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视频信息 标题: 震荡行情精准卡点策略：多周期共振研判 交易方法 BV号: BV1oTf2BgEHK 时长: 8分36秒（516秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频为2026年2月23日的实时交易分析，主讲人围绕ETH/USDT在震荡上涨行情中做多周期研判。从周线切入，上周收盘约5111，未突破5117，整体动能不强但方向未改，本周不宜追多、回踩5117附近可寻多头。4小时图显示5160-5170堆积大量空单抛压，市场倾向向下索取流动性。1小时级别确认短线处于回调取流动性阶段，主张做逆势多单，目标指向上方影线。5分钟级别进入实操阶段，围绕5120-5157区间构建波段式多单，盈亏比1:3至1:5，演示基于流动性扫取与反转信号的进场与加仓流程。最终实盘交易虽达成止盈，但因操作失误实际盈亏比仅1:1.35，作者强调并非每笔交易都能完美执行。 核心要点 周线动能：上周收盘约5111，未突破5117，整体处于震荡上涨但动能不足，本周操作不宜追多，应关注回踩5117附近的多头机会。 4小时抛压：日内高点5160-5170附近堆积大量空单，存在明显抛压，市场倾向于向下索取更多流动性。 1小时逆势：短线持续走阴线表明处于回调取流动性阶段，做多属逆势交易，但与日线、周线方向一致，符合交易规则。 5分钟进场：以静态蜡烛接近5120、连续回调未形成更高高点、下行止损被扫后出现反包作为优质进场信号。 盈亏规划：本笔交易采用波段式思路而非短线，盈亏比规划为1:3至1:5，需预留加仓空间。 组合加仓：第一笔开仓后等待二次流动性扫取与低点确认再开启第二笔订单，若市场直接上推则先行止盈离场。 操作纪律：止损设于反包线下方，目标至少1:3，按周线开盘价与大级别方向过滤逆势信号的有效性。 交易容错：实盘执行中实际盈亏比仅1:1.35，作者强调并非每笔交易都能完全按计划执行，结果可接受即可。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 Hello大家好，今天是2026年的2月23号，下午的4点33分，然后今天是礼拜一，上一周刚刚收线，我们首先要去了解一下就是上一周的一个动作。其实我们在上一周的一个周线级别可以看得到，整体的市场其实还是处于一个震荡上涨的一个动能当中，而且并且这种的上涨动能并不是非常的强，所以说我们这一周哪怕往上做多也不太可能去追多。也就是说上周的一个收盘价格是没有超过5117的，大概是收在5111左右，所以说我们会去比较留意上一周的一个收盘价格，也就是本周的开盘价格大概在117左右。今天属于直接就走破了之前的历史高点5106附近，所以说我们接下来去做的交易会围绕两个点。第一个点就是我们会根据5117附近然后去寻找多多的机会，因为在整体大级别当中并没有看到一个上涨结束的一个信息。 第2段 第二个就是小的级别实际操作它到底是在顺哪个方向。 然后我们来到我们的4小时，我们重点去关注的就是我们当下这根4小时的最高点，也就是这一轮的5160附近，5170附近这一根它的一个反馈。其实我们可以明确地看到整理的市场在今天白天开盘之后，然后整体的打出一根影线的高点，然后第二根也是一根影线高点，但是这根收了一根阳线，但并没有实体有效突破高点，也就说明一个问题，整体的市场在上方这个高点以内是存在大量的抛压的，也就是这个位置堆积了大量的空单的在日内这个位置堆积了大量的空单。那就一定是有一个效果就是向下去索取更多的流动性，而流动性的来源我们没有办法去过多的去说考虑之前这些地方。因为在今天本周的一个开盘是直接跳空高开的，所以说基本的流动性都会累积在我们前一根4小时这个K线之内。 第3段 那接下来我们可能做就会方便很多，就比如说我们首先我们要去把整体的图表画出来，就是我们会围绕着5120到5157进行操作。 那我们来到更小的级别一小时，OK来到一小时之后，我们其实会发现一些比较不错的信息。首先第一，整体的市场其实从这轮的高点之后，市场是不断在走阴线的，没有走一根阳线，那也就说明整体的市场在我们的短线周期当中它是处于一个回调或索取流动性的状态中。那这个位置索取流动性我们既然要去做的话，那我们就不可能去说做那种很小的短线单，那我们应该做的是如果整体的市场向下索流动性，那一定是为了推更高的价格。那我们的目标一定是会定在我们这个流动性上方的那个影线附近，或者说影线之上。那我们的操作思路出现之后，那我们这儿来做交易那肯定就属于一个逆势交易。 第4段 如果这个位置做逆势交易，我们会符合两个条件和标准。第一，那肯定是在做反方向的多单，而这个多单又同行于我们的日线和周线，这个还是比较符合一个交易规则的。第二个是什么，就是我们要去找虽然在下行但我们要找这种下行逆转走上行并且构成一个小鸡的底部的这样一个动作去进行操作。而且我们非常明确的可以看得到整体的市场其实是有向下锁这附近的流动性，也包括这根的市场实体突破之前这一根的实体低点之后走的并不是很好，我们可以看到是一个静态蜡烛，而第二根也是一根静态蜡烛，而静态蜡烛是无限的接近于我们的5120，也说明向下的流动性索取基本就结束了。 那接下来我们来到我们的更小的操作级别，那么就会去围绕去做一些五分钟级别的一个多单。 第5段 而且这个五分钟级别的多单我们会更倾向于什么，第一个你一定是做了一个波段式交易，而不是一个短期交易。那我们会在这个交易的过程当中会把盈亏比规划为1比3到1比5这样的一个比例，1比3到1比5，然后剩下就是我们去找一个进场的合适的条件。那我们来到五分钟其实就是从我们的分析阶段来到了我们来到5分钟其实就是从我们的分析阶段来到了我们的一个操作阶段。那我们要去构架的两个信息是什么，第一就是市场来到流动性索取的位置整体还是走的比较丝滑，除了这个位置给过一次回调，第二次给我一次回调。而市场的反馈的优质点在于哪里，就是整体的市场其实第一次的回调结束之后，第二次并没有突破之前这个索取流动的高点，也就是说并没有形成一个更高的推手。 第6段 那接下来市场再次向下去下行，然后并且把下方做多的止损打掉之后，我们会发现市场给出来了一个反转。那这个位置就是一个比较好的进场，而这里的交易我们会更适用于一个组合交易。比如说我们会在这个位置和市区做一些什么头寸，这个位置开启头寸之后后续应该是一个加仓动作往上去做这个动作。那接下来的交易我们也会变得简单很多，就比如说我们现在是已经收了一根反包线，那我们就可以把止损定在反包线下方，然后盈亏的话打到1比3。OK 1比3大概是在这，那我们的交易就开好了，然后剩下的就我们等待市场给出反馈。 好，这走的还算顺利，然后这个位置来讲我要去看一笔这样的订单。就是市场在这个位置是已经有上推的迹象，我需要的是有这样的流动性扫取，然后向下积蓄流动性之后再次给它，然后向下积蓄流动性之后再次给到一个低点，然后这个位置我可能回去再开第二笔的订单。 第7段 但是如果市场没有，然后直接这样上来，我可能这笔的订单就直接止盈掉，然后后面看看再决定要不要继续去做，然后再等等看。市场行情已经接近止盈价格了，然后但是现在会有一点出入在于哪里，就是整体的市场其实还是在一个比较大的结构内运作，它不像之前的行情。像我们之前的行情，像这些位置都是一些比较单向的突破，像这种位置比较单线的突破，或者说机构内的震荡高低点运作，或者说给那种很强的那种流动性，像这种位置或者说这种流动测了低点之后突破回踩回抽，那其实是不太一样的行情。所以说像这笔来讲暂时是没有出现再去做第二单的机会，也包括像刚刚是有给大家去聊过就整理的市场会突破这个节点之后给论这样的回账，但是目前看这个量来讲应该是不会再给到这种深度的回调然后再上攻。 第8段 啊出了一点小偏差，然后本来是做1比3的，然后不知道怎么拉成1.35了。不知道怎么拉成1.35了，正常来讲是打指引，好吧。然后这一笔的订单就到这里结束了兄弟们。出了一点点小失误，我正常来讲是做1比3赢亏的，我不知道怎么回事拉完之后我就越看越不对，越看越不对，结果他跑了一个1.35。当然了我是挂了58的指引，这个位置差0.5美金打指引，但是没关系少赚了三块钱还可以。因为并不是每一次的一个交易机会都是那么刚刚好，然后从进场到吃仓然后再到顺利指引就可以就是很顺利的完成，很顺利的完成。不过总归结果还是好的。好，那么先到这里了，亲爱的朋友们再见。

视频信息 标题: 【从零大A】先看懂股票博主在讲什么 BV号: BV1cvfMBBEp2 时长: 26分11秒（1571秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频是一期面向股市新手的基础术语科普，将常用词汇划分为市场类、股票类、交易类和技术类四大板块系统讲解。市场类涵盖牛市熊市、权重股、增量缩量、反抽反弹反转及北向南向资金等宏观概念；股票类解析基本面与技术面、IPO、增发、分红除权、市盈率市净率等基本面指标；交易类整理仓位、建仓加仓、止损止盈、打板、核按钮、追高低吸等操作术语；技术类则介绍趋势、支撑压力、K线均线、技术指标、龙头中军、龙虎榜及封板炸板等概念。整体以通俗语言解释每个术语的内涵与使用场景，并提示打板、追高等手法存在风险，强调市盈率、市净率需结合具体情况分析，旨在帮助初学者看懂股评博主的盘面解读。 核心要点 牛市与熊市：以指数走势和普涨普跌为判断依据，权重股对指数影响巨大，不能仅凭少数权重上涨就判定为牛市。 市场参与者：散户、游资、机构、量化四类主体，机构需遵循投资章法，量化可与前三者结合，并非独立类型。 基本面与技术面：基本面研究公司价值，技术面通过量价等市场数据判断走势；市盈率越低通常代表回本越快但也可能反映前景不佳。 分红与除权：分红并非额外收益，分红后股价会相应下调除权以保证公平，且需扣税，短线投资者常视其为利空。 交易术语体系：仓位按比例划分，建仓加仓对应买入操作，止损止盈控制盈亏，打板与核按钮是高风险博弈手法。 打板的风险逻辑：小资金无必要打板，且若方法可稳定套利，量化会比人工更快将该策略套利空间耗尽。 技术分析核心：趋势、支撑压力、K线均线构成基础框架，金叉为买入信号、死叉为卖出信号，量价背离常预示反转风险。 题材炒作结构：龙头、中军、前排后排、卡位等术语用于描述题材内部股票地位，题材运行历经启动、高潮、分化、退潮等阶段。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 初次见面的朋友，初次见面。好久不见的朋友，好久不见。今天是大年初七，祝大家新的一年里账户高升。这期视频标题你们也看到了，新的一年从零开始，各位小白朋友最需要的股市术语科普终于来了。本期视频呢，是为了方便大家看懂这帮技术派的股评博主到底在讲什么，比如说太阳的金币每天解盘视频看不明白啊，姑且把它称作从零大A系列第一期吧，咱也别往脸上贴金了。所谓股票术语，就是俗语约定成熟的一些概念，一套炒股票的人的惯用语。很多话术是没有什么官方学术来背书的，真不如说是俗语。之前玩个游戏还有各种术语呢，什么黑蛋白蛋狗粮之类的。OK，那么废话不多说，开始今天的主要内容。那术语方面我分为四个部分去讲：第一个是市场类，一般是一些比较大的或者说宏观的说法；第二个是股票类，谈论股票的时候常见的一些说法；第三个是交易类，在操作过程中一些常见的手法跟仓位的说法，放大一点；第四个是技术类的，这部分内容就比较多了，常见的大家听不懂的概念可能都来自于这里。 第2段 当然我所罗列的部分不一定包括全部的术语，可能有些遗漏，遗漏的部分欢迎大家在评论区进行提问或者补充，说不定哪些我习以为常的说法在一些新朋友眼里就是术语呢，还希望大家点赞支持一下。 首先市场类啊，第一个就是咱的牛市跟熊市啦。牛市代表大环境好，行情好，整体趋势是一个普涨的状态，就是普遍上涨。熊市与之相反，核心特征就是指数，如果指数一直在创新高，那大概率是牛市，并且大部分股票都在涨，不能只有少数权重在涨。这里又牵涉一个概念：权重。这和二八定律一样，A股中的少量股票在市场中的体量非常大，比如贵州茅台1.86万亿，那这种股票稍微涨跌一个点，对指数的影响都是非常巨大的。盘型，经常我会说震荡整理盘，更细分的话还有多方整理和空方整理。 第3段 整理盘的意思是股价在一定区间内上下波动，没有一个明确的上涨或者下跌趋势，比如说年前最后几个交易日，过三天都是一个震荡整理盘。所谓多方和空方，指的就是在整理过程中看多力量占优还是看空力量占优。多方一般看好股价继续上涨，也可以说是买方，A股不能做空。空方的话一般指的就是卖方，A股有少量的融券卖出，不过在整体市场中占比比较小，并且有诸多的限制，所以一般可以不考虑这些。当然盘型除了整理盘，还有攻击盘或者杀盘，它一般意味着单边的上涨或者下跌，而且是指数级别的。那比如说年末最后一天，它就接近于一个单边的沙盘，它就接近于一个单边的杀盘。攻击就是大涨，杀就是大跌，这个应该很好理解。增量跟缩量，指的是指数量能增加降低的情况，当然个股级别也有增量和缩量，一般指的是两市或者说三市量能比前一日量能增加或者减少。 第4段 这里的量指的是成交量，成交量是反映市场活跃程度最直观的指标。然后是我们说的外围环境，这是一个很范的概念，一般指的是国际市场，尤其是美股的表现情况，有的时候还要算上国际期货和一些股指期货的表现，经常说的美股大跌A股科技成压就是这个意思。然后是反抽、反弹、反转，它们的强度一个比一个要高。反抽比如说股价在下跌抽出一下，它有可能接着下跌。反弹就是股价的下跌反弹了一波，反弹之后可能还继续震荡硬跌。反转呢，那就是整个趋势的反转，意味着原先的趋势向下，现在改成了趋势向上。轮动盘，这个可以参考我之前的视频，这期视频指市场属于一个没有主线混沌轮动状态的情况。然后是北向和南向，现在听这个词已经比较少了。北向是指通过互港通深港通的机制从港股流入大A的资金，也就是外资，以前有种说法管他们叫做聪明钱，而且会显示北向资金的具体金额，后面给取消掉了。 第5段 南向就是相反的，指的从内地流入港股的资金。 市场主体有以下这些：散户，大部分普通交易者都是小散户，代表A股最大多数的交易者。油资，是一些在市场中活跃的大资金，性质其实和散户差不多，只是资金量更大。当然一般来说水平也更高，风格上有较大的不确定性，并不像机构资金一样有那么多条条框框，自由度还是比较高的。后面就是机构资金了，比如说公募基金、私募基金，由于是帮别人管钱，所以要遵循一定的投资章法。一般来说行动是规律的、谨慎的，经过调研和思考的，要对投资人负责，所以说某些事情不能干，买票之前要开会，改变策略要时间。最后就是量化了。广义的量化包括两种，第一种是通过量化工具或者人为设定的一些量化模式机器来帮助人加快交易的过程。 第6段 第二种是真正的量化，就和AI大语言模型一样，交易大模型，同样是一个黑箱，是把交易这个过程完全交给量化去实行。当然这里面也有一些很复杂的内容，比如说数据处理业、量化模型的预测，还有最终策略的制定，和很多朋友想象的量化完全不一样，我们今天就不详细展开了。所以说量化并不是独立于前三者之后的一种新的类型，它可以在前三者之后的一种新的类型，它可以跟前三者做结合，比如说量化机构本身是一个机构基金产品，这个量化产品被卖给了客户，它也是机构资金。 然后是股票类，我们常说基本面和技术面。基本面主要是研究这个股票背后的公司，它是价值投资的核心，公司业务到底怎么样，值不值钱，前景好不好。技术面更看重市场的分析，认为不管是基本面、消息面、情绪面这些东西，它都涵盖在市场量价因素之间了，通过研究这些东西来判断市场走势挣钱。 第7段 当然我们是技术博主。IPO首次公开募股，比如经常说的SpaceX和蓝剑航天的IPO，指一家公司第一次将它的股份向公众出售，也就是新股发行和上市。增发，指的是在股票已经发行之后融资再次发行新股，增发一般来说会稀释原有股东的权益，所以有时增发会被解读成利空。分红，那上市公司挣钱了，有的时候会拿出一些钱来分红。但是请注意，分红并不是你持有一只股票，你从股票之外额外获得一笔收益，因为分红拿的是公司的利润，而你手里的股票是对公司的所有权，这部分所有权当然包括了公司的利润，所以说分红的钱实际上要从你球里的股票中扣除。因此分红之后，为了保证公平，股价要相应的下调，这一过程我们叫它除权。分红的方式有送股也有派息，就直接给钱。 第8段 送股就是给股票，不管哪种都会对股价造成影响，要保证公司的总资产不变，并不能凭空增加。而且分红是要扣税的，这是一种个人所得，当然要交税了。对于一些短线客来说，分红还是利空。然后是市盈率、市净率，我这里说公式大家肯定记不住，股价除以每股收益能记住吗，市值除以公司利润能记住吗。大家换个角度理解就好，就是你手里持有这只股票多少年能够回本，多少年后公司的资产将被利润完全覆盖。比如说公司的总资产是10亿，公司的股价是10块钱，公司一年利润是1亿，那它的市盈率就是10除以1等于10，也就是10年之后这个公司会赚10亿元，资产翻一倍变成20亿。如果在公司分红的情况下，你10块钱买了股票，现在会变成了10元股票加10元分红，分红已经到兜里了，那就是这一笔投资已经回本了。 第9段 如果分红没到兜里，你可以卖掉一半的股票，把它变成10元的股票和10元的利润，你的投资也回本了。所以说市盈率一般是越低越好，代表这个公司回本快，赚钱能力强。但同样有可能代表市场对他的前景不看好，市盈率高也可以代表市场对他盈利预期高，或者也可以说泡沫高，这个都要具体情况具体分析。那市净率呢，表示股价出于每股净资产的比率，常见相比盈利能力更看重净资产的公司，比如说一些资产密集型的公司，银行呀、钢铁呀之类的。 交易类的术语，仓位一般说仓位多少呀，你说七成，那就是你有100块钱已经有70块钱去买了股票。建仓就是开始买入一只股票。加仓就是你开始买了30块钱，后面又加了20块钱，这个叫加仓。简仓与之相对，卖出其中的一部分。 第10段 空仓，百分百现金，没有股票。满仓，百分百股票，百分百股票没有现金。万仓就是一半股票一半现金。割肉，一般是指你买了只股票下跌了，你觉得后面还要跌，为了避免更大的亏损，把它给卖掉了，也可以说是止损。那止盈就是反过来，获利了结，赚钱卖票是止盈。踏空分两种踏空，一种是你看好一只股票一直在涨，一直没有买，这是一种踏空。另一种是你看好了也买了，但是卖早了，没有怎么赚钱，或者赚很少的钱，叫踏空。套牢，比如说一些资金在20块钱买了一只股票，股价很快跌破18块了，那这些人又不舍得卖就俗称被套了，或者套牢了。解套就是股票重新又涨回来了，超过了原来20块钱，那之前20买入的人不就解套了吗？可以选‎择保本卖出，或者继续持有。 第11段 ]<]minimax[>[ 打板。打板的意思，指的一般都是在涨停板买入。曾经带大家看过《昨日涨停》板块的曲线。一般来说，涨停意味着没有涨够，次日还要涨，所以说为了吃到次日的涨幅，或者说次日高开的开盘价，很多人愿意去追板。比如说当一只股票冲涨停的时候去打板。以前就有做打板起家的游资嘛，比如说北炒，虽然知名度比较高的。但是去年以来我一直是不支持打板的。核心原因之前也跟大家讲过：第一个是小资金没有必要打板，很多大资金是不是涨停板买不够货？第二是如果纯打板能赚钱，那量化一定赚得比你多。如果一个方法可以稳定套利，那很快就会被市场套到无利可套。低息博弈面一点，打板博弈吃大面，要提防的就是这种风险。]<]minimax[>[ 核按钮（充电炮）。 第12段 也就是我们常说的核按，指的是以跌停价卖出股票。很多交易软件自定义设置里就有这个方案。竞价交易软件自定义设置里就有这个方案。净价阶段挂单是没有涨跌幅限制的，不用担心你的挂价太高或者太低变成废单。所以说这个时候，如果真的很想卖出某只股票，可以选择核按钮，也就是说以跌停报价去卖出一只股票。但是它不会以跌停价成交，它会以开盘价成交。充电炮就是反过来，以涨停价在净价买入一只股票。追高。第七，一个是指股价已经涨高了之后，去高位去追。前者是指股票涨到高处之后，在高位买入去追，一种是股价跌到低处以后，在低点去买入。这两种都是买入手法。有人本性喜欢追高，有人本性喜欢低息。低息一定比追高好吗？倒也未必。高和低是相对的，我们常说的不要追高，它其实是有前提的。 第13段 比如说当前是轮动盘，不要追高，因为很多冲高都会回落。比如说低点就能买，不需要涨高了来确认趋势。那买的越贵，交易性价比就越低。一吸也不是随便吸的，不然一吸一嘴毛，低点之后还有更低。]<]minimax[>[ 接下来就是技术类了。首先趋势。比价持续上涨，那就是上升趋势。持续下降，就是下降趋势。之前这个合计里有《趋势三讲》，里面已经把趋势的一个大的规律做了一大体的梳理。支撑。指的是在股价下跌过程中到达一个关键的位置，有阻力阻止它继续下跌。有时候是一个前期低点形成阻力的支撑位。有很多，比如说它是一个成交密集区，是前期高点，是前期低点。压力就是反过来，比如说它是一个前期高点，那这里就会有压力。或者说有个心理关口、整数关口啦、豹子顶啦。 第14段 想要突破这样的位置，它就需要一定的盘整时间，或者说一个力度更大的量能。前高前低。就是指前期的股价高点和前期的股价低点。通道。指股票运行在两条平行线之间，高点和低点都在上移，那这个就是上升通道。上升通道一跌破，那短期有一波调整。同样低点在不断降低，高点在不断降低，这就是下降通道，这就是下降通道。这个在《趋势三讲》中也有适当的提过。]<]minimax[>[ 之后K线。这一根一根小柱子就是K线。A股的K线，如果是红色，说明收盘价比开盘价要高。一根K线表达了四个价位。第一个实体部分，如果是红色的K线，实体的低点跟高点表示今天的开盘价和收盘价。如果是绿色的K线，实体部分的高点和低点代表了今天的开盘价（上面这个）和收盘价（下面这个）。 第15段 上下两个线段呢，表示的是最高价和最低价。最高股票曾经涨到过这个位置，但是回落了，最低曾经跌到过这个位置，但是拉起了。K线的含义基本上就是这些。影线。指的就是上面非实体的部分。比如这根红柱子下面有个很长的线段，这个线段就叫做影线，这里是下影线，往上的线段叫做上影线。均线。日内分时走势有分时均线，表示今天的平均成交成本。日K线走势有代表天的均线，比如我们常说的5日线、10日线、20日线。在上面这个位置告诉你不同的颜色代表的是什么线。后面就是一些具体的K线了，这期就不过度展开了吧。]<]minimax[>[ 下面说一下题材方面的术语。A股最常见的炒作方式是题材炒作。比如说现在要炒AI了，那AI这个题材在里面就会有各种地位的股票。 第16段 地位最高的一般也就称为龙头，或者说前几支票，地位都很高。我们会大概按一个位置分为龙一、龙二、龙三，这个可以参考一下之前讲《题材核心怎么看》这一篇。一般来说在题材内更强的票、更核心的票，我们会把它叫做前排。后排。这个概念就相对于前排的，它是跟风票、杂毛票，它比前排要弱，所以它是后排。卡位。就是说一个在题材过程中出现的现象，一个本身顺位靠后的票，比如说是一个后排，它在某一天竞价或者盘中表现出超过前排的气质，这种现象叫做卡位。可以当成《鬼灭》里的换位血战，原来它是龙三，结果今天龙一表现不及预期，它是最强的，它就变成龙一了。题材运行呢，一般来说有一定的规律。比如说题材启动，启动之后会有高潮，高潮之后会有分化，分化有的时候有回流，有的时候没有，后面还会有分歧。 ...

视频信息 标题: 新手投资入门篇3：PB市净率全面解读 BV号: BV1aQZiBiERj 时长: 13分30秒（810秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频是新手投资入门第三期，全面讲解 PB（市净率）指标。布鲁斯指出 PB 公式为总市值除以股东权益（净资产），并强调其复杂度高于 PE，因为资产构成远比利润杂乱。判断 PB 是否真正低估需回答三个核心问题：资产是否真实（警惕商誉、坏账、存货水分）、资产能否赚钱（ROE 是否覆盖 6%-8% 的资本成本率）、盈利能力是否可持续（行业前景与护城河）。视频还区分了 PB 的适用场景：适用于银行、券商等金融业，以及钢铁、煤炭等周期性和成熟制造业（净资产驱动型行业）；不适用于依靠品牌、科技等表外资产盈利的公司，如茅台、英伟达、腾讯。最后给出简化公式——合理 PB ≈ ROE ÷ 资本成本率，仅供新手初步判断。 核心要点 PB 定义与分母：公式为总市值÷股东权益，财报中以"股东权益"体现，新手易与总资产混淆。 PB 比 PE 复杂：资产包含现金、存货、应收、固定资产、商誉等多项，判断含金量远比判断利润难度更高。 商誉风险：溢价收购产生的差额属于商誉，并非实物资产，若商誉占净资产超过 20%，该公司存在较大风险。 坏账与存货：应收账款是劣质资产，可与同行对比；存货含金量因行业差异大（白酒、金矿越存越值钱，快销品、电子产品易贬值）。 ROE 与资本成本：资本成本率约 6%-8%（中值取 7%），ROE 长期低于该水平说明公司赚钱能力差，PB 破净也属正常。 PB 适用行业：银行、券商、保险等金融业，以及钢铁、航运、电力等净资产与利润高度相关的行业，PB 是可靠估值锚点。 PB 不适用场景：盈利主要靠品牌溢价（茅台、可口可乐）、技术壁垒（英伟达芯片、腾讯网络效应）、创新药管线等表外资产的公司，PB 会严重失真。 三类典型行业用法：金融业看 PB+不良率+拨备覆盖率；周期行业在底部看龙头并跟踪产能出清；成熟制造业以 PE 为主、PB 处于历史低位为辅。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，这里是Bruce啊。今天这期视频是这个新手投资入门第三期，这里讲的是PB啊，全名叫Price to Book Ratio，也就是市净率啊。它的基本公式是这个总市值属于公司净资产。啊，这里我们依然要注意它的分母指的是净资产，而不是总资产。啊，在净资产这一项啊，在它财报中是以这个股东权益来体现的。啊，这里我们新手要注意，不然说你到时候在财报里面找得到净资产这一项啊，它是这个股东权益来体现的。 那PB这个东西，我个人认为是比这个呃PE要复杂一点的啊，因为PE它的分母是净利润嘛啊。我认为其实净利润是更加直观、更加纯粹的啊，因为我们判断这个利润的含金量，只需要看这个啊，它的利润收的是不是现金啊，含金量高的，它收的现金就比较多一点。 ...

视频信息 标题: 23岁近800万资产 聊聊年轻人入门投资该做的事1 BV号: BV11KZxB4E3A 时长: 20分07秒（1207秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 UP主以23岁积累近800万资产的个人经历为切入点，面向完全未开户的投资小白分享入门路径。核心论点在于投资没有捷径可走，任何想长期获利的人都必须付出十二分心血。视频给出了入门三步法：第一步学习股市基本指标（基本面如PE、PB、ROE、扣非净利润，技术面如K线形态、均线、成交量、换手率），建议借助AI学习客观知识但避免采纳主观荐股；第二步用亏完也不心疼的小额资金开户实操，重在感受市场情绪而非赚钱；第三步阅读经典书籍建立正确投资观念，推荐格雷厄姆《聪明的投资者》、唐朝《手把手教你读财报》以及《日本蜡烛图分析》。视频强调刚入门不要纠结短线还是长线，也不要边读书边炒股，应先静心积累基础知识再选择适合的投资模式。 核心要点 端正心态：世界上没有容易赚的钱，投资想要长期获利必须付出十二分心血，不能幻想靠别人推荐股票或短线投机快速致富，对市场要有敬畏之心。 第一步学指标：入门首要任务是搞懂基本面指标（PE、PB、ROE、扣非净利润）和技术面指标（K线形态、均线、成交量、换手率）的根本含义，而非只知其名。 善用AI工具：推荐使用Gemini、豆包、元宝、千问等AI工具交叉验证以学习客观基础知识，但要警惕AI从股吧、雪球等论坛吸取主观荐股信息导致输出错误。 第二步小额实操：通过同花顺或东方财富开户，建议用亏完也不影响生活的少量资金入市，目的是感受市场情绪和热点轮动，而非追求盈利。 树立正确投资观：完成指标学习和实操后，必须通过阅读经典建立长期复利思维，避免被抖音炒股速成视频误导。 必读书单：入门三本书——格雷厄姆《聪明的投资者》（投资观念必读）、唐朝《手把手教你读财报》（培养会计能力）、《日本蜡烛图分析》（初学者友好的K线解读）。 不要同时炒股和读书：在阅读书籍阶段应暂停实操，否则一旦亏钱会影响心态和阅读效率，新手最好保持心态平和、循序渐进地完成学习。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，这也是bluce啊，这是一个新系列，也是突发奇想想做一个这个更直白啊，更完整的入门投资导向啊。因为我做了两期这个啊纯职标的的分享流量都很差啊，感觉还是要带上我这个呃资产噱头，资产称号才比较流量啊，所以说我想一想还是带上吧。那新朋友如果说不了解我投资历程的啊，可以看我开头几期视频啊，或者看关注我之后能获得一个这个自动回复啊，那里面就有这个阶段的自我介绍啊。那我个人做这个频道是完全免费的啊，而且至少可以保证百分百真诚啊，目的就是做的开心啊，分享我的逻辑。那一个账号能做到这个几万粉丝对我来说还是很有成就感的事情，对吧？啊，当然这个充电能赚个千把块钱啊，也是挺不错的，对吧？但是这个充电我也没有说啊，分享我的会分享什么秘诀啊，我平时这些基本的投资逻辑都是一丝不挂地分享在我这些免费的视频里面的啊。 第2段 所以说如果还有人质疑我是麦克的那我也没有办法了啊，至少我现在发这些发自内心的视频啊，教学视频都是完全免费的。而且我也不可能说误导你们做什么投机倒把的事情啊，我分享的这些东西都是在我认知内，我认为是这个啊，对你们长期盈利、长期复利啊，对这个投资是非常有益的事情啊。而且录一个视频还要构思，还要考虑怎么才能降到呢？明白，讲得清楚，不会误导人啊，也是不容易的啊，所以说大家还是要互相理解。好，那步入正题。这个系列的第一期是适用于这个连户都没有开的那种完全小白啊，入门来看的啊，就是为了让你们这个少走一点弯路，对吧？可以直接知道啊，我们刚入门应该做什么事情啊。对，那些已经看过我前面那些视频的呃中手啊，就是比新手更高一点的人，就是可以不用看了。 第3段 因为你们有基本这个投资逻辑之后，就啊省得说看这些视频浪费时间啊，这些视频就是适用于那些啊连户都没有开的呃完全新手啊。那年轻人进入这个投资大门，有很多的这个借口啊，可以说是感兴趣，也可以说是这个为了养家糊口，也可以说你是为了装逼啊，想要跟同学说我是混金融的，对吧？但是所有这个借口归根结底都是为了赚钱。但是我们知道，我们要知道世界上是没有容易钱可以赚的啊，不可能说你是就知道这个市场是牛市，然后你就进来赚一笔，然后熊市马上清仓逃离，这是不可能的事情啊，不要异想天开啊。呃，世界上是没有容易的钱可以赚的啊。如果说你想要进入一个领域，呃，你想要在这个领域中获利，你就必须要花费十分的心血啊。我这里写一下啊，你想要进入一个领域，并且获利就必须要付出十二分的心血，这是一个必须的事情。 第4段 不可能说你是根据别人推荐股票还是怎么样的，你就能啊从中得到这个长期盈利，这是不可能的啊。你们要先打消这个念头啊。如果说你想要在投资里面呃得到这个长期的复利，那你刚入门的时候，你就必须一天要看这个几个小时的书，要读几个小时啊赚燥的财报啊。你做短线的话，你要盯盘盯到三点休息之后，你晚上还要花几个小时来复盘，对吧？可以说你要是真正想入门投资啊，想要在这里面赚到钱啊，从没有说像你们看到那些晚上啊随便买股票能赚钱的人所说的这么简单的啊。在股票开始的日子里面，你一天就基本没有任何休息时间的啊，但是累不累就另说了。如果说你热爱的话，你就不觉得累，对吧？那我本人就是很享受看这个财报啊，因为看财报总能发现一些啊新的商业模式，新的领域啊，能选到一些这个可以买入的公司，这都非常兴奋的啊，甚至比我这打游戏啊比我谈恋爱还兴奋，对吧？ 第5段 那最近的行程我有发b站动态，比如说，我最近是去一个操盘室，里面跟两个师傅学习短线啊。因为我本身是做长线的嘛，所以说短线对我来说是一个全新的领域啊，一整天下来就基本没有任何空闲时间的啊，甚至这些视频、视频素材、视频想法都是我要在上厕所的时候想啊，但是我还是感觉很开心很充实，没感觉很累啊，因为我是在做我喜欢的事情啊。所以说进入投资的关键，还是说看你啊热不热爱啊，看你是不是足够热爱啊。如果说你只是为了呃呃想要赚快钱啊，对这个投资有这个误区，那我就劝你说不要进来啊，连你这个短线也不要做啊。连你这个中近市场好，你想就是说你想进来赚一笔就走是不可能的啊。你不要说呃这市场是不可能让你这个全身而退的对吧？我们要敬畏市场，对吧？ 第6段 啊，只有说当你形成一个呃稳定熟悉的投资体系之后，才有可能说靠这个股市来获取稳定盈利啊。市场是非常非常残酷的，特别是a股它是非常残酷的啊，没有说你想来就来抢走就走的啊，不然人人都是巴菲特，对吧？啊巴菲特年化才百分之二十，然后如果说你是玩短线的，你全仓买一支票，二十厘米的股票涨停，那你一天的收益就超过巴菲特一年的收益。好的，事实真有这么简单吗？对吧？你用脑子想想就知道不可能啊，那泼了很多冷水啊，应该可以筛掉一部分人了啊。还在看的朋友，至少啊对投资还是比较感兴趣的对吧？呃下面就要讲具体的步骤啊。很多人刚入市就记得自己是要做短线还是做长线啊，要搞这个技术派，还是基本面啊，纠结到底哪个好啊。那在我这里我告诉你呃，没有一个是有绝对的好的啊，没有一个是容易赚钱的啊，至少没有你想的那么容易啊。 第7段 如果说你在刚入门的时候呃，什么常识都没有，然后就想拿着股票在短线长线之间横跳，对吧？就赚了就短线，套了就长线啊，那两种模式都可以让你直接亏光所有的钱，对吧？所以说刚入门的朋友，我建议你们啊不要先考虑自己要做什么，短线还是长线啊，连最基本的知识都没有，怎么可能知道自己到底适合什么模式，对吧？那就是盲人摸象了啊，所以刚入门我建议还是按照我的步骤来走啊。那我所认为啊，刚入门最重要的一件事就是啊先了解股市中各种各种基本指标啊。那其中这个指标就包含这个基本面和技术面啊，然后这里还有个小技巧，我可以跟你们说一下，就是说啊我们在投资的时候必须要学会多利用AI啊，应该是个很好的工具啊，就是呃这些客观的基础知识。 第8段 比如说呃这个均线啊、成交量啊，这些是什么意思啊？这个PE、PB是什么意思？这些都可以去问AI，对吧？它是一个客观的基本事实。但是要注意的是呃，像AI荐股啊，包含这些主观的方面的就是啊还是少用，对吧？因为AI它们摄取知识实际上都是从这个股吧、呃雪球这些呃股票论坛上面去汲取的。很多这些啊持有股票的人，他们就会乱吹这些股票，乱说这些股票多少的产能，有多少的利润，然后AI它不会分辨嘛，它会吸取这些知识，然后结合给你看啊，导致它经常输出这些错误的数据啊，这个是我们要注意的。就是AI呃在投资中是非常呃好的一个工具，但是就是我们多利用这个客观的，问它客观的东西啊，客观事实的知识啊，比如说就是这些指标，那是少问主观的股票数据呃股票信息。 第9段 那呃我因为我这个指标视频还没有更新完嘛，对吧？然后我后面接下来讲到的讲到的指标，如果是我还没有出的视频的，你们就先去问AI啊。那这个基本面啊我们就要学会这个啊PE啊、PB啊、ROE啊，其中我这个ROE杜邦分析比较重要啊，这个我视频就有讲，就可以直接去看。还有这个扣非净利润。这里要注意啊，我们不是呃只看一个指标啊，知道他大概是什么名字就够了，我们要知道他的根本含义，他们是怎么来的，这个是我们都要搞懂的。不能说我们单看这个啊指标，知道他是像是什么意思就够了，不能这样，马虎啊。油漆书面k线，它的这个基本含义要知道啊，然后基本形态也要知道。比如说啊基本好像就是说你要知道它这个是阳线还是阴线啊，基本形态就是你要知道他这个是十字星是个什么形态啊，还有一个就是均线，就是这些五日啊、十日、二十日均线这些的，我们要知道大概怎怎么看？ 第10段 啊，就成交量、换手率啊，那基本面就要求啊，你们把一个股票它大概的是否是贵的，你们要能做出个基本判断。比如说你像雪球里面这个著名的宗教股啊，纯宗科技，他就是几千倍的PE啊，你们至少要知道，呃，一眼看过去，你知道他PE很高，那至少是贵的，对吧？不要像那些傻子一样去追着去买它啊。然后技术技术面就要求啊，你们至少要看懂啊，它今天这根K线它是涨的还是跌的，然后今天到底是成交量，它是放量还是缩量，然后换手率今天是高还是低啊？还有这个均线，你们要基本学会看这些知识，基本都是问AI就可以了解的啊。呃，但是你们AI是要结合着用，对吧？你要多结合呃不同的软件，不能说单问一个AI就够了啊。我最推荐的AI还是这个谷歌的Gmini啊，如果说你不会用啊魔法的话，那就用国内这些也是足够的啊，这个啊豆包，然后元宝、千问这些，三个综合来问啊，这样就是能保证自呃这些知识基本不会错啊。 第11段 那这个部分都是呃最最最基础的啊，你要至少要把这两个东西搞懂了之后，你才可以来谈什么，你要入市，你要炒股啊。如果说你啥都不懂、不懂就去买股票，那就相当于一个高度近视的人啊，不戴眼镜就去上班了。那如果说你搞懂这些基本知识之后啊，至少相当于戴了一个两百度的眼镜，对吧？看得稍微清楚一点，但是这也仅限于这个稍微清楚啊。但这个是我们入市以后，我认为啊，第一个要做的事情就是了解股市的基本指标。那紧接着第二步啊，我认为就可以这个啊开户操作了，开户实操。然后这个开户时操你们就直接下载这个同花顺呃，或者东方财富，这是两个我用的比较多的软件啊。进入这个呃软件之后呢，你可以呃用他这个自带的开户服务啊，还是比较方便的。 第12段 如果你们新手前期也不用太在意这个券商的手续费这些的啊，因为你们也是刚入市，也没有什么大几百万这种啊，就不用太在意手续费。然后因为呃这个同花顺啊，这些大的券商，它自带的这些开户服务还是比较靠谱的啊，所以就呃怎么方便怎么来嘛，对吧？后面可能会联系这些比较靠谱的券商，搞一个这个低手续费开户。当然这些事情就后面再说吧啊，现在时间还没有呃，没有什么空啊。然后这重点就是啊，我建议你们是拿着这个亏完，也不会心疼的钱来入市啊，这个是重点。就是说即使亏完，呃，对你来说也是毫发无伤，也不会影响你的生活的，好吧。因为这一步让你们实操的时候，并不是为了让你们去赚什么钱啊，而是让你们感受一下市场，感受这个市场它的情绪怎么样的啊，他一些热点是怎么诞生的啊，然后热点销完之后，这股票是多么的惨烈，走的会多么惨烈，对吧？ 第13段 是让你们抱着这个亏钱的心态来学习的啊，不是说要赚钱。这个心态我们必须要树立正确啊，抱着亏钱的心态就是不要蹲位。你拿几千块钱进来之后，亏亏完了就觉得自己不适合投资啊，这个是我们不能处于这种心态啊。因为你连投资的门都还没有入，何谈赚钱呢，对吧？看完户后，我们就是重点，就是感受市场啊。比如说你有现在有十万的资金，那你就先拿这个一万块钱、五千块钱进来，先赶上市场啊。那从这里开始啊，我们就大概知道股票交易是怎么回事。但是这也绝对只停留在这个股票它最基本的表面啊，这也是目前这个大A散户所停留的层面，都以为会几个指标，然后看别人荐股啊，就可以跟着市场赚大钱啊，这就是这个阶段人们的认知现状。啊，所以说此时最重要的就是我们要考虑这个现状。 第14段 那我认为首先我们就要树立这个正确的投资观念啊，因为只有当我们有正确投资观念之后，才可能可以构造我们这个稳定盈利的投资体系。那如何去树立呢？我认为啊，最直接最好的方式就是去寻找这些在市场上他们有长期优秀业绩证明的投资者所写的书。啊，比如说我们耳熟能详的这些巴菲特、芒格、格雷厄姆这些啊，只是说在这里我会推荐这些更具体的书籍名字啊，那你们想要知道啊，更详细的数据推荐就去看我之前那期视频啊，有一期数据推荐视频，那我后面可能会再出一期更加完善的数据推荐。好啊，那这期视频我就先推荐三本入门必看的啊，就是先推荐三本基础的。那第一本就是《聪明的投资者》啊，这本书是格雷厄姆写的啊。格雷厄姆是一个非常优秀的投资者啊，他算是这个现在投资的鼻祖啊，他是巴菲特、施洛斯的老师啊，这个权威性这个含金量就在这里了吧。 第15段 啊，这是一本啊，对于这个树立基本的投资观念是一个非常好的书籍啊，这本书是非常值得看的，必要的，对吧？如果说你认为自己的这个啊基础知识比较好，你们还可以去看这个《证券分析》。这个是这本书的入门啊，进阶版啊，更加深色啊，会深色很多啊。新手的话我就推荐先看这本吧啊啊，非常推荐啊，这是第一个，就是对于我们树立正确的投资观念，长期投资，这是一本必不可少的书籍啊。然后第二本是这个唐朝写的，《手把手教你读财报》啊。这本书是这个……这是雪球大V啊，雪球是一个这个软件啊，后面我会介绍一下，后面出一期视频，就是一个呃古巴软件。然后这是里面一个曾经一个很有名的大V写的书啊，那他个人的水平我就不做评价，但你这本书还是不错的啊。 第16段 这本书就是类似于那个啊初级会计类的书啊，当然如果你有这个呃初级会计的基础知识，那你初看一下就可以了啊。实际上投资里面最重要的一个能力就是这个会计能力啊，因为呃，因为投资你看基本面是离不开、绝对离不开这个看财报的，对吧？如果你还是大学生的话，你可以考虑考一个这个初级会计师证啊，至少要掌握这些基本的这会计知识啊。当然你可以考还可以考这个CPA这些啊，对你的这个简历也也是有不少的含金量，对吧？这个基本面研究在我们长期投资里面是一个很重要的方面啊，所以说自然看财报，看财报也是非常重要的啊，就是这个会计能力我们要重视。然后第三本啊，也就是最后一本是这个《日本蜡烛图分析》，对，这个就是一个很纯粹的这个K线呃，解读图吧，它里面就只有这个K线呃，解读这个K线它是怎么看啊，有一些形态对吧？ 第17段 这个你们这本书初看一下就可以了啊，推荐形态解读啊，这本书啊也是入门，对于初学者来说就比较好看的一本书啊，不会很难动。啊啊，这三本就是啊，入门我认为是必看的书。然后如果说看完这三本之后，还有更细的，你们就去那个我那个书籍推荐视频里面再去找啊。那到这里啊，我们就已经完成这个投资入门必做的三个步骤啊，我认为是大概占这个投资入门一整个大部分的百分之三十左右吧。啊，还不是说你看完这个呃，我这期视频就且按我的步骤做完之后，你就已经完成入门。啊，并不是当你完成这三个步骤之后，你就是一个这个呃，有一定基础知识啊，有这个正确投资理念，但是你是毫无市场经验、毫无市场知识的人啊。但是至至少能保证你在入市解读有这个啊基本的这个正确的投资观念，你知道怎么样才是这个正确的投资道路啊，你知道怎么做才能让你这个啊复利，才能让你加强这个复利的力量啊，对吧？ 第18段 啊，这个时间的花费是非常有必要的。嗯，因为当你完成我这三个步骤加看这些书，大概是花一个月的时间吧。啊，这个时间花费是非常有必要的，对吧？因为你刚入门接触全新的领域，有这么多新知新知识啊，必须是要我们用一定的时间来消化的。你们不要说妄想说靠什么呃，抖音啊，上面什么短视频啊，什么炒股技巧就能来速成啊。我认为投资刚入门，最重要的就是静下心来啊，静下心来，不要说妄想说靠什么啊短视频，我说像什么那些炒股大神一样，什么退学炒股那样，就是就是从十万干到一千万，对吧？这是很很小概率的啊，不要说一进一进门，一个入门就抱着很大的期望啊，等会什么知识都没学到，然后先去炒股，亏了之后就觉得自己没天赋就放弃了啊。因为这样子就不利于你们长期投资，对吧？ 第19段 然后在阅读这些书籍的过程中啊，我建……议不要同时炒股。就是你在做第三步的时候，就不要去做第二步了啊。因为你刚入门，因为可能刚入门，你买一些股票，然后一旦亏钱了就会心慌慌，对吧？搞得这书都看不下去啊，所以说你第三步在干第三部的时候，我刚才看书的时候，你就不要买东西啊，不要买股票啊，你就去你可以关注市场，但是你不要买啊。因为我之前的时候就是啊边买股票，边看书。然后有时候我一亏钱，就感觉这个炒股就哎看书就没精神了。哇，感觉一亏钱就是全身都很难受，对吧？因为你没经验啊，你感觉一亏就感觉天塌了啊。这快递整天困了之后，一整天都没有心情吃饭啊，更别说看书了啊，所以说在深入专研一个领域的时候，要先要保持这个心态平和，现在把我们心态搞正确。 第20段 呃，对于新手来说，保持心态平衡，最好的方法啊就是不要在看书的时候边炒股边看书，或者说不要投入太多的钱去炒股。Ok那这期视频就差不多到这里了啊，也是我们这个入门投资，第一期也是醉，最适合这个啊什么都不懂小白呃来做的步骤啊。所以说如果你说你按照我给你的步骤来走啊，至少能在这个入市当个大韭菜之前，对吧？你有一定的知识储备，你有一定的这个正确的投资观念，不至于说无缘无故的被坑，完全身家当，对吧？能少走很多弯路啊，不要像我一开始我不知道要去干嘛，然后我反而一开始去学短线去了，然后一直看那些k线形态什么的，搞得搞得呃大几个月都毫无收获，因为k线还只是个辅助，对吧？啊，所以说你一开始还是根据我的步骤来走，我认为还是对新手来说还是很有帮助的。 ...

视频信息 标题: 为什么放假前倒数第2天是法定出金日？ BV号: BV1GvcvzgEfA 时长: 12分38秒（758秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频围绕春节前倒数第二个交易日操作国债逆回购可获11天利息的现象展开讲解。首先解释A股T+1结算机制——买入股票相当于获得持有权，次日才真正归属；卖出同理，资金次日才可提取。基于此机制，当日借出的资金次日才到账，节假日顺延至节后首个交易日归还，期间持续计息，故假期天数全部计入收益。视频强调逆回购不会亏损本金，并给出尾盘操作时机建议。此外回顾当日盘面：掌乐未开板、影视受票房拖累、算力PCB分化、化工染料兑现、电网液冷走强，提醒半仓过节、控制风险。 核心要点 国债逆回购：节假日前夕操作可享多天利息，因T+1机制下资金次日才到账，节假日顺延归还，期间持续计息。 T+1结算机制：A股买入股票相当于获得持有权而非股票本身，次日结算后才真正归属，因此卖出资金次日才能提取。 资金使用权：逆回购次日返回账户的是资金使用权而非真实还款，可无缝衔接用于购买股票。 操作编码与风险：国债逆回购操作编码为TC001，年化收益只会赚多赚少，不会亏损本金。 操作时机选择：尾盘3点至3点半供需最不平衡收益最低，可观察日线插针规律在2点25左右寻找较优价位。 盘面要点：掌乐未开板题材未修复，影视受票房预售不及预期拖累，算力PCB分化，化工染料兑现。 趋势方向：电网变压器、液冷、燃气轮机趋势表现较好，存储受美股带动上涨，算力租赁持续走强。 风险提示：天际股份立案、巨力素等利空需排队出逃，建议半仓过节保持主动性。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 今天看盘的人都不多了，估摸着复盘也没人看，所以咱们就来聊一聊，为什么今天去国债逆回购，它会有11天的利息？这个是不是很反直觉？因为这个钱你今天借出去，明天就能拿来买股票，还不耽误你持股过节，但它为什么可以给你11天的利息？这要说到咱大A的机制了——T加1。你今天买入股票，明天才能卖出股票，对不对？为什么券商在收盘后都有个结算时间？原因就是大A这边，你的购买是在结算的时间统一进行结算。比如说今天你购买这只股票，明天你才相当于持有这只股票。结算是要比你的行动晚一天的。那你说我今天已经买到这只股票了，我买的是什么？这不在我账户里放着的吗？你可以简单把它想象成，你购买的是对这只股票拥有的权利，而不是这只股票本身。 第2段 到明天的时候，这只股票才归你，你才可以卖。同样，你卖一只股票，卖出的是对这只股票拥有的权利，晚上结算的时候，这只股票才真正卖出去变成钱。所以说卖掉股票之后，为什么第二天才能把钱提出来？也差不多是这个道理。 那我们把这个事情回到逆回购上来讲。通过国债这个稳定的中间产品，你把钱借给有需要的资金。如果你今天借出，那被借方是什么时候拿到钱呢？是明天，也就是取钱日。那明天取了之后借一天还你，那就应该后天还你。后天是节假日还不了，那就应该后天还你啊。后天是节假日还不了，那就要继续收利息。终于等到开年第一天，春节过完了，这个钱还到你手上。那是不是应该收整个假期天数的利息？对啊，所以是11天。 那你说不对啊，为什么明天我还可以拿这笔钱来买股票呢？ 第3段 明天返回你账户的，并不是真的对方还钱了，而是对方还给你这笔钱的使用权。因为你拿这个使用权去购买股票，股票在结后（结算后）才能到你的账上。那结后这笔钱是不是刚好就还给你了呀？无缝衔接了属于是。所以说在这笔钱真实归还你的账户的前一天，你就可以使用这笔钱的使用权了。同样，你拿这个使用权去买到的股票，是股票的持有权，而股票要在T加1之后才会真实归你。 不知道这个事情我没有讲明白，如果听懂的朋友可以在弹幕里扣个777。今天说盘之后我提醒大家去做国债逆回购，记住这项编码——TC001，这是国债逆回购的曲线。 那很多朋友说，哎呀，这国债逆回购杀得这么狠，我都不敢买了，我借完之后亏钱怎么办？怎么可能呢？首先我们看这个一点几、一点几，这是什么意思呢？ 第4段 左边这个价格它是指年化收益率。你把钱借给别人，顶多是赚多赚少的问题，怎么可能亏钱呢？咱们又不是负利率时代，放在霓虹还真不好说。而且这个波动率，看着跌个2%、30%挺夸张的，从说盘的时候年化1.2跌到1.15，最高涨到1.4。哪怕它跌到1.1，最低的时候你借出去了，无非也就是30几块钱少赚一点点。并且国债逆回购的手续费相对于它的收益来说，比例是比较小的。所以第一不会亏钱，放心。第二，这些波动不要太当回事。如果你真的很有强迫症的话，历史规律这点是可以涨回来的。一般刚收盘的时候，资金想起来国债逆回购，赶紧去逆回购，所以说这里是供需关系最失衡的时候。3点到3点半之间，就是尾盘即刻定价结束，去国债逆回购的人最多，供需最不平衡。 第5段 如果你真想取得一个比较让你心安理得的收益（虽然可能有几块钱），那就再等一等，可以看一下逆回购这个日线，每天收盘之后都开始往下插针，最后再收上来。大部分日子都有一个这样的规律。它差不多最后，因为想借钱的人借不到了，借钱给别人的人已经都逆回购完了走了，很少有人能等到三点半之前再去做这件事的。你想取得一个较为不错的收益的话，那可以等到2点25，给自己设一个闹钟，看这个曲线能涨到哪里，在一个差不多的位置把它卖掉就可以了。 好的，那我们回到今天的盘面啊。还是希望大家点赞支持一下，比较乏善可陈，我们想象中的画面都没有发生。我们想象什么呢？第一个是题材的修复——掌乐不开版；第二个是掌乐开版——题材的分歧。今天这个算什么呀？ 第6段 掌乐没开版，题材也没修复。你们这帮电影就是被票房给害了。大家应该知道昨天晚上春节的……今天晚上春节党的票房预售情况不及预期吧。昨天电影方向比漫剧和AI方向惨的原因也正是因为这个。影视的压制——上海电影为什么跌这么惨啊？影力传媒怎么就嘻嘻哈哈的没什么大事，今天还能收购微红。当然这有AI动了的原因，今天港股质朴AI大涨带动了A股一大批老AI都动了，比如蓝色光标什么的。 今天竞价开出来呀，首先进监管的恒电摁个地板，这个算符合预期。博纳影业摁个地板，这个算超预期的弱。开盘看到这种阵势，要跟着一起排队开盘，跟着排，并且后面你不撤的话今天是能排出来的。地板上成交金额有两个亿，但如果你这里做了排撤动作，可能今天就出不来了。 第7段 昨天的前排——欢迎时机博纳一按，欢迎也跟着按了嘛。看这个净价，它的封单金额两个多亿，逞耀金额一千多万，又按串案套公式的角度是开不了的，但实际上两个亿这个金额大还是不大？感觉还好，这个就是纯粹的经验了。我们看早盘的时候，竞价期间我们就给出判断：欢瑞应该是封不死，博纳就不好说了。今天前排的德财跟欢瑞都长这个样子，可以说这个题材就没有前排了，只有掌约。按照预案的说法，掌约不开板，后排回流是出局机会。德才午后是比较超预期的，尾盘能偷一个板。那目前四板梯队只有两个换手板，一个是光伏的亚博，一个就是德才。大卫掌约都是一字起来的。 算力这边继续走强，网速科技盘中一直在大单进攻，博弈得很激烈。美利云竞价加封，封单一度是三个亿，开盘炸了，而且炸得比较深没有回封。 第8段 我是不是昨天视频说过美丽云、云还有什么数据港这几个票里面的资金特别特别脏？就这几段进去的资金太多了，奇奇怪怪的，没格局没合理。机会这边PCB弹性是国际负财五板，前排是山东拨签电子部涨价逻辑，国际负财没让大家去，因为怕大家追高，结果这个票今天居然是低开的事。后来看低开好像是可以去的。昨天特别强今天是分化的预期。分化的行情下一般是不能做弹性的，它很容易走成海看那天那种走势，就是高开然后杀，盘中震荡震荡震荡震荡，尾盘说不定能拉上来，说不定拉不上来。次日还有低开。 这样沈东波仙呢，是开盘炸板分尸下杀之后起稳，起稳这里有一个W底。钉盘的朋友应该能注意到，并且看超级盘口，这个W底的最低点差不多刚好在9块5毛55左右。 第9段 9块5毛55是什么？日线是很久之前的前高吧。今天在这里直接挂单能把你接走，是一个比较好的日内机会。 化工的染料继续关注，其实今天兑现有点惨，尤其是百川上面空间不大了，要考虑移动的事情。那今天做也只能做转债的套利，但是即便是转债的套利，有的朋友做不明白也有风险。对了，这个票也有转债，通过转债走势，可能明天的溢价不会高。如果明天正股超预期，反倒是可以反过来博弈转债。 存储是美股那边，美光闪迪都在涨，让招益这种大票中军也涨了。算力的几个前排比如海量数据炸板回封，可以控仓取，当然也可以不去了。 算力这边一直有一个支线是电力方向，这个我们今天没提，因为之前提过很多天。比如说万泽股份、东方电器，今天盘中说的硬流，谢谢。 第10段 东方电器今天盘中说的硬流，这些都是走的燃气轮机趋势。很好看那，这一天爆量之后昨天一个震荡整理锁量，今天高开是一个看点。万泽股份也是，这一天提的，今天一度是上板的，后面炸了，问题不大，这些都是趋势。东方电器也是啊，没有封住无所谓了，反正是走趋势的。可能最近体感比较好的还偏偏是这个方向。 业涨价呢，有反馈但不多。华友估计、韩瑞估计涨了一丢丢，开盘区的话可能能收零点几个点。格里美也是涨一个点。然后呢趋势恩杰又趋势新高了。 昨天不少朋友都问我天际的事情。那立案你肯定要排队啊，很多机构资金是有风控指标的，如果这个票出了立案，他们会强制清仓，这个逻辑跟数学公式一样简单，所以预期就是一字跌停。隔夜单2.4个亿，我们看一下今天成交金额3.24亿。 第11段 隔夜的话今天肯定能排出来。还有一个利空是拘离所惧否认了自己那个大单，隔夜单3.4个亿，成交金额4.82个亿，所以说这个票也能排出来。明天就不要问我怎么办了，我也不知道怎么办，今天应该出来就今天出来，没有一个同板是多余的。 那一些其他算力票不知不觉也突摸涨挺高了，比如红井科技，这一段一直在走趋势，前高这里过不去可以捡捡仓。 电网之内。有很多票都动了变压器那边，比如说顺大这好多酒，比如说顺大这好多9898，还有四方股份，这都是电网的辨识度。夜冷涨幅也是不错的，拍板是英威克带着大伙集体上板了。后面盘面比较弱势，英威克也炸了一波，最后回风夜冷加机器人的伯杰板。阳光美少女等于东阳光也板了，这个真是老朋友了，今天还是盘中提的一个老朋友。 第12段 思全可以看DC机会，今天的思全心裁一度往下补了补缺口，给到了灵州附近的第七机会，这个属实没想到，下午涨了六七个点，均线以下接的朋友应该都会比较安全，后面也可以当趋势波段来看。紧急这个票是算力租赁加上染料双题材，现在这么一杀有一丢丢不及预期，不过还好本身也不是沿着五十线走的强趋势，前面甚至会破一些十日线的平台之上继续看吧。这里是成本密集区，就是说染料不知道怎么下手干中军这张龙胜呢，给了个低期的机会，日内有两个点的复印，这个逻辑是肯定绕不过这支票的。短线目前表现比较好的是润土，还有德美化工，德美化工还是之前有走量子的逻辑。那另外两只金牛化工表现就相对一般了，盘中摁了地板，昨天涨停今天跌停，感觉有点夸张。 第13段 化工下午确实有一波比较大的回调。另外还说了一只海翔药液直接，另外还说了一只海翔腰叶直接是低开往上拉，这个表现还行。偏埋伏的航景今天有波冲高，可以适当把利润垫做出来。昨天又有好多人问这个票，我感觉我答了不下三遍，前高前高22.85，看好这个位置。当你做出利润垫，成本做到50线以下，怎么都不太会亏。小金属乌这边，祥禄、东方、张源，晃晃悠悠都上满了，都是大费。这个烂板给我一次上次看黄金白银的感觉，明天如果高开转移至是什么是短线的买点，但是你敢去吗？明天买了放假就听天由命了，不建议好吧。不建议持有的朋友，有利润店之后拿一拿还行，一定要记得半仓过节，保持主动性。那今天视频内容就是这样，如果对你有帮助的话，今天视频到这，如果对你有帮助的话，还别忘了点赞三连支持一下，我们下期视频再见。

视频信息 标题: 价值投资入门篇2:巴菲特最看重的指标—ROE深度解析 BV号: BV1LiFHzME4x 时长: 17分37秒（1057秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频是价值投资入门系列的第二篇，主讲巴菲特最看重的财务指标——ROE（净资产收益率）的深度解析。ROE 的基本公式为净利润除以净资产（股东权益），需注意净资产不含负债，避免因高负债推高 ROE 而误判公司质量。 视频重点介绍杜邦分析法，将 ROE 拆解为三个驱动因素：销售净利率、资产周转率和权益乘数。销售净利率反映产品赚钱能力，以贵州茅台（约 50%）为例；资产周转率反映资产运营效率，以亚马逊（接近 1）为例，揭示其负现金运营的独特商业模式；权益乘数反映杠杆程度，以农业银行为典型，但银行业最需关注坏账率、拨备覆盖率和息差。 通过贵州茅台与五粮液的同行业对比演算，视频最终验证了茅台在净利率与周转率上均优于五粮液，ROE 也明显领先。视频反复强调：所有财务指标的对比必须在同行业内进行，跨行业对比毫无意义，并鼓励观众动手实践计算感兴趣的企业。 核心要点 ROE 基本定义：ROE 是净利润除以股东权益（净资产），反映股东每投入一元能赚回的净利润，计算时务必使用净资产而非总资产，否则高负债公司会被错误地判定为优质。 杜邦分析法：ROE 可拆解为销售净利率 × 资产周转率 × 权益乘数三项乘积，通过拆解过程而非仅看结果，才能判断公司 ROE 高的真实驱动因素。 销售净利率：体现产品本身的盈利能力，贵州茅台约 50% 的净利率说明其依靠品牌护城河赚钱，而非靠杠杆或周转。 资产周转率：衡量全部资产一年的运转次数，亚马逊接近 1 的周转率源于其负现金运营模式——先收货后付款，占用供应商资金。 权益乘数：反映企业的负债程度，农业银行总资产 48 万亿中负债占 45 万亿，杠杆极高，但银行业的高杠杆模式与房地产、消费品的杠杆不可同日而语。 银行投资核心指标：投资银行股最需关注三个指标——拨备覆盖率（坏账准备金）、不良率（坏账率）以及息差，挤兑与坏账是银行最致命的风险。 同行业对比原则：ROE、PE 等指标必须限定在同行业内比较，跨行业因商业模式与杠杆结构差异巨大，对比结果毫无参考价值。 实战验证：以茅台与五粮液对比演算，茅台净利率约 52%、周转率约 0.48，ROE 约 27%；五粮液 ROE 仅约 13%，由此验证茅台综合更优秀，市场给予更高 PE 估值也具有合理性。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，好久不见啊，这里是booce。嗯，今天这期视频是新有开荒篇的第二篇啊，上一篇是最基础的这个PE。那这一篇我们就来讲一下这个有难度一点、进阶一点的，也就是ROE啊，中文名叫净资产收益率，英文名叫Return on Equity。那这篇视频我会结合这个啊财报来具体分析。因为很多朋友他们想要看这个啊财报具体怎么用的啊，那这一篇我就会啊结合这个ROE的拆解方法，也就是杜邦分析法，再加上这个啊财报中的具体数据来计算，来看看我是怎么用的啊，我是怎么计算的。所以说这些这些视频我会讲的比较详细啊，大家可以好好的享受。那现在讲这个比较基础一点的那就是啊ROE的基本含义。就这个股东他投入一分钱啊、一元钱，公司能赚回多少的净利润啊，这是它的基本含义。 ...

视频信息 标题: 突发，重大利好来了！那就是要放假了，放假，爽！ BV号: BV1WdF6zTEwj 时长: 9分40秒（580秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 这是一期A股盘面复盘视频，主播以轻松犀利的风格解读当日市场。指数竞价弱开后在盘中修复回暖，午后再度杀跌，呈"ICU→KTV"反复震荡格局。复盘主线围绕量化轮动行情展开：前日杀跌最狠的电网设备、化工、次日修复明显，而前日最强的消费零售因阿里30亿春节请客计划被微信屏蔽的消息而遭遇抢跑兑现；算力方向迎来部分修复，地产趋势票（哈森）持续新高。主播结合"死鱼博弈"模式，分享了红宝丽、百川转债等具体案例，强调修复行情中辨识度高于弹性，并反思了早盘地板接货被午后摁死的左侧交易风险。视频还提及美联储换人与比特币走势的关联，但明确不建议参与。最终建议当前行情降低仓位至一半以下，多大行情多大仓位，平稳过节。 核心要点 量化轮动规律：前日杀得最狠的题材次日常修复，前日最强题材次日常被疯狂兑现，需在修复方向中寻找辨识度高、绕不开的标的。 电网设备修复：航电竞价维护2.8亿封单属第二买点，但尾盘仍遭抢跑；板块小弟多封死涨停，修复逻辑整体成立。 消费零售崩盘原因：阿里30亿春节请客计划链接被微信屏蔽，导致新华都、三江等预期票竞价抢跑，消费板块整体走弱。 算力修复与套利：数据港、美利云等迎来修复，可转债套利（如百川转债日内10个点）确定性高于正股追涨。 死鱼博弈风险：早盘左侧地板接跌停票存在午后被摁死的风险，天地在线即为典型案例，此模式仅适合利润仓参与，鱼尾行情风险大于机会。 辨识度选股原则：题材修复不等于个股修复，必须选择板块中绕不开、具唯一性的票，如化工选红宝丽而非地牙化学杂毛。 抱团方向观察：机构可能发动业绩抱团方向，蜂龙反馈走弱是好信号，市场仍在淘汰非正宗逻辑。 仓位风控建议：当前市场建议整体仓位降至一半甚至更低，匹配行情大小控制仓位，追高和重仓均不可取。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 先来点大家想看的东西。杭州洁白，炸板低阶，消费的三板票身为老大房店模式内的机会；电网设备的短线老大四板之后断板爆量，今日反包不止，成功的失败的也放黄台；白酒唯一的弹性票丝巾五埋不进去博弈两世最高版，失败了次日竞价反合弱占强，构成买点，刚好做个减仓器，或者利索一点不封板清仓也行。那今日开出来不及预期地板开，但是风单很小，开盘这里出现翘板跟了一笔，那最后失败了属于左侧交易。如果尾盘能够反合构成死鱼的买点，没有反合，那明天净价还是低开，记提的预期。安济、福建加消费这两个题材开的走的都不及预期，冲高直接全部按掉。特意药业受消息刺激影响净价凹槽加封开了一字，盘中这里出现炸板，可以控仓去低阶。这个票大家都能认出来是谁吗？ 第2段 昨天的死鱼啊，认出来可以把名字打在公屏上，套利成功，但是相对板块来说比较弱，减仓轻仓都可以。今天的死鱼为什么选了这个？金头是今天主板的最高板房地产的身为老大，尾盘这里杀到离跌停差两档踢踩，还有趋势预期，符合减死鱼的综合几项审美。板块有轮动预期，个股在板块有极高辨识度，杀得很且没跌停，个股形态还没有走快，还在50线之上。这个呢是今天粉丝的操作，非常漂亮啊，满足你的愿望。这两只都是咱们昨天解盘视频说的死鱼吧，一个是化工辨识度的深水低息，一个是电网辨识度的水下低息，基本拿在日内最低点了，而且有自己的主观看法，非常好。这肉吃的爽吧。最近很多朋友都从咱们这个模式中收获了不小的正反馈，在这种行情下还能赚钱，可以鼓励一下自己。 第3段 那航电呢？这个票是尾盘出现了一个想跑急救，竞价期间最后又有人做了维护，拿1.5个亿给它封到了板上，实际上加上封单是2.8个亿。另一边恒电影视发生了真正的强跑，恒电在咱们这儿属于是第二买点了，左侧买点是这天去捡死鱼，右侧买点是昨天的弱转强以及反合三一。今天虽然它又是竞价换手第一，但是买点靠后，可以不去，这样就可以规避掉尾盘这种强跑了。航电说实话，这个跑得有点没道理，电网设备有很多小弟还涨停封死着呢，不知道是哪路资金这么没格局，等出榜了可以看一看。 好的，那我们开始今天的解盘。大家别忘了点赞支持一下，点赞超过1000下次多讲一点。比如说昨天我们开仓的区域票恩杰，今天直接给了个板，他原量化打板，其他都是机构榜，有一家真机构，其他都是量化。 第4段 我还是说一下解盘的大概结构：首先看心情，可以讲一下指数或者板块的情况；然后是日内我们主要关注的有表现的题材，市场上比较亮眼的票，以及可以抓住的机会；最后可能会闲聊一些个股。不是定时，偶尔累累会自我发挥一下。这个复盘是很浅度的，可以帮一些朋友快速回顾盘面，查漏补缺，以及给一些比较白的朋友提供一些零碎的知识点。至于某些人嫌弃这个那个的，哪两块哪带着去，爱看不看。你能找到几个像我这样解个股的博主？可能在有的人看来，我就是把涨停板念了一点。有的粉丝哪怕没有充电也知道昨天我提的三面科技、红宝丽去关注一下次日的反馈。如果你就喜欢看这个板块还有预期那个板块还有趋势这种车谷的话，外面多的是，去挑你喜欢看的去。 第5段 咱们粉丝呢也不用把时间浪费在跟这样的人争执上。这人动态讲过嘛，感受一下人与人之间信息和观点的差异多大，也是一种好事。因为市场就是这样的，他们都是对手盘，改变别人的观点是没有意义的，要把时间和精力花在值得付出的人身上。 那先说下大盘吧。指数净价ICU开盘买棺材，当时上涨加数不足1000，加盘中持续修复回暖中，正1000是稍微放了量的。这波应该是有大手拿货，不然修复也不会这么灵利。那盘中又KTV了吧，像前两天跌得比较狠的硅金鼠啊、光伏设备啊都得到了一个不小幅度的修复啊，包括商业行添一些票，神剑股份二联版，昨天尝试失败的银河电子下午上板，午后指数又是在杀，不少题材都冲高回落了，比如说底电相关的、化工相关的，包括一些AI相关的。 第6段 电网设备题材迎来了一个修复，量化轮动行情就是这样，昨天杀了最狠的题材次日经常能给你修复，而昨天最强的题材经常次日都是没有溢价被疯狂兑现的。最好的两个机会都在我们的范围里了，航电和三变。自选里还有一个基层电子辨识度不够高比较难蒙中。昨天杀的化工也修复了吧，在找轮动修复备选的时候，为什么说要找辨识度高的呢？因为题材的修复有确定性不等于个股的修复有确定性，你得找那种绕不过去的票，某种程度上它得有唯一性。比如说，你找个地牙化学杂毛，一个题材修复了它没怎么涨，所以说从辨识度的角度我们选了红宝丽。虽然结果上来说，他长得可能没有苍洲大话之类的好，但这个选择是较有确定性的。既有辨识度又成功的是百川股份。至于昨天为什么没有选他的理由我也讲了，是因为他有债，你可以不用提前埋伏，直接今天去上他的转债日内套利10个点，当日离场T加0获利了结。 第7段 这也是为什么咱们这边一直双凉节能放的优先级比较低，双凉也是有债的。 本来阿里签问30亿春节请客计划，新华都、三江这样的票理应预期还不错，竞价前面的这样的票理应预期还不错，竞价前半段也都是在板上。好死不死童话顺竞价阶段发了个消息，就是阿里签问红包分享链接被微信屏蔽。本来人家阿里的票像时机还在一字试盘呢，看到这阵势是吧，新华都、三江直接开始抢跑，时机也开始跑。白天阿里那个消息又继续发酵，就请大家喝茶嘛，不知道大家刷到没有。 跟阿里相关的算力迎来了一部分修复，比如数据港主板的大卫也修复了吧，昨天评论区有人问说让大家等修复，不知道等到没有。美丽云走了个深微修复，力度稍微弱一些。红井科技冲高，前天的死鱼网速再度冲高，今天这个位置就稍微高了一些，可以大减仓甚至轻调都可以。 第8段 沉寂了很久的李电有所表现，天际上板，昨天开了恩杰卸了这股东风板。最近市场确实没什么题材可炒，那有可能机构会发动抱团的业绩方向。位置来说比较性价比，风险不大，早上这里减仓10个点的利润，店有了吧？去世建仓完成浮华宫的永泰版，午后油漆表现比较好，周季油漆走了个地天出来。跌幅榜上则是消费零售白酒居前。如果尾盘新华都还在地板附近去捡一点导致比较划算，可惜有点高了。打野尽量把审美提起来，摸过地板的票-8以上都觉得是追高，而不是成天在这种位置问我upup能不能买。距离所距开盘0轴的时候早干嘛去了？ 煤炭的黑猫也是个备选吧，但是杀的不够狠，而且下午还拉起来了。中级这个票今天严重缩量，多空双方都没怎么动，继续观察。 第9段 季前有一定表现，最近活跃的票中天奇跟五周先后上板，这两个里面要挑一个天奇会好一点点，高压力比较小，走遍十足。抱团的蜂龙反馈并不好，其实这样是个好信号，不管是化工也好接线也好，走墙的都是一些逻辑正宗一些的。这个就是早盘左侧出手去地板接死鱼的弊端了，你不知道他是否会午后回风把你摁死，摁死的话次数还有低开。这一天的天地在线不就这种情况吗？早盘地板要接了一下，午后给你摁死了。如果不是一些天时地利人和来了一个弱软强，正常预期是要记题的，天地也不一定见得结束啊。但这个阶段已经不适合大部分人去博弈了，次多肉少是鱼尾。我这种全是利润仓，亏完都没事。如果你也参与的比较早，现在接近这个状态的话，还可以拿着看看底牌。 第10段 不是的话就超短套利快进快出。 对了，谈个消息啊。说到这个东西啊，这跟人家美联储换人是密切相关的，现在是整体流动性收紧预期。昨天晚上公众号写了篇文章嘛也提了几篇文章，昨天晚上公众号写了篇文章嘛也提了这个事情。技术面来说6W左右的大饼应该是会有抵抗的，可以看一看，从早上说这个事情到现在应该涨了快10%了。单纯关注行情啊，不建议任何人参与博弈这个东西。 最后说下地产。从趋势的角度像这种位置的票可以适当的看一看趋势的预期，说不定哪天就可以轮到，吃一根大阳线跑路就完了。不知不觉哈森又趋势新高了，这票提了也没人做，偷着摸一直涨。挣钱嘛其实并不容易的，大家千万不要一扬改三关，像周二一样冲进去。不管亢奋也好悲观也好，操作质量是要保证的。 第11段 并且现在这个行情整体仓位建议降低在一半甚至更低，多大行情多大仓，才不如急门。 本期视频内容就是这些，如果对大家有帮助的话，别忘了点赞三连支持一下，祝大家周末愉快，我们下期视频再见。

视频信息 标题: 20260131太阳的金币录播 BV号: BV1Qc6nBCEvg 时长: 119分59秒（7199秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本期为"太阳的金币"直播录播，主播一边通关《明日方舟》主线关卡，一边与观众交流A股行情。核心观点：化工、有色（贵金属/稀土/小金属）短期受情绪扰动但长期趋势未坏；地产、超跌蓝筹存在修复空间；航天板块需等待订单兑现，SpaceX正宗标的是信维、西部再生；AI应用尚未到关键催化节点。强调炸板即减、加速即兑现的纪律，提醒观众警惕荐股骗局与场外群组风险，并穿插讨论《咒术回战》《来自深渊》等动漫新作。 核心要点 化工与有色：化工出海逻辑对标去年创新药可长线持有；贵金属、小金属走短线后已被情绪裹挟，短期不宜介入。 航天板块：SpaceX正宗标的为信维、西部再生等具备订单与产业链地位的公司；国内纯概念票炒作已结束，需等可回收成功与订单落地。 地产与超跌修复：地产下行空间有限，存活标的稀缺；长城两周内或有修复，但需等待右侧信号再出手。 AI应用主线判断：当前缺关键催化，主播此前误判其为二月主线导致仓位偏多，周五已主动收缩至一到两只核心持仓。 业绩与炸板纪律：业绩利空多为一次性出清；炸板说明走弱应减仓，加速即兑现，不追高潮次日。 席位与龙虎榜：龙虎榜可能取消，对普通投资者是坏事（失去看底牌机会）；席位备注不可靠，常被借用。 骗术警示：警惕"老师带票"等场外骗局，不在任何视频下引流拉群，不劝人交易，盈亏责任自负。 游戏与动漫：明日方舟主线关卡低配通关挑战；推荐《咒术回战》《来自深渊》《周树》等近期作品。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 别的没想，现场想，只要人在，一切都会有办法解决的，把困难交给未来的自己。哎呀，今天直播间希望久一点吧，希望是一个那个自然下播吧。上一次说到底，满打满赚应该是撑住了，最终是下播的时间太多了，所以说不算，对，所以说私收屋可以不算。我后台看了一下，上次我应该吃了三条警告，然后最后一条给我干掉了，不过还好，可能是出饭封的时间很短。抢不到吗？我觉得还好，但是他确实会卡，就是早上你会发现他那个界面根本进不去，然后他会一直显示繁忙。只要他哪次显示不是繁忙了，那应该就是抢到了。这个手艺多少才算几颗，看你风格呀，看你风格呀，不同风格的之间是比不了的。你是分十仓的那种，你就是10%也很厉害。如果你是满仓单调的，那这个随机性，那个波动性就会很大，40%到50%也不算什么。 第2段 九成人做贡献吗？六七成吧，可能没有九成那么夸张。有一些朋友会就是会给手续费做贡献，会是一个平衡状态吧。哦，感谢！前面还有礼物，还没有，我给感谢礼物。感谢Fade、Nice和其他一些朋友的礼物。直播功能还没用太熟，上次有个SZ都没有念，然后回去翻还不知道在哪翻。 -10%肯定有点倒霉了。复版实时说明，说明，那两波不是，那两波就这两波算是高位挑水，可能都吃到了吧。就是垂黑哨一波，约底一波，这两波挺伤的，这两波可能对一些朋友都挺伤的。弹幕机没有，你的弹幕有啊，我能看到啊。欧美会去报复老美？这个问题要问马克龙。晚上好，晚上好。等一会儿啊，等一会儿，我把那个背景搞出来。我先把那个我挂一个方舟的背景，然后刚好这周是老活动复课，我直接可以用之前的那个代打，我就有画面了，然后我就想聊什么聊什么，就很轻松。 第3段 可能挺住嘛，担心会被金属带崩。哎，这个连稀土都能被带崩，我觉得把什么带崩都不奇怪。稀土应该是最冤的吧，有比有感觉比稀土还冤的吗？有些小金属都不算冤了，小金属毕竟长过，稀土是真的有点冤吧。 红宝宝最后几天拉红了，恭喜哈。纪律跑路了也没错吧，赚钱走怎么都不能算错，只能说不同资金风格类型不一样。你要知道成交量一旦发生，就说明是有的人卖，那就是说明是有的资金是在那里是卖点。对，大家理念不一样，想法不一样。市场上资金很多的，只要你是赚钱的，就不能算错。整体是钻念的大的概率上，你说按照分歧博弈活口的逻辑，对吧，那些龙头拳手都是可以去接力最高版的，去接力天地的。但天地就出现这个问题了，试试看啊，试试看。今晚是管不管，我不管了，我就是一出榜，机构跑完了，那跑的理由也很好想象嘛，可能是他们知道或者不知道这可能是他们知道或者不知道业绩的风险，想规避业绩的风险，结果出来的业绩确实不好。 第4段 一看榜是一个合理榜，下周还砸盘吗？不知道呀，这个我要是知道我可厉害了。 下载12066兆，不是我，这多久没更新了，那岂不是还有个等，这比重装模拟器的速度慢了。Leo他的业绩不是靠他的主营业务，Leo的业绩不是靠他的主营业务，Leo的业绩不是靠他的主营业务。ZOE是炒股的，你去翻他的那个之前的业绩报，ZOE他炒股票赚了不少钱。何点啊，ZOE这个非常经典的非主营业务收入占比就是非常大导致的业绩负借。我看一下不能给你们看，但是我自己还是可以，我看，我看，我看。下周要溜溜球吗？哪个呀？别问了，我不知道，不知道，不知道哪个，我多嘴了，问了也不，我问了也不能答，我还问他干嘛。不能答个股。下周的那个预测，这个是我大概了解一下，这个应该算是红线的部分，不能讲。 第5段 一股无作，气再而衰三而结。电子的话，它其实破位就短期内可以先不看，再等等吧，等蛮久了。 有牛市吗？肯定是有的。昨天我们抱怨的时候说对吧，就是卖牛等于死牛，你现在想要卖牛卖成什么样。但整体来说趋势没有大问题。花工，花工可以啊，花工不是说了是个长线趋势吗？我会把它就是走得好的话，我会把它当去年的创新药看的，全方向不也是吗？去年的创新药看的全创新药不也是嘛。出海逻辑化工出海逻辑，可能可能会不知不觉的就是你发现已经走这么多了。我现在就希望化工就别长太好，慢慢分化一点一点长。偶尔市场没有主线出来轮动时候窜两下，这些秀小体自己的影响都太大了。 阿里欧他的中报是4.78亿，我看一下单季度。单季度的话他应该是第二季度赚了3.7个亿，然后他的扣飞是1.08，也就是说他的非主营业务收入应该是2.7个亿，就是他炒股赚的钱是他的主营业务的两倍还多。 第6段 有啊，之前视频讲过万华是有主力动作的，可以看，可以看。如果你找好节点吧，不要不要在亢奋的时候。因为你有利润点的没利润，因为你有利润电跟没利润电心情是不一样的。 美联储新老大好像对很多市场预期都是爆啥，这波白银的狂跌跟那个也有点关系吧。说这个还是挺超预期的，没想到，听说不少人没想到。太稀的问题先挂，封不住在车单对的，先挂就好了，先挂就好了。当然如果明天开出来就是隔夜单辆很大的票，反而没必要排了，因为就大部分人的通道来说排也排不出去。反而你别排，就是你等着它盘中炸了，某些有和安预期的，然后你一看开出来是地板上2000万5000万好，基本上2000万5000万甚至一个亿的都还有点机会排出去的那你可以接着排。 第7段 一开出来就是比如说三个亿的五个亿的基本出不去了呀，你还别不如撤了，万一翘板不会卖的最低对你风单太大的地板你没有必要，没有必要排了。除非你的通道真的很好用，大家自己通道好不好用之前应该是验证过的。对啊，九龙妹的作者，我不是上一个视频的那个简介写了吗？在不看简介的吗？ 地产，地产应该还有趋势吧，地产主要是跌不到哪去了。而且地产，地产啥查财务状况大家不是不知道，预期都很低很低的。能活到现在的票对吧，连万科，连内结都该爆雷的都爆过了，活到现在的都是人才。月初会有新主线出来吗？我觉得会吧，主线出来吗？我觉得会吧。但是最后一周哈，春节前最后一周应该是没太多行情的，应该会多量。照理来说，往年节前资金都放假了，大家总要休息休息，休息的话就是没有行情没有量很正常都在休息。 第8段 所以说要有行情就最后一周下周最后一周还有点行情可以布局一下节后的方向。 人民第一个地板排出去算好吗？人民第一个如果你反应快的话是可以直接出去的，不用隔夜。我印象中是可以的，但是当时这个事挺离谱的，没想到他的扩散面这么大。这个晚几秒可能就竞价，9点15这时候想着去做这个事情你可能能搞定，但竞价没想这个事。比如忙着打字呢，马上在这看，比如忙着打字呢，忙着在这看各个板块的情况呢，你敲个字看到的逢单已经超过了，看一下多少已经超过两个亿的时候基本就寄了拍就没用了。时间的话应该就是10秒吧，前10秒，前10秒反应过来去排手板能出来。 差了一天爆仓，哎呀，九龙妹作者，胡椒启蒙啊，祝他祝他现在祝他现在身体健康吧。 第9段 这个做空就是真的人跟距离好像啊，大家看没看过九龙面这个漫画，就是做空做到黎明前，然后给你拉爆仓了，然后就开始大跌。你说你说但凡他现在还有那个就是还有余钱他能不想着去翻本吗？正常人心态你想一想他他能不去追吗？ 农业下周农业不看好，直率性就是短期的吧，按周肯定是不看好的。这不是那个做素的吗？黄金下周，周肯定可以，周肯定可以。出来，紫禁这种大序会被按吗？不会，光龙不会，如果紫禁都按了那也太恐怖了。如果紫禁按了可能国家队真的会来超级吧。本来紫金也没涨多少呀，我说实话你涨幅是远比不上其他黄金股的。 作者亲身经历改编肯定是夸张的嘛，肯定是有夸大因素的。作者好像是真经过那个预言有复述的。 BY BWD6：这五开封都不会爆，最矮。 第10段 紫金落幕跌肯定要跟着跌，跌停封死，回流科技应该还行吧。大学现在算是一个苗头，还早，还早，找找机会。后面还可以去末班列车去哪，末班列车去哪，好像主角团几个妹子。我之前我之前老把他跟那个少女周末旅行搞混，后面就看真的看了。少女周末旅行没有看，末班末班一直没看，少女周末觉得还挺好看。对炒股票你也要学会跟绝望和谐共处。 好，有色ETF不会？那肯定不会吧，应该不会吧，我卡了吗？百川是不是山哥，我记得我看过，可能性可能性不是很大，但不为零。就至少之前是没有迹象。 来自深渊，对的，还是因为我是看漫画的，我跟你们聊这个。遥有的翻我都不怕，聊剧透我一聊剧透了这就不美了。土笔更的太慢了，图笔更的太慢了，图笔半年一更吧一张，对。 第11段 动画制作的很好，漫画漫画其实画的也不错，主要是人家作者想象力真的很那什么，一个老头子周，这个原因说了我的模拟器出问题了，我的模拟器出问题了，导致呢我不得不换一个模拟器。换模拟器要重新下这个游戏，然后我一发现下完之后更新量居然是12066兆，我顿时感觉十分的不对，这是12个G的意思是吧？现在方舟这么大了吗？现在已经七个G了。就是我还发现一个问题，就是你模拟器的网速跟你电脑网速不是一个level，模拟器就是快不了，不知道为什么。不知道是不是有什么限制，就重新会员什么的。你电脑网速是千兆的，怎么说也能给大家达到个就是七八十兆吧，对吧？下载速度。但是你的模拟器没有那么快，很慢。谢谢大家。 慢慢游戏这些很吃剧情的IP就不要指望它的游戏能做的特别让你满意了，因为游戏尤其是手游本质还是数值那套东西。 第12段 单机可能还有的说法，我以前玩我以前玩那个龙与虎的Galo Game，对，一次性的体验还是可以的，因为他会专注在做剧情体验本身上。但是你要做你要是那种手游的，我记得很早以前我还玩过罗小黑的手游，我不知道这个手游现在还活着吗，应该已经没了吧。还有什么Ridin的手游，还有什么好多IP都有手游的，很多你们知道的很好，但多半都是套了个壳。半导体还行吧，但是其实半导体很多方向长度已经不低了，嗯现在的价格已经不低了，真的不低了。你看周五的时候那个谁解开视频有说吗？吃饭的家伙以前主页是那个啥游戏，你肯定也懂啊，兴趣是现在反过来对。IP手游IP手游一般都不要紧，IP的那个单机还可以有色。他既然已经走了短线就长期的是暂时你必必封口走了短线，之前之前有个重点问答当然聊过这个问题啊，就是如果你手里的票你看的是长期逻辑，结果他走了短线，他走了炒作走了爆发，那长期逻辑短期来说就不重要了，他短期内受到那个肯定是炒作的情绪的影响因素更大一些。 ...

视频信息 标题: 价投小白应该如何理解PE？新手开荒篇1 BV号: BV1EyzpBFEdv 时长: 9分30秒（570秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频是面向价值投资新手的开荒系列第一篇，聚焦 PE（市盈率）这一最常见指标。讲者首先从基本假设出发，解释 PE 即股价除以每股利润（EPS），并指出 PE=10 且利润不变、全部分红的理想情况下十年可以回本。随后拆解 P 与 E 各自的含义：股价不仅包含估值，还涵盖前景、护城河与品牌溢价，市场短期可能失效但长期（一到三年）会均值回归。E 的部分按非周期股与周期股分别讲解，强调非周期股要看利润质量，并引入"净现比"作为排雷工具；周期股则反常识地呈现"低 PE 反而是卖点"的逻辑。最后讲者给出 PE 的基础用法，包括纵向对比历史区间与横向同行业对比，提醒跨行业对比无意义。结论是 PE 只是价值投资中的一个小指标，需要结合财报与行业认知综合判断。 核心要点 PE 基本概念：PE 即每股股价除以每股利润（EPS），假设利润不变且全部分红，PE 为 10 时理论上十年可回本，这是理解 PE 一切用法的起点。 P 的含义：股价除代表市场对企业当前估值外，还包含对前景、护城河、品牌溢价的判断；类似茅台与五粮液，护城河更强的企业会享受更高的 PE。 市场短期失效与均值回归：当市场对烟蒂股过度悲观时可能产生定价失效，一般一到三年内会均值回归，但捏了五年仍未兑现则大概率是投资者自身判断有误。 非周期股的利润质量：EPS 越高越好，但要警惕低 PE 陷阱——利润若全部是应收账款而非现金，则企业含金量极差，股价可能持续走低。 净现比指标：经营活动产生的现金流金额与净利润之比应大于或至少接近 1，连续三四年小于 1 的企业可直接排除，是新手排雷的实用工具。 周期股的反常识逻辑：周期股在业绩巅峰时 PE 反而最低（利润膨胀快于股价），此时恰是卖点；而 PE 高企甚至亏损时反而可能是行业谷底的建仓良机。 纵向对比：拉出企业过去五到十年的 PE 走势，观察当前是否处于历史低位区间，同时确认基本面与护城河没有恶化，才可能是低估买入时点。 横向对比的边界：跨行业对比 PE 没有意义，因为商业模式、资产模式不同；同行业对比也需先排除财报隐患、不诚信记录等雷点，才能确认低 PE 是否真为机会。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 ...

视频信息 标题: 虽迟但到的26年投资展望 BV号: BV1v9rABMEse 时长: 9分51秒（591秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 视频围绕2026年投资展望展开，分宏观与微观两个层面。宏观上，美国2026年降息节奏可能不激进，无风险利率中枢维持3%以上，美元资产仍有吸力，外资流入A股港股属渐进性；全球风险资产估值扩张受限，分母端改善有限，行情驱动力来自分子端即盈利能力。国内十年期国债收益率仅约1.8%，处低利率环境，房产投资萎靡，股市吸引力强，居民存款将转移至高股息资产。综合来看，2026年重点寻找"有成长想象力+稳定派息保底"的行业。微观层面推荐三个方向：一是高端制造业出海，关注具备毛利价差、工程师红利及OBM自主品牌出海逻辑的企业；二是在消费非景气周期寻找被错杀的龙头企业，关注经营性现金流大于净利润、逆势扩张做品牌的公司；三是AI投资，建议通过美股科技ETF（如纳斯达克）参与，而非高估值的中证创板。 核心要点 美国降息路径：2026年美联储可能仅降息一次，无风险利率中枢维持3%以上，全球美元资产仍有吸引力但减弱，外资流入A股港股为渐进过程而非大规模涌入。 估值扩张受限：由于贴现率波动有限，分子端（企业盈利）将成为行情主要驱动力，因此2026年投资重点放在盈利能力修复和成长性兼具的板块。 国内低利率环境：十年期国债收益率仅约1.8%，房产投资萎靡，股市成为居民存款转移的去处，高股息资产将获得资金青睐。 高端制造业出海：核心优势包括国内外毛利价差、工程师红利（同等研发投入可雇佣2-3倍人员），重点关注从OEM转向OBM（自主品牌出海）的企业。 消费板块逆向布局：行业需求不再增长时，三四线品牌因杠杆问题退出，龙头企业可凭借健康现金流和优秀渠道被动获取份额，关注净利润稳定增长、经营性现金流大于净利润且逆势扩张出海的标的。 AI投资策略：AI产业已深度绑定政策叙事，美国科技公司资本开支持续增加，但中证创板等A股科技股估值过高，建议通过纳斯达克ETF等美股科技配置方式稳妥参与AI。 投资筛选标准：贯穿全年的核心选股逻辑是"成长想象力+稳定派息保底"，拒绝纯题材炒作和过高估值标的。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿大家好，这里是bruce。呃，这些视频是一个新年投资展望啊，也是当应给大家出的视频啊。但是因为这个啊期末周实在太忙了，导致个到现在啊呃有点随时弹到啊，现在已经是一月九号了，但是大家见谅吧啊，那新朋友要注意了，我这个频道分享的主要是这个长期投资逻辑啊，所以说如果你是玩短信的话，那这个视频可能对你来说帮助不太大啊。那废话不多说，我们就直接开始这个正题聊聊。我对这个呃二六年的投资方向怎么看啊？那这些视频的主要内容会分为宏观以及微观两个层面来讲解啊，都是比较重要的。那宏观层面对我们的影响比较大了，自然就是这个美国啊以及我们自己东大对啊，那因为这个美国啊，我认为这个它二六年的降息路径不一定会激进啊。因为根据这个美联储的点阵图显示啊，二六年可能仅有一次降息，而且这个鲍威尔的任期即将结束了，对吧？ 第2段 而且美联储内部它对于这个啊膨胀粘薪啊，经济韧性的判断并不统一啊，所以还是存在这个比较大的不确定性啊。但是我们可以判断的是呃，这个无风险利率的中枢应该还是维持在这个百分之三以上。好，那这个预期我就分为两点来讲啊。第一点就是说啊美元的呃美元资产的高息吸引力依然是存在的啊，他虽然减弱了，但是没有消失啊，因为百分之三的这个无风险收益率在当今这个经济条件来说啊，依然是对这个全球资本是有一定的吸纳力的。那这个对我们来说意味着是什么呢？啊，这就意味着我们啊这个港股啊或者说a股的外资流入是渐进性的。而不能说我们抱有这个呃外资会一股脑的涌入这个呃港股来寻求避险的这个预期啊，所以说啊这一点我们还是要客观看待啊。那第二点就是啊，我认为全球的风险资产估值可能扩张受限啊，那具体就是云明这个公式啊，那v就是指企业的内在价值，CF就是这个啊盈利能力啊，就是贴现率啊，区域就是增长率。 第3段 那既然这个啊增长啊这个贴现率我认为会不会大幅度波动，所以说分母端的改善可能会受限啊，所以说行情的驱动力更多会来自于这个分子端，也就是这个盈利能力。啊，所以说二六年我看中的还是啊去寻找哪些行业，它既有这个啊一定的这个资产保底，呃，而且还能带来一定的这个盈利修复，或者说盈利增长，就是侧重点还是放在成长性这一块啊，这个是我对二六年的投资展望的第一个点，就是这种成长性啊。 那第二就是我们东大啊，我国现在这个十年期国债收益率只有百分之一点八左右啊，很明显我们现在是处于一个跌低率的投资环境啊，加上这个房产投资萎民啊，所以相较之下啊，股市仍然是一个具有很强吸引力的资产啊，并且它可以带来这个较高的收益啊，像很多行业辛辛苦苦干一年啊，利润率只有三四个点，还不如直接买中国移动啊，分给你四个多年国旗的同时，还有一定的成长性。 第4段 啊，所以说对于这个东大而言，主要的预期就是在这个居民存款转移啊，加上一些无处可去的资金，来寻求这个避风港啊，涌入到股市中的一些高股息资产，来寻求这个资金的稳健稳健增值。啊，那把刚刚这些分析结合起来啊，我们二六年的投资方向就已经大致出来了啊，重点就是寻求那些啊有一定成长想象力啊，加上有这个呃稳定派系保底的这个行业，或者说企业。那大的层面讲完了啊，我们现在对于这个投资方向很多，其实有一定的思路啊，下面就要深入到这个微观层面去寻找一些适合的板块来进行配置。 好，这下面就是我三个比较感兴趣的板块。当然我不建议大家抄我作业啊，我只是提供一个思路，呃，供大家这个学习和交流。好，那第一个就是出海啊，出海我这里特指这个高端制造业啊，其中有三个大点，一个就是毛利价差啊，一个是技术红利，一个是OBN的企业啊。 第5段 首先我们都知道国内的这个市场很卷，对吧？价格战经常达到没有利润啊，就像我个阿里美团京东的这个外卖大战啊，在一个存量市场里面啊反复竞争，那这个企业以及相关投资者都不会好受，对吧？啊，短期受益的只有这个消费者啊。但是呃，像海外这个呃售价往往是比这个国内高很多的，尽管它这个通胀有所回落，但是它的物价首位依然很高，对吧？同样的这个工程器械啊，同样的家电啊，海外的售价会比国内高出百分之三四十啊，但是我们依然控制在这个国内的水平啊，这个是我们一个很大的优势啊。那根据这个我们又要引出一个就是这个技术红利，也就是工程师红利啊，这个是我认为高端制造业一个最大的优势啊，就是我们国内最大的优势啊，就是相同技术水平的工程师啊，我们中国企业的用人成本啊，仅仅视为这个北美欧洲的三分之一二分之一。 第6段 好，这就意味着这个相同的研发投入啊，我们中国的企业可以雇佣这两到三倍的研发人员来实现这更快的研发闭环，对吧？你想想这优势有多么巨大，对吧？对比国外好的。 第三点就是这个OBN的企业啊，呃与之相对的是这个OEM，一面就是指代工，然后OBM是指这个自主品牌出口。那实际上这几年这个我国这个企业的出海逻辑是在变化的，以前就是以这个劳动力为主，对吧？也就是OEM。但是现在呢，更多的企业是在呃尝试卖这个品牌以及技术的溢价，也就是做这个OBM，对吧？那我们现在关注这个出海的话，我们要更加去寻找那些啊着着重去做这个OBM的企业，因为它的毛利率就更高，而且他的这个盈利空间想象力更大，对吧？啊，所以说出海这边总要就是说我们要去寻找啊高端制造业中的OBM企业。 第7段 呃，下一个就是消费啊。提到消费可能大家都已经啊嗤之以鼻了啊，消费确实现在还没有迎来这个啊明显的辅助迹效啊。当然这种行业正是这个呃石多斯流派比较喜欢的，也就是说在这个非景气周期，我们来侧重寻找这个活得好的企业。啊，说的文一点就是说我们不要等风来，而是要在这个啊没风的时候看水飞得更稳啊。那你在这个呃飞景器航行行业中，实际上大部分的这个啊企业估值都已经被杀的非常非常低的。而我们的重点就是要去寻找这些被错杀的企业啊，因为当这个呃行业需求不再增加的时候，大部分的三四线品牌会因为它这个负债啊杠杆而导致这个不得不倒闭退出，对吧？那其中这些啊活得好的龙头企业，他们并不需要做什么大的变动和大的创新，就可以把它把这些啊死掉的竞争对手的份额吃进来啊，只仅需要靠这个健康的现金流啊，靠他这个优秀的渠道端啊，对吧？ 第8段 啊，这个就是我们要去寻找这个啊废墟中的金子啊，甚至不用金子，你这个银子这些都行，就稍微好一点的就好，对吧？啊，这个是需要我们关注那些啊净利润，还能保持这个稳定增速啊，且你这个啊经营性现金流大于净利润的企业啊，就是财报的看财报能看得出来的啊。当然我们还需要一些啊深入的调查，比如说你看哪些消费业的公司还在逆势扩张，呃，他还在尝试这个出海来做他的品牌，打造品牌，来扩大他的营收，对吧？这个都是一些呃活得好的企业的一些观察指标吧。啊，当然呃，不同不同消费企业需要呃具体分析，对吧？上面只是我说了一个大致的思路啊，就大概是这样分析的。 那最后一点就是这个AI了啊，虽然说我不是AI的从业者，我也不太懂AI啊，但是表面上可以看到，就是这个AI公司现在已经通过这个啊产业叙事啊，某种程度上已经深度绑定了这个政府的决策啊，以及那美国公司这些科技公司的资本开支也在不断增加，对吧？ 第9段 而且在我们这个现实生活中啊，已经完全离不开AI了啊，无论是学习啊健身计划还是日常规划啊，我们都需要这个AI来辅助啊。那既然我们处在这个呃AI革命的时代，那我们作为投资者，也可以说拿出一部分这个资金去啊参与一下啊，当然我不是说让你去买这个中继续创创新一生这些啊六十倍、七十倍的制造业。好，这也要特别提醒一下我上面说的这些啊高端制造业啊，指的是那些十多倍的制造。业，而不是说去买让你们去买这些呃新医生代终于去创这些科技制造业啊。啊，他们虽然说还算优质吧，在心一生核中于去创，但是呃，你给一个制造业给到大几十倍的PE，事实上是肯定贵了的啊。但是啊，贵了它也不一定跌，对吧？因为未来几年还是以这个呃科技是叙事围绕来潮，对吧？ 第10段 短期可能还不会跌啊。那我们作为一个长期投资者想要参与AI啊，我认为最稳妥最直接的方式还是去购买这个呃纳ch ETF。因为你看美国的现在科技公司啊，英伟达四十多倍市盈率啊，谷歌三十多倍的市盈率，你说它贵吗？我认为啊，只是处于这个合理价格的上限吧，也不算上多贵，而且他们的EPS增速也在不断增加，对吧？不断追赶啊。所以总的来说啊，如果说你想参与AI，那你就就去买这些美国的科技公司啊；如果你