B站视频

视频信息 标题: 我光着站在光里了，你们人呢？ BV号: BV1rs596dEpA 时长: 9分47秒（587秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本期视频为A股盘后复盘，重点复盘当日市场剧烈分化行情。指数高开后单边下杀，沪指全补缺口，超4000只个股下跌，仅电力、化工、猪肉等低位方向逆势走强。人工智能板块迎来首次剧烈分化，但存储芯片与中军龙头仍创新高，定性为分化而非见顶。光模块、半导体如期兑现此前预判的"加速疯狗浪"后转矩阵，航天板块中军跌停，前期高位风险释放。电力方向分析了大唐、韶能等高标的操盘逻辑，强调高潮次日分化预期下的去弱留强策略。次新股瓷砖、联板T对立等二进三标的被纳入观察。第三代半导体（碳化硅、氮化镓）、光伏、机器人等异动方向均提示持续跟踪。 核心要点 指数走势：A股高开低走单边下杀，沪指回补前期缺口，下跌家数超4000家，与外围美股强势形成鲜明反差，市场情绪极度弱势。 人工智能分化：AI板块经历首次剧烈分化，存储芯片与中军龙头逆势新高，整体仍定性为板块内高低切换而非全面见顶。 光模块与半导体：周一预判的"加速疯狗浪"昨日应验，今日矩阵如期兑现，节奏正确的投资者回撤可控，错配者损失较大。 航天板块：此前涨幅滞后但今日中军跌停，印证前高压力位的有效性，提示尊重阻力位而非仅看相对位置。 电力高标策略：高潮次日分化预期下应去弱留强，大唐临近监管线且被动上板属弱信号，韶能遭遇板上爆头，均建议降低仓位锁定利润。 化工异动：工信部启动2026年工业节能监察叠加一季度业绩改善，化工符合资金高低切需求，环游为首选人气标的。 猪肉与第三代半导体：猪肉中军早盘有进攻意图且位置极低，可博弈小波段；三代半导体中碳化硅领涨，金生洛、陆效为关注标的。 港股与消费：恒科高开后单边走弱被戏称为"航天之下第一彩"；白酒与消费卡位大科技分化，但部分测试仪器、零化音等科技方向仍逆势走强。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 来买你刚割肉的白酒的老邓，骗你的老邓。咱们的大爷今天真是妖娆啊。昨天外围利空不断，直接低开上传两条线高走，日内强势逼空。今天外围美股继续大涨，一片欣欣向荣，直接高开下传三条线，把跑得慢的、追高的、抄底的全部干碎，只出一根放量的光头光脚大阴线。上涨1000多家，下跌4000多家，盘中这一波有的粉丝还在说就差一个点，赶紧把缺口补了吧，这个指数不负众望，今天就给你全补掉。一边开会小弹窗，一边股市疯狂兑现，这个剧本是不是很熟悉啊？应该不少人想到93了。 当前的绝对主流人工智能板块迎来了第一次非常剧烈的分化。周二那次分化，可能比起今天来说绵软无力啊。但是中军龙头午后还能逆势收扬，个别标的还在创新高，存储逆势继续大涨，一副要走穿越的样子，所以说仍然定性为分化。 第2段 我们在本周一刚开始的时候就说过，高位的光和半导体可能在周内进入加速疯狗浪。昨天是加速疯狗浪的应验吧，今天的矩阵马上就应验了。所以说理论上，节奏比较对的朋友，今天这波杀跌回撤应该不会太严重，甚至有的朋友还能小赚不少。如果手里回撤比较大，那多半跟他有关。 今天航天跑慢的一批人应该是最惨的一拨人了。前段时间涨幅没有那么大，天天看着隔壁光馋嘴，闷头一棒的时候跌得比谁都惨，中军甚至跌停了，可见前高这里还是要尊重的。本来这天就说后面有可能会继续向下，风险就会比较大，昨天好了一点，今天立刻被阴线反包。我不是高位也要矩阵吗？其实客观来讲，航天虽然不算高位，但也不低了吧，前面六连阳涨上来，调两天是正常的。今天这波跟指数共振，看到这种走势干嘛跑呀？ 第3段 这个逆风局怎么打，会打得好还是说反替开盘先卖掉锁定利润，盘中等指数触底企稳，在这个位置买回来。虽然尾盘又给套一点，至少这个局算是尽力了。 本月三个可回收，两个跳票，现在就剩猪缺这么一杀，预期差感觉又来了。大跌当日不要乱抄底，但等后面企稳之后哪天突然来一根修复，并不意外，保持关注。 再说电力。昨天电力是最强的情绪方向，今天开盘看很强，盘中一度分歧之后回流，再分歧，最高板断板。这种持有的怎么操作？这是赫罗的理解，不一定绝对正确，大家可以当个参考。首先大方面，今天电力是什么预期？高潮次日分化预期，没错吧？分化说了很多遍，太弱留强，前排的留断板的走。竞价结束，昨天两个前排分别开了一字，大行这个一字一看就是封不住的，竞价金额非常大，封单两三个亿，肯定是要换手消化分歧的。 第4段 开盘这一波是要换手消化分歧的，开盘这波电力的下杀，有一部分资金兑现了，并且这个位置一度杀到三四个点，比较深。但当时的电力板块并没有说特别弱，很多低位新企的首板以及一些一进二还是在不断上板去助攻，题材的二板里强度最高的是先消化分歧的技能。所以龙头大唐这里就多看看，并且当然日K来说量能还不及前天的量能，放量缩量放量缩量，今天正常放量分歧是有的，因此大概率尝试回封，所以说可以格局。那回封之后先降低仓位，尊重一下起板高度。因为大唐明天再涨就要进监管了，今天上板偏离值应该是96-97的样子，既然后面空间不多，那就控制仓位锁定一部分利润。并且这里上板明显是板块指数走强被动带上板的，被动上板是弱，明天还能不能转强不知道，有风险。 第5段 那隔壁韶能呢？今天一加二的前排标的韶能啊，这个真的是板上一笔被爆头看盘口吧，这里板上2.4个亿的封单，然后2.3个亿一笔砸掉，这种根本没有反应时间。除非你提前预判到板块要分歧，在板上提前做减仓，不然等看到的时候可能已经瀑布杀到了五六个点。而且最核心的原因是当时没看它，不管是仓位还是影响力，注意力都在龙头上。那这种恶劣的对线，一般低波下杀这么深，离均线乖离比较大，不用慌，一般还会有一次反弹。那反弹这波站不稳均线就是出去点，还有滑点，实际上在均线附近吧。大唐自个儿呢，从这波再次炸板放量以来，成交量慢慢就接近五天前的这根量柱了，并且板块指数在不断走弱，整个指数和情绪也在不断走弱。当时赫罗的判断是，如果这波回落之后没法再次站上均线，那么今天哪怕回封，它也是一根爆天量的柱子，而且是极小概率事件，需要很多配合。 第6段 既然今天是爆量的预期，那么明天能不能转强是一个未知数。这里就可以提前落袋走人了。尾盘要不要去拿一点先手博弈明天的反包呢？见仁见智吧，我个人认为这里赔率是不太够的，哪怕提前去拿也上不了仓位，那不如不看了。明天看它还累，这种标的要做肯定要高强度盯盘的，真的转强反包，明天再看不迟。 其次就是当前的次高板做瓷砖的，它为什么涨呀？这里是蹭上英伟达了，说这个先进陶瓷是后面PCB的一个重要技术方向。昨天我就跟朋友聊，觉得它是联板梯队里面在当天仅次于大唐的机会，就明显的感觉到这个烂板只要封上就是天然带转强预期。但它有个问题就是这个标的有债，这个在之前视频里也提过了，并且小票肯定风险要更大一些。那有债做债，昨天去债里套利怎么样呢？ 第7段 显然体感非常不好，所以说拿点债隔夜套个利差不多就可以了。这样把它当下一个短线龙头高标，感觉过于筹码博弈，过于投机了，不是什么正道。 那往下去找，联办T对立这个一字加速的，再往下举牌的，我们说过两成IPO的消息，这个老熟人类呀，都认识吧，都认识吧。然后一字加速的不看。所以今天的短线博弈，高位获利之后可以去二进三的这两支里去看看。另外昨天没有给机会的书面店设备前排，今天走得非常恶劣，板上开然后单边兑现，全天被均线压制。那这种日内就没法买了，要买也是冲着死于买，买点都是在尾盘尽量最低点。低息这两个标的一个是一字加速上来的，一个是有换手的，短线的切低可以这么去考虑。 日内板块涨得最好的一个是化工，一个是猪肉。 第8段 猪肉这个算预期之内，本来就是对流备选。化工是真没想到，看到化工上涨，环游命完，第一个想到的人气标的。这个应该没什么问题吧。化工本身也是个业绩方向，昨天工信部宣布要启动26年的工业节能监察，要搞去产能、落后产能出清，而且整个化工板块一季度盈利大部分都是改善的，所以说很符合资金高低切的需要。早上看见科技兑现，资金高低切的需要，早上看见科技堆线小试一下没什么问题。 另外一个猪肉，猪肉这个板块今天早盘点出来了，为什么博弈对流拿了先手一直躺着呢？猪的中军早盘明显的有进攻的意图。咱们前两天看的标的刚好是日内的短线龙头，只不过这个板非常弱，好在票也盘子非常小，抛压不大。两个猪肉板块位置非常低，相对底部，那今天出来承接资金，有没有可能后去走一个小波段？ 第9段 是可以去看的，这个咱们也是聊过的，不过有段时间不太活跃就给删了。 有一个科技方向走的相对逆势一些——第三代半导体。那第三代半导体是什么，基本上两个主要细分，一个高压，一个高频。高压的就是碳化硅，高频的就是氮化镓。今天领涨的是碳化硅，碳化硅里有什么龙头标的呢？金生酸一个，也是今天板块之内的强度。主板的话，前排是陆效，其他还有像天跃啊正翻啊，当然有一个一进二明明是这个方向的，今天去走的很差，尾盘跟着板块一起跳了，后续去观察。 早盘还有一个方向动了，就是光伏。光伏、绿电、算电、新能源其实是有一定交叉的，老人气标的快速上板，弹性也有，中军冲高回落，后面看一下持续性如何。 哎呀，港股恒科真的是软脚虾，好不容易高开一回，直接就对向。 第10段 上讯阿里有利好消息，那日内就走个这都差不多了拿好他。日内就走个这都差不多的拿。恒科就是这个，我愿意称恒科为今天航天之下第一彩，一点抵抗都没有的开盘，装模作样冲了一下。这种毕竟是720嘛，博弈失败了赶紧出来就行。 今天除了白酒动了以外，一些消费呀、饮料啊有一定表现，想上场摆货，昨天偷着摸着偷了个尾盘什么意思？不就想今天卡这个大科技的位吗？等着承接你们资金呢。今天你果然分化了，他就慢慢上板了，某些科技的标的还能逆势啊。也不见得都结束了，比如说搞测试仪器的午后独立走强上板。还有之前说的显然没走完的零化音，今天午后有一点想冲上板的意思，不过后面环境走太弱了就回落了，50线之上继续看，也不见得会结束。 盘中机器人也有异动，代表是之前的情绪小票，和这个保持观察。 第11段 那篇幅左线就先讲这么多，更多前瞻观点还是在公众号发布，大家别忘了点赞、关注支持一下。我们下期视频再见，拜拜。

视频信息 标题: 【财报精解】一个视频讲清楚什么是商誉 EP06 BV号: BV1KD5Q6cETF 时长: 14分39秒（879秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频系统讲解资产负债表中的"商誉"概念，定义为企业收购时支付价格超过可辨认净资产的部分。商誉只在收购时产生，标的本身报表中不会体现。商誉不可摊销，只能做减值测试，且减值一经确认不可转回。视频以收购茅台为例说明商誉的计算逻辑（17000亿市值减2500亿净资产），并以华谊兄弟商誉暴雷案（净资产从100亿缩水至8000万）警示商誉占总资产超过10%的高风险。提出商誉好坏的判断标准：收购需有产业逻辑、避免跨行业、优先上下游协同，并以美的收购东芝、库卡等为例说明良性商誉。最后强调优秀公司多有报表外的隐性商誉，但投资仍需关注价格。 核心要点 商誉定义：收购方支付对价超过被收购方可辨认净资产公允价值的部分，本质是对未来超额获利能力的溢价。 产生条件：商誉仅在收购行为中产生，标的本身（如茅台未出售时）的报表中不会体现账面商誉。 不可摊销：商誉区别于专利商标等无形资产，没有明确使用期限，因此不进行摊销，只做减值测试。 减值不可转回：若被收购方业绩不及预期需计提减值，损失直接计入利润，且一经确认不得恢复，与存货跌价不同。 10%警戒线：商誉占总资产超过5%即占比偏高，超过10%需高度警惕，因高溢价收购一旦破灭，损失会沿估值倍数放大。 华谊兄弟案例：2015年净资产约100亿、商誉35亿，因收购空壳公司业绩对赌失败，至2025年净资产仅剩8000万，商誉减值几乎归零。 良性商誉特征：收购需具备产业逻辑、聚焦上下游协同、避免跨行业，美的收购东芝、库卡等案例属于全球化产业链整合。 隐性商誉与价格：茅台、可口可乐等优秀公司报表中无商誉，却拥有巨大品牌、渠道等隐形商誉，但投资仍需关注买入价格，不能因公司优秀而支付过高溢价。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，这里是Bruce。今天继续我们财报经验系列第六期。那这一期我们要讲的是商誉。实际上上一期视频我就想把这个商誉和无形资产一起讲了，但是由于无形资产讲的时间过长，导致我只能把商誉放到这期视频来讲。那这期视频就会将我们的资产负债表里面的资产端全部完结，然后这一期我只会讲商誉，所以说还是比较轻松的了。那开始正题，商誉这个东西，我们官方一点说，它可以被理解为是叫做超过可辨认资产的获利能力。这个可辨认资产指的就是像固定资产、存货这些的，就是我们可以在账面上、在仓库里面数清楚的资产，叫做可辨认资产。那实际上通俗一点理解呢，我感觉就是商誉它也是一个很像无形资产的东西。实际上在很久以前，在欧洲的会计上面，商誉和专利这些东西是放在一起的，是跟无形资产里面放在一起的，是可以摊销的。 第2段 但是后面国际会计它就会把就把这个商誉单列出来，作为一种单独的不可主动资产，而且不能摊销，只能做减值测试。也就是说它没有它没有这个固定的期限让你来摊销，然后来我就理解了为什么。因为商誉它跟普通的无形资产最大的区别就在于，你像专利商标这种东西它一般是有明确的期限，有明确期限，比如说你的这个专利商标你只能用10年、20年或者30年对吧。但是商誉这东西实际上很难去确定它到底可以用多久。你就像比如说说我我收购了可口可乐过来，那这个公司一定是有商誉对吧。那我这个商誉，我这可口可乐这个公司它能持续火10年、20年还是30年还是说50年、100年，对吧，我们实际上是很难去确认清楚的。可口可乐它甚至可能永远都火下去，永远都作为这个饮料的龙头对吧，所以说它是没有一个明确的期限。 第3段 那商誉一般来说有一点大家一定要注意，它是只有在收购的时候才产生，收购时才产生。如果你是公司本身，或者是你没有产生收购的时候，是不产生这个商誉的。举个例子，比如说茅台有没有商誉？茅台肯定有商誉对不对？茅台这两个字值多少钱？很难说值100亿、1000亿还是一万个亿，你说不清楚。但是只要茅台没有被其他公司收购，这个商誉就不会在账上面体现出来。这是个重点，我们可以看茅台它的资产负债表里面，非流动资产是否有商誉这一项？没有对不对？它不会体现出来，因为他是他本身的公司，他并没有被别人收购。我们随便翻一个其他公司看有没有商誉对吧，你只要是收购别的，对吧，你只要是收购别人的公司才会产生这个商誉。如果说你只是自己作为这个茅台本身这个公司，它是不会有产生商誉出来的。 第4段 这个是我们第一个需要注意的点。那现在打个比方，假设我们现在是巴菲特或者是某个神秘的投资大佬，我们有很多钱，然后我们正好想要去收购茅台。这个时候茅台它又正好愿意把他们公司以前拿的股票市值这个价格出售给我们对吧。那这个时候我们要如何去计算我们在这笔交易中付了多少的钱是属于我们的商誉？那么这个时候就要先去看他总市值是多少。我记得应该是一万七千对吧，总市值这边一万七千亿，这是他的总市值。那我们就要以一万七千亿去买下这个公司。那我们要如何计算我们的商誉付出了多少呢？我们就要去看，先去看他的资产负债表，去看看净资产这一项，所有者权益两千五百亿对吧。那商誉大概怎么计算呢？大家想一下应该就很简单了吧。商誉就是用17000亿减去2500亿，我们这个多付出来的这部分，某种意义上就叫做商誉。 第5段 所以这里应该讲的已经很直白了吧。商誉它实际上就是一种超过可辨认资产的获利能力，这个可辨认资产指的就是资产负债表里面的净资产，指的就是我们在账目里面能算清楚的资产，就叫净资产。而超过这一部分，然后我们又愿意为他花的钱，超过了这部分的钱就叫做商誉，这是我们愿意为他花的钱。所以大家理解了为什么说商誉它不像无形资产像专利商标这些有这个摊销期限，因为商誉它是不可辨认的，但是它的确是有获利能力。你说茅台这个名号它有没有获利能力吧？肯定是有对吧。它是不可摊销的，这个时候又引出一个新的知识点。虽然说他不可摊销，但是他可以做减值测试，只能做减值测试。什么意思？比如说你当初收购这家公司，收购某一家公司，是因为你认为他以后每年给你赚1000万，每年给你赚1000万。 第6段 如果他一直能做到，一直符合预期，那这个商誉你就不用减值对吧，可以。但有一天他完成不到这个预期了，那你就要注意了，你要开始减值了。而且注意啊，不是说你这个每年少赚一百万就只用减一百万，不是这样子的。因为你当初收购的时候，你可能是按照未来很多年的盈利能力去定价的。比如说你花十亿去收购他，是因为你认为他以后每年能赚一千万，相当于十年对吧，十倍，你是按十倍的价格去买他的。但是如果他后来每年只能赚九百万了，那少的可不是只有100万这么简单，而且而是这个背后整个估值基础要重算。再夸张一点说，你花10个亿收购一家公司，原来预期是他每年可以赚一个亿对吧，那他现在每年只能赚1000万了，少了9000万。那减值可不是只减这个9000万，而是按整个估值逻辑可能是要减9个亿对吧。 第7段 这个减值是非常可怕的，一旦不及预期，你这个减值非常可怕。以前有个公司叫这个华谊兄弟啊叫什么，他的减值就是发生的非常巨大。而且商誉他一旦减值就是不能转回，这是商誉的特性。你不像存货那样子，存货跌价之后还可能可以涨价回来。比如说像这些有色金属的公司像黄金对吧，他可能前几年跌了，然后我存货就减值了，但是后几年又涨回来了，我又可以又可以转回这个损失对吧。但商誉不行啊，减掉了就是减掉了，不能转回的啊。所以说我对商誉一直都比较敏感，说实话我个人是不太喜欢商誉比较大的公司。那一般来说，商誉它超过公司总资产10%，我们就是要很谨慎很注意了。商誉超过总资产10%，实际上超过5%，它的占比都已经很大了啊。如果超过10%，我们都可以直接不用看这公司了啊，直接跳过了啊。 第8段 因为商誉它本质上就是我们用高溢价去收购别的公司产生的，所以这里有个重点就是高溢价，因为商誉它通常来说都是会付多出这公司本身价值很多的钱来把它收购过来。但是你正常来说，你喜欢一家公司对吧，你可以去做投资，你不一定要收购它，比如说你可以做长期股权投资对吧，你没必要非要付这高溢价把这个公把另外一个公司收购过来对吧对吧。我们打个比方，比如说像中国平安啊，中国平安他的钱够多了吧啊，他的净资产14000多亿啊，他理应可以花很多的钱去收购别的公司对吧，可以去付出很多商誉。但是这我们可以看到他的商誉却只有300多亿啊，而他大部分的钱反而是去做这个长期股权投资，一千多亿的股权投资，这个是一个很良性很健康的行为对吧。 第9段 你没必要说一个正常的公司一个好公司你没必要说无缘无故花这么高的溢价去收购另外一家公司对吧。如果说什么理由的话，所以说如果说你看一个小公司，他经常花很大的钱去收购别的公司，那说明这个公司老板不太好，不太有点问题。比如说像华谊兄弟，这个是一个高溢价收购之后泡沫破裂了一个典型的例子。好，我们翻到15年，他15年是非常风光的啊，然后他还是非常风光的，然后他还收购了好几位跑男的明星做了一个空壳公司。我们可以看到他15年净资产多少个亿？100个亿。我们看看他商誉有多少？35个亿。他的商誉占了他净资产30%多，可以看到多么夸张对吧。这也证明他这个公司他大部分资产都是由商誉这个东西产生的。那就说明只要这个商誉一旦不集体，一旦发生减值，那泡沫一旦破裂，损失就会非常惨重。 第10段 我们直接往后看几年，他后面就跟那个什么东阳美拉他们业绩对赌失败了，然后直接泡沫破裂。直接放到线来看，现在这个所有的权益只剩这个只剩8000万了，今年25年只剩8000万了。然后我们看商誉还剩多少？商誉只剩5000万，在25年就已经变成这样子了。多么惨痛啊，多么悲催。在15年的时候，在10年前啊，他还有一百多个亿的净资产啊，商誉有35个亿啊。10年过后到我们前一年，他的商誉只剩5000万了啊。我们可以看到这个高溢价收购一旦不及预期，它的威力有多么巨大啊。股价一定是大幅下跌的对吧啊，这些钱，这些泡沫铺出来的钱都是由谁买单？都是我们小股东买单的啊，所以说我们在这个市场上面生存是非常艰难的，很容易被坑。 第11段 但凡你学了一点财报知识啊，你也不会在这个15年去买入这家公司，对吧？15年讲了很多啊，但凡我们知道一个公司它的商誉超过总资产10%是非常可疑的，是要重视的，我们就不会去碰这家公司，对吧？所以说你有一定的财报基础，至少可以避开一点比较显眼的雷吧，对吧？以上就是我们需要对商誉比较小心谨慎的原因。但也不能完全说商誉它就是个不好的东西，我给大家举个例子。就比如说我比较喜欢的公司美的，对吧？它的总资产六千个亿，其中商誉就占三百多个亿，已经达到5%，也就是我前面所说的我们需要重视的一个比例了。但是我们仔细去看美的的很多收购，对吧？都是有不错的产业逻辑的。比如说像日本的东芝、意大利的Clevix、德国的库卡，然后还有一个欧洲的TECA，对吧？ 第12段 他的这些收购无论是暖通家电还是储位还是机器人，都是他这个行业内有利于他的全球化布局，有利于他的上下游整合。就算是机器人可能跟他的家电业务不太符合，但他也是属于这个工业自动化的一个赛道，是属于他行业内的纵向扩张，对吧？他并不是完全乱收购的。 所以说商誉要如何具体地去区分好坏，我这里简单说两点。第一个就是收购要有具体的原因，公司要有具体的理由，对吧？而且要让我们信服。最好不要跨行业收购，为什么不要跨行业？就比如说你本来是做空调的，但这个时候你突然要去收芯片公司，要收新能源公司，这种东西我是非常非常反感的。因为我是股东，我买你这个公司，我只是看好你的空调业务，你现在拿了我的钱去做一个我本来没打算投资的行业，对吧？ 第13段 那你还不如直接把这个钱分红给我，然后让我自己去买比亚迪或者买特斯拉，对吧？ 然后第二个就是收购最好是上下游产业链的，或者是至少同行业有协同的。就像机器人，美的机器人这种属于纵向协同，对吧？比如说你作为一个空调行业，你去收压缩机，你去收零部件，你去收一些比较好的渠道，你去收核心技术，这些我还是能理解的。可是如果你跨得太远，你去搞什么新能源车，你去搞什么赛车，你去搞什么芯片，这个我是很难接受的。所以商誉这个东西大家要非常注意，就是如果是非同行业收购的，我们要非常的小心。 然后最后再总结两点。第一个，商誉它不是永远的啊，它是迟早需要减值的，只是说你这个减值来的快还是慢。你像可口可乐，对吧？你这种东西可能一百年之后才需要减值。 第14段 那你像华谊兄弟这种，他收购的东西马上就发现不及预期的，那就很快就要减值了，对吧？第二个就是没有商誉资产的公司并不代表没有商誉，相反很多优秀的公司它都是拥有一种不体现在报表里面的巨大商誉。比如说像什么，比如像我刚才展示的茅台，它的报表里面是没有商誉的，但实际上它本身就包含了一个巨大的商誉，对吧？还有可口可乐这种，这些企业它真正厉害的地方就是它隐形的品牌、隐形的渠道、隐形的这些获利能力。这样的公司才是这种长久可以保持优秀的公司。当然对于我们投资来说，我们还是需要买在一个好价格，对吧？你不能说你因为茅台或因为可口可乐很优秀，我就无视它的价格，我就现在就可以马上买入。我们作为一个投资者啊，最最重要的第一点还是关于这个价格，它的价格便宜啊，我就愿意去买他，对吧？ 第15段 当然我可以因为他是个优秀公司，我支付一定的溢价，但是我也不能说这溢价一道天上去，对吧？ 那这些视频就讲到这里，我们就已经把资产负债表里面的资产端已经全部完结了。那从下一期开始我就会开始讲负债端啊，那应该还是比较轻松了吧。我感觉我讲的还是挺详细的，那如果大家觉得对你有帮助的话就给个关注和三连，我们下期再见，拜拜。

视频信息 标题: 科技逐渐变态，算电再次爆发 BV号: BV1tq5161EDY 时长: 6分22秒（382秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本期视频聚焦 A 股科技与电力两大板块的强势行情。创业板指创历史新高，半导体、存储、CPU 盘中表现强劲，港股盘后亦延续涨势。电力方向日内涨停二十余家，电源设备最强，核心驱动力来自"算电协同"概念：AI 数据中心对绿电的刚性需求，使传统电力行业出现估值重构机会，宁夏首个大规模算电协同绿电项目催生新千亿市值电力股。北美缺电背景下，变压器、储能、液冷服务器等电源配套产业链成为 AIDC 刚需，机构资金持续进攻。市场逻辑呈现科技算力硬件与电力电网两条主线双驱动，分别对应机构趋势资金与短线情绪资金。半导体午后超预期走强，中寒 ETF 爆量延续升势。视频同时提示存储板块存在依赖美股夜盘的潜在风险，强调控制仓位、稳态复利的心态管理。 核心要点 算电协同：AI 数据中心缺电使绿电直供项目成为电力行业新增长故事，传统估值模型面临重构，催生新千亿市值龙头。 电源设备主线：北美缺电背景下，变压器、柴油发电机、储能、燃气轮机均为 AIDC 刚需，电源大票封板显示资金对供需景气度信心充足。 电力龙头买点：本轮电力龙头通过爆量转移制消化分歧后确立地位，叠加板块预期与情绪上升期，具备次日转强溢价。 双主线资金结构：科技硬件代表机构与趋势资金，电力电网代表短线情绪与抱团资金，两类资金并行运作，互不冲突。 半导体超预期：午后设备端弹性显著，中寒 ETF 缩量爆量十字星后选择向上，材料端龙头反包，趋势仍可延续。 液冷服务器机会：作为电源配套环节，部分大票开始反包走启动位，位置尚不算高，具备后续关注价值。 存储板块风险：当日大涨博弈美股夜盘修复，若美股继续下跌，标的涨幅可能回吐，需防范"从哪来回哪去"。 心态与仓位管理：高位利润仓锁仓不追加，低位补涨继续挖掘，追求账户连阳复利，避免过度亢奋与踏空焦虑。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 我们将创造新的历史，太变态了，创业板子历史新高。今天的科技半导体存储CPU盘中已经够变态了，对不对？没想到盘后还要更变态了，港股在大A收盘之后蓝起又涨了10%，赵玉创新再涨5%，合着是大A没收盘不好意思啦。联板方面电力最强，日内涨停加数20多家。板块角度电源设备最强，电这个方向最近重点提了吧？这是今天的文章啊，电力电网看续强龙头买得到吗？这个方向提前我们就做了分享吧？这个方向的趋势中均我们什么时候提的？5月8号的文章开始关注算电协同了。前半龙头是什么时候？这是本周一盘前的文章，已经确立龙头地位。日内这根爆量转移制消化了一部分分歧，来接力的新资金到底是想锁仓还是想兑现呢？一般是次日再选择一次方向吧，所以，我们看能否继续分级转移制。 第2段 周一来说不就是标准的龙头买点吗？不过像三板这种买点我们之前也讲过很多次，相当于已经是题材老大的情况下，叠加板块有预期，情绪上升期，只要日内封住，次日就有天然的转强预期，各种历史案例已经有很多了。不过因为买点是前置的，肯定会承担一定的风险，需要对板块情绪有一个非常好的临场判断，并且要结合实际情况随机应变才行。农套党走要结合实际情况随机应变才行。龙头都是走帅的，满足条件的也未必都会是龙头，所以大家了解即可，不要乱学。分享是免费的，如果对你有帮助的话，还别忘了点点赞，点点关注。 目前的市场明显能感觉到是科技算力硬件与电力电网算力功能两个AI上游的双驱动。那这里电力电网代表的是当下市场的情绪，AI硬件代表的是机构跟趋势，照理来说今天的科技韧性这么强，电力作为潜在的对流方向，为什么没有走弱呢？ 第3段 因为实际上这两拨资金并不是同一拨资金，即便是都具备着一定的逻辑，电力的主力是玩情绪、玩联办、玩抱团的，他们的模式对于短线学生来说更熟悉一些。所以从这个角度来讲，电力走强抢的其实是谁的资金呢？对了，另一个玩情绪的方向——商业航天。当然今天市场情绪很好，商业航天即便低开，慢慢也随着指数修复高走了，板块指数在50线起稳收阳，那么这里还是可以继续去看，暂时风险解除。昨天左侧博弈的今天只要早上没被洗出去就得到奖励了，今天早盘去DC日内又是大肉。但是航天一样老毛病了，缺领袖。比如说辨认度里今天就是再生走比较好，信为和动力修复程度不错，其他大部分表现相对一般。 那说回电力啊，本轮电力到底在炒什么呢？就拿龙头为例吧，现在又一个新的千亿市值电力股诞生了。 第4段 它是首个大规模算电协同绿电职工项目，应该是在宁夏吧？而且这些年固定资产投入非常大，说白了就是建立很多光伏风电等等新能源基地，那宁夏主要就是光伏拉条线专供数据中心。目前股票涨了6个板，市盈率16.96并不算高，因为电力行业普遍都不高。为什么，尤其是火电？因为大家利润空间基本上锁死了，没有太多故事跟增长可以讲，成本高度取决于煤炭价格，产品都卖给国家电网。但是现在AI发展数据中心缺电，这种新的绿电职工项目让资本市场感觉找到了新故事，那对它后续的一个盈利增长就会有更大的预期，整个传统电力行业的估值模型要重构。而且还有个项目就是那个猛电入宿，大唐掏了几十个亿跟另外几家成立一个一千多万千瓦的能源基地。 再说电源设备，北美缺电是共识，不管电价如何在数据中心资本建设开支居高补下的情况下，里面各种变压器柴油发电储能燃气轮机都是刚需。 第5段 昨天美股下跌最大的一个原因，咱们也说过，就是因为CPI创新高，它将意味着利率的高企，利率一旦上升股市估值将全面承压。那在现在这个情况下，资金仍然选择进攻AIDC电源，说明市场对这个方向的供需关系和景气度还有非常足的信心。今天传言说最后川普上飞机前还是看到了老黄英伟达，电源的大票也板了，算电协同低位起了几个硬板，这种前面标的后续都可以关注一下。 夜冷服务器今天走势还不错，但不算特别强，炒输入链炒电源，那夜冷也是配套一些大票，有的开始走反包走起动位置还不算高，后面还可以接着看。 半导体说实话有点强看不懂今天要说什么，节奏是错的，就是没有想到半导体会这么强，而且尤其是强在午后设备的弹性，中均午前水下四五个点，午后往上冲了七个点，而且是缩量的，这种根本没法猜，定趋势同学还能继续锁藏。 第6段 中寒半导体ETF爆量十字星之后选择继续向上，我们本来预期中，在预期中，川普访华容易利好落地成利空，今天被走了反预期。材料的这几只也不像结束了，你看之前爆这么大量，今天缩量一个十字星，而且有的昨天阴险今天可以反包。既然如此就接着奏月吧。指数日内单边从大低开到新高，高位的利润仓接着锁，不要加仓，低位的补涨挖掘，继续看继续做。 现在有个潜在风险是存储今天这么涨相当于确定性的博弈美股会夜盘继续拉起来修复啊，所以美股会夜盘继续拉起来修复啊。那万一美股接着跌呢？很多标的今天的涨幅都比较虚，要防一手从哪来回哪去。每天挣一点也是挣，大家也不要太亢奋，也不要天天觉得踏空。最近有粉丝跟我聊过心态的问题嘛，看到很多人账户大涨有点坐不住，投资是一辈子的事情，学会进攻怎么样，学会防守怎么样，稳一点。 第7段 只要账户是连阳复利的威力会超乎你的想象。 好的，那本期视频内容就是这样，如果对你有帮助的话别忘了点赞三连支持一下，我们下期视频再见，拜拜。

视频信息 标题: 为什么行情越跌越有人买？这种“馋猪结构”专杀不肯离场的人 BV号: BV1Ki536EEig 时长: 12分53秒（773秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本次直播围绕加密货币行情（疑似 BTC 4700-4709 区间）展开，主讲人结合实盘复盘讲解"馋猪结构"——即价格在下跌过程中反复出现接盘信号，使散户不断抄底、最终被猎杀的行情特征。他通过内部流动扫取、权重级别对比（1 小时 > 15 分钟 > 5 分钟）以及"破位 90 回踩"的反馈机制，逐笔分析市场结构并演示做空逻辑，最终账户以 35-50 倍杠杆实现可观收益。核心观点是：此类行情已脱离单纯的流动性扫取阶段，属于明牌杀猪，散户因对行情抱有幻想而不肯离场，反而在下行中持续加仓。结论上他认为短期难再见 4700，行情或将下探 4500 以下，时间周期跨维度结束。同时强调分析能力与交易执行应分离，分析师需综合宏观、基本面、资金面与情绪面，而非仅依赖技术形态。 核心要点 馋猪结构：下跌途中反复出现接盘信号，散户因不愿止损而持续抄底，最终被主力猎杀的多头陷阱行情模式。 扫流动 vs 杀猪：扫流动是洗掉止损后快速回归正常结构；杀猪则是明牌收割，订单分布异常且无回归意愿，二者需严格区分。 级别权重：1 小时级别的扫流动权重高于 5 分钟、15 分钟的内部扫取，多周期分析应以大级别信号为决策依据。 流动性时效性：昨日的流动性到今日已消耗殆尽，回踩逻辑若仅依据过去资金面而非当下反馈，存在结构性风险。 交易与分析独立：分析能力≠交易能力，真正的交易需综合宏观、基本面、情绪面与资金面，单纯技术分析难以胜任完整分析职能。 图表筛选原则：只做一致性强的收敛三角形态，复杂图形应主动筛除而非强行参与，以提升盈利效率与降低无谓风险。 散户心理陷阱：散户不敢上、舍不得离场、跌了还补仓，源于对行情的幻觉与幻想，是被猎杀的根源所在。 行情展望：当前维度结构已结束，短期难再现 4700，后续关注 4650 支撑，若跌破可能加速下行至 4500 区间。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 如果市场的需求是对的这个位置杀这根就完全没道理，所以说向下来讲那肯定就不是T流动，如果不是T流动，这个位置所爆发的所有的买单就很有问题了。只关注一件事情，就是今天晚上给你们看一下他们是怎么来杀的。今天晚上这有可能200刀干1万，一天有形提示，随手模拟，随手模拟，所以说我说今天过去应该后面短期内，你还能再见到4000期，也就是说整个时间周期应该是重跨一个维度，就是某一维度已经结束掉了。我又不带单，我也不教学，就我们搞环境，我很恶心那些说老师我看你赚钱我赶紧赚钱，我怎么太恶心这种东西了，就是看他妈的权重的问题了。在这不敢上，在这不敢上，在这不敢上，在这他妈不舍得离场，到这进多，到这还进多，那他来这儿依旧还是会进多，因为很多人是对于交易充满幻觉，那你说他不死谁死。 第2段 应该是最后一轮，因为现在来讲说一个比较难听的一个点，就像是已经到了多单的封控线边界了，应该是把最后的多单都给圈进来了，我是这样一个判断。完全没道理的，你们大家能明白吗？ 所以说向下来讲那肯定就不是提流动，如果不是提流动，这个位置所爆发的所有的买单那就很有问题了。再说今天没有没有单做啊，然后手上都有单子，我们现在是只关注一件事情，就是今天晚上给你们看一下他们是怎么猎杀的好吧，给大家看一下是怎么猎杀的。这个你们不要再去看什么发散三角啊什么的，对你们稍微感受一下就知道了啊，因为下方来讲扫取流动其实并没有扫太多啊。我不知道你们大家就是能不能有一个这样的概念在，我不知道你们大家能不能有一个这样的概念在，就是整体来讲所有的接盘从这、这、这、这、这、这儿的移植性并没有给你搞一个非常强的一个什么上攻引导，那接来的市场从这边扫完这流动快速收回来，这个就不是一个扫流动的了，这个就不是一个扫流动的了，这明晃晃的杀猪了。 第3段 对，因为在只有这样的行情当中才会让多单不停的进不停的进，越跌越近嘛，好好看一下就行了。然后我现在的账户做了35倍，今天一天200刀账户现在是7500、17520，然后还有一个账号是打了234笔，然后234笔这个账号的话是35倍。当下这个没什么好学的，没什么好学的，无非就是剥头皮的快慢吧。市场离这个崩已经不远了，离这个崩已经不远了。好好看一下，好好看一下，因为今天这个不是做菜，咱们就是相当于是记一个这个交易记忆吧，交易记忆吧，算一个交易记忆。 老师就是是否是你可以接下来一小时我看一下，就是因为那个是否说的就是一个车段强上涨，然后它开始出现很慢的这种就会等于加速对吧，是因为这个流动已经榨干了，榨干了。 第4段 因为那如果是那如果上涨的就是类似于上涨的也是一个慢慢往上走，我发现一期了。今天有旺扑万老师，我现在是下涨段。如果是上涨段的那如果也是一个类似的就镜像完全镜像，那是不是也会来个加？然后这个位置如果也是一个类似的就镜像完全镜像，那是不是也会来个加速？然后这个位置是出现这个样子是吧，对对对，是不是加速？嗯不一定，因为看控盘方你哪怕从下往上涨你不一定能确定哪边是控盘的你知道吗？那为什么这边就可以认为他是会来个加速？因为这段行情我跟踪了都有一个月了呀，就是就是不纯是技术图表是吧，对。然后还有跟踪时间够久的啊。 明白。哇塞爽，今天晚上这有可能两袋刀干一万吗一天，我现在在等他踩踏那个标志，你们大家看一看基本上看出来了。 第5段 有形提示啊，纯属模拟啊，模拟盘啊，跟我交易没关系啊，纯是图表记忆，懂吗？我知道这个位置后面可能还会有一个踩踏，但是没必要赌性那么重。我4709上面还开了一堆，我把下面的走掉了。你们可以记一记像这种的一个司机的一个反馈，这个反馈来讲其实我觉得还是蛮重要的。如果有一天就你做交易做反了，你遇到这种你不会再像以前一样疯狂去去补仓。 你没明白吗老师，你先剩五分钟我看一下，就是我的就就情况。我不知道老师你怎么想的，我是这么看的，就是等一下把这里画一个线，然后它是你可能这里我切个图吧，我换个图，这个图是干净的。行哪里这里？就是我这边我先画一个这个所要的所要的内部流动，然后这里被扫，对这扫掉了，然后对我画这里，然后这里我看这扫掉了，然后我看他收上去了。 ...

视频信息 标题: 消闲派你别过来，我害怕 BV号: BV1M35g62Ea8 时长: 5分38秒（338秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 视频围绕 A 股当日盘面展开，核心定调为"分化"。上证、深证缩量收阴约 3000 亿，指数在新箱体内节奏放缓。光通信受美股康宁带动维持强势，材料端（磷化铟、EML）与半导体设备延续行情；早盘电力、电网板块共振走强，周期龙走出高度板。CPU 板块成交额接近 A 股五分之一，出现放量滞涨风险信号；液冷分化但尾盘有资金承接；地产高标不纯，转债存在套利机会；中韩半导体因波动过大被警示停牌。航天板块因长征十号发射任务可能推迟的传闻出现大调整，本质属情绪性获利回吐。整体建议控仓、保留利润垫，不追高、不猜顶。 核心要点 市场主旋律：当日大盘核心特征是"分化"，上证、深证缩量收阴约 3000 亿，指数在新箱体内节奏放缓，前一日强势品种普遍进入调整。 光通信与半导体设备：美股康宁走强带动 A 股光纤概念，材料端（磷化铟、EML）及半导体设备 ETF 表现强势，核心标的逆势涨停或震荡收阳。 电力电网主线：早盘电力板块突破前高，周期龙走出 2 加 2 板高度，叠加金户高铁涨价题材，电网设备中几只老熟人成功涨停。 CPU 放量滞涨：CPU 板块单日成交近 6000 亿，占全市场约五分之一，呈典型放量滞涨形态，构成中线风险信号，建议保留利润垫。 液冷与转债套利：液冷板块分化但尾盘有资金回流承接，可做反 T 锁利；地产高标叠加科技概念不够纯粹，正股一字涨停后转债涨幅显著落后，提供日内或隔夜套利空间。 航天板块大调整：长征十号发射任务可能推迟至下半年的传闻触发航天板块阴线，散户集中的人气标的最受冲击，但行业基本面未变，短期视作获利盘回吐。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 今天市场主旋律就两个字吧：分化。昨天强的今天多半在调整，昨天调整的大部分也在调整。好，数有所修复。上证、深证收阴缩量3000亿，指数在新的箱体内节奏放缓，基本符合预期。我们前瞻也有提示一定风险，大家控制一下仓位，尤其是在大科技方向的仓位。当然因为液盘外围的光通信息比较强劲，咱们这里最直接的对标一中信还是很强的，也正是因为他们的强势把创值给拉红了。美股那边同样走强的还有康宁。康宁是什么？是光纤。虽说A股的光纤早盘也提振了一波，不过大多数标的回落的都比较厉害，只有这个短线龙头成功的冲出了四连板。我们之前聊这个时候说它的核心原因是因为上游的材料，比如说零化因、EML不够的问题。那今天A股这两个细分方向，也就是我们近期新关注的方向，强度还相对可以。 第2段 虽然板块是分化的，可以看到这里面的核心标的有的还能逆势涨停，或者说震荡收阳吧。除了材料，半导体设备也依然不弱，随便拿一只ETF为例涨势还可以。应该有几个ETF表现比它强得多的，这里面主要是688的比较强势，日内涨幅都很不错，并且基本上单边上涨既是设备也是材料走出二连板。 早盘最强的题材是电力、电网。我们这里把新能源作为一个轮动备选，那实际上走出来的是电力。这个轮动备选，那实际上走出来的是电力，板块位置上也进前高了。电力行情的周期龙又走出2加2板，联板的电脑大今天日内再次分歧转移至走出5板高度。这个剧本是不是跟上一个周期龙一模一样？今天这里不算借势，板块实际上是跟板块共振的，或者你说他带动板块也不为过。 第3段 目前市场量能充沛，高度龙头是个200多亿的盘子，金户高铁涨价，所以说有相应标的日内有高开但是没有后续了。电网设备里有几个老熟人上班了，周末有6网的发酵，这里看一下这波是一个谈话一线，趁科技分化偷吃一口，还是说后面能真正承接起来资金。 CPU这边，昨天调整的长城今天就给了一个反包。昨天应该是有朋友在评论区问我嘛，说长城可以接着看，没什么问题，天塌了美股那边先顶着。现在就是尽量把利润垫做厚。说实话，一些大科技方向今天有不少中线资金都出局了，比如说CPU板块将近6000亿的成交额，接近A股五分之一的成交，放量滞涨是风险信号。到这个位置，大家利润垫应该都很厚才是，不一定见顶不要随便猜顶，看这里新开显然是没有任何性价比，保留一定带有盈利的仓位去看底牌即可。 第4段 液冷这边今天也是一个分化，板块并不强，不过活跃的人气个股有尾盘拉上来的。下午的时候明显有资金在这里做承接，去博弈明天的一个修复回流。所以很多标记的形态今天都是单边下来，午后再微上去一点。但这种量价也不见得结束，看看前高，看看50线，看看量能。这是啥？做得好的今天可以反T，前两天减过仓有利润垫的都可以锁仓。 地产这边我们前瞻提了一嘴，之前讲猪肉的时候讲过一般股价的拐点会比业绩的拐点来得早嘛。这里面几个高标都不太纯啊，虽然一开始我们过年前关注它是当地产来炒的，那后面它是蹭上了一些科技相关的概念，包括这个，这个也不见得是纯粹的地产。今天一个比较稳健有确定性的套利机会在这个标的的转债上，老盘这个一字顶出来就是短期内30厘米涨幅，那债现在的涨幅远远不够吧，可以做一个日内T加0的套利啊。 第5段 这些午后这波回落幅度也是有点太大了的，如果以这个价格收盘甚至可以拿个先手隔夜套利，明天高开。 中韩半导体因为波动过大被警示了，先停牌了一个小时。开牌之后日内的分歧非常大，一度冲高然后回落幅度很夸张，午后又拉起来一点。日K形态上是巨幅放量。如果有玩这个的可以适当锁定一些利润。 创新药这边前龙头走出二连板，给人感觉像是资金没什么东西可拉了，试着拉一个看能不能吸引到跟风盘来抱团。午后军工有一根，我们能吸引到跟风盘来抱团。午后军工有一根直线运动，军工方向的老龙走了一个硬板，一些程飞概念股都有冲高。 再说下航天。今天算是航天的大调整日，上一航天板块在六连阳之后首次出现阴线，板块内的核心人气标的，尤其是那些人气最高的、散户最多的跌得最凶，因为有传闻长征十号椅发射任务暂停，可能要到下半年，所以说航天板块短期内一些投机资金就直接给按了。 第6段 航天现在因为大部分标的并没有业绩支撑，所以说基本上是一个情绪性板块。然后美股卫星通讯标的也有发布业绩之后不及预期的，对消息对航天这种情绪板块扰动会比较大。即便5月内还有其他可回收发射任务，行业的基本面并没有改变。因此大家可以当做短期获利盘的回吐，能够盯盘的朋友可以尝试做反T来锁定一部分利润，短线投机者则需要看一下明天板块能不能起稳在关键位置之上止跌，日内或者尾盘拿先手属于左侧博弈。 更多盘前观点会结合夜盘没过表现以及消息，每天早上发布在公众号中，大家别忘了点赞关注一下，我们下期视频再见，拜拜！

视频信息 标题: 聊聊我对赚钱效应的理解 短线心法EP02 BV号: BV1MK5M6GEBi 时长: 24分16秒（1456秒） 作者: Br7uce 原始链接: B站视频 视频摘要 本期为短线交易心法系列第二期，围绕"赚钱效应"展开。作者首先强调赚钱效应不能照抄他人模式，无论长短线都必须结合独立思考才能形成自己的盈利体系。赚钱效应本质上由基本面、情绪面、技术面三个维度构成，通过预期差或共振产生超额收益。作者分享了自己的长线模式——分散加低估，依靠大量阅读财报在行业拐点或散户情绪错杀节点介入，年化约30%。短线方面，传统首板溢价模式因量化内卷已失效，当前主流转向高位趋势与抱团。作者通过实盘案例展示了指数共振与情绪切换两种介入手法，强调快止损原则和顺势而为的重要性，核心是做好预期并在复盘中迭代自己的交易模式。 核心要点 赚钱效应构成：由基本面、情绪面、技术面三个维度组成，通过预期差或板块、情绪、指数的共振产生超额收益，是获取收益的来源。 独立思考前提：赚钱效应无法通过照抄大师或他人模式获得，必须结合自身风险偏好、资金量、性格特点独立总结，否则只能陷入亏钱陷阱。 长线分散策略：利用分散弥补认知局限性，10个标的中即使看错3-4只，只要其余大赚就能保证组合收益，对普通人形成有效保护。 低估介入时机：大量翻阅财报跟踪行业数据后，在公司被散户恐慌错杀到极致低点且股息率有4-5%保底时满入，赚低估到合理的均值回归收益。 短线模式迭代：首板溢价等传统模式因量化抱团内卷和板块强分化已失效，当前是高位趋势与抱团行情，短线选手必须紧跟资金风格及时切换。 指数共振买点：上证指数中高位横盘后由单一热门板块放量带动转向情绪上扬时，是介入该强势板块的优质节点，赔率极佳。 情绪切换机会：当主流板块滞涨、新板块走强且带动指数止跌时，预示情绪切换节点，可顺势介入新热点等待主升浪。 快止损纪律：短线必须预设止损位，单笔亏损控制在1-2个点，但压对一次可获10点以上收益，以高赔率弥补低胜率。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 嘿，大家好，这里是Booz。今天继续我们短线交易速度分享的第二期。那上一期我主要讲的是做好预期的一个重要性，以及我们作为新手进入这个市场进行一个正确的交易，最重要的前提就是做好预期。那这期视频我还是会围绕预期作为重点展开来讲。但是因为上一期视频我只讲了预期的重要性，对吧？讲的还是有点宏观，有点泛。所以今天这期视频开始，我就要来讲预期的一些微观层面。当然这期我只讲一点，那也是比较重要的一点，叫做赚钱效应。当然这里我要首先提醒的，首先声明的是，我的视频里面不可能有什么财富密码，不可能说你完全照抄我的模式你就可以获得什么长期盈利之道，投资是没有这么简单的。即使说你去照抄一些大师，比如说像巴菲特、像格雷厄姆，你只去抄他们的模式，然后没有加上自己的独立思考，你也是不可能获得长期盈利的。 第2段 所以说这些视频我只是去带大家来理解什么样的东西才算是有赚钱效应，我们要去怎么理解这四个字，以及我会给大家举一些例子，就是我模式内的一些赚钱效应。所以说大家要理解，不要说你好像看到我的视频你就可以获得什么财富密码，我的视频只是去引导你们进行一个更深入的思考。 那赚钱效应它有无数种，是吧？那我们比较耳熟能详的，就像巴菲特、格雷厄姆、格雷厄姆、格雷厄姆、格雷厄姆他们的一些投资理念，对吧？他们是属于长期可以复制赚钱效应。那这种一般就是稳定性比较好，但是收益率弹性肯定不高。一般来说你年化有个二三十个点就已经是我们长期投资里面的佼佼者了，对吧？而且我上一期视频也说过，门槛越低的东西实际上门槛越高。你看是这些长期理念很好理，很好贯彻，很好理解是不是？ 第3段 什么买好公司，什么长期持有了，对吧？看着好像很好赚钱是不是？你只要长期持有买个好公司就OK了。但如果你对公司、对行业，特别是你对企业的估值你没有深刻的理解，你不清楚这个投资它的底层逻辑，你只是去盲目的仿造，那你最后只会获得这个亏钱陷阱，而不是赚钱效应。 就打个比方，茅台它是个好公司吧，公司质地也不错，而且商业模式是顶级的，是不是？但是如果你这个好公司你从21年开始买入，大概是21年对吧？那到现在这整6年是颗粒无收的，对吧？那你也没买错啊，你就是买到好公司，而且你坚信巴菲特的长期持有理念，但是事实确实你这6年里面的资产你是毫无增长的，甚至导致你这个家庭要分裂了，你这个老婆孩子压力，你说你这个炒股赚钱、炒股拿钱去炒股却没有赚钱，是吧？ 第4段 大家这是开个玩笑举了一个反例。 这里我想提醒的就是，赚钱效应这个东西它是不可以通过完全照抄别人所得来的，这是不可能的。无论是短线还是长线，任何赚钱效应都必须要通过我们自己的独立思考，通过时间的磨练才可以得出来的，都需要通过自己的独立思考，不可能说你去照抄某个人、某个老师、某个大师你就可以获得什么长期盈利。投资投机都是没有这么简单的。等你真的悟到了属于你自己的赚钱效应，那资产的复利只是时间问题，慢慢变负也只是时间问题。当然这个是要等到你真的悟到了你自己的模式才可以。 那下面我就来展开讲一讲什么是赚钱效应。赚钱效应本质上大部分都是由三个面组成的：基本面、情绪面以及技术面。这三个层面会造成一个什么东西？ 第5段 会造成股票标的它出现了一些预期差，一个是预期差或者是共振，无论是情绪的共振、板块的共振还是指数的共振，对吧？或者是单纯情绪的抱团，比如说像近期的光模块对吧？然后或者是打板溢价，当然这个东西现在已经很少，溢价率已经很低了，这个我后面会讲。那这些结果就是我们获取超额收益的来源，对吧？ 但是这其中啊，我们个人不同的风险偏好、不同资金量、不同的收益目标，都会造成我们去寻找不同的赚钱效应。所以说这里的关键就是你要认清自己来这个市场的目的、来这个市场的目标，认清你自己的性格，而且你要理清楚你能用于投资的资金量到底有多少，这个我会放到下期视频再讲。那这一期主要还是讲我模式内的一些赚钱效应，给大家举个例子。 那我个人最喜欢的肯定还是基本面分析。 第6段 我长线账户接近400万的资金主要都是用于基本面的分析，然后有时候会配合利用情绪面来获取收入收益。那我的长线模式，我自己的长线赚钱效应简单来说就是分散加低估。那这里面展开来讲都可以讲很多，我自己只是用我直白一点的话语给大家能够比较好的理解它。 那分散，第一个，分散的目的是为什么？分散它可以避免认知的局限性。因为我是一个很有自知之明的人，而且我还很年轻，对吧？我做出的投资判断是一定有很大的局限性的，所以利用分散就可以很好的弥补这一点。打个比方，比如说我现在有十个标的，即使我看错里面的两三只、三四只，那都没有关系，对吧？只要其他的可以赚钱，然后其中的一两只可以大赚，那我整体的这个组合收益率啊就会非常不错。 第7段 所以说我关注的是一个一整个组合，而不是单个个股。而且啊，我看错那几只，那我也是买在一个低位，他们的估值不至于说很贵，对吧？他们下跌也是有一定空间的，不至于说跌很多，对吧？比我上涨的空间肯定是远比下跌的空间大的，所以说我这个组合的收益率在这几年都是非常非常不错的。这是一个分散的好处。 那第二个就是分散，它可以要求你不用100%的懂一个公司。你不像段永平，他说不懂就不做，对吧？段永平他是要求他自己必须100%看懂一个公司他才会投资。那我们作为一个普通人，跟他的商业认知肯定是不一样的，跟他的这些行业认知啊、公司认知肯定是一个天上一个地下，对吧？那我们作为普通人，我觉得分散就可以很好的弥补我们这一点。 第8段 我只需要看懂一个公司70%，有70%把握我就可以满入了。那我在这个A股以及港股市场里面，我选出10只我有70%把握的公司，对吧？那我这个整体的组合收益率胜率就会非常不错了。 这个是我认为分散它的一个好处。分散对于我们普通人来说就是一种保护，你不要以为这个分散就会降低你的收益率，它在降低你收益率的同时会给你极大提升一个组合的保护性，这是远远利大于弊的。 那第二个就是低估。这个那第二个就是低估，低估它就是要求你大量的去翻阅财报，这个是你基本每天都要看，特别是这个季报披露期的时候，这种阅读量是会提升得非常非常大。我一般季报披露期的时候我一天要读个四五十家公司，非常的夸张，那也是很累的。所以说你长期投资没有这么简单。 第9段 那你大量翻阅财报、跟踪行业数据之后，你就会、你会发现你跟踪了只要跟踪一定量的这个行业数据、跟踪一定量的公司之后，你就会对这个公司所处的行业做出一定的判断，你就会有一种感觉，你说哎这个公司他好像没有人们想象这么差，对吧？他好像正在处于拐点了啊，或者说这个公司他好像有这个新的增量出现了，对吧？这个时候就是你、你可以找到一个投资的机会。 而情绪面，我利用了情绪面它会放大人们的恐慌。这并不是说像短期那样情绪面就是会加剧人们的抱团然后越长越高，我这里的情绪面它是一个对普通人来说是一个弊端，它会放大人们的恐慌。这上面这两个是基本面，第三个是情绪面，它放大人们恐慌。因为在公司短期能见度看起来很差的时候、很差的时候，就是说普通的散户他们不懂公司、不懂行业，不知道他们长期前景如何，他们只要看到这个公司他一个季度的业绩很差，或者说这公司好像这一年大家都在吐槽他，对吧？ 第10段 那这个时候市场的散户就会极端的抛售，导致把这个公司砸到一个极致的低点，对吧？ 而我只要对这个行业、对这个公司有70%左右的把握，我发现这个公司他长期来看并没有人们想象这么差，这公司它的现金流还在稳健增加，而且管理层分红也很大方，对吧？我还有很不错的股息率保底，在当下这个低利率的环境中，这公司他还提供了这个4%、5%的股息率，或者这个行业他很可能有新的增量，可能迎来拐点，对吧？这个时候那我就会毫不犹豫的在这个、在人们错杀的节点满入，也就是在低估区间满入，然后赚这个、赚这个等到市场发生均值回归，我赚这个低估到合理的钱，我甚至不用拿到这个高估阶段，我就可以赚到一个不错的收益了。这是一个我的一个长线的赚钱效应模式吧。 第11段 大家可能这样听的话会听的比较直白，但实际上你到深入去学习的时候，你会发现还是需要花费很多时间的。我这里只是尽量讲的明白一些。这个是我学习了几年格雷厄姆·施洛斯他们的理念之后，再利用A股的市场特性，再结合基本面和情绪面，所得出了一个属于我自己的赚钱效应，属于我自己的舒适圈。当然这几年无论是熊市还是牛市，每一年我至少都是正收益率收场，而且年化有30%左右，至少证明在目前这几年我的这套低估分散的赚钱效应还没有失效，对吧？目前还可以用，这是属于我的赚钱效应。 那再来谈短线。这里要提醒的是，短线它的赚钱效应会远快于长线的变化，因为人性就这样子，谁都想要短期赚快钱，对吧？这个谁不想呢？这会导致一旦一个好的短线模式一出现，无数的人都会来争先效仿，再加上现在有量化的内卷，它会远远加快短线模式的更新速度。 第12段 所以你如果想要在短线长期盈利，并获取一个超额收益，你要求的天赋以及难度都会远大于长线。这是很多人的认知误区，他们会以为好像这个长线会比短线难很多，实际上短线的赚钱也没有这么容易。 我再举一个短线它赚钱效应变化的例子。在前几年我比较喜欢做的一个模式叫首板溢价，一般吃溢价率都会5%以上，胜率有个70%左右，这个赔率是在现在不敢想象的。大概是在2020年到2022年左右，这个首板溢价都是非常舒服的。那时候还是没有现在这么大规模的量化抱团互相内卷，以及各个板块之间这种强强分化。我那个时候最喜欢的就是做那些位置不高、位置不高然后底部横盘很久的这种股票的首板。一般你一旦进去有板封住了，你隔天都是可以带走6%、7%的溢价，然后运气好的话你甚至可以打一个连板。 第13段 这种就这种跟现在对比来说，那个时候的首板溢价行情就是捡钱啊。但是到现在你不要看好像市场很强，实际上打首板的赔率是远不如以前的。实际上我认识很多这种做首板溢价的高手，在这两年都已经销声匿迹了，都已经没在做A股了。因为真正强的题材你是买不到的，你没有别人速度快。那些弱的、那些冷门的，就算你自己用钱把它扫上去了也没有什么资金跟，因为大部分资金都在科技做趋势。 所以说你不要看好像现在这个科技这么强，那短线选手一定赚很多钱，对吧？实际上并不是这样子。如果说你没有及时适应现在的资金风格，你很快就会被市场淘汰。这是为什么那些短线的老选手他们都说赚的还没有新股民多。因为这两年这些新股民一进来就发现好像我追高就能赚钱，追高就能赚钱，导致这个新股民他们的潜意识里面就是短线就是追高的，对吧？ ...

视频信息 标题: 全网都在喊抄底，但市场为什么不涨？这才是大多数散户没有看懂的真相 BV号: BV1av5K6CE5o 时长: 9分15秒（555秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 该视频为2026年5月12日凌晨录制的黄金市场分析。讲者基于自身看空思路，回顾了上周在4758-4763做空及本周4654平仓的操作，并分享了离场原因（流动性扫取及圈内反指信号）。核心观点是：当前市场虽存在摩根大通、贝莱德看至5100的研判以及散户强烈的抄底情绪，但价格并未快速脱离成本，说明上方缺乏新增买盘，提取的流动性仅将密集区从左移至右。在技术面上，日线级别买盘情绪混乱，若4650关口再次下破，市场将看向4500。短线操作上，讲者关注4740-4770区域的做空机会，并提示5月14-18日特朗普"放黄"（关税表态）可能带来极端行情，建议没有持仓的散户空仓等待，避免在黎明前倒下。 核心要点 看空思路与操作复盘：讲者上周在4758-4763区域做空并过周，本周于4654平均平仓大部分，因流动性扫取及圈内高频反指信号离场，整体维持看空逻辑。 流动性左移到右的判断：市场从4740向4650提取流动后并未快速突破4760，说明上方没有新买盘，买盘密集区仅从左侧转移至右侧，趋势并未实质反转。 关键关口4650的下破风险：若4650关口再次被跌破，市场大概率将看向4500而非在当前区域逗留，这是讲者看空的核心技术依据。 对5100研判的质疑：摩根大通与贝莱德看黄金至5100，但未说明路径——是横盘后直接到位还是先跌再涨，因此讲者认为该目标不可作为当前做多依据。 五月收线与情绪面背离：五月行情为低开高走，11天仅走约270点，波动比偏低；叠加市场存在极重的抄底情绪但价格未快速上涨，说明向上空间有限。 日线级别的踩踏风险：若4740附近的多头成本被二次清扫，将引发踩踏而非单纯洗盘，讲者关注4770-4772以上区域的做空机会。 小时级别震荡下行结构：内部流动性清扫后买盘虽偏强势，但若4720附近无法继续上破而转为向下扫流动，将构成震荡性下行格局。 宏观事件与仓位管理建议：5月14-18日特朗普关税表态可能引发极端行情，讲者建议未持仓者空仓等待，避免在大行情前因赌性而被淘汰，不要死在黎明前。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 因为流动之后，但市场好像并没有快速的去往4760以上去，反而走到4740之后，市场再次回收音，那就说明那个问题，上方并没有新的买盘，那这个位置提取的流动只是把流动的一个密集区从左移到右而已，所以说，接下来如果4650这个关口再次向下去走，那基本上市场我们就应该去往4500去看了，他不会说再从这个位置去逗留，怎么样。第二就是整体的市场向上的预期空间可能并没有想象中那么大，但是对于很多没有去做订单的朋友来讲，我会比较建议就是你们要空仓等你，我并不是很推荐大家去参与这种不确定性高的行情。 Hello，大家好，今天是2026年的5月12号凌晨的1点13分，然后今天给今天给大家去录制一下视频。为什么会去考虑在凌晨去录这个视频，有一个很那个什么的原因啊，是因为今天这个内部课程讲了差不多有接近四个小时，就三个多小时，然后的确也是一直都是在跟大家去沟通啊，然后没有什么的确没有一个很高潮的内容出现，然后然后今天就给他们解决完之后，然后呃，单独给大家去聊一下行情。 第2段 然后其实现在来讲，有很多人可能对于这个市场他其实并没有那么好的了解和理解，然后大家现在其实都是属于情绪化交易。什么叫情绪化交易呢？就是对于市场的当下的研判来讲，他没有一个明确的方向，然后也的确在技术面上来讲这个方向是非常不明朗的。然后我个人呢，是有一个比较高的一个看空的一个思维啊，包括从呃，上个星期五，然后我们是在四千七百五十八然后四千七百六十三左右这样做的空单呃，然后吃仓过周，然后今天的话是从这个4654，然后平均今天的话是从这个4654然后评了一部分上面留了个头寸。然后评这部分的原因也比较简单啊，一方面是因为这个流动扫取，另外一方面就是我们圈里有一个反指，非常致命的反指，就是开单基本上就是秒反指那种，然后这哥们在4650这个位置开了空单，然后我们就全部都走掉了啊。 第3段 这个也是一个非常有意思的事情啊，当然这并不是说去嘲笑他的意思，因为像这种的一个高频反指的人，一旦他把所有的一个交易理念和逻辑理顺了，可能瞬间就扭转过来，就变成一个盈利的人，而且可能会比很多那种亏亏赚赚的人要壮点好很多。然后这是这两个原因我们大家去离场的。 然后现在来讲就对于市场的一个看点，我们不去聊太远，我们不去聊这个人脚618的事情，也不去聊这个弗兰英结构的事情，然后我只去讲一个比较简单的显显的道理，就是当下来讲整体的市场我并没有找到一个资金流入向的一个信息，就是不管是包括当下的一个经济还是目前一些政治影响还是基本没有，都没有找到。唯一能够找到的一个贡献文册就是摩根大通还有贝莱德，然后大家对于这个黄金出了一个新的研判的结论就是要去看5100，这也是导致很多的一些散户去看5100的原因。 第4段 那在当下这个市场来讲呢，然后我个人的理解是，第一，他说5100没有说什么时候5100，这个是我比较存疑的点，就他说为了黄金要再看一次5100，那到底是横盘半个月然后尾盘到5100，还是说先跌到哪里去然后再走到5100，这个是未知的。所以说我不会去等，其实那去验证和应验他们现在的这个市场行情，不会去对这个市场行情有一个非常高的一个判断，就是有非常高的一个判断，这时候高的一个判断，所以说从当下这个点来讲，那我就只能说从一个技术面去讲。然后技术面，然后大家应该是有看过我，应该是5月7号还是5月8号那条视频，我是有自己去用手绘过这个图啊，当时大概是看我们47004那条视频呃，我是直接手绘把那个那个行情给画出来了。 第5段 然后当时还有人说啊，你什么时候说过4500多对吧，马克鲍怎么样对吧。我对于这些人啊，我不太想去评价什么，就是大家可能就是认知啊理解啊都不在一个水平面上，或者说你并没有认真去看我的视频，然后你张口就来，那我也不希望像你这样的人再去看我的视频，因为第一对你没帮助对吧，走马观花对。第二对我而言我觉得你也不是我的服务客户，也不是我的一个高质量粉丝，所以说就大家不要去说就你又看不上我然后还要天天看我视频对吧，我觉得就没意义了。当然如果说你是同行博主，那就另当别论了好吧。 然后现在来讲我们其实重点关注两个星期。第一个星期就是目前五月份过半了，然后这个星期是比较明显的。为什么说比较明显？因为这个礼拜会严重决定了这一个月的收线状况，而这一个月的状态是低开高走。 第6段 那也就说明一个问题，整体的市场行情其实是从月初开始大概是从一个4500然后走到了一个4760这样一个架构，而这个架构空间大概是在270个点左右，11天走了270多个点，然后也大概平均1300个点对不对，但是如果按照波动比来讲它肯定是不值的。 那第二个点是目前整体的市场有那么高的一些情绪在，就包括贝莱德，包括蒙古大通，然后去做这个研判报表说未来黄金人看到5100对不对，还有这样一个条件下，然后而且大家都有很高一个抄底的一个情绪在。有很多的博主也有很多的个人在说4600超级，4700超级，总共就很多这种化载对吧。那这么重的一个超级情绪在哪，市场并没有快速的脱离成本，或者说市场并没有快速涨上去，那这我觉得就是有一个非常大的问题点在这。 第7段 因为啊，如果市场没有办法去快速的终结掉一些行情，那就分明一个问题，第一他会不断的给大家去援援提供一个较为优质的进场价格，我觉得这个也不会说是一个啊市场能够应验给到的。第二就是整个的市场向上的预期空间可能并没有显得那么大对吧。从这两个点来讲的话，我就不会转气去往上去看涨。 那目前来讲今天是新的一个礼拜开盘嘛，然后我们对于一个啊新的一个啊这个周线有个简单判定啊，因为在之前的时候我们其实有聊过整体的市场从这个位置一直是有在改变的，也包括之前在这在这啊其实都是有这个一致的啊一个转折。那目前来讲其实对于上方那个流动啊，我觉得呃最健康的方式应该是走到4800左右然后再下来，这个是比较健康的。但目前看这个市场的反馈应该不会给到，不会给到的原因有两个。 第8段 第一个是在上一个星期收线啊，当然说出了个养鲜，但是对项目上的一个购买情绪其实并没有那么重。第二就是这个今天的开盘通过周末的一个消息面来讲，他反而是低开低走然后尾盘跟着美股然后高走，这个就是个严重的去脱离或者说产生一个这个经济反比的效应。我们接下来就可能对于黄金而言我们不会去说再去利用这种美元或者说美股美指涨然后我们也去看高黄金的思路就不会出现了。那可能就会反指，接下来有可能就是说那他会严重脱离那些衍生品啊，他的逻辑观就改变了，所以说就不会再去网上看。 是有这个两个原因，那那我们从技术面上来讲的话整体的市场他其实像他是有两个原因，那那我们从技术面上来讲的话整体的市场他其实向下是有提取流动的啊，也就是说他是有市场价格从一个4740然后向4650啊大概七八个点的中间现在提了流动，因为流动之后呢，但市场好像并没有快速的去啊往这个4760以上去走，反而走到4740之后，市场再次往回收音啊，那就说明这个问题上风并没有新的买盘，那这个位置提取的流动只是把流动的一个密集区从左移到了右而已啊，所以说下来如果4650这个关口再次现在去走了，那基本上市场我们就应该去往4500去看了，他不会说再从这个位置去逗留，怎么样。 第9段 那我们的交易来讲的话就是说特别来到这个日线，我们其实可以看到整体的市场从这儿这儿这儿这儿，他这个买盘情绪其实非常乱的，大家可以看到非常乱的，到这个位置其实并没有说哎强势把它买上去怎么样，而是从这个位置干嘛把下方之前大批量去做多追多的一些成本给他杀掉了，包括这个位置破位然后很多这种多头的进入，而这轮市场就从这儿这样抖下来之后，我们就来去考量的就比较简单就市场会不会二次再去把这个位置进行清扫。如果这个位置再次进行清扫，它应该就不是一个清扫效果，而是一个踩踏时间或者踩踏的一个效果。那接下来的质量我们就要去留意在477472以上能够去留意到的一个空单的机会。这是我个人的一个思路，所以说我从这个位置标了几条线，如果是然后先把上方4766这个位置给它打上去了，那我希望看到是一个流动这样的清扫，然后下来之后再给一个这样的二破，然后我去做一个假突破，像下去做的一个动作，然后抓一些比较好的筹码。 第10段 当然我现在也是仓位清了很多了，只留了一些苗头，然后今天做了一个提现，然后再一种动作就是说今天他会收音甚至往下走，明天的话应该是高走然后向下，高开低走对吧，然后往下去扫流，那我飞向下高开低走对吧，然后往下去扫流，用那我最希望就是说4650位置破，因为在之前给大家去讲过一个概念就是4684这个位置如果走去了，应该是带来踩踏，然后但是今天踩的效果并没有那么明显，这时候他有可能就是在不断的去倒车，倒车，倒车，就是像嗯扶老太太下楼梯，他是相对于下一段回一段下一段回一段，然后给很多的一些啊多单进场的机会，那相对而言是不是就多单变成成压了，是这样的一个逻辑啊。所以说我们再将来去回到更小纪录，然后我们来到一小时，我们其实就会关注点就比较简单一点。 第11段 整体的市场从这个人内部流动清扫之后，对吧，也包括一个更大级别这个流动清扫之后，以及这内部和这边内部清扫之后，市场报了非常强的买盘啊，然后这个买盘从这个人来讲是还是偏强势的，直到这边刹车对吧，扫完流动之后，如果这边并没有说行情从这个4720然后再次往上是涨上去，反而是向下去扫流动对吧，那这个是既然就构成一个这样的结果，就震荡性下行。那下来的话就是我们只是做持仓，我可能未必会去再做新的开仓了，只是观察下方的财政能不能构成我一个新的加仓节点。但是对于很多没有去做订单的朋友来讲，我会比较建议就是你们要空仓等我，并不是很推荐大家去参与这种不确定性高的行情。因为你从这位置赌对了还是赌错了，那你的风险是偏高的。 第12段 另外一个就是说如果你赌错了，它可能会影响到你后面的一个操作交易，它会变形。对你来说原因是因为现在在月中，那它可能会去关注一下就是下个月的开盘以及这个月的收盘，是一个比较复杂的情况，也包括在5月14号到5月18号是特朗普放黄，那基本上也就是相当于对公众表达了一个这个美元弱势的一个态度。如果他表达的这个情绪完全爆发出来的话，有可能会给一个这种比较夸张的行情出来。这个夸张行情出来可能会死很多人，所以说这也是我一直在跟大家去聊那个这个行情出来可能会死很多人，这时候我一直在跟大家去聊这个话题，不要死在黎明前。如果说你一直死在黎明前，那对于这样的大行情并不是说你的技术或者说你自控能力差，而是你对于市场的一个研判周期是发生了非常严重的偏离。 第13段 那如果你对于这种周期发生了非常严重的偏离，那你可能就会出现一个现象，就是天天去做一些日内蛋，但这些日内蛋一旦出现了需要隔夜什么的就出现了一个赌性，这个是非常不好的。然后其他的话现在没有什么太多的东西，然后就是等一等，然后今天视频大概是11分钟，好了，然后我们就给大家做到这，然后我们今天晚上就到这，然后我也基本上就休息了，好了，散会了兄弟们，拜拜。

视频信息 标题: 不容错过，A股再创新的历史 BV号: BV17k5x66EkB 时长: 12分07秒（727秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 本视频围绕川普访华背景下A股大科技尤其是半导体板块的上涨逻辑展开。上半部分系统论述半导体景气持续走强的根本原因：AI产业链蓬勃发展使存储芯片、CPU等被国际巨头作为战略物资不计成本抢购，叠加存储18个月扩产周期导致供需严重失衡，封测、设备材料、PCB、光模块上游零化音与EML等全产业链受益；稀土板块同样因国际谈判筹码逻辑受到关注。下半部分复盘当日盘面，科创板、创业板同步创出历史新高，电力、AI算力、航天等主线轮动，并提示本周指数分化加剧、利好兑现风险，建议已有持仓者逢高降仓、保持机动，新仓谨慎追涨。 核心要点 战略物资逻辑：谷歌等国际AI巨头将存储芯片、CPU作为战略物资储备，需求暴增且不计成本，是半导体景气的根本驱动力。 供需严重失衡：存储芯片扩产周期约18个月，前期长期去库存使本轮涨价周期短期难以缓解，越稀缺越砸钱抢货。 全产业链扩散：从光通信、CPU、存储、封装封测，到半导体设备材料、PCB上游、光模块零化音与EML，扩产涨价逻辑链环环相扣。 稀土国际筹码逻辑：川普访华需解决稀土问题以稳住股市和农业票仓，稀土板块成为谈判筹码主线之一。 科创板创业板新高：科创板突破2020年历史高点，创业板也创阶段新高，半导体与AI算力贡献核心涨幅。 主线轮动格局：机器人打野为主，AI应用午后转弱，航天价涨量增，电力算电协同趋势延续，其余板块多为轮动补涨。 降温与风险提示：本周指数有分化加剧风险，访华结束可能利好兑现成利空，缩量爆量加速易现短线见顶信号。 操作策略建议：已持仓者越涨越降、保持机动，新仓无成本优势不宜硬开，短线聚焦电力算电协同趋势性机会。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 本期视频会有一半的篇幅讲讲为什么半导体可以这么长，并且长的是这些标的，他们的逻辑到底是什么。相信不少朋友吵了半天还在云里雾里。另一半还是照例说说当前的指数板块日内的一个表现和情况，以及后续应对思路。大家别忘了点赞支持以及关注我的公众号，那么现在开始。 海哨千体嘴消息面：今天早上9点出头，确认了川普访华会在本周三到周五。指数在五一节庆节后已经是四连阳，连续四天白股涨停。上半月围绕着川普访华的一个资本市场博弈即将迎来高潮，或者说正在高潮之中。 众所周知呢，一提到大科技，咱们这边的股市往往是映射或者参与美股大公司的产业链，所以受美股的带动和影响极大。周五夜盘美股的存储、CPU再度大涨，这些科技公司都是大几千亿美元的市值，单日10%的涨幅，力度来说可比凝网涨停可夸张多了。 第2段 这里的核心原因，显然就是CPU和存储芯片的价格上涨。价格上涨的核心原因是供需关系，需求量大幅增加，正是受益于整个AI产业链的蓬勃发展。并且我很久之前就讲过，国际AI巨头像谷歌这类公司，为了很好地应对后续的竞争，会把存储芯片跟建立AI计算中心相关的一些GPU、CPU作为指数相关的一些GPU、CPU作为战略物资来储备。战略物资是不计成本的，越是稀缺越要买，你不买对手就买。谁成为全球最成功的AI产品，谁就能垄断一个时代。有这样美好的大饼画在这里，有投资人源源不断的资金流入，怎么会不舍得为区区一点材料设备多花钱呢？ 需求方面，我们很久之前也讲过，存储的扩产周期18个月，没有那么容易扩产。并且存储芯片其实是一个周期行业，是一个周期行业。 第3段 在之前的很长一段时间内，都是疯狂压价、去库存的状态，所以说厂商在这轮行情需求爆发一开始，对于扩产这件事都比较谨慎。所以说目前不管是CPU也好，存储器面也好，供需严重失衡，并且短期内无法改善。越是稀缺越是砸钱抢，这就是当前半导体景气度的一个大背景。 所以其实蛮早之前大家在炒光通信、CPU的时候，我们就提过半导体。当时还没有过前高，差不多这种位置会作为接下来在AI产业链的第一位补账和扩散，以前的视频都在感兴趣，大家可以往回翻一翻。当时市场还在全民接光，但是A股这边CPU存储没有特别正宗的标的，好一点的两长还没上市，所以炒作就是炒对标和参与产业链。其中一个相对比较核心的CPU标的，今天最亮的仔之一，他是干什么的呢？ 第4段 做CPU和内存接口芯片的，同时也做CPU和GPU高速互联芯片。由此是CPU在整个AI计算中心中占比提升的非常核心的受益方。 我们上周四的时候讲过长程跟通负的问题。当然明轩说过日内通负更弱一些，但并非表示他就不能做了。英特尔这根爆量的持资星，按照我们传统量价分析，不就是一个波段起涨点的开始吗？没有任何见顶迹象吗？那肯定是没有的。AMD虽然没有那么强，但逻辑是相似的吧。所以只要这边还在不断新高，哪天一大涨，这种标记担心没人抢吗？所以说前高附近这个位置，回调都是建仓点。跟传统短线的思路不一样，这种是有坚实的产业逻辑支持的，这里你做的是主观资金做的事情，而不是跟随资金做的事情。当然为了控制成本，我们也提了分批次去建仓，并且尽量以低息为主。 第5段 日内现金封装封测有一个更强的标的，跟通负差不多大小的中均。其中在封测领域，长电会更强一点，客户范围更广，跟华为海思、英特尔、三星都有业务往来。前段时间表现并不是特别明显，那今天日内可以当成补账来看。 海外存储芯片强，国内存储芯片板块收益是自然而然的事情。比如说某普拉、某龙啦，主板德呀、赵呀，哪怕有的只是经销商，光库存涨价也够它涨一涨了。所以说这其实是一个全产业链的景气周期。那想要扩产就不得不提再往上，那想要扩产就不得不提在网上有的半量体设备和材料。所以今天半量体设备材料大涨，其中设备端的中均20厘米非常夸张，我们很早之前就说过它没有结束，这个量不是见顶的量，还会接着涨。不过也是没有想能在近期继续加速。 第6段 设备端的上游又有一些材料商，而且本来光模块产业链就是一直缺材料的。为什么股王股价能超越茅台？材料这边首先给这些半量体设备厂商供货的供应商也跟着有所上涨。一些设备材料厂商同时也是这些封测设备材料的上游，比如说这个就是通负厂店的上游。整个上游供应链涨价，又不能不提PCB。PCB的标的今天涨得也很不错，PCB里面有很多细分，比如说电子部、铜箔、附铜板、玻璃机板等等，它们都会是扩产增产的受益方。供不应求就涨价，非常简单的业绩逻辑。 说了这么多，我们能不能提前知道哪些标的要涨？能不能抓到呢？事业范围内是有一个方向的：零化音和EML。之前这个家伙财报不及预期，你分析是商用材料缺货。缺什么？缺零化音。前段时间上涨的零化音标的有哪些？ 第7段 有的跟上野航天有叠加，有的跟夜冷有叠加，也算数据中心配套。那另外一个缺EML，这个是光模块的核心组件。不断新高的确实标的里面，有不少就是做这个的，尾盘上板强势逼空。 刚刚竟然说到零化因了。零化因是什么？刚刚竟然说到林化音了。林化音是什么？稀土。今天又一个强势的板块，大中军北西，小一点弹性里面之前突破关注的标的一个波段也快30个点了，并且板块内有其他的一些补掌在试探突破前高。这个方向的20厘米弹性今天也开始进攻。川子过来玩核心要谈的事情之一，肯定是有稀土的。 从更大格局来看，不管是搞伊朗也好，问油价、问股市也好，很多都是为了服务人家的中期选举。股市要是难受，支持率就有大问题，那怎么稳住股市呢？你把稀土解决掉。 第8段 另一方面，很多票仓来自于农民，因为川普讲大白话农民们听得懂。要是不把大豆出口这个事情搞定，这轮种子还种不种啊？所以这里关系着人家的核心支持力量。这里面其实有很深厚的国际政治逻辑，上半年先从拿美拿筹码效果显著，从中东拿筹码碰一鼻子灰，也是拖得不能再拖了。有什么筹码先来谈，不过谈着谈着可能咱家的可回收火箭就回收成功了。 篇幅所限，我肯定是介绍不了特别细致的，并且因为没有专门去准备，只是今天林盘突然想到了这么一讲，所以如果有所疏漏，也可以在弹幕或者评论区大家讨论和补充。 相关信息以上提及这些标的呢，并不是说可以买，那这个在我们前瞻观点中已经表达过相应的意思了。第一个，本周内指数就有分化加剧的风险，A股美股化、慢牛是必然去世，短期涨速是要降温的。 第9段 本周访华结束也容易有一波利好对线走成利空。那盘前我们会认为光和半导体都有可能在周内进入一波风狗浪。这个时候如果你没有新仓去开仓，是很不舒服的。利好的是之前已有利润的持久者。今年指数开盘爆量增量30%，前三根五分K一次下跌大科技方向步伐高开递走高开震荡，甚至其中也包括CPU的核心标的之一。如果今天开盘去进攻，体感一定是非常难受的，因为就像我们之前所说，爆量加智涨是短期见顶信号。如果今天指数没有把前面三根五分K线的一线反包掉，那今天这个清高的跳空高开可能会立刻往下补缺，日内盘型有走得很难看的风险。 那等到10点指数开始齐温反包之后呢，门心自问一下，下得去手吗？下得去手吗？硬着头皮是可以上，那这个就是盈亏同源。 第10段 所以到现在这个节点周末狂吹的时候，我们这里是要给大家降降温的内容都在盘前，也不会因为今天最后的收涨了就改变观点。有限手适当做做替，并且仓位最好是越涨越降的，保持机动性。本轮行情已经吃了不少了，没有必要最后一根骨头都吃。 到这里不仅适用于一些趋势，也适用于一些短线。今天又是载入实测的一天，因为科创武林创了历史新高，这个高点的记录来自于2020年，创业板纸也是一个阶段的新高。核心贡献还是一龙天凝，日内的强度有目共睹。早盘非常简单，基本是半导体保场，凝王有一定修复。碳酸锂期货新高，金能源这边钠离子电池走的相对较强。早上有一个非常亮眼的那离子电池加隔膜的标的高开秒板了。机器人这边还是打野为主，我们主观不投入太多关注，即便他是上周五最强，但是目前叙事级别跟消息催化刺激程度还有业绩落地，都没法跟前面两个大主线科技和航天比。 第11段 作为周五最强，竞价直接表态。指数是高开的，你的核心标的有的是低开，有的是平开杀。在这种情况下，板块的情绪标的应该怎么样在板上开？是不是跟板块背离了呀？如果你是周五因为板块走强，个股突破进来的资金竞价开在板上，你会干什么？板杂的欲望在高涨啊，包括这波V型反拉回风。但按照传统短线的视角，你可以说他在跟一些标的做卡位呀什么的，但我要说其实没什么好卡的呀。三板的龙头不是竞价就已经确定了吗？竞价就已经确定了吗？竞价金额3.38亿，前一日爆天量，分析前一日爆天量分歧次日高开秒板，这是谁？上一个周期龙不就这么走出来的吗？现在因为是3.6万亿的市场，所以说活跃的板块非常多，电力也在活跃，电力的总龙头再度上板，那这位就是当前市场认可的电力连板高度龙头。 第12段 算电协同的中均也在走趋势，所以说后面这几个啊，今天全都是卖点，没有买点。今年能跟另外两个大主线玩一玩的，也就光电算的电了，不管是板块的预期、短线的逻辑、各股的价值都是要更好一些的。午后一耀先拉了一波，有可能是受某一个消息刺激，日内龙头是688的一支，板块动起来之后能够第一联想到的肯定还是前龙头，看懂就好。去也属于打野选项，仓位不能上大了。AI应用这边，早盘是有一定想表现的，午后还是慢慢弱了。其中有一个跟板块背离的，他走的不是AI应用，缩着量就新高了，对吧？曾经是AI应用的前排龙头，现在走的是算力。上周五在前高处爆量，今天高开拉升是一个波段参与点，仅限今天。航天这边有所温化，板块是接着价涨量增的，但不是所有标的运气都那么好。 第13段 定增落地的弹性龙头再次走出日内大阳，主板人气龙头午后拉升。内部的标的涨跌不一，不过整体还是向上的。最后就是猪肉嘛，这个周末也有消息，日内好像有个上板呢，我看看是哪一个。对了，这个不过还是之前说的，退市风险和重整预期是同源的，想安全一点其实有一些更好的选择，看大家各自风偏吧。AutoInner，本期视频内容就是这些，如果对大家帮助的话，别忘了点赞三连支持一下。下一阶段安排会在本月下旬启动，包月充电起还没有取消的朋友一定要记得手动关闭充电。感谢大家的支持，我们下期视频再见，拜拜！

视频信息 标题: 归来！航天大人宇宙第一股 BV号: BV1nDduBvEz2 时长: 3分28秒（208秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 视频围绕商业航天板块展开盘面复盘，指出近期午后强势封板后出现回踩是挖坑机会而非出货，并认为当前并非简单反弹或反抽，相关标的有望走出过前高的二波行情。核心论点在于量化行情下市场逻辑已从以往游资堆高度转向平铺堆宽度，表现为多切低、做补涨、做扩散，慢炒宽度将成为常态。在此基础上梳理了多个景气方向：商业航天回踩前高叠加20日线属合理洗盘，机器人中军连阳后部分品种开始连板，算力板块持续发酵，AA应用、独立光模块、创新药、刺鑫等低位一进二方向存在机会。整体策略强调"强趋势+景气方向"持续持有，涨透再切换，无需高频更换标的，同时提醒量价关系是判断洗盘与出货的基本功。 核心要点 商业航天回踩定性：近期强势标的出现回踩属于挖坑洗盘而非出货，回踩前高叠加20日线是合理买点，二波过前高概率大。 量化行情新特征：量化介入下市场从游资堆高度转为平铺堆宽度，多切低、做补涨、慢炒宽度是未来新常态。 机器人板块异动：机器人作为强势板块持续异动，前期多个中军走出连阳，近日出现连板及辨识度品种涨停。 情绪修复观察：前期被小作文错杀的柚子品种出现修复，商业航天修复力度最强，情绪仍偏暖利于低位试错。 日内机会梳理：新发酵算力、独立光模块前排连板溢价好，AA应用接力意愿不足，创新药、算力、刺鑫等低位一进二方向可关注。 操盘策略建议：景气方向持续做、涨透再卖，无需频繁切换板块，慢炒宽度行情下持有趋势股收益更稳定。 量价基本功：对比前期量能可判断当前洗盘并非出货，量价关系作为基本功不会背叛交易者。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 第1段 上一行天宇宙总龙头午后强势红板，就你搁这田田挖坑呢？是不是？咱们昨天刚说过，挖坑都是机会啊，这样一砸反而活了，看二波。好吧，一开始咱们说这波行情就不是什么反弹啊、反抽啊，二波起码是要过前高的。行天有不少标的都过前高了，这边好票过前高基本都是板上钉钉的事情。板块的底层逻辑之前也讲过，不过现在明显能感觉到，在量化对于题材接入度非常高的情况下，比起以往油资派堆高度——堆完一个高度堆下一个高度，现在量化行情就是平铺堆宽度，多切低和做补涨，体感会好很多。很多朋友问航天标的有哪些？自选里不是一窝一窝的吗？当然这个list是会动态调整的，比如说昨天可以去试错的手板，今天给了板杂的一架。当然不止航天这种试错，比如说AA应用，即便今天题材不行了，因为情绪相对还是不错的，所以也给了不少一架。 第2段 昨天被小作文坑到了，柚子连珠炮发纹还是有点的，可以看到今天不管是塔山、天山还是华山，这几个重灾区吧，都给到了一定程度的修复。修复力度最好的还是商业航天的标的吧。我们抛开这个事情不谈，这两天回踩的点位是什么？前高加20日线，对不对？目前是出货的量能吗？大家可以对比一下前期量能来看，这两天合适位置，迪西应该都是有些收获的。量价跟基本功永远不会背叛你。 最后半个时辰，母剧也很精彩的，很可惜我没看；午后出道某剧也很精彩的，很可惜我没看，午后出到门。所以说看盘没那么仔细。盘中尤其是午后突然一动，一般两种人：亮化或者说老庄。今天砸的跟前天拉的像不像一拨人？已经出榜了，果然吧。前两天进取这帮人毫不意外的砸盘跑路了。 第3段 目前高位智掌，低位新开桌子，航天在继续做他的补掌跟扩散，慢炒宽度基本上会是未来的一个新常态，大家越早适应越好。 五前板块级别比较强的就是机器人了，这两天一直是有异动的，好在是今天提了一嘴，像什么以前的几个中军都是几连阳，这两天开始发动连板，有些情绪小票被推上板，有些过去的辨识度五前强势涨停。大家看到指数这个黄白线分离程度了吗？虽说上证指数没怎么涨，这些核心机构大票方向一眼望去基本都没太涨吧，但是一些情绪方向日内表现是很不错的，上一个周期龙又有走二波的迹象。日内比较好的几个机会：新发酵的算力、独立光鲜的前排给了连板的溢价，AA应用软件方面难为做接力的了，最高板直接开成绿，三一低位强度，一进二有几个，比如创新药和算力的一字，还有刺鑫。 第4段 这会刺鑫是有一定板块效应的，说不定里面就会走出趋势的牛股。 整体来说，现在市场还是强趋势为主，景气的方向就是一直景气，在这些标的释放亏钱相应，之前在这里面来回做、持续做，一般都差不到哪去。等这批高位涨不动了，又会有一批新的低位的、手板的、补涨的、二波的出来。器材不用来回切换，不用天天A5大学堂，涨不透就一直做，涨透了就卖掉，新概念牛市，你值得拥有。 更多盘点观点请关注公众号，如果不想错过，别忘了点赞和星标，点赞和星标，这样可以刷到的概率更大一些。我们下期视频再见，拜拜！

视频信息 标题: 在多周期同时生效0.618不是巧合，市场在过度协调，接下来市场只会做一件事 BV号: BV1j6dgBwEBW 时长: 10分00秒（600秒） 作者: MiniMax-M3 原始链接: B站视频 视频摘要 视频主讲人围绕黄金市场多周期同时生效 0.618 展开分析，指出这一现象并非巧合，而是市场"过度协调"的表现。当多个周期（从月线到 1 小时）的方向高度一致时，破坏将成为主旋律，因此原有支撑阻力反而可能成为反转触发点。讲者回顾了本轮行情从月线降维至 1 小时的过程已经完成，预期接下来市场将沿相反路径，从小级别逐步向 4 小时、日线、周线甚至月线展开升级。基于日线昨日收阴但下方未破位的结构，他建议交易者只重点关注日线和 1 小时两个级别，依据上方 0.618 是否生效、下方 0.618 是否被破坏来判断小级别是否升级，再依次跟踪 4 小时、日线的发展节奏，避免主观猜顶猜底；急于进场的交易者可在 15 分钟级别寻找左侧机会。 核心要点 多周期共振的 0.618：黄金在月线、周线、日线、4 小时、1 小时多个周期上同时出现 0.618 回撤与压力位，反映出市场的"过度协调"，并非偶然现象。 过度协调的反向逻辑：当各周期方向高度一致时，规则的支撑阻力作用减弱，“破坏"成为主旋律，原本的参考位反而成为观察反转的标准。 降维已完成、升维将启动：本轮行情已从月线一路降到 1 小时完成"降维”，接下来的核心任务是观察市场能否从 1 小时逐步升级回到 4 小时、日线甚至周线。 只盯日线与 1 小时：独立交易者无需过度猜测顶底，重点关注日线昨日阴线下方的支撑结构，以及 1 小时级别是否形成高点降低、低点降低的下跌结构。 上下 0.618 的失效判断：若上方 0.618 失效，则关注更大级别下方 0.618 是否被破坏；若被破坏则意味着市场给出方向并从小级别向 4 小时健康升级。 整理行情的交易思路：1 小时方向明朗后再下单会更为健康，避免在顶部底部的无序震荡中频繁抓反转导致胜率下降。 宏观与技术的关系：当前黄金已逐步回归正常经济逻辑，不能只依赖技术面，大规模回撤本身也提示资金面存在问题。 15 分钟级别的左侧机会：对持仓耐受度低的交易者，可以在 15 分钟级别观察内部流动性清扫结构，做小级别左侧进场尝试。 视频全文转录 口播原文，由 Groq Whisper 转录 + LongCat/M3 标点修复。 ...