视频信息
- 标题: 聊聊八月投资思路与机遇
- BV号: BV1EN3R6mEEv
- 时长: 13分45秒（825秒）
- 作者: Br7uce
- 原始链接: B站视频
视频摘要
本期视频围绕八月投资思路展开，主讲人首先复盘七月行情：低估值老登股策略带来约60万收益，而科技、高波板块大幅杀跌，散户普遍亏损15%–50%。在板块判断上，短期重点关注两融余额变化以判断抛压；科技股估值仍贵，但短期超跌后处于下跌A浪的反弹窗口，向下空间有限，更可能出现3–7个点的反弹或区间震荡。被套用户应坚持"有反弹就减仓"，严禁下跌中摊平成本；想博反弹须控仓在3%–5%。红利低波板块已修复至合理水位，八月将走向分化，需依靠选股能力精选业绩稳健、估值偏低的公司。第二个机会仍在科技内部：AI模型竞争加剧、国产模型能力快速追赶，海外CSP云厂商及国产云厂商有望在下半年逐步释放利润。
核心要点
- 七月收益复盘：低估值老登股策略录得约60万、14–15个点收益；科技主线散户普遍亏损15%–50%，情绪较差。
- 融资余额指标：需观察周五科技大反弹时两融余额升降情况，若融资下降反而减轻抛压，对后续走势有利。
- 科技板块位置判断：创业板、科创板临近年线，短期超跌处于下跌A浪，下杀动能减弱，更可能反弹3–7个点或区间震荡。
- 被套操作纪律：高位套牢者应"有反弹就减仓"，不要等回本；高估值品种下跌中加仓摊薄成本是危险行为，越跌越贵。
- 红利低波分化逻辑：板块已修复至合理估值，八月不会再普涨，业绩差股将掉队，需精选正增长、低估值的标的。
- 红利选股四指标：五年复合增速≥5%、PE<15、股息率>3%、货币现金及现金类资产大于有息负债。
- 科技内部分化机会：AI模型竞争格局恶化、国产模型推理能力与海外差距缩至6–12个月，下游CSP云厂商有望释放利润。
- AI行业格局变化：国产模型在算力受限下仍具低成本优势，模型厂商内卷打价格战，反而利好云厂商议价能力与盈利兑现。
视频全文转录
口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。
第1段
嘿，大家好，这里是Bruce，有一周没有录视频了，上周有点小感冒，鼻音有点重，就懒得录视频。那正好8月来临，我就录一期8月的投资与投机的展望，聊一聊我自己的一些思路。上个月我的收益还可以，这个大账户是40来万的收益，小账户大概10来万，加起来就大概60来万的收益，然后就是大概14个点、15个点左右，因为我做的是这种低估值的可以说是老增股，对吧。但是实际上上个月的大盘情绪是比较差的，因为大部分的散户朋友做的都是科技，对吧，做的都是主线。那对于科技来说，你这个月做的好一点的可能就是-15、-20这样子，做的差的那就-30到-50之间了，你做到腰斩都是，甚至是这个到场都是有可能的，对吧。所以说上个月的市场情绪实际上是不好的。
第2段
然后我的科技一些小仓位进去试错了也是亏，不然我这个月收益率可能更高。所以说上个月科技以及一些高波热门的板块是非常难做的。 所以今天这期视频我就干脆出成一个免费视频跟大家探讨一下，就聊一下下个月的一个板块思路吧，对吧。 那第一块当然还是聊科技，对吧，要这些科技股首先像上周五这样子，这个高开低走，对吧，实际上是一个比较伤害市场情绪的行为，就限量短期，对吧。你像德明利他本来是一个率先带动市场反弹的一个龙头，对吧，他的这个市场地位是比较高的，就在周五的时候他居然这个从板上翻绿哈，所以说整体市场情绪还是比较伤士气的啊，这个这样走的话，加上一些股票啊一些ETF，对吧，都是高开低走啊。我自己周五的时候也尝试进去试错了，也亏钱了啊，亏了这个半部iPhone 17啊，就是说我也会被骗炮啊，不然这个月收益率还能更高一些。
第3段
所以说短期来看，这个科技板块的情绪是非常非常差的。 然后我觉得我们周一开盘前需要先观察一个短期指标，就是这个融资额度，就是两融余额。我们要看在周五的时候，也就是7月31号的时候，在这个科技大反弹开盘大反弹的时候，到底这个融资余额是升了还是降了，对吧，你们要自己想一下到底是升了还是降了。好，我个人认为就是如果说融资余额都是降了的话，那就说明之前的一些小白他们可能就是在开盘的时候就卖出了，那这个反而是个好行为，对吧。那这样子可能到时候一个抛压盘会更轻一些。所以第一个我们需要观察的指标就是到时候周一的时候我们要看上周五这个融资的度到底有没有减轻。 然后再聊一下科技板块整体的一个位置。首先像创业板它已经跌到年限附近，对吧，然后科技板强一些也是临近年限，对吧。
第4段
首先第一个我们要知道的就是从长期投资角度来说，从这个估值角度来说，科技股都是非常非常贵的，它不具备一个长期投资的一个价值，这是我一直在强调的。但是短期来说这个科技股它属于下跌浪中的一个A浪吧，我认为是A浪，或者说你们觉得是B浪也一样，对吧，它是属于一个下跌浪中的一个有反弹机会的一个点位，因为它短期实在是下跌过多了，以及幅度之大、幅度之快都是让人感觉很夸张的。所以说这个月你们做不好是非常非常正常的。而我认为说这个位置啊，它向下的可能性没有反弹来的之大。我认为短期来说，可能再来个三到五个点，或者说五到七个点的反弹是有可能的，或者说就直接在这个区间震荡，对吧，像这里一个支撑位啊，简单来说就上面一个压力位，对吧，可能在这个区间震荡。
第5段
我认为再向再向下一个杀跌的幅度一个可能性不太大，其实说再跌它的动能应该也其实说再跌它的动能应该也不会像上个月这么夸张了。 然后具体就是要说操作策略，对吧，那要分情况。你像大部分这个月有非常多问我说我在高点被套怎么办的，我的一律观点就是你们不要去想着说要回本，想要回本这是一个非常危险的一个想法。就是你们有很严重的成本意识，特别是你们买的是高估值的股票，那你是靠这个零认知，你靠完全没有认知，你是靠运气去亏的，那你还想靠运气去赚回来吗？那就等于跟买彩票是一个概率，对吧。所以对于任何在高位比如说像六月末你最近去的人，我一律建议就是有反弹就减仓，但是你没必要说就是一次性减完，对吧，但是只要有反弹你就减，有反弹就减，你不要想着说你整体仓位你一定要等到回本，或者说就不要等到回本才卖。
第6段
然后第二个就是千万不要在下跌档的时候加仓，特别是你已经套牢的时候，你不要想着向下去摊平成本，这是个非常危险的想法，因为对于高估值品种来说，它是会越跌越贵的，这个是我要提醒的。所以不像那种价值股，它可能说老登股它可能越跌股息率越高，然后越跌估值越低，因为它的业绩比较稳定，对吧，科技股它是不像老登股的。所以说第一个就是有反弹就减仓，你需要你是这种高位套牢的不要想着说回本才卖，然后第二个就是千万不要想着在下跌档的过程中去加仓去摊平成本，这个是非常危险的两个想法，这是我要提醒的。 然后对于想做反弹的人来说，我认为这个点位，当然我在上周五我也加了一点，我也被套了，亏了半部这个iPhone 17，所以说这个点位它操作难度非常非常大。
第7段
但是我还是觉得这个反弹的概率会比下跌高一些，但是这还是处于一个下跌浪中的可以说是A浪或者B浪的反弹，对吧，所以仓位一定要小。就比如说你这个100万的仓位你最多就拿5万块钱、3到5万块钱进去玩，你不要说干个二三十万进去玩，这是非常危险的。像我自己500来万我就可能就干个2%、3%进去尝试一下试错一下。下跌浪中的强反弹是一个非常危险的行为，当然受益率也会有可能会比较高，但是这个你们要集合自己的实际情况来判断，以及你们的投机水平来判断。所以说对于新手来说一定就是称反他的减亏。 然后像其他板块比如说像机器人以及卫星，他们实际上都跟科技一样是属于一个叫高波板块，就是高波动的一个板块。你不要看好像这个机器人他舟步走得强一点，你们就觉得说这个机器人可能到时候会超越科技成为新主线啊，这个可能性是不大的啊，他们三个啊都是要看科技这个老大哥的一个脸色啊。
第8段
如果说科技他的情绪以及位置能企稳，那整体的市场做多这个高波动高估值的情绪就会恢复啊，从而会导致这个三个板块可能都会出现一定的修复。但是你不要期望说有哪个板块他能走出一个独立行情啊，可能性是不大的。 然后再次提醒啊，这个科技它是属于下跌A浪中的一个反弹，它的任何上涨我们都不能当作反转来处理。所以说在这样一个下跌浪中你要去做反弹，你必须要做好足够的指引以及止损计划，这个是一个风险和这个机会你必须要平衡好的一个位置，这个位置的操作难度是很高的。如果说没有仓位，然后你的投机水平又一半，那你这个时候休息持有现金也是可以的。 关于科技就聊到这里。 然后再聊一下红利低波。那在红利低波这个我是提醒的比较准的，在6月30号的时候我就觉得真的是底部了，然后我就出来唱多，对吧，实际上我在6月20多号的时候我就说过一次了，就是整体的一个市场的低估值板块已经是非常属于历史底部的一个级别了。
第9段
至于你像这个红利低波我是怎么判断出它是底部的，很简单，实际上你就看它这个离250日线也就是年线的一个偏离率啊。250日线也就是年线的一个偏离率，他这个在6月末的时候他这个偏离率已经达到了历史极致的一个水平，所以说就很大程度上就是情绪导致的。但现在他也是修复起来了，对吧。这个位置你不能说他低估了，可以说他还是保持了一个长期年化率7%到8%的一个水准，但是不能说现在这个位置是属于低估的状态。 所以在8月份你说到底有没有机会呢？你像7月份的红利地步也反弹了，然后科技也走弱了，到底还有没有机会，我认为还有一定的机会。但是它现在更看你的一个选股能力，就比如说像红利对吧，像红利股它我觉得在8月份它不会像7月份这样走出一个无脑的铺障，有一些业绩差了它都走得很好，然后就是只要它跟红利挂过了它就反弹。
第10段
我认为在8月份它会走出一个分化，也就是它可能会执掌那些业绩好以及估值也低的一些老登股，这是更看你的一个选股和折尺的能力。 那关于这个红利板块就聊到这里，那这里能提醒的就是下个月这个八月份大概率就会出现红利板块的一个分化，只涨那些业绩好然后估值比较低的公司，那这里还是简单讲几个指标吧。怕你们踩雷。首先第一个，什么叫业绩好？就是，我们至少保证这个公司，它过去五年的一个复合增速，至少至少在5%以上吧，就是，我们至少保证它是一个还处于正增长的一个公司，至少要保证它是一个还处于正增长的一个公司啊。然后第二个，这个PE最好低于百分之……啊，最好低于十五啊，PE低于十五啊，防止踩雷啊。然后第三个，就是股息率啊，大于百分之三以上，嗯，最好啊为好。
第11段
然后第四个，我们要保证说他这个公司财报里面的现金啊，这个货币现金加上一些现金的项目，他要大于有息负债，也就是我们去选择那些啊，资产负债比较干净的一些公司啊。这是……这是我能提醒的部分。 然后第二个机会，我认为会出现在还是出现在科技，因为像上周五，实际上科技内部是出现了一些分化的，像这个美股它的硬件是高开低走的，反而是这些CSP云厂商是高开高走的，像谷歌、然后亚马逊这些。我认为其中有一个原因，就是整体市场会意识到，现在这个模型的竞争格局已经在发生变化了。像过去为什么在年初的时候，这些下游云厂商不涨，其中有一个原因，就是他们担心说，像这些GPT、Claude这些顶尖的模型厂商，他们会抢走其他模型厂、以及包括下游云厂商的份额，但实际上现在这个情况跟我们当初想象的不一样，对吧？
第12段
现在这些国产模型，我们说的这个DeepSeek、阶跃、Kimi、Kimi K3、前面3.7、3.8、火山3这些国产模型，他们的推理能力……跟海外顶级模型，现在推理能力跟这个海外顶尖模型，现在可能只有六到八个月左右的一个代差，在悲观观点来说，最多也就只有一年的代差，对吧？而且我们需要知道的就是，我们这些普通用户的这个任务需求的上升速度，或者说一些普通企业他们需求的一个专业程度的上升速度，是远不及这个模型能力提升的一个速度的。所以说现在这些国产模型，对我们普通人、以及一些普通企业来说，已经是……这个国产模型已经是非常好用了，不仅是够用，还是好用，而且它还比这些海外模型便宜。所以，这就跟我们当初预期的是海外的这个Gemini、GPT、Claude他们两三家独大，对吧，因为他们有算力的优势，他们有人才的优势，到现在我们发现我们这些国产模型也做得非常牛逼，而且他们在这个算力不够的情况下，他们的成本还能压到非常低。
第13段
现在就是这个格局，可以说是百家争鸣，所以说还是不得不感叹我们中国模型的发展能力是非常牛逼的。然后再说难听一点，可能就是现在AI的竞争格局、模型的竞争格局，是在恶化的，就是在内卷的。所以说这种格局之下，模型厂商他们往往就不得不打价格战，我们看到连GPT都降价了，他们会降低API调用价格，而且会去争抢云厂商，他们会求那些云厂商去用他们，去调用他们的API，对吧？啊，所以说……这可能就是对于，呃，对吧，啊，所以说这可能就是对于啊，下面下半年的一个大机会，就是这些云厂商，他们可能会逐步地释放利润啊，无论是国内还是国外的啊，所以说这是我们提醒到的一个点啊。 然后还，呃，就聊到这里啊，然后卖个关子就是啊，那我这周具体就是对这些云厂商做了一些分析啊，多了做了一些这个展望啊，然后需要的朋友就可以去充电观看啊。
第14段
那这期视频主要还是针对这个科技做了一些风险提示，以及一些操作思路，对吧？然后希望大家下个月都能回回血，对吧，都能赚点钱，那就聊到这里，我们下期再见，拜拜。