擅长价格行为；可用于加速研究，但不能替代交易逻辑与系统理解。 消除意外化解心理挣扎：深入理解系统每个环节的逻辑、预见连续亏损等异常情况，可消除市场"意外"因素，解决 90% 的心理问题。 视频全文转录 口播原文，由本地 Paraformer/Groq Whisper 转录 + M2.7/LongCat 标点修复。 第1段 Trustme,youcanmakemillionsfromdaytrading.Youcanmakemillionsfromscalping.Youcanmakemoneyfromtrading,tradingoppositiontrading.Whynot?Clearly,youcanmakesomethingaboutfifty-sixhightrades,butthefutureoftradingisanalgorithm.ItsnotevenAI.Thefutureisthehybridbetweenthetruediscretionarytrading.Ithinkwhatmostpeoplethinkbeforetransitioninyouis,maynotspendsomuchtimetryingtomasteryourstrategy,oreverythingisgoinggoing.Go,go,trade.No,itstheopportunitythatotherpeoplesearchfor.Thisisanewstuff,isnewstrategy,butthetrueholygrailis,istomeetthemanwhowantstobethefirstworld-classhybridtrader.MarmariusachievedovertwohundredninetypercentreturnintheUSinvestingchampionship.Thequestionis,canyougetaholdofthattrader?Soeitheryouregoingtobeahealthytrader,oryouknow,yourereallygoingtogodownthehardpath.Thebesttraderoutthereisgoingtoemergefromdiscretionaryminds.ButwiththehelpofAI,thatssecond.Thenewmotherregardstoseeoutliertrade.Howoftenwouldyousay?Areyouseeingthemthere?Yeah,Iputallmyfocus,time,startingandhavingateamandspendingmoneyonresearchtoincreaseourchance.Becausetoday,hebreaksdownthestep-by-stepprocessofhisjourneyandhisgoaltobecomethefirstworld-classhybridtraderutilizingAI.Didheventhistrade?Whatwouldyousayisthehardestthingabouttrading?Understandingthingsoutofthissystem.Youdontneedtooperateinonestyle.Youcancreateanykindofstyleinyourtrade.Youcannotliveinaseventy-ninepercentofyourfather.就一直不推thing.Marriusisgreattohaveyouwithustoday.Iwanttostartthingsoffstraightaway.Iwanttoknowwhyisdaytradingthewrongpathfortraderstotakeright?Soitsablankhere.Um,youknow,Imamortizingmydancefearintrading.AndthefirstfouryearsIwasadaytrader,right?AndIwasoneofthemostseriousguysaboutdaytrading.Probable,哎哎,whyshouldntyouberight?LikeIhadnofirstemotionsabouttradingthroughdaytrading,right?Tryanderror.Imademyfirstmoneyhowtodaytrade.Youknow,atsomepoint.Andum,youknow,youneedtolistentoyourselfandseewherethingsaregoing,becauseum,IstartedtradingbackwhenIwaseighteenyearsold,right?So好,thepersonwhoyouknow,youandthebank,right,yougrowatrader.Yougrowaperson.Soatsomepoint,theremaybesomeconflictinsideofme.Andreally,thesetwothingsneedtobesynced.Isthatagoodpoint?Thatum,youknow,Ireallyenjoythetrading,right?Therearesomanygoodelementsthere.Butyouknow,um,Inoticedthatthereareafewthingsthatwerentclicking,right.Icouldntvisualizemyselffiveortenyearsduringdaytrading.Itwassuchanemotionallydrainingride,stayingwholedayliketheoptionsdanceofit.TheonethingthatIcouldntstall,um,andprobablyitwasbecauseIwasntthebestdaytraderoutthere.Andnotthetruth.Okay.wecangodifferenttothat.嗯，butdomomtheroad是thevolatilityandthinkindetratraatinggies,everydordanthatyouhaveright.呃，it’sadrawonofyourprinchbookspital,right?Becauseyoucloseyourpositionsattheendoftheday.Soeverythingisprincipal,everythingisbackinast.Sowhawhaververthoseyouyouit’sitsmoney,youactuallyown你工作室不想thinklongerthemlikeasrmcredingwhereyouhaveabirthtallli’reright?因为他们five,sixpercentuhdowndayyouaredownweek,butthatdoesn’tregisterrightawaybecauseit’snotactuallythemoneyyouhave.Youhaveknowthemoneyyouhaveisthecastplusthemoney.I’llgitedinthepositions,thedayoftheentry.Sofivedayscanboston.Thismoneycanbewaymorethanitwhenbeforebythenaaterathing,everydroddownwasreredistteredright啊。 第2段 Sothat’swastheconflictforme.Andumprobablybecauseitwasn’tthebestdaytraderoutthere.Ineedtofinethethingsright.Anduhandoneofthethingsthatmademestartconverting,andisayiwasreallyobjessed.Ididn’twanttohearhethingaboutabouttraingtrading.Anythingaboutthepositiontrading.I’mdivingyoulike.Andirememberbyone,twothousandandtwentywheniwasseeingthingsexplode,anditwasagreatmarket啊，一楼啊forforallsortsoftrading,rightmainreversionofgoinglong,likethingsexploded发子。 第3段 Umandiwasrememberseeingthat,thatyouknow,嗯，youknow,havingdatetradingentryinsomestocks,right?Likeifijustwentonnotsock,whatwrtenenedputmystopbreakeventhenextdayandjustwentonvgeationfor不玩，忙子completelyofthechargerightwiththatentry.Andthestockexplodingtwoonehundredpersontothreehundredperson.Stufflikethathappenedsomuchsiblytobackinintheday是吧。Iwakeup,mademoremoney,thenbttlelinkwithaday,bitcheverysingleday.Sohere’sthethingislike,umthebeautifulthingaboutthemarketisyoudon’tneedtochangewhoyouare.Youneedtofindthestylethatreallyelevatesthestrengthofyouorright.Andheisisagainstyourweaknesses.Right?So,trustme,youcanmakemillionfromdaytrading.Youcanmakemilanksfromscalping.Youcanmakemillifromtratratratradingtratrainof,right?So,well,probabdotofeityourpersonality.So,well,well,probablywwouldn’tbethebesttratradingoutthere.Andiwasn’tright,whateverstrengthofdaytradinging,right?Soorwhatwhat’remakeweaknesses,right?Soinoticeasaperson,that’showeveryoneshouldthinkofit.Igotothefirstprinciplesofwhoyouareasaperson.Soformyself,right.Sowhatoutsideoftrading,iwasmakingmanymistakes,ifistartedthem,youknow,mymistake,justofanygoodthingimademoreandmoreinlife,right?Right?Iwasn’tthatpreciseinmylife.Iwasn’tthataccurateinmylife来的呃，howthebigeagleinmylifeaswell.Probablyiwasn’tthatsmart.I’mnotthatsmartofaguyfasttoreactguy.I’mnotthatkindofagoodrightthatthatreallyadjustquicklyinlife.Buttheseweremyweaknesses.Whatwormerstrenrenks,ThoughImreallygoodatunderstandingcomplexliveproblems.Alright,really…Um,Ididdeepdives,findingthestring.Youknow,Imfoldingit.Imunderstandinghowtoeliminatenoise.Uh,seeaboastamountofthat.Andunderstanding,youknow,uh,theyunderlyingmeaningsfromit.Thatsaquiet.Itneeded…forlongerthantrading.Andmyweaknesses,right,mygonna…mistakes,thewayImoperating.Now,hello,Icandofivethantwentyconsecutivelosingmistakes.AndIcanlosetwentyyears,right?Butsincemysystemisbasedonsymmetryasaswingtrader,momentumtrading,right?Whynotlearncanmakemebackfifty,sixty,eightytimes,tenhundredtimes,youknow,backintheextremeoutstrength.Soallmymistakesare…youknow,uh,Icanmakebackallmymistakes.Icanmaketotalmistakesofstabilityrewarded.Soyouseeitsaboutyoujustyoudoisfindingstylereally,reallysuitsyou,understandingwhatareyourstrengths,yourtruthandstrengthandyourweaknesses?Anddontmy…youjuststartedtoadjustthiswithasystem,thatshowyoubecomeinalist…SoIeverbecomeinaleaddaytrader?No,myresultsweregreat.ThatswhereIraisedmyfirstprofitability,alright.ButasIadjusted,Ilearnedtoacceptmyselfandwhatwherewasthattruestrengthandelevatethemthroughthesystemandhadagainstmyweaknesses?Thatswherethingsstarted.Youcrazy.Thingsstartedhappening,right?Yes,youcandoeverything,youcanstillitasasmuchasyouwant.Alright,justtrytolistentoyourself.Thatstheanswer.Whatwasthereflection?Foryouthere?Whatmayyoudothatreflection?Atonepoint,youwouldneverassumedorlookedatswingtrading,oppositiontradingexactly.Whatwasthereacatalyst?Yeah.Uh,notarealizequestion.SoasIsaid,Icouldntstomachthedrawdown,right,right,likethevolatilitywasgetting…Uh,youknow,anotherhadthiswasthe…readofme,notbeingthegreatesttrade…outthere,right?Um…Icouldntseemyselfhavingafamiliar…causeIwasrememberingbackinthosedaysabouttheoutcomewouldhaveparteffectontheday.SolikeIcouldntimaginemyself,youknow,anditjust…thatsjustmeright,havingafamily.Andyouknow,havingaboutthat,yourehavingthatkindofvolatility.Uh,thatskindof…thatskindofpressure,thatkindof…youknow,aprecision.Uh,andthosearesaid,said…whenIsawwhathappened,doesnt…doesnt…itdoesntneedsomuch…youknow,time,youdontneedtooverdoit.Youcandolessthings,butstillprofitmore.Andthenitcameto…andlike,whataremystrengths?As…whataremy…whataremyweaknesses?Andthenyouknow,itwasaprocess,astep-by-stepprocessoftransition,Igo,right?Andthatsreallyimportant,right.Uh,reallyIthinka…IthinkI…IthinkIgotto…board…people,youknow,wehavemadethehundredofthousandfrommillion…onstheyhavemade…Andthey,theysay,Ivemademillions,dothat,right?No,thisisdogma.Andhowdoesthatwork?Tryitasastepdeletiontowhoyouare.Allright,andfindthesystemthatchoosesyou.嗯，你老板的瓜达里斯，thistwocastleiswheretheperformance.IcouldntstoplikeIcouldntwitnessmyselffive,tenyearsdoingthat.Andsoyouknow,seeingthatIcouldmakethesameamountofmoneywithdoingclasses.Um,thesewerethemainconsiderations.Onethingyoumentionedaswellisthatyougoformoreasymmetricinyourtrading,soyoureabletoriskoneRtogetten,oneRtogettwenty,oneRtogetthirty.Sohavingsuchhigherreward-to-riskratios,wasthatquiteanadjustmenttogetusedtocomparedtodaytrading?Becauseassomeonewhousedtoscalp,andthentransitiontoswingtradingmyself—andImbynomeansanactivetrader,orasactiveasIprobablyshouldbeifIwaslookingtoreallyscalemytrading—butIrememberitbeinghardtogetusedtoessentiallyscaling.Anddaytrading,Iwasinandoutveryquickly.AndthenwhenIcametoswingtrading,Ihadtostarttrustingtheanalysis,andstarttradingthethesistoplayoutlongterm.AndIhadtobeabletogetusedtoholdingthesetrades,evenwhentheywouldpullbackandhavethatcontinuation.Whatwasitlikeforyouinthattransition?Yeah,soyeah,itwasntstepbystepprocess,butIstillusemydaytradingtactics.Why?Havingum,Imstilldoingthebuys,andtheweightofmystopsandtheirrisksarethesamewayasIwasdoingbackindaytrading,right?Sothewaytodothatisactually,youknow,protectyourselfearly.Sowhenyoureinaposition,right,andyoubuyabreakout,thesetting,Ishoulddoitstop.Allright,thenletssayonedaylaterortwodayslater.嗯,itsalreadyfiveorsixhours,allright,youcanmoveyourstoptobreakeven.Thenitsarisk-freetrade.Ofcourse,yes,gapdownscanhappen,right.Butinthemarket,inthelongterm,right,uh,thelargenumbers,youcanhavegapdowns.Likethatsthebiggestriskthatpeopletheydreamof.Sayyoucanhavethesegapdowns.Thatsabigrisk,likeyouwouldhavegottenburned.Soallthis,youknow,kindofhandsoutattheendoftheday.Soifyourerisk-free,thenandIsellthem,thenyoucanstomachalotofvolatility.Andothersaid,itsnotseemsyourmostofyourmoney.Itmakesbetweenyourmoney,marketsmoney.Um,youdonttreatthemmostyours,soyoucantrustthemarketsrandomnessinorderforthatoutliertohit.Butofcourse,therearemorenuancesaroundwhyIfocusonthesentiment.呃,andIusereally,reallytightstops.SoIwentback,Imstarted.Actually,youknow,thereasonthatIwantedtousethatstopstrategy,right,isbecauseIhadthismemory,Ihadtheskillsasatradertodothem.Uh,butalsowhatwetalkaboutlong-termtrading,whatmattersmoreistohavenicepositions,right?Likeyouhavetobediversifiedenoughinordertoavoidcompany-specificrisks.Soyoucanhaveasixtypercentpositiononthestock.Right?Becauseyouletjustoneoutvery…ventyourdeck,yardmonthsofyourjourney.Soyouneedtobediversifiedenoughtoavoidthiskindofrisk,butconcentrateenoughfortheoutcometohappen.AndsowhatIwantedinorderforthatbreakeventomakesenseandbestress-freementally.Ineedtohaveareallybigpositionrighton.WheneverIbuyabreak,Idontneedtoputtheminright.AndIwanttohaveabigpositionrightnow,soIcanput…aboutbreakevenandknowabouttheyen,right?Sotheonlywaytodothatwaswithextremelytightstops.AndIalsowasnt…becauseIwascurious,right?Like,you…forus,cemetery,youhuntforextremely,youworktorisk.Butthatcomesattheexpenseofwinrate.嗯,right.SoaquestionthatIalwayshad,youknow,backinthedayswas:howmuch…canIyet?Andistherelationshipoftheweightofstopswithawinratekindoflinear?说明那个。 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视频信息 标题: 高位发套半导体，高开必砸大科技，下周题材方向，总不能去炒新能源吧？ BV号: BV1MbE16dEkr 时长: 9分02秒（542秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 视频复盘当日 A 股行情并预判下周一题材方向。开盘高开回补缺口后，半导体板块集体下挫，主因六氟化铀、硅片等涨价题材遭情绪反噬。主播拆解三大方向：一是六氟化铀龙头浩华科技因公告营收占比仅 0.13%，叠加前期融资盘集中，引发恐慌抛售，纯属情绪炒作；二是大硅片虽获三大海外巨头涨价利好，但产业链上下游同步杀跌，故事未被证伪却被情绪击穿；三是锂电池主力资金大幅流入，中矿、恩捷走出底部反转，成为承接高位科技流出的业绩方向。结论是科技以"搜打撤"为主，新能源可逢低分批建仓，下周关注美联储议息会议靴子落地。 核心要点 高开必砸规律：A 股祖训验证，高开回补缺口后箱体有反转迹象，但半导体材料端集体杀跌，情绪面彻底倒戈。 六氟化铀鬼故事：浩华科技公告六氟化铀营收占比仅 0.13%，盘子过大，即便最乐观预期对净利润贡献也仅 10–20%，本轮炒作高度应止于两个板，三个半涨幅属情绪溢价。 大硅片日内最坑：新越化学、环球晶元、SUMCO 三大巨头涨价 20%，但 TCL 中环高开秒板后跌至水下，整个板块放量下跌，涨价逻辑未变却被情绪击穿。 情绪与业绩定价分歧：长飞光纤被机构硬填 300 元目标价却涨至 436 元，700 多倍 PE 已透支多年业绩；北航业内人士看着商业航天纯概念股起飞却不敢上车，反映基本面与股价脱节的常态。 锂电池成承接主力：主力资金流入仅次于小金属，中矿、恩捷走出底部反转形态，物理 AI 属情绪题材无业绩承载，机构资金更倾向流入有业绩支撑的新能源。 化工同步反弹：与新能源相似逻辑，板块内辨识度标的已提前反转，两天出现新弹性，周一可重点观察持续性。 美联储议息会议：下周议息会议为关键节点，谨慎稳健者可等待靴子落地再决定操作节奏。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 呜呼哀哉，好变态的大A啊！今天追高科技的啊，全都被套山顶上了。大A祖训：高开必砸，还在发力；逢缺必补，也在发力。前两天我是不是说上面这个缺口这几天要补的吧？今天直接一个高开就过去了，开盘回踩一下，刚好把下面的部分补掉，补缺阶段任务完成，并且这个下跌箱体啊，有一点要被打破反转的迹象。 当然A股今天的高开是因为美股昨天的修复。美股昨天的修复可以预判吗？谁能想到特朗普本来说打又说不打，这个朝令夕改谁受得了呀？但你别管过程怎么样，某一个底层逻辑是不是验证了：美股在周五SpaceX上市之前一定会修复一下，给它造造势的。这是那帮高层想的事情，董王川子作为最会炒股的人，来得波极致的先抑后扬。 昨天PPI数据也公布了，通胀是在加剧，但是核心PPI环比增速低于市场预期。 第2段 两个信号叠加起来，美股尤其是一些科技股——存储、英特尔、闪迪、美光、微软、康宁、老黄——都给到了一定程度的修复。今天盘前也跟大家做过判断了：今天A股一定是大增量的，因为这波美股的修复会让很多这几天在观望的资金重新涌入A股市场。昨天大约基本上近期的一个地量，25000多亿。而且昨天的时候盘中我们也发现了这个现象，就是共振指数修复的题材好像是新能源，增量资金入场优先还是会追市场最热的方向，所以说盘前认为Balanti材料今天应该能卖个好价钱，跌在多的海外链像光模块、光纤应该会给到一个修复。但是这个修复对于没纤绕的朋友来说，不能追高也不能上仓位，因为你要过周末，SpaceX上市之后万一把美股抽血抽得厉害，大家是要听周末鬼故事的。 第3段 而且更早的时候我们大局观也讲，供现级别科技以搜打撤为主，可以做做超短。科技想要再爆发一波，现在的调整肯定还是不够的。 接下来我们着重讲三个部分：第一个，六氟化铀的鬼故事——为什么浩华科技这么惨？第二个，硅片——我愿称之为日内最坑，没有之一，点名利扬威、TCL中环和沪硅产业。第三个，锂电池是不是下一个主线，宁德时代放量反转，金额流入近20亿，新能源的春天来了？ 听说浩华科技昨天发了一个公告，说我们25年六氟化铀产品营收占比仅0.13%，简直就是在讲鬼故事。因为对六氟化铀稍微了解一下，你会发现除了中传特气以外，最正宗的A股上市标的就是浩华科技了。虽然短线龙头是合远气体，但是合远气体并未大规模产销，现在还见不到业绩，只是试产。 第4段 六氟化铀产品分几档，其中7N级最高级，6N其次，越高级涨价越多。中传特气毫无疑问是板块龙头，而且能生产7N级，有2000万吨产能，并且有1000万吨正在扩产中。而浩华科技是600万吨产能6N。 如果你研究一下这个事情就会发现，涨价逻辑性感是真性感，对营收贡献少也是真的少。为什么？因为浩华科技它的盘子太大了。去年浩华科技六氟化铀的实际营收大概是2000万，利润大概在500万，确实非常少。但去年并没有满产满销，今年假设满产满销并按价格乐观估计来说，这个方向的营收会从2000万变到十几亿，利润从几百万变成三四亿的量级，是不是听着就非常夸张？ 但是呢，浩华科技去年营收166亿，去年净利润14亿，今年预估净利润可能有20多亿。 第5段 虽说六氟化铀业绩增速是真的高，盈利也是真的好，但它值不值得使股价涨三个半，这里就有很大分歧了。如果在最乐观的预期之下，该业绩增速对净利润的贡献也只有10%到20%，那本轮炒作的高度应该是两个板。两个板以上的都是情绪，那最近炒情绪怕什么呢？怕发澄清呀，物理爷爷还尸骨未寒呢。所以说昨天合远气体没有发澄清，合远气体今天没事。而且合远气体这个票盘子比较小。 除了合远，剩下这几个——浩华科技、中巨星、中传特气，今天都迎来了大幅调整。中传特气好以为是今年排在上号的牛股了，最高的时候有八倍高度。最近有个粉丝跟我分享他的烦恼说：这个事情他很早就有研究，敲计算器算出来这些标的不应该涨这么多，早就觉得有泡沫了，所以就一直不敢去，结果就一直目送，目送它一路起飞。 第6段 目前很多标的的炒作都有这么一个过程：开始就无人问津，一部分结果跟专业领域投资者开始有发掘，然后慢慢缓推，慢慢炒作，最终在一波爆炒之后得到了他们认为的充分定价。所以说这里产生了分歧，离场这段是机构投资者视角的定价和估值修正。那往后呢？小作文、自媒体、大V赚钱效应的延续，抱团情绪高标，这段是A股看消息看技术面的情绪投资者的狂欢。 一个标的进入了情绪阶段，资金面主导一切。想起来去年有个北航毕业的朋友啊，整个商业航天炒作过程中就非常痛苦，因为他知道那些概念炒作并没有实际可落地的预期，落地的时间节点他自己作为业内人士再清楚不过现阶段发展什么样了，然后就盯着那些股价一路起飞，越看越痛苦。没办法，股市就是这样啊，有的东西它基本面好，业绩好，一定会涨吗？ 第7段 不一定啊！你看看那些PE小于10的老登股们，很多都跌成什么样了？ 长飞光纤爆发之前，机构们硬着头皮写研报，最乐观的预期硬着头皮填了一个数：300块钱，估计下笔的时候自己都不信。现在呢？436，一年一期700多倍的PE，知道你业绩有增速，但市场现在这个定价方式是恨不得把你28年的业绩都涨完了。这就是市场呀，市场永远是对的。那我们能怎么样呢？尊重，理解，祝福，赚自己能赚的明白的钱。如果发现它在玩情绪，那就好好玩情绪；如果发现它在炒业绩，那就好好炒业绩。应对手法和思路，以及扛波动的情况，都是不一样的。 再说这个大硅片。5月10号就是前天，新越化学、环球晶元、SUMCO三大巨头同步上调12英寸硅片价格，AI专用的差不多涨了20%。 ...