视频信息
- 标题: 仓位管理根本不是算百分比，回撤大的真正原因不是止损太小
- BV号: BV1eTQMB3E5w
- 时长: 17分02秒（1022秒）
- 作者: MiniMax-M3
- 原始链接: B站视频
视频摘要
本视频针对交易中"如何控制回撤"与"如何管理仓位"两个问题展开论述。作者首先强调，控回撤的前提是已经具备稳定且较强的盈利能力，否则讨论控回撤没有意义。仓位管理的来源分为两端：一是市场端，由市场判断和波动率决定仓位大小——高波动时单笔亏损控制在总仓位的1.5%以内，低波动时止损空间可放到3%–5%；二是仓位端，由交易者自身本金大小决定，而非简单的比例化，例如黄金交易1000美金以下统一0.01手起步，本金翻倍后挂零递增。在"以损定量"方法上，作者指出市场波动率不断变化使其难以长期跑通。最后，作者提醒交易者不应追求完美，应学会犯小错、控制情绪与执行力，结合突破模型和空仓等待来处理爆发型行情，以提升时间效率。
核心要点
- 控回撤的前提：必须先具备稳定且爆发力强的盈利能力，否则讨论控回撤毫无意义，回撤控制的核心目的是缩短资金曲线增长的时间成本。
- 仓位管理的两个来源：市场端由行情判断和波动率决定，仓位端由交易者自身本金大小决定，两者结合而非单一使用比例化方法。
- 高波动率仓位：市场处于高频高波动时仓位要适中，单笔亏损不可超过总仓位的1.5%，即"以损定量"，为后续捕捉更多机会保留空间。
- 低波动率仓位：市场波动率低时仓位需恒定中等，止损空间可放大到3%–5%，用时间换取利润，避免高频交易导致回撤失控。
- 本金仓位匹配：仓位端不能用统一比例，1000美金以下0.01手起步，本金翻倍后挂零递增（如1万调到0.02），具体仓位取决于个人能力。
- 以损定量的局限：该方法在市场波动率不断变化的环境下难以跑通，除非交易者只追求赚了就提现的简单模式。
- 回撤的关联因素：交易频率、胜率、盈亏比三者共同决定回撤表现，必须基于固定的交易模板和增长路径才能讨论，否则数据无统计价值。
- 交易心态忠告：不要试图成为完美交易者，小错可犯但大错要避免，学会控制大脑与手的冲动，面对假突破时空仓等待以过滤风险。
视频全文转录
口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。
第1段
Hello大家好。今天是2024年的4月11号下午的0点13分，然后我们来给大家去更新一下视频。 然后这条视频主要是针对于我们会员学里面出来的一个问题，然后我拎了一条可能大家都感兴趣的，然后就给大家去录制一下。然后我的学员这里面今天问了一个问题，他是那么说的：老师，控制回撤的仓位管理该怎么做？就是这位学员的话，应该是进来没几天，然后我也大概留意一下这个学员。就是他是有一套自己的体系，但这套体系可能没有跑通啊，是这样的一个学员。然后他现在在问这个问题。 然后我们先来给大家去把这个问题稍微再解析一下。我们就不用这个了，我们用内部带的这个字体啊，来写一下。这两个问题：如何控制回撤啊，这是第一个问题；然后第二个问题呢，叫做仓位如何管理？
第2段
仓位如何管理。 然后我们拆开来，首先第一，我们去聊这个回撤的话，它其实是建立在你有一个非常强的一个赚钱效应的前提之下。如果说你赚钱都很困难，你跟我说老师我要控回撤，我觉得这个事情就有点扯淡了，对不对？就是你赚钱都赚不到，你控什么回撤呢，对不对？控你赚钱的力度吗？我觉得这个是不合理的，对不对？ 然后再一个是什么呢？就是仓位该如何管理。我们重点去聊聊这个仓位该如何管理。就很多人可能是对于这个仓位的管理没有一个清晰的概念。其实我们大家去做交易的时候，仓位管理它的来源是有两个点来源。啊，为什么是两个点？其实就跟大家去聊过说我们要有两套交易系统是一样的，一套叫做市场分析系统，一套叫做仓位交易系统，对，它是两个东西。
第3段
那我们去聊这个仓位管理的时候，也是聊这两个点。 第一个，仓位该如何分布？这个来源是市场端。然后它的分布主要取决于什么呢？就是你对于市场的判断。比如说现在是在走趋势，还是说在走震荡，这个会决定你的仓位开的大小。还有一方面是来源于什么？就是市场波动率。市场波动率，这个市场的波动率，可以决定你的交易仓位大小。我们去做交易的时候，特别是根据这个市场波动预期走的时候，其实这样直白一点就是在市场的风险端，然后给他把风险给关死。 那这个地方你的仓位管理，其实我们就讲得比较简单一点了。在高频高波动的时候，仓位要适中，对不对？原因在于哪里？是因为你如果仓位比较重，然后波动比较大的时候，你的仓位重，那你的止损肯定是要小的；你的止损小，那你止损的频率就提上来了。
第4段
因为你的交易频率就会不停地在被刷。那如果你止损大的话，那你回撤就控不出来了，对不对。那是这样的一个逻辑。 这个适中指的是什么呢？比如说在波动率高频的时候，你的单笔亏损不可以超过你总仓位的1.5%。为什么说在高波动率的时候你的单笔亏损不可以超过1.5%？原因是因为市场给你足够大的盈亏空间，然后你之所以会把你的止损空间控制掉，核心原因是在于当前段的行情当中，你还可以抓取更多的机会，更多的机会。也就是说所谓的以损定量，就是说我单笔的亏损不可以超过1.5%，如果这个位置有10个点的止损空间，你要开多少的仓位，这个你要自己去算一下。 然后这是市场波动率高的时候。而在市场波动率低的时候，你的仓位分布要中等，就是要恒定吧，要恒定。
第5段
而这个恒定指的是什么呢？就是因为你是需要用时间去换取利润，那你的仓位不能太小。那也就意味着一个点，就是你不可能高频，那你相对而言你的止损空间可以放到3%到5%。但并不是说要让你把仓位提高，而是要让你把你的止损空间拉大。你们大家要去理解明白这个道理，你们大家要明白这个道理。这是仓位管理的一部分，然后这是来源于市场端。 然后还有一端来源是什么？是你的仓位端。这个仓位端其实就指的会比较细一点。然后我们再来聊到我们仓位管理当中的仓位端，也就是这个的风险敞口。它不来源于市场，而来源于你自己。而你自己这个就要根据什么去定？就根据于你的本金大小了。它就不是一个比例化了，因为你比方说你的本金只有1000美金，你如何比例化呢，对不对？
第6段
你胜率如果没有办法拉到足够高，你1000美金让你去亏1%、1.5%，这明显是不合理的。所以说你根据你的本金大小去利用你的开仓。那至于你的本金要用多大，取决于你的能力，这个并不是说一概而论的。那我只能说从一个基础点去走。 然后我对于仓位端的一个仓位管理啊，我的定义，如果从黄金起步出发的话，我对它的认定是什么？1000美金以下啊，统一都是0.01的仓位啊。0.05，然后正常来讲如果说你要要求稳的话，基本上是你的本金翻倍挂零啊，就比方说1000打到了1万，OK，你可以从0.01调到0.02，再往后挂对吧。那你再从0.02到0.03，这个是个正常现象。但是怎么讲呢？就很多人他其实耐不住性子，也包括他会有更多的提现，他并不是靠时间去获利和盈利的，所以基本上也就是说一个往上递增，就是0.01后面挂零就是0.05，然后1万以上再翻倍到2万就是0.1，到4万就是0.2，对吧。
第7段
你到8万就是0.4到0.5，对吧。基本上就是一个仓位。 然后这个是我们去讲恒定来讲。因为从你的本金大小来讲，你的风险敞口就不会去聊说市场波动率了，对吧。那你基本上就是说有一定的规避能力。因为我们只要去聊这个仓位端的时候，你就说明一个问题，你的交易能力达标，意味着你的本金注定是要翻倍的。这个是根据不同能力的人来去讲的，并不是说老师你给我一套仓位观念我严格执行我就会怎么样怎么样，这个很难。因为真正的仓位管理，它的来源是多方面因素的：个人的状态，个人的情绪，市场的情绪，市场的状态，对不对？有没有外部的这个声音干扰，对不对？然后你能不能有足够强的执行力，它是一个非常复杂的点。所以说我给大家去拆的就是一个市场端和一个仓位端，一个来源市场，一个来源自己，然后看你是用哪方面去定。
第8段
当然会有外面所流传的，比方说我们会做一个词叫什么以损定量，以损对不对？他们好多讲以损定量的前置条件是什么？就是说，我做这笔交易，然后我的亏损是多少？那我能接受的亏损上限是多少？然后我亏损上限是100刀单笔，对不对？那这个位置有20个点的止损空间，那是不是也就意味着我只能开0.05，对吧。它是一个这样的概念。但这套它到底灵不灵呢？不灵的点在于哪里？是因为市场的波动率在不断变化，不断变化。但它有没有合理性呢？有合理性。就只要你对于你赚钱的要求没有定增，什么意思呢？就是我赚100我提100，赚100提100，这套是绝对适合于大多数人的。但如果说你说我想要让我的资金曲线跑出来，然后我要验证我的能力，以损定量其实很难跑通，难度非常高，跑通的人我见过的不多。
第9段
另外一个了，就给大家去聊一聊刚刚问过的问题其中一个了，就是如何控制回撤，是吧？如何控制回撤。我们在聊控制回撤的前置条件是什么？大家，你们大家去想一想。我如果要去控回撤，代表的一个问题就是我已经具备了盈利能力，并且很强，我要干嘛？减少我犯错的机会。这是控回撤。 因为我们大家控回撤来讲，一方面是来源于什么？你的频率，对吧？你交易频率高了，那你的回撤能力一定差，对不对？因为你做的错的比较多，所以你才会高频去做。你要做的是对的，那你比方说我做一单只赢，做一单只赢，你的频率很难起来的，因为大多数的利润都来源于时间的回报率。比方说我做一单15分钟的单，那我可能我要持仓三个小时，那这三个小时我是不会去做其他订单的。
第10段
我不知道大家能不能理解这个意思？那所以说它就已经是个定性了，就是你的账户状态就是等待时间到达然后把钱打向你的账户。它有一个这样的过程，那你注定是不会去有一个很高的频率的，也就是说你会去验证你的对错。 那我聊到这个频率之后，你后面还会跟到一个东西，叫什么叫胜率？而我们大家在聊胜率的时候，里面会有一个比较关键的点在哪里？到底什么胜率和统计这个就跟你的交易模板有关系了。因为如果你的交易模板是说老师我做的胜率基本都是一比一，赚一块亏一块，对不对？那这个是可以统计的。那如果你的交易是赚一块亏一块，赚两块亏一块，对不对？然后赚三块亏一块，这种胜率……也可以统计，但如果说你是赚一块亏两块、赚两块亏一块，但是反复来回变，那你的胜率是没有任何统计价值的，那你就没有办法去跟我聊说：老师，我的频率和我的回撤。
第11段
你去聊回撤的前置条件一定是你有一套固定的模板，你有一套固定的途径，你的交易是有固定途径、增长率在那的，不然是没得讲的。 另外一个什么？就是盈亏。你谈到盈亏比的时候，一定会有一个东西，什么？就是市场风险偏好。因为市场的风险偏好决定了你的盈亏高低。给大家举个例子，因为我们大家做交易，你做黄金也好，做什么也好，我们所有人做二级市场都在做一件事情，叫什么？我们叫做风险交易。为什么很多一级市场叫风投呢？风险投资呢？你做交易，你做的也是风险交易，而不是安全交易，对不对？你的利润来源是跟风险的高低成正比，也就是说风险越高，对不对？你的收益越大，对吧？风浪越大越贵，它其实是同一个道理的。 所以说，我们大家在聊的时候，特别聊回撤，是一个非常、非常难的问题。
第12段
你跟我说：我现在还没有说有读过的能力，说我只要给我一万美金，我能稳稳打到十万，然后我就提现。我再给我一万，我能稳稳打到十万。那你说：老师，我要控回撤。那你相对而言修正的是什么？不是说你的回撤，可能一开始你一万到十万这个过程你需要一百天，对不对？你通过控回撤，它减少了什么？你的时间成本，提高了你的时间效应，你可能会缩短到五十天，对不对？这个是控回撤的目的，让你的交易变得更高效。这个是控回撤的目的。 所以说我们在聊这个点的时候，一定会聊到这个东西。那另外一个点就是说，我们讲到了你为什么要控回撤，就是你的盈利爆发力非常强，因为你的盈利能力爆发非常强，所以说你的风险敞口非常大，所以需要控制，那我们才会聊到控回撤。
第13段
但是如果说你不去聊爆发力，你说我的回撤在大概多少，这个就不是控制了，而是你的模板已经定性了。比方说你的交易频率一周五次，一天一单，一天做五单，对四单错一单，然后每一单均盈利5000美金，那你一个月对吧大概是13000多美金，这个就已经稳下来。你说我控回撤，13000多美金这个就已经稳下来。你说我控回撤，那你拉长足够长的线，对吧，你的回撤就是很好的。但是如果说你没有这个爆发的能力在，对不对？你也没有这个稳定的能力在，你去聊这个控制回撤，我觉得就很虚。 所以说，大家但凡是说聊控回撤的时候，告诉你你把止损放低怎么样，它一定会影响你其他的购物价。就是说一旦你把止损推上来，一个方法论改过来，你可能交易要么胜率降低了，要么频率提高了，对吧？
第14段
要么就是你的盈亏比缩小了。所以说在没有足够的稳定盈利之前，去聊回撤，我觉得是很蠢的一个事情。 然后另外一个点就是说，我们光聊这个，其实还是稍微的有一点点的小困难。然后还有一个就是什么？就是对于市场部分高频波动进行参与时的风险管理。风险管理，这个是可以去控你的回撤的。比方说我平时的时候，我的交易、我的交易群是这个样子的，没有什么大的起伏，然后我判断后市有一段很好的行情会很大，对吧？我决定把我的仓位提高怎么样，然后他会出现这种现象，对不对？这是我们大家控回撤的目的。那我们在这个点上的时候是需要控的，跟你前面没关系。要做的是我控这段行情，我能够接受多大的亏损。它会来到你的什么仓位端？来到你的仓位端，来到什么？
第15段
来到你的盈亏端。那这个就是处理什么？来到什么？来到你的盈亏端啊！那这个就是处理什么爆发型行情的方式。那这个爆发型的处理方式，其实我在我的给大家去讲的东西里面就有提到了，就是你的进场模型的稳定性，对吧？这个就跟回撤有关联，但是没法直接去讲了。 因为所有好的大波的行情，他大部分啊，都不是因为你抄底抄对了，而是你的突破做对了，对吧？是因为你的突破做对了。所以说这个就看你的突破的进场方式。比方说有些人他做的就是不是很好，他遇到突破的时候，经常就是假突破、假突破、假突破，一直打一直打一直打，然后直到熬到真正的突破出现。那有一些呢？就是交易经验足足的，对吧？假突破不参与，但是我知道方向没改变，我就等他，用空仓过掉了，用空仓的方式过掉了这个风险的回撤的高峰值，然后直接参与他的爆发点，然后以此来达到控制回撤的目的。
第16段
所以说，你说我们用其他的方法去控回撤一策吗？我觉得是很难，而且像这种东西来讲比较虚。我自己认为是比较虚的，各位。所以说大家不要去过度追求这东西。 另外给大家去提个醒：不要试图美化市场，也不要试图做一个完美的交易者。学会犯错，学会犯小错，学会犯小错，学会犯小错，然后学会忍住，学会控制你的大脑与手。这个是我给大家的忠告啊，就不要去妄想在这个市场里面做一个完美的交易者。你犯错是在所难免的，因为狮子还有打盹的时候，对不对？你也不要去太过度对自己苛责，一些小错，我觉得小错常犯、大错不犯，我觉得就是一个比较好的交易者，跟大家想象中不太、不太一样。 好吧，然后我们这条视频大概20分钟。然后因为是助理啊一直在给我发消息，因为有一些新进来的陪跑学员会有很多的问题，所以说也不好去跟大家去去去录太多啊，我们今天这条视频就先到这。
第17段
如果大家对于这些东西有什么不同的见解和理解，你们也可以在评论区讲出来，如果说对我有提示的话，我也会去修正和修改我的交易方法和思路。 好吧，然后我们今天是周六，已经到这了。视频待会发出来，然后大家好好休息，拜拜。