视频信息
- 标题: 听陈平讲经济学 - 第1集 寻找复杂金融理论的统一模型
- BV号: BV1dJ411e75b
- 合集分集: 第 1 集
- 时长: 1小时23分50秒（5030秒）
- UP主: WithEric
- 原始链接: B站视频
视频摘要
陈平在北大讲座中提出，主流经济学的有效市场理论与布朗运动模型无法解释金融危机的内生不稳定性。通过回顾Frisch 1933年未发表的谐振子噪声冲击模型、薛定谔的相对偏差公式以及生灭过程，陈平主张以物理学和复杂科学方法构建金融统一模型：从单峰分布走向多峰分布、引入非线性泛函分析和小波分析处理非稳态时间序列、用高阶矩突变预警危机。Black-Scholes方程仅短期有效，须用生灭过程重写期权定价。中观尺度（金融市场与产业集团）才是波动真正来源。陈平呼吁中国学者发展自主金融软件标准，在危机预测与衍生品定价领域实现突破。
核心要点
- 市场内生不稳定：用钟摆加随机冲击的类比说明，市场在噪声驱动下会持续波动而非趋向均衡，否定有效市场假说。
- Frisch历史先例：1933年计量经济学会创始人Frisch已用谐振子模型证明噪声可维持市场持续震荡，但该工作因超越时代从未发表。
- 薛定谔相对偏差：借用薛定谔思想，用标准差除以均值（量纲一致）作为宏观稳定性的微观基础指标，挑战"宏观即微观加总"的传统。
- 生灭过程替代布朗运动：布朗运动导致消费偏差随时间爆炸，无法描述既有增长又有波动的经济系统；生灭过程是唯一同时满足薛定谔条件与大数定律的随机过程。
- 从单峰到多峰分布：金融危机的统计特征是分布函数从单峰高斯变为双峰/多峰，临界现象（非均匀相变）是经济波动的核心机制。
- 高阶矩预警危机：平稳市场的高阶矩与方差比仅千分之一，危机时陡增上千倍，构成可量化的危机预警指标。
- Black-Scholes局限：期权定价方程在三个月内误差仅百分之几，超过三个月误差达百分之百，必须用生灭过程重写。
- 中观尺度关键：波动真正来源是金融市场与大型产业集团等中观层面，而非个人投资者或宏观经济总量。
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口播原文，由本地 Paraformer/Groq Whisper 转录 + M2.7/LongCat 标点修复。
第1段
标准那钟摆谁都会摆摆了，它有摩擦力，这个钟摆怎么样会停下，所以这个这个市场是这么稳定。但我们观察到的钟摆，我们观察到经济经济部门天乱在那没停了，那怎么会老在那儿摆呢？那fresh当时是新建立的计量经济，学会那个ommattric的主编，他canan他在一个会谈一caner,我已经找到这个文章，我都写好了，马上就发给我。是个什么道理呢？你想想你手上角还有一把黄豆，我对着他那个钟摆乱打随机冲击，他认为这钟摆会持续的震荡。我问你们在座，你们相信这这个中摆随机冲击可以吃一什么样的情绪，认为他会停下来，就会知道还有多少人是是不知道我有什么小形象。嗯嗯，为什么？那么他们用了那个那个后面这个代表者模型呢？下面用的最多的一个随机，有所一个人起床不来。但是原来我没有想到，我这两模型呢非常简单，因为我们就我们坐屋里头怎么是我上研究生有三种模型，同时教育一个就是随机，有什么就不让你用。还有一个就生命过程，这是我当研究生做统计的第一一个家庭作业感革。后来我才一想，哎，这个布朗运动就是学习当中关程那个东西啊，我后面会给你。
第2段
然后那结论的物理学家和内经济学的学论管理家下面这些那么非训能的模型人，现在现在经济学里面非常时髦的这个主流白飞讯和那个你们听说过的就是有什么波动？Atcaoth没有馄饨是一个在边缘上的文觉，好像这世界天天就要开了。然后这个那个免的我我也认那个那个我跟他还差一千多万给分析过了的。Ibraner我也给他点了头，人家也不相信回认。那他现在原单倍斜这个模型我已经没，然后现在又时髦的出来，又有什么黑天鹅啊、胖子，等会儿这个宣布啊，这就给你们了。你们有没有想过这些模型为什么很时髦？为什么总是开机器呢？讲过吗？非常简单，因为主流派经济学最大的争论是一派认为看不见的是政府层面跟管。那么另外一台呢，认为十百就都没证据啊，是要的。我说不行，但是政府什么都不用管的话，你有没有想过也有点地方，其动一个极端，就是新目前的极端，就是说在市场支撑稳定啊，套利就是反馈。那当然好像有这奇怪，但是你没想过。还有另外一个可能，这市场天生就是不稳定的，你听天由命把水管也白干。
第3段
对不对？如果你现在是在走钢丝，你现在就是a五chaols,就是单位跟了。你当没没想过单位跟你的走钢是什么呢？你往一边就就摔下去了，往间边爆炸对吧？一边你比如说那边爆炸，你你单位跟中国一致住。如果你是这样的话，我就说你现在这个观察到的金融危机发生的频率要比现在历史的情况高很多。你天天都会crash,那你市场就跌了了。所以所以那个那个包括那个那个他的那个bearl,他也是学物理生的，但是他的物质觉得不怎么样。大家就是他是在，他告诉我说他的加州理工学院本科学物理，他觉得你太难，难把他转成一个经济经济爆了上去。哎，他就现在就特别支持那个那个一个法国书，就应该在他对对学会的有这个好好说。为什么五千包呢？如果这个市场分口不能套了的吧，现在出现大幅度的这个这个是的，那个价格变动就是很自然的正常现象。Ok我有效市场理论，我可以table.就是说即使有那个那个不稳定性，你也啥也干不，哎，这就是层的那个那个密程。所以你就知道他变相的来说，他实际上是还是反对危机时候的政府概念，但你会结束让他给自己造成的麻烦。
第4段
你就没有办法解释，为什么现在资本主义还啊为什么么很崩溃。对，所以在这点上来说呢，我认为真正好的问题，我建议你们在座的人明白，我认为这个复杂科学我要写。如果我要写理论的话，现在没有时间，我要评价。四达科学的创始，真正的已成为三个人均衡观念，创始人是为难控制的。我讲复复学学稳定性的基础，对吧？然后第一个想到生物的复杂性是什么？那个生物是什么东西？它第一，它必须得稳定的。你不能生出来的儿女跟爸爸妈妈都不像，对吧？你经济要有稳定性，但是你也不能太稳定了。如果现象经济学太稳定了，那我环境变化的后，我就没有变异，可能我怎么能够这个、这个、这个演化呢？怎么能够吸引环境呢？所以真正生物学的问题要找到一个基础。所以又要解释经济结构和生物结构的稳定性，而且它还要解释小小的变异性，你这样才有生物。我想这个经济学问题是一样的，所以我觉得这个东西是对我们最有启发的。所以他有一本书叫《生命是什么》，我认为是非常精准的。它里面提到好些炼养，有一个解决办法，有一个办法对我们有很大的这个启发，再到后面才是回报。
第5段
你讲的这个whatisofchaos，可么从无序到无序。所以如果你要讲这个斯达科学到底是什么？现在美国好多人做的还可以，和数学的那个继续不想搭理，真正想大的问题会发生。原创的人是欧洲人，想从哲学里变成数学，问美国人，很多人做小啊，这个气候一吵一阵风，所以很多人在那里呃，在这个批评中国人，中国人民又创造这个门开的美国人才没有成面。真正提出问题的人这时候是给我来给你们讲讲，我跟他们那个欧洲人的大致交往的一些其新者，包括他们观察到的一些想法，没有解决问题给大家分享啊，希望这些大的好。那我们现在的任务是我们已经知道历史是这个否定和质疑和挑战现有这个这个经济学理论，那我们的替代的出入门。那么有一个出入差错和多数的批评主题主任人不一样，不是说数据上太多，感谢你就没什么态度，那我再办卡，我来办回去。杨振林在思考问题时是一样，就要寻找反映现实的提供表象。哎，我找到一个好的表现，这表象原先比较接近，我投影下来，这个机理是说白了就是就这个交叉那个、那个、那个、那个项目上很多那个、那个钱举证源就变成零了，或者你可以把它看出来。
第6段
那我这个被告举证的举出来不好，请复查问题，变简单问题。所以你就要知道就复杂讲复杂日本式。那任何历史学家都可以把故事讲的非常非常复杂，然后连他跟嘴有内斗给老婆又怎么样？没异议，所以这个、这个、小秘又怎么样？我跟你讲，这是这能简洁的解释历史吗？但是如果你能把复杂问题变成简单了，那才是科学的走。那核心问题呢？新的表象也就是奇函数。那么我们呢，先来想想看呢，我们的数学表现往什么方向找，你要讨论内生不稳定性。我告诉你，必须引进非线性、泛函分析。这讲王博老师看加盟，我相信金融数学系的人都已经学过了，这就不需要我讲。然后经济系的话，我相信在宋明老师的，你只要有工程的背景，这个泛函性你，那一定是个常见性了。对外包括我们在座所有人，你、你、你，个个长得不会不用场了，你到到一定程度一定会遇到平选的泛函，非典型的背景，你有上限。第二呢，前面我们讲到这个，从前面打吻合到现在的这个、这个大衰退，你马上就会发现这个历史演化的这一个问题。你要处理历史演化你怎么办？
第7段
你一定要处理非稳态的时间序列，而我们现在物理学最拿手的时间序列分析方法，比如浮力变化，只能处理稳态时间序列，那你怎么处理非稳态时间序列？千不在你们俩讲过，里面还有新的版块在干什么？你要是道问他为什么问看一下你那个，这里面我有这种，如果这个锅巴呢，现在叫小波wavelet，你就可以描写这个、这个、这个非稳态的这个播种，对不对？我们会讲一个，那问题是锅那个小波有很多种，那我要找一个最简单，而且呢又符合经济学理论上有解释的时候。那我们大家都知道，有些地方增长的时候，该是你曲线啊，我的法庭，我这房钱你碰到行政了，你就掉下来。第二呢，这个播种我啊，就是我用deeplearning，拿他来做这个东西来进行审计用的非常好。而且实际上在物理最早，然后还有那个谁给他变换，小波变换是光学的变换。所以我们就发现，在我们要讨论这个问题时，我要处理飞回开始那鲜艳的静态分布就行。那么我们就要讨论时间相关的问题，以及经济学的主张。财产马水队，因为看我讲的这个分布函数随时间变化，那么这个东西的话呢，如果我们在座的同学没有听说过，那你就需要唯一学一下。
第8段
但第二个问题，只要是数学里面学过偏微分方程，你放进生态平衡就行了。然后有趣的是，你这个偏微分方程描写动力学过程是无穷复杂的，你可以无穷接的。那我要解释我们观察到经济现象最低需要多少，那这是一个实验。呃，长一年的时间呢，三阶模型比二阶高一阶，因为就是也非常好解。那么这个呢说吧是一个数学实验。那么我们前面讲过，讨论技术转换从这个大的缓和变成了大的衰退这么一个机制转换。在物理学里面是有个说法叫临界现象，对吧？你比如说我们这个本来是这个水温度降到零度以下，突然间变冷冰了，它不是渐渐变成了，而是突然间变成了，这是一个非常典型的非均匀现象。这种现象呢我们也叫非均衡现象，也叫临界现象。那么在数学上很描写，我认为这是因为最早那个发现股票市场的分布可以用正态分布来表示的时候，他们实际上是故意抹掉了里面。他们发现是个双重分布，一个大风下面一个小风。然后一般人小峰呢说我的样本不存在啊，是一直向弯模不大，但可以报这个结果果是菲律宾人普及的典型的人。所以我的博士资格考试就告诉我，你去找一个多峰分布出来，搞得我差一点没崩溃的。
第9段
为什么呢？我后来重新检查所有物理的结果，所有样本里面已经知道的解析结果全是单峰分布，然后没办法，只好照顾他们怎么找。所以后来我就明白，你只要有台阶是真的，不是经营人，真的你就会先。所以你要截就是你借卷下的。哎，对，立刻要死，需要改进，要把原来的单峰分布跟双峰分布变成双峰分布，这是最伟大的发现。你想想看，我在左右两派文化革命差点死穴过来的时候，你是一个加个公分。不管肯定不是你先养生产件给稳定，对不对？还不是一份保守的现场无人召来私下化的这个单方面，对社会的一个。然后你就会发现你前面那些好险的机器的烫面监护人以为我很先进，不是业率。实际上你只是把干空分布变胖一点，就是两个尾巴大一点。但是你离开临界现象成双峰分布和双峰分布，还有呢你明白这道理吗？所以你就知道我们如果说有更大的解释，那你什么意思？我这个数学框架是最低的。所以一般结论如果你对你什么，这个是我的给以及当事人辩理人同意吗？所以你们那个那我们那我们描写这个分布函数的话呢，就要从单峰分布走到多峰分布。
第10段
这个实际上是当年和北包局竞争的协同。那个泥土哈根和很关键的最基本的矛盾，我们做复杂性都知道有两派，一开讲正组织。后来讲，弗达克人代表现民那协同学和自主和它有的差别。协同学的观点认为，原来古典力学的人可以继续维持，因为他用到激光的这是非常猛的那个，但是大量的非平衡现象化学反应没有这个。所以我为什么在物理学里面是拿学问的？因为我上来就发现，刚才假设我没有接触，因为他上来就在优化一个消耗函数，那么很关键他的工作有一个非常重要的结果。那如果你在远离平衡的现象底下，热力学第二定律都不存在。但是呢像那个动力学方面叫郎之万方程，所以天气预报仍然可以做。所以很多人以为这个哈密顿力学要比这个这个哲学问题，牛顿力学基本不建议直接保守性，就是对非保守性，就是说就耗散性有摩擦力的这个哈密顿体系是不成立。在这一点上的话呢，一个非常重要的研究，你也会看到这个有一批物理学家，数学家用的那个主方程，在那个讨论这个经济学问题、社会问题、讨论经济问题。你去看他们里面的函数，他们最大的弱点。
第11段
那个那个去年在德国斯图加特给我见到那个发根的同事，他跟自己就跟才讲话，就是很守性。他最早把那个物理学的理论用来描写这个社会，任突然面临它的分布函数，叫maxwell分布拿出来分布滑球之后，这个证据的确一个那个高峰分布，而且高斯分布不是鲜艳。假设今天物理学给能量守恒定律作为第一笔。那么我们在这个非平衡态应用到经济学里面的贡献，我们最大的成功是我最早猜到这个要多重水口、双峰分布那个文件件。然后呢，但是我没有解决怎么从观察数据里面来找到现实的生产情况，只能只能讲故事。这个讲的故事跟那个噪声驱动模型一样不同，没有鉴议意见定期的工程师。那么把这个工作也解决，就是唐年从经验数据里面找到非线性的转移矩阵，而且可以反映金融危机发生点跟历史符合的非常好了。到目前为止，在我知道的文献里面，实际上没有任何人。所以我觉得我们中国没超过找司情学，你请过了这个三个毛险，我们大的整个一代人。那么后面的一个一个很重要的事情，为什么我们要选设立过程？是因为我们要搞群体选择，最简单的方式被人选，以前我要给。
第12段
为什么不让呢？我去是这些，就是说那个那个那个呃在呃fresh一九三三年宣称他找到了这个斜振子受噪声冲击下的这个持续波动的这个这个酌心剂。但他从来没有发过。所以我觉得我是做研究人里面少有的认证的，已经提到了文献。我们去看，我就发现一件非常奇怪，一个获得第一个分享诺贝尔奖的工作是从来没有发表过的。而且他在那个期刊上跟了三次广告要出版的文章，一九三四年以后就没有。然后翻后边讲的时候，发行人就告诉他他是超越时代的转给他这个工作。他八十岁，从这个炼金术讲到的这个基本粒子一个字儿，有没有其他的噪声权？什么道理呢？我我的解释非常简单，因为我说这个物理学上有一本这个随机过程的一个一个论文题，关系，人人都知道这种事情。所以谁都知道年轻的工作了，其中最有名的工作是我们中国的物理学说的。王成书现在已经不了原来这个高能所的原子能所所长张文来他是贷学院。所以最早呢无论为何，我显示德国人那个先拿那个平均取的半来算出这个看吧。王全就是拿数别变化是吧？找到解系下拿到了，那就是如果你一个质点在那个造成布朗运动底下冲击底下，那中北那个怎么运动呢？
第13段
你看见没有？这前面有一个此处项，这是际要什么？他的政府就是指数衰减，我现在求出来的是这个自相关函数。如果你是一个正弦波的话，他就是这个样子。如果你是一个噪声冲击的话，最后就是三点二倍频，但他是一个衰减的。所以你们拿那个数据去拟合一下的话，很容易。就说每个要是经济周期，真的是对一个协政经济学分子的话，它五到二十年就是停摆。你看美国人有提出了那个上来错，另外呢，这是我这个是如果他能持续把，因为物理要不你全部这么肯定是听，为什么呢？这相当于我这个空气一个展落就能发电一下。我这边做工了，你想一下，我这是这个婚。好，那你们这三个原则，然后我们热力学第二定律你都知道我们现在为什么有空气污染。因为我们要开一个车的话，我高温烧汽油对不对？放出沸热，然后排出去，然后车才能够。所以现在经济学的一个吉利器的测量没有严重错误，是什么错误呢？他GDP算总产没有扣掉这个税额，也就是我们讲商。然后你现在我现在问你们带座一个问题，就是你们在做随时最健康。然后我说把你们那个那个吃喝拉撒的全部没有价值。
第14段
那你就会发现越肥胖的人他就面那个个儿越大，这里面是根本就没有道理。所以现在美国我们现在中国来讲要发展第三产业，美国第三产业。现在把第二第一产业跑，它里面很大一部分包括医疗费用，包括那个金融投资，包括打官司的钱，造成那个实体经济。经这种。这全部都是都是都是肺热一个换算的这个总产。所以你们想想看，我我我们是不是有。所以如果还要根据现实进行了解决，从微观到宏观到这个你全部要承做。那么这里面一个专系完了，就是就确定没有应该行。他就是说你要解释那个生物又有稳定性，又有这个辨更，那你就不能使。不能。我是听济学里面，这也太烦了，我们最喜欢的这个稳态隐蔽。关键你把它翻过来，我们现在销售难是在当年我那个建那个叫诺贝尔奖金个，他是学法律的，不太烦了。那个他就当三个有这个证据是，然后他总会我说你怎么会当英去叫过来安全进去，他跑到这个在那个前观题和质量问辑，看这个精选讲东西，他那个曲线啊，这不是吃一些啊，就开这个这个一直画的这个温差异曲线，你说他玩意是自学成才的吗。
第15段
按照是把新的被告，然后你就会发现，如果经济学是这样一个稳态的情况呢，它就有稳定性，没有变动问题，那你没有违约。所以他认为经济学和生物学应该怎么样。这几个概念牙了，我这样一个相对稳，对吧。你外面一个冲击以后，请说这个发明发展于更高的这个这个阶段去。但如果你现在在充进去，就是是反向他，我们跌了也更惨。所以你要这么一个典型的一个很简单的手法，非常直观的手法，压满太在数学上给我一下，是能产生两百台，只有推荐你台，对不对。你要是一个线性函数的话，就哪怕类似。这时候那个他要那个那个那个薛医生，他就想一个问题。那就是说那我我宏观观察到的那那个生物学变化的话，实际上很稳定。那我的围观机制，然后你就会发现经济学家讲这个微观基础和物理要讲微观基础，又开始讲那个经济的微观问题呢，还是围观性那个数学。国际丈夫没有话题，宏观的台始经济学呢呢没有这个优化东西。所以他就是说这个宏观的了解，运动方要要钱，没观者数据形成正方讲违反基础责任。你说这个物理学成立吗。
第16段
不成，因为物理学的微观系组织量样子的形式和这个你们这里学形式相似吗。真不像。Ok所以宏观和微观的这个层次只动力觉得形式就是一样，不是一个信仰的，需要一个实验判断。但是声音响的问题就像。但是从结构上来讲，围观就是什么样的这个结构。因为他知道这个这个车库是有有有分子原，那我的升级原则，首先我要保证物种的变化是又稳又有辨利能力，那应该什么样呢。呃，这个是灵感核心问题。他当时给了一个说法，叫根号n分之啊根号啊、平方根号五，还有n的地方，我发在群里的大促原理，我们有讲大数定理，大数定理嗯，有大数源有什么意思呢。他假设我一个系统，我假假设是最简单的，我是一个一个全封闭子器，有安全历史马上就开始。那么我考每个例子的这个呃变更的这个这个方差距，只有检测板两万。那么我江足以后的这个开始放下去。哎，薛定格想一个问题的话，物理学家想一个问题和数学家不同的物理学想要描写相互作用的特点，一定要寻找一个无量刚的水平。所以经济学家非常喜欢用方差，但是呢薛定格用的什么呢。
第17段
用的是标准差，为什么呢。标准差和均值地图量纲没有，对不对。因为你你你你如果你是能量的话，你开方也是也存在，要说长度和开放也是不该。所以我现在这个变动，如果现在是一个变动的话，我不管你是变动，是是价格也好还是什好，一此都就是量纲量。那这个量的话呢，跟什么有关系呢。非常简单，一直是n倍，那个那个方差子也是n倍，像一除于开放一次率，这这说明什么东西。这是一个非常重要的东西。就是说把现代经济学里面认为什么叫宏观的复利。宏观复利就为观加准，我们个人都幸福了。国家就是自然界，这个关键是错误，为什么利者去之间可以正相关，可以负相关，可以明不相关。很明白，所以如果对宏观稳定性来说呢，也会相反。我围观企业效率越高，小企业消灭的越多，只剩下几个寡头。你这n九越少摁少了以后，你宏观的稳定性增加了呢，还是减少一下，我告你是减少。所以美国今天有这么大的危机，恰恰是我们中国都在学那个这个要企业要做大做强。每个说到最强越多辩论变更公司超巨型的这个有那个借用卡，他一的食物，整个经济都这到底是如果你很多例子可以对冲了。
第18段
所以你开保险公司的话，我问你离开保险公司，你希望你的保的客户越多越来越少。党委作有啊对比如说老公会同时生病，难道不愿意对你保证越少的话，你再说。所以经经金额及宏观基础，你说经经过程还就是一样。Lookatthenumber.讲的误导了整个宏观经济学照库罗曼说法。这样子在三十年一个非常错误的观点，就是说宏观波动的微观基础。那我这个公式呢下来呢，我就是不告诉这是中观技术，为什么呢。这个这个金融波看这个那个镜头关系不大开，跟人家请我有。因为不认识中观技术。本来因为你会发现及利金的波动实际上是相对来说比较平繁，跟消费者一样二千字。他相应的这个后面的这举个意思，不认识集团的企业大概几十块，但投资就要大十倍以上。他大概是百是一到二天，看它的样级都非常黄务庄人员对投资也好，包括那个到到同事那边不对，百分之一到二的量，那它相相当相当于里面的倍率大概有几千。我们看到现在世界上把世界高垮的就是货币，还有大宗商品，这就是跟金融保存量的挑战，超低它的波动率比那个那个那个那个呃金货市场有什么还要大好几倍。
第19段
所以这也是为什么我强调一个经济危机，经济波动不是没关系。中观观动中观技术中观最重要的是金融码头和这个大的产业集团。你比如看work这个东西，它的大，它才有那个有那个那个制造大规模波动努力，但这个东西怎么来呢。那么我们和和薛定格比的话，我们是有一个很重要的发展。但是薛定格这个这个简单的公式，它怎么找出来呢。是对一个静态型环，那经济学不是一个静态系统。是增长有增长有波动的系统。然后我们就会发现呢哎这个这个薛定格这个但是可以用到这个经济体一个非常重要的原因，这是个经验观察。你就会发现这个是这个底下就是集体体还是消费。然后上面是那个投资，你会发现它的历史趋势里面虽然有小小的投入，但是我可以认为它是一个稳定的贷。那以不是像入绝一个场所，但是你可以认为是一个stable的一个区域。那么这个区域的话呢，我把它取个名字，就是说这个这个这个量就是前面我讲的是标准差除以均值，因是随着趋势移动平均出来，我把它取个名字叫要么叫相对偏差。因为我们把标准差可以看成是绝对偏差，对吧。
第20段
那我说入是觉做一个相费差，这个量呢，我也可以取这么一句话，就是说后面我们就是变动率，那么这个可以作为一个什么呢。我把它取一个叫生级市场标准。什么叫生级市场，所以不可以一一启启发。因为我在讲什么自身能力买开，然后我叫买开开的是是个升维。什什么意思呢。就我这个我们我们会在心上面，但是我变会调整。所以所谓升级市场的话，我的频率是相对稳定的，但是有内生不稳定性。但是呢大体的结构是稳定的，这个概念和有效市场关全不一。就是同时就是徐里面讲的同时间有内生不稳定性，还有大体的结构的稳定性。那么什么样的方程能描写这样的过程呢。在我们知道的三种最简单的随机过程里面，没有人算过这个量。那我就算一下比率，那么严格证明的呢，是那个王都老师的学生，李华俊，他有本科生就就给我填个证啊。就是说布朗运动的话呢，他的这个这个这个消费偏差，随时间的爆炸。所以我们在零五年，我就在那个文章里面就有预言。就是说如果你们现在盲目的相信这个期权定价的方式，他他的基础是整合布朗运动，这个市场有一天会爆炸。
第21段
当然我不能预言，什么都不好。所以莱blx这个人很聪明，他就知道他的模型和这个这个现实中不谈。一天到晚上那调参数，所谓调那个我记了一下，他是际上在调。那么，如果是随机拥有的话呢，它是收敛，所以你根本就不会观察到这一个稳定的项目全存在利息电话。即使再像股次崩溃啊，大药包一行，哎呀，他说还是那么只有一个过程，可以使得薛音和这个大数原理对有增长有波动的模情成立什么呢？就是三电口问他这个群体，那么生命过程在化学反应上面呢，是因为引方院反映有声有变，但是我们嗯他围向了去了解底下的，也可以看你的视频，他只是一个形示的，所以这个结果非常有意思。而且这是我拿来鼓励学生的一个最好的证明。我被大量的聪明的选择。你别想了，说学好了再做研究。我在科大都是科学家教我们啊研级师好好跟前任大学一年级就给学生上课。所以教给我们的东西，不是说我们学好了，这研究是你大学一年级，你要就要敢想问题，敢挑战前人的这个结果，他就告诉你现在什么问题理解。所以科大和学生和北大学生比，科大的严谨程度绝对比不让北大学人，但科大的那个胆大包天就无知者无畏，这个精神是不是很厉害？
第22段
所以我我希望我到北大来教书的话，我们结合一下两种文化是不是能够这个产生新的结果。我大概我讲一下我们的这个我们最早发现高乌专柜的话际上是八期发现那个freeze的模型，有问题是九点。然后接着我们就就就猜出来那个微观技术有什么问题，实际上我们是九九年出的。但是那个现在当那说罗斯顾问那个编辑审稿什么三年给我们发表的那二零零二年总算发给我说让他们找了一单，属于百界武章来质问我。就是说有那么多讲，李新英，其实文章没有吗？他们都不睡，最后我就发现一个很简单啊，整个一个面一个类里变了。我说你说了那么多，都是一个类别，代表你的模型带着的模型。对我还说，然后你才能把我的然后抓出来。所以但是到现在为止，如果他这些人也说没人跟我辩论，那我们就服从那个沙特尔讲的brank定律，有等待新的一代年轻人法律概念内那个那个调查这些他不是靠辩论名。那么这个真正把这个生命过程用到解释那个金融运动，把那个现在大家已经承认的blacksure方程变成一个特例，这个数学的很难做可靠谱。
第23段
我就承认我做这个问题中要我做出来，庞一楠做出来啊，请庞一楠再再站停给大家看。哎，谈一来是是是是游侠，北家有一群游侠。就我在开课时候，任何人都可以进来，他们就有帮学生不注册就来里面晃来晃来。我后来发现人才都是不注册的，晃来晃去的什么的。但当年呢我有个特权，就是能解决我的问题的人，哎，就保送呃c实一样。当那个博士们、理华军他们进来了，后来他们要搞一个什么民主程序，要投票完了啊，我发现人才就进不来，所以现在北大出不了这个梁树明。因为蔡元培没有了蔡元培的一个委员会替代那委员会鸡蛋，你还发现了人才，所有人才都是蔡元培的个和党可要发现安塞要没有党。可所以我建议你们，你们要发现什么浏览ID,现在已经退休了，我已经没有那个在北大，已经没有这个正式的权利在国人找事，你以为叫什么附载耳机，你送给我，要发给你的。Great的idea,我一颗卖了像宋明老师意见向李安发老师意见，然后挂在于意见前面就这么说，我们以很多人以为钱学生是懂他们的学生，实际上我看的是那个实际上是那个什么全人等太大了，把火箭研制出来了，要报账，没有任何老师敢带他管他们，只不过容纳他当研究生而已。
第24段
所以真正的签字部此前一是。然后我希望我们这个金融数学系里面，我为什么今天来讲那么多呢？我认识的中国海归回来的金融学家，我认为思想最开明当年给那个安敢写推荐信啊，只有宋华师一个人看明白了这么重要的推验。当然我两个星期一压个人期没有人啊，所以这我也不怪团队，肯定团就是你在那我们想第二的本钱是做农业生的。你看你说农业储存的能讲两天，供求款系很开求，这个西还还是差一个宋老师呢，什么工程控制的在那里。对呃，安全表我今天给你们讲这个完全没有贬低的意思。但是我讲的是现在新东西就住在那化学的规划。如果你们有雄心，而且呢没有学过数学方面别自卑。我所有的行候谈资源，还有自学，全是跟武林高手聊天练两首学外路。不是你前接左右啊吧，没多少好多。当时到呢，这本书说过吗？是我那边说过吗？三个人这个时候再去看一下，所以我告诉您是吧，球不是土的专场，应该到牌国，你发完税我应该知道天涯催大钞只有几百一个证据材料，书面这个钱。第三点，如果你有这个表，他比如华润卫先生，华润卫先生会高高兴埃及名言。
第25段
我喜欢。我说这一切，他读书要从薄到厚，从厚到薄，我觉得从厚到薄。Ok以因为你要高见翻不说有我希望在座的北大同学，你们从薄到后的功夫，我相信的是肯定在中国是一流的。哎，中国没有几个大学家，对吧？教师教通研锁，但是你要学从厚到薄的东西，那要学样本，要在那个大师的冲击辩论里找问题，找矛盾，找方法，不要去心里一派。好，下面让林您呃简单一下其他的方题不重要。为什么呢？我今天来讲的话呢，完全是没有准备。因为宋老师请我呢在听听才一在讲说我马上就要回美国去了。然后因为昨天来来那个全付，大家现在可以过来查过来。你像我今天讲还是一个而虚伪，没有说过去他那张啊要经常下一个期统，我们来开系列的。把你主要你们觉得这个东西他太喜欢的，就是出去也不能找找工作，也不能拿高薪。Ok那也可以，那我们就视频的一起感觉真还。所以今天我实际上是来这个投石温度，来你来看看来寻找资金。如果我们以下啊也有关系，ican只有一个版子。您只要有一个学生，那我下次啊一个都没有啊，开多大的，过过两年想起来再来做也行。
第26段
所以我后面呢给你们一些大概的这个过程，就是说如果你们要自己去早点准备材料的话，对，有对定期的结果，那么要有问题，不懂的很多问题。因说今天我跟我的助理接一个讨论，他说我听什么东西听不懂，然后呢太丑。然后我说你你看我们这文化就腔，我在美国说开了多少少多个会会议，我要听听一个会议，他上来一说，人全懂了，这我们的东西好学为止。那上来东西讲的东西哎，一大半这个都懂。挑战清闻我就说啊这是个技术性的东西。后来我一天一听下来需要口擦一下，有的人讲的东西，我讲上去一入水都听懂。我头一次听那个那个发言方讲一下馄饨就是你头骨完全不说懂，就是一块陪着那个物理系的教授也没有一个听懂。但是呢听完以后都明白一点，这是一种态度，为什么呢？他给了一个常处新发现的胡亮刚常处你的这个物里面还有人在更新的呢。所以好多教授马上这一下，他原来做的基本一经啪就跳进作文。所以我说我我我建你我在科代和我们在中国这个非常惨，我一听什么东西听不懂，但是还觉得重要。我的好奇心就来过来帮你试一试。
第27段
那四人承担，那我就去在授权上，就睬泽思想啊打一就打打完一走这个他们设兵的。所以这点的话我给大家一个一个呃一下人清楚。就是那我前面讲我们发现了现在已经知道的随机过程里面可以描写群提的吗？这点单没有证请什么东西啊，那我就讲述一个概率，那我们的概率分布如果要变化九以啊一个满这种分布的粒子数，增加材要要先马上在啊，大家都喜欢拍，你得涨了，我就根据那我变增加。还有一个呢可能减少这场都会影响这个什么。他是际上的就这里存上一个增加项，所以呢啊剩下一个减少项。为什么还有一项呢？因为我有三个态度，你现在比如说我现在把它排序是吧？Nn加一n减一，那你可以往上跳就往下跳从加起来。那么这个呢你就会发现我要求出的概率分布，我必须要求出什么，我必须要知道转移概率。所以转移概率是在我们经济学里面不常用的，但我不统计学一天到底。所以后面你会发现真的重要一点是要从经验数学说。那么唐一来一个非常重要的贡献呢，就把这个转移概率的话用一个三次函数来近似，然后看看结果能不能解释，就有现象，发现结果还是挺好的。
第28段
然后你就会发现，你把这个一个指数的分布函数展成一个多项式的函数。立刻你就会明白解方程的时候，一定会有根出来，对吧？这根是什么呢？根实际上就是统计学。很简单，就是解存在的条件。解存在什么意思？经济学很简单，简言之就是金融市场是存在的。那我全不参加呢？那我们就可以解出来这个危机发生的条件。你你你你是不是觉得我这一个非常简单的变化，立刻就把我前面提到的问题，Black-Scholes方程和我们的期权定价这个没关系，完全抬头华尔街打典。我这样给你引进一个分析框架以后，我自动的就包括了求出这个市场瓦解的条件，对吧？这数学应该概念应该。所以这个我这个讲的对不对，就看你解释的条件，不可能还由旧的有的看的东西。对对对，我没看你把那个那个危机发生点跟历史当中那个时间可以对得起来，还有什么？我觉得就是很现实，我记一点来。然后第二呢，我们就前面就讲过这个组合资产定价的一个一个一个假说。只考虑一些这个。那么我们要讨论非平坦，要讨论高阶矩的高阶矩的测量了。
第29段
那这样这个这些东西这些是陈小丽，那我们观察到这个东西有没有发现五幺七的时候，你高阶矩继续上分，上门多拿了。我告诉你一个惊人数据，因为我们做物理的人非常强调这个数量级的概念。那经经济学家如果说看这个变化，比如说差了五倍十倍，那么很大这是符合评价非收五倍。但是呢我们发现这个金融市场有危机和没危机的时候，没问题的时候，我们叫平稳市场。平稳是它并接近所谓有效时。那平稳市场的高阶矩的话，和这个方差比大概只有百分之一，千分之一左右。非常。但是等到危机来临的时候，突然间到此高阶矩会方差陡增上千倍。所以你有两个上千倍自然有有六次方的变化，对吧？看现在我比如说好，对吧？所以你就会发现，我们经济学家盲目的相信变化有效。而这个重要的问题是闭着眼睛和牙发还没有看，而且呢没有算，就是你看见市场波动的。所以这个数学非常重要的对我们来说，你用什么样的指标来看，你看原始数据，眼睛光光看看，这能掌握掌握掌握。你可以说它是这个外形噪声驱动，但市场是很干净。但是你把它去测量它的这个高阶矩，随时间一个时间窗户移动的变化，你就会发现这个历史数据是带来结构变化信息。
第30段
哎，而且这个这个是非常好做，这数学很好做的，以前的检验方法。那么真正难的东西呢，这是我对这个我是对那个他应该非常的是刚才说了是那个那个那个那个无套利定价和期权定价。我认为是经济学里面唯一的人科学成果，因为长得漂亮，而且实验可以九月二十三月份看看这个期权的。所以如果你要说经济学是不是科学的话，说的过去，但是期权定价内有非常严重的问题，就是Black假设这个方差的不变，然后呢，还有一个利于财后点这两方面我先那么所以要修改的东西的话呢，那我怎么办呢？我就说我两个东西都在变，然后还有相互作用，不用意到图像来讲，非常哪个地方有非常好。数学数据你搞的你就最后有没有给他们定价。那么还有的话呢，我觉得他做这个功能。那么这一部分呢，我希望因为现在我老我已经再过半年，就七月份现在要干的事太多了。因为因为我我打了架还不止这期，我呢我的所有的这个，所以我已经没有精力去一步一步验证这个。然后我相信在座诸位数学成绩比我好的人多的是，我建议你们当一个家庭作业，你来看看他做的东西有没有问题，你要推翻他的成果打几分，你要信任他的成果，我们欢迎我们就是合作。
第31段
所以我我们包括中国人产，那我们中国人有句话，我叫恼羞成怒，我们叫闻过则喜，为什么呢？我们是共同求索，我们没有孤独求败哈，我们我们求求你样，然后我们继续放成什么可以就这么做。所以我们今天就是完全做有广告，我们这个对我们的学生都有一个开放的风格，想加我们团队最好的帮助。因为我上课告是这里，我搜来的学员姜红军掌握一个错误，我没买有有量不方便，所以你不用给我带高帽，那你要长我的毛病。那么我再讲了一下以后呢，他这个修正期权定价呢，我们知道牛顿定律不仅能解释越南的地球绕看，而是根据牛顿力学发现了新的行星。那现在我们如果宣称说我们修正的这个期权那个没有定价，我们有什么东西可以预言检验？一有应该承认，到目前为止拆了一个东西叫期货保险，没有这个回到下一期。那我说一个很重要的发现，比如前面我讲求这个转移概率，从经验数据到全知的指数的道理，天数据组。那你就会发现呢，如果我是这个正态分布的话呢，它那个转移概率和上下对称是线性右边有什么问题。但实际上我们观察到呢，你会发现是一个非常复杂的多峰分布啊，所以呢这是这是具体的验证了我前面的猜测。
第32段
这个猜测是很关键的概念，就是说非平坦现象一定会从单峰分布转移到多峰分布。然后你就会发现现金经济值上场，以我们同学看到的就是一个双峰分布的游行分布。还要那么那么那个那么如果我现在把这个ES模型给变成了两项相互做的话，那我们有什么变化呢？那么很大的一个发现是，我希望我们这儿学术同学可以验证他要修正著名的这个随机过程里面的一条一条维纳过程的证据。另外呢无套利资产组合，这个不成立了以后，你整个定价还有第一个是这个这样我答案结果看一下，如果噪声失真这个这个趋势的话呢，等于无风险利率。哎，原来上面的结果全部重新产生，我认为这是检验一个新建模型，类似于是就是查一三讲，我是从牛顿力学到狭义相对论啊，我相信的那就变成一般的情形。你们这里面我再说，知道广义上是不是通过这个以后应该是前得一般的特殊。那你最起码的东西我要回归到特例。那么这些成果我认为非常重要，就是到目前我们先推广经济学的那些非平坦什么泡沫啊，什么飞行普障形状，没有一个人能够回归，已经全知道了，要不然去我才去。
第33段
只有我们给好，我来回家近，起码证明我们的包括要比其他的竞争者要好。还有我对这个我们发现的这个结果呢，这个经济学的含义，然后我们重新来算这个。那么得到的结果呢，他这个我大概提一下子，它里面是可以把原来得到的一个非常简单的检放的。嗯，接入的这个申请，我们把风险改成深水。因为是高阶矩显现，我们讲风险就不应该误导，就是一个方差。那我们变成高阶矩好评没？完全要推明把这个吧房间，然后你可以可以看，那结果来说，这房产的这个差别ES的话是那个那个点点，我们这个价格是这这个东西。我我我以前在那个咱们在北京那有实验室，原来有这样金融实验室，按照我看我自己就是抽样做过去就来出的方程，那个matlab的那个那个那个配比，现在所有的那个图啊都是拿matlab的。你你把观察现在数据打进去，如果你的交易就是说只在三个月之内呈现那个交易。那个Black-Scholes方程的误差非常小，大概只有百分之几，三个月以上，一颗误差到百分之几，十到百分之百，他的百分之二。
第34段
所以你马上就会明白，它只是对一个静态的人，短期的近似还行，稍微长一点进行。所以我们现在呢还没有到那个程度，就是说能成像原来我们团队里面的这个计算机非常的。如果我们这个东西能开发的软件件人，我们基本上可以把现有的这个这个所有投行的那金融运算平台，并且我们应该从屋里面的人这个说奶粉在场上班，没有房产，这边你要叫我们来自己选三块钱。没有我讲的这件事儿，本来我自己没，然后我的学生呢只要一学会玩东西，周房周房算账。但是所以实际上我这留了好几个学生头跟奖奖，我们在座就看你不理。解，因为这多块钱的话，就是八点三十年前我七十岁都没有七十块钱赔差一百。所以我们现在开头都是给你们电机的。那么我们现在就可以和其他的金融危机模型比较，让我们今天给你们大家介绍这个申辩过程，可以成为我们统一模型一个基础。那我就讲到原告，你们就跟其他人。第一个是在我们经济这边，最著名就是任何关系。比如说那个二百多块钱，这单子还干嘛？造进去就讲了几个机子，那讲故事的定制权定量的是没有办法来描写，做了定量描写。
第35段
也现在比较有这种一方面房地产哦不去了，送回来他就搞了一个过渡的他们的。那么你去他那意思让他播直播的话，大声就没有辩解。所以这个东西呢，是他就过于报警，也估计也比较好。比起我们这个这个二辩是，那你像他伟分这些东西的话啊，就前两个月而夸大了花时间的概率。不是，他之前是那个边缘上的小很少，几个店面的还要差非常大。哎，你没有理由说在对没对历史的这个这个观察服从一个静态的，所以他是非常牵强。但他贡献有没有贡献贡献又打破了诸位对正态分布的迷信。起码来说你可能有作者。但是呢在政策上来说，他其实没有没有什么不同。因为大概一个事件怎么样，那我就只能今天一了，所以我重建了还还是自由放名。那么现在就吸引很多人眼球中的那个那个视个方面，把那地址地质学，把地地球给大家拿来，推广到经济责任预报打的一个对数周期模型，然后宣称预报的是上海主持的崩盘。那么这个东西呢，我们的讨论觉得跟我们当年发现矛盾是一样的。就是你可以讲一很好的故事，但是视频能找到到一个理论基础，能够全部更新。
第36段
这个精学理论呢很它强化。那现在我们做到的是程度，我们已经二十二十多年前强调的可以调解就行。像那个那个那个安全，下一个呢，不申请一下来，有意识房产，这是我们是不行，这个全都没有。哎，不是历史学家。那么现在我们还有个竞争者呢，下在因为我们文章为什么上一次发布出去啊，其其实我也投给三星，没准三十年前的个正，都让两个模型给移移住了。你只要发泡肉，你现在要把那个审查费这个叫抑制模型，他等于是计算机模拟你要放进上千个甚至上百万的例子的那模型模拟跟模拟这个行为结况里面非常理显啊，很高兴嗯，然会天天在那里被告，我们可以替代这个。我是你姨，你没有说这个东西，你能把原有的，而且那个我们做做那个分很多计算机模模拟的话，非常费时间。但是呢得到的结果的启发性真正要做的。所以这点上呢，我们在这个主流媒体上，不光是这个这个英语的媒体上，虽然物理数学媒体上都比我们知名度高。但是我们认为未来，因为我们说然后只不过我们好的越好的东西，你就知道执行越少，肯定比较有有耐心，可以比较有信心。
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那么这里面我们对他们器承啊这些模型都不能学一个基限，你就还原成这个这个这个新理越人所说，你没有这个包容性很般性。那我们未来的发展方向呢，这这些事呢我们都是希望要做的，我们现在也做不过来。所以希望你们加加盟，我们在做，我们把这个满足，刚才我们说的这个这个呃相对偏差，我们把它叫做它就叫那个那个市场波动率能够保持稳定的这么样的随机过程。我们确认小学、临考英语都选均是两万多钱，这个词呢实际上是重新拿一次没到齐啊，因为我们做那个这样子发掘，这个相关派搞了没有几次。那么实际上就是说我们就是猜测经济学要有稳定性，还要有波动性，应该是特殊很清楚，这很清楚，要给他忽然无中不复杂，不存在布朗空球的话呢，调不出来吗？飘移项团列。而我因为在群体，我们大家在一个大在我屏论，假设我们就这个清楚改一下，这个这个出了一个大，你们以前随便你都蹦快跳，你们之间难怪来跳舞的那种，是当时你会就会对这个船的走向行为。当然我这传的扭动还这个个黄河湾有几十万元，你把你这黄河湾弯道背枪非常值，那我就波动很少。
第38段
我外道很大的话，我当然有借款，所以呢要描写这个一个东西处理，就是我们这个走法都行，可能站还没发，人们太多这个东西。我希望跟黄卓，你找你们的金融数据人，我们就如果我们要研究，你要知道数学里面著名的工作都是因为物理学家发现了有经验证明，但是不严格。然后被数学家一研究过视别，包括这个那个下来申报稿的取证。对对对，关键就是事情啊，也对对讲排水的地漏变成本证知问题。那你是不是投票没有啊？所以我觉得这个这个这个现项我值得这个我们总算是观察了一个现象，值得你们这个云端里面，在数学家安稳器来来练一练。除了我们发现有一个随机过程，是经济学里面将来值得研究。现在研究这个布朗斯的文章已经属于百千的历程。记了专句话说研究这个东西，我相信我们还没有，所以我们现在有个奢望。假如我们这个时间有的话，呃，如果能找到合作的话，我们明年啊不是你今天兄弟在讲说出来，我们就把它出一个文西。现在要通过这个这个杂志审稿的话非常慢。然后中文我原来的话呢，我们我都是从来说先出英文文，再出中文。
第39段
这回我觉得我们要有这个民族自尊心，我们先读中文，社上再出英文。然后这个这个出版社这边愿意出的，我记得得我还有吸引起来，还有这这那我们希望我们要改善一个隐化，我们要把这些就是研究这个新一类的随机过程的数据和和原来这个这个布朗运动比较。然后呢，我们现在只是搭了一个框架期权定价有一个一般的形式。我已经知道现在金融这个工程应用的范围非常非常广泛，这次直接维系产生的是那个利率。呃，调换什情CDS的，我一看我就知道，就是那个那个做那个CDS工时的，就是那个答这个这是先后二，是不是九八月几何不让你们套路，都是个套路。哎，你们要有本事的话，如果把这个期权定价就生病过程的就改了。你在同业上下CDS，没准你能算出来CDA是市场什么风牌啊，我觉得这个中国经济学家一定在生产保障，这是美国人的灾难，但是他没有解决问题是吧？我觉得这件事情，第三呢，就是如果我们的哦，如果我们这儿还有一机，好，谢谢。如果我们这儿还有想这个开发产业的，下面我们暂停这个这个这个这个标准。
第40段
普尔的工诉人围绕我们这套东西是可以开发软件，就是把原来这个线性的那些模型做做一个特例包进去。然后我们在非盈急情况下，非行问情况，人怎么操作？我们都是有公式可算，然后变成可以容易用的软件。我认为如果我们中国可以说我觉得我们做，我们可以说服中国的这个这个这个监监会来或者证监会采用我们作为平台标准，通过市场干中国标准变世界标准，我们将来就打败工作。但是这个东西要有一个团队，就是要把你当成这个，我们把这个事野来做，不是说我完全做一下，一个你得天天在那打算。所以如果你们诸位说我除了做学问以外，还有对赚钱。我就说这句话的观点违反，然后变成一个基本超过没有钱平台。我这个钱是这么大，不是短板涨和跌，不要衡量交易，有没个点付钱。因为这个这个新闻的话不在，现在我们中过，没有放上去一个非常好的没有参与你们制高点，底下有没有这样一大题研究？那有限公司最重要的事情，我们跟风交易，跟风学人家的门课。今天中国应该是他人说，然后呢，后面的话呢，这个是正确的，就是啊那个到两点就怎么改进危机预报和去执行，这个这个是对已经有了解。
第41段
对，现在很多那包括八岁咱那个那定方案，实践人不要说我投了之后，我们再对的八色三星的这个这个规则最大的一个问题就是你想要处理费价格，你按年终价格算，然后原来那马井后办公放大出来。所以实际上就相当于一个你在急剧变化是我用一个多大的平均窗口来界定合理价值，实际上还有修改会没错。所以原来我们那个现金的问题，所以这样的话呢，你他就会就会发现我们要改进现在的这个不分便宜啊，趋势一包的模型。我们还有更大的，因为我们最开始时候，我们我们如果决定的话，你解释这个增长部分呢？投会决定。那么这个决定论和随机论实际上是可以同？这是我在北方医院得到有任何的。因为经济学家和物理学家经常会搞数学的差距，变成异形的，比如梁山决定论的那你一定是这个牛顿城。如果你要选随机，问的是雅当食品社区，结果我们做数学又发现些什么事情呢？很简单，任何随机方程都可以用口口商发生Fok的方式来解做一个数学变换。等价是什么呢？等价确定的话去另一个方程。这个波动的话就是决定了方程但不概概率的解释。
第42段
所以你就明白决定论的模型嗯，概率的模型在数学上的等价。只不过说看你要预言呢，你要做概略性的好。嗯，你用这个那个那个那随机过程，如果你要做伪绕的人的话，赶紧计划听明白吗？但是里面有测试打问嗯，对你没有预报证据都没有。所以我们更大的这个想法，实际上我们嗯统一认为提前先没有。最后我们发现经济学的解释非常容易，就是说他又有增长又有波动，是怎么来的呢？实际上不是雄武的讲象创造性。那么你任何一个技术的话呢，他是一个国辑经济增长。这也是但如果碰到新的继承者，新的基础来，那我原来这个我就是那就是想一下七九块七，你把第二个这个这个我就是点加持，你就会发现又增长又波动，对吧？所以这个图像呢非常简单，所以这是去年那百分之七那个国际同学，那个双年和秦国都是最佳演说。我觉得拿这个模型挑战一年，西方最时髦的，现在那里面是应用在hello的那个干中学。那我说赣中学什么意思啊？知识是积累积累的话，那你英国人到现在永远超不过，因为工业革命最早，那后面人都没戏了。
第43段
但现在为什么德国人赶出来？为什么美国人可能能中国国改革？因为知识不是积，其实是代代的新代代谢对表上面，这可能就是这个就是小波模型。然后我们就发现我在宏观分析的时候，用这个小波模型来分析这个这个宏观和金融的波动和我前面用的那个生裂过程来描写这个那个资产定价，这两个模型是可以匹配。为什么呢？这个小波的这个波动，你可以把它简单化为深和裂的过程。对，所以这样一来以后呢，你就会发现我们实际上是可以这是一个大的统一的模型。如果从决定的来过程来讲，这两个逻辑是一小的。通过上诉寄过去么的最简单，然后呢可以构造理解现在我们所有宏观金融，甚至给关的数据。我的结论呢两条拿出两句话，上大，从来都可以呢越来越健康。因为我们现在讲的东西并不是说啊可以吧？好近好近，还是说诸位拿剑打几个把就下来，你们能打到新的产品。就这点上，我希望我们同学重新要要有新的武器打下那个新的成果。那么我们现在对氢美进球批评呢，就从方法论上就好的，包括熊敏杰本人也莲湖区，他是相信花花那个恋人。
第44段
双方的个人组在数学模型下很简单，就是盖章只有一个例子。所以最开始的话已经济学的这个理想性。后来我就看门，他说我就办电话嘛。达辩理想性自己一个例子在摆，没有没有人家看到下。所以的话呢，我们这个我们其他人审理过程的要求那个上诉人一下，包括我们办事活动，实际上的方法呢，就是帮我把一下，不是个人的，是发款在群里。然后呢，你可以就这么一个很简单的变化，我认为到目前为止意见，那比没有想哪一地方搞出一制性的影响两分钟。那么解释力呢在这点上呢，是不是我们这个设想能够成立，有待于未来的时间里面，也包括在座诸位是为能把我们的就是希望。好，谢谢。初的介绍之后，我的理解是您和您的团队是通过嗯物理和数学复杂的方程来探索经济学，是不是这个现象？因为在这个过程中，我们是否还要要了解其中一个物理和数学和经济学之间的差异？因为物理和数学是一个自然科学，而经济学是一个自然科学与社会科学相结合的。同时物理和数学它内在性有一个是理性以及不变，我们物取得的数据都是一个较稳定的。
第45段
但是在经济学中，它除了是客观市场和客观事实的一个基础性不变的情况下之外，它还有非常多的人为女性邻居。代理人。对，明显。那如何排除在人员中认为问题已经问的很多气了。我这回家吃看，就是说呃因为我是教书的时候，从模型开始交这个做研究容易。你知道我是我是怎么称呼做到经纪人？因为我是做过物理，做过生物做过化，然后我还是我的工程这个问题。所以我在做经济学，以前的话是把所有的事情我拿来看一遍，然后你做了一个分类。然后我做经济学开始的时候呢，我没有念这个经。但是我是在物理里面是说因为物理学当时很多人都会物理学的这个这个事儿。零这就是做生物。做生物的话呢，我就发现我生物虽然我也做生四百平米，但是我已经不是最早我是看你的。嗯，但是我要先做经济学的话呢，我的机会比较多。那我做经济学，我们从什么开始呢？不是像你说的，你是念初出生。所以从老师讲的女行人面开始，没有说看数据可以。我一看数据立刻就明白一件事儿。从看数据第一天就明白了，辩是对，是经济学的问题，是一个哥白尼问题。
第46段
因为你看到的所有数据全是零这样的东西是一个是一个是一个非稳态的东西，你怎么把它做一个变换，变成一五态公西。所有这个如果你看情期运动的话，你可以非常容易的解释。他觉得范围随机由，但是只有哥白一一喝的那那个那个前面还不如哥管，你是那个托拉米先做的数据变换。然后他说我拿原做做做奇函数，一百十几个人，廉价期可以描写周青松。因为我们做农民，你都知道季节是有周期的，不会是手机。所以讲随机游走是一个最懒人的人财者。然后哥板运素作为变换以后，我就变成一个圆。做基础的时候，我就变成了只要这个这个这个十几个开开了再变拿椭圆，做计函数就变变成一个非常的漂亮的结论，你明白吗？所以我们从看数据开始说一看数据。第一个问题基本要找那个就说的变化啊，这个变化问题么？就是是后面面讲是趋势和波动分解法，然后经济学家用的趋势波动分解法错了，它是个什么分解法呢？是高频噪声放大器。因为他相信市场的这个这个理想状态，应该是随机的代表完美市场。然然后那么信信号就把它删掉，看见噪声就把它放大。
第47段
我当时觉得经济学家好奇怪，我说那么多学科，所有的生物学家、工程师都是放大信号，消除噪声。你们听听讲，就这样，只有经济学家在放大噪声消除信号，这是什么？就是你说的理性人的性念，对这个看不见的手候，市场的信仰，理想状态应该是个白噪成的。告诉他，所以经济学的这个链金数是计计量。经济学院一个滤波器叫一键插生滤波器，看每日的每天的变化率实际上是一个。你你看一下音响的时候，我们把音响的这个频率曲线是平，要么两端是定的，经济学的平均曲线是越高频噪，声范围越大，低频的信号全绿掉。然后我们才发现整理出来以后，发现这个人和人之间的相互作用产生了一个什么效果，产生一个降维效果。因为你买东西我也买东西，非言相互作用。本来我们原人是独立的，所以假如你们每个人都是独立的话，我这个自由度多无穷。大OK，你们在座比如说一百个人，你说一百层自由度，一个例子的话有六个解，三个坐标，三个速度。你去看看经济学是有多多一个人一个这个的。所以经济学家口头上面给我讲，每个人是有理性的，有自由度的。
第48段
你看他的数学描写全部是奴隶大军，这是我们描给过二零零二年，我他批评卢卡就这么算的。他的自由度n个例子，一个是只有三个自由度，每个人平均n分之三的区别的，对不对？所以你就会发现，为什么我们可以用复杂科学？因为你和人和人之间有相互作用，相互作用会产生关联，关联就降低了自由度的度数。然后我们才发现可以用较少的变量来描写一个复杂的运动，所以才会有独论的个想法，然后才会有生裂过程。因为可以简化，对不对？所以我们回答你的问题。呢，是这样的，经济学和物理学、生物学都是有不同的。我承认，但是经济学在多大的程度上可以用数学来描写，这是一个实践的问题，不是一个先验的问题。所以我们前面走过来的路，我认为是有希望的。你想想看，在现代物理学没有发明以前，你能相信行星的运动可以变成一个简单的模型吗？然后你还能预测出来那个新的行星吗？你认为这个不可能，中国人不相信，所以中国人就变成什么？天也变，地也变，天天变，变成过，就没有规则可以循。那么认为这个有什么规则可以循现？
第49段
是一个信仰，这个信仰变成现实，是靠实践的检验。不知道怎么能回答你的问题。所以我希望，如果你想要做研究经济学，而且想要走新的路，因为开阶道路的时候，数学是可以解释进去的。你第一要回答的问题，而是说人是复杂的，是由理性的。不是说现在观察的数据里面，你发现什么pattern啊，其实我相信前面已经讲一些pattern，要解释这些pattern，最简单的模型可以是什么。然后你就去发现现有的武器库里面有好些武器是稍加利用修改，就可以回答你的问题。如果还不能让你满意，你再加一点，你的贡献就有了。所以我们永远站在巨人的肩上，不是天上掉下来。前面你们讲那么多铺垫，只是为了给编辑们讲一件事。我不是啥也不懂，那傻瓜做的一个讲战争里面一想异想天开，我天上掉点武器，而我们的模型建立个前人。哎，还有什么问题？我想问一下，就是你们是基于什么样的数据，什么样的市场？在这个市场中，我们是怎么知道这个市场的结构是怎么样，和生命过程的这个结构？这个的问题，我已经回答你，但是呢，你没有注意。
第50段
所以你下学期的话，你可以，实际上我们的灵感就来自于这个图。第一个就是，来这学定没公示。然后当时，这个是不是很有道理啊？经济学能不能用呢？就就是，把这个数据给重新标注一下，就把它一个移动窗户，每个窗口里面预算均尺啊。你可以算这个双叉开六外标准差，然后看它是谁，你会发现大致的平稳。然后我们前面不是蒋绍伟，因为我做这个做这个，所以就知道有三个这个，然后三样培训过程的。但一般来说呢，只了解了一下，这个通过我们这个大家坚持算了一下方差。对，就差一步没有把这个标准化的这一个处理。所以你就知道薛定谔提出个好的问题，数学上并没有革命，但是把原来的数学成果体现这么以前。然后我一算一个问题就可以发现这只有标准这个这个这个这个还有这据。然后我们再拿这个大量的实验数据去检验各个国家数据，发现这个道理是有道理的，可以讲出定量的，这个故事是合理的，明白吗？但是你问的这个问题是一个好问题。就是说，如果你能问这样的问题，你在总学平面可以做研究，这是做研究的问题。
第51段
我觉得第一个同学问题还是哲学的问题，这肯定是一个方法。你还有问题。呃，我的意思是，他这个模型，他必须就是说，如果他能够成立的话，他应该是有一些现实的微观的结构和他吻合的。啊，就是说，比如说啊，这个我告诉他们，你是个学生什么呢？这个是个经验问题。那你就要向那个宋敏和李连华老师学习了。你要在金融市场里面摸爬滚打一段时间，有感觉了以后，你才能够提炼出来数学的解释。我们这些数学解释，这个这个，我为什么今天说还是要讲？那对对我可以很惨。还有谭原市别给我，我讲故事的能力比他强。为什么我了解太多经济里面的那个现象，我也这个现象都是跟那些高手，包括他说的这个呢，首先有都是交回，所以没有。所以你才能够有一个翻译过程，你把那个操作者里面的真实的故事的感觉，合理数学录入这样的概念联系起这个东西是我们有阅历。但是你提这个问题的话呢，什么解？我给你答案是，我个人经验，别坐在教室里想，你就去问问李老师说，哎，我观察这现象，国内和国外好，谁是高手，你找他聊聊，你为什么你干这个事情。
第52段
关于现象已经的规定，好多开品四时间能告诉你，然后我们到数据你去看。如果你完全没有历史背景，就不知道故事，你看数据是看什么。所以我建议如果你对金融感兴趣的话，你要补点金融历史，讲历史上一个重大事件的描写。他们讲了很多故事，你要有这个铺垫，你再去看数据，你才能看出结果的。否则这是学数学的人，最大的困难就是学数学要调解真实。你得像像我们当年上山下山一样，要求那个啥自己搞的脏一点数学家的。但是你要保证有纹身视频才能爬得出来，然后看始下最商的故事，你就完全倒可以让好不好？这个就是要这同学问他最后一个问题，我问一下你刚刚说的这是生活过程啊，是说在判决中他是的，他他给我们国金还是作为整个经营当中的唯一的一个呃科学性过程，比如说益率率的。哎，没问题没听懂。就是您的这个呃生灭过程啊，它到底是用来描述经济当中的一个基本现象，还是作为你在理论当中的一个规模之中的一个审批过程，这是一个个好问题。对对，是好题题。确生背背呢和金融这个如果我们要讲这个随训过程的话，它是一个什么性质？
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我告你是是个个向性为向的的，就是描写表现现象。什么现象？化学学应应是是子史的生成裂度，经济学呢价格的涨和跌就是这个。然后呢，里面我们放进去的经济学的机制是什么？很简然，只有一个机制，就是相互作用。比实。我们在座很多女孩子喜欢穿长裙子，一会儿长裙那或短裙对不对？那那统计学里面就有问题，其实我本来才呢越多人都能长久着，我是不是就想变查询，或者呢大家都比较短裙的，我也想干短裙，所以这个相互作呀所为我们这个这个影响放进去就解决了。行为。金融里面一个大问非常简单的一个数学，你可以放进去呃，就可以放进进去。因为你你你受影响变变化，该单面产品诊断不授权。对不对？不是，总是有几个阶段就这么放进去以后，你就会产生要小公司，然后就可以了解观察险。但是如果你还有新的问题在想一个，我现在想清楚问题，我现在还没有放进去ITO的上市，实际上造势明白吗？我们现在很多人都会为市场定价，你怎么定价？开什么玩笑，市场找不到，想大部分就是忙着你。所以我现在有一个企业，我教了一投行，投行给我催，说我这个前景怎么怎么好，大伙就买，我就把股价抬高了。
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但是这个人肇事的水平要不高呢，过两天就崩盘了以后，他下次谁就效果比较好。所以你就知道这个股票上市，他一定要制造泡沫，没有夸过你怎么会有升职这个这个申请呢？但是泡沫太大，DNY你就不是持续。所以这个过程就和我们看到的这个证明模型较复杂一点，为什么呢？他必须加紧肇事者肇事的。在物理学里面相当于我有一个中央人民广播电台，天天在哪里？湖水形之大，跑哪去？这样房地产国场里面讲讲宏观，要调控，导演，想跟哪里这个对说。然后呢，如果这个不是一个电视台，就是一群人在那里围裙偷案的那个造势，那他相当于什么？相当于一个强的电子厂。哼我还要在加常，然后你这个这个这头就热，那我这我可以修改这个方。所以你像明白，我今天讲的只是最简单的故事，作为一个蚊香里面就可以描写，但是已经可以突破原来金金融学里面的框架。如果你想到好的问题，可以你在里面加一项或者加分的东西代价，你的数学丰富，到底我们下的哪要大，而且你还要找到好的数据来讲出来。故事来说，你加出来这东西真有现实，不是好对比，这也很。
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所以我为什么我讲科学学有的发明的人是运气好，我是最早说非线性的非线性的解，大部分是没有解析解的。唯一有解析解的二次方程，就是那个逻辑这解方程你搞进一个三次项进解，解析解就没有了。你只能讲数学解，数学解方了的也很少。你搞到四次以上，不是不是不可能处理不了。所以为什么我们做做物理学的人一定要重视意识，一定要重视经济。哲学是因为太复杂的时候，你用数学没法讲的时候怎么办？你还可以讲commonsense，讲历史的哲学。你看我一点一点可以讲一点，所以你能去过，你就知道，作为经济学家，腾讯和孝