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视频信息 标题: 震荡行情精准卡点策略：多周期共振研判 交易方法 BV号: BV1oTf2BgEHK 时长: 8分36秒（516秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频为2026年2月23日的实时交易分析，主讲人围绕ETH/USDT在震荡上涨行情中做多周期研判。从周线切入，上周收盘约5111，未突破5117，整体动能不强但方向未改，本周不宜追多、回踩5117附近可寻多头。4小时图显示5160-5170堆积大量空单抛压，市场倾向向下索取流动性。1小时级别确认短线处于回调取流动性阶段，主张做逆势多单，目标指向上方影线。5分钟级别进入实操阶段，围绕5120-5157区间构建波段式多单，盈亏比1:3至1:5，演示基于流动性扫取与反转信号的进场与加仓流程。最终实盘交易虽达成止盈，但因操作失误实际盈亏比仅1:1.35，作者强调并非每笔交易都能完美执行。 核心要点 周线动能：上周收盘约5111，未突破5117，整体处于震荡上涨但动能不足，本周操作不宜追多，应关注回踩5117附近的多头机会。 4小时抛压：日内高点5160-5170附近堆积大量空单，存在明显抛压，市场倾向于向下索取更多流动性。 1小时逆势：短线持续走阴线表明处于回调取流动性阶段，做多属逆势交易，但与日线、周线方向一致，符合交易规则。 5分钟进场：以静态蜡烛接近5120、连续回调未形成更高高点、下行止损被扫后出现反包作为优质进场信号。 盈亏规划：本笔交易采用波段式思路而非短线，盈亏比规划为1:3至1:5，需预留加仓空间。 组合加仓：第一笔开仓后等待二次流动性扫取与低点确认再开启第二笔订单，若市场直接上推则先行止盈离场。 操作纪律：止损设于反包线下方，目标至少1:3，按周线开盘价与大级别方向过滤逆势信号的有效性。 交易容错：实盘执行中实际盈亏比仅1:1.35，作者强调并非每笔交易都能完全按计划执行，结果可接受即可。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 Hello大家好，今天是2026年的2月23号，下午的4点33分，然后今天是礼拜一，上一周刚刚收线，我们首先要去了解一下就是上一周的一个动作。其实我们在上一周的一个周线级别可以看得到，整体的市场其实还是处于一个震荡上涨的一个动能当中，而且并且这种的上涨动能并不是非常的强，所以说我们这一周哪怕往上做多也不太可能去追多。也就是说上周的一个收盘价格是没有超过5117的，大概是收在5111左右，所以说我们会去比较留意上一周的一个收盘价格，也就是本周的开盘价格大概在117左右。今天属于直接就走破了之前的历史高点5106附近，所以说我们接下来去做的交易会围绕两个点。第一个点就是我们会根据5117附近然后去寻找多多的机会，因为在整体大级别当中并没有看到一个上涨结束的一个信息。 第2段 第二个就是小的级别实际操作它到底是在顺哪个方向。 然后我们来到我们的4小时，我们重点去关注的就是我们当下这根4小时的最高点，也就是这一轮的5160附近，5170附近这一根它的一个反馈。其实我们可以明确地看到整理的市场在今天白天开盘之后，然后整体的打出一根影线的高点，然后第二根也是一根影线高点，但是这根收了一根阳线，但并没有实体有效突破高点，也就说明一个问题，整体的市场在上方这个高点以内是存在大量的抛压的，也就是这个位置堆积了大量的空单的在日内这个位置堆积了大量的空单。那就一定是有一个效果就是向下去索取更多的流动性，而流动性的来源我们没有办法去过多的去说考虑之前这些地方。因为在今天本周的一个开盘是直接跳空高开的，所以说基本的流动性都会累积在我们前一根4小时这个K线之内。 第3段 那接下来我们可能做就会方便很多，就比如说我们首先我们要去把整体的图表画出来，就是我们会围绕着5120到5157进行操作。 那我们来到更小的级别一小时，OK来到一小时之后，我们其实会发现一些比较不错的信息。首先第一，整体的市场其实从这轮的高点之后，市场是不断在走阴线的，没有走一根阳线，那也就说明整体的市场在我们的短线周期当中它是处于一个回调或索取流动性的状态中。那这个位置索取流动性我们既然要去做的话，那我们就不可能去说做那种很小的短线单，那我们应该做的是如果整体的市场向下索流动性，那一定是为了推更高的价格。那我们的目标一定是会定在我们这个流动性上方的那个影线附近，或者说影线之上。那我们的操作思路出现之后，那我们这儿来做交易那肯定就属于一个逆势交易。 第4段 如果这个位置做逆势交易，我们会符合两个条件和标准。第一，那肯定是在做反方向的多单，而这个多单又同行于我们的日线和周线，这个还是比较符合一个交易规则的。第二个是什么，就是我们要去找虽然在下行但我们要找这种下行逆转走上行并且构成一个小鸡的底部的这样一个动作去进行操作。而且我们非常明确的可以看得到整体的市场其实是有向下锁这附近的流动性，也包括这根的市场实体突破之前这一根的实体低点之后走的并不是很好，我们可以看到是一个静态蜡烛，而第二根也是一根静态蜡烛，而静态蜡烛是无限的接近于我们的5120，也说明向下的流动性索取基本就结束了。 那接下来我们来到我们的更小的操作级别，那么就会去围绕去做一些五分钟级别的一个多单。 第5段 而且这个五分钟级别的多单我们会更倾向于什么，第一个你一定是做了一个波段式交易，而不是一个短期交易。那我们会在这个交易的过程当中会把盈亏比规划为1比3到1比5这样的一个比例，1比3到1比5，然后剩下就是我们去找一个进场的合适的条件。那我们来到五分钟其实就是从我们的分析阶段来到了我们来到5分钟其实就是从我们的分析阶段来到了我们的一个操作阶段。那我们要去构架的两个信息是什么，第一就是市场来到流动性索取的位置整体还是走的比较丝滑，除了这个位置给过一次回调，第二次给我一次回调。而市场的反馈的优质点在于哪里，就是整体的市场其实第一次的回调结束之后，第二次并没有突破之前这个索取流动的高点，也就是说并没有形成一个更高的推手。 第6段 那接下来市场再次向下去下行，然后并且把下方做多的止损打掉之后，我们会发现市场给出来了一个反转。那这个位置就是一个比较好的进场，而这里的交易我们会更适用于一个组合交易。比如说我们会在这个位置和市区做一些什么头寸，这个位置开启头寸之后后续应该是一个加仓动作往上去做这个动作。那接下来的交易我们也会变得简单很多，就比如说我们现在是已经收了一根反包线，那我们就可以把止损定在反包线下方，然后盈亏的话打到1比3。OK 1比3大概是在这，那我们的交易就开好了，然后剩下的就我们等待市场给出反馈。 好，这走的还算顺利，然后这个位置来讲我要去看一笔这样的订单。就是市场在这个位置是已经有上推的迹象，我需要的是有这样的流动性扫取，然后向下积蓄流动性之后再次给它，然后向下积蓄流动性之后再次给到一个低点，然后这个位置我可能回去再开第二笔的订单。 第7段 但是如果市场没有，然后直接这样上来，我可能这笔的订单就直接止盈掉，然后后面看看再决定要不要继续去做，然后再等等看。市场行情已经接近止盈价格了，然后但是现在会有一点出入在于哪里，就是整体的市场其实还是在一个比较大的结构内运作，它不像之前的行情。像我们之前的行情，像这些位置都是一些比较单向的突破，像这种位置比较单线的突破，或者说机构内的震荡高低点运作，或者说给那种很强的那种流动性，像这种位置或者说这种流动测了低点之后突破回踩回抽，那其实是不太一样的行情。所以说像这笔来讲暂时是没有出现再去做第二单的机会，也包括像刚刚是有给大家去聊过就整理的市场会突破这个节点之后给论这样的回账，但是目前看这个量来讲应该是不会再给到这种深度的回调然后再上攻。 第8段 啊出了一点小偏差，然后本来是做1比3的，然后不知道怎么拉成1.35了。不知道怎么拉成1.35了，正常来讲是打指引，好吧。然后这一笔的订单就到这里结束了兄弟们。出了一点点小失误，我正常来讲是做1比3赢亏的，我不知道怎么回事拉完之后我就越看越不对，越看越不对，结果他跑了一个1.35。当然了我是挂了58的指引，这个位置差0.5美金打指引，但是没关系少赚了三块钱还可以。因为并不是每一次的一个交易机会都是那么刚刚好，然后从进场到吃仓然后再到顺利指引就可以就是很顺利的完成，很顺利的完成。不过总归结果还是好的。好，那么先到这里了，亲爱的朋友们再见。

视频信息 标题: 新手投资入门篇3：PB市净率全面解读 BV号: BV1aQZiBiERj 时长: 13分30秒（810秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频是新手投资入门第三期，全面讲解 PB（市净率）指标。布鲁斯指出 PB 公式为总市值除以股东权益（净资产），并强调其复杂度高于 PE，因为资产构成远比利润杂乱。判断 PB 是否真正低估需回答三个核心问题：资产是否真实（警惕商誉、坏账、存货水分）、资产能否赚钱（ROE 是否覆盖 6%-8% 的资本成本率）、盈利能力是否可持续（行业前景与护城河）。视频还区分了 PB 的适用场景：适用于银行、券商等金融业，以及钢铁、煤炭等周期性和成熟制造业（净资产驱动型行业）；不适用于依靠品牌、科技等表外资产盈利的公司，如茅台、英伟达、腾讯。最后给出简化公式——合理 PB ≈ ROE ÷ 资本成本率，仅供新手初步判断。 核心要点 PB 定义与分母：公式为总市值÷股东权益，财报中以"股东权益"体现，新手易与总资产混淆。 PB 比 PE 复杂：资产包含现金、存货、应收、固定资产、商誉等多项，判断含金量远比判断利润难度更高。 商誉风险：溢价收购产生的差额属于商誉，并非实物资产，若商誉占净资产超过 20%，该公司存在较大风险。 坏账与存货：应收账款是劣质资产，可与同行对比；存货含金量因行业差异大（白酒、金矿越存越值钱，快销品、电子产品易贬值）。 ROE 与资本成本：资本成本率约 6%-8%（中值取 7%），ROE 长期低于该水平说明公司赚钱能力差，PB 破净也属正常。 PB 适用行业：银行、券商、保险等金融业，以及钢铁、航运、电力等净资产与利润高度相关的行业，PB 是可靠估值锚点。 PB 不适用场景：盈利主要靠品牌溢价（茅台、可口可乐）、技术壁垒（英伟达芯片、腾讯网络效应）、创新药管线等表外资产的公司，PB 会严重失真。 三类典型行业用法：金融业看 PB+不良率+拨备覆盖率；周期行业在底部看龙头并跟踪产能出清；成熟制造业以 PE 为主、PB 处于历史低位为辅。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，这里是Bruce啊。今天这期视频是这个新手投资入门第三期，这里讲的是PB啊，全名叫Price to Book Ratio，也就是市净率啊。它的基本公式是这个总市值属于公司净资产。啊，这里我们依然要注意它的分母指的是净资产，而不是总资产。啊，在净资产这一项啊，在它财报中是以这个股东权益来体现的。啊，这里我们新手要注意，不然说你到时候在财报里面找得到净资产这一项啊，它是这个股东权益来体现的。 那PB这个东西，我个人认为是比这个呃PE要复杂一点的啊，因为PE它的分母是净利润嘛啊。我认为其实净利润是更加直观、更加纯粹的啊，因为我们判断这个利润的含金量，只需要看这个啊，它的利润收的是不是现金啊，含金量高的，它收的现金就比较多一点。 ...

视频信息 标题: 23岁近800万资产 聊聊年轻人入门投资该做的事1 BV号: BV11KZxB4E3A 时长: 20分07秒（1207秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 UP主以23岁积累近800万资产的个人经历为切入点，面向完全未开户的投资小白分享入门路径。核心论点在于投资没有捷径可走，任何想长期获利的人都必须付出十二分心血。视频给出了入门三步法：第一步学习股市基本指标（基本面如PE、PB、ROE、扣非净利润，技术面如K线形态、均线、成交量、换手率），建议借助AI学习客观知识但避免采纳主观荐股；第二步用亏完也不心疼的小额资金开户实操，重在感受市场情绪而非赚钱；第三步阅读经典书籍建立正确投资观念，推荐格雷厄姆《聪明的投资者》、唐朝《手把手教你读财报》以及《日本蜡烛图分析》。视频强调刚入门不要纠结短线还是长线，也不要边读书边炒股，应先静心积累基础知识再选择适合的投资模式。 核心要点 端正心态：世界上没有容易赚的钱，投资想要长期获利必须付出十二分心血，不能幻想靠别人推荐股票或短线投机快速致富，对市场要有敬畏之心。 第一步学指标：入门首要任务是搞懂基本面指标（PE、PB、ROE、扣非净利润）和技术面指标（K线形态、均线、成交量、换手率）的根本含义，而非只知其名。 善用AI工具：推荐使用Gemini、豆包、元宝、千问等AI工具交叉验证以学习客观基础知识，但要警惕AI从股吧、雪球等论坛吸取主观荐股信息导致输出错误。 第二步小额实操：通过同花顺或东方财富开户，建议用亏完也不影响生活的少量资金入市，目的是感受市场情绪和热点轮动，而非追求盈利。 树立正确投资观：完成指标学习和实操后，必须通过阅读经典建立长期复利思维，避免被抖音炒股速成视频误导。 必读书单：入门三本书——格雷厄姆《聪明的投资者》（投资观念必读）、唐朝《手把手教你读财报》（培养会计能力）、《日本蜡烛图分析》（初学者友好的K线解读）。 不要同时炒股和读书：在阅读书籍阶段应暂停实操，否则一旦亏钱会影响心态和阅读效率，新手最好保持心态平和、循序渐进地完成学习。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，这也是bluce啊，这是一个新系列，也是突发奇想想做一个这个更直白啊，更完整的入门投资导向啊。因为我做了两期这个啊纯职标的的分享流量都很差啊，感觉还是要带上我这个呃资产噱头，资产称号才比较流量啊，所以说我想一想还是带上吧。那新朋友如果说不了解我投资历程的啊，可以看我开头几期视频啊，或者看关注我之后能获得一个这个自动回复啊，那里面就有这个阶段的自我介绍啊。那我个人做这个频道是完全免费的啊，而且至少可以保证百分百真诚啊，目的就是做的开心啊，分享我的逻辑。那一个账号能做到这个几万粉丝对我来说还是很有成就感的事情，对吧？啊，当然这个充电能赚个千把块钱啊，也是挺不错的，对吧？但是这个充电我也没有说啊，分享我的会分享什么秘诀啊，我平时这些基本的投资逻辑都是一丝不挂地分享在我这些免费的视频里面的啊。 第2段 所以说如果还有人质疑我是麦克的那我也没有办法了啊，至少我现在发这些发自内心的视频啊，教学视频都是完全免费的。而且我也不可能说误导你们做什么投机倒把的事情啊，我分享的这些东西都是在我认知内，我认为是这个啊，对你们长期盈利、长期复利啊，对这个投资是非常有益的事情啊。而且录一个视频还要构思，还要考虑怎么才能降到呢？明白，讲得清楚，不会误导人啊，也是不容易的啊，所以说大家还是要互相理解。好，那步入正题。这个系列的第一期是适用于这个连户都没有开的那种完全小白啊，入门来看的啊，就是为了让你们这个少走一点弯路，对吧？可以直接知道啊，我们刚入门应该做什么事情啊。对，那些已经看过我前面那些视频的呃中手啊，就是比新手更高一点的人，就是可以不用看了。 第3段 因为你们有基本这个投资逻辑之后，就啊省得说看这些视频浪费时间啊，这些视频就是适用于那些啊连户都没有开的呃完全新手啊。那年轻人进入这个投资大门，有很多的这个借口啊，可以说是感兴趣，也可以说是这个为了养家糊口，也可以说你是为了装逼啊，想要跟同学说我是混金融的，对吧？但是所有这个借口归根结底都是为了赚钱。但是我们知道，我们要知道世界上是没有容易钱可以赚的啊，不可能说你是就知道这个市场是牛市，然后你就进来赚一笔，然后熊市马上清仓逃离，这是不可能的事情啊，不要异想天开啊。呃，世界上是没有容易的钱可以赚的啊。如果说你想要进入一个领域，呃，你想要在这个领域中获利，你就必须要花费十分的心血啊。我这里写一下啊，你想要进入一个领域，并且获利就必须要付出十二分的心血，这是一个必须的事情。 第4段 不可能说你是根据别人推荐股票还是怎么样的，你就能啊从中得到这个长期盈利，这是不可能的啊。你们要先打消这个念头啊。如果说你想要在投资里面呃得到这个长期的复利，那你刚入门的时候，你就必须一天要看这个几个小时的书，要读几个小时啊赚燥的财报啊。你做短线的话，你要盯盘盯到三点休息之后，你晚上还要花几个小时来复盘，对吧？可以说你要是真正想入门投资啊，想要在这里面赚到钱啊，从没有说像你们看到那些晚上啊随便买股票能赚钱的人所说的这么简单的啊。在股票开始的日子里面，你一天就基本没有任何休息时间的啊，但是累不累就另说了。如果说你热爱的话，你就不觉得累，对吧？那我本人就是很享受看这个财报啊，因为看财报总能发现一些啊新的商业模式，新的领域啊，能选到一些这个可以买入的公司，这都非常兴奋的啊，甚至比我这打游戏啊比我谈恋爱还兴奋，对吧？ 第5段 那最近的行程我有发b站动态，比如说，我最近是去一个操盘室，里面跟两个师傅学习短线啊。因为我本身是做长线的嘛，所以说短线对我来说是一个全新的领域啊，一整天下来就基本没有任何空闲时间的啊，甚至这些视频、视频素材、视频想法都是我要在上厕所的时候想啊，但是我还是感觉很开心很充实，没感觉很累啊，因为我是在做我喜欢的事情啊。所以说进入投资的关键，还是说看你啊热不热爱啊，看你是不是足够热爱啊。如果说你只是为了呃呃想要赚快钱啊，对这个投资有这个误区，那我就劝你说不要进来啊，连你这个短线也不要做啊。连你这个中近市场好，你想就是说你想进来赚一笔就走是不可能的啊。你不要说呃这市场是不可能让你这个全身而退的对吧？我们要敬畏市场，对吧？ 第6段 啊，只有说当你形成一个呃稳定熟悉的投资体系之后，才有可能说靠这个股市来获取稳定盈利啊。市场是非常非常残酷的，特别是a股它是非常残酷的啊，没有说你想来就来抢走就走的啊，不然人人都是巴菲特，对吧？啊巴菲特年化才百分之二十，然后如果说你是玩短线的，你全仓买一支票，二十厘米的股票涨停，那你一天的收益就超过巴菲特一年的收益。好的，事实真有这么简单吗？对吧？你用脑子想想就知道不可能啊，那泼了很多冷水啊，应该可以筛掉一部分人了啊。还在看的朋友，至少啊对投资还是比较感兴趣的对吧？呃下面就要讲具体的步骤啊。很多人刚入市就记得自己是要做短线还是做长线啊，要搞这个技术派，还是基本面啊，纠结到底哪个好啊。那在我这里我告诉你呃，没有一个是有绝对的好的啊，没有一个是容易赚钱的啊，至少没有你想的那么容易啊。 第7段 如果说你在刚入门的时候呃，什么常识都没有，然后就想拿着股票在短线长线之间横跳，对吧？就赚了就短线，套了就长线啊，那两种模式都可以让你直接亏光所有的钱，对吧？所以说刚入门的朋友，我建议你们啊不要先考虑自己要做什么，短线还是长线啊，连最基本的知识都没有，怎么可能知道自己到底适合什么模式，对吧？那就是盲人摸象了啊，所以刚入门我建议还是按照我的步骤来走啊。那我所认为啊，刚入门最重要的一件事就是啊先了解股市中各种各种基本指标啊。那其中这个指标就包含这个基本面和技术面啊，然后这里还有个小技巧，我可以跟你们说一下，就是说啊我们在投资的时候必须要学会多利用AI啊，应该是个很好的工具啊，就是呃这些客观的基础知识。 第8段 比如说呃这个均线啊、成交量啊，这些是什么意思啊？这个PE、PB是什么意思？这些都可以去问AI，对吧？它是一个客观的基本事实。但是要注意的是呃，像AI荐股啊，包含这些主观的方面的就是啊还是少用，对吧？因为AI它们摄取知识实际上都是从这个股吧、呃雪球这些呃股票论坛上面去汲取的。很多这些啊持有股票的人，他们就会乱吹这些股票，乱说这些股票多少的产能，有多少的利润，然后AI它不会分辨嘛，它会吸取这些知识，然后结合给你看啊，导致它经常输出这些错误的数据啊，这个是我们要注意的。就是AI呃在投资中是非常呃好的一个工具，但是就是我们多利用这个客观的，问它客观的东西啊，客观事实的知识啊，比如说就是这些指标，那是少问主观的股票数据呃股票信息。 第9段 那呃我因为我这个指标视频还没有更新完嘛，对吧？然后我后面接下来讲到的讲到的指标，如果是我还没有出的视频的，你们就先去问AI啊。那这个基本面啊我们就要学会这个啊PE啊、PB啊、ROE啊，其中我这个ROE杜邦分析比较重要啊，这个我视频就有讲，就可以直接去看。还有这个扣非净利润。这里要注意啊，我们不是呃只看一个指标啊，知道他大概是什么名字就够了，我们要知道他的根本含义，他们是怎么来的，这个是我们都要搞懂的。不能说我们单看这个啊指标，知道他是像是什么意思就够了，不能这样，马虎啊。油漆书面k线，它的这个基本含义要知道啊，然后基本形态也要知道。比如说啊基本好像就是说你要知道它这个是阳线还是阴线啊，基本形态就是你要知道他这个是十字星是个什么形态啊，还有一个就是均线，就是这些五日啊、十日、二十日均线这些的，我们要知道大概怎怎么看？ 第10段 啊，就成交量、换手率啊，那基本面就要求啊，你们把一个股票它大概的是否是贵的，你们要能做出个基本判断。比如说你像雪球里面这个著名的宗教股啊，纯宗科技，他就是几千倍的PE啊，你们至少要知道，呃，一眼看过去，你知道他PE很高，那至少是贵的，对吧？不要像那些傻子一样去追着去买它啊。然后技术技术面就要求啊，你们至少要看懂啊，它今天这根K线它是涨的还是跌的，然后今天到底是成交量，它是放量还是缩量，然后换手率今天是高还是低啊？还有这个均线，你们要基本学会看这些知识，基本都是问AI就可以了解的啊。呃，但是你们AI是要结合着用，对吧？你要多结合呃不同的软件，不能说单问一个AI就够了啊。我最推荐的AI还是这个谷歌的Gmini啊，如果说你不会用啊魔法的话，那就用国内这些也是足够的啊，这个啊豆包，然后元宝、千问这些，三个综合来问啊，这样就是能保证自呃这些知识基本不会错啊。 第11段 那这个部分都是呃最最最基础的啊，你要至少要把这两个东西搞懂了之后，你才可以来谈什么，你要入市，你要炒股啊。如果说你啥都不懂、不懂就去买股票，那就相当于一个高度近视的人啊，不戴眼镜就去上班了。那如果说你搞懂这些基本知识之后啊，至少相当于戴了一个两百度的眼镜，对吧？看得稍微清楚一点，但是这也仅限于这个稍微清楚啊。但这个是我们入市以后，我认为啊，第一个要做的事情就是了解股市的基本指标。那紧接着第二步啊，我认为就可以这个啊开户操作了，开户实操。然后这个开户时操你们就直接下载这个同花顺呃，或者东方财富，这是两个我用的比较多的软件啊。进入这个呃软件之后呢，你可以呃用他这个自带的开户服务啊，还是比较方便的。 第12段 如果你们新手前期也不用太在意这个券商的手续费这些的啊，因为你们也是刚入市，也没有什么大几百万这种啊，就不用太在意手续费。然后因为呃这个同花顺啊，这些大的券商，它自带的这些开户服务还是比较靠谱的啊，所以就呃怎么方便怎么来嘛，对吧？后面可能会联系这些比较靠谱的券商，搞一个这个低手续费开户。当然这些事情就后面再说吧啊，现在时间还没有呃，没有什么空啊。然后这重点就是啊，我建议你们是拿着这个亏完，也不会心疼的钱来入市啊，这个是重点。就是说即使亏完，呃，对你来说也是毫发无伤，也不会影响你的生活的，好吧。因为这一步让你们实操的时候，并不是为了让你们去赚什么钱啊，而是让你们感受一下市场，感受这个市场它的情绪怎么样的啊，他一些热点是怎么诞生的啊，然后热点销完之后，这股票是多么的惨烈，走的会多么惨烈，对吧？ 第13段 是让你们抱着这个亏钱的心态来学习的啊，不是说要赚钱。这个心态我们必须要树立正确啊，抱着亏钱的心态就是不要蹲位。你拿几千块钱进来之后，亏亏完了就觉得自己不适合投资啊，这个是我们不能处于这种心态啊。因为你连投资的门都还没有入，何谈赚钱呢，对吧？看完户后，我们就是重点，就是感受市场啊。比如说你有现在有十万的资金，那你就先拿这个一万块钱、五千块钱进来，先赶上市场啊。那从这里开始啊，我们就大概知道股票交易是怎么回事。但是这也绝对只停留在这个股票它最基本的表面啊，这也是目前这个大A散户所停留的层面，都以为会几个指标，然后看别人荐股啊，就可以跟着市场赚大钱啊，这就是这个阶段人们的认知现状。啊，所以说此时最重要的就是我们要考虑这个现状。 第14段 那我认为首先我们就要树立这个正确的投资观念啊，因为只有当我们有正确投资观念之后，才可能可以构造我们这个稳定盈利的投资体系。那如何去树立呢？我认为啊，最直接最好的方式就是去寻找这些在市场上他们有长期优秀业绩证明的投资者所写的书。啊，比如说我们耳熟能详的这些巴菲特、芒格、格雷厄姆这些啊，只是说在这里我会推荐这些更具体的书籍名字啊，那你们想要知道啊，更详细的数据推荐就去看我之前那期视频啊，有一期数据推荐视频，那我后面可能会再出一期更加完善的数据推荐。好啊，那这期视频我就先推荐三本入门必看的啊，就是先推荐三本基础的。那第一本就是《聪明的投资者》啊，这本书是格雷厄姆写的啊。格雷厄姆是一个非常优秀的投资者啊，他算是这个现在投资的鼻祖啊，他是巴菲特、施洛斯的老师啊，这个权威性这个含金量就在这里了吧。 第15段 啊，这是一本啊，对于这个树立基本的投资观念是一个非常好的书籍啊，这本书是非常值得看的，必要的，对吧？如果说你认为自己的这个啊基础知识比较好，你们还可以去看这个《证券分析》。这个是这本书的入门啊，进阶版啊，更加深色啊，会深色很多啊。新手的话我就推荐先看这本吧啊啊，非常推荐啊，这是第一个，就是对于我们树立正确的投资观念，长期投资，这是一本必不可少的书籍啊。然后第二本是这个唐朝写的，《手把手教你读财报》啊。这本书是这个……这是雪球大V啊，雪球是一个这个软件啊，后面我会介绍一下，后面出一期视频，就是一个呃古巴软件。然后这是里面一个曾经一个很有名的大V写的书啊，那他个人的水平我就不做评价，但你这本书还是不错的啊。 第16段 这本书就是类似于那个啊初级会计类的书啊，当然如果你有这个呃初级会计的基础知识，那你初看一下就可以了啊。实际上投资里面最重要的一个能力就是这个会计能力啊，因为呃，因为投资你看基本面是离不开、绝对离不开这个看财报的，对吧？如果你还是大学生的话，你可以考虑考一个这个初级会计师证啊，至少要掌握这些基本的这会计知识啊。当然你可以考还可以考这个CPA这些啊，对你的这个简历也也是有不少的含金量，对吧？这个基本面研究在我们长期投资里面是一个很重要的方面啊，所以说自然看财报，看财报也是非常重要的啊，就是这个会计能力我们要重视。然后第三本啊，也就是最后一本是这个《日本蜡烛图分析》，对，这个就是一个很纯粹的这个K线呃，解读图吧，它里面就只有这个K线呃，解读这个K线它是怎么看啊，有一些形态对吧？ 第17段 这个你们这本书初看一下就可以了啊，推荐形态解读啊，这本书啊也是入门，对于初学者来说就比较好看的一本书啊，不会很难动。啊啊，这三本就是啊，入门我认为是必看的书。然后如果说看完这三本之后，还有更细的，你们就去那个我那个书籍推荐视频里面再去找啊。那到这里啊，我们就已经完成这个投资入门必做的三个步骤啊，我认为是大概占这个投资入门一整个大部分的百分之三十左右吧。啊，还不是说你看完这个呃，我这期视频就且按我的步骤做完之后，你就已经完成入门。啊，并不是当你完成这三个步骤之后，你就是一个这个呃，有一定基础知识啊，有这个正确投资理念，但是你是毫无市场经验、毫无市场知识的人啊。但是至至少能保证你在入市解读有这个啊基本的这个正确的投资观念，你知道怎么样才是这个正确的投资道路啊，你知道怎么做才能让你这个啊复利，才能让你加强这个复利的力量啊，对吧？ 第18段 啊，这个时间的花费是非常有必要的。嗯，因为当你完成我这三个步骤加看这些书，大概是花一个月的时间吧。啊，这个时间花费是非常有必要的，对吧？因为你刚入门接触全新的领域，有这么多新知新知识啊，必须是要我们用一定的时间来消化的。你们不要说妄想说靠什么呃，抖音啊，上面什么短视频啊，什么炒股技巧就能来速成啊。我认为投资刚入门，最重要的就是静下心来啊，静下心来，不要说妄想说靠什么啊短视频，我说像什么那些炒股大神一样，什么退学炒股那样，就是就是从十万干到一千万，对吧？这是很很小概率的啊，不要说一进一进门，一个入门就抱着很大的期望啊，等会什么知识都没学到，然后先去炒股，亏了之后就觉得自己没天赋就放弃了啊。因为这样子就不利于你们长期投资，对吧？ 第19段 然后在阅读这些书籍的过程中啊，我建……议不要同时炒股。就是你在做第三步的时候，就不要去做第二步了啊。因为你刚入门，因为可能刚入门，你买一些股票，然后一旦亏钱了就会心慌慌，对吧？搞得这书都看不下去啊，所以说你第三步在干第三部的时候，我刚才看书的时候，你就不要买东西啊，不要买股票啊，你就去你可以关注市场，但是你不要买啊。因为我之前的时候就是啊边买股票，边看书。然后有时候我一亏钱，就感觉这个炒股就哎看书就没精神了。哇，感觉一亏钱就是全身都很难受，对吧？因为你没经验啊，你感觉一亏就感觉天塌了啊。这快递整天困了之后，一整天都没有心情吃饭啊，更别说看书了啊，所以说在深入专研一个领域的时候，要先要保持这个心态平和，现在把我们心态搞正确。 第20段 呃，对于新手来说，保持心态平衡，最好的方法啊就是不要在看书的时候边炒股边看书，或者说不要投入太多的钱去炒股。Ok那这期视频就差不多到这里了啊，也是我们这个入门投资，第一期也是醉，最适合这个啊什么都不懂小白呃来做的步骤啊。所以说如果你说你按照我给你的步骤来走啊，至少能在这个入市当个大韭菜之前，对吧？你有一定的知识储备，你有一定的这个正确的投资观念，不至于说无缘无故的被坑，完全身家当，对吧？能少走很多弯路啊，不要像我一开始我不知道要去干嘛，然后我反而一开始去学短线去了，然后一直看那些k线形态什么的，搞得搞得呃大几个月都毫无收获，因为k线还只是个辅助，对吧？啊，所以说你一开始还是根据我的步骤来走，我认为还是对新手来说还是很有帮助的。 ...

视频信息 标题: 价值投资入门篇2:巴菲特最看重的指标—ROE深度解析 BV号: BV1LiFHzME4x 时长: 17分37秒（1057秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频是价值投资入门系列的第二篇，主讲巴菲特最看重的财务指标——ROE（净资产收益率）的深度解析。ROE 的基本公式为净利润除以净资产（股东权益），需注意净资产不含负债，避免因高负债推高 ROE 而误判公司质量。 视频重点介绍杜邦分析法，将 ROE 拆解为三个驱动因素：销售净利率、资产周转率和权益乘数。销售净利率反映产品赚钱能力，以贵州茅台（约 50%）为例；资产周转率反映资产运营效率，以亚马逊（接近 1）为例，揭示其负现金运营的独特商业模式；权益乘数反映杠杆程度，以农业银行为典型，但银行业最需关注坏账率、拨备覆盖率和息差。 通过贵州茅台与五粮液的同行业对比演算，视频最终验证了茅台在净利率与周转率上均优于五粮液，ROE 也明显领先。视频反复强调：所有财务指标的对比必须在同行业内进行，跨行业对比毫无意义，并鼓励观众动手实践计算感兴趣的企业。 核心要点 ROE 基本定义：ROE 是净利润除以股东权益（净资产），反映股东每投入一元能赚回的净利润，计算时务必使用净资产而非总资产，否则高负债公司会被错误地判定为优质。 杜邦分析法：ROE 可拆解为销售净利率 × 资产周转率 × 权益乘数三项乘积，通过拆解过程而非仅看结果，才能判断公司 ROE 高的真实驱动因素。 销售净利率：体现产品本身的盈利能力，贵州茅台约 50% 的净利率说明其依靠品牌护城河赚钱，而非靠杠杆或周转。 资产周转率：衡量全部资产一年的运转次数，亚马逊接近 1 的周转率源于其负现金运营模式——先收货后付款，占用供应商资金。 权益乘数：反映企业的负债程度，农业银行总资产 48 万亿中负债占 45 万亿，杠杆极高，但银行业的高杠杆模式与房地产、消费品的杠杆不可同日而语。 银行投资核心指标：投资银行股最需关注三个指标——拨备覆盖率（坏账准备金）、不良率（坏账率）以及息差，挤兑与坏账是银行最致命的风险。 同行业对比原则：ROE、PE 等指标必须限定在同行业内比较，跨行业因商业模式与杠杆结构差异巨大，对比结果毫无参考价值。 实战验证：以茅台与五粮液对比演算，茅台净利率约 52%、周转率约 0.48，ROE 约 27%；五粮液 ROE 仅约 13%，由此验证茅台综合更优秀，市场给予更高 PE 估值也具有合理性。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，好久不见啊，这里是booce。嗯，今天这期视频是新有开荒篇的第二篇啊，上一篇是最基础的这个PE。那这一篇我们就来讲一下这个有难度一点、进阶一点的，也就是ROE啊，中文名叫净资产收益率，英文名叫Return on Equity。那这篇视频我会结合这个啊财报来具体分析。因为很多朋友他们想要看这个啊财报具体怎么用的啊，那这一篇我就会啊结合这个ROE的拆解方法，也就是杜邦分析法，再加上这个啊财报中的具体数据来计算，来看看我是怎么用的啊，我是怎么计算的。所以说这些这些视频我会讲的比较详细啊，大家可以好好的享受。那现在讲这个比较基础一点的那就是啊ROE的基本含义。就这个股东他投入一分钱啊、一元钱，公司能赚回多少的净利润啊，这是它的基本含义。 ...

视频信息 标题: 价投小白应该如何理解PE？新手开荒篇1 BV号: BV1EyzpBFEdv 时长: 9分30秒（570秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频是面向价值投资新手的开荒系列第一篇，聚焦 PE（市盈率）这一最常见指标。讲者首先从基本假设出发，解释 PE 即股价除以每股利润（EPS），并指出 PE=10 且利润不变、全部分红的理想情况下十年可以回本。随后拆解 P 与 E 各自的含义：股价不仅包含估值，还涵盖前景、护城河与品牌溢价，市场短期可能失效但长期（一到三年）会均值回归。E 的部分按非周期股与周期股分别讲解，强调非周期股要看利润质量，并引入"净现比"作为排雷工具；周期股则反常识地呈现"低 PE 反而是卖点"的逻辑。最后讲者给出 PE 的基础用法，包括纵向对比历史区间与横向同行业对比，提醒跨行业对比无意义。结论是 PE 只是价值投资中的一个小指标，需要结合财报与行业认知综合判断。 核心要点 PE 基本概念：PE 即每股股价除以每股利润（EPS），假设利润不变且全部分红，PE 为 10 时理论上十年可回本，这是理解 PE 一切用法的起点。 P 的含义：股价除代表市场对企业当前估值外，还包含对前景、护城河、品牌溢价的判断；类似茅台与五粮液，护城河更强的企业会享受更高的 PE。 市场短期失效与均值回归：当市场对烟蒂股过度悲观时可能产生定价失效，一般一到三年内会均值回归，但捏了五年仍未兑现则大概率是投资者自身判断有误。 非周期股的利润质量：EPS 越高越好，但要警惕低 PE 陷阱——利润若全部是应收账款而非现金，则企业含金量极差，股价可能持续走低。 净现比指标：经营活动产生的现金流金额与净利润之比应大于或至少接近 1，连续三四年小于 1 的企业可直接排除，是新手排雷的实用工具。 周期股的反常识逻辑：周期股在业绩巅峰时 PE 反而最低（利润膨胀快于股价），此时恰是卖点；而 PE 高企甚至亏损时反而可能是行业谷底的建仓良机。 纵向对比：拉出企业过去五到十年的 PE 走势，观察当前是否处于历史低位区间，同时确认基本面与护城河没有恶化，才可能是低估买入时点。 横向对比的边界：跨行业对比 PE 没有意义，因为商业模式、资产模式不同；同行业对比也需先排除财报隐患、不诚信记录等雷点，才能确认低 PE 是否真为机会。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 ...

视频信息 标题: 虽迟但到的26年投资展望 BV号: BV1v9rABMEse 时长: 9分51秒（591秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 视频围绕2026年投资展望展开，分宏观与微观两个层面。宏观上，美国2026年降息节奏可能不激进，无风险利率中枢维持3%以上，美元资产仍有吸力，外资流入A股港股属渐进性；全球风险资产估值扩张受限，分母端改善有限，行情驱动力来自分子端即盈利能力。国内十年期国债收益率仅约1.8%，处低利率环境，房产投资萎靡，股市吸引力强，居民存款将转移至高股息资产。综合来看，2026年重点寻找"有成长想象力+稳定派息保底"的行业。微观层面推荐三个方向：一是高端制造业出海，关注具备毛利价差、工程师红利及OBM自主品牌出海逻辑的企业；二是在消费非景气周期寻找被错杀的龙头企业，关注经营性现金流大于净利润、逆势扩张做品牌的公司；三是AI投资，建议通过美股科技ETF（如纳斯达克）参与，而非高估值的中证创板。 核心要点 美国降息路径：2026年美联储可能仅降息一次，无风险利率中枢维持3%以上，全球美元资产仍有吸引力但减弱，外资流入A股港股为渐进过程而非大规模涌入。 估值扩张受限：由于贴现率波动有限，分子端（企业盈利）将成为行情主要驱动力，因此2026年投资重点放在盈利能力修复和成长性兼具的板块。 国内低利率环境：十年期国债收益率仅约1.8%，房产投资萎靡，股市成为居民存款转移的去处，高股息资产将获得资金青睐。 高端制造业出海：核心优势包括国内外毛利价差、工程师红利（同等研发投入可雇佣2-3倍人员），重点关注从OEM转向OBM（自主品牌出海）的企业。 消费板块逆向布局：行业需求不再增长时，三四线品牌因杠杆问题退出，龙头企业可凭借健康现金流和优秀渠道被动获取份额，关注净利润稳定增长、经营性现金流大于净利润且逆势扩张出海的标的。 AI投资策略：AI产业已深度绑定政策叙事，美国科技公司资本开支持续增加，但中证创板等A股科技股估值过高，建议通过纳斯达克ETF等美股科技配置方式稳妥参与AI。 投资筛选标准：贯穿全年的核心选股逻辑是"成长想象力+稳定派息保底"，拒绝纯题材炒作和过高估值标的。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿大家好，这里是bruce。呃，这些视频是一个新年投资展望啊，也是当应给大家出的视频啊。但是因为这个啊期末周实在太忙了，导致个到现在啊呃有点随时弹到啊，现在已经是一月九号了，但是大家见谅吧啊，那新朋友要注意了，我这个频道分享的主要是这个长期投资逻辑啊，所以说如果你是玩短信的话，那这个视频可能对你来说帮助不太大啊。那废话不多说，我们就直接开始这个正题聊聊。我对这个呃二六年的投资方向怎么看啊？那这些视频的主要内容会分为宏观以及微观两个层面来讲解啊，都是比较重要的。那宏观层面对我们的影响比较大了，自然就是这个美国啊以及我们自己东大对啊，那因为这个美国啊，我认为这个它二六年的降息路径不一定会激进啊。因为根据这个美联储的点阵图显示啊，二六年可能仅有一次降息，而且这个鲍威尔的任期即将结束了，对吧？ 第2段 而且美联储内部它对于这个啊膨胀粘薪啊，经济韧性的判断并不统一啊，所以还是存在这个比较大的不确定性啊。但是我们可以判断的是呃，这个无风险利率的中枢应该还是维持在这个百分之三以上。好，那这个预期我就分为两点来讲啊。第一点就是说啊美元的呃美元资产的高息吸引力依然是存在的啊，他虽然减弱了，但是没有消失啊，因为百分之三的这个无风险收益率在当今这个经济条件来说啊，依然是对这个全球资本是有一定的吸纳力的。那这个对我们来说意味着是什么呢？啊，这就意味着我们啊这个港股啊或者说a股的外资流入是渐进性的。而不能说我们抱有这个呃外资会一股脑的涌入这个呃港股来寻求避险的这个预期啊，所以说啊这一点我们还是要客观看待啊。那第二点就是啊，我认为全球的风险资产估值可能扩张受限啊，那具体就是云明这个公式啊，那v就是指企业的内在价值，CF就是这个啊盈利能力啊，就是贴现率啊，区域就是增长率。 第3段 那既然这个啊增长啊这个贴现率我认为会不会大幅度波动，所以说分母端的改善可能会受限啊，所以说行情的驱动力更多会来自于这个分子端，也就是这个盈利能力。啊，所以说二六年我看中的还是啊去寻找哪些行业，它既有这个啊一定的这个资产保底，呃，而且还能带来一定的这个盈利修复，或者说盈利增长，就是侧重点还是放在成长性这一块啊，这个是我对二六年的投资展望的第一个点，就是这种成长性啊。 那第二就是我们东大啊，我国现在这个十年期国债收益率只有百分之一点八左右啊，很明显我们现在是处于一个跌低率的投资环境啊，加上这个房产投资萎民啊，所以相较之下啊，股市仍然是一个具有很强吸引力的资产啊，并且它可以带来这个较高的收益啊，像很多行业辛辛苦苦干一年啊，利润率只有三四个点，还不如直接买中国移动啊，分给你四个多年国旗的同时，还有一定的成长性。 第4段 啊，所以说对于这个东大而言，主要的预期就是在这个居民存款转移啊，加上一些无处可去的资金，来寻求这个避风港啊，涌入到股市中的一些高股息资产，来寻求这个资金的稳健稳健增值。啊，那把刚刚这些分析结合起来啊，我们二六年的投资方向就已经大致出来了啊，重点就是寻求那些啊有一定成长想象力啊，加上有这个呃稳定派系保底的这个行业，或者说企业。那大的层面讲完了啊，我们现在对于这个投资方向很多，其实有一定的思路啊，下面就要深入到这个微观层面去寻找一些适合的板块来进行配置。 好，这下面就是我三个比较感兴趣的板块。当然我不建议大家抄我作业啊，我只是提供一个思路，呃，供大家这个学习和交流。好，那第一个就是出海啊，出海我这里特指这个高端制造业啊，其中有三个大点，一个就是毛利价差啊，一个是技术红利，一个是OBN的企业啊。 第5段 首先我们都知道国内的这个市场很卷，对吧？价格战经常达到没有利润啊，就像我个阿里美团京东的这个外卖大战啊，在一个存量市场里面啊反复竞争，那这个企业以及相关投资者都不会好受，对吧？啊，短期受益的只有这个消费者啊。但是呃，像海外这个呃售价往往是比这个国内高很多的，尽管它这个通胀有所回落，但是它的物价首位依然很高，对吧？同样的这个工程器械啊，同样的家电啊，海外的售价会比国内高出百分之三四十啊，但是我们依然控制在这个国内的水平啊，这个是我们一个很大的优势啊。那根据这个我们又要引出一个就是这个技术红利，也就是工程师红利啊，这个是我认为高端制造业一个最大的优势啊，就是我们国内最大的优势啊，就是相同技术水平的工程师啊，我们中国企业的用人成本啊，仅仅视为这个北美欧洲的三分之一二分之一。 第6段 好，这就意味着这个相同的研发投入啊，我们中国的企业可以雇佣这两到三倍的研发人员来实现这更快的研发闭环，对吧？你想想这优势有多么巨大，对吧？对比国外好的。 第三点就是这个OBN的企业啊，呃与之相对的是这个OEM，一面就是指代工，然后OBM是指这个自主品牌出口。那实际上这几年这个我国这个企业的出海逻辑是在变化的，以前就是以这个劳动力为主，对吧？也就是OEM。但是现在呢，更多的企业是在呃尝试卖这个品牌以及技术的溢价，也就是做这个OBM，对吧？那我们现在关注这个出海的话，我们要更加去寻找那些啊着着重去做这个OBM的企业，因为它的毛利率就更高，而且他的这个盈利空间想象力更大，对吧？啊，所以说出海这边总要就是说我们要去寻找啊高端制造业中的OBM企业。 第7段 呃，下一个就是消费啊。提到消费可能大家都已经啊嗤之以鼻了啊，消费确实现在还没有迎来这个啊明显的辅助迹效啊。当然这种行业正是这个呃石多斯流派比较喜欢的，也就是说在这个非景气周期，我们来侧重寻找这个活得好的企业。啊，说的文一点就是说我们不要等风来，而是要在这个啊没风的时候看水飞得更稳啊。那你在这个呃飞景器航行行业中，实际上大部分的这个啊企业估值都已经被杀的非常非常低的。而我们的重点就是要去寻找这些被错杀的企业啊，因为当这个呃行业需求不再增加的时候，大部分的三四线品牌会因为它这个负债啊杠杆而导致这个不得不倒闭退出，对吧？那其中这些啊活得好的龙头企业，他们并不需要做什么大的变动和大的创新，就可以把它把这些啊死掉的竞争对手的份额吃进来啊，只仅需要靠这个健康的现金流啊，靠他这个优秀的渠道端啊，对吧？ 第8段 啊，这个就是我们要去寻找这个啊废墟中的金子啊，甚至不用金子，你这个银子这些都行，就稍微好一点的就好，对吧？啊，这个是需要我们关注那些啊净利润，还能保持这个稳定增速啊，且你这个啊经营性现金流大于净利润的企业啊，就是财报的看财报能看得出来的啊。当然我们还需要一些啊深入的调查，比如说你看哪些消费业的公司还在逆势扩张，呃，他还在尝试这个出海来做他的品牌，打造品牌，来扩大他的营收，对吧？这个都是一些呃活得好的企业的一些观察指标吧。啊，当然呃，不同不同消费企业需要呃具体分析，对吧？上面只是我说了一个大致的思路啊，就大概是这样分析的。 那最后一点就是这个AI了啊，虽然说我不是AI的从业者，我也不太懂AI啊，但是表面上可以看到，就是这个AI公司现在已经通过这个啊产业叙事啊，某种程度上已经深度绑定了这个政府的决策啊，以及那美国公司这些科技公司的资本开支也在不断增加，对吧？ 第9段 而且在我们这个现实生活中啊，已经完全离不开AI了啊，无论是学习啊健身计划还是日常规划啊，我们都需要这个AI来辅助啊。那既然我们处在这个呃AI革命的时代，那我们作为投资者，也可以说拿出一部分这个资金去啊参与一下啊，当然我不是说让你去买这个中继续创创新一生这些啊六十倍、七十倍的制造业。好，这也要特别提醒一下我上面说的这些啊高端制造业啊，指的是那些十多倍的制造。业，而不是说去买让你们去买这些呃新医生代终于去创这些科技制造业啊。啊，他们虽然说还算优质吧，在心一生核中于去创，但是呃，你给一个制造业给到大几十倍的PE，事实上是肯定贵了的啊。但是啊，贵了它也不一定跌，对吧？因为未来几年还是以这个呃科技是叙事围绕来潮，对吧？ 第10段 短期可能还不会跌啊。那我们作为一个长期投资者想要参与AI啊，我认为最稳妥最直接的方式还是去购买这个呃纳ch ETF。因为你看美国的现在科技公司啊，英伟达四十多倍市盈率啊，谷歌三十多倍的市盈率，你说它贵吗？我认为啊，只是处于这个合理价格的上限吧，也不算上多贵，而且他们的EPS增速也在不断增加，对吧？不断追赶啊。所以总的来说啊，如果说你想参与AI，那你就就去买这些美国的科技公司啊；如果你

视频信息 标题: 22岁近800万资产 聊聊我的投资策略以及26年展望（上） BV号: BV1giivBGEfM 时长: 15分01秒（901秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 UP主（22岁，持股市值约503万，年收益28%）分享其个人投资策略（上集）。他自评为风险偏好低、追求确定性的普通投资者，因此投资框架以定量分析为主、定性分析为辅。定量层面重点关注三要素：商业模式（区分重/轻资本开支、现金流质量）、保底股息率（如中国移动承诺70%分红）、同行业横向对比（盈利、周转）。具体决策分三步：首先通过财报、招股书、研报做定量阅读，结合保守估值判断安全边际，纳入自选池；其次跟踪业务进展、研发与出海增量及管理层展望，评估两三年内的成长性（如买入美的的出海逻辑）；最后在估值合理、股息可观、具备增长预期的前提下逐步建仓。此外，他极力推崇分散投资，认为可降低分析难度（80%把握即可买入）、稳定心态、控制回撤，适合追求年化20%左右收益的普通散户；资金量不同对应6至十余只标的。 核心要点 风险偏好定位：UP主自认智商与认知平庸，主动放弃超额收益追求，转而以"确定性"和"安全边际"为核心选股前提。 定量分析三要素：商业模式（重资本开支还是轻资本开支、现金还是应收）、保底股息率（利润分红比例推算保底收益）、同行业横向对比盈利与周转效率。 定量与定性取舍：定性依赖对未来景气与利润的预测，门槛高、伴随不确定性；定量基于已发生的财报事实，更适合普通投资者通过大量阅读掌握。 三步建仓法：定量阅读+保守估值→纳入自选池；跟踪业务、出海增量、管理层展望判断成长性；估值有安全边际且股息与增长兼具时分批逐步买入，而非一次性重仓。 美的集团案例：以"工程师红利+品牌溢价+OBM出海"为核心逻辑，认为其两三年内有确定性增长，叠加约7%股息率与估值安全边际，构成大仓位买入理由。 分散投资的必要性：作为无内幕消息的散户，分散是对"无知"的最优保护，同时把单只标的所需把握度从100%降至80%，大幅降低定量与定性分析门槛。 分散带来的心态优势：组合波动率与回撤显著低于集中持仓，能跟上大盘涨幅且睡得安稳，适合年化目标20%左右的投资者。 仓位与资金匹配：几十万元配6–7只标的，200万可扩展至10只；UP主主账户（300多万）分散在10余只标的上，通过组合而非个股博弈获取收益。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嗨，大家好，是jasbooce。呃，在视频开始之前，先祝大家新的一年这个啊财源广进、龙马精神。新的一年投资组合日日年年长虹啊。那标题就是为了引流，但是我目前的资产确实就这么多啊。然后现在放进股市的一共有五百零三万。前几个月发动态的时候还有五百一十多万，但是由于这个年末啊港股实在太弱了，导致也是没有回到新高。那今年的收益率还是比较差了，只有百分之二十八，也是跑输了很多这个牛市高手，也是比较菜了。今年你给我收益率，这些高手大家就都是百分之三百、百分之四百的收益，都时现财务自由了。所以说今年啊收益还是比较平庸，但是我个人还是比较满足的，因为啊这个我也不追求一年有有这个百分之几百的收益。我一年啊甚至你给百分之十十的收益，还有经经满足足啊。 第2段 OK，那就步入正题。这期视频会分为上下两期，上一集就是讲我这个投资策略，下节就是来对这个二零二六二六年这个投资来做一个展望。好，那这这一期视频就先做一个投资策略的分享，那这样就步入正题，先讲讲我是如何选择标的的。 啊，实际上我是一个风险比较低的人，做不到什么超额的收益。因为我认为我自己的智商很普通，也是一个很平庸的人，所以我会更加追求一个确定性的东西。也就是说我会呃喜欢从这个数据和事实出发来判断一个企业它是否有买入价值，它是否有足够的这个安全边际吸引我去卖。这也是为什么我说我买企业，我做的定量分析会远远大于定性。那我现在就来说一下这他们两个的区别。那先说这个定性吧。啊，什么是定性？就是说你对一个企业的成长性，以及他是否处于这个景气周期。 第3段 啊，比如说你个CPU啊，大家都预测它这个预期产量会很高，预期需求会很好。这个AI时代嘛，啊所以大家会疯狂的去买入。实际上这个是一个预测性东西。因为你实际上它具体的产量呃，以及它这个啊利润是未知的对吧？那你买入实际上就是会伴随一个比较大的不确定性以及风险的。所以说这是为什么我认为呃啊定性分析它是需要一个呃有一个专业知识比较充沛，以及他有一个足够的阅历才能做出的。啊，比如说你巴菲特，实际上巴菲特买企业他的定性分析是远大于定量的，它的价格是次之的。它最最重要是判断一个企业是否啊质地是否良好，对吧？啊，这是为什么我认为啊定型它实际上门槛是比较高的。因为它需要你这个人拥有这个足够多的知识，以及呃我认为定性它伴随的不确定性是我不愿意承受的，所以说我会更加的去追求这个定量分析。 第4段 那什么是电量分析的呢？就是说你可以通过这个啊企业的年报啊、财报数据啊，或者说招股书啊，以及行业数据来对一个企业进行深度的判断。好深度的分析啊，从而能得出一个比较确定性的结果。其中就包括我认为啊比较重要的几点，我就讲出来就是：商业模式，保底的股息率，以及这个对比同行业。 那第一点，什么是商业模式呢？商业模式指的就是啊这个企业他是怎么赚钱的。你比如说小米，它是通过这个卖硬件来赚钱的对吧？那你像这个经销办公，他是靠这个呃你去订阅他这个VIP，订阅这个会员来盈利的。好，对吧？就是我们要先判定这个企业它是怎么赚钱的。那其中把这个商业模式掰碎了之后，你就会发现哇，其实有很多知识点。其中比较重要的就是啊这个是企业它是重资本开支还是轻资本开支的，他每年需不需要重复投入很多钱来维持他这个利润。 第5段 你比如说像这些工厂，它就每年需要啊投入很多的钱来维持它这个每年的利润，对吧？那第二个就是说呃，现金流，也就是说这个企业他赚的钱是现金还是赚的只是应收账款。那重要是赚钱的现金，当然是比应收账款好，对吧？啊，这个是辅助去判断一个企业的质地是否良好，它的业务是否良好。那我们啊实际上这个商业模式你是可以通过这个你看格雷厄姆的书啊、士洛斯的书啊，你可以判断，你会知道你应该去如何判断一个商业模式，这个是你通过啊阅读很多书籍能得出的结论，就是能获得的知识。不像这个电信啊，它是比较一个靠你悟性、一个靠位置的去预测的。而你这个是通过大量阅读是能得出的结论，对吧？ 那第二个就是保底的股息率。啊，举个例子，就是说啊中国移动他承诺每年至少把利润的百分之七十分给你，也就是说我们计算得出这个中国移动保底的股息率有个四点多、五点，对吧？ 第6段 那就是说我满入这个企业之后，我虽然不一定依靠他这个股价上涨能获得利润，但是我是一定能通过他这个分发股息来获取我这个呃收益的。就是说我每年至少能获得这个百分之五的股息收益，对吧？ 好，那第三点就是啊我们判断企业的时候不能只是单纯自下自下而上。呃，我们还要从自上而下，就是说我们要啊不能只对一个企业做出判别，我们还要啊对比的话这个同行业的企业。这从呃抽那些数据具体数据出来对比，这个企业它对比其他呃同行业、其他的企业的盈利水平如何啊，周转率如何啊。实际上呃定量分析简单来说就是从数据出发，从这个事实出发，我们就是可以可以通过呃这个事实来得到一个比较确定性的答案。 哦，那沥青的这个定量和定性的区别。下面就要讲一下我具体的啊这个模式，也是我认为呃适合普通人来做投资的一个框架是怎么样的。 第7段 就是定量为主，定性为辅。可能我上面一直在讲，定量多么好啊，定性多么难。可能大家会以为我完全不做定性，实际上不是的啊。因为我买入任何一个企业，它都必须要带有一点这个成长的诱患，至少我是这么认为的。因为他带有这种成长诱患之后，后来被市场发现了，才有可能更快的发生这个均值回归的过程。 啊，那下面就来看一下。第一步就是我们还是通过这个单量阅读，该企业该行业的财报啊、招股书啊、研报的各种数据。好，我们来跟踪进行这个定量分析。再结合这个市场给的限价，来保守的。啊，这个是重点。哎呀，来保保守的判断，这个呃企业的价值是否被低估。什么是保守？就是说我们要从这个即使啊要呃，比如说这个企业啊，它今年增增长了是百分之十的利润。 第8段 那我们就要预估它就算明年是零增长的情况下，它的这个企业限价是不是贵了。就是说我们要从这个保守以及悲观的角度来判断，这个企业是否有具有这个安全边积，是否有性价比。如果说还呃你认为他有一定的安全兵器之后呢，你就可以纳入这个啊自选池啊，拿我这个股票池来观察。 好，那第二步就是说我们去具体的分析它的嗯这个企业的业务，他现在做的怎么样？那他是否是否有这个呃投入研发这个新的产品，有这个新产品的预期？或者说他这个新业务是不是也在出海，在搞出海，他有这个出海的业务增量，对吧？好，这是我们需要第二步进行这个密切跟踪的。以及我们从年报里面可以得知这个呃管理层的展望，可以看一下管理层对他们这个公司的未来业务发展是怎么样，怎么个想法、怎么个看法，对吧？ 第9段 啊，这个业务发展情况是我们需要呃在生活中实时跟踪的。呃，包括这个订单情况，我们是可以在呃不同行业、可以在不同网站上面去跟踪，这个需要具体判断。 然后我们就可以呃大致得出呃这个企业他是否有啊一个诱患，能在它这个两三年之后能有一定的这个成长性。就以我买的这个呃美的——这是我一家非常喜欢的企业啊，美的集团。那我在二四年的时候买它是因为我认为呃啊中国这个出海的红利是在的。因为中国这个劳动力很便宜，所以中国你雇工程师来搞这个制造业，它的成本是比海外企业低很多的。就是说美的呃加上它这个品牌的溢价，美的现在是出海是以这个OBN为主，也就是自由品牌，不是给别人代工了。就是美的加上它这个品牌溢价，加上它这个呃工程师红利吧。 第10段 啊，我认为它在这个两三年之内是有一定的这个出海增长预期的啊，这是为什么我我呃呃比较大仓位的买入它啊，这个是我呃第一第一步和第二步。那第三步就是看到这个啊它估值有一定安全边际，它的股息还不错啊，一年给你分个百分之七左右啊，有个安全边际，然后呢未来两三年又有一定的增长预期啊，这样子。那我们做这个判断之后，我们就可以逐步的去建仓啊，这一定是逐步，而不是啊一笔一笔就买入了。因为啊对一个企业的了解是由浅入深的啊，只有你买入了之后，你才能啊更加细致的去跟踪这个企业到底是怎么样啊，因为你刚开始判断的时候有可能是误判的，对吧？所以说我们要逐步建仓啊，那讲到这里，我相信这个第一点已经啊讲的比较明白了吧。啊，我已经把我这个呃投资策略啊一丝不挂的给大家分散了，拆解了啊，那下面就来讲的这个啊第二点，也就是最后一点，就是分散投资啊，我个人是一个极度啊偏好分散的一个选手啊，那下面就来分析一下啊，先说这个分散的弊端吧，就是你在牛市前，你这个啊标的都选择正确的情况下，你分散的投资收益会比这个集中低很多啊，这个是显而易见的啊，这个也是分散的一个最大的弊端啊，但是我们我认为实际上啊分散还是利大于弊的啊。 第11段 第一点就是啊实际上我们都是一个啊普通的小散户啊，我们也没有这些啊行业内的内幕消息，以及我们也没有啊对一个行业有这个特殊的理解啊，所以说我们要接受自己的平庸啊，我们是一个啊很普通的投资者啊，所以分散就能为我们的无知啊套上一层保护罩，对吧？来保护我们。 啊，那第二点就是啊实际上这个定量和定性分析是非常难的啊，非常需要我们的大量阅读的啊，我们每天就要大量阅读这些年报啊、财报啊以及一行业数据啊，来感悟一个企业的商业模式，它是怎么赚钱的啊，来去判断它到底贵不贵。啊，这个都是需要我们通过大量超级大量的这个阅读才能得出的了。啊，所以说定量和定性是非常难的。啊，我们这些精挑细选出来的企业啊，并不是说你问一下AI啊，你看一两天财报就能就就敢买的啊，这个是需要我们大量的阅读啊，所以说啊分散啊，正是为了降低我们这个呃定量和定性的难度。 第12段 因为如果说你是集中投资的话，你就必须啊要对你这个集中的啊标的，你有百分之一百的把握，就是它以后一定能赚钱，一定有成长性。而相对呃相对这个集中来说，分散的话，我们可以对一个企业啊，我认为我只要对它有这个百分之八十把握，我就可以去建仓买入啊，因为我是分散的对吧？啊，我只需要呃靠我的这个分散的投资体系赚钱，我不需要单靠一个个股的大赚，对吧？啊，所以说分散它是可以降低这个定量定性的难度的。因为我只有百分，我只要有百分之八十把握，我就可以选中你买入这个标的对吧？ 啊，第三点就是说呃我们分散的话，可以说啊心态更平稳，我们可以可以睡个安稳觉啊。因为呃相对于集中，你集中投资的话，你只买一两个标的啊，当这个大盘在上涨的时候啊，如果说你个股是绿的，你手中的持仓是绿的那你心态会非常不好。 第13段 但是如果说你是一个分散组合的话啊，你的组合及大概率是能跟上这个大盘的涨幅的对吧？因为你是啊精挑细选出来的一系列的这个组合啊，而且在这个啊大盘下跌的过程中，因为你是分散的啊，所以说你整体的这个组合波动率会减小啊，对吧？所以说你自然你这个当这个大盘在下跌的时候，你的回撤也会变小啊，对吧？那关于这个呃啊投资收益，我认为啊分散对我来说投资收益已经足够了啊，因为我二三年、二四年、二五年啊，这三年加在一起的这个啊年化收益率大概是百分之二十多吧。啊，对我来说，我认为啊已经是很满意了啊。所以说啊如果说你只是呃期望你这个啊年化率有个百分之二十左右的话，你就可以去分散，而不是说集中啊。 呃，然后还有一个关于资金量的问题，就是那如果你是只有几十万的话，那你就可以选择啊六到七个标的去分散啊。 第14段 如果你是两百万，那就可以选择十个标的啊。像我的主账户是三百多万啊，我小账户是一百多万。那我的主账户我会选择去啊分散到十多个标的来做一个组合啊，靠这个投资组合来赚钱，而不是靠我大家哪个股票啊，这样对我来说是啊让我投资过程中能获得一个乐趣的方式啊。 那上述这些就是啊我目前所总结的啊，我主要的这个呃投资策略啊，实际上我现在还是在一个呃不断进化的过程中，就是不断提升认知啊，可能我心里面说的有一些是有呃是落后的，呃，或者说是太过于保守的啊，但是大家就见见谅吧。啊，我现在也是在不断的这个提升自我。啊，当然这个啊模式我相信就是一个能给普通投资者带来这个稳定收益的东西，一定是能带来这个啊，至少说不会亏吧，对吧？ ...

视频信息 标题: 白银为什么涨？还能买吗？ BV号: BV157BrBiEN7 时长: 9分16秒（556秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本期视频讨论白银的投资逻辑与上涨原因。讲者首先区分黄金与白银的本质：黄金是纯贵金属投资品，以金融属性为主；白银工业需求占比约40%-50%，属于工业品，其投资逻辑与黄金有本质区别。随后逐一拆解市场对白银上涨的三种常见解释：地缘战争与降息周期带来的避险与货币对冲需求、持续约五年的供应短缺、以及AI与光伏带动的工业需求增长。讲者认为，供应短缺逻辑不成立（已持续多年但价格仅近期暴涨），工业需求价格弹性极低（银成本仅占光伏组件约10%，价格翻倍也只推高总成本2%-3%）。他将本轮白银大涨的核心原因归结为美联储降息周期下的流动性宽松所驱动的投机需求升温。最后建议投资者认清自身交易目的（投机或长期投资），反对盲目定投白银，更推荐红利低波ETF或纳指ETF作为省心的长期定投标的。 核心要点 金银本质区别：黄金是纯贵金属投资品，核心属性是金融与避险；白银工业需求占比约40%-50%，本质上属于工业用品，二者不能用同一逻辑看待。 供应短缺逻辑不成立：白银供应短缺自2021年起已持续约五年，但价格仅近几个月暴涨，且未见工业买家恐慌囤货，说明供应短缺并非本轮上涨主因。 工业需求弹性极低：银成本仅占光伏组件约10%，即使银价翻倍，组件总成本也只上升2%-3%，工业终端需求对银价变化几乎不敏感。 降息周期是真正驱动：美联储宽松货币政策释放流动性，叠加美元贬值与避险情绪，推动投机需求大增，才是白银本轮剧烈波动的核心原因。 市场解释类比题材炒作：供应短缺与工业需求旺盛更多是事后为价格上涨寻找的合理化叙事，类似A股题材炒作，本质驱动力仍是流动性与投机情绪。 投机需求主导波动：真正具有弹性的不是工业需求，而是投资与投机需求，降息带来的流动性宽松和避险需求共同推高银价。 反对盲目定投白银：很多散户误把白银当黄金做长期定投，却不了解其工业品属性，容易在波动中亏损，讲者明确不持有白银。 更优定投标的选择：如果追求省心长期定投，红利低波ETF和纳斯达克ETF是更合适的标的，三到五年维度更易获得稳定收益。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，这里是Bruce。 呃，今天这期视频我们聊一下白银，也算是我之前黄金那期视频的一个延伸吧。 啊，关于这个白银，最近热度是非常高的啊。很多人在评论区啊，在私信问我说白银能不能买、能不能定投啊。看到这些评论我就很无语。就是啊，一个东西只要一涨高了，自然就会很多人来问你能不能买之类的啊。他们甚至不愿意亲自去学习一下这些投资品的逻辑啊，它们上涨的逻辑啊。啊，所以说这期视频我就来聊一下白银的投资逻辑啊，啊，以及它为什么涨啊、还能不能买这些的啊，这些内容啊。 事先声明一下，我现在是只持有黄金，但是不持有白银啊。所以对于白银的分析，我会以一个相对客观的角度出发啊，我也不会说什么啊，刻意地去唱空或者唱多它，对吧？ 第2段 啊，仅仅以我的这个思考出发啊，仅供参考哦。 那关于白银，我们先要知道它和黄金的区别。呃，因为大部分人的认知还是觉得说白银跟黄金就是差不多的啊，都属于这个投资品。但是以我的观点来看，我认为啊，真正的贵金属只有黄金啊。因为黄金的用途是只有这个奢侈品，一些呃投资呃，或者说央行购进的这个呃金融需求，对吧？啊，就是其实就两个，一个是投资，一个是奢侈用品啊。但是白银的话，它的实际上它的工业需求是占了占比很大的，呃，应该是占比差不多百分之四十到五十吧。 啊，所以说白银更准确的来讲，它是一个工业品，但是黄金就是一个纯粹的一个叫贵金属，叫一个投资品。啊，就是我们大家如果说平时去买这个呃白银啊、锡啊、铜啊这些工艺品的话，我们这个只能算是消费。 第3段 但是如果说我们去买黄金制品的话，可以说是一种投资啊。所以说从这个点来看，我们就知道啊，白银和黄金的本质区别啊，就是黄金它是真正的投资品。呃，白银它是属于一个工业用品。它的上涨呃的推动，嗯，呃，大致逻辑可以讲是因为它这个供需关系，就是工业需求增多啊这些的啊。它上涨的故事是这些。但是黄金它的供需是一直很稳定的啊，所以说黄金和白银还是有比较大的区别的。我们不能单一地把黄金和白银归类为一类投资品来看待。啊，黄金它主要是这个金融属性，而白银它是以这个工业属性为主。 啊，简单来说就是，它们的核心区别，一个是金融属性，一个是工业属性。 那说完了区别啊，第二点就要聊一下白银它所谓的上涨逻辑。实际上讲这个白银的上涨逻辑，感觉就跟分析这个A股的题材一样啊，实际上啊逻辑是不是很够硬的啊，在我看来啊。 第4段 第一点就是这个宏观环境啊。当然这宏观背景是事实啊，宏观战争以及这个降息周期啊。欧洲战争怎么影响白银呢？主要就是说啊，当你打仗了啊，大家就会对货币的信用产生担忧啊，从而去转向去买那些啊无主权信用风险的资产。 哎，打字有点水啊，大家见谅啊。什么是无主权信用风险资产？就是黄金啊、白银啊、啊、BTC啊，这些就叫无主权信用风险资产。 好，那第二点就是降息周期，这个很好理解。就是现在美国啊，美联储在实施这个呃宽松的货币政策，以及这个呃美元贬值。那大家就会去买这个黄金啊、白银啊，来对冲这个货币通胀的风险，对吧？ 哦，那第三点就是这个供应短缺啊，这个也是大家所普遍认为的啊，反映它近期上涨逻辑之一啊。先说为什么短缺啊？ 第5段 主要就是因为这个白银它是副产品，它的主要产量是来自于铜、铅、锌这些主金属矿的伴生矿啊，所以它的产量会受到这些主金属矿开采的影响啊，所以导致它这个供应不稳定，从而产生这个供应短缺啊。那实际上啊，它这个供应短缺已经持续了大概有五年左右啊。我在那个呃世界白银协会那里面资料查阅，就发现它这个供应短缺是从呃，2021年就开始发生了啊，所以说已经持续很多年了啊。但是前几年它这个白银价格啊也没有涨这么多啊，主要就是在这几个月啊。所以我认为这个啊供应短缺并不是导致这几个月疯涨的原因之一。因为它供应短缺并不是在今年才发生的，对吧？而且它这个供应短缺啊，我感觉是并没有导致这个工业买家进行恐慌性囤货的啊，至少我没有呃看到这些相关的消息。 第6段 好，所以说，我认为啊，这个供应短缺导致大涨的逻辑啊并不够硬啊，至少在我看来。 好，那第三点啊就是这个啊工业需求，也是大家经常说的啊，就是在这个AI时代，呃，高端工业的需求上升，呃，从而导致白银的需求上升啊，推动这个价格的上涨啊。那首先我们要知道白银主要用在这个光伏板以及固态电池的。啊，在这个光伏板上面，就是作为这个银浆来导电；呃，在固态电池里面，就是作为这个电极的导电材料啊，以及一些界面层材料，来降低这个界面的阻抗。啊，因为它的化学性质是非常稳定的啊，以及它这个电阻很低啊，导电性非常好啊，这个是白银的一些优点啊。 但是我们要知道的是呢，呃，就是一整个光伏模组，它银的成本只占到百分之十左右啊。 第7段 所以你想，就算这个价格翻倍了啊，那整个组件的成本也只会增加百分之二或百分之三，对吧？实际上它是并不影响这个工业的终端需求的啊。所以说这个工业需求的价格弹性是非常低的啊，它对这个白银价格的变化是极度不敏感的啊。 所以说啊，真正有弹性的是什么？主要还是这个投资需求啊，也可以说是投机需求啊，才是这个白银最近有如此大波动的主因啊。在我看来啊，这个投机需求旺盛呢啊，主要还是因为这个降息周期啊，美联储放水导致流动性大增啊，从而推动这个白银价格的上涨啊。 所以说呃，这个供应短缺啊、工业需求旺盛啊，只是啊人们想对白银价格上升做一些相对合理的解释，对吧？你可以看成A股的题材炒作一样，对吧？但是最主要的原因还是这个降息周期中流动性大增啊，以及一些避险需求的上升，对吧？ 第8段 啊，这个也是为什么我呃不买白银只买黄金的原因啊？因为黄金它是更纯粹的投资品，更纯粹的避险品。 啊，所以讲到这里，我感觉已经剖析得很明白了啊。我认为啊，白银这波的上涨，最主要的还是因为流动性啊，从而导致投机需求的大增。 啊，所以说你问我能不能买白银啊，现在能不能入啊？我认为这并不是重点，最重要的还是知道你要知道自己在做什么。你是在做纯粹的投机，还是在做长期投资啊？最重要的就是知道自己在做什么啊。呃，只要知道你自己在做什么啊，盈亏自负，那你做的每笔交易都不能说是错误的啊。 我出这期视频的目的，主要还是为了那些啊自以为自己是在做长期投资的投资者啊，从而去傻乎乎地定投这个白银啊。他们不知道自己在做什么，却以为自己是在做正确的事啊，实际上自己只是一个乌合之众，对吧？ 第9段 啊，自己用了几年的工资辛辛苦苦地去定投一个白银，结果发现一无所获，甚至还亏钱了啊，这个是我非常不愿意看到的。 好，所以说，我出这期视频的主要目的还是说能救一个是一个，对吧？啊，我不希望那些呃想要以定投为目的来进行长期投资的，去选择了一个错误的投资标的，对吧？因为真的有人私信问我说能不能定投白银，对吧？ 啊，所以说啊，如果你想定投想不费脑子，那你就去定投这个红利低波ETF啊，定投这个纳斯达克ETF啊，去看我之前视频的教学，对吧？这个才是你真正不费脑子，而且在这个长期三年、五年看来是一定能获得稳定盈利的东西啊。 啊，这期视频呢就差不多讲到这里了啊。看到这里的人，我希望能给个三连支持一下啊，那我们下期再见，拜拜。

视频信息 标题: 22岁近800万资产 聊聊年轻人打工是为了什么？ BV号: BV1Mmq3B6EVk 时长: 12分34秒（754秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频围绕"年轻人打工是为了什么"展开讨论。作者 Bruce 从打工的必要性、打工的意义困境以及年轻人应有的战略性目的三个层面阐述观点。他首先引用查理·芒格的观点和自身经历，强调人是群居动物，工作能让人保持与现实社会的连接，避免脱节。针对"打工没有意义"的普遍困惑，作者认为不应在工作中寻找意义，而应关注工作带来的现金流回报，引用马斯洛需求层次理论说明先保障生存与发展才是负责的选择。核心观点是：年轻人应把工作视为"主营业务"，用工资换取的现金流投资自身、试错学习，打造"第二增长曲线"。工作只是兜底工具，真正的意义在于用业余时间深耕热爱领域，实现自我价值。 核心要点 群居需求与现实连接：人是群居动物，工作能提供规律生活、社交圈子和与现实社会的连接，避免脱节带来的空虚与堕落。 打工的困境：多数优秀打工人也找不到工作意义，因为本质上是为老板创造价值，而非实现自我价值。 现金流回报：打工的意义不在工作本身，而在工资带来的稳定现金流，它能保障温饱与发展，这就是最实际的价值。 需求层次优先：马斯洛理论指出，无法直接实现自我价值时，先确保生存和发展是正确且负责的选择，工作在此阶段具有兜底意义。 战略性与目的性：年轻人在做任何事前都应明确目的——学习技能、镀金跳槽还是赚钱，目的本身无高低，关键在于清醒认知。 人生复利与投资自己：把工作收入当作现金流投资自身，复利对人生同样重要，趁年轻时在热爱领域持续学习与试错。 第二增长曲线：把自己当作公司，工作是主营业务，现金流应投入感兴趣或擅长的"新业务"，先学底层逻辑再实操。 工作与生活分离：不应在工作场所索取人生意义，明确分离工作与生活，把多余时间和资源用于自我探索与兴趣培养。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，这里是Bruce。呃，今天这期视频我会聊一个比较有深度，呃，也是比较一个一个比较哲学的问题吧。就是说年轻人打工是为了什么啊？这个问题我相信呃是很困惑，我们这一代的人的，也是会令我们比较迷茫。就是我们一直会在想，我们打工啊究竟是为了干什么啊？那这期视频呢，我也是呃抒发一下我的观点，也没有打稿子啊，呃，大家也可以多多讨论啊，我的观点不一定是对的。呃，那这期视频我大概会从这个呃先从必要性呃出发，然后呢后面再谈一下这个我们打工应该抱有什么样的目的啊，这里面可能有你不爱听的，有你爱听的啊，就请你们呃把这期视频看完，然后再发表这个观点，然后我们一起友好地讨论一下。 OK，那第一点，我先说一下这个打工的必要性吧。 第2段 我们为什么要打工啊？第一点，我认为我们人是这个群居动物啊，就是我们呃必须要有这个呃我们有这个群居的需求啊。我认为这个上班他的呃好处是在于他能让你有这个规律的生活，有这个见人的机会，呃，稳定的圈子啊，以及当你这个面临这个啊客户啊、呃老板的压力的时候啊，啊，不说他能这个促进你进步什么的，但是他至少让你有事做，对吧？而不至于说你这个人会无聊到一直堕落下去，对吧？ 呃，那你们有看过这个《穷查理宝典》这本书的人呃，应该都有看到这个李录对他的恩师查理做出这个评价。就是说啊，他这个查理·芒格，他出差上班的时候，他从来不坐这个私人飞机啊，他都他都我钱了，他也是不坐私人飞机啊，可见他不是为了省钱呃，他是为了什么？ 第3段 他是为了这个啊接触更多的人啊。查理就说过这样一段话，大概是这么说啊，就说啊：我一辈子想要的就是融入社会，而不希望自己被孤立啊。呃，希望这个融入这个现实生活，对吧？啊，你看像查理这么呃有大智慧的人，他都是不想与现实社会脱钩的，对吧？所以说这里就引入一个就是我们不要与现实生活脱钩，这个就是我们一个呃工作的必要性，对吧？ 呃，我自己就是我曾经有一个月想要这个呃闭关用来研究投资啊，我结果撑了两个星期就撑不住了。我靠，实在是难受得不得了。你们只要能试着这个在家里待待两个星期不出门，足不出户就一直在研究一个东西，然后不跟别人交流，这样子不跟这个现实中的人交流，哇，你们会感觉非常难受啊，我就会非常想这个出去跟别人沟通啊，出去跟别人说话啊。 第4段 所以说这是我认为打工的一个很大的一个必要性之一。就是我们人是这个啊群居动物，有这个群居的需求，那是为了打工的必要性啊，下面就来聊一些打工存在的问题。 嗯，因为我大学是金融专业，然后我对投资很感兴趣，所以去了很多呃算是比较好的呃投行机构实习吧。呃，也认识了一些比较呃在普通人里算是比较厉害的打工人了。但是跟他们交流之后，我发现啊，实际上绝大部分的啊这些算是比较厉害的打工人，他们也没有找到打工的意义啊，他们也有时候会认为自己的打工啊，就像是在浪费生命。 嗯，我想这其中有一个原因就是说啊，如果说人都是倾向于创造自我价值的，那我们打工啊实际上就是在为老板创造价值，而老板是永远在为自己创造价值和财富的。然后就是我们打工的一个弊端，就是我呃，实际上我们是在为老板创造价值，所以我们有时候会找不到工作的意义，对吧？ 第5段 那这个时候呃，就很多人要问了，就是说我工作的意义是什么啊？我找不到我工作的意义怎么办啊？我相信很多啊点进这期视频的人也是想啊寻求到帮助，寻求到这个打工的意义啊。实际上，我认为这个打工找不到意义，难道不是一件很正常的事情吗？我们打工就是为了挣钱啊，承认这个并不会让人觉得这个啊羞耻或者难过，对吧？ 啊，我认为我们嗯不应该这个纠结工作本身的意义，我应该去思考这个啊工作，它对你带来的意义。呃，什么叫呃对你来说的意义，对你带来的意义呢？就是说啊，你打工能获得工资，对吧？最浅就是说能获得工资，那他能用工资养活你自己啊，给你提供这个稳定的现金流啊，我相信这个就是对你打工来说最大的意义了，对吧？他能让你呃温饱，还能提供一些稳定的现金流，这个就已经非常好了，已经非常厉害了。 第6段 这个就是呃你打工所带来的回报，所带的意义，对吧？ 嗯，马斯洛有一本书叫《动机与人格》，因为提出了一个叫需求层次理论啊，大概就是说当我们人无法直接实现自我价值的时候，呃，先确保自身的生存和发展是绝对正确且负责任的选择。啊，就对比到我们工作啊，虽然说我们可能觉得工作有时候毫无意义啊很无聊，但是只要我们能因为这份工作养活自己呃，提供一些稳定的现金流，嗯，在现阶段对你来说就是一个呃正确且负责任的选择了啊，对吧？ 那说完这个最基础的，我们下面就来说啊，本文的中心就是说啊打工是为了什么，对吧？首先，我认为我们呃只要是想要成功的年轻人，我们就必须要知道我们在做任何事情的时候，都必须带有一个战略性，呃，也可以说是目的性。 第7段 就是我们要知道我们做这个东西是为了干什么啊。就好比工作，我们工作呃找这份工作是为了呃去学习新东西去偷师一下，还是说我们工作是为了镀金呃，好让以后跳槽到更好的公司，呃，还是说我们当时就是为了赚钱，对吧？啊，这几个东西没有什么高低之分，只是说我们必须知道我们工作的目的啊，我们现在干这份工作、做这件事情是为了什么，对我自己有没有好处，对吧？ 啊，虽然说你工作可能没有呃对你来说没有什么意义，但是我们自我价值是有意义的。我们人生的终极目的就是要实现自我价值，对吧？呃，我在一两年前就感受到，我认为我们年轻人最重要的不是说呃找到什么特别好的工作。呃，而是说我们需要用呃打工出卖的时间来换取收入，呃，从而来投资自己呃实现这个复利。 第8段 我在这里写一下啊，其实复利不仅仅是在投资中啊，对你的人生也是一样重要的。复利是一个非常神奇的东西，对吧？ 呃，当然投资自己这个东西比较广，我可能后面会出一些新视频，再来详细讲一下。嗯，这就粗讲一下吧，就是我认为呃怎么形象地描述投资自己呢？实际上我们可以把自己当成一个公司，那我们现在的呃目前的工作就是这个呃主营业务。然后我们要用我们主营业务换取到的这个现金流来投资这个呃新业务，去实现这个第二增长曲线啊。这可能有点复杂，我就写出来吧。 那现金流就是我们工作换来的工资。呃，那新业务是什么？新业务我认为就是呃，你认为你擅长的，或者说你认为你热爱的啊。对于我来说就是投资，对吧？我觉得我们这一代年轻人，很多人都呃比较向往去学习投资。 第9段 但是其中有个重点，就是你在发展新业务的时候，你必须要做到多看少动。就是你一开始什么东西都不了解，然后你就去实操的话啊，比如说你想开家店，然后你什么东西都不了解，你直接就去开家店，那这样是很容易亏损你的现金流的啊，投资更是如此啊。所以说就是当你想呃发展一个新业务的时候，你必须得先学先去了解它的底层逻辑，呃，它的基础是什么？ 呃，比如说你想学投资，你可以先看我之前的视频，对吧？然后我推荐小白定投纳指，买这个红利低波ETF啊，这些都是呃门槛较低，而且呃能有这个比较稳定啊，从长期来看能有比较稳定收入的东西，对吧？然后你再根据我推荐的书去学，你至少要呃学个一年两年左右啊，把我推荐的书看完了，对这个啊投资有了这个底层的了解之后，你才能去说呃去实操，来去真正地实现你这个第二增长曲线，对吧？ 第10段 啊，所以说就是呃重点就是当你觉得你工作很无聊、没有意义的时候，我们可以去呃发展一个新的方向，对吧？你感兴趣的方向。呃，在你工作之余的时候，啊，任何时候你都可以去呃利用闲暇时间去学，对吧？我认为这样子就会让你的生活有个盼头，因为你有了个新目标，你知道哦，我感兴趣感兴趣什么？我应该去再去学一些什么东西啊。你有你有的东西，有东西学了啊。你有事情做了，你自然就不会感觉到生活好像毫无意义啊、这样子啊。所以说我认为我们年轻人啊，就应该在我们还年轻的时候啊，趁着还年轻，在我们所热爱的领域去不断地学习而试错啊。趁着我们这个思维还敏捷、还没有这个家庭、孩子、什么老婆的压力的时候，我们去在我们所热爱的领域，花时间不断地去提升认知啊，这样才有可能说，当我们花了一点、两年去积攒我们这个认知之后啊，积累到一些资源啊，才有可能说我们能遇到什么啊、真正的机会，来实现这个第二、这张曲线的这个增长，对吧？ 第11段 啊，所以说我认为啊，工作有没有意义，这个问题啊并不重要。呃，真正危险是，是因为你觉得工作没有意义、觉得生活很无聊啊，从而去停止感受啊、停止去思考，或者说停止去与你所在的领域去寻求这个连接的机会，对吧？啊，虽然说我们对工作可能没有这个自主选择权，但是我们对我们自己的人生啊、自己对自己的这个价值，是有绝对的这个主权的，对吧？而我们不应该在谋生的地方去索取我们人生的意义啊。工作只是作为一个兜底的工具啊，我们不应该去每天都活在这个老板啊、同事的这个评价里面。因为这些而感到什么很担忧，我们应该明确地分离这个工作和生活啊，把积攒下来的这个现金流、我们多余的时间，都用在我们所热爱的领域上面啊，去培养我们真正的兴趣爱好啊，去自我探索。 第12段 啊，我认为这才是我们实现自我价值最好的一个途径吧。啊，这是我们年轻人应该做的啊，定义我、定义我们自己的目标啊，知道我们真的想干的是什么，对吧？然后并在我们的多余的时间去不断地学习和思考啊，这个是非常非常重要的啊。所以说这些视频我大概就讲到这里，讲得不深，但是说还是把我主要的观点给阐述出来了。啊，大家有什么不同的想法，也可以在评论区多交流，OK。那这期视频就讲到这里了，我们下期再见，拜拜。

视频信息 标题: 23年开始买黄金，简单聊聊现在对黄金的看法 BV号: BV1m8mgBbEN7 时长: 7分27秒（447秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频围绕黄金是否仍有配置价值展开。up主从2022年起分批买入黄金，本金约60万涨至90多万。他强调黄金属于无息资产，不产生股息利息收益，存在静默亏损风险，不宜全额配置，只能作为分散持仓的一环。黄金价格受两大因素驱动：美国利率与通胀下行周期，以及战争等政治风险带来的避险买盘。近年央行因美元超发、美债信用走低而大量购金替代美元，但黄金基本面（储量、产量、用量）本身并未发生重大变化。历史上金价符合"二八定律"——20%的时间贡献80%涨幅，长期年化约6%，但近三年已涨超100%。up主认为黄金仍有配置价值，但当前价位已大幅削弱其性价比，仅建议**不超过总仓位5%**的资金用于配置以对冲脱钩和通胀风险，而非追求涨幅。 核心要点 无息资产属性：黄金不产生股息利息，价格上涨是唯一盈利来源，亏损时无任何保底机制，属于典型的"静默亏损"型资产。 价格驱动因素：黄金价格主要受美国利率与通胀周期、以及战争等政治风险引发的避险买盘两大因素驱动，并非神秘难测。 基本面稳定：黄金每年的储量、产量、使用场景长期未发生重大变化，主要用途仍为保值配置与奢侈品，工业用量极少。 央行购金逻辑：疫情期间美元超发、美债信用走低，促使各国央行外购黄金替代美元储备，这是近年金价上涨的核心增量来源。 二八定律走势：黄金价格十年不涨，在两三年内可翻倍，长期年化收益率约6%，但近三年涨幅已逼近100%，明显透支未来。 当前估值偏贵：当前价位追涨如同"49年入国军"，up主明确认为大幅上涨已削弱黄金的配置性价比，不存在暴利空间。 配置比例建议：若想买入黄金，up主建议控制在总仓位的5%左右（如10万本金买5千），用于应对脱钩与通胀风险。 批判追涨定投：up主反对在高位以"定投"名义投机买金，认为真正的配置应在低位而非暴涨后进场，否则毫无意义。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嗨，大家好，这里是bruce。呃，今天这期视频我们来聊一下黄金是否还有配置价值。呃，经常在评论区或者说有人私信我看到呃问能不能定投黄金，还有白银的啊，我相信大多数人都是看到这些贵金属涨得还不错啊，才要去买的，才有去买的欲望。啊，实际上这些都是一种投机倒把的行为啊。你说你以定投的名义说去买它，但是它们现在价格已经涨了百分之多少？百分之四十，百分之五十了。然后你在高位的时候，你说你想定投它，那你怎么不在低位的时候买呢？对吧？啊，所以说这期视频我就来呃讲一讲黄金的配置价值。我是已经在前年开始就已经买了很多黄金，然后去年和今年都有分批加仓啊，所以现在是总共持有大概九十来万的黄金吧，就是大概六十多涨到九十多了。 第2段 嗯，啊，所以今天还是聊一聊黄金的逻辑，但并不是推荐购买。呃，那首先我们要了解黄金，我们就必须知道它的这个资产属性，它是属于一个无息资产。也就是说它跟我之前推荐的这个红利ETF啊那些不一样，它是不产生股息及利息收入的。也就是说，你买入了之后，你赚钱只能纯粹通过它这个价格本身的上涨来获取盈利，而它是不会给你这个股息这类的收入的。也就是说如果你买入它，然后你亏损了之后，它是属于一个静默亏损。就是你买了之后，你亏了，你只能就这样拿着，它也不会给你这个股息的保底啊这些的，对吧？啊，所以说这是我们买入黄金之前需要了解到的一个东西。它是属于一个无形资产啊，所以说我是坚决不建议大家把所有闲钱都拿去买黄金的。因为黄金属于一个没有保底属性的资产，也就是说它只能通过它本身价格的上涨所给你带来收益，但你不能通过它这个比如说发什么股息啊、利息之类的来保底你的收益，对吧？ 第3段 所以说黄金跟我推荐的这个红利ETF，它们的稳定性不是一个档次的啊。就算你要买黄金，你也必须是分散配置，而不能说单单地去买这一个产品。OK。 那第二点就来聊一下它的价格影响因素，这个也比较好理解吧。简单来说就两点啊，第一点就是这个美国的利率还有通胀。就是我们当下这个美国利率下行了，我们处于这个降息周期中，这个国债的收益率就下行了嘛。那投资者就会倾向于不去买这些国债啊，或者说这些无风险收益的产品，就转去投这个黄金之类的无息资产，来对冲这个货币贬值、货币通胀的风险，这还是挺好理解的。那第二点就是这个政治风险。就是说你这个黄金作为这个没有主权信用风险的资产，黄金是没有主权信用风险的。那当战争爆发之类的，大家就会抛售这个风险资产，从而转去投资这个黄金。 第4段 就是当你持有黄金的时候，遇到有战争这些，你会突然赚一波。就是说这个战争爆发之后，你的恐慌性买盘会把这个黄金买上去，对吧？然后就会倾向于去买这个没有主权信用风险的资产，这也是很好理解的。呃，所以说黄金的价格因素其实很简单啊，黄金并不神秘。好的，基本面没发生什么变化。最近这么多人来问，实际上本质就是我认为啊它的价格涨得很快很高，搞得大家都心痒痒，就像这个科技股一样，对吧？呃，不涨的时候没人来问啊，一涨，一大堆人都看好了，对吧？啊，实际上黄金的基本面是没有发生什么重大变化的。它的这个每年的储量和产量都是非常稳定的，它的使用场景也没发生什么变化吧。主要还是作为这个保值的资产来配置，以及这个奢侈品的佩戴，对吧？ 第5段 它的工业用量也挺少的，所以说它基本面实际上是没有什么变化的。要说变化的话，可能就是说这几年呃疫情期间那个美元印得太多了，对吧？以及现在美债的信用走低，导致各国的央行都外购黄金作为这个美元的替代品，对吧？啊，实际上黄金它的总体的大基本面是没有发生什么变化的，依旧还是那个黄金。 好，那第三点就是我们投资者必须要考虑到，但是常常被忽视的。也就是说一个资产的长期年化率啊，实际上很多散户朋友他们在买一个产品的时候，仅仅考虑的是两年的涨幅。就是说近两年的涨幅涨得多的话就有前景，没讲的就是没前途，看都不看，对吧？啊，实际上我们作为一个投资者，以长期配置的角度来看，我们是必须要考虑到一个资产它的长期年化率是如何的，对吧？ 第6段 那关于黄金，我们可以看一下一张图，实际上黄金的这个价格走势是符合二八定律的，也就是说百分之二十的时间贡献了百分之八十的涨幅。你们可以看到，它几十年是没有动的，价格没什么波动，但是仅仅在两三年之间就可以翻个百分之一百，甚至百分之两百，对吧？就像我二三年开始买黄金，到二五年一直在买，总共投入的本金大概就六十万吧，现在都已经到一百多万了，就是说它的涨幅已经接近百分之一百多了，甚至二四年二五年它的涨幅都已经有将近百分之一百的涨幅了吧。啊，就说但是你现在问我黄金能不能买，我感觉就是相当于这个四九年入国军一样。呃，我们先要知道黄金它的长期年化率大概是在百分之六左右。好的，长期年化率大概百分之六左右，而它近三年涨了百分之一百多。 第7段 那你说一下能不能买吧，你问黄金有没有配置价值，我认为黄金是有配置价值的，因为它作为这个避险资产，但是呢但它现在的价格以及它现在的涨幅程度已经大大削弱它现在的配置价值了，对吧？啊，所以说如果你现在没有仓位，想买一点黄金的话，我只会建议你买你总仓位百分之五左右就已经很足够了，对吧？就是说比如说你有十万的这个本金，你现在买个五千块就已经足够了，来应对这个脱钩风险，或者说这个通胀风险，对吧？好，这个价格你们就不要想说去买黄金来搏一个大的涨幅了，买入黄金后被套牢的概率是非常非常低的啊。这个就是我这一期大致的观点了，这期视频就差不多到这里，我们下期再见，拜拜。