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视频信息 标题: 突发，重大利好来了！那就是要放假了，放假，爽！ BV号: BV1WdF6zTEwj 时长: 9分40秒（580秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 这是一期A股盘面复盘视频，主播以轻松犀利的风格解读当日市场。指数竞价弱开后在盘中修复回暖，午后再度杀跌，呈"ICU→KTV"反复震荡格局。复盘主线围绕量化轮动行情展开：前日杀跌最狠的电网设备、化工、次日修复明显，而前日最强的消费零售因阿里30亿春节请客计划被微信屏蔽的消息而遭遇抢跑兑现；算力方向迎来部分修复，地产趋势票（哈森）持续新高。主播结合"死鱼博弈"模式，分享了红宝丽、百川转债等具体案例，强调修复行情中辨识度高于弹性，并反思了早盘地板接货被午后摁死的左侧交易风险。视频还提及美联储换人与比特币走势的关联，但明确不建议参与。最终建议当前行情降低仓位至一半以下，多大行情多大仓位，平稳过节。 核心要点 量化轮动规律：前日杀得最狠的题材次日常修复，前日最强题材次日常被疯狂兑现，需在修复方向中寻找辨识度高、绕不开的标的。 电网设备修复：航电竞价维护2.8亿封单属第二买点，但尾盘仍遭抢跑；板块小弟多封死涨停，修复逻辑整体成立。 消费零售崩盘原因：阿里30亿春节请客计划链接被微信屏蔽，导致新华都、三江等预期票竞价抢跑，消费板块整体走弱。 算力修复与套利：数据港、美利云等迎来修复，可转债套利（如百川转债日内10个点）确定性高于正股追涨。 死鱼博弈风险：早盘左侧地板接跌停票存在午后被摁死的风险，天地在线即为典型案例，此模式仅适合利润仓参与，鱼尾行情风险大于机会。 辨识度选股原则：题材修复不等于个股修复，必须选择板块中绕不开、具唯一性的票，如化工选红宝丽而非地牙化学杂毛。 抱团方向观察：机构可能发动业绩抱团方向，蜂龙反馈走弱是好信号，市场仍在淘汰非正宗逻辑。 仓位风控建议：当前市场建议整体仓位降至一半甚至更低，匹配行情大小控制仓位，追高和重仓均不可取。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 先来点大家想看的东西。杭州洁白，炸板低阶，消费的三板票身为老大房店模式内的机会；电网设备的短线老大四板之后断板爆量，今日反包不止，成功的失败的也放黄台；白酒唯一的弹性票丝巾五埋不进去博弈两世最高版，失败了次日竞价反合弱占强，构成买点，刚好做个减仓器，或者利索一点不封板清仓也行。那今日开出来不及预期地板开，但是风单很小，开盘这里出现翘板跟了一笔，那最后失败了属于左侧交易。如果尾盘能够反合构成死鱼的买点，没有反合，那明天净价还是低开，记提的预期。安济、福建加消费这两个题材开的走的都不及预期，冲高直接全部按掉。特意药业受消息刺激影响净价凹槽加封开了一字，盘中这里出现炸板，可以控仓去低阶。这个票大家都能认出来是谁吗？ 第2段 昨天的死鱼啊，认出来可以把名字打在公屏上，套利成功，但是相对板块来说比较弱，减仓轻仓都可以。今天的死鱼为什么选了这个？金头是今天主板的最高板房地产的身为老大，尾盘这里杀到离跌停差两档踢踩，还有趋势预期，符合减死鱼的综合几项审美。板块有轮动预期，个股在板块有极高辨识度，杀得很且没跌停，个股形态还没有走快，还在50线之上。这个呢是今天粉丝的操作，非常漂亮啊，满足你的愿望。这两只都是咱们昨天解盘视频说的死鱼吧，一个是化工辨识度的深水低息，一个是电网辨识度的水下低息，基本拿在日内最低点了，而且有自己的主观看法，非常好。这肉吃的爽吧。最近很多朋友都从咱们这个模式中收获了不小的正反馈，在这种行情下还能赚钱，可以鼓励一下自己。 第3段 那航电呢？这个票是尾盘出现了一个想跑急救，竞价期间最后又有人做了维护，拿1.5个亿给它封到了板上，实际上加上封单是2.8个亿。另一边恒电影视发生了真正的强跑，恒电在咱们这儿属于是第二买点了，左侧买点是这天去捡死鱼，右侧买点是昨天的弱转强以及反合三一。今天虽然它又是竞价换手第一，但是买点靠后，可以不去，这样就可以规避掉尾盘这种强跑了。航电说实话，这个跑得有点没道理，电网设备有很多小弟还涨停封死着呢，不知道是哪路资金这么没格局，等出榜了可以看一看。 好的，那我们开始今天的解盘。大家别忘了点赞支持一下，点赞超过1000下次多讲一点。比如说昨天我们开仓的区域票恩杰，今天直接给了个板，他原量化打板，其他都是机构榜，有一家真机构，其他都是量化。 第4段 我还是说一下解盘的大概结构：首先看心情，可以讲一下指数或者板块的情况；然后是日内我们主要关注的有表现的题材，市场上比较亮眼的票，以及可以抓住的机会；最后可能会闲聊一些个股。不是定时，偶尔累累会自我发挥一下。这个复盘是很浅度的，可以帮一些朋友快速回顾盘面，查漏补缺，以及给一些比较白的朋友提供一些零碎的知识点。至于某些人嫌弃这个那个的，哪两块哪带着去，爱看不看。你能找到几个像我这样解个股的博主？可能在有的人看来，我就是把涨停板念了一点。有的粉丝哪怕没有充电也知道昨天我提的三面科技、红宝丽去关注一下次日的反馈。如果你就喜欢看这个板块还有预期那个板块还有趋势这种车谷的话，外面多的是，去挑你喜欢看的去。 第5段 咱们粉丝呢也不用把时间浪费在跟这样的人争执上。这人动态讲过嘛，感受一下人与人之间信息和观点的差异多大，也是一种好事。因为市场就是这样的，他们都是对手盘，改变别人的观点是没有意义的，要把时间和精力花在值得付出的人身上。 那先说下大盘吧。指数净价ICU开盘买棺材，当时上涨加数不足1000，加盘中持续修复回暖中，正1000是稍微放了量的。这波应该是有大手拿货，不然修复也不会这么灵利。那盘中又KTV了吧，像前两天跌得比较狠的硅金鼠啊、光伏设备啊都得到了一个不小幅度的修复啊，包括商业行添一些票，神剑股份二联版，昨天尝试失败的银河电子下午上板，午后指数又是在杀，不少题材都冲高回落了，比如说底电相关的、化工相关的，包括一些AI相关的。 第6段 电网设备题材迎来了一个修复，量化轮动行情就是这样，昨天杀了最狠的题材次日经常能给你修复，而昨天最强的题材经常次日都是没有溢价被疯狂兑现的。最好的两个机会都在我们的范围里了，航电和三变。自选里还有一个基层电子辨识度不够高比较难蒙中。昨天杀的化工也修复了吧，在找轮动修复备选的时候，为什么说要找辨识度高的呢？因为题材的修复有确定性不等于个股的修复有确定性，你得找那种绕不过去的票，某种程度上它得有唯一性。比如说，你找个地牙化学杂毛，一个题材修复了它没怎么涨，所以说从辨识度的角度我们选了红宝丽。虽然结果上来说，他长得可能没有苍洲大话之类的好，但这个选择是较有确定性的。既有辨识度又成功的是百川股份。至于昨天为什么没有选他的理由我也讲了，是因为他有债，你可以不用提前埋伏，直接今天去上他的转债日内套利10个点，当日离场T加0获利了结。 第7段 这也是为什么咱们这边一直双凉节能放的优先级比较低，双凉也是有债的。 本来阿里签问30亿春节请客计划，新华都、三江这样的票理应预期还不错，竞价前面的这样的票理应预期还不错，竞价前半段也都是在板上。好死不死童话顺竞价阶段发了个消息，就是阿里签问红包分享链接被微信屏蔽。本来人家阿里的票像时机还在一字试盘呢，看到这阵势是吧，新华都、三江直接开始抢跑，时机也开始跑。白天阿里那个消息又继续发酵，就请大家喝茶嘛，不知道大家刷到没有。 跟阿里相关的算力迎来了一部分修复，比如数据港主板的大卫也修复了吧，昨天评论区有人问说让大家等修复，不知道等到没有。美丽云走了个深微修复，力度稍微弱一些。红井科技冲高，前天的死鱼网速再度冲高，今天这个位置就稍微高了一些，可以大减仓甚至轻调都可以。 第8段 沉寂了很久的李电有所表现，天际上板，昨天开了恩杰卸了这股东风板。最近市场确实没什么题材可炒，那有可能机构会发动抱团的业绩方向。位置来说比较性价比，风险不大，早上这里减仓10个点的利润，店有了吧？去世建仓完成浮华宫的永泰版，午后油漆表现比较好，周季油漆走了个地天出来。跌幅榜上则是消费零售白酒居前。如果尾盘新华都还在地板附近去捡一点导致比较划算，可惜有点高了。打野尽量把审美提起来，摸过地板的票-8以上都觉得是追高，而不是成天在这种位置问我upup能不能买。距离所距开盘0轴的时候早干嘛去了？ 煤炭的黑猫也是个备选吧，但是杀的不够狠，而且下午还拉起来了。中级这个票今天严重缩量，多空双方都没怎么动，继续观察。 第9段 季前有一定表现，最近活跃的票中天奇跟五周先后上板，这两个里面要挑一个天奇会好一点点，高压力比较小，走遍十足。抱团的蜂龙反馈并不好，其实这样是个好信号，不管是化工也好接线也好，走墙的都是一些逻辑正宗一些的。这个就是早盘左侧出手去地板接死鱼的弊端了，你不知道他是否会午后回风把你摁死，摁死的话次数还有低开。这一天的天地在线不就这种情况吗？早盘地板要接了一下，午后给你摁死了。如果不是一些天时地利人和来了一个弱软强，正常预期是要记题的，天地也不一定见得结束啊。但这个阶段已经不适合大部分人去博弈了，次多肉少是鱼尾。我这种全是利润仓，亏完都没事。如果你也参与的比较早，现在接近这个状态的话，还可以拿着看看底牌。 第10段 不是的话就超短套利快进快出。 对了，谈个消息啊。说到这个东西啊，这跟人家美联储换人是密切相关的，现在是整体流动性收紧预期。昨天晚上公众号写了篇文章嘛也提了几篇文章，昨天晚上公众号写了篇文章嘛也提了这个事情。技术面来说6W左右的大饼应该是会有抵抗的，可以看一看，从早上说这个事情到现在应该涨了快10%了。单纯关注行情啊，不建议任何人参与博弈这个东西。 最后说下地产。从趋势的角度像这种位置的票可以适当的看一看趋势的预期，说不定哪天就可以轮到，吃一根大阳线跑路就完了。不知不觉哈森又趋势新高了，这票提了也没人做，偷着摸一直涨。挣钱嘛其实并不容易的，大家千万不要一扬改三关，像周二一样冲进去。不管亢奋也好悲观也好，操作质量是要保证的。 第11段 并且现在这个行情整体仓位建议降低在一半甚至更低，多大行情多大仓，才不如急门。 本期视频内容就是这些，如果对大家有帮助的话，别忘了点赞三连支持一下，祝大家周末愉快，我们下期视频再见。

视频信息 标题: 20260131太阳的金币录播 BV号: BV1Qc6nBCEvg 时长: 119分59秒（7199秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本期为"太阳的金币"直播录播，主播一边通关《明日方舟》主线关卡，一边与观众交流A股行情。核心观点：化工、有色（贵金属/稀土/小金属）短期受情绪扰动但长期趋势未坏；地产、超跌蓝筹存在修复空间；航天板块需等待订单兑现，SpaceX正宗标的是信维、西部再生；AI应用尚未到关键催化节点。强调炸板即减、加速即兑现的纪律，提醒观众警惕荐股骗局与场外群组风险，并穿插讨论《咒术回战》《来自深渊》等动漫新作。 核心要点 化工与有色：化工出海逻辑对标去年创新药可长线持有；贵金属、小金属走短线后已被情绪裹挟，短期不宜介入。 航天板块：SpaceX正宗标的为信维、西部再生等具备订单与产业链地位的公司；国内纯概念票炒作已结束，需等可回收成功与订单落地。 地产与超跌修复：地产下行空间有限，存活标的稀缺；长城两周内或有修复，但需等待右侧信号再出手。 AI应用主线判断：当前缺关键催化，主播此前误判其为二月主线导致仓位偏多，周五已主动收缩至一到两只核心持仓。 业绩与炸板纪律：业绩利空多为一次性出清；炸板说明走弱应减仓，加速即兑现，不追高潮次日。 席位与龙虎榜：龙虎榜可能取消，对普通投资者是坏事（失去看底牌机会）；席位备注不可靠，常被借用。 骗术警示：警惕"老师带票"等场外骗局，不在任何视频下引流拉群，不劝人交易，盈亏责任自负。 游戏与动漫：明日方舟主线关卡低配通关挑战；推荐《咒术回战》《来自深渊》《周树》等近期作品。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 别的没想，现场想，只要人在，一切都会有办法解决的，把困难交给未来的自己。哎呀，今天直播间希望久一点吧，希望是一个那个自然下播吧。上一次说到底，满打满赚应该是撑住了，最终是下播的时间太多了，所以说不算，对，所以说私收屋可以不算。我后台看了一下，上次我应该吃了三条警告，然后最后一条给我干掉了，不过还好，可能是出饭封的时间很短。抢不到吗？我觉得还好，但是他确实会卡，就是早上你会发现他那个界面根本进不去，然后他会一直显示繁忙。只要他哪次显示不是繁忙了，那应该就是抢到了。这个手艺多少才算几颗，看你风格呀，看你风格呀，不同风格的之间是比不了的。你是分十仓的那种，你就是10%也很厉害。如果你是满仓单调的，那这个随机性，那个波动性就会很大，40%到50%也不算什么。 第2段 九成人做贡献吗？六七成吧，可能没有九成那么夸张。有一些朋友会就是会给手续费做贡献，会是一个平衡状态吧。哦，感谢！前面还有礼物，还没有，我给感谢礼物。感谢Fade、Nice和其他一些朋友的礼物。直播功能还没用太熟，上次有个SZ都没有念，然后回去翻还不知道在哪翻。 -10%肯定有点倒霉了。复版实时说明，说明，那两波不是，那两波就这两波算是高位挑水，可能都吃到了吧。就是垂黑哨一波，约底一波，这两波挺伤的，这两波可能对一些朋友都挺伤的。弹幕机没有，你的弹幕有啊，我能看到啊。欧美会去报复老美？这个问题要问马克龙。晚上好，晚上好。等一会儿啊，等一会儿，我把那个背景搞出来。我先把那个我挂一个方舟的背景，然后刚好这周是老活动复课，我直接可以用之前的那个代打，我就有画面了，然后我就想聊什么聊什么，就很轻松。 第3段 可能挺住嘛，担心会被金属带崩。哎，这个连稀土都能被带崩，我觉得把什么带崩都不奇怪。稀土应该是最冤的吧，有比有感觉比稀土还冤的吗？有些小金属都不算冤了，小金属毕竟长过，稀土是真的有点冤吧。 红宝宝最后几天拉红了，恭喜哈。纪律跑路了也没错吧，赚钱走怎么都不能算错，只能说不同资金风格类型不一样。你要知道成交量一旦发生，就说明是有的人卖，那就是说明是有的资金是在那里是卖点。对，大家理念不一样，想法不一样。市场上资金很多的，只要你是赚钱的，就不能算错。整体是钻念的大的概率上，你说按照分歧博弈活口的逻辑，对吧，那些龙头拳手都是可以去接力最高版的，去接力天地的。但天地就出现这个问题了，试试看啊，试试看。今晚是管不管，我不管了，我就是一出榜，机构跑完了，那跑的理由也很好想象嘛，可能是他们知道或者不知道这可能是他们知道或者不知道业绩的风险，想规避业绩的风险，结果出来的业绩确实不好。 第4段 一看榜是一个合理榜，下周还砸盘吗？不知道呀，这个我要是知道我可厉害了。 下载12066兆，不是我，这多久没更新了，那岂不是还有个等，这比重装模拟器的速度慢了。Leo他的业绩不是靠他的主营业务，Leo的业绩不是靠他的主营业务，Leo的业绩不是靠他的主营业务。ZOE是炒股的，你去翻他的那个之前的业绩报，ZOE他炒股票赚了不少钱。何点啊，ZOE这个非常经典的非主营业务收入占比就是非常大导致的业绩负借。我看一下不能给你们看，但是我自己还是可以，我看，我看，我看。下周要溜溜球吗？哪个呀？别问了，我不知道，不知道，不知道哪个，我多嘴了，问了也不，我问了也不能答，我还问他干嘛。不能答个股。下周的那个预测，这个是我大概了解一下，这个应该算是红线的部分，不能讲。 第5段 一股无作，气再而衰三而结。电子的话，它其实破位就短期内可以先不看，再等等吧，等蛮久了。 有牛市吗？肯定是有的。昨天我们抱怨的时候说对吧，就是卖牛等于死牛，你现在想要卖牛卖成什么样。但整体来说趋势没有大问题。花工，花工可以啊，花工不是说了是个长线趋势吗？我会把它就是走得好的话，我会把它当去年的创新药看的，全方向不也是吗？去年的创新药看的全创新药不也是嘛。出海逻辑化工出海逻辑，可能可能会不知不觉的就是你发现已经走这么多了。我现在就希望化工就别长太好，慢慢分化一点一点长。偶尔市场没有主线出来轮动时候窜两下，这些秀小体自己的影响都太大了。 阿里欧他的中报是4.78亿，我看一下单季度。单季度的话他应该是第二季度赚了3.7个亿，然后他的扣飞是1.08，也就是说他的非主营业务收入应该是2.7个亿，就是他炒股赚的钱是他的主营业务的两倍还多。 第6段 有啊，之前视频讲过万华是有主力动作的，可以看，可以看。如果你找好节点吧，不要不要在亢奋的时候。因为你有利润点的没利润，因为你有利润电跟没利润电心情是不一样的。 美联储新老大好像对很多市场预期都是爆啥，这波白银的狂跌跟那个也有点关系吧。说这个还是挺超预期的，没想到，听说不少人没想到。太稀的问题先挂，封不住在车单对的，先挂就好了，先挂就好了。当然如果明天开出来就是隔夜单辆很大的票，反而没必要排了，因为就大部分人的通道来说排也排不出去。反而你别排，就是你等着它盘中炸了，某些有和安预期的，然后你一看开出来是地板上2000万5000万好，基本上2000万5000万甚至一个亿的都还有点机会排出去的那你可以接着排。 第7段 一开出来就是比如说三个亿的五个亿的基本出不去了呀，你还别不如撤了，万一翘板不会卖的最低对你风单太大的地板你没有必要，没有必要排了。除非你的通道真的很好用，大家自己通道好不好用之前应该是验证过的。对啊，九龙妹的作者，我不是上一个视频的那个简介写了吗？在不看简介的吗？ 地产，地产应该还有趋势吧，地产主要是跌不到哪去了。而且地产，地产啥查财务状况大家不是不知道，预期都很低很低的。能活到现在的票对吧，连万科，连内结都该爆雷的都爆过了，活到现在的都是人才。月初会有新主线出来吗？我觉得会吧，主线出来吗？我觉得会吧。但是最后一周哈，春节前最后一周应该是没太多行情的，应该会多量。照理来说，往年节前资金都放假了，大家总要休息休息，休息的话就是没有行情没有量很正常都在休息。 第8段 所以说要有行情就最后一周下周最后一周还有点行情可以布局一下节后的方向。 人民第一个地板排出去算好吗？人民第一个如果你反应快的话是可以直接出去的，不用隔夜。我印象中是可以的，但是当时这个事挺离谱的，没想到他的扩散面这么大。这个晚几秒可能就竞价，9点15这时候想着去做这个事情你可能能搞定，但竞价没想这个事。比如忙着打字呢，马上在这看，比如忙着打字呢，忙着在这看各个板块的情况呢，你敲个字看到的逢单已经超过了，看一下多少已经超过两个亿的时候基本就寄了拍就没用了。时间的话应该就是10秒吧，前10秒，前10秒反应过来去排手板能出来。 差了一天爆仓，哎呀，九龙妹作者，胡椒启蒙啊，祝他祝他现在祝他现在身体健康吧。 第9段 这个做空就是真的人跟距离好像啊，大家看没看过九龙面这个漫画，就是做空做到黎明前，然后给你拉爆仓了，然后就开始大跌。你说你说但凡他现在还有那个就是还有余钱他能不想着去翻本吗？正常人心态你想一想他他能不去追吗？ 农业下周农业不看好，直率性就是短期的吧，按周肯定是不看好的。这不是那个做素的吗？黄金下周，周肯定可以，周肯定可以。出来，紫禁这种大序会被按吗？不会，光龙不会，如果紫禁都按了那也太恐怖了。如果紫禁按了可能国家队真的会来超级吧。本来紫金也没涨多少呀，我说实话你涨幅是远比不上其他黄金股的。 作者亲身经历改编肯定是夸张的嘛，肯定是有夸大因素的。作者好像是真经过那个预言有复述的。 BY BWD6：这五开封都不会爆，最矮。 第10段 紫金落幕跌肯定要跟着跌，跌停封死，回流科技应该还行吧。大学现在算是一个苗头，还早，还早，找找机会。后面还可以去末班列车去哪，末班列车去哪，好像主角团几个妹子。我之前我之前老把他跟那个少女周末旅行搞混，后面就看真的看了。少女周末旅行没有看，末班末班一直没看，少女周末觉得还挺好看。对炒股票你也要学会跟绝望和谐共处。 好，有色ETF不会？那肯定不会吧，应该不会吧，我卡了吗？百川是不是山哥，我记得我看过，可能性可能性不是很大，但不为零。就至少之前是没有迹象。 来自深渊，对的，还是因为我是看漫画的，我跟你们聊这个。遥有的翻我都不怕，聊剧透我一聊剧透了这就不美了。土笔更的太慢了，图笔更的太慢了，图笔半年一更吧一张，对。 第11段 动画制作的很好，漫画漫画其实画的也不错，主要是人家作者想象力真的很那什么，一个老头子周，这个原因说了我的模拟器出问题了，我的模拟器出问题了，导致呢我不得不换一个模拟器。换模拟器要重新下这个游戏，然后我一发现下完之后更新量居然是12066兆，我顿时感觉十分的不对，这是12个G的意思是吧？现在方舟这么大了吗？现在已经七个G了。就是我还发现一个问题，就是你模拟器的网速跟你电脑网速不是一个level，模拟器就是快不了，不知道为什么。不知道是不是有什么限制，就重新会员什么的。你电脑网速是千兆的，怎么说也能给大家达到个就是七八十兆吧，对吧？下载速度。但是你的模拟器没有那么快，很慢。谢谢大家。 慢慢游戏这些很吃剧情的IP就不要指望它的游戏能做的特别让你满意了，因为游戏尤其是手游本质还是数值那套东西。 第12段 单机可能还有的说法，我以前玩我以前玩那个龙与虎的Galo Game，对，一次性的体验还是可以的，因为他会专注在做剧情体验本身上。但是你要做你要是那种手游的，我记得很早以前我还玩过罗小黑的手游，我不知道这个手游现在还活着吗，应该已经没了吧。还有什么Ridin的手游，还有什么好多IP都有手游的，很多你们知道的很好，但多半都是套了个壳。半导体还行吧，但是其实半导体很多方向长度已经不低了，嗯现在的价格已经不低了，真的不低了。你看周五的时候那个谁解开视频有说吗？吃饭的家伙以前主页是那个啥游戏，你肯定也懂啊，兴趣是现在反过来对。IP手游IP手游一般都不要紧，IP的那个单机还可以有色。他既然已经走了短线就长期的是暂时你必必封口走了短线，之前之前有个重点问答当然聊过这个问题啊，就是如果你手里的票你看的是长期逻辑，结果他走了短线，他走了炒作走了爆发，那长期逻辑短期来说就不重要了，他短期内受到那个肯定是炒作的情绪的影响因素更大一些。 ...

视频信息 标题: 价投小白应该如何理解PE？新手开荒篇1 BV号: BV1EyzpBFEdv 时长: 9分30秒（570秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频是面向价值投资新手的开荒系列第一篇，聚焦 PE（市盈率）这一最常见指标。讲者首先从基本假设出发，解释 PE 即股价除以每股利润（EPS），并指出 PE=10 且利润不变、全部分红的理想情况下十年可以回本。随后拆解 P 与 E 各自的含义：股价不仅包含估值，还涵盖前景、护城河与品牌溢价，市场短期可能失效但长期（一到三年）会均值回归。E 的部分按非周期股与周期股分别讲解，强调非周期股要看利润质量，并引入"净现比"作为排雷工具；周期股则反常识地呈现"低 PE 反而是卖点"的逻辑。最后讲者给出 PE 的基础用法，包括纵向对比历史区间与横向同行业对比，提醒跨行业对比无意义。结论是 PE 只是价值投资中的一个小指标，需要结合财报与行业认知综合判断。 核心要点 PE 基本概念：PE 即每股股价除以每股利润（EPS），假设利润不变且全部分红，PE 为 10 时理论上十年可回本，这是理解 PE 一切用法的起点。 P 的含义：股价除代表市场对企业当前估值外，还包含对前景、护城河、品牌溢价的判断；类似茅台与五粮液，护城河更强的企业会享受更高的 PE。 市场短期失效与均值回归：当市场对烟蒂股过度悲观时可能产生定价失效，一般一到三年内会均值回归，但捏了五年仍未兑现则大概率是投资者自身判断有误。 非周期股的利润质量：EPS 越高越好，但要警惕低 PE 陷阱——利润若全部是应收账款而非现金，则企业含金量极差，股价可能持续走低。 净现比指标：经营活动产生的现金流金额与净利润之比应大于或至少接近 1，连续三四年小于 1 的企业可直接排除，是新手排雷的实用工具。 周期股的反常识逻辑：周期股在业绩巅峰时 PE 反而最低（利润膨胀快于股价），此时恰是卖点；而 PE 高企甚至亏损时反而可能是行业谷底的建仓良机。 纵向对比：拉出企业过去五到十年的 PE 走势，观察当前是否处于历史低位区间，同时确认基本面与护城河没有恶化，才可能是低估买入时点。 横向对比的边界：跨行业对比 PE 没有意义，因为商业模式、资产模式不同；同行业对比也需先排除财报隐患、不诚信记录等雷点，才能确认低 PE 是否真为机会。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 ...

视频信息 标题: 20260117直播回放方舟部分 BV号: BV1dBrQBkEsz 时长: 104分51秒（6291秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频为一场混合型直播回放，主播在玩塔防策略游戏（疑似《明日方舟》活动关卡）的同时与观众进行股市交流。核心内容分为两条线索：一是市场行情分析，二是游戏通关实况。 股市方面，主播判断当前市场方向不明，主线题材缺位，建议观众保持小仓或空仓观望，不追高、不重仓，重点讨论了半导体、商业航天、AI等方向的后续节奏，指出半导体位置偏高、商业航天短期难有主升浪、短线"凹槽"打法风险大。主播反复强调纪律性、盈亏比和大概率思维，反对在单一标的上重仓押注。 游戏方面，主播反复调整干员站位与技能释放，挑战高难关卡，期间多次因技能慢、出动慢而吐槽关卡设计，最终通过反复重打完成通关。整体氛围轻松，穿插互动闲聊。 核心要点 市场方向不明：当前大盘未找到持续主线，AI、半导体、商业航天均存在分歧，主播建议以观望为主，不轻易出手。 半导体需谨慎：位置已不低且频出利空，最多两三成仓位，不宜重仓追涨。 商业航天节奏：炒作时间过长，下一阶段需看订单与落地兑现，普通散户不适合参与超跌反弹。 仓位管理原则：任何方向都建议小仓试水，避免上仓位，等待市场情绪和赚钱效应明朗后再加大参与。 龙头与连板策略：海格、凯格等高位股复牌后走向取决于市场整体环境，冰点龙头战法未必适用当前行情。 交易纪律与盈亏比：强调做大概率正确的决策，长期保持策略一致性，不在单票上重仓赌收益。 游戏通关实况：主播通过反复调整干员站位、技能时机与水池位置，最终击败高难关卡BOSS。 情绪与心态调节：亏钱后应及时转换心情、复盘总结，而非陷入无意义的内耗或盲目操作。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 这周五个交易日，四个交易日账户都有低停，不低于三只。前面几天应该还好吧，我觉得周四周五确实没办法OKOK七点了，我们开始今天的正题。今天是股场失忆的收容之地，大家不要聊个股。当然偶尔就是不要弹幕敲个股，你可以用别的方法来隐晦的去暗示某一支票。比如说大聪明就是大大ZH,对吧？对，这样去聊应该不会被ban.大家应该懂得如何跟审核斗智斗勇，那么就一上来就没封住，开吧开吧开吧，先打着打完再聊。这个我评论区回过呀，我评论区回过的，就是他现在被关进去其实是好事，至少你连福亏都看不到。我假设下周一延续分期，周二有修复周三的时候，比如说市场还是没有找到其他题材。找黄黄劲来了，回来接着炒AI,哎呦，高潮了，那你手里的对吧？ 第2段 这个票他就不会，他出关的时候，市场行情怎么样是最重要的，好像没有什么可放的位置，言算我们这儿的开心吧，我们开始先不要聊这个好不好？等会吧，要是没啥聊的，再聊这个请不吝点赞、订阅、转发、打赏，支持明镜与点点栏目。如果没开仓哈，现在是什么题材都不是特别。嗯，因为那啥吧，很多趋势方向啊，你要说位置也不算低。印度摩托车又来了，主包我的鱼呢没带没带视觉，是挺冤的呀，我认可的。哇，这个上车真的是太那种了，这不是一个给他全杀了。航天有的玩AI就不好说了。我看未必，我的看法是反过来的，我觉得航天应该是没得玩了。 Ai可能还有说法，航天炒作时间太久了，他的下一个炒作是炒订单炒落地。这个订单呢一般来说炒预期到炒订单就现在相当于预期跟政策。 第3段 炒完之后炒订单吧，炒订单出现额外的间隙，带的人不太对。我说现在我大家去玩小仓，去玩任何票都可以，但是不要上仓位，现在属于是市场没有摸清楚，未来要怎么走，都没有摸清楚。我相信现在很多人都搞不清楚上面想干啥，他到底想让我们走出一种什么样的走势吧，就很迷茫的状态，换换换换换个鱼，把鱼拉上来，长得挺好的。你觉得持续性怎么样呢？业绩方向长得都还行，就是半导体这一波值得上仓位吗？打个问号的，觉得顶多两三成，因为半导体位置本身也不算低。我说句实话，而且对吧？这才没长几个子呢，又开始出利空，而且半导体我们提很久了呀，半导体设备端材料端的趋势行情，年前就在提元旦前，不是年前，对吧？他也不是第一位啊，这里放一个，这个应该会很爽。 第4段 然后下午对吧？ I know you,捷径是平时那只飞飞，不知不觉已经涨了不少30厘米，高度是有的。你要说30厘米，对吧？现在监管的亲行真是30厘米也杀，华盛不就30厘米吗？华盛有什么问题？ 30厘米都杀你敢炒什么新版冲击还真可以。小苍试一试。就当时我周五盘中在看联版的时候，虽然知道现在不是玩联版的时间，但正常你短线课免不了会这么去思考。就当前市场未来的切换方向或者高度版会在哪翻一下那个三盘组不考虑，那就上新版了。当然好像联版梯队里就新版一个票能看得上，所以说新版出不定眼也还真会继续进行。晚上好，晚上好，也還真會繼續進擊。晚上好，晚上好，空著也可以啊，空著最好，空著也可以。現在賺點效應走出來，再參與也不晚了。 第5段 龍騎龍騎三进四，你指的是地板的三进四，还是还是往上的三进四？是的，回连第二季有了，他提示在这放个箱子，我们就放吧。我们很听话，海格这种是开出来就不用看了，基本不太可能跑出来。它怎么动了呀，杀掉掉吗？哦，我想起来了，这个必须要被水灌注的人打它才有用。想想啊，这里有水池，还有哪有水池，这上面全是水池。那我在这放个这个全都奶满OKOK弹幕说什么了？我们聊先看我是这个，好像这个伤害对他有效吧，猫是对他有伤害的。对，一个猫杀了，确实确实哈一个猫就杀了，哎，一个猫没杀掉4000来回震荡。我的注意力的来回切换，一会在那个什么票上，一会在那个什么，我们要把游戏声音开一下，大家觉得单调吗？不单调就不开了，听音乐就行，最后两关再开吧。 第6段 ,这几关太水了，最后两关再开吧，这几关好像给你放游戏，音效也不会有紧张的感觉。凯格周一应该放不了人，除非出什么消息。凯格周一应该还是个大胆一字，应该还是个大单一字。然后周二是有机会，所以我说还有一个评论区回过这个问题，应该还有一个周二可能会放量的。我是谁？我在哪？我们干嘛？哦，没忘买航天，一个月内应该是很难了，就是不会有特别不会有主声，不太会有主声。嗯，不太会有主声，坏了坏了，我们感觉有点危险。哎呀，打完了这两个才好，下周就去收航天筹码。可以的，应该会有一波。有一次机会就是下跌趋势，你可以做一次，就是第一次超跌反弹，应该能套一波力。但是小散不建议去了，谢谢大家。但是小散不建议去了。小散真不意见，不是小散那个那个什么新手不建议去了。 第7段 新手年票，新手本能年票，感觉就预期没有特别特别多，没有几个点，你再年年票又吐回去了，没必要。奶羊奶水池太慢了，说的很有道理。一会我一会我用那谁吧，下一关，下一关换个人。哇，他好痛，他一拳把我鱼挠死了，他真的好痛啊。上一航天红头是谁啊？看航发吧，地位这块应该还得是航发。别做商业航天了，都啥时候了，会有一波超级反弹。但是大部分朋友应该不适合吃这个肉，不填全称应该问题不大，就是不说全称，应该问题不大。但是你别老问票了，好不容易打个游戏，不要提这么伤心的事情，好不好？那样开个大感觉有点混沌，是对的，是对的呀，现在现在可以歇一段时间了，给自己放放假，这应该是最后一波怪了吧。鱼可以对轴拉普兰德放水池边请不吝点赞、订阅、转发、打赏，支持明镜与点点栏目。 第8段 就是很多朋友喜欢什么，涨了追什么。当然这个东西是有本质逻辑道理的，就是现在看半导体涨了，我们之后要不要追半导体呢？半导体其实已经炒挺久了，然后看电电涨了又去追电，晚上好，晚上好哦，他会他会跳下去啊，嗯可以调香师，因为这个我想放雷密尾人馬踩到那個池塘，BUFF會直接衝下去。原來如此，拿多後頭入戲後會無視阻擋規則衝刺周一怎么样，得看明天消息怎么样，光现在的不做数，我怎么揍他呢？谢谢观看，这样我怎么揍他呢？等个大招OK还是杀完了，海格还不是最大防弹海格就是最大防弹海格要不是最大的那还是好事呢，就是靠数值啊，感觉机制应该会在最后两关生效吧。前面的关卡感觉应该会比较随便，谢谢。现在做商业航天，就是没有数值，全是技巧。 第9段 然后你等前段时间做商业航天，就是没有技巧，全是数值随便赢。为什么我的音乐没声音，这什么又开始了印度摩托车，这玩意不会直接冲加吧，不是等会儿这玩意直接冲加，我也不是寄了吗？这玩意直接冲加，我不是寄了吗？啊啊，启动太慢了，启动太慢了，感觉这样出动了这些关卡，应该是正常来说，这个不应该是落地直接开技能吗？我想想啊，七龙真的好慢，再带一个，再带一个快活吧，带个便宜的，太便宜了。没事，强度碾了，我不想思考。那么有的有的没的，我相信强度是可以碾过的，他为什么就是开出技能呢？好烦啊，不会吧，差点翻车，我这活动真夸张。好，這個活動真誇張這才第四關呀，不帶EW,你就些幹員打得死嗎？什么打得过我的巴耶利吗？应该下这个呀，根本拿不到人，打得过拥有巴耶利的我吗？ 第10段 对吧？打得过拥有EW的我吗？然后两眼两眼无神，大脑放空封龙放出来优优独播剧场。——YoYo Television Series Exclusive大A让我回点本想抽新年限定，感觉不需要那什么也能好吧，我不能这样说，感觉大家的悲欢也许并不相通。这样说，可能有的朋友并不能试用，我已经很久没有在这个游戏画过米了，但我觉得好像都满足了我的需求。突袭是什么那个什么什么寿生命值上升得思考一下，还是思考一下，这个出动也有点慢，这个都落地秒开技能的这个关卡里好难开啊。嗯嗯，想想哈这个也很慢，我落地能马上干死的带二吧。没有啊，我这游戏很飞的，我想起哪个版本就应该上上个版本，我好像是出了200多，200多全歪木柜子大头你好，连这个出动也会受影响吗？ 第11段 I love my life.不是有点难崩啊，想一想到现在都没好，这太难崩了吧。哎哎，那上谁好呢？我本来想复制他的，算了，随便上一个吧，好多木柜子大头啊，压大油奶盾。对我可以上那个什么呀，上鼠的，当然鼠也很慢，鼠出动也好慢，这样是不是就给人感觉安心多了哦，他有那个什么判定，不会判定九神的全是强度，没有技术，主播太差了。来让你们可以大胆直说，主播就是很菜，先消点血，这个东西太难打了，打两把亚索吧，那不如让人机来打，也许打得比我好好。嗯，可爱喵，我好痛，i know you啊，换个姿势，今天管什么时候管管？三哥，这还有一个呢，感觉这次说不定会处罚一大批人。Miss miss miss miss啊，我死了，拜拜。 ...

视频信息 标题: 太阳的金币20260110直播回放-方舟部分 BV号: BV1iW6UBaE3L 时长: 52分23秒（3143秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频为游戏主播直播玩《明日方舟》（方舟）的回放片段，主播在游戏过程中穿插与观众的闲聊。游戏部分涵盖抽卡、关卡攻略、阵容搭配与EX关卡挑战等内容；闲聊部分则涉及个人游戏习惯、剧情跳过偏好、与其他游戏（如红警、王者荣耀、雀魂、游戏王）的体验对比，以及对游戏行业与股票市场的看法。主播自称曾在某上市公司从事游戏行业，认为中国游戏三巨头为米哈游、腾讯、网易，其中米哈游因产品单一被否IPO且现不需融资，因此不上市；网易、腾讯又不在A股，因此A股游戏板块操作难度极大。主播整体态度偏向保守与陪伴型直播风格，将抽卡、打卡式日常视为游戏厂商塑造用户习惯的手段，并调侃直播如同"新时代电视机"。 核心要点 游戏抽卡与定价：主播对抽卡态度佛系，反对囤卡，主张有就抽、抽不到等下个版本；方舟重复抽取潜能提升有限，是"最没用的重复抽取游戏"之一。 三大游戏巨头：国产游戏三巨头为米哈游、腾讯、网易；米哈游不上市，腾讯、网易不在A股，三家中仅一家勉强可参与交易。 米哈游IPO历史：米哈游曾在2016或2017年尝试IPO，因当时产品过于单一（只有崩坏3一款）而被否决，如今凭借自我造血能力已无需融资。 A股游戏板块难炒：主播认为游戏股是"非常难炒的板块"，数据超预期与股价表现经常脱钩，举例网易哈利波特手游上线首月数据超预期却美股大跌。 游戏剧情设计：主播指出方舟的剧情与玩法相互割裂，与传统剧情向游戏不同，因此推荐通过B站一次性观看剧情而非在游戏内体验。 游戏习惯机制：主播认为部分游戏通过每日短时打卡任务塑造用户习惯，一旦生活忙碌便会自然遗忘并长期退坑，不需刻意戒断。 直播陪伴属性：主播自述曾有室友把B站直播当电视机背景音，一年累计观看超2000小时，体现当代直播的陪伴与背景声价值。 竞技游戏体验论：主播认为竞技类游戏（如英雄联盟、王者荣耀）需要势均力敌且自己发挥出色才能真正愉悦，多数对局会沦为坐牢或速败，性价比低。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 这本主题吧。打新活动？哎不对，在此之前，在此之前有一个最重要的事情，应该是先抽卡。标准寻访，这个不是，这个不是年限制，随便抽一发吧。999，没有就没有，没有拉倒。会回放吗？本地录制我都没打开，我开一下。主要今天那个实在是准备的太……我开一下录制吧。OK，OK，开录制。什么时候露脸？想一想，我之前真人可能短期内不太可能。我之前其实弄过那种免费的皮套，然后也弄过那种变声器什么的，以前自己弄着玩的，但是年久失修，现在环境有很大变化，所以说这些设备都要重新调。今天也不浪费太多时间了。 优优独播剧场——YoYo Television Series Exclusive。 没啊，我仓管不多的。我不是很喜欢囤，有就抽，抽不到就等下个版本。 第2段 不能讲股票，不能讲股票，大家千万不要提票。而且我是那种会跳剧情的那种，就是舍得跳过自己的人生的那种玩家，所以一会儿剧情全跳了，大家不要太介意。 水量超过一半时，怎么那么像怀鼠一样？入戏状态的敌人会降低命中率和移速。 米諾斯是什麼？阿米諾斯。感覺我放了個豬屁。 位置。 游戏一会我还要说这个游戏。游戏真的是一个怎么说呢，感觉非常难炒的板块。我炒游戏除了极个别情况下基本没怎么上过。我行，我也没看教程，其实我刚刚都没有认真看。游戏很难炒。你们发现游戏给你所知道的那些东西一点关系都没有。好我记得哪一年啊，当时网易上哈利波特那一年，就是哈利波特，当时数据是很超预期的，好像是首周还是首月吧，就当时是超过了原神的，是超过了原神吗？ 第3段 我记得作为一个就是怎么称呢，这种类型的游戏，当时那个游戏的首月数据应该是爆掉的。然后那个网易的股票那两天，像是上线那两天跌了80%，那个美股，哎呀，强度碾了，随便过。 我要跳过自己的人生了。跳，没没事。 说一下网易还是可以的，那国产游戏巨头不就三位吗？米哈游、腾讯、网易。以前是只有两家，现在有三家了。然后这三家其中一家转钱不上市，另外两家不在A股上市。 哦，想起来了，我组这个阵容好像是为了玩那个人的。米哈尔不会上市的，米哈尔之前他那个做过IPO然后被否了，否則原因是說他的產品太單一了，因為當時他只有4×3。16年那會吧，是16嗎？還是17？對。 争取成为玩方舟里面炒股最厉害的。他是为了玩这个，这个爆发很高，就是他这个被动好像是乘那个角色自己的攻击力的，然后这种落地攻击力带加号的，他就会非常暴力，直接两刀秒暴死。 第4段 我可以把他拿回家。 诶，这是什么？这是什么？原石跟美元等价？有点忘了方舟定价机制了。方舟定价机制好像是专门让你就是没办法很清楚的换算出来他一抽多少钱，但我记得一收应该是20钱。如果按照那个标准价格来算的话，换点想玩的人还没有什么特殊的想法。来点漂亮的吧。我要修皮肤。 寧願，我要修皮膚。皮肤买了都还没看过，这不得狠狠的看。原始的，原始原油的原吗？所以原始到底等多少钱？有人还记得吗？我们一会儿没事可以算一算。可能还真是六块？如果是这样的话，预言是就真的等。 一米好像够不着这边，早上带个号角了。哇，这个这个好鬼畜啊。帶了7個高台根本打不到左邊。沒關係，這只是第幾關，第二關還是三關。 早把衬衫也戴上，这样可以打循环了啊。 第5段 这都差点给穿了。哎呀，别维持戴尔了，太无趣了。 诶，等一下，我现在不太清楚现在那个那个那个那个什么舰长。我怎么看了他舰长其实有吗？哦，带点带三技能吧。 奇迹争霸太累了，玩不动了，老了上了。不见了，以后可能还可以。因此白嫖来条活动的复刻，直接待机打呀。以前打红警打得最多，每年逢年过节会跟以前的同学联机开黑红警。 哦，今天好像很多人问英雄联盟。其实英雄联盟已经非常非常多年不打了，最近几年是春雨万家工作之后应该就没打过了。 关，关，关服。我哇好抽象啊，不是他在干什么。这个灭香能打到他不是空军。为什么我在掉血？为什么他不奶？不奶队友呢？ 工作嘛，我每天工作强度还不大吗？你看我每天要写这么多东西，打那么多次游戏。 第6段 啊啊不是，这到底什么东西啊。不管了，碾了。哪有时间搞什么其他工作嘛。股票就是唯一工作，要要对自己的工作忠诚。 蹲在水池，蹲在水池上吸水池的水。那他蹲上去之前是空军吗？看一眼飞行单位降落。那我怎么会掉血呢？远程攻击未命中后变为近战，所以说有可能会打miss。好，飞行单位更正。 我要目光呆滞了。其实我喜欢雷谬安，再目光daisy，再再加個奶奶。量不太夠的樣子。 OK，开。OK，开。 哦，好像看到了一些熟面孔，野玩方舟。对啊，感觉这次活动的高台很受限啊。开始目光呆滞。 十字路口的禁卫是谁啊？好，这个不是精卫，这个是易得。对啊，这个阵容应该堵门啊。不是，我应该换个地面阵容去堵门啊，只有一个出口的话堵门多好。 第7段 嘞，我會把這隻小狗打死。 跟你想象的内容不一样，因为你想象的内容播不了。陪伴型，主打一个陪伴。直播就是电视机开着放声音，就是我之前有个室友，他一年，他B站数据统计下来观看直播时长达2000多个小时，然后问他怎么做到的，谢谢大家，然后问他怎么做到的。你想一年365天他就能天天看，他一天看6个小时直播，你觉得这可能吗？他不工作了吗？他工作的呀。然后他说就是在家的时候没事就把电脑打开放直播，就当电视机，就制造点声响，也不去看，就不管他干什么。新时代电视机，好吧。然后创造了一年两千多个小时的播放记录。 卧槽，什么东西啊，高台太多了，完了，感觉这把可能会漏怪。我可以用这个技能把他们打死了。这个东西印度摩托车太抽象了。 ...

视频信息 标题: 2025题材A股盘点从夯到拉 BV号: BV19t6UBfEvc 时长: 56分29秒（3389秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频为UP主对2025年A股题材的纯主观个人排行。UP主先在评论区向观众征集候选题材，再将其划分为"顶级"“人上人"“NPC"“拉完了"四档，并逐一回顾各题材2025年的市场表现。军工因印巴武器出口与九三阅兵两波行情位列顶级；固态电池、机器人、关税反制、创新药同样入顶级；核聚变、DeepSeek、半导体、有色归为"人上人”；脑机、低空、消费、福建、海南等表现平淡归为NPC。整个过程高度依赖弹幕互动，UP主多次根据反馈调整档位，最终表示排序纯属个人主观，如遗漏将后续更新图表。 核心要点 军工题材：2025年炒过两波大行情，分别由印巴冲突国产武器出口和九三阅兵催生，长城军工走出大二波，位列顶级。 固态电池：板块深度和炒作持续时间均强于军工，年中爆发力突出，UP主考虑与储能合并后整体提升至顶级。 机器人：年初行情极其猛烈，八九月份趋势再起，全年波次多，某轴承股涨幅达十倍，归入顶级。 关税反制：中美贸易摩擦催生农业、港口、稀土等多线扩散题材，内循环与物流均被卷入，整体强度配得上顶级。 创新药：曾是让AI匍匐的超级题材，2025年表现介于人上人与顶级之间，最终位列顶级。 DeepSeek与核聚变：DeepSeek仅年初一波后继乏力；核聚变炒过两轮但体感平淡，均争议性位列顶级。 脑机与低空：脑机2025年连续上涨超三天的次数寥寥无几；低空经济缺乏标志性大行情，均降至NPC甚至更低端。 消费与有色：消费全年无大行情沦为"大A特色长青树”；有色期货与股价背离严重，股票体验差，均未进入顶级。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 第二个项目第二个项目第二个项目不是之前有人在评论区问吗？能不能搞一个给2025年的题材做一个排行，我们加一个标题。哎，加个标题。我今天没吃药，这什么东西？2025题材纯主观个人排行。准确点，A5这个字色设置一下，用红色吧。请不吝点赞、订阅、转发、打赏，支持明镜与点点栏目。OK，放这里，现在观众知道我在干嘛。先开始征集，征集参与竞选的题材。除了商鞋、军工、稀土、固态电池、夜冷、夜冷和巨变、脑机、低空，哎，低空、消费、有色、福建、海南，海南确实太逆天了。意义算什么呢？意义对单独算一个吧。意义其实挺复杂的，他意义里面有化工、石油、军工一大堆，我们这些不细拆了，就换这个大的。东雪莲提散，东雪莲提散是什么？ 第2段 等一下等一下，稳定币，谁能解释一下？东小林提的什么？哈吉米可以放这里，哈吉米，他虽然提得很小，但他有流量。我永远不会忘记，这是我唯一一个20万以上的视频，太逆天了。冰雪经济、中日摩擦吧，准确一点。还有什么？我觉得差很多东西。机器人、机器人、光伏、马字背、马字背、马字背很难算一个题材，写上吧。双星药，对，双星药、双星药大人，他曾经也是让AI匍匐的超级题材。水电站、莫托或者说雅夏，对啊，DeepSake呀，DeepSake群总概念暂时不设题材。量子、纺织、深地可以放进来，谢谢大家。纺织、深地、深地可以放进来。煤炭可以放进来。流感、美好生活美好寓意，哪吒二，哪吒二电影吧。哪吒二它的题材规模不是很大，也就每日互动一个票特别强，不是每日互动，那个谁光线传媒。 第3段 望尔县城，对啊，2025五年的王大家都居然没人提吗？CPU呀CPU呀，但是你说CPU、PCB呢，对不对？然后怎么大科技硬件这样吧，对吧？这么说吧，因为他们其实很难单独地去列为几个题材，他们基本上都是一起的。涨价涨价涨价有点犯，涨价有点犯。光刻胶、地产，这个地产是纯拿来补充后两档的是吧？没问题，我们先把它添加是吧？没问题，我先把它添加过来，然后我再看。电力也超过一段时间。过电池有了，半导体设备、半导体，嗯，这个也不感觉。可以从一个更大的角度来，半导体设备、半导体材料、国产自主替代什么什么什么导体上游。算了，写得太细不利于分类，大家看着也累，就半导体吧，就半导体好了。名字名字，我没聊股票呀，我聊板块。 第4段 没问题，板块没问题，只要他一会儿不警告我，应该就没问题。煤炭煤炭，我没写吗？煤炭写过了。煤炭有存储存储存储。差不多了，差不多了，一会儿漏什么再补吧。我再提名两个，那提名两个我就很坑了。还有没被坑过的朋友，应该是感受不到的。OKOKOK，先排一波，先排一波，先排一波。脑机有的看顺序来啊，第一个军工，军工放在哪？军工今年炒过两波，两波大行情，一波是当时印巴战争，然后国产军工出口的那个正飞机城；一个是九三阅兵长城军工。这么看下来，这两个题材强度还有龙头的高度都很可以，放顶级应该没问题吧，放顶级应该没问题，成为集成十板高度呀，九板半板长城军工也是大二波，可以没问题。戏图戏图感觉有些在介于NPC跟人上人之间，先放这里，先放这里，先先放这里，先放NPC。 第5段 中国西土、北方西土，七月份八月份那一部，应该强度还可以。我能必有的吧，我刚刚记得我写了哎呀，要漏掉再加固态电池。固态电池也是个大题材嗯，好像应该不至于吧，好像应该不至于吧，也放顶级。练好了，介于顶级跟就是他感觉没有到最高那档，先放顶级吧，先放顶级吧，OK没问题。夜冷夜冷夜冷，年尾有点辣，说实话年中那波还是很强的。叶朗放在这吧，先放在这。固态从板块的深度来说确实是比军空要强的，而且炒作时间也会更强一点。年尾烂完了，但是年终人家对吧，当时纯中翻翻那个图，纯中英维克年终的图。接下来何俱变，谢谢大家，接下来何俱变。何俱变今年炒过好几轮，今年炒过好几轮有点单调。放个背景音乐吧，搞个歌放一下。大家可以想想后面这几个题材，我的日推。 第6段 OK有声音了。我日推基本上没有什么中文歌，已经被我调教的，可能二十首里面三十首里面出一首那首。何俱变何俱变先放这里吧，两波主要是两波，第一波是上半年五月份吧，就是荣发雪人内波；然后第二波就是下半年就是155之后炒了一波。但是这波就炒了一波，但是这波体感也不算特别好，因为当时整个情绪有一波低潮。就好比当时中国核建走了一个不能提票，不怕ST了，就这样吧，说到此为止。脑机，脑机今年可能有说法，但放在2025，我觉得就是最多NPC了。为什么投不进去呢？OK你要看2025呀，你不要看今年，这是2025的排行。2025的脑机基本都是昙花一现，就是走出持镜超过三天的次数感觉就两三根手指头数得过来。对放拉完了也可以，但我觉得拉完了不太尊重它，因为有更拉的题材。 第7段 我这个是给某些题材准备的，我已经迫不及待的把这个和这个放到这里了，我先放这里吧，懂的朋友应该知道是什么意思。哦，宠物拼凑对啊，怎么能少了这种传统题材呢？我可以把这些东西都放进去，宠物、古兹经济、月己经济。接着让圣女来吧。低空，2025年的低空，2025年的低空简直是NPC，或者说再下一档也不是不行。背景音乐稍微小一点。消费，消费这个题材怎么说呢，一直没有什么大行情。它比前几年的感觉，它是个长青树，大A特色长青树，今年先放这里吧，先放这里吧，今年真的挺尴尬的。以前消费年年输15呀，今天怎么没有一只特别大的15。有色，有色的股票体验应该不是特别好，我不知道大家感觉怎么样。有色我觉得会把它放在NPC到人上人之间。 第8段 有色经常会出现期货涨你股票不涨、期货跌你股票涨的这种莫名其妙的见解，吃乌体验真的很差。放EPC吧。福建，福建顶级没有意义吧？有色的期货可能体验在上面，股票我觉得真一般。嗯，搞上，上面是上海大人把调起太高了，他把调起高了。其实固态电池也可以往上放，先放这吧，后面再调好吧，后面再调。海南，海南我想给他放这，对啊，我都个人主观了，放这放这放这放这。一一一一一体验还行，我的体验还行。但基本上也一波走完了，介于NPC跟人上人之间，先放NPC吧。稳定币，这个应该是标准定级，再往上放感觉也不配，往下也差太远了，炒了一个多月，然后每年，然后后半年是不是就有点动作？塔吉米塔吉米就来凑数的，不行，不能这样想。塔吉米可是给我贡献了很大流量，我得放这里，我先放这里哈。 第9段 冰雪经济，冰雪经济这个也没什么存在感，又炒过几波。大连胜亚什么的，千万必赛吧，千万必赛吧。然后先放PC吧。然后中日摩擦有两波吗？中日摩擦中水渔业火炼水产。我没有背景高吧，OK先放人上人吧。机器人，我要按全年的角度来讲，先放顶级应该没问题，就是年初的机器人是真的很猛的，包括后面八九月份那波趋势也挺厉害的。光伏，光伏最近确实挺拉，介于NPC和这个先放这吧，免得屏幕太拥挤。我的直播屏幕居然可以自适应，我的居然可以自适应我的那个界面宽度吗？行就这样吧，优优独播剧场——YoYo Television Series Exclusive宽度吗？行就这样吧。马自备，马自备强的时候强的时候在这里，拉的时候在这里，好难归类啊。 第10段 马自备很混沌的，他其实他作为一个题材都很难说是一个题材，行取中间吧，听从弹幕的意思取中间吧。他真的很混沌，取中。创新药，介于人上人和顶级之间，先报顶级。马太飞燕吧，指路为马，你们都学会了。只录微码，雅夏前前后后就炒了半个月，那其他强度确实是空前的，一天40家讲厅，第二天什么20家一字。如果结果如果节奏踏队，有挺多人在亚夏那波赚不少钱的。南方路不说名字，某些票某些票顶接差点意思。人上人吧，人上人吧，先放这里。AI应用，这里单说AI应用肯定就不包括DeepSick。那我觉得2025年的AI应该挺杂鱼的，DeepSick单开一档。DeepSick可以放这里，先放这里吧。量子量子器材深度不太够，NPC吧。 第11段 先是ND跟亮子做一桌，煤炭做一桌。嗯，煤炭其实强度会比这几个稍微高一点，放这吧，放这吧。流感，请不吝点赞、订阅、转发、打赏，支持明镜与点点栏目。流感我的体验反正不太好，主观一下，我给他放这了，这里或者这里NPC吧。那我来NPC吧。电影的话他每波炒的东西都不一样，炒哪吒是炒，炒那个什么731也是炒。你要说哪吒肯定往上顶一顶，但哪吒也就那没有提在宽度NBC吧。先大科技硬件，这个我觉得可以跟商业航天做一招。甚至你要硬要说顺序，这个说不定还在商业航天之上。怎么换顺序啊？那就这样。吧哈里米在最上面。哈里米在最上面。光刻胶，光刻胶，嗯介于NPC和任何人之间。光合焦放在这里合适吗？感受一下，差不多。这应该是他的位置。 第12段 地产，地产就往他一丢吧。电力，电力，还行。电力介于这两个者之间。电力热度太低了呀，没有特别多人说电的吧，讲电力没有流量。我以主观的博主角度，把方便Z让人也行，听弹幕的我纳剑如流。半导体，主要是纸设备啊，材料啊，讲讲谈恋爱，哈哈哈哈哈哈哈，半导体没问题。如果会做趋势的话，半导体真挺强的。存储，你要说存储，也是半导体的分支哦，放在人上人吧。存储跟夜冷一个level，好像没什么问题。白酒下一个丢就完了。宠物经济，宠物经济，宠物经济。我记得当时有个弹性票涨了挺多的，还是拉完了吧。月己经济，月己经济，月经纪有高度吗？想一下，我又想起一个题材了。苏超，银行，保险证券，统称非银金融吧。好，月季先放NPC吧。 第13段 今年的年度记忆就是不是特别深，但当时我记得某些弹音票炒得很厉害。包抛瓦特，促超也放这里。深海要高一档，深海的体猜高度还是有的。银行，央行怎么说呢。化工，化工年初很有画面的就是当时抱团潮涨价中什么什么什么然后红宝什么，化工跟上面这几个碰好还差了点，就放上人吧。银行先放下面吧，我们是从题材炒作的角度来想这个问题的。那那银行作为题材炒作确实没什么说法，就他掌柜掌但他不炒作在里面，每天他掌规掌，但他不炒作在里面，每天两个点，三个点，然后不知不觉九连阳，是这种感觉。我看一下弹幕反馈，有没有人愿意给他升上档的。黑玉，钻石是神，帝培断石也可以是那个，也可以是，呃，当时炒什么炒石油的时候也可以炒培断石，炒硬材料什么的，炒那个管出口管制的时候也炒过，放PC吧，那就放PC吧。 第14段 飞银金融，飞银金融，野证。PC你不能给他单开一个位置。那我有话说了，那个谁，那个光线传媒，电影是不是应该排第一啊？电影是不是应该去行里啊？我错了我错了我错了我错了，审核大人我错了，那个超管大人。以题材为主啊，个股强度肯定是要让路给题材强度的。好哪吒，哪吒。对这么说哪吒还有什么？今天还有什么基本上有名有姓的都在这了吧。帝王概念。数据中心，数据中心，旅游归在大消费里吧。测高压，游戏，哈哈哈哈，私院，这是我的私院，先放这。数据中心中心給個人上人吧。電力放在哪？電力放在人上人。那還行，我覺得配得上。消費電子看遊戲如看前任，還真是，遊戲真的真的有種看前任的感覺。消費電子端册放个PC吧，先放个PC吧。感觉跟上面这几个能碰吗？ 第15段 差点一死。海南是寺院，哎呀，都说了纯主观，纯主观，纯主观。海南纯屏强度应该是在人上人道顶级之间，提档也可以，提档也可以，因为消费电子确实太大了。差不多了，感觉差不多了。最后两分钟大家检查一下这个列表有没有什么遗漏的题材，让我们开始调一调顺序。好，无人驾驶，无人驾驶和汽车其实是两个题材吧，放一起，放一起吧。我记得几月份，八月份的时候，当时好像汽车也炒了一波。一日油体感很差，就当时沈小群去了一支票，我们这里不说名字，然后次市场没一架，帝王也给闷了。馆长带货综合在消费里吧，我们就不说那么细的其他了，要不讲不完。光伏有呀，汽车综合来讲还是偏NPC一点。一以冰雪精气身体没问题。汽车跟他们放一起不是很违和。 第16段 航运，航运，哎呀，有一个很重要的题材啊，关税反制啊，中美关税反制，这算一个大题材吧。关税反制能给他放到这里，消费都是他的子期。以当时强度来说还是挺高的，就先是农业，然后是就各种扩散，农业，港口，稀土都是他里面的，就他的整体强度肯定是高于一亿的，至少是人上人吧，至少人上人吧。我想一下，因为当时消费啊什么都在里面，内循环，物流都在里面。不要提个股名字，不要提个股名字，要ST了。先放顶级吧，我觉得这个大级别去是配得上，配得上。航运，航运还提吗？那航运就不提了吧，航运算在里面了，航运算在里面了，by bwd6好像算在里面了。俄乌，俄乌，今年的俄乌重建超过一段时间，但强度也就那样，放NPC，暂时放这，好像还差点意思。 第17段 稳定币我放哪了？放这了，数字货币就是稳定币。好好好，差不多。那我们看有没有要调整的，首先有没有人想升档的，有从顶级往上升的吗？装不算题材，独立行情不算题材，我们归的是题材跟板块嘛。哈吉米，哈吉米，纯主观，我把哈吉米放在上面，可以骗到很多弹幕，可以骗到很多弹幕，i know you。福建可以升，我认可了，我认可了，福建可以升。其实固态电池这个不够具体，它里面还有还有些其他器材，像储能底矿。对，其实新能源这个板块很大，挂电池只是一个分支，储能吧。我归在储能大类，因为炒礼矿的本质是它是储能的上游，对吧？6-0酸礼它也是产业链里面的吧，新能源产业链里面。储能，储能先放这吧。跨境电商那段时间炒跨境电商，炒中日韩自贸区，它本身也是关税反制的一部分，包括内循环，包括物流，包括当时的一些就是基建类的，它还炒过还有什么？ ...

视频信息 标题: 虽迟但到的26年投资展望 BV号: BV1v9rABMEse 时长: 9分51秒（591秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 视频围绕2026年投资展望展开，分宏观与微观两个层面。宏观上，美国2026年降息节奏可能不激进，无风险利率中枢维持3%以上，美元资产仍有吸力，外资流入A股港股属渐进性；全球风险资产估值扩张受限，分母端改善有限，行情驱动力来自分子端即盈利能力。国内十年期国债收益率仅约1.8%，处低利率环境，房产投资萎靡，股市吸引力强，居民存款将转移至高股息资产。综合来看，2026年重点寻找"有成长想象力+稳定派息保底"的行业。微观层面推荐三个方向：一是高端制造业出海，关注具备毛利价差、工程师红利及OBM自主品牌出海逻辑的企业；二是在消费非景气周期寻找被错杀的龙头企业，关注经营性现金流大于净利润、逆势扩张做品牌的公司；三是AI投资，建议通过美股科技ETF（如纳斯达克）参与，而非高估值的中证创板。 核心要点 美国降息路径：2026年美联储可能仅降息一次，无风险利率中枢维持3%以上，全球美元资产仍有吸引力但减弱，外资流入A股港股为渐进过程而非大规模涌入。 估值扩张受限：由于贴现率波动有限，分子端（企业盈利）将成为行情主要驱动力，因此2026年投资重点放在盈利能力修复和成长性兼具的板块。 国内低利率环境：十年期国债收益率仅约1.8%，房产投资萎靡，股市成为居民存款转移的去处，高股息资产将获得资金青睐。 高端制造业出海：核心优势包括国内外毛利价差、工程师红利（同等研发投入可雇佣2-3倍人员），重点关注从OEM转向OBM（自主品牌出海）的企业。 消费板块逆向布局：行业需求不再增长时，三四线品牌因杠杆问题退出，龙头企业可凭借健康现金流和优秀渠道被动获取份额，关注净利润稳定增长、经营性现金流大于净利润且逆势扩张出海的标的。 AI投资策略：AI产业已深度绑定政策叙事，美国科技公司资本开支持续增加，但中证创板等A股科技股估值过高，建议通过纳斯达克ETF等美股科技配置方式稳妥参与AI。 投资筛选标准：贯穿全年的核心选股逻辑是"成长想象力+稳定派息保底"，拒绝纯题材炒作和过高估值标的。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿大家好，这里是bruce。呃，这些视频是一个新年投资展望啊，也是当应给大家出的视频啊。但是因为这个啊期末周实在太忙了，导致个到现在啊呃有点随时弹到啊，现在已经是一月九号了，但是大家见谅吧啊，那新朋友要注意了，我这个频道分享的主要是这个长期投资逻辑啊，所以说如果你是玩短信的话，那这个视频可能对你来说帮助不太大啊。那废话不多说，我们就直接开始这个正题聊聊。我对这个呃二六年的投资方向怎么看啊？那这些视频的主要内容会分为宏观以及微观两个层面来讲解啊，都是比较重要的。那宏观层面对我们的影响比较大了，自然就是这个美国啊以及我们自己东大对啊，那因为这个美国啊，我认为这个它二六年的降息路径不一定会激进啊。因为根据这个美联储的点阵图显示啊，二六年可能仅有一次降息，而且这个鲍威尔的任期即将结束了，对吧？ 第2段 而且美联储内部它对于这个啊膨胀粘薪啊，经济韧性的判断并不统一啊，所以还是存在这个比较大的不确定性啊。但是我们可以判断的是呃，这个无风险利率的中枢应该还是维持在这个百分之三以上。好，那这个预期我就分为两点来讲啊。第一点就是说啊美元的呃美元资产的高息吸引力依然是存在的啊，他虽然减弱了，但是没有消失啊，因为百分之三的这个无风险收益率在当今这个经济条件来说啊，依然是对这个全球资本是有一定的吸纳力的。那这个对我们来说意味着是什么呢？啊，这就意味着我们啊这个港股啊或者说a股的外资流入是渐进性的。而不能说我们抱有这个呃外资会一股脑的涌入这个呃港股来寻求避险的这个预期啊，所以说啊这一点我们还是要客观看待啊。那第二点就是啊，我认为全球的风险资产估值可能扩张受限啊，那具体就是云明这个公式啊，那v就是指企业的内在价值，CF就是这个啊盈利能力啊，就是贴现率啊，区域就是增长率。 第3段 那既然这个啊增长啊这个贴现率我认为会不会大幅度波动，所以说分母端的改善可能会受限啊，所以说行情的驱动力更多会来自于这个分子端，也就是这个盈利能力。啊，所以说二六年我看中的还是啊去寻找哪些行业，它既有这个啊一定的这个资产保底，呃，而且还能带来一定的这个盈利修复，或者说盈利增长，就是侧重点还是放在成长性这一块啊，这个是我对二六年的投资展望的第一个点，就是这种成长性啊。 那第二就是我们东大啊，我国现在这个十年期国债收益率只有百分之一点八左右啊，很明显我们现在是处于一个跌低率的投资环境啊，加上这个房产投资萎民啊，所以相较之下啊，股市仍然是一个具有很强吸引力的资产啊，并且它可以带来这个较高的收益啊，像很多行业辛辛苦苦干一年啊，利润率只有三四个点，还不如直接买中国移动啊，分给你四个多年国旗的同时，还有一定的成长性。 第4段 啊，所以说对于这个东大而言，主要的预期就是在这个居民存款转移啊，加上一些无处可去的资金，来寻求这个避风港啊，涌入到股市中的一些高股息资产，来寻求这个资金的稳健稳健增值。啊，那把刚刚这些分析结合起来啊，我们二六年的投资方向就已经大致出来了啊，重点就是寻求那些啊有一定成长想象力啊，加上有这个呃稳定派系保底的这个行业，或者说企业。那大的层面讲完了啊，我们现在对于这个投资方向很多，其实有一定的思路啊，下面就要深入到这个微观层面去寻找一些适合的板块来进行配置。 好，这下面就是我三个比较感兴趣的板块。当然我不建议大家抄我作业啊，我只是提供一个思路，呃，供大家这个学习和交流。好，那第一个就是出海啊，出海我这里特指这个高端制造业啊，其中有三个大点，一个就是毛利价差啊，一个是技术红利，一个是OBN的企业啊。 第5段 首先我们都知道国内的这个市场很卷，对吧？价格战经常达到没有利润啊，就像我个阿里美团京东的这个外卖大战啊，在一个存量市场里面啊反复竞争，那这个企业以及相关投资者都不会好受，对吧？啊，短期受益的只有这个消费者啊。但是呃，像海外这个呃售价往往是比这个国内高很多的，尽管它这个通胀有所回落，但是它的物价首位依然很高，对吧？同样的这个工程器械啊，同样的家电啊，海外的售价会比国内高出百分之三四十啊，但是我们依然控制在这个国内的水平啊，这个是我们一个很大的优势啊。那根据这个我们又要引出一个就是这个技术红利，也就是工程师红利啊，这个是我认为高端制造业一个最大的优势啊，就是我们国内最大的优势啊，就是相同技术水平的工程师啊，我们中国企业的用人成本啊，仅仅视为这个北美欧洲的三分之一二分之一。 第6段 好，这就意味着这个相同的研发投入啊，我们中国的企业可以雇佣这两到三倍的研发人员来实现这更快的研发闭环，对吧？你想想这优势有多么巨大，对吧？对比国外好的。 第三点就是这个OBN的企业啊，呃与之相对的是这个OEM，一面就是指代工，然后OBM是指这个自主品牌出口。那实际上这几年这个我国这个企业的出海逻辑是在变化的，以前就是以这个劳动力为主，对吧？也就是OEM。但是现在呢，更多的企业是在呃尝试卖这个品牌以及技术的溢价，也就是做这个OBM，对吧？那我们现在关注这个出海的话，我们要更加去寻找那些啊着着重去做这个OBM的企业，因为它的毛利率就更高，而且他的这个盈利空间想象力更大，对吧？啊，所以说出海这边总要就是说我们要去寻找啊高端制造业中的OBM企业。 第7段 呃，下一个就是消费啊。提到消费可能大家都已经啊嗤之以鼻了啊，消费确实现在还没有迎来这个啊明显的辅助迹效啊。当然这种行业正是这个呃石多斯流派比较喜欢的，也就是说在这个非景气周期，我们来侧重寻找这个活得好的企业。啊，说的文一点就是说我们不要等风来，而是要在这个啊没风的时候看水飞得更稳啊。那你在这个呃飞景器航行行业中，实际上大部分的这个啊企业估值都已经被杀的非常非常低的。而我们的重点就是要去寻找这些被错杀的企业啊，因为当这个呃行业需求不再增加的时候，大部分的三四线品牌会因为它这个负债啊杠杆而导致这个不得不倒闭退出，对吧？那其中这些啊活得好的龙头企业，他们并不需要做什么大的变动和大的创新，就可以把它把这些啊死掉的竞争对手的份额吃进来啊，只仅需要靠这个健康的现金流啊，靠他这个优秀的渠道端啊，对吧？ 第8段 啊，这个就是我们要去寻找这个啊废墟中的金子啊，甚至不用金子，你这个银子这些都行，就稍微好一点的就好，对吧？啊，这个是需要我们关注那些啊净利润，还能保持这个稳定增速啊，且你这个啊经营性现金流大于净利润的企业啊，就是财报的看财报能看得出来的啊。当然我们还需要一些啊深入的调查，比如说你看哪些消费业的公司还在逆势扩张，呃，他还在尝试这个出海来做他的品牌，打造品牌，来扩大他的营收，对吧？这个都是一些呃活得好的企业的一些观察指标吧。啊，当然呃，不同不同消费企业需要呃具体分析，对吧？上面只是我说了一个大致的思路啊，就大概是这样分析的。 那最后一点就是这个AI了啊，虽然说我不是AI的从业者，我也不太懂AI啊，但是表面上可以看到，就是这个AI公司现在已经通过这个啊产业叙事啊，某种程度上已经深度绑定了这个政府的决策啊，以及那美国公司这些科技公司的资本开支也在不断增加，对吧？ 第9段 而且在我们这个现实生活中啊，已经完全离不开AI了啊，无论是学习啊健身计划还是日常规划啊，我们都需要这个AI来辅助啊。那既然我们处在这个呃AI革命的时代，那我们作为投资者，也可以说拿出一部分这个资金去啊参与一下啊，当然我不是说让你去买这个中继续创创新一生这些啊六十倍、七十倍的制造业。好，这也要特别提醒一下我上面说的这些啊高端制造业啊，指的是那些十多倍的制造。业，而不是说去买让你们去买这些呃新医生代终于去创这些科技制造业啊。啊，他们虽然说还算优质吧，在心一生核中于去创，但是呃，你给一个制造业给到大几十倍的PE，事实上是肯定贵了的啊。但是啊，贵了它也不一定跌，对吧？因为未来几年还是以这个呃科技是叙事围绕来潮，对吧？ 第10段 短期可能还不会跌啊。那我们作为一个长期投资者想要参与AI啊，我认为最稳妥最直接的方式还是去购买这个呃纳ch ETF。因为你看美国的现在科技公司啊，英伟达四十多倍市盈率啊，谷歌三十多倍的市盈率，你说它贵吗？我认为啊，只是处于这个合理价格的上限吧，也不算上多贵，而且他们的EPS增速也在不断增加，对吧？不断追赶啊。所以总的来说啊，如果说你想参与AI，那你就就去买这些美国的科技公司啊；如果你

视频信息 标题: 相信商业航天的这辈子有了 BV号: BV1ojiQBFE4E 时长: 10分33秒（633秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频为A股盘后复盘，主线围绕商业航天展开，同时覆盖多个热点题材。主播指出券商龙头跌停显示主力压盘意图，但中小盘股表现活跃，2.5万亿流动性支撑多主线并行。详细分析了对日反制、脑机接口、AI应用、可控核聚变、能源金属等板块的个股机会与买卖点，强调低吸不追高、控制仓位、严格止损的交易纪律。核心结论是当前市场情绪强于指数，但需警惕权重股回调风险，操作上宁可放弃机会也要聚焦前排确定性标的。 核心要点 商业航天主线：多只个股趋势新高、涨停连板，板块情绪强势，短线关注异动票与低位联板机会 券商降温信号：中信证券尾盘14亿压单显示主力降温态度，权重压制小票活跃形成黄白线分化 对日反制题材：三福股份竞价60亿大单一字，河远金红竞价丰单超10倍但盘中炸板，优先级需降低 脑机接口回流：首次分化后主板连板梯队稳固，竞价换手前列的南京熊猫为补涨机会 AI应用博弈：男性股份点火确定性高，引力传媒作为补涨龙头可水下低吸但属左侧买点 可控核聚变：中国核建尾盘炸板放量，雪人股份高开突破平台为标准买点，梯队逐步成型 能源金属趋势：延胡股份回踩5日线为低吸点，跌破需纪律性止损，趋势建仓失败属正常 交易纪律：宁可不开新仓放弃机会，也要聚焦前排确定性，严格区分买点优先级与盈亏比 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 商业航天大人，我将为我对你的不敬献上深深的忏悔，愿您将您的恩泽平等地降临于这茫茫大地，开化这群迷途的羔羊们。天门好，我的忏悔结束了。现在有请商业航天大人发表获奖感言：价涨量增，再次趋势新高，连老辨识度前照光店都被翻出来，今天午后涨停。为高的朋友们推荐了一只上海港湾，昨天实现低息，那今天到现在为止应该有8到10个点的利润，电不是问题吧？另一边短线标的一方面，雷科房屋是要压异动的，可以看到卖一的位置压了4.5个亿的卖单。今天雷科的实质偏移值是99.88%，刚好卡住了异动，明天有三个多点的空间。另外一个标的是银河电子，今天给了炸板低阶的机会。作为商业航天的第一位联板，还在继续打高度追赶前辈们的步伐。 第2段 房地产参股的成见发展表现一般。群总概念股中，鲁信创投继续大单一字，金风科技换手尾盘上板，通宇通讯缩量加速上板，顺耗股份烂板烂了一天。昨天是一个真机过宝净额无碍，最终也是给封住了。信为通信再创趋势新高，这个移动线不是很准没更新，因为它第一天是因为它第一天是大涨的，所以说明天还有十几个点的空间，应该是19.84。如果明天指数收红一点，他还是可以再板一次的。这个是商业航天看在航天大人原谅我的份上，大家别忘了给我点个赞。我们开始今天的复盘。 首先，昨天中信证券尾盘14亿压单，表明大主力的态度是降温。今天市场给出反馈，前两天涨的最好的证券票华银证券，华银证券被按指跌停。富士A507指跌幅较大，而且是单边下跌。 第3段 A500ETF也是一个调整状态。那为什么大家体感还这么好呢？可以看到黄线高高在上，白线低低在下，也就是说今天是压权重涨小票的一天。大金融、银行、保险，包括宁德时代、白酒、茅台、中继区创这样的票在跌幅贡献中占比前列。除此之外，能源金属、力讯、三花等也出现了一定调整。指数缩量收了一个假阳真阴线，属于情绪带着指数走，大家体感最好的类型。 虽说航天大人为力无双，但目前2.5万亿以上流动性是可以承载多个主线题材的，所以说不管是A应用、脑机接口、核聚变、中日贸易反制、消费甚至军工，今天都给到了结构性的机会。我应该是为数不多会预判今天军工有表现的博主，但这个方向确实不确定性有点大，没有给大家挖掘太多。一个是最近国际政治局势的问题，又是委内瑞拉又是格陵兰，还有中日问题。 第4段 大家应该还记得当时对日反制开始是以中水渔业代表的水产、航天发展代表的军工、国风新财代表的光刻机，这三件客构成的，当然还有稀土，不过当时就是一个支线。以及咱们自家近期航母是有一定消息的，早在周一的时候江龙船艇就摸过板，今日大幅冲高，更强的是海南信航、海南湖这些票。 对日反制方面，昨天盘号商务部发表对原产与日本进口的二绿二清规发起反清销立案调查。这个题材里产能最大的当然是三福股份，其次是河远金红。竞价开出来三福股份顶了60多个亿，符合预期，买不到三福的就只有去看何远。何远从竞价阶段来看是看不出来会炸板的，竞价成交金额1200万，竞价丰单4.3亿，超过了10倍。但结合我们对整体大局偏谨慎，在这种指数随时有风险的情况下，宁可不开新仓，放弃一些机会，也要尽量上最前排去抓那些绝对无法拒绝的机会。 第5段 就像今天何远气体开板给机会，那金红气体的优先级就下降了。 脑机结果方向题材，昨日脑机结果方向题材首次大分化，20厘米都在分歧，但主板文字不动。那今天主板30票，延山、熊猫、创新医疗题材首次分歧之后会回流，大家可以凭借自己的基础去关注他们的低阶机会。那今天竞价换手第四名，竞价金额排前列的南京熊猫就是两市主板的三一机会，但这个机会竞价和开盘可以先不去等一等，因为题材分化力度未知，指数方向也未知。而且它的前面还有真正龙一创新医疗没有炸板。脑机接口在开盘分期下杀起稳之后重新过开盘价可再去博弈。熊猫岩山科技作为潜在的容量票也是可以去做DC的。昨日的断板票里爱蓬医疗和普尼测试也都20厘米上板成功修复。这个是脑机方面。 第6段 A应用AI应用，竞价时男星高开，最后一笔网上抢了很多，带量，但是量也没有特别大，此时也可第一时间不出手，我们大局观上也是出手慢一点吧。蓝色光标开盘在水下分歧，AI智能体震荡，缓慢拉升，利有股份也是先分歧或回流。作为竞价表态的男星股份，再次点火上均线的时候就是确定性比较高的买点了。盘中AI应用还再走了一波，蓝色光标一度冲到了10个点左右，带动了值得买、一点天下这样AI应用的弹性票。第二波拉升的时候范围非常广，以前的辨识度像时机信息、天下秀、容积软件这样的主板票都有所表现。在这种情况下，引力传媒的便宜老大才成立。如果早上分期的时候去水下深水低息了，没有什么大问题。但是要记住这是左侧买点，成功率本来就是不高的，确定性和盈亏比有的时候只能要一边。 第7段 另外一支主板人气容量利优股份今天表现也尚可，可以看到日K级别挑战前高，然后冲高回落，在50线以上和最大量能以上，趋势无碍。目前AA用的票池中现在地位最高的还是男星以及弹性的蓝色光标，每日互动可以低息买付，今天抽完就直接冲高了，不要追高。这个是在博弈DeepSeek不知道什么时候来的消息，年前应该要出第二代。 可控核聚变核心之一中国核建早盘强势上板，但尾盘随着指数跳水有一波炸板放量。最早上板的中国西电表现平平，今天核电走强没带它，说明它的核电逻辑并没有受到认可，大家还是把它作为电网的票来炒，同时股价位置也在前高附近。雪人股份今天给了一个很好的突破买点，高开在平台之上可以转强的时候去半路。开盘下杀不用太慌，因为核聚变的题材一直是在很猛烈的上涨。 第8段 国际重装二联版，中国一众开一字，可记重装二连板，中国一重开一字，炸板之后回风。以前的辨识度融发核电、蓝是重装首板踢才走出持续性，开始建立梯队。弹性哈哈滑通，20厘米冲板之后炸板，问题并不大，后续应该还有高点。 昨天关注的趋势票龙骑今天缩量冲高回落，相当于让左侧这两天冲高回落被套的资金全都解套了吧。解套之后这帮人还不走，量能还缩下来了，说明什么？说明里面有很多不给跟大阳线不走的死多头。今天冲高之后减仓做出利润点可以继续持股，后面看一波趋势。当然最标准的操作是先B后S做T，因为没有想到早盘这个票会给水下。趋势票就尽量低息不要追高，本来就是追求10天半个月给10到20点利润，你追高三个点等于两天的利润都没了。 第9段 延胡股份今天第一次关注的点位是5分K的低点，一个很标准的低系点。给大家看看支撑的位置怎么找，之前5分K的低点差不多是这个位置吧。那沿湖股份第一次回踩到这个位置受到了一定抵抗，这里是一个买点。但这个买点有效性没有那么高，为什么这么说呢？前面报最大量能的K线是这一根，从这里来一道线差不多31块6的位置是高位接力资金的主力成本线，在这里多半是要受到委屈的。很可惜啊，午后指数跳水能源金属板块跳水，这个位置被跌破了。能看到有很多大资金在跌破之后做了纪律性止损，这里杀跌的时候放出了量来。那再去找承接怎么看呢？这就是日k级别的5日线了，这里还是一个低息点，后面就围绕5日线做防守，5日线不破不算结束。给大家看今天盐湖和能源金属板块的共振程度，蓝色的线是叠加的能源金属曲线，不能说十分相似只能说一模一样吧。 第10段 虽然目前问题不大，但我们话依然不能说得太满，大家要做好防守，趋势建仓失败是很正常的事情。如果跌破50线无成接，那么就任亏出局，千万不要被深套。关注盐湖走的是业绩线，本身业绩较强，基本面不错，在行业内地位属于中均。并且这个票会让人想起一位游资，大家可以把自己想到的打在弹幕里，看跟我想到的是不是同一个人。 午后我们提到前在对流的消费方向有所表现，第一个充版且封版的是安济食品，我们盯了那么久的上海900最终被安济食品摘了桃子，好在是最后野版了，没有辜负大家的期望。另一边昨日首版的紫烟食品充高没版，东百集团、百大集团也都跟着充高有一定回落，但依然问题不大。这些票我们都是低息管主的，可以在尖角处小减一点仓，把蚊子腿……吃到一半在尖角处小减一点仓，把蚊子腿吃到一部分再说。 第11段 那今天的视频内容就先说这么多，如果对你有帮助的话，还别忘了点赞三连支持一下。这周六呢，考虑开个直播，具体情况会在动态通知大家，以聊天吹水为主吧，不要有什么压力。最好也不要提股票，因为确实讲不了，容易被抬走。我们下期视频再见。

视频信息 标题: 22岁近800万资产 聊聊我的投资策略以及26年展望（上） BV号: BV1giivBGEfM 时长: 15分01秒（901秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 UP主（22岁，持股市值约503万，年收益28%）分享其个人投资策略（上集）。他自评为风险偏好低、追求确定性的普通投资者，因此投资框架以定量分析为主、定性分析为辅。定量层面重点关注三要素：商业模式（区分重/轻资本开支、现金流质量）、保底股息率（如中国移动承诺70%分红）、同行业横向对比（盈利、周转）。具体决策分三步：首先通过财报、招股书、研报做定量阅读，结合保守估值判断安全边际，纳入自选池；其次跟踪业务进展、研发与出海增量及管理层展望，评估两三年内的成长性（如买入美的的出海逻辑）；最后在估值合理、股息可观、具备增长预期的前提下逐步建仓。此外，他极力推崇分散投资，认为可降低分析难度（80%把握即可买入）、稳定心态、控制回撤，适合追求年化20%左右收益的普通散户；资金量不同对应6至十余只标的。 核心要点 风险偏好定位：UP主自认智商与认知平庸，主动放弃超额收益追求，转而以"确定性"和"安全边际"为核心选股前提。 定量分析三要素：商业模式（重资本开支还是轻资本开支、现金还是应收）、保底股息率（利润分红比例推算保底收益）、同行业横向对比盈利与周转效率。 定量与定性取舍：定性依赖对未来景气与利润的预测，门槛高、伴随不确定性；定量基于已发生的财报事实，更适合普通投资者通过大量阅读掌握。 三步建仓法：定量阅读+保守估值→纳入自选池；跟踪业务、出海增量、管理层展望判断成长性；估值有安全边际且股息与增长兼具时分批逐步买入，而非一次性重仓。 美的集团案例：以"工程师红利+品牌溢价+OBM出海"为核心逻辑，认为其两三年内有确定性增长，叠加约7%股息率与估值安全边际，构成大仓位买入理由。 分散投资的必要性：作为无内幕消息的散户，分散是对"无知"的最优保护，同时把单只标的所需把握度从100%降至80%，大幅降低定量与定性分析门槛。 分散带来的心态优势：组合波动率与回撤显著低于集中持仓，能跟上大盘涨幅且睡得安稳，适合年化目标20%左右的投资者。 仓位与资金匹配：几十万元配6–7只标的，200万可扩展至10只；UP主主账户（300多万）分散在10余只标的上，通过组合而非个股博弈获取收益。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嗨，大家好，是jasbooce。呃，在视频开始之前，先祝大家新的一年这个啊财源广进、龙马精神。新的一年投资组合日日年年长虹啊。那标题就是为了引流，但是我目前的资产确实就这么多啊。然后现在放进股市的一共有五百零三万。前几个月发动态的时候还有五百一十多万，但是由于这个年末啊港股实在太弱了，导致也是没有回到新高。那今年的收益率还是比较差了，只有百分之二十八，也是跑输了很多这个牛市高手，也是比较菜了。今年你给我收益率，这些高手大家就都是百分之三百、百分之四百的收益，都时现财务自由了。所以说今年啊收益还是比较平庸，但是我个人还是比较满足的，因为啊这个我也不追求一年有有这个百分之几百的收益。我一年啊甚至你给百分之十十的收益，还有经经满足足啊。 第2段 OK，那就步入正题。这期视频会分为上下两期，上一集就是讲我这个投资策略，下节就是来对这个二零二六二六年这个投资来做一个展望。好，那这这一期视频就先做一个投资策略的分享，那这样就步入正题，先讲讲我是如何选择标的的。 啊，实际上我是一个风险比较低的人，做不到什么超额的收益。因为我认为我自己的智商很普通，也是一个很平庸的人，所以我会更加追求一个确定性的东西。也就是说我会呃喜欢从这个数据和事实出发来判断一个企业它是否有买入价值，它是否有足够的这个安全边际吸引我去卖。这也是为什么我说我买企业，我做的定量分析会远远大于定性。那我现在就来说一下这他们两个的区别。那先说这个定性吧。啊，什么是定性？就是说你对一个企业的成长性，以及他是否处于这个景气周期。 第3段 啊，比如说你个CPU啊，大家都预测它这个预期产量会很高，预期需求会很好。这个AI时代嘛，啊所以大家会疯狂的去买入。实际上这个是一个预测性东西。因为你实际上它具体的产量呃，以及它这个啊利润是未知的对吧？那你买入实际上就是会伴随一个比较大的不确定性以及风险的。所以说这是为什么我认为呃啊定性分析它是需要一个呃有一个专业知识比较充沛，以及他有一个足够的阅历才能做出的。啊，比如说你巴菲特，实际上巴菲特买企业他的定性分析是远大于定量的，它的价格是次之的。它最最重要是判断一个企业是否啊质地是否良好，对吧？啊，这是为什么我认为啊定型它实际上门槛是比较高的。因为它需要你这个人拥有这个足够多的知识，以及呃我认为定性它伴随的不确定性是我不愿意承受的，所以说我会更加的去追求这个定量分析。 第4段 那什么是电量分析的呢？就是说你可以通过这个啊企业的年报啊、财报数据啊，或者说招股书啊，以及行业数据来对一个企业进行深度的判断。好深度的分析啊，从而能得出一个比较确定性的结果。其中就包括我认为啊比较重要的几点，我就讲出来就是：商业模式，保底的股息率，以及这个对比同行业。 那第一点，什么是商业模式呢？商业模式指的就是啊这个企业他是怎么赚钱的。你比如说小米，它是通过这个卖硬件来赚钱的对吧？那你像这个经销办公，他是靠这个呃你去订阅他这个VIP，订阅这个会员来盈利的。好，对吧？就是我们要先判定这个企业它是怎么赚钱的。那其中把这个商业模式掰碎了之后，你就会发现哇，其实有很多知识点。其中比较重要的就是啊这个是企业它是重资本开支还是轻资本开支的，他每年需不需要重复投入很多钱来维持他这个利润。 第5段 你比如说像这些工厂，它就每年需要啊投入很多的钱来维持它这个每年的利润，对吧？那第二个就是说呃，现金流，也就是说这个企业他赚的钱是现金还是赚的只是应收账款。那重要是赚钱的现金，当然是比应收账款好，对吧？啊，这个是辅助去判断一个企业的质地是否良好，它的业务是否良好。那我们啊实际上这个商业模式你是可以通过这个你看格雷厄姆的书啊、士洛斯的书啊，你可以判断，你会知道你应该去如何判断一个商业模式，这个是你通过啊阅读很多书籍能得出的结论，就是能获得的知识。不像这个电信啊，它是比较一个靠你悟性、一个靠位置的去预测的。而你这个是通过大量阅读是能得出的结论，对吧？ 那第二个就是保底的股息率。啊，举个例子，就是说啊中国移动他承诺每年至少把利润的百分之七十分给你，也就是说我们计算得出这个中国移动保底的股息率有个四点多、五点，对吧？ 第6段 那就是说我满入这个企业之后，我虽然不一定依靠他这个股价上涨能获得利润，但是我是一定能通过他这个分发股息来获取我这个呃收益的。就是说我每年至少能获得这个百分之五的股息收益，对吧？ 好，那第三点就是啊我们判断企业的时候不能只是单纯自下自下而上。呃，我们还要从自上而下，就是说我们要啊不能只对一个企业做出判别，我们还要啊对比的话这个同行业的企业。这从呃抽那些数据具体数据出来对比，这个企业它对比其他呃同行业、其他的企业的盈利水平如何啊，周转率如何啊。实际上呃定量分析简单来说就是从数据出发，从这个事实出发，我们就是可以可以通过呃这个事实来得到一个比较确定性的答案。 哦，那沥青的这个定量和定性的区别。下面就要讲一下我具体的啊这个模式，也是我认为呃适合普通人来做投资的一个框架是怎么样的。 第7段 就是定量为主，定性为辅。可能我上面一直在讲，定量多么好啊，定性多么难。可能大家会以为我完全不做定性，实际上不是的啊。因为我买入任何一个企业，它都必须要带有一点这个成长的诱患，至少我是这么认为的。因为他带有这种成长诱患之后，后来被市场发现了，才有可能更快的发生这个均值回归的过程。 啊，那下面就来看一下。第一步就是我们还是通过这个单量阅读，该企业该行业的财报啊、招股书啊、研报的各种数据。好，我们来跟踪进行这个定量分析。再结合这个市场给的限价，来保守的。啊，这个是重点。哎呀，来保保守的判断，这个呃企业的价值是否被低估。什么是保守？就是说我们要从这个即使啊要呃，比如说这个企业啊，它今年增增长了是百分之十的利润。 第8段 那我们就要预估它就算明年是零增长的情况下，它的这个企业限价是不是贵了。就是说我们要从这个保守以及悲观的角度来判断，这个企业是否有具有这个安全边积，是否有性价比。如果说还呃你认为他有一定的安全兵器之后呢，你就可以纳入这个啊自选池啊，拿我这个股票池来观察。 好，那第二步就是说我们去具体的分析它的嗯这个企业的业务，他现在做的怎么样？那他是否是否有这个呃投入研发这个新的产品，有这个新产品的预期？或者说他这个新业务是不是也在出海，在搞出海，他有这个出海的业务增量，对吧？好，这是我们需要第二步进行这个密切跟踪的。以及我们从年报里面可以得知这个呃管理层的展望，可以看一下管理层对他们这个公司的未来业务发展是怎么样，怎么个想法、怎么个看法，对吧？ 第9段 啊，这个业务发展情况是我们需要呃在生活中实时跟踪的。呃，包括这个订单情况，我们是可以在呃不同行业、可以在不同网站上面去跟踪，这个需要具体判断。 然后我们就可以呃大致得出呃这个企业他是否有啊一个诱患，能在它这个两三年之后能有一定的这个成长性。就以我买的这个呃美的——这是我一家非常喜欢的企业啊，美的集团。那我在二四年的时候买它是因为我认为呃啊中国这个出海的红利是在的。因为中国这个劳动力很便宜，所以中国你雇工程师来搞这个制造业，它的成本是比海外企业低很多的。就是说美的呃加上它这个品牌的溢价，美的现在是出海是以这个OBN为主，也就是自由品牌，不是给别人代工了。就是美的加上它这个品牌溢价，加上它这个呃工程师红利吧。 第10段 啊，我认为它在这个两三年之内是有一定的这个出海增长预期的啊，这是为什么我我呃呃比较大仓位的买入它啊，这个是我呃第一第一步和第二步。那第三步就是看到这个啊它估值有一定安全边际，它的股息还不错啊，一年给你分个百分之七左右啊，有个安全边际，然后呢未来两三年又有一定的增长预期啊，这样子。那我们做这个判断之后，我们就可以逐步的去建仓啊，这一定是逐步，而不是啊一笔一笔就买入了。因为啊对一个企业的了解是由浅入深的啊，只有你买入了之后，你才能啊更加细致的去跟踪这个企业到底是怎么样啊，因为你刚开始判断的时候有可能是误判的，对吧？所以说我们要逐步建仓啊，那讲到这里，我相信这个第一点已经啊讲的比较明白了吧。啊，我已经把我这个呃投资策略啊一丝不挂的给大家分散了，拆解了啊，那下面就来讲的这个啊第二点，也就是最后一点，就是分散投资啊，我个人是一个极度啊偏好分散的一个选手啊，那下面就来分析一下啊，先说这个分散的弊端吧，就是你在牛市前，你这个啊标的都选择正确的情况下，你分散的投资收益会比这个集中低很多啊，这个是显而易见的啊，这个也是分散的一个最大的弊端啊，但是我们我认为实际上啊分散还是利大于弊的啊。 第11段 第一点就是啊实际上我们都是一个啊普通的小散户啊，我们也没有这些啊行业内的内幕消息，以及我们也没有啊对一个行业有这个特殊的理解啊，所以说我们要接受自己的平庸啊，我们是一个啊很普通的投资者啊，所以分散就能为我们的无知啊套上一层保护罩，对吧？来保护我们。 啊，那第二点就是啊实际上这个定量和定性分析是非常难的啊，非常需要我们的大量阅读的啊，我们每天就要大量阅读这些年报啊、财报啊以及一行业数据啊，来感悟一个企业的商业模式，它是怎么赚钱的啊，来去判断它到底贵不贵。啊，这个都是需要我们通过大量超级大量的这个阅读才能得出的了。啊，所以说定量和定性是非常难的。啊，我们这些精挑细选出来的企业啊，并不是说你问一下AI啊，你看一两天财报就能就就敢买的啊，这个是需要我们大量的阅读啊，所以说啊分散啊，正是为了降低我们这个呃定量和定性的难度。 第12段 因为如果说你是集中投资的话，你就必须啊要对你这个集中的啊标的，你有百分之一百的把握，就是它以后一定能赚钱，一定有成长性。而相对呃相对这个集中来说，分散的话，我们可以对一个企业啊，我认为我只要对它有这个百分之八十把握，我就可以去建仓买入啊，因为我是分散的对吧？啊，我只需要呃靠我的这个分散的投资体系赚钱，我不需要单靠一个个股的大赚，对吧？啊，所以说分散它是可以降低这个定量定性的难度的。因为我只有百分，我只要有百分之八十把握，我就可以选中你买入这个标的对吧？ 啊，第三点就是说呃我们分散的话，可以说啊心态更平稳，我们可以可以睡个安稳觉啊。因为呃相对于集中，你集中投资的话，你只买一两个标的啊，当这个大盘在上涨的时候啊，如果说你个股是绿的，你手中的持仓是绿的那你心态会非常不好。 第13段 但是如果说你是一个分散组合的话啊，你的组合及大概率是能跟上这个大盘的涨幅的对吧？因为你是啊精挑细选出来的一系列的这个组合啊，而且在这个啊大盘下跌的过程中，因为你是分散的啊，所以说你整体的这个组合波动率会减小啊，对吧？所以说你自然你这个当这个大盘在下跌的时候，你的回撤也会变小啊，对吧？那关于这个呃啊投资收益，我认为啊分散对我来说投资收益已经足够了啊，因为我二三年、二四年、二五年啊，这三年加在一起的这个啊年化收益率大概是百分之二十多吧。啊，对我来说，我认为啊已经是很满意了啊。所以说啊如果说你只是呃期望你这个啊年化率有个百分之二十左右的话，你就可以去分散，而不是说集中啊。 呃，然后还有一个关于资金量的问题，就是那如果你是只有几十万的话，那你就可以选择啊六到七个标的去分散啊。 第14段 如果你是两百万，那就可以选择十个标的啊。像我的主账户是三百多万啊，我小账户是一百多万。那我的主账户我会选择去啊分散到十多个标的来做一个组合啊，靠这个投资组合来赚钱，而不是靠我大家哪个股票啊，这样对我来说是啊让我投资过程中能获得一个乐趣的方式啊。 那上述这些就是啊我目前所总结的啊，我主要的这个呃投资策略啊，实际上我现在还是在一个呃不断进化的过程中，就是不断提升认知啊，可能我心里面说的有一些是有呃是落后的，呃，或者说是太过于保守的啊，但是大家就见见谅吧。啊，我现在也是在不断的这个提升自我。啊，当然这个啊模式我相信就是一个能给普通投资者带来这个稳定收益的东西，一定是能带来这个啊，至少说不会亏吧，对吧？ ...

视频信息 标题: 白银为什么涨？还能买吗？ BV号: BV157BrBiEN7 时长: 9分16秒（556秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本期视频讨论白银的投资逻辑与上涨原因。讲者首先区分黄金与白银的本质：黄金是纯贵金属投资品，以金融属性为主；白银工业需求占比约40%-50%，属于工业品，其投资逻辑与黄金有本质区别。随后逐一拆解市场对白银上涨的三种常见解释：地缘战争与降息周期带来的避险与货币对冲需求、持续约五年的供应短缺、以及AI与光伏带动的工业需求增长。讲者认为，供应短缺逻辑不成立（已持续多年但价格仅近期暴涨），工业需求价格弹性极低（银成本仅占光伏组件约10%，价格翻倍也只推高总成本2%-3%）。他将本轮白银大涨的核心原因归结为美联储降息周期下的流动性宽松所驱动的投机需求升温。最后建议投资者认清自身交易目的（投机或长期投资），反对盲目定投白银，更推荐红利低波ETF或纳指ETF作为省心的长期定投标的。 核心要点 金银本质区别：黄金是纯贵金属投资品，核心属性是金融与避险；白银工业需求占比约40%-50%，本质上属于工业用品，二者不能用同一逻辑看待。 供应短缺逻辑不成立：白银供应短缺自2021年起已持续约五年，但价格仅近几个月暴涨，且未见工业买家恐慌囤货，说明供应短缺并非本轮上涨主因。 工业需求弹性极低：银成本仅占光伏组件约10%，即使银价翻倍，组件总成本也只上升2%-3%，工业终端需求对银价变化几乎不敏感。 降息周期是真正驱动：美联储宽松货币政策释放流动性，叠加美元贬值与避险情绪，推动投机需求大增，才是白银本轮剧烈波动的核心原因。 市场解释类比题材炒作：供应短缺与工业需求旺盛更多是事后为价格上涨寻找的合理化叙事，类似A股题材炒作，本质驱动力仍是流动性与投机情绪。 投机需求主导波动：真正具有弹性的不是工业需求，而是投资与投机需求，降息带来的流动性宽松和避险需求共同推高银价。 反对盲目定投白银：很多散户误把白银当黄金做长期定投，却不了解其工业品属性，容易在波动中亏损，讲者明确不持有白银。 更优定投标的选择：如果追求省心长期定投，红利低波ETF和纳斯达克ETF是更合适的标的，三到五年维度更易获得稳定收益。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，这里是Bruce。 呃，今天这期视频我们聊一下白银，也算是我之前黄金那期视频的一个延伸吧。 啊，关于这个白银，最近热度是非常高的啊。很多人在评论区啊，在私信问我说白银能不能买、能不能定投啊。看到这些评论我就很无语。就是啊，一个东西只要一涨高了，自然就会很多人来问你能不能买之类的啊。他们甚至不愿意亲自去学习一下这些投资品的逻辑啊，它们上涨的逻辑啊。啊，所以说这期视频我就来聊一下白银的投资逻辑啊，啊，以及它为什么涨啊、还能不能买这些的啊，这些内容啊。 事先声明一下，我现在是只持有黄金，但是不持有白银啊。所以对于白银的分析，我会以一个相对客观的角度出发啊，我也不会说什么啊，刻意地去唱空或者唱多它，对吧？ 第2段 啊，仅仅以我的这个思考出发啊，仅供参考哦。 那关于白银，我们先要知道它和黄金的区别。呃，因为大部分人的认知还是觉得说白银跟黄金就是差不多的啊，都属于这个投资品。但是以我的观点来看，我认为啊，真正的贵金属只有黄金啊。因为黄金的用途是只有这个奢侈品，一些呃投资呃，或者说央行购进的这个呃金融需求，对吧？啊，就是其实就两个，一个是投资，一个是奢侈用品啊。但是白银的话，它的实际上它的工业需求是占了占比很大的，呃，应该是占比差不多百分之四十到五十吧。 啊，所以说白银更准确的来讲，它是一个工业品，但是黄金就是一个纯粹的一个叫贵金属，叫一个投资品。啊，就是我们大家如果说平时去买这个呃白银啊、锡啊、铜啊这些工艺品的话，我们这个只能算是消费。 第3段 但是如果说我们去买黄金制品的话，可以说是一种投资啊。所以说从这个点来看，我们就知道啊，白银和黄金的本质区别啊，就是黄金它是真正的投资品。呃，白银它是属于一个工业用品。它的上涨呃的推动，嗯，呃，大致逻辑可以讲是因为它这个供需关系，就是工业需求增多啊这些的啊。它上涨的故事是这些。但是黄金它的供需是一直很稳定的啊，所以说黄金和白银还是有比较大的区别的。我们不能单一地把黄金和白银归类为一类投资品来看待。啊，黄金它主要是这个金融属性，而白银它是以这个工业属性为主。 啊，简单来说就是，它们的核心区别，一个是金融属性，一个是工业属性。 那说完了区别啊，第二点就要聊一下白银它所谓的上涨逻辑。实际上讲这个白银的上涨逻辑，感觉就跟分析这个A股的题材一样啊，实际上啊逻辑是不是很够硬的啊，在我看来啊。 第4段 第一点就是这个宏观环境啊。当然这宏观背景是事实啊，宏观战争以及这个降息周期啊。欧洲战争怎么影响白银呢？主要就是说啊，当你打仗了啊，大家就会对货币的信用产生担忧啊，从而去转向去买那些啊无主权信用风险的资产。 哎，打字有点水啊，大家见谅啊。什么是无主权信用风险资产？就是黄金啊、白银啊、啊、BTC啊，这些就叫无主权信用风险资产。 好，那第二点就是降息周期，这个很好理解。就是现在美国啊，美联储在实施这个呃宽松的货币政策，以及这个呃美元贬值。那大家就会去买这个黄金啊、白银啊，来对冲这个货币通胀的风险，对吧？ 哦，那第三点就是这个供应短缺啊，这个也是大家所普遍认为的啊，反映它近期上涨逻辑之一啊。先说为什么短缺啊？ 第5段 主要就是因为这个白银它是副产品，它的主要产量是来自于铜、铅、锌这些主金属矿的伴生矿啊，所以它的产量会受到这些主金属矿开采的影响啊，所以导致它这个供应不稳定，从而产生这个供应短缺啊。那实际上啊，它这个供应短缺已经持续了大概有五年左右啊。我在那个呃世界白银协会那里面资料查阅，就发现它这个供应短缺是从呃，2021年就开始发生了啊，所以说已经持续很多年了啊。但是前几年它这个白银价格啊也没有涨这么多啊，主要就是在这几个月啊。所以我认为这个啊供应短缺并不是导致这几个月疯涨的原因之一。因为它供应短缺并不是在今年才发生的，对吧？而且它这个供应短缺啊，我感觉是并没有导致这个工业买家进行恐慌性囤货的啊，至少我没有呃看到这些相关的消息。 第6段 好，所以说，我认为啊，这个供应短缺导致大涨的逻辑啊并不够硬啊，至少在我看来。 好，那第三点啊就是这个啊工业需求，也是大家经常说的啊，就是在这个AI时代，呃，高端工业的需求上升，呃，从而导致白银的需求上升啊，推动这个价格的上涨啊。那首先我们要知道白银主要用在这个光伏板以及固态电池的。啊，在这个光伏板上面，就是作为这个银浆来导电；呃，在固态电池里面，就是作为这个电极的导电材料啊，以及一些界面层材料，来降低这个界面的阻抗。啊，因为它的化学性质是非常稳定的啊，以及它这个电阻很低啊，导电性非常好啊，这个是白银的一些优点啊。 但是我们要知道的是呢，呃，就是一整个光伏模组，它银的成本只占到百分之十左右啊。 第7段 所以你想，就算这个价格翻倍了啊，那整个组件的成本也只会增加百分之二或百分之三，对吧？实际上它是并不影响这个工业的终端需求的啊。所以说这个工业需求的价格弹性是非常低的啊，它对这个白银价格的变化是极度不敏感的啊。 所以说啊，真正有弹性的是什么？主要还是这个投资需求啊，也可以说是投机需求啊，才是这个白银最近有如此大波动的主因啊。在我看来啊，这个投机需求旺盛呢啊，主要还是因为这个降息周期啊，美联储放水导致流动性大增啊，从而推动这个白银价格的上涨啊。 所以说呃，这个供应短缺啊、工业需求旺盛啊，只是啊人们想对白银价格上升做一些相对合理的解释，对吧？你可以看成A股的题材炒作一样，对吧？但是最主要的原因还是这个降息周期中流动性大增啊，以及一些避险需求的上升，对吧？ 第8段 啊，这个也是为什么我呃不买白银只买黄金的原因啊？因为黄金它是更纯粹的投资品，更纯粹的避险品。 啊，所以讲到这里，我感觉已经剖析得很明白了啊。我认为啊，白银这波的上涨，最主要的还是因为流动性啊，从而导致投机需求的大增。 啊，所以说你问我能不能买白银啊，现在能不能入啊？我认为这并不是重点，最重要的还是知道你要知道自己在做什么。你是在做纯粹的投机，还是在做长期投资啊？最重要的就是知道自己在做什么啊。呃，只要知道你自己在做什么啊，盈亏自负，那你做的每笔交易都不能说是错误的啊。 我出这期视频的目的，主要还是为了那些啊自以为自己是在做长期投资的投资者啊，从而去傻乎乎地定投这个白银啊。他们不知道自己在做什么，却以为自己是在做正确的事啊，实际上自己只是一个乌合之众，对吧？ 第9段 啊，自己用了几年的工资辛辛苦苦地去定投一个白银，结果发现一无所获，甚至还亏钱了啊，这个是我非常不愿意看到的。 好，所以说，我出这期视频的主要目的还是说能救一个是一个，对吧？啊，我不希望那些呃想要以定投为目的来进行长期投资的，去选择了一个错误的投资标的，对吧？因为真的有人私信问我说能不能定投白银，对吧？ 啊，所以说啊，如果你想定投想不费脑子，那你就去定投这个红利低波ETF啊，定投这个纳斯达克ETF啊，去看我之前视频的教学，对吧？这个才是你真正不费脑子，而且在这个长期三年、五年看来是一定能获得稳定盈利的东西啊。 啊，这期视频呢就差不多讲到这里了啊。看到这里的人，我希望能给个三连支持一下啊，那我们下期再见，拜拜。