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第1集：B站视频转录——实例教学高潮次日如何操作

Tue, 02 Jun 2026 08:10:00 +0800

📹 视频标题：实例教学高潮次日如何操作 👤 作者：上山打老股 🔗 B站链接：https://www.bilibili.com/video/BV1cVMGzrEcX/ 📅 发布时间：2025-06-10 ⏱️ 视频时长：9分19秒 📝 转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)

核心要点

什么是"高潮次日"？ 昨天多个板块（如医药、IPO、次新股、电池等）集体走强，且属于增量市场没有恶性竞争——这就是"高潮"。高潮次日指这个集体爆发日的后一天。

三种行情判断与应对策略：

① 情绪好（前排核心难上车时） → 切换到近期轮动的其他题材，低吸稀土、核电等方向；或参与后排加速（但不要碰杂毛）

② 情绪一般 → 围绕核心股低吸，丢掉杂毛聚焦核心前排；注意空间高度——若个股已消耗大量高度，盈亏比会变差（如舒泰神，辨识度高但前面已走完大部分空间）

③ 情绪差（大规模开板/恐慌） → 买被动分歧的最后炸板股——即被误杀、被带开的标的，等反弹修复

判断行情的核心工具：竞价

用"开盘啦"APP观察市场情绪，找到最代表近期行情特征的标的股作为情绪标尺
近期主特征是"抱团"，核心因素是监管环境不确定性
联化科技（连续监管涨停、有绝对高度）→ 最能反映资金对监管态度和风险偏好
莲花作为情绪辅助参考，与联化联动看整体情绪变化

近期市场规律：轮动 除了抱团，另一特征是板块轮动——高潮次日不追昨日热点，趁轮动低吸冷门板块（稀土、核电等），等轮动到来。

完整转录

大家好，今天给大家讲一下高潮次日应该如何操作。

昨天算是高潮的一天，就是医药、IPO、次新股、电池等等板块都走得不错，而且因为是增量，所以没有出现恶性竞争的现象，算是高潮的一天。那今天，也就是高潮次日，应该怎么做呢？

首先我们要明确大的策略。高潮次日，要么是往前排的核心切换，要么就是做预期差，就是做一些低吸。或者是你自己有先手的话，那最好是先兑现。总之，要么就是做最核心，要么就是做低位做预期差。总之不要去搞中间的杂毛，更不要接后排的加速。

那首先就是我们肯定要先判断今天能否延续昨天的行情。那首先就是情绪要能跟得上，然后就是量能要能接得住，不然就要有分歧了。然后我们判断完今天大概是什么行情——是好、还是震荡、还是比较差——对行情做出判断以后，我们根据策略随机应变就可以了。

如果情绪好、核心前排比较难上车，加上最近这种运动行情，我们可以去低吸近期别的题材。然后如果情绪一般，能切核心的话就切核心，切不了核心的话，我们同样是低吸。如果情绪比较差，然后有大规模开板的话，我们就买被动分歧的，最后炸的。

其实前面这个策略已经是很多短线选手的共识了，但关键是什么？关键是如何判断今天的行情，就通过什么票来判断，从而随机应变选择我们的策略。

那我首先教大家如何来进行判断。在做这个判断之前，你首先应该思考：最近走的是什么行情？是什么因素主导这个行情？然后哪只票最能反映这些因素？

那我就先通过竞价来讲一下。竞价最容易看出今天情绪的是哪个票呢？你先想一下，看和我想的一样不一样？应该是联化科技，对吧？为什么？因为你想，最近这段时间主要行情是什么？主要特征是什么？是抱团。那这个行情的主要因素是什么？是监管。因为这段时间严格的监管，加上监管规则的不确定性，才导致了这段时间的抱团。而联化它这两天一直在监管，然后它又有绝对的高度，所以说它的态度能够很好地反映大家对监管的态度，反映大家的风险偏好和做多的意愿。

所以我们开盘先看它的竞价，开得怎么样？你会发现联化开了九个多点，还不错，开得它还可以，但不能算很强。它直接涨停，或者说一字才能算很强。我觉得还不错，起码说今天这个情绪不至于太差。当然它后面是有一个跳水，但是那个是因为谈判的因素，是属于黑天鹅事件。然后今天上午情绪还是OK的。

然后我们就拿莲花来当情绪标的。看它竞价开得还可以，然后包括看一下它后面的走势，就是刚开始这段也还OK。然后我举个例子说明一下找到标的股的重要性。我就拿这个莲花和海城来举例。

这是海城的今天的分时，然后这个黄色的，我是叠加了一个联化的分时。我们来看一下，就开盘以后，什么样的情绪是好呢？应该这个海城你高开，其实你不应该下杀的，你应该直接就是冲板，这样情绪可以说是好。然后但是你看，开盘以后海城就不是，莲花犹犹豫豫的，前面这段时间走得比较萎靡，所以说海城这边就不太清楚。莲花这边它有一个明确的表态，所以它前面走得也就不是很好。然后这段联化开始走高，然后拉板，你会发现海城也是跟着马上就走高了。这就是我们前面说的，因为联化它本身反映了资金对于监管的态度，反映了对风险偏好的态度，反映了它做多意愿有多强。

所以你看他上班以后，然后海城走的是OK的。相比开盘，后面是拉升的。然后但是五盘的末尾它又开板了，然后它开板以后，海城也是跟着很快就往下。然后后面就跟着它一直震荡。然后它后面又上板了以后呢，海城同样是跟着冲高。但是后面它尾盘又有一个不太好、比较不好的这个下杀，然后那海城也被带下来了。

就我拿昨天高潮的板块里面，一个还算比较有辨识度的海城，然后和我今天选的这个情绪标的——莲花，来给大家举一个例子，就是为了让大家明白选一个好的标的的重要性。你看它能很好地反映今天整个情绪的变化。然后你也能根据它的走势来预测出一些其他股的走势。

那有了前面对行情的这个预判，这个前提，我们按照策略随机应变就可以了。那如果情绪很好，那你前排能上车就上车上车不了的，也不建议你去后排。你结合这段时间的行情来看，除了抱团，还有一个特征是什么？是轮动。那你趁这个机会去低吸一些，不要去做昨天的高潮的医药，去低吸一些别的，比如稀土，比如核电，说不定哪天就又轮动到你了。

然后如果行情不温不火，情绪一般，这其实和上面是一样的做法，你去做一些低吸，同时关注核心的上车机会。如果有杂毛，就把杂毛丢掉，聚焦到核心票。但是在聚焦前排核心的时候，还要注意一下它的一个空间高度的问题。就看它后续的空间想象力还有多少。就拿今天的，拿舒泰神举例吧。在医药创新药这方面，它的辨识度肯定是有的，但是因为它前面已经消耗了大量的高度，所以它后面的空间想象力就不是很大。然后你现在又不是绝对的龙头，绝对的龙头是不怕高位的，但你又不是绝对的龙头，所以它现在的持续性就会比较差，它现在的空间想象力就比较差。所以你切前排可以，但是要注意一下它的空间，不要切到这种就是盈亏比不太划算的。

然后第三种就是情绪很差时，我们应该怎么做？其实就是一句话：买被动分歧，最后炸的。就最好是被带开的，被误杀的。今天我本来想找一个例子讲一下这个，但是因为下午虽然是有一波恐慌带来的回调，权威的下杀，你可以看到这段时间它下杀是很厉害的，但是短线的人气票并没有很恶劣的批量开板，所以也就没有这个方法的买点，以后有机会再给大家讲。

第2集：B站视频转录——悟道系列｜如何看集合竞价

Tue, 02 Jun 2026 08:00:00 +0800

📹 视频标题：悟道系列第2集｜如何看集合竞价 👤 作者：上山打老股 🔗 B站链接：https://www.bilibili.com/video/BV1NEMnzgEoj/ 📅 发布时间：2025-06-11 ⏱️ 视频时长：11分20秒 📝 转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)

视频摘要

上山打老股的"悟道系列"第2集，针对股市新手或做了一段时间但效果不好的投资者，系统讲解集合竞价的规则及如何通过集合竞价判断当日情绪、板块热点和个股动向。

核心要点

一、集合竞价时间规则

9:15-9:20（开放式竞价）：可挂单可撤单，大多数是虚假挂单，参考意义不大
9:20-9:25（关键时段）：不可撤单，是真实挂单，是观察重点
9:25-9:30：可挂单可撤单，但不参与开盘价撮合，等9:30以后进入连续竞价才处理
尾盘2:57-3:00：同样不可撤单，撮合收盘价

二、开票价撮合原则：最大成交量原则

撮合机制：价格优先、时间优先。交易所会找出成交量最大的价格作为开盘价——高于该价格的买方和低于该价格的卖方都会成交。

小技巧：集合竞价阶段可以挂涨停价买（或挂跌停价卖），最终都以开盘价成交，不会以涨停/跌停价执行。9:25之后挂涨停价则不一定有效，因为这个时段的单子不参与撮合。

三、连续竞价阶段的价格笼子

9:30以后进入连续竞价，有价格笼子限制：买价不能超过当前价格±2%，超出则变为废单。

四、通过集合竞价看情绪与板块

用"开盘啦"APP → 市场情绪 → 股票列表，观察竞价金额排名，选几只近期热门龙头股根据竞价态度判断今日预期。竞价开得高说明情绪强，竞价开得低则需谨慎。

五、通过集合竞价看个股（以共创草坪为例）

看20-25分这段的量价：上面是未匹配量，下面是已匹配量；红字=净流入，绿字=净流出。“绿肥红瘦”（卖出多）说明空头强，尤其是最后一分钟量能急剧放大且以卖出为主，则当天走势可能较弱。尾盘竞价则反过来反映多头意愿。

完整转录

大家好，这期视频教大家怎么看集合竞价，包括集合竞价的规则和如何通过集合竞价看情绪、板块和个股。我近期想做一个系列的视频，主要针对股市里的小白，或者做了一段时间但是做得不好、不知道怎么炒的，做一套完整的课程，从怎么看集合竞价、情绪、量能、买点、卖点、辨别庄股，到如何选股、如何辨别龙头，再到后面的各种战法，等等，从头到尾给大家讲清楚。

然后今天第一个视频就是从集合竞价开始讲起。对于短线选手来说，集合竞价可以说是非常关键的，你能从里面得到很多信息，基于这些信息对于你做了预案的一些个股，你可以根据集合竞价的情况来随机应变，决定今天的处理策略。

然后集合竞价的规则也是很重要的，如果你不清楚规则很有可能造成你想买买不进、想买卖不出，或者因为不熟悉规则导致买的成本变高了，从而造成了亏损。那么我分两部分给大家讲一下：第一个是集合竞价的规则，然后第二个是如何根据集合竞价来看今天的大环境以及板块和个股。

我首先来讲一下规则。集合竞价的时间是早盘的9点15到9点半，然后尾盘是2点57到3点。9点15到9点20是开放式竞价，它可挂单可撤单，然后这段时间我们基本不用看，因为可以撤单所以很多都是虚的，没什么参考意义。9点20到9点25是我们要重点关注的，这个时候就不可撤单了，都是真实的挂单。然后确定开盘价的时候会把9.25之前的单子放在一起去撮合，确定一个开盘价。

那这个开盘价是怎么确定的呢？它的撮合机制是最大成交量原则和价格优先、时间优先原则。我举个例子给大家看一个表格，买方和卖方分别出的价格和他买卖的手数，就像这个表格上列的这么多。

那它是怎么确定开盘价的呢？如果开盘价是10元，你看它能成交多少手。10元，那这三个买方都算10元以上的买单一共有200手，但是10元的卖方只有100手，所以只能成交100手。那如果以15元成交呢？15元以上的买单一共有150手，然后15元以下的卖单同样是150手，10元和15元的都能成交，那它就一共能成交150手。那如果是20元的价格呢？它20元的买单一共有50手，然后它的卖单有100手，那他就只能成交50手。那他以5元、15元和20元分别能成交多少手呢？分别是100手、150手和50手。所以根据最大成交量原则，就是15元，因为15元的成交量最多，所以开盘价就是15元。

那这个时候高于这个价格的买单和低于这个价格的卖单就都会成交，所以说你在集合竞价阶段是可以挂涨停买的，它最后成交的价格依然会是开盘价。如果你怕买不到的时候你就可以挂涨停价买。然后同样的，你怕卖不出去的时候你就挂跌停价卖，它同样是以开盘价卖出，而不是跌停价。当然如果你开盘就是跌停，那就没办法了。

然后还有一个很重要的点，我看基本上网上没人讲过，很重要。就是你集合竞价阶段25分之前可以挂涨停价跌停价，最后都是以开盘价成交。但是9点25到9点30分就千万不要这样挂了。你可能之前看过别的视频说25到30分是不可以挂单的，不是的，最新的规则25到30分是接受买卖委托和撤单的，这个时间段可以挂单可以撤单，但是这个时间段的单子是不影响开盘价。这段时间的单子先不处理，等到30分以后才会发到交易所处理。然后30分以后这个单子就是按照连续竞价的阶段去成交了。然后相比集合竞价阶段，它就有价格笼子了，如果你超过价格笼子它就会变成废单了。价格笼子一般是在当前价格的上下2%，你买的价格不能超过它的2%，然后卖的价格不能低于它的2%，大家注意一下这个规则。

那尾盘集合竞价也是一样的，在2.57到3点钟是不可撤单，然后会撮合一个收盘价。好，然后上面我相信我已经给大家把这个集合竞价的规则讲清楚了。

然后集合竞价它之所以对短线选手这么重要，就是因为我们能从集合竞价里大概判断一下今天的情绪，看一下今天板块如何，还有自己关注的个股如何。那具体怎么看呢？大家可以用"开盘啦"这个APP。首先我们在"市场情绪"这里，然后点"股票列表"，在这个里面你能够看到它的一个竞价金额的排名，判断整体的环境和情绪的话，我通常会选几个近期比较热门的龙头股，根据他们的竞价态度往往能反映今天的一个预期。

举例，比如说我们翻到联化科技，你看一下它最近的走势，前面走得很好，它最近在打高度，所以说它的态度很能反映大家对于风险和监管的一个态度。那你看它竞价开得其实不算是很高，在它昨天已经收率的一个基础上，今天2.7算是一个什么样的涨幅呢？就还是偏谨慎区间，不能算是开得很强势，那你就要谨慎一点，观望一下。然后竞价的时候你往后拉，大概浏览一下它后面的板块，你心里有数，就是今天哪些板块开出来竞价比较高的比较多，说明今天哪些板块比较强势。不过呢要注意，像这种你看它全是一字板，这种就没有多少参考意义，也没什么参考价值。

然后说完了板块，我们再说一下如何结合竞价看个股。今天举一个共创草坪的例子，我们看竞价呢其实就是看它的量价。这共创草坪呢，它是前面苏超题材的一个龙头，然后前面一直走得挺不错的，一共是走了七个板。那这里应该怎么去看呢？看它，我们来看看集合竞价的阶段其实就是看它上面的价格走势和它下面的这段的量能。前面15到20我们不看，因为这段时间可以撤单。然后我们看20到25，它这个区域上面这部分是未匹配的量，然后下面这部分是匹配已经匹配的量，然后红色代表的是净流入，绿色代表的是净流出。你看今天它其实是不看前面15到20的，看20到25的，它其实是绿肥红瘦这样一个状态，绿肥红瘦说明空头比较凶。而且你看最后一分钟的柱子是比较关键的，你越往后，它的量急剧地增大，而且是卖出的居多。那如果我本来今天想买这个股，那可能就要犹豫一下，拿不准，因为我看不出它很强。然后你看它全天走的确实要磕磕绊绊的，然后走到最后是跌了五个点。不过尾盘竞价的时候，你看它和早上反过来，尾盘看这部分它是一个红肥绿瘦，说明很多人还是看好的，觉得跌下来了有性价比，而且龙头手银想要做一个明天的博弈。因为它也算是苏超这个题材的龙头了，前面红肥绿瘦有很多人买入，也确实把收盘价拉高了一点，你看收盘价这里是拉高了一点。

以上就是关于怎么看集合竞价的讲解。首先我们一定要清楚它的规则，你挂单的时候怎么挂，不至于因为不了解规则导致想买的股买不到、想卖卖不出，或者说付出了更高的交易成本。然后通过集合竞价我们也可以去感受整个大盘的情绪，开出来的板块的情况和你观察的个股的情况，之后我们再根据这些情况去做自己的判断。炒股当然是不确定的，我不可能说竞价看到它有这个信号它今天就一定涨停或者跌停，但是多关注这些信息能够增加我们做对的概率。

最后如果大家觉得做的还不错，欢迎关注、点赞、投币、收藏，我后面会更新一系列的教学视频，有什么想看的也可以评论区留言告诉我。最后祝大家都发财，拜拜。

视频转录由 bilibili-auto-transcript skill 自动完成，转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)。

第3集：B站视频转录——目前A股最舒服的赚钱方式：挖掘埋伏教学

Tue, 02 Jun 2026 07:50:00 +0800

📹 视频标题：目前A股最舒服的赚钱方式——挖掘埋伏教学（第3集） 👤 作者：上山打老股 🔗 B站链接：https://www.bilibili.com/video/BV1icM1zZEDq/ 📅 发布时间：2025-06-14 ⏱️ 视频时长：11分21秒 📝 转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)

视频摘要

上山打老股的"悟道系列"第3集，系统讲解A股最舒服的战法——挖掘埋伏。作者认为，相比龙头战法（一进二等），挖掘埋伏风险收益比更优，因为：量化机器人拼手速抢单、没有先手容易被收割；自媒体普及后战法容易失效；而埋伏策略一般不吃大面，一旦成功则容易涨停。

核心要点

为什么选择"挖掘埋伏"作为主要战法？

量化收割问题：量化机器人拼手速抢单，还可通过融资融券做到T+0日内回转利润，没有先手的散户极易被反复收割
自媒体扩散问题：战法被普及后，大量资金会在尾盘抢筹，有时能把股价从深水拉到水面五六个点——战法一旦众所周知就会失效
风险收益比优越：埋伏策略一般不会吃大面，一旦埋伏成功则容易涨停，盈亏比非常划算

挖掘埋伏的三种固定模式：

① 固定事件埋伏：政策（每年中央一号文件）、节日（情人节玩具股）、年报中报季（3-4月财报季）、生肖炒作（龙年、蛇年、马字辈等）

② 近期热议话题埋伏：从同事讨论、微博热搜、微信指数、抖音热点、期魔数据等渠道捕捉；关键是要快，小题材持续性差两三天就结束，要当天上车

③ 大热股映射：寻找与近期最热股票（如泡泡玛特）相关的A股标的（供货商、合作方、旗下有交易平台等），量化也会抓各平台语料进一步推高股价

完整转录

大家好，今天再给大家讲一种A股的赚钱手法，就是挖掘埋伏。像A股超短的那些龙头战法，什么一进二这些我都会，但是挖掘埋伏是我觉得A股目前最舒服的赚钱方式了。

那首先讲一下为什么要做它。一个是因为量化的存在，你拼手速肯定是拼不过，他们都是机器人，好买你下单，然后他还可以通过融资融券的方式来做到T+0，日内就把利润带走，你如果没有先手的话就很容易被他收割。

然后就是因为自媒体的存在，现在很多战法都被普及了。就比如说去年下半年很火的冰点反核的战法，结果就导致一堆人尾盘去抢筹，有的时候甚至能从深水拉到水上五六个点。一个战法往往被普及的多了，知道的人多了，也就无效了。

另外呢，因为你是做埋伏的，所以一般不会吃大面，而埋伏到的话，这些股就很容易涨停，所以这种方法的盈亏比是很划算的。

然后你做埋伏无非就是预测可能发酵的热点，然后提前去埋伏，所以说呢它是可以分为几种模式的，然后我详细给大家讲。

首先第一种就是固定的会议啊、节日啊、还有事件啊。这种比如说每年的年初，然后中央都会发一个农业一号文件，然后通常这个文件发出来以后，农业就能走几天的行情。我给大家举个例子，今年我做的应该是富邦科技。你看，我当时就是在年初的时候，这是25年2月17号去做了埋伏，然后后面等了几天，等到他这个文件发布以后，你看他当天就是有一个冲高，然后我也是在这个高点把它sell掉了。

当时应该是还做了一个托普云龙，对的。你看同样的，我是前面去买付，然后过了几天等到他这个文件发布，然后就有了一波冲高，然后这个托普云龙我也是在高点sell掉了。这种做着就很爽，你看是吧。

然后还有别的事件，可能不是政府发布的，而是一些其他的事件。比如说日本的核污水。我记得日本应该是四月多排放了一波核污水吧，然后当天就是水产股和那个核污染处理的，就动了一波。然后我查了一下，它下一波排放应该是在8月24号左右，然后你就可以关注一下水产股和核污染治理。你可以关注一下，看准不准，不准到时候回来找我。

然后还有一些比如说节日啊。然后今年的情人节很有意思的就是，因为现在这个两性关系就显得有点紧张嘛，加上今年各种的案件，然后宣传不恋爱的越来越多，结果今年很有意思的就是，情人节的时候做娃娃的那几个厂家就涨得很好，做娃娃归交的那些。

然后就还有一些固定的炒作，就是每年的炒财报、中报。三月底到四月底，这个是财报的披露高峰期，然后这个时候会有一些业绩比较好的，大家就喜欢去炒作。然后再有就是年终的中报，然后这个也马上开始了，想要做的可以去挖掘一些中报可能业绩会比较好的个股，然后去埋伏一下。

然后还有一些就是比如说每年的生肖炒作，龙年啊，然后去年的蛇呀，然后今年的马字辈是很早就动了。然后这个每年的生肖炒作呢，适合怎么做，就是你要很早就，比如说你在年初就把它加次选，专门做一个板块，然后你就隔一段时间，比如说隔个两天，如果你勤奋的话就每天看一下，看它什么有异动了，你就可以进，或者说你就干脆把它当成中长线，拿出一部分钱，年初就给它放进去，然后后面赚钱就走就行了。基本上每一年的生肖也是一个固定的炒作项目。

然后还有一类就是近期热议的话题。这个我主要是通过两方面来观察。一方面是同事和身边的朋友在议论什么，哇，这个非常准。就同事，你每天早上看他们都在聊什么。比如说之前那个TikTok传言被封禁的时候，不是有一大波人涌入小红书吗？然后当天早上去的时候，发现同事都在讨论这个，我就赶紧去挖了几个票。你要做这个，记住就是一定要快，发现了赶紧去挖票，尽快去上车。因为如果是小题材的话，它持续性一般不会很好，可能就两三天，那你上车挖了很有可能就去接了个面，所以这种一定要在话题刚开始的时候尽快去挖票，尽快去上车。

然后还有就是比如说黑神话，就当时身边的朋友感觉都在讨论这个。然后你看黑神话当时对应的对应人员股，那个名字叫什么，我忘了。然后再有就是苏超和哪吒，其实都是属于这种的，就是他们当时的话题度非常的高。苏超是前两天就周末的时候，我就感觉和朋友出去玩，朋友嘴里都在讨论，然后那时候他已经长起来了，但是这个时候你去上车就不怕了。因为苏超是你可以预见他会有持续不断的消息刺激，然后包括哪吒也是，哪吒你当时看他的票房预测，你也可以大概预测到，就是他票房破了多少亿，破了多少亿的时候，这些媒体会不断的有消息出来的。然后这个一个是就是看见这些消息的散户会去买，然后另一个量化抓到各个平台上的语料的话，他也会去买，就会进一步推高他的股价。

然后你如果想要量化的观察这些东西的话，也有一些指标。就比如说微博热搜，然后微信指数，看看哪些是比较热的。再有就是抖音，抖音上就比如说之前很火的小土豆，南方小土豆，然后就走出了一波长白山的航停。然后去年的马拉烫，或者说期魔数据，这是一个看APP数据的网站。前两天就比如说前两天的巨人网络，他是前段时间推出了一个游戏叫超自然行动组，然后在期魔数据上可以看到它的新增、留存还有充值的数据都非常爆炸，然后而且接下来马上到暑假了嘛，你就可以去推，然后有可能他这个游戏会有一波，是吧？然后结果果然前两天他的巨人就走了一个涨停。

然后还有一个很重要的问题，就是为什么像这种话题度比较高的，比如说苏超，还有哪吒，这种他就走得比较强呢？我给大家看一个监管规则的图片，然后你看到这个图片，想必你也能明白，就是一个股要向走得远，就是靠几个大的游资，是不如靠散户的合力的，因为现在监管太厉害了，你要想走出持续性比较好的行情，还是要有家人们去接盘，愿意去做接力，也就是我们说的形成合力。

那还有种是什么，就是大热股的映射，大热股。近期的大热股哪个最热，那不用说了，肯定是泡泡玛特。近期你打开相关的媒体，全是在说泡泡玛特的。然后它这种的本质呢，其实也是做一种它的补涨，但是这个龙头不一定要在A股内。比如说最近的泡泡玛特是在港股，然后去年美股的量子科技火的时候，A股对应的量子科技也火了一波。像这种，有了大热股，你就可以去寻找它对应的标的。

比如说泡泡玛特，你看这三个，其实都是和泡泡玛特相关的。龙杰是给他供货那个底轮，然后你看他前面这几个板走的。然后电广呢，电广是旗下有能够交易他的平台，然后你看电广其实也是走了一波不错的行情。然后元龙呢，袁老师在营销上和他那有关联，然后前面也是走了一波很不错的行情。

然后以上就是怎么做埋伏挖掘的一个内容。然后如果觉得还不错的话，欢迎老师们多多一键三连，然后点点关注，后面我也会更新更多有用的战法。好就讲这么多，拜拜。

视频转录由 bilibili-auto-transcript skill 自动完成，转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)。

第4集：B站视频转录——A高就该买B，论轮动期如何做

Tue, 02 Jun 2026 07:40:00 +0800

📹 视频标题：A高就该买B，论轮动期如何做（第4集） 👤 作者：上山打老股 🔗 B站链接：https://www.bilibili.com/video/BV1HLMqzjESe/ 📅 发布时间：2025-06-16 ⏱️ 视频时长：4分钟（完整转录约4分钟） 📝 转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)

视频摘要

上山打老股的"悟道系列"第4集，讲解轮动行情下的应对策略。近期市场持续缩量，轮动特征明显，作者分享了一套"先识别赚钱效应→反推原因→定性市场→制定策略"的思维框架，并给出"轮动多低吸、选定题材反复做"的核心口诀。

核心要点

一、分析市场的思维框架（四步法）

识别赚钱效应在哪：近期哪些板块/个股在涨
反推背后原因：为什么这些方向能赚钱
定性当前市场特点：轮动？抱团？主线？
制定交易策略：根据市场特点选择对应打法

二、当前市场特点：轮动 + 抱团

近期缩量（近2500亿），无法支撑多板块同时上涨，所以资金轮动到不同板块。同时在没有绝对主线的情况下，资金选择高辨识度的抱团股票（联化、恒宝、苏泰神、金灵等），通过充分换手走上来，形成趋势。

抱团股的特点：

换手走上来 → 不至于杀得很厉害
高辨识度 → 往往有二波
何时瓦解：涨到高位后，新资金恐高，锁仓意愿低，稍有风吹草动就卖

三、轮动期交易策略：轮动多低吸，选定题材反复做

核心口诀：轮动多低吸，选定题材反复做

板块高潮时 → 去低吸其他还没涨的板块（A高潮了买B）
板块涨到高位震荡后起稳 → 可以低吸博弈二波
买了主流题材吃面 → 不要急着砍，多拿两天经常能回本
反复横跳 → 亏损主要原因，应避免

四、必须避免的事

不要接高潮（追高当日已高潮的板块）
不要反复横跳（哪个涨追哪个，亏损最快）

完整转录

哈喽大家好，今天给大家讲一下轮动行情如何做。最近看盘感觉很无聊，因为一直是轮动，我是最讨厌看轮动器的盘的。不过总结了一下最近的行情，正好给大家讲一下轮动期如何做。

受人以鱼不如受人以渔。我把思考模式也给大家讲一下，教大家如何一步一步去制定自己的赚钱策略。这个非常重要。

首先你要识别目前市场的赚钱效应在哪里，反推背后的原因，得出目前市场的特点是什么，根据这个特点定性当前的市场，然后再出招制定自己的交易策略。

首先我们看市场，今天又缩量了将近2500亿了，这个量是支撑不起多个板块的扑涨的，又回到了轮动行情。就像刚才讲的，我们先找赚钱效应和它背后的原因。最近的几个主流板块是什么？有稀土、数字货币、创新药、联化代表的涨价、苏超和新消费，还有这两天的石油。但是你要说找出一个最强的主线，就会有很大的争议。

所以说，在没有绝对主线的情况下，资金去找了一些高辨识度的股票，比如说联化，比如说恒宝，比如苏泰神，比如金灵金灵体育，这些抱团票，通过充分的换手走上来。当去到这些股票的资金越来越多，大家发现这样能挣钱，抱团就成了。直到他不断的涨到一个比较高的位置，新来的资金比较未高，不敢锁仓了，有点风吹草动就卖，这个时候抱团才会瓦解。但因为换手走上来，所以也不至于杀得特别厉害，同时因为具有比较高的辨识度，那么往往就有二波。

所以按照刚才的分析，如果用两个关键词来形容当下市场的特点，那我觉得是轮动和抱团。定性了当前的市场，再制定自己的交易策略。那适合这种行情的是什么呢？用一句话来说就是：轮动多低息，选定题材反复做。

首先你确定当下主流的几个板块是哪些板块。有两种做法。一种是当这个板块高潮的时候，你去低吸其他的板块——A高潮了，我就去买B。还有一种做法是当这个板块涨到了高位，经过了一段时间的震荡或者下跌起稳了，这时候也可以低吸，博弈它的二波。

然后呢，还有两件事要避免：一是不不要接高潮，二是不要反复横跳。6月13号我不是发了视频说退潮期不做，消息面一样的道理。因为当天因为前一天的消息，蚂蚁金服当天高开，这时候你就不要去接。你要做的话，买点应该是什么？尾盘，它回落到水下，你可以吸两笔，等轮动。然后你看今天它不就轮动到了。

同时，如果你买了主流题材吃了面，也不要急着砍。在这种情况下很多时候你亏损的票，多拿两天他就回本了。反倒是你不停的反复横跳，会导致亏损更多一点。

好就讲这么多，祝大家都发财，拜拜。

第5集：B站视频转录——2年525倍！埋伏挖掘战法详解

Tue, 02 Jun 2026 07:30:00 +0800

📹 视频标题：2年525倍！埋伏挖掘战法详解 👤 作者：上山打老股 🔗 B站链接：https://www.bilibili.com/video/BV1tqNvzkETM/ 📅 发布时间：2025-06-17 ⏱️ 视频时长：5分18秒（318秒） 📝 转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)

视频摘要

上山打老股的"悟道系列"第5集，以24年风云杯十冠王"军歌天下无双"为案例，详细讲解埋伏挖掘战法的核心逻辑与三维止损法。

核心要点

一、埋伏挖掘的核心逻辑

埋伏挖掘即提前布局可能上涨的题材，三步走：预判题材 → 收集信息 → 挖掘核心个股。

二、判断题材能否成为热点的三大因素

符合市场主旋律：不是指板块主线，而是整个市场的大的主题方向（如当前市场主题是科技）
资金认可：题材第一次消息刺激后市场反响如何，是否被认可
容量足够：需要板块龙头打高度、中军和小弟形成完整梯队，容纳热钱

三、题材优先级排序

国家级事件 > 社会大势 > 政策支持 > 技术进步 > 新闻热点 > 个股利好

四、三维止损法

题材三天内不发酵：果断离场
回撤达到10%：果断离场
跌破支撑位：果断离场

五、实战案例：军哥12月埋伏消费板块（中板+永辉）

12月6日观察到"胖东来"话题热度上升、消费板块情绪升温，提前水下低吸中板和永辉 → 12月9日消费板块发酵，中板快速涨停 → 永辉仍在下跌时军哥再次加码 → 后续永辉也顺利开启主升浪。

完整转录

大家好，两年525倍，你觉得这个收益真实吗？这就是24年风云杯十盘冠军，军歌天下无双的真实战绩。而且还不做打板，只做挖掘埋伏。我前两天就讲过，挖掘埋伏是目前A股最舒服的赚钱方式。今天正好刷到军歌天下无双，我翻了他的交购单，正好结合我自己做埋伏挖掘的心得来给大家讲一下埋伏挖掘战法。

首先，埋伏挖掘就是提前预判可能上涨的题材。所以第一步就是预判题材，判断出什么样的题材在后续的行情中容易形成热点。如果存在形成热点的预期差，那么就要及时去收集相关信息，挖掘板块的核心个股。影响板块题材强度的因素很多，我总结主要分为三个方面：第一点，就是要符合整个市场的大势。这不是指板块主线，而是整个市场的主旋律。你看，去年到今年的各种题材，AI、低空经济、DeepSeek、机器人等等，你会发现现在整个市场的主题是什么？是科技。这是第一点，题材是否符合当下的主旋律。

第二点，光有逻辑还不行，你要看市场和资金是否认可这个题材。主要是看题材的第一次消息刺激后市场的反响如何，是否认可。第三点，假如题材符合主旋律且被市场认可，还要看整体的容量。容纳不了资金就形成不了热点。板块龙头要能引领容量，中军和一众不装小弟，前面大哥打高度和热度，后面中军和小弟容纳大量热钱，这样形成一个完整的板块梯队。题材的热度和持续性往往才好。

总之，不能光自己主观看好，资金面大于信息面大于技术面。所以，一个题材的优先级也是国家级事件和社会大势最高，大于政策支持，大于技术进步，大于新闻热点。而这些事件因素大于个股利好。举一个最简单的例子，最近的中美冲突就是国家级事件，而稀土就是国家事件叠加政策支持，泡泡马特就是社会大势，符合现在的新消费趋势，AI、机器人这些属于人工智能的社会大势叠加技术进步，而业绩大增、产品涨价这些就属于个股利好。

我们再来学习一下军哥的具体操作。24年12月的时候，通过他对网上话题热度的观察，他敏锐的察觉到网上关于胖农来的话题在不断发酵。同时，接近年底，市场对消费板块的情绪和热度也在不断上升。所以，在消费板块还没完全启动之前，军哥就先人一步，提前布局。在12月6日当天，果断在水下低息埋伏了消费板块的中板和永辉。果然，在周末消费板块再次发酵后，12月9日当天开盘后，中板就快速冲击涨停，然后也带领了消费板块开启主升。还可以看，箭头是他埋伏的地方，后面是很顺利的开启一段主升。

但是，这个时候呢，永辉其实是仍在下跌的。但军哥基于自己对市场逻辑的理解，相信永辉和潘农来的合作模式很可能会再次发酵，推动消费板块被市场认可，形成对大资金的吸引力，从而触发市场合力拉动股价。所以，虽然第一次埋伏以后，第二天永辉仍然在跌，但是军哥也果断的再次加码。然后，也可以看到后面永辉也是顺利的开启了一波主升。最后，军哥也在这一轮消费板块中受益颇丰。

那这一战就能很好的说明埋伏挖掘的做法和整个战法的逻辑。军哥在去年的风云会直播中，详细回答了这套战法中的注意事项。如果挖掘失败，可能是因为逻辑不够硬，也可能是资金不认可，要提高自己对逻辑和资金偏好的理解。个股的关注度也很重要，关注度高的股容易引导资金形成合力。所以，好的逻辑并不怕有人拿先手和量化，就怕资金不认可。

至于如何止损，军哥给自己的止损方法命名为三维止损法。一个题材三天内不发酵，果断离场；回撤到10%，或者跌破压力位，也要果断离场；逻辑发酵后，个股不上涨，也要果断离场。总之，控制回撤，保住本金才是最重要的。好，就讲这么多，祝大家都能用这套埋伏挖掘战法发财，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第5集（via bilibili-auto-transcript）

第6集：股市小白入市指南，如何搭建交易系统路线图

Tue, 02 Jun 2026 07:20:00 +0800

视频信息

标题：股市小白入市指南，如何搭建交易系统路线图
BV号：BV16HNEzUEwB
时长：15分38秒（938秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-06-18
原始链接：B站视频

视频摘要

本集为悟道系列第6集，是一套面向股市新手的完整入市指南，主题是如何搭建交易系统路线图。作者强调整框架先于技术、学习辨别优质信息的重要性，并从心态、盈利三角、仓位管理、成长路径等多个维度展开论述。

核心要点

框架先于技术：市场上资料泛滥，但真正稀缺的是辨别好坏的能力。学了错误的战法形成错误认知，比不学危害更大。先建立框架体系，再填充技术面知识。
自媒体时代的选择：量化普及、信息传播加速改变了市场玩法，搭建好框架并不断进化才是唯一可行之路。技术指标在大势面前不值一提，应优先构建自己的认知框架。
认清现实，降低预期：小白首要目标是活下来，做到不亏不赚、保住本金已很不错。放低期望值，给自己3-5年学习时间，随着认知逐步过盈亏线，账户会慢慢变红。
盈亏三角与仓位管理：赚钱取决于盈亏比、胜率、出手频率三者构成的"不可能三角"。通过"5万+5万"分仓模式（5万仓位+5万备用），实现分仓缓冲、控制回撤，这是稳定盈利的基础。
成长路径：从保本开始，逐步精进框架和收益率。技术面需学习基础指标、量能、筹码、均线、赚钱效应、题材周期、复盘选股等，并通过刻骨练习不断打磨。

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天这个视频是一个纸录视频，像一个地图一样，目的就是教新出小白在股市里如何一步一步学习，最后做到稳定盈利。我之前在别的视频里讲过，我想要做一系列的视频，主要针对股市里的小白或者做得不好的人，从基础的量能、竞价这些，到如何选股、复盘等等，一套流程全部讲完。那我的愿望是很大的，我希望把这一套视频完整的看完、认真的学完的人，能够形成自己的一个框架，知道如何在这条路上走下去，最终做到稳定盈利。所以在做这一系列的视频之前，我先做一期指路视频，教大家一些框架性的东西，至于后面技术面的知识，有了框架慢慢往里填就行了。

所以做这个视频之前，我认真的想了一下，我刚入世的时候最想学的是什么，最难受的点是什么。当时很迷茫，不知道怎么炒股，很努力学了一大堆东西，什么禅论，什么MACD金X死X，然后又花了很长时间去验证，但最后都发现没什么用。所以这也就引出我想讲的第一个问题，就是在这个时代，什么资料都可以很容易的找到，但是真正稀缺的能力是辨别好东西的能力。很多股票博主其实都没有在这个市场摸爬滚打过，拿着自己的东西在那害人。你去学一个错误的战法，形成错误的认知，比你不学它的坏处还要大得多，因为它破坏了你脑子里的思维模式。你脑子里全是乱七八糟的垃圾，没有对股票对市场形成一个正确的系统的认知，又怎么能够赚钱呢？就像我刚刚说的，现在是自媒体时代，市场是完全不同的玩法，现在的量化加上信息传播的速度，原本要发酵一个月的行情，可能一周或者三天就走完了。在这种环境下，搭建好自己的框架，不断进化，去适应这个市场才是唯一可行的方式。然后像那些技术指标，其实我前面也讲过，我自己也会用，但是这些在大势面前是不值一提的。有多少人能纯靠这个赚钱的？我觉得都死光了吧。所以说在这个信息爆炸的时代，不要让自己的脑子被那些错误的内容污染了，学点真正的好东西。这也是我之所以选择B站这个平台的原因。B站的用户群体比较年轻，而且没有那么浮躁，愿意花出时间和精力来学东西。不然像这些真正有用的长视频，我传到某一或者别的平台，一下就被划走了。现在做视频，一下就被划走了。现在做视频，一个是为了帮助那些像我曾经一样迷茫的人，另一个每次点进B站，看见右上角的消息，各种点赞和评论，心里确实是很有成就感。所以也希望大家多给一点真款馈。后面粉丝每上一个台阶，3000粉、4000粉这样，我都会拿一部分压箱底的东西给大家讲一下，这样到了1万粉，应该就能大致地把系统讲完了。所以也希望大家多多三连和关注，多给一些正反馈。然后就切入今天的正题，主要是从心态、如何盈利和技术面这三个方面来讲。那首先心态这方面，我觉得最重要的一句话就是：认清现实，降低预期。先不要给自己定太高的收益目标，因为你要知道，你作为一个小白，首要目的是活下来，能做到不亏不赚保住本金已经很不错了，而不是以上来我就要一年十倍二十倍这样。就不要老盯着那些油资一年多少倍的收益，你要知道，那些人可能是成千上万的人里面才走出来一个。先练习做到不亏损保住本金，就能在这个市场活下来，然后不断学习进化，只要你肯用心，当你的认知逐步过了盈亏线，就会发生一些很微妙的变化，你会发现慢慢的你的账户红得多了，然后资金曲线也开始稳步向上。之前黄仁勋也说过，有些智商很高的人却走不远，就是因为他们对自己期待值越高太高了，遇到一点挫折就怀疑自己，导致最后受不了了。股市里碰到挫折太正常了，你看那些走出来的哪个没有崩溃过，我自己多少次亏到想流泪、想捶墙，那没办法，那还不是擦干眼泪继续干、继续学。可能有些人像钓鱼岛一样有新手光环，就刚进来赚了点钱，尝到甜头就误以为是自己的能力，后面想要大干一场，结果被大干一场。我见识到的身边新入市的全都是稳定亏损的，没有例外。所以说一开始放低期望值，把收益率目标设低，先给自己留三到五年的时间学习，能够做到不亏损已经很不错了。能够保住本金，基本上你已经掌握市场规律了，只是因为克服不了人性，仓位管理不好，或者说做水手单，才导致不能稳定盈利。后面再有几年把这些改掉，基本上就能走出来了。然后心态上我就讲这么多。

然后心态上我就讲这么多，接下来讲讲实操相关的。首先赚钱取决于三个因素：盈亏比、胜率，还有你出手的频率。他们三个是一个不可能三角，这三者是不能兼得的，最多满足其中的两者，没有人能同时满足三点。就是你没办法在出手频率高的情况下，还能做到高盈亏比和高胜率。那按照这个规律，我们要如何做到稳定盈利呢？那首先就是空仓选手，空仓等待机会，遇到一个确定性比较强的机会出手一次，然后接着等下一个机会。他这种就是博什么？博高胜率。这种没什么好讲，对选股的审美要求比较高，这个需要你长期介入人在市场，还要能管住手。而对于大部分人呢，我觉得还是更适合第二种，我认为的——方法就是通过仓位管理达到这三者之间的平衡，做到盈利。那至于具体怎么做呢？短线需要高频地去操作，而观察那些顶尖的短线选手，你会发现他们的胜率往往也没有很高，所以关键就在盈亏比。而我对盈亏比的理解在亏不在盈，也就是控制回撤。只有经历过大亏损和填坑的经历，才会明白控制回撤是多么重要的一件事，也是交易成功必过的一关。然后右边图也能很好的说明亏损以后填坑有多么的困难，而控制回撤最好的方式就是仓位管理，我把它放在这个基础框架的视频单独开一部分，你就知道它多重要了。然后具体怎么做呢？我举个例子，假如你有10万块钱，你把它等分成两份，拿5万去炒股。这5万我建议你除非遇见确定性特别高的机会，否则还是不要单调一只股，平时我建议你分仓三到四只股。然后如果亏钱了，你就从另外的5万里面拿钱，亏多少补多少，赚钱的话就留着继续滚仓。如果把备用的5万亏完了，那你就把还剩下的5万分成两份，接着按这个方法操作。如果用这5万翻倍了，又赚了5万块钱，你就把你的仓位提升一倍，变成10万块钱去操作，10万块钱备用。这样的好处首先是分仓有一个缓冲，如果你分仓四只股，吃一个跌停，那总回撤也才1.1乘以1.1，是吧？没有那么大，而且你一直保持5万满仓操作，这样保持一个固定的资金，你在亏损和盈利的时候可以保持一个相对比较平和的心态，而且这样也能比较好的起到训练的作用。同时因为前面说的，你如果把这5万亏完，你就把剩下的5万分为两份，相当于腰斩以后就强制减半操作的资金，也能避免亏的更多相信我你就这样做仓位管理错不了的。我刚错的时候拿几万块来练习，也是一天几千块的波动就很影响心情。但是随着技术和心态的提高，你会慢慢认识到，要把亏损和盈利当做交易的一部分看待，它们是必然会发生的，就接受了这些，你的心态会平和很多，技术上往往也会有突破。当然，讲了除了刚才讲的这些，有很多细节性的东西。我举个例子，这个图是我自己备忘录的截图，是我自己备忘录写的，就这些东西能让你做得更好。我平时会经常总结这些东西，可能脑子里装了成百上千条这种自己总结的小直指点，所以哪怕是做同一个票，我相信我做的也比别人好。但是这些都不重要，你有了我前面说的这些框架，这些东西只是技术性的细节，只是数的层面，你迟早会学会的，只是时间问题，只要你肯用心。关键是你要辨别正确的信息，尤其是在这种框架性的问题上，就不要让自己的大脑被污染了，因为这直接决定了你交易体系的构建和你日后的盈亏。就好像现在网上好多博主讲的东西，我一听就知道是亏钱的，就大家一定要注意辨比。然后最后呢，技术面上大家还要学哪些东西呢？比如基础的技术指标，基础的量能啊，如何看极客性价呀，然后K线的形态，然后筹码，还有均线，这些比较基础的知识你要知道。然后朝短线所必备的一些技能，赚钱效应在哪里，然后题材周期、情绪周期是怎么运行的，然后平时看盘你要看哪些信息，然后如何选股、盘后如何复盘，这些你都要知道。然后至于这些东西你平时如何去练习呢？我也举个例子，比如你要知道当前整个市场量能如何，这个量能能够支撑什么样的板块，市场反馈如何，然后当前的主流题材、次主流题材是什么，几个板块和标志性个股走得怎么样，谁是主动的，谁是跟风，谁的联动性比较好，然后目前的主流赚钱效应在哪，是在连板还是在趋势，还是在容量，是在10厘米还是20厘米、30厘米，还是转债、次新股，这些只是举个例子，都是基础，你选股之前都要知道的。然后这些也是你在技术层面上要慢慢学的。说了这么多，就是说别的都是假的，你确定了上面我说的这几条大的原则后，然后去刻苦的练习才是真的。你要把事情做好，就一定要做到极致。从小到大，你有哪一件事是可以做到几百人或者几千人里的第一名吗？有可能大部分人是没有的。如果有的话，我相信你也是付出了很大的努力才做到的。那股票这条路又何尝不是这样呢？做股票做出来的，哪个不是百里挑一、千里挑一的呢？你既然要想比别人做得好，从成百上千个人里脱颖而出，那你就要下更多的功夫。拿我自己为例，我之前上班的时候，平时肯定是偷偷抽时间看盘，然后中午我会牺牲我的午休时间，就过一下整个上午的情况，然后市场的热点。然后下午下班以后，我就一直在复盘，总结今天的市场，做预案，基本上每天都要做到深夜的。我给自己的规定就是做不完不许睡觉。然后现在的话，每天花在股票上的时间肯定也有十几个小时吧，从早到晚基本上都在看。所以说盈利是很难的，就需要你非常努力。不过为什么这么难，我还是建议大家去学炒股，因为一旦你学会了，尤其是做短线的，是真的暴利的。就假设每个月10%或者20%，几年后会有多少钱，这些不用我给你们算，你们肯定自己在心。里都算过，尤其是行情来的时候，你如果经历过大行情的话，你就知道行情来的时候就是赚钱有多快。然后只要你学成了，它后面就是一个指数级增长的事情。所有想过上好生活的、想要出人头地的，不做指数型增长的事情，你是永远超越不了别人的。所以哪怕前期很难，但还是要学，而且要尽早学。就现在的环境，你去创业或者做实体都太难了，很有可能血本无归。你拿出一部分钱来炒股，风险可控，而且你一旦学会这门手艺，你后面的财富肯定会上一个量级，你的生活也会有一个质的改变。然后最后咱们再做一个总结：首先心态上降低预期，然后正确地面对挫折。之后呢，你通过我刚才讲的盈利三角，想想你最适合从哪个指标来盈利。我觉得适合大多数人的是通过仓位控制来减少大的回撤的发生，之后你就可以不断地精进自己的框架，然后慢慢地提高收益率。至于技术的东西，它就是术的层面了，就按照我刚才说的去练习，不断地打磨自己的技术，填充你的技术细节。我相信会有一部分人会慢慢学会的，我也会在后面不断地出视频，帮助大家更快地学这个东西。好，也希望大家多多给点赞反馈，多多点赞关注，让我也更有动力做这件事情。好，就讲这么多，祝大家都发财，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第6集（via bilibili-auto-transcript）

第7集：B站视频转录——追高不赚钱的时候，不妨试试强势股低吸战法

Tue, 02 Jun 2026 07:10:00 +0800

📹 视频标题：追高不赚钱的时候，不妨试试强势股低吸战法 👤 作者：上山打老股 🔗 B站链接：https://www.bilibili.com/video/BV1AoKwzyEwU/ 📅 发布时间：2025-06-20 ⏱️ 视频时长：6分22秒（382秒） 📝 转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)

视频摘要

上山打老股的"悟道系列"第7集，讲解当前行情下（追高选手难盈利）更适合使用的强势股低吸战法：通过判断强支撑位，在上升期最大成交量K线对应的价格附近寻找低位博弈机会。

核心要点

一、如何定义"强势股"

核心指标：前期涨幅必须足够大
由涨幅带来足够多的市场人气和辨识度
以往股性要好（没有恶劣砸盘历史）
涨停基因好、经常被炒作的标的

二、强势股低吸战法的精髓

重点不是找"绝对低价"，而是找强支撑位
支撑位定义：相对意义上的低位——往下有支撑，往上有空间，上涨概率大于下跌
战法核心：找上升期最大成交量K线对应的价格，这就是主力成本区间

三、使用环境判断

适合时机：退潮期、板块快速轮动时（主升期恰恰相反，越涨越追越跌）
不适合时机：主升期强势股，去买下跌中的个股容易跌更多

四、回调买入时机判断

等均线走稳：避开从高位急跌下来的阶段
看分时承接：开盘、收盘、盘中低点围绕某个价格——主力在维护这个点位，就是支撑位
横盘整理时看压力位：结合近期筹码判断突破阻力
连续放量：放量=换手+关注，筹码成本更新后上涨空间更大

五、实盘案例验证

通过多个个股案例验证"上升期最大量K线 = 二波开启前支撑位"的思路，主力成本就在这个位置，不会允许被击穿。

完整转录

大家好，低息笑嘻嘻，追高妈妈批不知道，现在这个环境下喜欢追高的龙头选手还剩多少。近期这个阶段的行情，相信追高选手已经很难盈利了，所以这个时候就要掏出我们的低息战法。我把这套战法结合例子给大家讲一下。首先，强势股低息战法如何定义强势股？这个强势呢，只看一个指标，就是看他前期的涨幅，前期的涨幅一定要足够大，然后由它的涨幅带来了市场上足够多的人气和辨识度，这样才会有关注的人和在里面资金博弈，它的二波也是我们这个战法能够成功的基础。还要看这个股以往的股性如何，有没有恶装，之前涨了之后是不是有人不计代价节则而于是砸盘，最好是涨停基因比较好的，经常的炒作的标的这种股。

然后，这套战法的精髓就是选择低息介入的位置和时机，不是要等它到一个极低的价格，往往这个时候已经无人问津了。重点是，我们要寻找它下跌过程中的强支撑位，这个支撑位是相对意义上的低位，往下有支撑，往上有空间，上涨的概率大于下跌，所以这个时候我们可以去低息做一些博弈，也有可能它这里没有往下跌多少，而是在横盘整理。总之，它的重点在一个支撑，而不是跌到了多低。

具体怎么玩呢？首先，有几个要点，你要判断大环境适不适合这套玩法，只有退潮板块快速轮动的时候才适合玩，回调低吸，主升期的时候往往是涨的越涨，跌的越跌，你去买下跌过程中的个股容易跌的更多。第二呢，回调要起稳后才能低息，不能急，虽然说均线是一个落后指标，就我们等均线多头排列的时候在入场已经晚了，但起码我们要看均线，避开它从高位急跌下来的那个阶段，等到后面才决定要不要低息。

然后是分时，我前面说了，这个低息的重点是找到它的强支撑位，所以你看它的日内分时，承接一定要强，开盘收盘，盘中低点都围绕着某个点位，你能明显感觉到主力对这个价格的执着，往往这里就是支撑位，感受到有强支撑，我们在入场。假如这个股高位以后是横盘而不是下跌，在它横盘整理的时候，我们要注意这个位置是否有压力位，结合近期的筹码看一下，突破这个压力位的阻力大不大，同时把时间线拉长看一下，这个压力位是不是这个股长期的压力位。最后，在他整理的这几天，最好能有连续放量，因为放量意味着换手和关注，首先里面的筹码换了一遍，这个位置都是新进的筹码，意味着成本更新了，后续有上涨的空间，同时高量能也意味着高人气和高关注，这个对应着咱们战法里的强势。

那么，我们如何去找强支撑位去DC呢？用一句话总结的话，就是找上升期最大成交量的那根K线对应的价格。我拿例子给大家具体的讲一下，这个是之前的某一达，然后你看它是不是前面走完了以后又开启了二波，你看它前面上升过程中最大量的K线对应的是哪一个，是这个对不对，然后你看它这个价格是不是正好对应它二波开启前这个支撑位的价格呢？为什么呢？因为这个位置，这个位置放量，意味着它成交大，这个地方是有多头大量买入的可能，他就是买方的主力，经历了这一波放量换手以后，这个位置是不是就是买方手里筹码的成本，后面如果主力想引导这个股做二波的话，他是不允许这个点位被击穿的，因为这个价格，这个位置有他的多头主力，他的成本就在这个位置，是不是懂了吧？所以，往往前面成交量上升过程中成交量比较大的这个位置就对应着二波开启前的那个支撑位。

然后，我们再看一下其他的个股，你看这个前面放量，这天是这天，然后你看后面开启二波的时候，它的这个价格是不是也是这两天所对应的价格，然后再看一个，同样的前面上升过程中是这天，然后你看这天的价格是不是刚好对于后面二波开启前的这个支撑位，后面就反转，因为这个位置就是多头主力的成本，然后不一定非要成交量最大的那个线，不要那么死板，就是你通过这个思路，应该知道如何通过量能判断主义区间，从而判断它的一个支撑位，然后选择你DC介入的一个时机和位置。好，就讲这么多，如果觉得讲的还可以的话，希望老师们多多三连，关注，祝大家都发财，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第7集（via bilibili-auto-transcript）

第8集：B站视频转录——24年一年48倍，盈利三千万，金天埋伏挖掘战法解析

Tue, 02 Jun 2026 07:00:00 +0800

📹 视频标题：24年一年48倍，盈利三千万，金天埋伏挖掘战法解析 👤 作者：上山打老股 🔗 B站链接：https://www.bilibili.com/video/BV1bmNrzFE3A/ 📅 发布时间：2025-06-21 ⏱️ 视频时长：6分6秒（366秒） 📝 转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)

视频摘要

上山打老股的"悟道系列"第8集，通过拆解雪球用户"陶宪和"这位24年边上班边炒股做到48倍收益的典型案例，引入价值投机的概念和三条交易原则，同时验证埋伏挖掘战法的有效性。

核心要点

一、“价值投机"的定义

价值投资 ≠ 价值投机
凡能刺激股价的因素，都属于"广义的价值”：国家政策、话题性事件、涨价、重组、机构报告等
有逻辑的短线炒作 = 价值投机（非纯概念的盲目炒作）

二、三条交易原则

永不追高
永不格局（不能死拿，高位要结合技术走势决定去留）
设置止损

三、陶宪和的成长历程与关键转折

早期做纯概念炒作（如名字带某字的炒作），被反复收割 → 意识到纯炒作由推动资金决定，散户没有话语权
2020年10月开始接触埋伏挖掘，先挖胶原蛋白题材赚钱
2023年挖到AI汤姆猫，确认模式可行并建立信心
通过中文在线+短距APP案例深刻理解：好的逻辑能带来资金增量
24年1月研究低空经济政策后果断杀入，并与雪球网友共建低空经济板块

四、消息面信息来源

政府政策、公司年报、产业进展、互动易公告、机构报告、期货市场消息、雪球/微博热点等

五、卖点判断原则

股票不能给你连续正反馈且没有止跌迹象 → 走
不要有"成本价"的概念，心中无顶底
结合当时股票的正负反馈来决定卖点

六、关于"永不追高"的补充

对新手来说永不追高比较合适
但当逐渐稳定后，遇见大题材下连续强势个股可以试错
博主自己也承认因"永不追高"错过大众交通等大牛股

完整转录

大家好，前两天给大家讲了埋伏挖掘的这种模式，反向很不错，也说明了现在的市场确实是很适合做这种模式。所以，我准备出几期视频，把埋伏挖掘的模式给大家讲透了。首先，我会找一些比较有名的、做得比较好的挖掘选手，从他的经历和操作中来思考、学习和总结一下这个模式要怎么做才能做好。

今天讲的是陶宪和雪球，一位非常有名的选手。今天，他前面也经历过亏光的经历，接触埋伏挖掘以后，找到了适合自己的战法，开启了悟道之路。24年，边上班边炒股，竟然做到了48倍的收益，然后也验证了现在这个市场确实适合这种模式，尤其是对于没时间盯盘的上班族。相信你看完会很有收获的。

好，今天不挖掘题材，来挖掘一下这位选手。话不多说，开挖他的这套方法。我觉得可以总结为一个定义和三个原则。今天自己把它称为“价值投机”，不同于价值投资的价值，能刺激股价的，他认为都可以算是广义的价值。国家层面的消息，包括政策的持续推动或者应用宣传、话题性事件、涨价、重组，然后等等这些，凡是能够带来资金增量的一些消息源都可以把它认为是一个广义的价值。

然后，他把这个具有逻辑的短线炒作称为“价值投机”。然后，至于原则，他给自己设立了三条交易原则：永不追高、永不赢赚亏和设置止损。至于消息面呢，他也说了自己主要关注的几种消息：政府政策、公司年报、产业进展、童话顺公告，然后还有机构的报告以及其他一些期货市场的消息等等。然后，还有平时各种古巴雪球这种论坛，还有微博上的各种热点。

而他能够做大呢，我觉得主要是取决于中间的几次重要经历给他带来的转变。前面，他参与了一些纯炒作，后比如说名字里带什么字这种炒作，他的丈夫也是反复横跳，让他意识到参与这种纯炒作题材是他背后的推动资金说了算的，题材能持续多久，散户完全没有话语权，所以突然A下来的话，很容易造成大的回撤。所以，他后面也就不做不带逻辑的操作，也不再追高，严格设置止损。

20年的时候，在雪球上开始学习价值投资，看大V吹票后买了某个生物公司，结果算上融资，后面接近被平仓的状态。这次亏损让他开始寻求新的赚钱模式。于是，20年10月，他开始接触挖掘这种模式，先是挖到了胶原蛋白题材，赚了钱，然后23年挖到了AI的汤姆猫，让他相信了这种模式是可以赚钱并且可以坚持下去的，也有了信心。

后来呢，因为游戏板块的易用，他注意到中文在线这只股票。他深入挖掘了以后，发现他还有一个短距公司，而这个短距APP在美国的下载量已经冲到了第一，而且不光是美国，在其他很多国家都排在了第一。后面消息发酵以后，就直接连续大涨。这一波，让他更加确信了这种模式是可行的。但是，因为自己过于格局，导致这次利润并没有很厚，也引出了他自己三条信条中的第二条，就是“永不迎转亏”，不能光格局在高位的时候，还要结合技术走势看一下决定要不要走。

后面就是通过平时不断的积累，逐渐提高对题材的审美。24年1月份的时候，国家政策一直在推低空经济这个题材，不仅面孔相比商业航天这些比较新海气和新制生产力这些概念，经过大量研究以后，他也就果断的杀入这个题材，还和雪球的网友一起建立起了同化顺低空经济的板块。所以说，挖掘虽然不用长时间盯盘，但还是有很多工作要做，一定要勤快。

今天也提到了股票的卖点，如果他不能给你连续的正向的反馈，而且还没有止跌的迹象，就可以走了。不要有成本价的概念，心中无顶底，还要结合当时股票的正负反馈来决定自己的卖点。当然，我觉得他三条原则里面的“永不追高”对于新手来说比较合适，但是当你逐渐稳定下来以后，我觉得对于连续强势的股票是可以试错的，包括今天自己也说过，因为自己这个“永不追高”是错过很多大牛股的，包括24年萝卜快跑那波的大众交通，也是一路看它涨上去。所以，碰见大题材下面的连续强势个股，我觉得也是可以试错的。

好，就讲这么多。如果觉得讲的不错的话，欢迎大家多多关注。5000粉的时候，我会更新埋伏挖掘用的资讯网站、APP等各种工具的集合。6000粉的时候，我会更新详细的选股方法。祝大家都发财，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第8集（via bilibili-auto-transcript）

第9集：B站视频转录——我从教员身上学到的顶级交易心法

Tue, 02 Jun 2026 06:50:00 +0800

📹 视频标题：我从教员身上学到的顶级交易心法 👤 作者：上山打老股 🔗 B站链接：https://www.bilibili.com/video/BV17jK8z1EcF/ 📅 发布时间：2025-06-23 ⏱️ 视频时长：8分11秒（491秒） 📝 转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)

视频摘要

上山打老股的"悟道系列"第9集，分享在交易低谷期从毛选中汲取的六条交易心得，涵盖矛盾论、调查研究、战略战术、游击战思想，以及对市场中常见错误思想的批判（经验主义、教条主义、盲动主义、左倾冒进、右倾保守）。

核心要点

一、世界是矛盾的统一体

多头/空头、买/卖——利润和亏损都来自矛盾的变化
交易的一切都是为了认识、理解、利用主要矛盾
没有调查就没有发言权：每日复盘、盘前准备都是为了解真相

二、战略上藐视敌人，战术上重视敌人

战略（全局高度）：结合历史趋势、市场风格和结构判断总体格局，把握主要矛盾、确定方向
战略上要足够大胆，不被日常波动干扰，坚定方向才能重仓和格局
战术：每笔资金都是宝贵的子弹，做好仓位控制，准确把握入场出场时机，严格执行交易纪律

三、战术十六字诀在交易中的应用

敌进我退：空头强势、大盘退潮时 → 暂时规避、空仓或降仓
敌驻我扰：震荡/轮动行情时 → 不留恋、不格局，灵活套利
敌疲我打：退潮即将过去、空头呈颓势时 → 勇敢建仓，博弈多头反攻
敌退我追：趋势确立（量价配合、形态突破）时 → 上仓位大胆追击

四、集中优势兵力 & 农村包围城市

只有非常看好机会时才单票重仓，平时控制仓位
农村包围城市：多挖掘题材、大资金还没触及的领域，打预期差，提前布局
重视根据地建设：保护好本金和自己的能力基本盘，多学习提升

五、四种需要克服的错误思想

经验主义：把阶段性规律当永恒真理（如2021年老股民重仓煤炭却忽略新能源替代趋势）
教条主义：把经典当圣经，迷信MACD底背离等技术口诀，忽略市场生态变迁
盲动主义：无策略无调研纯凭感觉交易的赌徒行为
左倾冒进：时机未成熟就重仓（如24年微盘股暴跌前赌政策救市）
右倾保守：过于追求完美买点，踏空趋势性行情

六、实事求是 & 游击战精神

核心原则：围绕实事求是四个字展开交易计划
发挥小资金优势：用游击战精神，第一时间调研新机会，理清逻辑，动态试错和纠正
炒股的成败从来不是看本金多少，而是认知离真相有多远

完整转录

大家好，亏损是每个人交易路上都避不开的一道坎。我曾经也亏到崩溃，但是在做交易的低谷时期，我没有去找、去学那些有志前辈的交易心法，而是选择了“毛选”。在反复翻看教员的文章和语录之后，我得出了六条心得。这些心得在后面贯穿了我的职业生涯，也成功让我一步步实现了稳定盈利。我今天把它分享出来，希望能帮助到更多迷茫的小散。接下来跟我一起看看吧，这六条从教员身上学到的交易感悟。

首先，世界是矛盾的统一体，矛盾存在于一切事物的发展过程中，而矛盾双方无时无刻不在斗争、发展、进攻、防守、对立、统一。把握主要矛盾，才能赢得斗争。战争和革命如此，交易也同样如此。多头和空头、买和卖，我们的利润和亏损都来自这对矛盾的变化。因此，要想做到盈利，就要理解矛盾，驾驭矛盾。我们交易中所做的一切，都应该是为了认识、理解和利用这对主要矛盾。

而没有调查，就没有发言权。为了理解这对主要矛盾，就要对矛盾有足够的调查和认识。我们每天的复盘和盘前的准备工作，都是为了了解真相、理解矛盾、把握战场。战争的胜负，从来不取决于双方的兵力和装备的多少，交易做的好不好，也不取决于资金量的大小，而在于对市场正确的认识。真正的调查，不是匆匆的扫过一眼研报，也不是对盘面的机械观察，而是对信息汇总以后，对盘面本质的认知。资金的流向在哪里，资金进攻的方向在哪里，多空双方力量如何，哪里是主攻，哪里是阳攻。我们所做的一切调查，都是为了了解市场结构，洞悉行情细节，知道了敌我双方的全貌，才能决定如何出手。

在战略和战术上，教员说了：“在战略上藐视敌人，在战术上重视敌人。”什么是战略？战略就是要站在审视全局的高度上，结合历史趋势、市场风格和结构，对总体格局的判断。不能沉迷意识隐晦，而是要把握主要矛盾，确定方向。战略上要足够大胆，我们才能不被日常的市场波动所干扰和恐慌，坚定自己的方向，才能有信心重仓和格局。战术上重视敌人，我们要把每一笔资金都当作自己宝贵的子弹，重视每一笔交易，做好仓位控制，准确把握入场时机和出场时机，严格执行交易纪律，不轻敌，不犹豫，计划自己的交易，交易自己的计划，不做计划外的交易。

在具体的战术上，从教员的思想中同样可以总结出许多宝贵的战略。“敌进我退”，在空头明显强势、大盘退潮行情时，暂时规避空仓或者降低仓位。“敌驻我扰”，在震荡或者轮动行情时，不留恋，不格局，灵活激动，多做套利。“敌皮我打”，当退潮即将过去，空头呈现颓势，我们就可以勇敢建仓，博弈未来的多头反攻，情绪回暖。“敌退我追”，当一段趋势性行情开始建立，比如说突破关键阻力，或者说量价结合突破形态，配合成交放量出目，确立了多强空弱的趋势，也可以以上仓位，大胆追击。集中优势兵力，只有在非常看好的机会时，单票重仓，平时控制仓位，更重要的是平时只做自己擅长的模式。

还有，重视根据地建设，就是要保护好自己的基本盘，而资金和能力就是自己的基本盘。所以，平时要多学习，提升自己，提升自己的短线技术和基本面研究的能力，同时做好仓位管理，避免大幅回撤，保护好本金。“农村包围城市”，就是要多挖掘题材，多做市场热点还没有触及的领域，打预期差，在大资金和机构还没有注意到的地方，提前布局，收获利润。

同时，要注意交易中不要出现教员经常批判的一些错误思想。其实，从很多人的交易习惯中都能够看到这些思想存在的影子。首先是经验主义，很多老股民会把阶段性的规律当作永恒真理，总以为以前发生过的事情会一直重复。2021年，很多老股民凭供给侧改革的经验重藏煤炭，但是却忽略了当年的新能源替代趋势，而当年神华也确实大幅跑输了宁德时代。

与经验主义相伴的是教条主义，他们喜欢把经典当圣经，这是一种懒汉思维，典型特征就是使经营被忽略，市场的生态变迁，他们迷信MACD底贝离必反弹，或者别的一些技术口诀，或者说经验图形，或者单纯的迷信某个策略，历史回测有多么高的收益，却忽略了整个市场的生态和外部的环境都是在不断变化的。当时的政策、市场情绪、博弈人群和现在都是完全不同的。

而之前迷信MACD底贝离必反弹的抄底了地产股，后面都又经历了一波。促进与这个形成对比的是盲动主义，前两个是克州求建式的路径依赖，而这个就是无策略，无调研，纯凭感觉交易的赌徒，典型特点是你问他买货有原因，他说不出来，根本不懂自己在买什么，结果涨跌全凭随机，总有一天会被市场收割的。

而最后，便是或左或右的错误。左倾便是冒进，在时机成熟前送了人头，比如24年的微盘股暴跌，有人赌政策救市，但是还没有政策出台前便提前上高杨超底，结果后面微盘股进一步下跌，遭遇了量化踩踏，不光错过了鱼头，连本金也丢了。右倾便是过于保守和犹豫，总是在趋势确立时踏空，在犹豫中看着行情逐渐走远，他们在心里追求完美买点，不肯承担风险，实际上，本质上是对自己眼光和交易策略的不自信。

是认知之后，那归根结底呢，几个错误思想的原因，实际上都是没有围绕“实事求是”这四个字展开自己的交易计划。其实，在做大之前，我们要发挥小资金的优势，秉承着游击战的精神，遵循“实事求是”的原则，在发现新机会以后，第一时间展开调研，理清逻辑，制定策略，动态的去试错和纠正，炒股最后的成败，从来不是看你本金的多少，而是你的认知离真相有多远。

希望大家能从教员的这些顶级心法中，悟出更多的股市心得，也祝大家好面多赚钱，今天就讲这么多，拜拜。

第10集：炒股必学，如何通过做T降低持股成本

Tue, 02 Jun 2026 06:40:00 +0800

视频信息

标题：第10集：炒股必学，如何通过做T降低持股成本
BV号：BV1RyKgz9E2c
时长：10分36秒（636秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-06-24
原始链接：B站视频

视频摘要

本集为悟道系列第10集，讲解股市中通过做T（当日回转交易）降低持股成本的必学技能。作者详细区分了日内T与波段T的操作方法，阐述了仓位选择的核心原则，并结合具体案例说明了做T的时机把握与风险控制要点。

核心要点

做T的本质是差价操作：做T即通过低买高卖差价降低持股成本。日内T分正T（先买后卖）和反T（先卖后买），波段T则在箱体震荡或上升通道中反复操作，但作者建议谨慎对待波段T。
日内T的时机把握——MACD背离：做T主要看MACD、股价、均线、量能三个因素。当股价与均线出现较大偏离时才有做T必要，关键信号是三者同时出现背离（股价与MACD背离、量能与股价背离），背离越多确定性越高。
仓位选择原则：先买后卖按手数，先卖后买按金额——保持资金不变进行滚动操作。不要根据自己的主观意愿调整每次做T的资金大小，否则量化回撤下来往往得不偿失。
波段T的风险提示：箱体震荡中反复做T的真实情况往往是：前期一直低买高卖，突然一次大跌即被套牢；上升趋势中做T也容易赚小亏大。不要迷恋图形，关键是看逻辑支撑。
做T的确定性机会：①炸板后次日低开（先卖后买）；②恐慌盘放量下跌后承接出现；③突发利空消息后；④大幅高开低走；⑤对股性熟悉、长期观察的标的。做T的目的是降低成本，而非盈利手法。

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天再给大家教一项炒股必学的小技能，就是如何做替。同一只股，会做替和不会做替的人，他的持股成本是可以做到很大差别的。甚至有的时候，同样一只个股和时间，有的人做是盈利的，而有人做就是亏损的。为了照顾一些新手小白，我先把一些基础的概念讲一下。做T其实就是做差价，通过低买高卖把你的持股成本降下来，这个是我们的根本目的。然后做T有短线的T和长线的T。日内的T的话主要分为正T和反T。正T是先买后卖，比如这种早上低开，我先滚动仓买一部分，然后在高点把昨天的底仓给卖掉，这个是正T。然后反T呢，也叫倒T，它是先卖后买，就是我先把前面的底仓卖掉，然后等到它下跌以后，我再把底仓给接回来。那么还有一些长线做替，用的就是波段替，比如这种在箱体震荡的时候，你可以在低点买入，然后高点卖出，它不一定要在同一天操作，可以在波段内来回的做替。还有这种走震荡上升通道的，也可以低点买入高点卖出，也可以低点买入高点卖出，这样一直反复做T，这是长线的波段T。但是我不太建议大家做这种T，具体原因我会放在后面讲。然后我先给大家讲一下做日内T的具体方法。如何把握做T的时机呢？其实主要看三个：MACD、股价均线还有量价，然后看这三个是否出现背离。首先，股价在均线附近的话，就比如图上在这个位置以及在这个附近，其实都是没有必要做替的，没什么意义。只有在股价和均线出现比较大的偏离的时候，我们才有做替的必要。那如何找日内做替的时机呢？我主要是抓刚才说的三个因素：股价、MACD和量能。抓什么呢？抓他们背离的时刻。你看这只股，当天它在这个时候，MACD达到最高值，你看它的股价在这个时候达到了高点，是高过前面的。但是这个时候呢，MACD其实并没有接着上升，而是比刚才低了。那其实这个时候就是出现了我们说一个叫背离的信号。那你可以在这个时候先把它除掉，然后后面等它回落再接回来，一来一回。然后后面等它回落再接回来，一来一回，这样几个点的成本差就提出来了。这个是先卖后买。那先买后卖呢？好，拿这个故事例子，你看它到这的时候，MACD到了低点，然后后面到了这个时候呢，你看它股价是比刚才低的，但是呢它的MACD其实是在上升的，而且前面还出现了一个金叉的位置。这个地方我们也可以认为它是出现了一个背离，所以这个时候其实我们是可以把它再买回来的。刚才说三个因素，这是股价和MACD的背离。如果它同时还有量能的背离就更好了。比如说它刚开始有一波上风，然后配合着放量，但是突然有一个急剧的缩量，后面的量能跟不上了，这时候我们可以认为它的量能和股价之间出现了背离。同理，下跌也是一样的，最好它是股价和MACD还有量能都出现背离，背离的越多越好，这个时候我们做替的把握会更大。所以日内做替的时机主要就是把握这三个因素，然后把握这两个字——背离。然后还有一个比较小的知识点，就是做T时候的……就是做替时候的仓位如何选择，应该如何选呢？就是先买再卖，应该按手数；先卖再买，应该按照金额。这个是我从北京草莢那儿学到的。比如说你先买，然后股价冲高的时候你把它卖掉了，之前买了多少手你就卖多少手。而先卖再买呢，你把它卖了，股价降低了，这个时候你不要买相同的手数，你用同样的钱，卖了一万就再买回来一万，你……的持股数变多了，但是你的金额不要变，保持资金不变，然后一直滚动交易。你不要说我之前买了200股，然后它冲高的时候我卖，我只卖了100股，为什么？不要让你这样做。不要让你根据自己的主观意愿去调整这个资金的大小，因为根据自己的主观意愿去改变你做T时候的资金大小，而不是一直保持滚动交易、保持资金不变，最后其实量化回撤下来往往都是得不偿失的。所以说，保持资金不变，这才是滚动交易的精髓。

然后刚才我说让大家最好不要像图上这样拨断做T，为什么呢？有人说在箱体里面这样反复做T不是很好吗？因为你在箱体里面，做的真实情况往往是下面这种的。

做的真实情况往往是这样的：前面你一直低买高卖、低买高卖，结果突然来一个大跌，然后把你套住了。这个图里面后面走势还算好的，有很多股后面都是一直跌、跌、跌，直接把你套牢了。然后同样的，走这个上升走势的通道是一样的。你看这个股，前面每次它回调都会接着涨回来，每次回调都涨回来，然后走了一个上升趋势震荡上行。那你如果发现这个规律，然后等他每次回调的时候买入，那后面会怎么样呢？就直接套死了。让你这样做呢，是因为有的股市装股，你想要什么出行，他都可以给你做出来。你以为发现规律啊，其实是见了他的套的。然后即使这个股没有装，你要知道，一段趋势也不可能永远持续下去的。一个股不可能永远在箱体震荡，然后它也不可能永远走上涨趋势。你用这种方法去做T，往往就是赚小亏大，前面一直小赚小赚，结果最后亏过大。所以不要看这个图形这样想，多美，一定不要这样做T。

反倒是有一种刚才没有讲到的，假如你长期看好一个股，而这段时间它跌下来了，你倒是在这段时间可以买一些，然后降低你的成本，这个倒是可以的。但前提是你这个股有逻辑支撑，你确实是长期看好了，不然很有可能你一直抄一直跌，然后最后呢，我们说如何避免我刚才上面说的这两种情况呢，就是你做T的时候最好是要等确定性的机会做T。比如说你前面有底仓，然后今天炸板了，而这个时候你是不是最好在他炸板的时候先把它出掉，因为头一天炸板，第二天大概率是低开，你低开再把它接回来，这样就避免了第二天开盘低开这样一个跌幅。或者是有恐慌盘，然后突然一个放量的下跌，然后等这波恐慌盘过去，别管你前面卖了没有，你都可以把它买回来降低成本。或者说突发消息，比如说同花顺突然弹了一个消息，说你股东大幅减持，那你是不是要赶紧先把它踢掉，等后面它跌一段时间然后再把它接回来。第四就是集合竞价开盘，比如大幅高开，这种往往是会高开低走的，那典型代表就是去年国庆假期回来以后，大盘接近涨停开盘，那你怎么办？这时候肯定先出掉，先出掉然后后面再接回来。或者是第五种，你对这个股股性比较熟，就是你知道这个股它老是冲高回落了，冲高回落就可以先卖再买，或者是别的情况，总之你对这个股长期观察，然后对它股性很熟，也可以通过做T来降低自己的成本。最后呢做个总结，首先就是你做T不要跟未知的事情做比较，你不要说我卖了以后它又涨了多少，或者说我把它接回来结果它又跌了多少，不要拿这种不确定的事情做比较。举个例子，还拿刚才炸板的为例，比如说你有底仓，然后今天这个票尾盘炸板了，你知道他第二天大概率是要低开的，那你是不是要先把它出掉，然后第二天早盘开盘的接回来？那至于他接回来以后是上涨还是下跌，你就不要在意这个。因为你做T规避的是什么呢？你规避的是他收盘到第二天低开这中间这个跌幅，这个是确定性比较高的，你规避的是这一段跌幅。而至于后面它低开是高走还是低开低走，这个你是不知道的，不要因为它低开低走了，你因为你早盘接回来就觉得你这个T是失败的，懂我意思吧？不要跟未知的事情做比较。然后第二呢，就是做确定性高的事情，就像我前面讲的你等到它出现这些比较确定性的机会然后再做T。

然后再做T，等到合适的机会出现，通过做T降低你的成本。我们要认清做T的目的是降低成本，而不是把它当成盈利手法，这个非常重要。不要把做T当成盈利手法，你要把做T当成盈利手法，是很容易赚小亏大，最后给你来波大了。好，关于做T就讲这么多，祝大家都发财，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第10集（via bilibili-auto-transcript）

第11集：B站视频转录——24年一年22倍，归因模式详细拆解

Tue, 02 Jun 2026 06:30:00 +0800

📹 视频标题：24年一年22倍，归因模式详细拆解 👤 作者：上山打老股 🔗 B站链接：https://www.bilibili.com/video/BV1v1KHzXEq2/ 📅 发布时间：2025-06-25 ⏱️ 视频时长：5分23秒（323秒） 📝 转录来源：Groq Whisper (whisper-large-v3)

视频摘要

上山打老股的"悟道系列"第11集，拆解雪球知名用户"龟鹰"（低息三大神之一，草原西南王）24年从50万做到1100万（22倍）的交割单，展示了归因模式在埋伏挖掘中的应用，以及题材炒作周期内的完整操作路径。

核心要点

一、龟鹰的战绩与风格

24年从50万本金做到1100万（约22倍）
第一个1000万：6.5年；第二个1000万：18天；第三个1000万：8天
T0级石盘选手，尤其擅长低吸战法，被称为"低息三大神"之一
核心能力：对题材逻辑和新闻热点的敏锐度，总能在题材发酵前或第一时间介入

二、归因模式的经典案例

胖东来题材（12月6日）
- 年底消息热度上升 + 消费主线 → 判断热钱将涌入胖东来相关股
- 12月6日果断杀入永辉超市（胖东来合作方）和中百集团（永辉持股）
- 买入后下跌，果断低吸加仓 → 永辉续跌一天后开启主升
- 与军歌天下无双同一时期介入，印证高手对题材的共识
豆包/TikTok相关（12月16日）
- 豆包概念火热 → 润泽是字节跳动第一大客户
- 12月16日果断介入，19日加仓 → 收获20厘米涨停
小红书/TikTok事件
- 敏锐捕捉新闻题材 → 第一时间介入天下秀和福石互联两大核心

三、DeepSeek题材炒作的完整操作演绎（年后）

年后第一天（DS概念）：每日互动、寒武纪买不到 → 踏空资金寻找容量中军 → 果断上车万润科技 → 收获大肉
2月7日（第一次分歧）：切换到前排 → 每日互动20厘米四连板（觉得太高）；杭钢、优刻得仍买不到 → 切到前排的云天励飞
2月11日（更大分歧）：20厘米天然持续性不如10厘米 → 题材后期向细分分支切换 → 锁定拓维信息（华为昇腾+算力+一体机概念），当天强势一字板确立地位
2月12日：行情赚钱效应从20厘米向10厘米切换 → 果断上车拓维信息，13日大幅加仓至4200多万

四、题材炒作完整路径的启示

前排买不到怎么办：看容量中军
第一次分歧怎么操作：往前排切换
高位如何切换：从涨幅大的（20厘米）向细分领域的10厘米切换
这套操作完整演绎了一个题材炒作周期内的应对策略

完整转录

大家好，今天继续拆解学习优秀的石盘选手，24年狂揽22倍收益，赚到第一个1000万用了6.5年，第二个1000万用了18天，第三个1000万只用了8天。他就是被称为“低息三大神”之一的龟鹰，被誉为“草原西南王”的T0级石盘选手。尤其是去年年底和今年年初的时候，龟鹰更是贡献了很多教科书级别的操作，我从他的操作中也学到了很多。今天就拿着他的交割单给大家拆解一下。

第12集：一年26倍！素衣不染尘低吸模式讲解

Tue, 02 Jun 2026 06:20:00 +0800

视频信息

标题：一年26倍！素衣不染尘低吸模式讲解（第12集）
BV号：BV1LsKRzjE6u
时长：6分56秒（416秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-07-26
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

素衣不染尘战绩彪悍：23年以26倍收益拿下淘股吧石盘赛冠军，大幅甩开第二名（9倍收益）
连续两年冠军验证模式：23、24连续两年石盘冠军都是低吸选手，证明低吸模式是当前市场最适合的模式
选股标准：偏好成交量大、热度高、股性活跃的股票（成交量前100），昆仑万维因接入GPT概念被反复炒作，股性活跃
买点一——开盘急杀拉回：昆仑万维、创业黑马、黑芝麻都是典型开盘急杀后快速拉回的低吸买点
买点二——超预期低开：前一天跌停但第二天小低开（接近平开）属于超预期低吸机会
核心逻辑：上涨趋势个股急跌，但图形和趋势未破，成交量持续放大
每日复盘流程：晚间浏览成交量大的个股，筛选符合买点的个股，计划次日买入位置；次日竞价看涨幅榜→燃烛榜→跌停榜→板块排序
道的层面：克制贪嗔痴，不在低吸机会时因恐惧不敢上车或因贪婪追板；找到适合自己的模式（开盘半小时内结束战斗，适合做日内涨幅）
结论：低吸模式适合当前市场，过去两年石盘冠军都是低吸选手，包括二池等

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天继续拆解优秀石盘选手。今天拆解的是23年26倍的低吸鼻祖素衣不染城。他在23年以26倍的收益拿下了淘股吧石盘赛的冠军，而且远远甩开了第二名9倍的收益。最近讲了这么多低吸选手，是因为23年加24年连续两年的石盘冠军，素衣不染城归因都是低吸选手，也证明了这个模式就是现在市场上最适合的模式。所以，还是想通过拆解这些优秀的选手，让大家学到这个模式的更多细节和实操。废话不多说，我们直接开始他的实盘拆解。

他的收益曲线呢，开头这段利润率就非常的高。我就挑他前面利润上升最快的阶段，然后给大家讲一下。首先是23年的一月，1月11号这天杀入了黑芝麻，然后可以看到黑芝麻这天是有一个开盘下杀，最后深水大长腿给V了回来，而且最后呢是拉了涨停。1月20日呢他又介入了金发拉比（现在的ST金比），可以看到头一天是有一个跌停，但是第二天呢并没有大幅的低开，而是开在了零轴附近，只是小低开接近平开，超预期，所以他在这一天低吸买入，当天也收获大肉。

那么到2月份的时候，2月9号呢他又杀入了当时比较热的昆仑万维，可以看到昆仑当天也是开盘有一个急杀，然后他之后一直持股到了14号，也是大肉离场。而在3月24号这天他又杀入了创业黑马，这天创业黑马呢同样是低开，但是快速拉回，黑马他是持股到了28号，然后赚钱离场。而4月到了18号的这天，他又重新杀回了昆仑万维，开盘又是熟悉的剧情，有一波急杀然后迅速拉回。

我觉得这几个操作呢是属于比较经典的，通过这几笔交易也能比较好的反映出素衣的模式，看出他是怎么做的。首先呢，他喜欢做大热度和大成交的票。这几个股在当时都是热度和成交量比较靠前的，他自己也说过喜欢做成交量前100的股，同时股性比较活跃。像他反复做的昆仑万维，因为当时有接入GPT的概念，当时是很火的一个股，被反复的炒作，股性很活跃。然后你看他买入的时机，也可以总结出他的买点。最经典的一个买点就是开盘急杀拉回，像昆仑、然后黑马、还有黑芝麻，其实都是这种买点。然后还有一种呢，就是比如金发拉比，他这里前一天跌停，但是第二天呢并没有大幅的低开，而是小低开，这种超预期的呢，他觉得也是低吸的机会。

用他自己的话说，他自己也不知道绝对的低点在哪里，所以他会去找相对低点进行低吸。那就是上涨趋势的个股急跌，但是图形上没有破上涨趋势。同时呢，你观察这些股的成交量，我把成交量拉出来给大家看一下。你看它介入时候的成交量，就是我标了十字线的这个位置，你会发现这些股介入的时候成交量趋势呢都是持续放大的。

所以总结下来呢，成交量持续放大，且成交量和热度靠前，股性活跃的个股，在图形和趋势不破的情况下，急跌或者超预期低吸，这个就是素衣不染城一个具体的操作模式。

然后关于如何选股和做计划，他一般是头一天晚上要把成交量大的个股看一遍，筛选出符合买点的个股，要把第二天计划买入的个股以及在什么位置买入计划清楚。第二天竞价，先看涨幅榜，再看燃烛榜，再看跌停榜，然后再看板块排序，看完对市场就有了大致的判断，思考一下市场是不是符合自己昨天晚上的思路。如果没有大差别的话，就按照昨天晚上的计划交易。

那最后呢，便是一些道的层面。素衣讲过，大家都知道低买高卖才能赚钱，但是因为贪嗔痴的存在，总有人喜欢去连板博弈更大的涨幅，而在有低吸机会的时候却因为恐惧不敢上车，或者因为贪婪去博弈更大的涨幅。那其次呢，就是要找到适合自己的模式，就像有人问他为什么不尾盘买入博弈第二天的涨幅，他说解析过自己，相比尾盘低吸博弈第二天的溢价，持股日内涨幅更适合自己。所以呢，他的操作一般是在开盘的半个小时内就结束战斗了。在看的观众们也可以回去复盘一下自己的交割单，看看哪种模式是赚钱最多的，最适合自己的模式。

那过去连续两年呢，淘股吧的石盘冠军都是低吸模式的选手，就包括二池等，人气选手都是做低吸的，证明了这种模式适合现在的市场。所以希望大家学到这些以后能够做得更好，祝大家都赚钱，日入百万，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第12集（via bilibili-auto-transcript）

第13集：分享一下从选股，到盘前、盯盘、复盘，我都会用到哪些炒股工具

Tue, 02 Jun 2026 06:10:00 +0800

视频信息

标题：分享一下从选股，到盘前、盯盘、复盘，我都会用到哪些炒股工具（第13集）
BV号：BV1FqKyztEv9
时长：9分44秒（584秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-07-27
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

盘前准备——全球财经信息：新量财经（期货黄金原油、A50、美股）、华尔街见闻（见闻早餐、快讯）、财联社（电报+头条），获取三类信息：全球时政新闻（影响大盘和题材）、业绩映射（美股亮眼财报→A股映射）、新进题材（美股先炒→A股跟进）
竞价看盘工具：开盘啦（严重异动提醒、即将进监管/在监管内的票）、市场情绪+股票列表（看涨停买方额、板块概念、资金进攻方向）
盘中盯盘：预测量能监控；通达信（委托单界面更直观，不易卡顿，涨跌加速指标8805判断情绪周期）vs 同花顺（功能齐全，用得更多）
自定义看盘界面：左侧自选股+大盘指标；短线精灵+快速涨幅榜（抓大单、涨停）；题材板块（把握热门方向）；右侧分时+委托单；常用指标展示市场整体情况
个股分析功能：F10简况（概念题材、财务数据）；条件选股（筛选符合策略的个股）
盘中资讯：股掌财经（语音播报实时短线资讯）；财联社、雪球多刷
收盘复盘：大盘点位、涨跌加速；每日涨停梳理（通过九言公社）；涨停原因需自己判断核心驱动；关注板块龙头（态度反映板块状况）；大幅回撤（亏钱效应最厉害的地方，也叫大面源泉）；龙虎榜（了解各游资动向）
选题材工具：九言公社（大神多，题材挖掘和基本面研究功深厚，短线权威）；万德（专业但贵）；Choice、慧博投研（免费研报）；生意社（价格信息全面，强周期/涨价题材必备）；聚潮资讯网（官方上市公司公告披露，年报半年报、公司互动）
社区：九言公社、雪球（国内较好股票社区）；淘股吧（看优秀选手实盘记录，但近年代码量差）
工具网站链接：视频简介区有整理

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天兑现承诺，5000粉福利，给大家介绍一下我平时用的炒股工具。我就从头到尾把我每天从看盘到选股的流程给大家过一遍，大家就明白我都是用什么工具以及怎么用的了。

开盘前需要先看一下美股的情况和夜里有没有什么新闻。首先是新量财经，这主要是看一下期货、黄金、原油和富时中国A50这些，以及美股的情况。之后呢，要用华尔街见闻，华尔街见闻扫一眼他的见闻早餐，然后快讯这里扫一眼，如果觉得看不完的话，可以选择只看重要。A股和美股的新闻都要过一下。之后呢，是财联社，财联社的电报和头条也都要过一下。做这个工作呢，主要是为了三个方面的信息：一个是全球的时政新闻，二是业绩映射，三是新进题材。全球的时政新闻这些，不光会对大盘有影响，还会有对应的题材炒作。之前俄乌冲突有对应的中俄合作的炒作，中美贸易战有港口航运的炒作，而近期的伊以冲突有石油题材的炒作。关注这些，能够第一时间去挖掘题材和个股。而且他们往往对当天的大盘是有冲击的。看美股行情主要是关注两种信息：一种是业绩映射，如果哪家大公司有非常亮眼的业绩和财报，通常A股也会有一定的映射，比如英伟达链、特斯拉链等等。另一种是看美股有没有什么新进的题材，最近大火的稳定币，包括之前的量子计算，实际上都是从美股先开始炒的。剩下的时间就是看一下日常新闻，看看有没有什么埋伏和炒作的空间。

然后呢，开始看盘，集合竞价。主要是用开盘啦，集合竞价之前，我会先看一下严重异动提醒，直接进去往下翻，在这里看一下有哪些即将进监管或者在监管内的票。集合竞价开始后，然后在市场情绪，然后股票列表，这里可以看到涨停的一个买方额，然后往后翻，可以翻到它对应的板块和概念。这样看下来，你就能看清楚今天竞价的一个情况，然后大致了解资金要进攻的方向。集合竞价还是能反映很多东西的，如果大资金要做的话，通常在集合竞价就会有所反应。之后，盘中主要是盯一下它的预测量能，毕竟量能对市场还是很重要的。

至于连续竞价阶段的看盘呢，我主要是用同花顺。如果比较喜欢简洁的同学，可以用通达信。比较下来呢，通达信看委托单的界面是比同花顺更直观，不容易卡顿。而且通达信还有一个比较好用的指标，就是它的涨跌加速8805，是我比较喜欢看的一个数据，用来判断情绪周期非常好用。但是同花顺实在功能太齐全了，所以我用的比较多的还是同花顺。看盘期间呢，主要是电脑盯盘。这里我用图片给大家展示一下，因为要展示APP，所以用手机给大家录。然后需要展示电脑上的功能的话，我就用图片给大家展示。这是我自己用的一个看盘界面：左边自选股，用来看自己关注的股，然后下面的一些指标，能够让我了解大盘的情况。短线区域，短线精灵和快速涨幅榜，是用来看大单和抓涨停。下面的题材板块，能让我把握目前热门的题材。右边就主要是看具体的分时和单子。然后具体我里面用的指标，主要有这些，就方便我把握市场的一个整体情况。

然后在看盘期间，我还喜欢刷同花顺的热榜，看一下当前最热的个股。别的比较重要的功能呢，一个是个股里面的简况，就是电脑上的F10，可以看到这个股的概念、题材和财务数据，让你对基本情况有一个把握。然后还有一个非常好用的功能，是它的选股里面的条件选股，只要你条件设置得当，可以筛选到各种你想要的个股，也是非常好用的一个功能。至于别的，就是看个人喜好，你喜欢什么功能都可以自己去添加。看盘过程中，最好财联社、雪球这些APP多刷一刷。我习惯是用股掌财经这个网站，语音播报一开就能了解时时发生的一些短线资讯。

之后呢，就是收盘以后要做的工作，这个工作量就比较大了，需要看大量的信息。首先，基础的大盘情况，点位、涨跌加速都要知道。每天的涨停肯定都要看一遍，要能清晰的知道今天哪个板块最强势，联板情况，空间高度如何。这个我主要是通过九言公社看。在这里，每天都会梳理出来。这里你自己要做什么工作呢？一个是网站归纳的涨停原因，不一定是对的，你自己心里要清楚它涨停的核心原因是什么。另外，对于板块里面的大哥，最核心的一只或者几只个股，你要知道，因为这是你看盘时候要看的重点。他们几个的态度，反映着这个板块的状况。不光涨停要看，回撤也要看。开盘啦，市场情绪，这里往下拉，有一个大幅回撤。这里面有昨日涨停和今日涨停或大涨的股票，但是出现大幅回撤的情况。涨停呢，是赚钱效应最厉害的地方。这里就代表了亏钱效应最厉害的地方，也是大面源泉。所以，一定要看。之后呢，还可以看APP里面的龙虎榜，了解一下各个游资的动向。这些信息看下来以后，你对今天的市场情况，赚钱亏钱效应就基本了解了。之后呢，就是选票和做第二天的计划。

选题材方面呢，有太多可用的APP了。那刚才提到的这些基本都有这个功能。我用的最多的还是九言公社。之所以用这个APP这么多，是因为里面有很多的大神。不管是题材挖掘还是基本面研究，研报分析，功力都非常扎实。而且咱们平时使用的各大APP都和公社签了协议，会引用它里面的内容，也进一步说明了这个APP在短线方面的权威性。然后如果你是暗计算器选手，喜欢研究业绩和基本面，想看一些专业的研报或者数据，那首推的当然是万德。我很喜欢用万德，但是万德的价格确实不适合大多数人。所以推荐几个平替：研报的话，一个是Choice，直接搜关键字，很多研报就出来了。然后还有一个是慧博投研，上面也存在很多免费的研报。两者结合，应该能应对大多数情况了。喜欢做涨价题材的选手呢，还有一个网站叫生意社，这上面的价格信息还是比较全面和及时的，对于做强周期和涨价题材的选手很有用。还有聚潮资讯网，它是官方指定的上市公司信息披露的地方，任何上市公司的公告，包括年报、半年报这些，都能在这里面查到，还提供公司互动，有需要的可以在这里查询。最后呢，就是我常刷的一些社区。九言公社刚刚讲过了，还有一个呢，就是雪球，这个算是目前国内做的比较不错的股票社区，平时多刷一刷，也经常能刷到很多有用的信息。还有一个呢，就是专门做短线的淘股吧，但是这两年淘股吧乌烟瘴气，上面骗子很多，跟早些时候没法比了，所以我也主要用它看一些优秀选手的实盘记录，别的很少刷。

好，那以上就是我炒股所用到的工具的分享。APP的话，大家可以直接去应用商店下载，网站的话我整理好贴在视频的简介了。如果大家觉得有帮助，欢迎一键三连。然后最后，祝大家多赚钱，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第13集（via bilibili-auto-transcript）

第14集：超级干货——埋伏挖掘详细做法，从判断消息发酵、题材持续性到选择具体个股

Tue, 02 Jun 2026 06:00:00 +0800

视频信息

标题：超级干货——埋伏挖掘详细做法，从判断消息发酵、题材持续性到选择具体个股（第14集）
BV号：BV1KYgrzMEFF
时长：16分42秒（1002秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-07-30
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

埋伏挖掘四类做法：时间相关（政策会议、财报）、空间相关（龙头属性扩散）、事件驱动（突发新闻）、基本面（估值/业绩）
时间相关——政策市：每年固定发布的政策和会议一定要重视；财报季埋伏高景气赛道公司；预测未来政策方向提前布局
时间相关——行业大节点：如每年CES展（1月）埋伏AI硬件、游戏展埋伏游戏股、药监局审批节点埋伏创新药；行业大会前资金会提前炒作
空间相关——龙头属性扩散：龙头股带动的题材会向同板块、同概念扩散；一线龙头涨完挖掘二线；注意龙头属性的联动性（如某个股票涨停带动同属性其他股）
事件驱动——突发消息：突发新闻（国际冲突、并购重组、政策发布）后的题材炒作；突发新闻需要快速评估持续性
题材持续性判断：三个维度——事件本身的重量级、相关产业链的规模大小、市场的关注度和资金参与程度
持续性强的题材特征：覆盖产业链多（上下游几十家）、涉及的市值大（板块内多个千亿市值）、市场关注度高（多家机构参与）
个股选择——基本面排名：同一题材内按市值大小排队；市值大的盘子大、走得稳；市值小的盘子轻、弹性大；根据风险偏好选择
个股选择——技术面辅助：看个股的历史股性（是否经常涨停）、筹码结构、位置高低；选择股性活跃、位置相对低、筹码干净的个股
操作要点：消息出来后先判断持续性，再决定仓位；埋伏盘要耐得住寂寞，不要频繁换股；卖出时机——消息兑现或逻辑破坏时

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口播原文，逐段引用格式。

大家好，答应大家的6000粉福利来了。之前有一期介绍了埋伏挖掘的做法，讲了为什么要做埋伏和基本的做法，但是有很多粉丝发私信问如何判断消息发酵的可能性，然后题材的持续性和选择具体的个股，所以今天就具体讲一下挖掘埋伏从看消息到选股的详细做法。

要挖掘消息的话，首先肯定要知道挖掘埋伏都有哪些做法。我归纳了一下，把它的做法主要是分为了四类：一类是时间相关的，首先A股是政策市，每年固定发布的政策和会议一定要重视，例子一会会讲。然后就是财报，一个行业景气度高的时候，财报肯定会比较好，对应的股价也会表现优异。再然后就是一些行业的大节点，比如每年初的CES展，药监局的审批节点等等，这些时间点都是可以埋伏的。另一类的话是空间相关的，什么叫空间相关呢？就是龙头属性的扩散，某个股票涨停了，和它同属性的其他股票是不是也会被带动。第三类是事件驱动的，突发事件对股价的影响。最后一类的话就是基本面相关的内容。

先说第一类，时间相关的。时间相关的埋伏，首先要重视的就是政策会议。A股是政策市，这一点大家应该都清楚。政策和会议对市场的影响是非常大的。比如每年两会前后，和民生相关的板块通常会有表现。还有就是一些重要的经济工作会议，也会对市场产生明显的影响。所以对这些时间节点要提前关注，做好埋伏的计划。除了政策和会议，财报也是一个很重要的信息来源。如果一个行业景气度比较高，那相应的公司财报应该也会比较好。股价往往会提前反映这种预期，所以在财报季之前埋伏进去，等业绩兑现的时候往往就能获得不错的收益。另外，还可以根据历史数据来预测未来可能出台的政策方向，然后提前布局。比如新能源行业，在政策大力支持的时候提前埋伏进去，等政策兑现的时候就能获得收益。

然后再说第二类空间相关的做法。空间相关的核心就是龙头属性的扩散。什么叫龙头属性的扩散呢？就是当一个股票涨停之后，和它同一个题材或者同一个属性的其他股票，往往也会被带动。比如一家公司因为某个概念涨停了，那么同概念的其他公司往往也会受到资金的关注。这就是空间上的扩散效应。在实际操作中，可以关注龙头的属性，然后去寻找还没有被挖掘的同类公司。这种扩散效应往往会有一定的时间差，给了我们埋伏的机会。

第三类是事件驱动的做法。事件驱动就是关注突发事件对股价的影响。比如国际冲突、政策发布、公司并购重组等等，这些事件往往会对相关板块产生直接的影响。在实际操作中，需要快速评估事件的影响程度，然后决定是否参与。事件驱动的好处是可以获得比较快的收益，但是风险也比较大，需要具备比较强的快速反应能力。

最后一类是基本面相关的做法。基本面的话主要是关注公司的估值和业绩。如果一家公司估值比较低，业绩又有增长预期，那往往会有比较好的表现。在埋伏的时候，可以选择一些估值比较低、业绩增长确定性比较高的公司，然后耐心持有等估值修复。

说完四类做法，再来具体讲一下如何判断消息发酵的可能性和题材的持续性。

判断消息发酵的可能性，首先要看事件本身的重要程度。是重大政策还是一般性消息？是行业性的利好还是只是个股的消息？一般来说，越重要的消息，发酵的可能性越大，持续性也越强。其次要看市场环境。同样的消息，在不同的市场环境下，反响可能完全不一样。在市场情绪好的时候，好消息容易被放大；在市场情绪差的时候，好消息也可能被忽视。所以要结合市场环境来判断消息发酵的可能性。

题材持续性的判断，主要看三个方面：一是事件本身的重量级；二是相关产业链的规模大小；三是市场的关注度和资金参与程度。如果一个事件涉及的产业链很长，涉及的公司很多，市值规模也很大，那往往会有比较好的持续性。比如新能源车的政策，涉及上下游几十家公司，总市值可能达到万亿级别，这种题材的持续性就会比较强。相反，如果只是一个很小的话题，涉及的公司也比较少，那持续性可能就比较有限。

最后讲一下具体的个股选择。在选股的时候，首先要考虑的是基本面排名。在同一个题材里面，可以按照市值大小来排队。市值大的公司盘子大，走势往往比较稳；市值小的公司盘子轻，弹性往往比较大。根据自己的风险偏好，可以选择不同的位置。如果风险偏好比较低，可以选择大市值的龙头股；如果风险偏好比较高，可以选择小市值的弹性股。其次要看技术面。可以关注个股的历史股性，是否经常涨停；筹码结构是否干净；位置是否相对比较低。在同一个题材里面，选择股性活跃、位置相对低、筹码干净的个股，往往会有比较好的表现。

总结一下今天的内容。埋伏挖掘主要有四类做法：时间相关、空间相关、事件驱动和基本面相关。时间相关要重视政策会议和财报；空间相关要注意龙头属性的扩散；事件驱动要快速反应；基本面相关要选择估值低、业绩增长确定性高的公司。判断题材持续性要看事件重量级、产业链规模和市场的关注度。个股选择要结合基本面排名和技术面分析。希望今天的分享对大家有帮助，我们下期再见。

来源：上山打老股-悟道系列第14集（via bilibili-auto-transcript）

第15集：顶级干货——如何确定题材龙头

Tue, 02 Jun 2026 05:50:00 +0800

视频信息

标题：顶级干货——如何确定题材龙头（第15集）
BV号：BV1KJp1z2Ea6
时长：8分40秒（520秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-09-16
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

龙头股的定义：板块内涨幅最大、走势最强、领导板块前进的那只股票，是板块的精神领袖和旗帜
龙头的四个判断维度：
- 涨幅最大（在一波行情里涨幅最高的那个）
- 走势最强（不仅涨幅大，而且走势凌厉、流畅）
- 封板最早（在涨停股中第一个涨停）
- 持续性最好（能够连续涨停，带动板块）
如何找到龙头：看板块内所有股票，按涨幅排序，找出涨幅最大的那只；看谁先涨停；看谁在调整时最抗跌
龙头与跟风股的区别：龙头涨幅最大、走势最强、有带动性；跟风股涨幅小、走势弱、被龙头带动
龙头确认后的操作：第一时间上车，不要等回调（龙头不等人）；仓位要重（龙头是确定性最高的机会）；持有到板块情绪退潮
龙头的风险：追高被套（龙头的波动大）；板块退潮时跌得最快；需要严格止损
龙头与板块的关系：龙头强则板块强，龙头弱则板块弱；板块情绪好时龙头更强，板块情绪差时龙头也可能独立走强
常见错误：把跟风股当龙头（涨幅不够大、走势不够强）；不敢买龙头（恐高）；买了龙头但持有不够（过早卖出）
复盘方法：每天复盘涨停股，找出龙头；观察龙头的分时图和K线图；分析龙头与跟风股的差异

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口播原文，逐段引用格式。

今天给大家讲一下如何确定题材龙头。这个问题是很多粉丝一直在问的，也是做短线非常核心的一个技能。

什么叫龙头？龙头就是板块里面涨幅最大、走势最强、能够领导板块前进的那只股票。龙头是整个板块的精神领袖，是板块的一面旗帜。我们做题材，最核心的就是要找到并上车龙头。

判断一只股票是不是龙头，主要看四个维度：

第一，涨幅最大。在一波行情里，涨幅最高的那只股票，往往就是龙头。我们要观察板块里面所有股票的表现，找出涨幅最大的那一个。

第二，走势最强。涨幅大只是一方面，走势强不强也很重要。真正的龙头走势往往非常凌厉、流畅，呈现出45度角的上涨态势，而不是犹豫不决地上涨。

第三，封板最早。在所有涨停股里面，最先涨停的那只股票，往往就是龙头。涨停板是资金抢筹的表现，最先涨停说明资金对这个股票最认可。

第四，持续性最好。龙头不是一日游，而是能够连续涨停，持续带领板块上涨。我们要看这只股票能不能持续表现，而不是昙花一现。

那具体怎么找到龙头呢？

首先要观察板块。板块启动的时候，把板块里所有的股票都看一遍，按涨幅排序，找出涨幅最大的那只。然后观察它的分时图，看走势强不强。再看它是不是最先涨停的，以及能不能持续涨停。

其次要看个股的位置。龙头股往往在板块里面位置相对较低，但是弹性最大。如果位置已经很高了，那就要小心可能只是跟风股而不是龙头。

第三要看股性。股性活跃的股票更容易成为龙头，因为资金关注度高、流动性好。可以通过观察这只股票的历史走势来判断它的股性。

确认龙头之后，应该怎么操作呢？

首先要第一时间上车。龙头不等人，一旦确认是龙头，就要果断买入，不要犹豫。如果等回调再买，很可能就买不到了。

其次仓位要重。龙头是确定性最高的机会，应该重仓持有。仓位太轻的话，即使涨了收益也有限。

第三要持有到板块情绪退潮。龙头在没有出现明显的顶部信号之前，应该耐心持有。不要过早卖出，否则可能会错过后面的大涨。

当然，投资龙头也有风险。

最大的风险是追高被套。龙头波动大，如果买在高位，可能会面临比较大的回撤。所以要设置止损位，一旦走势破位就要果断止损。

另外，当板块情绪退潮的时候，龙头往往跌得比跟风股更快。因为龙头的涨幅大，获利盘多，一旦情绪转弱，抛压会很重。

所以操作龙头，一定要严格遵守纪律：该买的时候果断买，该卖的时候果断卖。

最后再说一下龙头和跟风股的区别。

龙头是涨幅最大、走势最强、有带动性的那只股票。跟风股是跟着龙头涨，但涨幅小、走势弱的那类股票。在实际操作中，一定要学会区分它们。

区分的方法主要是看涨幅和走势。同样的板块里面，涨幅最大的就是龙头；走势最凌厉、最流畅的也是龙头。如果一只股票涨幅不大、走势犹豫，那很可能只是跟风股。

好了，今天的内容就到这里。总结一下：找龙头要看涨幅、走势、封板时间和持续性；确认龙头后要第一时间上车、重仓持有；注意风险，严格止损。

来源：上山打老股-悟道系列第15集（via bilibili-auto-transcript）

第16集：25年梦想杯年赛冠军——只核大学生实盘拆解

Tue, 02 Jun 2026 05:40:00 +0800

视频信息

标题：25年梦想杯年赛冠军——只核大学生实盘拆解（第16集）
BV号：BV1EW2vB2EJx
时长：7分53秒（473秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-04
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

战绩惊人：去年国庆开始5个半月将几万小资金做到10倍；2025年1月11万起步到3月斩获接近3倍；5月资金量迅速达70万；后回撤腰斩至不足40万；再度出发后总收益665%，暂列2025梦想杯总收益第一
核心盈利来源——预期差：捕捉市场普遍认知与实际价值或未来走势之间的差距；不是信息搬运工，而是底层逻辑挖掘机
经典案例一——DeepSeek/每日互动：在海外发酵后传到国内，国内投资者未充分意识到DeepSeek价值时，“大学生"发现每日互动是当时能公开查到与DeepSeek有业务关联的稀缺标的；抢先买入，连吃三个20厘米涨停；后无缝切换到新炬网络，连吃四个板，顶部离场，当天仍赚接近7个点
经典案例二——宏宝利：4月《环球晶圆》全球巨头突然关闭工厂，同行业中国公司宏宝利迎来重大利好；4月16日进场，连吃三个涨停；17日缩量上板、18日未加速、开盘放量未能迅速封板，选择第一次接近上板时卖出（认为断板释放下分歧更好，但并未断板且指数节点不符合预期）
节点思维至上：逻辑服从节点——节点对了大赚/小赚，节点不明朗赚与亏，节点全错大亏/小亏；无论故事多动听，不在正确市场节奏上一切都是空谈
复盘方法：不是单纯统计或梳理题材，而是把自己放在主力位置思考，考虑要在什么位置拿合适的货，与其他渠道资金形成合力，吸引跟风炒作，触发量化策略；缜密推演第二天走势，竞价时不交易，开盘后观察走势是否符合预期再快速上车
满仓单调的特点：盈亏同源——上升期带来极高收益率，但连续几笔大亏损可在短时间内直接腰斩
大回撤原因：天元宠物吃到大利润后，股价不符合预期未及时离场，利润全部回吐；惠博云通次日走弱分时给很多离场机会但未离场，迟到接近一个跌停才离场；圆龙亚图当天遭遇大亏损，第二天有离场机会仍等到跌幅较大才离场
成也萧何败也萧何：缜密复盘带来推演，过于主观，在很多能够止损的时候选择相信自己的判断而不及时离场；满仓单调使账户急剧缩水
风险控制至关重要：仓位管理+纠错机制重要性不亚于选股；看懂谁在买谁在卖，寻找资金想要引导合力的方向

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，拆解优秀石盘选手。今天我们来拆解25年梦想杯年赛目前排名第一的"只核大学生”，他是淘县的著名选手。去年国庆开始，仅仅五个半月的时间，就将几万的小资金做到了十倍。从今年的战绩来看，1月11万起步到3月就斩获了接近三倍的收益，到了5月，资金量更是迅速达到了70万。然而之后，账户回撤，腰斩至不足40万。之后他又重新整理，再度出发。那到了目前，是斩获了665%的总收益。目前暂列2025梦想杯总收益排名第一。

“只核大学生"不做信息的搬运工，而是做底层逻辑的挖掘机。他的部分盈利关键，就来源于捕捉预期差及市场普遍认知与实际价值或未来走势之间的差距。我们先来看他前面资金迅速做大的这个时期。25年年初，DeepSeek一鸣惊人。当时做了研究的人应该知道，DeepSeek是先在海外发酵，之后又传到国内的。二者之间存在一些差距。当国内投资者还沉浸在年前的悲观情绪，没有充分意识到DeepSeek的价值时，“大学生"发现，每日互动是当时能够公开查到与DeepSeek有业务关联的稀缺标的。于是，果断介入。在国内市场认知还未跟上的时候，抢先买入，取得了巨大的预期差收益。连吃了三个20厘米涨停之后，他又趁情绪火热，无缝切换到了新炬网络。那么，他是在6号6版的时候介入，连吃了四个板之后，在顶部离场。而且，当天依旧是赚了接近7个点的利润。

之后，一段时间，曲线更多是在震荡。那到了4月份的时候，随着《环洋晶圆》全球巨头突然关闭工厂，同行业的中国公司宏宝利迎来了重大利好。在研究之后，“只核大学生"也是迅速上车。4月16日开盘进场，之后连吃了三个涨停。但是，17日这天，宏宝利是缩量上板，而18日并没有呈现加速的特征，反而是开盘放量，并且未能迅速封板。所以，“大学生"也是选择了在第一次接近上板时便卖出。事后，他在淘股吧解释了这样做的原因，觉得这个位置断板释放下分歧会更好。但是，并没有断板，而且指数的节点也不符合自己持仓的预期。当天的指数走得并不好，而且尾盘有一个强行回封，打乱了自己的思考。所以，就选择了卖出，空仓。他也讲到过，关于复盘，不是单纯的去做统计，也不光是去梳理题材，做简单的挖掘，还要把自己放在主力的位置上去思考，考虑要在什么样的位置上去拿合适的货，然后才能与其他渠道的资金形成合力，吸引市场的跟风炒作，去触发量化的策略。结合对市场节点的理解，对短线体系的理解，构建自己的框架，理解市场。可以看出，他在复盘上是下了非常大的功夫的。往往，他会对第二天的走势，在复盘时就有一个预期。因此，大多不会在竞价时交易，而是开盘后观察走势是否符合预期。符合预期，就迅速上车。这点，翻看他的买卖点，也能够看出来。

那，我们再看一下5到6月这个阶段，他是怎么在短短一个月内就遭遇了腰斩的。看一下这次大回撤的主要原因是什么。先是在天元宠物吃到大幅利润，但是之后，虽然股价不符合预期，他也没有及时离场，反而是继续等待，最后几乎是把利润全部回吐了出来。之后，26日买入惠博云通，可以看到次日股价走弱，但是当天的分时是给了非常多的离场机会的。但是，“大学生"并未及时离场，而是之后，在迟到接近一个跌停之后，在28号才选择了离场。6月17号，他又买入了圆龙亚图，当天便遭遇大亏损。第二天呢，又亏损了7%。那，可以看到，实际上，第二天是有离场机会的，但是"大学生"同样是等到了后面，跌幅较大的时候才选择离场。这里面，也能反映出他的交易特点和盈亏同源的交易特性。他喜欢满仓单调，在上升期给他带来了极高的收益率。但是，连续几笔满仓单调的大亏损，便能让他在短时间内直接腰斩。

另一个特点，是他复盘时缜密的计划。前面说了，他会做详细的复盘，推演股价的预期走势。符合预期后，快速上车。但是，这也造成了很强的主观性。很多时候，有离场机会，但是因为相信自己的主观判断，而不选择即时离场，造成了更大的亏损。它后面的收益率曲线，也能够验证这一观点。可以看到，在8月市场环境比较好的情况下，账户迅速做大。之后，是震荡。之后，在12月市场环境变差的时候，又是熟悉的快速回撤。

那，“只核大学生"的交割单，他自己的一些发言，以及他的收益率曲线，都反映了一个斩钉截铁的事实：节点思维至上，逻辑次之。他的核心信条是，节点，节点对了才是核心。在他眼里，市场交易分为三种状态：节点对了，无非是这次大赚，下次小赚的区别。节点不明朗，就是赚与亏的区别。而节点全错，那就是大亏与小亏的区别。因此，逻辑服从节点。这意味着，无论一个股票的故事讲得多么动听，如果不在正确的市场节奏上，一切都是空谈。他的所有操作，也都建立在对市场节点周期的预判上。

那，回顾他的收益率曲线，你也能够看出，账户快速做大的几个阶段，都是今年市场环境比较好的时期。第二，深度挖掘，交易区差，捕捉市场普遍认知与实际价值或未来走势之间的差距。最典型的，就是他在年前就已经买入每日互动的这个例子。第三点，是缜密的复盘。很少在竞价博弈，开盘后观察到走势与自己的复盘推演一致，便快速上车。而且，喜欢满仓单调。这些，是他极致复盘带来的自信和毫不拖泥带水的操作风格。但是，成也萧何，败也萧何。缜密复盘带来的推演，让他过于主观。在很多能够止损的时候，选择相信自己的判断，而不是及时离场。而满仓单调，会让他在短时间内就遭遇账户的急剧缩水。

那，作为今年1到12月梦想杯的冠军，“只核大学生"无疑是值得我们学习的。他的节点思维和预期差思维，时刻提醒我们要注意当前市场处于什么周期。这是股票的故事，市场是否给予了充分的认知。同时，没有白白赚取的利润，没有缜密深入的复盘，所有的交易都是赌博。能抓对节点，源于对量化、游资、散户等不同资金行为模式的深刻理解。看懂谁在买，谁在卖，寻找到资金想要引导合力的方向。最后，他也用惨痛回撤的经验告诉股民，风险控制是交易中必不可少的一环。不管是仓位管理还是纠错机制，他们的重要性丝毫不亚于选股。

那，希望大家从这位优秀的实战选手身上学到东西，取长补短，越做越好。另外呢，过去几个月，我把自己的交易经验做成了一门课程。感兴趣的，可以看评论区。祝大家都赚钱，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第16集（via bilibili-auto-transcript）

第17集：告别碎片化知识——系统性学习建立交易体系

Tue, 02 Jun 2026 05:30:00 +0800

视频信息

标题：告别碎片化知识——系统性学习建立交易体系（第17集）
BV号：BV1Co25BYEU8
时长：8分03秒（483秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-05
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

为什么要做这套课程：作者每天收到大量私信，大数据下能看出大部分人不盈利的原因；很多人对股票缺乏基础正确认知，明确想要系统化学习但找不到途径；做这套课程既是帮助他人，也是自我理清逻辑、自我进化的过程
费曼学习法：输出是最高效的学习方式——作者把经验和直觉的决策显化、表达出来
51节课的系统课程：花了半年制作，共51节课，分三个部分，从基础到进阶到高阶，成体系，环环相扣
付费课程的合理性：前两年卖课者滥竽充数（七天速成、一个月翻倍）透支行业信誉；但付费本身不是问题，问题是内容是否匹配售价；作者对课程内容有信心，更敢卖；不想被白嫖
免费视频vs系统课程：免费视频都是针对某个具体问题（如追高不赚钱怎么办、如何确定板块龙头、高潮次日如何操作）；但想形成自己的交易体系和策略，还是要靠系统性学习
系统化学习的必要性：股票难度不亚于任何学科，需要像当程序员、财务、法律那样系统学完一整个学科知识才能变现；看零碎视频只能叫了解，多了点谈资而已
课程核心理念：教的不是死的招式，而是一套活的系统和背后的逻辑；市场永远在变，今天好用的战法明天可能失效，但逻辑不会变、人性不会变；课程重视底层逻辑拆解，加了数学、博弈论、心理学等内容，让学习者能独立生存、不断自我进化
试看内容：选"挖掘埋伏识别"、“量化"和最后一节"交易问题的拆解"作为试看；B站课堂定价比小店贵，内容完全一样；小店购买可一直看，充电只能看一个月；定价558元且每月涨100元

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，我知道很多人都想系统地学习一下如何做交易，而不是说东一榔头西一棒槌，今天学点这个，明天学点那个。毕竟这样形成不了自己的交易体系。我看了一下，系统的教学很少，目前几个主流平台都没有这样的视频，基本上都是针对某个问题讲。所以，干脆自己做了一套。那，做这套视频的原因呢，一是因为我每天都能收到很多私信，经常后台都是这样的。像这种点，就是消息，久久久，佳了，每天能看到太多问题了。看的多了，在大数据的加持下，就能很轻易地看出大部分人不盈利的原因在哪。而且能看出来很多人对股票是缺乏一个基础的正确认知的，也有很多人直接明确的表达自己想要系统化的学习，但是找不到这样的途径。

第二呢，我不知道大家有没有听说过费曼学习法。大概意思就是，输出是最高效的学习方式。我过去的交易中呢，也有很多是依靠经验和直觉做的决策。我觉得不能这样简单的自我重复，而是要把它显化出来，表达出来。这也是帮助我自己理清逻辑，自我进化的过程。如果做这件事的过程中，还能帮助一些看到的人提升自己的交易水平，让他们改善自己和家人的生活，那这就是一个双赢的局面，也算是我做了一件好事了。

最后，把这个交易体系的视频做出来，花了我大概半年的时间，一共是51节课。课程的内容，就是目前展示的这个目录。我先提前说一下，这么宝贵的东西，肯定不想被白嫖。所以，它是付费的。那，说到这里，肯定有人要骂了，说结果还是卖课。没关系，这是正常的。主要是前两年很多卖课的人滥于中术，有些打着什么七天速成、一个月翻倍的旗号的人，把这个行业的信誉都透支光了。那，我也很讨厌他们这些人，让真正想做教育的人反而没有机会。但是我不怕，因为我知道麦克的被骂是因为他们的内容不匹配他们的售价，而不是因为付费。那，正是因为这门课是我自己做的，我知道花了多少心血，对课程内容有信心。所以，我更敢卖。

而且，我也很理解大部分股民想要进步，但是没有渠道，或者怕学到劣质内容的心情。我只是给有这样需求的人提供一个这样的渠道。对于不买的人呢，我前面更了很多干货教学视频，都是免费的。我很欢迎你们去白嫖。如果这些视频能够恰好解决你的疑问，能帮到你，那我也很开心。只是，前面这些视频都是为了解决某个具体的问题，比如，有的是教你追高不赚钱的时候应该如何做，有的是教你如何确定板块龙头，或者有的是教你高潮次日如何操作。这些视频都是非常有针对性的，为了解决某个具体的问题。如果你恰好遇到了这个问题，又看了这个视频，那会对你很有帮助。但你要是想形成自己的交易体系和交易策略，光靠这些肯定是不行的。

而且，真正能够学到东西，能让你批量变现的，还是要靠系统性的学习。比如说，你听两期播客，看个科普视频，或者纪录片什么的，绝对很有收获。但这其实有什么用呢？不会起到任何作用的。真正想要学到能够变现的技能，还是要系统化的学习。比如，你要当程序员，那你要么是学这个专业的，要么是自己系统性的学习了这方面的知识，学了一整门课，你才能去当程序员，去拿工资，或者去做独立开发，才能变现。财务、法律等等也是同理。你要系统性的学完一整个学科的知识，才能够真正学到东西，才能够变现。不然，你平时看个零碎的视频，那只能叫了解。只是多了一点谈资而已。

我想，任何有一定社会阅历的人都会同意我这个说法的。股票的难度不亚于任何一门学科，它同样需要系统化的学习。想要学习的，购买之前，一定要先看一看前面这些干货教学视频。你觉得我讲的有道理，认可我的水平，再购买。然后，之前更的这些教学视频主题，基本是想讲什么讲什么，不成体系。那，这点在课程里也规避了。整个课程的目录设计都是很用心的，一共是分了三个部分。每一个板块都不是独立存在的，一定是成前起后，循序渐进，从基础到进阶到高阶，一环扣一环。每一节课都不是随便设的，而是和整个体系相呼应的。

所以说，欢迎大家白嫖前面的教学视频。而如果说，你想要有自己的体系，有自己的思维模型，遇到问题时，能用自己的体系把问题消化、处理掉，那还是要系统的学习。没办法，偷懒，捷径是不可取的。如果你认可，交易是一场持久战，想建立一套属于自己的交易系统，而不是到处打听消息，跟别人要代码，那么欢迎你来看这套课程。哪怕你不买，看完这个介绍视频，也希望你明白，这个市场终究还是要靠自己。想要靠听别人的消息，最终难免被收割。脚踏实地的，追求自己的进步，才是唯一解。如果你渴望进步，认可在股市是需要不断进化的，那我正好能给你提供这样一个学习的渠道。

如果你是抱着听个代码，学个绝招，靠着某个简单的动作就能随便抓涨停的心态，那你千万不要买。这也是我做这门课的核心理念。我想教你的不是一个死的招式，而是一套活的系统和背后的逻辑。市场是永远在变的，今天好用的战法，明天可能就失效了。如果你只学了表面的招式，市场一变，你就成了别人的筹码。但是，逻辑是不会变的，人性是不会变的。所以，我在里面比较重视底层逻辑的拆解，也加了关于数学、博弈论、心理学等方面的内容。让你建立自己的系统，这些不变的底层逻辑能够让你有能力去吸纳新知识，不断自我进化，让你在股市里具备独立生存、解决问题的能力，而不是当一个等着被喂食的巨婴。

想要试看的，我选了"挖掘埋伏识别”、“量化"和最后一节"交易问题的拆解"作为试看。毕竟是内容方面的东西，所以也不敢开放太多。试看选了这几节不同类型的作为试看。感兴趣的，可以去B站课堂试看，入口如图所示。也可以在B站课堂直接购买。买了之后，直接就能看。但是，B站课堂的定价比小店贵很多。里面的内容，二者是完全一样的。课堂主要是给大家提供一个试看的场所，看完感兴趣，可以去小店购买，更便宜。小店的入口，如出所示。也可以点击视频下方的蓝色链接，直接购买。做成充电的话，只能看一个月。所以，想了想，还是用这种方式买了之后，可以一直看。而且，刚开始定的558这个售价，我觉得真的是太便宜了。相对于一个月几百块充个电，能这样系统的学习，构建或者升级自己的交易体系，实在是太划算了。

正是因为我认为这是真正的好东西，而且刚开始这个定价太便宜，所以后面会一直保持涨价。先暂定每个月涨100块吧。反正，战法策略方面的东西，我也不想传播太广。刚开始定价558，不知道你看到的时候会是什么价格。那，感兴趣的大家，可以去B量课堂试看。也欢迎大家看前面的免费教学视频。觉得认可我的内容，再购买。还是希望这个课程，能让大家学到东西，改善自己的生活。希望能帮到大家，那就讲这么多，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第17集（via bilibili-auto-transcript）

第18集：两年16倍，29天171万到500万——17交易模式拆解

Tue, 02 Jun 2026 05:20:00 +0800

视频信息

标题：两年16倍，29天171万到500万——17交易模式拆解（第18集）
BV号：BV1FWmnB5EsN
时长：12分56秒（777秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-09
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

惊人战绩：石七去年四倍收益，今年又有接近四倍收益；7月到12月从171万做到628万（期间取出161万）；29天从170万做到500万的爆炸性高光时刻；前不久还是千万组第一名
模式核心——“龙空龙”：几乎总是满仓出击，喜欢满仓单调用空仓代替仓位控制；空仓时机把握恰到好处，游刃自如地选择重仓和等待；在状态不好或看不懂、没有合适题材时选择空仓
偏好弹性票：喜欢20厘米、30厘米；能抓住机会短时间内大幅增值；弹性能给进攻加杠杆；但前提是对题材和个股把握要非常准确，否则暴赚变暴亏
经典案例一——亚夏题材（7月）：周末大量发酵，周一整个板块疯狂、资金认可；去北交所吉康技术，次日吃满30个点，两天带走50个点利润、狂赚84万；前期调研（雅砻江水电投资额与三峡对比、出席领导级别）确认国家层面政策后，等待周一市场反馈再大胆去弹性票
经典案例二——GPU国产替代（7月底）：东芯股份因绿算科技发布自主架构GPU加东芯是第一大股东迎来炒作；7月29东芯涨停后，30号从雅夏切换到东芯，三天带走超过30个点
经典案例三——机器人题材（8月）：PEAK材料+人形机器人刚需应用预期+8月8号世界机器人大会催化；8月5号上车新瀚新材（成本36.12）；8月6号卖出新瀚新材后又买入华民新材（北交弹性票），两边吃利润，一天斩获超过30%收益
经典案例四——品名科技（9月底）：24号公告转让股份给北京通用人工智能研究院（AI国家队、北京市政府推动）；25号开始涨停，周末消息持续发酵；29号打板上车满仓单调；30号和国庆后9号又吃一波利润
交易性格——极强的自控力：大赚之后不上头，连续亏损感觉节奏不对时空仓调整状态；发现机会时出手快准狠，能瞬间从空仓切换到满仓单调
10-12月行情不好时的表现：并没有无视行情依旧暴赚，但会通过空仓控制回撤；12月初连着一周空仓，发现机会后又迅速切换状态果断出手满仓拿下10%利润
17模式精髓：上升期通过弹性放大收益，震荡或退潮期通过空仓控制回撤；盈利大于亏损，长期体现复利威力
题材三大维度：国家政策、民生话题、科技创新；从这三角度分析结合市场认知容易抓住大题材；主观判断题材大小后结合当天资金认可程度确认
失败教训——山河智能：同一位置有多个同身位选手竞争时出手要谨慎，否则容易成为卡位失败的炮灰；吃面时要珍惜花钱花精力买来的教训，只有总结出失败原因失败才是有意义的
石七入市经历：19年入市，接手妻子账户，对市场认知不足，一上来就下重注，半年只剩20%；20年只剩10%，腰斩后脚踝斩；用几万块操作磨练出平静心态；认为门槛低所以机会多（大量资质平平的人参与）

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口播原文，逐段引用格式。

大家好，拆解优秀石盘选手。今天我们来看复利杯千万组的第二名，石七。前不久呢，石七还是千万组的第一名，而且他在去年就斩获了四倍的收益，今年又有接近四倍的收益。从七月份到现在，他把账户从171万做到628万，中间还取出了161万。期间更是有过29天，从170万做到500万的爆炸性高光时刻。那接下来，让我们看一看他是如何做到这样的成绩的。

首先，给大家上几个他今年账户的截图：7月、8月、9月、10月、11月、12月。从这几个截图你能看出什么呢？反正我看到他的收益日历，三个字瞬间映入脑海：就是"龙空龙"。这是我认为关于他模式最显眼的一个标签。17几乎总是满仓出击，喜欢满仓单调用空仓来代替仓位控制，一手空仓时机把握的恰到好处，总是能游刃有余的选择重仓和等待。这是他模式中最明显的一个特点。在自己状态不好或者自己看不懂，没有合适的题材的时候，就选择空仓。

第二个特点呢，就是他偏好弹性票，喜欢20厘米、30厘米。这也是他能拥有如此强悍进攻力的核心，能够抓住机会，短时间内完成账户的大幅增值。比如，期间29天，从170万到500万，国庆前后在品名科技上单日盈利接近百万，单票带走180万利润。这些弹性票更大的涨幅，相当于给他的进攻加上了杠杆。当然，杆余上弹性票的前提是自己对题材和个股的把握一定要非常准确，否则取代暴赚的就会是暴亏。

我们先看一些他具体的个股上的操作，看完之后会更方便大家理解他对于题材和个股的把握模式。首先，我们看开赛第一个月，7月。他前面账户变动不大，而7月19和7月20那个周末，大家应该都记得发生了什么，就是西藏的雅夏题材。那17老哥在周一开盘之后介入基康技术，在随后两天可以看到他两天带走了50个点的利润，狂赚了84万。他之前在连线视频里面讲过这次操作的逻辑，题材上国家政策、民生、以及科技，这三类题材中是非常容易出大题材的。所以，在这三类题材中，我们根据当时市场的偏好进行一个综合的判断，就能够大概看出这个题材的持续性。当时西藏题材在周末大量发酵，发酵到这种程度和热度，就不需要考虑埋伏盘的影响了，只需要观察周一市场的反馈就知道这个题材机会有多大。而且周末时期老哥也做了一些了解关于亚夏水电站的投资额跟三峡的对比，出席的领导级别等等，都有了了解，确认至少是国家层面的政策。前期调研可以了之后，就看周一的反馈了。那7月21日周一一开盘，大家应该都有印象，整个板块都非常疯狂，这个时候一看十厘米的成交基本顶死，本身题材就具备了大题材的条件，周一整个板块又得到了资金的认可。那这个时候就可以大胆的去弹性票放大自己的收益。所以17去了北交所的票，去了吉康技术，次日便吃满30个点，然后两天一共带走了50个点的利润。

然后7月底呢，当时又开始炒GPU的国产替代。那这个题材也是比较具有想象力，因为当时的绿算科技发布了自主架构GPU，而东芯是它的第一大股东，所以就迎来了一波东芯的炒作。面对这样的题材和资金的认可，东芯股份也因为这个消息的刺激，在7月底和8月初迎来了一波上涨。面对这样一个具有想象力的空间，石奇老哥也是及时上车。7月29东新涨停后，30号他就从雅夏切换到了东新。那三天时间，一共带走了超过30个点。

到了8月份，石奇老哥再一次上演骚操作。当时机器人开始炒作，peak材料，机器人作为从去年到今年连续炒作的大题材，加上PIC材料在人型机器人领域的刚需应用预期，再叠加8月8号世界机器人大会召开的催化。于是石崎老哥选择在8月5号上车新汉新才，可以看到当天的这个上车点，那它的成本价是36块一毛二，看当天分时，它是在确认资金点火快要上板的时候跟随买入的。那最骚的操作是在8月6号，他卖出了新汉新财，之后又买入了弹性更大的北交票华民新财，两边吃利润，一天之内就斩获了超过30%的收益，真的是在情绪上升期利润最大化，让溢价吃满。

9月虽然成绩不算亮眼，但我觉得是时期非常有代表性的一个月，可以看到他4号、5号吃了一波利润，但前面整体做的并不好，2号、3号以及后面的15、26都是遭遇了比较大的回撤。之所以说比较有代表性，是因为这个月能很好的反映时期的交易性格。4号、5号连续吃大肉以后，在8号选择了清仓，并没有因为前面赚钱而上头，而是在没有发现好机会的时候选择不做，9月0、11、12连着空仓了4个交易日，15号出手即亏损，所以16号迅速的清仓，调整节奏依旧是空仓之后的一周多时间左右，也是有赚有亏做的并不好。所以，在25、26连续亏损之后，在26号他又选择了让自己空仓。而26号之后的周末，品名科技的消息发酵，品名科技是24号发公告转让股份，转让的主体是北京通用人工智能研究院，是由北京市政府推动成立的AI国家队，相当于国家队加持。所以它从25号就开始涨停，而周末消息持续发酵，同时时期关注到这个股，认可持续性，所以在29号他选择了打板上车，而且是满仓单调。

那这段时间的操作可以说是完美的反映了它的交易性格，对自己有极强的控制力，大赚之后不上头，亏损感觉节奏不对时会空仓调整状态，而发现机会时的出手完全可以用快准狠来形容。当发现自己认可的机会，比如这个品名科技，会瞬间从空仓切换到满仓单调状态，自己的自制力，对机会的敏锐程度和出手时机的把握，可以说是登峰造极。那9月底29号买入品名科技之后，30号和国庆后的9号，又让他吃到一波利润。

但是10月、11月和12月整体做的并不好，我们看他10月到12月的收益日历，可以很明显的看出刚才的交易特点，没有机会，尤其是连续亏损后喜欢空仓来控制自己。在12月初更是连着一周空仓，之后发现机会又迅速切换状态，果断出手，满仓拿下10%的利润。所以说17的特点很鲜明，在7、8、9这种行情比较好的时候，对于机会的洞察十分敏锐，发现机会后能果断上车，毫不犹豫，满仓单调弹性股，所以能在情绪上升期达到利润最大化，让账户快速增值。而10月、11月、12月相对前面没那么好做的时候，可以看到他也是亏的，并没有做到无视行情，依旧暴转，但是他会在看不懂以及连续做错的时候通过空仓来控制自己，上升期通过弹性来放大收益，震荡或者退潮期又能敏锐地观察到市场或者自己的收益率不理想，果断地切换到空仓来控制回撤。这样一来一回避免了暴转之后是暴亏，能够做到盈利大于亏损，长期下来就体现出复利的威力。这才是17交易模式的精髓。

根据17之前接受采访的内容，他是19年入市，最初接手妻子的账户，但是对市场认知不足，而且一上来就下重注，半年就只剩了20%。到了20年，更是仅剩了原来资金的10%。经历腰斩之后，又是脚踝斩。那好在这个时候他仍然对自己保持着信心，然后开始用几万块去操作，积累经验，也是这个时候慢慢的磨练出了自己平静的心态。他本人也提到过对市场的看法，许多人认为股市因为参与门槛低，所以普通人难以挣钱，但石七的理念正好相反，正是因为门槛低，人口基数大，而且里面有大量资质平平的人，所以机会才多。

那讲到这里，大家应该对石七已经比较了解了，我们来总结一下他的整个交易模式。整体上他喜欢在重仓出击和空仓等待之间来回切换，同时操作风格上偏好20厘米、30厘米的弹性标的，做10厘米比较少。他的解释是题材发酵初期，20厘米、30厘米的盈亏比最高，资金来源更聚焦，潜在队友也多，而10厘米的个股容易顶到头，不太有空间。正是这样，弹性加空仓的组合，让他在保持进攻的同时控制住了回撤。而在题材方面，核心逻辑是三大维度：国家政策、民生话题、科技创新，从这三个角度分析，再结合自己平时的认知，就容易抓住比较大的题材机会。在主观判断题材大小之后，再结合当天资金的认可程度来看，7月份的亚夏题材就是一个很好的例子。周末确认题材大小，周一呢，天路和电箭的丰单直接证实了题材潜力和资金的认可度。所以这个时候就能毫不犹豫的上最有弹性的北交个股。

而面对失败的时候，要注意总结。在西藏天路上，石器认为一个上万亿的题材，当地损益股才200多亿，逻辑被低估，这个思路被市场认可了，也让他赚了钱。于是他后面又想做山河智能，但是当天板块一直在深水，没有回流，他主观觉得日内至少会有回流，结果是日内炸板到深水，让他在山河智能上吃了大面。同时这也让他学到一个心得，同一个位置有几个同身位选手竞争时出手要比较谨慎，否则容易成为卡位失败的炮灰。同时，一定要注意经验教训的总结，吃面时要珍惜花钱和花精力买来的教训，只有总结出失败的原因，这比失败才是有意义的。

根据他之前连线时候说的一些内容和前面对他交割单的拆解，我们也能得到很多启发。一开始，积累经验比赚取财富更重要，不要用超出自己承受能力的资金进入市场。第二是失败时总结错误的重要性，一定要注意总结失败原因。关于自己如何稳定盈利，之前实习回答过，说是理解市场运行，发现赚钱效应，结合临盘跟随少主观判断，在已经打出赚钱效应的地方找高度，在哪里跟随高度做相近或者相似的主题，收盘后复盘错误，专注有共鸣的逻辑方向。

如果让我用几句话总结实际的交易模式，我觉得是从错误中吸取教训，用弹性放大收益，用空仓控制回撤，集中精力重仓出击。而这背后支撑他的，是他对题材的理解，对情绪的敏锐捕捉，以及自己的信念与耐心。身为一个连续两年盈利的选手，17老哥是值得我们学习的。大家也可以对照他的优点，强化自己对市场的认知，对账户的风控，以及对心态的把握。那关于17老哥就讲到这里，还想要系统的学习如何建立自己交易体系的，可以看评论区的置顶视频。拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第18集（via bilibili-auto-transcript）

第19集：如何正确理解和使用技术分析

Tue, 02 Jun 2026 05:10:00 +0800

视频信息

标题：第19集：如何正确理解和使用技术分析
BV号：BV1SymXbNeHN
时长：10分42秒（642秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-10
原始链接：B站视频

视频摘要

本集为悟道系列第19集，探讨如何正确理解和使用技术分析。作者指出技术分析的三大前提假设，讲解均线、MACD、KDJ等常见指标的正确用法，以及技术分析与基本面分析的关系。强调技术分析是工具而非圣杯，需结合市场逻辑与风险控制使用。

核心要点

技术分析的三大前提假设：①市场行为包含一切信息；②价格沿趋势移动；③历史会重演。三大假设本身有缺陷，技术分析只能提供概率优势而非确定性。
均线的正确用法：均线是跟踪趋势的工具，不是预测工具。金叉死叉作为入场信号存在滞后性，需结合量价综合判断。均线周期选择因人而异，关键是找到自己熟练的体系。
MACD的实战应用：MACD更适合判断趋势方向而非精确买卖点。背离信号是较有效的预警，但需等待确认。MACD与均线的共振可提高信号可靠性。
技术分析与基本面分析的关系：基本面决定股价长期方向，技术分析帮助选择买卖时机。两者结合使用才能提高胜率，纯技术分析在弱势市场容易失效。
技术分析的风险提示：指标会钝化、滞后、失效，技术分析不是圣杯。使用技术分析时必须设止损、控制仓位，避免过度依赖单一指标。

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天讲一个短线中确定性非常高的买点，弱转强。之所以说它确定性高，是因为弱转强后会跟随一个向上的卖充，去吃这个向上卖充的溢价，确定性是非常高的。大家注意听，如果听完能够理解，那日后是能吃到非常多抓弱转强的利润的。不同于其他的金融市场，A股独特的T加1制度、涨停板限制以及散户为主的投资者结构，就造就了独特的情绪波动规律和资金博弈生态。那在这个生态中，弱转强不仅是一种技术形态的修复，更是市场情绪由分歧转向一致、由恐惧转向贪婪的关键连接点。那接下来我就带大家从市场无关结构、情绪周期理论、竞价与盘口博弈、资金流向以及实战等多个维度，带大家对弱转强机制进行剖析，并告诉你实战中应该如何去做。

首先呢，关于弱转强，要理清这两者的关系。在T加1和涨跌停板的制度约束下，价格的连续性被人为切断，情绪的宣泄往往在隔夜发酵，导致次日开盘容易出现剧烈的预期差。强和弱并非绝对价格的涨跌，而是相对于预期、指数以及板块的动态偏差，要相对来看，而不是绝对的。你学会了相对看强弱，就掌握了弱软强的精髓。

相对看强弱，就掌握了弱软强的精髓。比如一只股票如果净价低开-5%，从绝对值看是弱，但是如果它遭遇了重大利空或者处于退潮期，市场预期它应该一字跌停，那么-5%的开盘实际上是一种超预期的强。这种不及预期的弱和超预期的强，恰恰是弱软强爆发的原点。还有一个锚定效应，判断强弱必须寻找锚定物。一是与指数和板块锚定，指数大跌1%或者板块大跌4%，个股微跌或者不跌，就是强。第二是与情绪锚定，昨天涨停潮，今天全线闷。杀唯独某个个股扛住了抛压，红盘震荡也是主动强弱转强的本质，就是预期差的剧烈修正。当市场处于分歧阶段，持有者因为恐慌而抛售，但潜在的主力资金或者高敏锐度的游资通过盘口承接了所有抛压。当抛压枯竭，买盘稍微一发力，股价就会迅速反转。而这种反转一旦发生，就会触发两类资金的连锁反应：第一个是卖飞资金的纠错，早盘恐慌卖出，发现判断错误，被迫回补；第二是观望资金的跟随，场外资金确认分歧转强，入场抢筹。那这两股合力往往在短时间内将股价推动上涨，也就是咱们说的弱转强之后容易出现脉冲的原因，而这也是A股特有的天地板或者说大长腿形态的形成原因。

而弱转强并非在任何时刻都有效，在错误的市场周期节点就容易接到飞刀，所以还是要结合情绪周期来看。那这段属于老生常谈，我就快速地讲一下。启动与发酵期属于周期的上升阶段，市场容错率比较高，那这个时候的弱转强多表现为分歧转强，比如龙头在一字板后首次开板，这就表现出弱，但是经过换手后迅速回封，又变强，这种就是分歧转强。此时的弱往往是由于获利盘兑现，而非基本面恶化。高潮期是做弱转强最容易做错的，因为高潮次日通常面临大分歧，这时候弱转强极容易转变为诱多，那次日是弱接更弱，哪怕是绝对核心的龙头也要相当谨慎，其他的就更不用说了，应该尽量避免这个时段去做。而对于弱转强来说，退潮与冰点期也是一个机会区，因为当市场情绪达到冰点时，资金会尝试发动修复，那这个时候就是弱转强出现概率比较高的节点，关注超跌或者已经下跌到位的标的，往往就能够抓到。弱转强的机会，而平时我们应该如何去抓弱转强的机会呢？从集合竞价的时候就要开始关注。

从集合竞价的时候就要开始关注，9点15到9点25，因为这个时候挂单可以撤。这个时候主力喜欢讲欺骗的艺术，有时候会挂出巨额跌停卖单制造恐慌，诱导散户在9点20前跟风挂卖单。如果在9点19分50秒左右跌停卖单瞬间撤单了，而且突然涌现出大额的买单，那这就很有可能是主力深水捞钩的意图。9点20到9点25就是真实资金的博弈，这个阶段订单不可撤销，是真金白银的对决。而弱转强的一个经典形态就是抢筹修复。9点20的时候股价还处于跌停或者深跌的状态，结果不断抢筹大单进场，最终开盘价被一路推高，从深水一下子抢了上来，开在零轴附近或者比较高的位置。即便它仍然在-1%到-2%，但是相比于开头的深水，它的竞价趋势依旧是剧烈向上的。这种抢筹修复也表示主力愿意支付更高的开盘价也要拿到筹码。

至于竞价阶段的量能，如果一个股低开但是竞价成交量是昨日同时段的2-3倍以上，到了爆量低开，说明有分歧爆量，说明有人在恐慌卖出的同时有同等量级的资金在坚定买入。这种恐慌盘被全盘接收的现象是开盘后迅速转强的前兆。所以爆量低开也是值得关注的一个弱转强信号。

而盘后我们就要在分时图上找一些微观结构来确认自己的猜测。一是分离，个股如果能和大盘或者板块走出明显的分离走势，那便是相对强的信号。如果再配合股价站稳均线上方，同时股价上升的过程中成交量同步放大，那弱转强的概率就比较大。同时呢，这时候你注意盘口。的话，你会发现，哪怕卖1至卖5有大单压盘，显示弱势，但下方买单会不断有小单密集成交，或者大单直接对敲连续地把压单吃掉，而股价不跌，这种就是虽然由于压单的存在看起来弱，但实则买方比较强劲。反之，就是大单拖底的陷阱，如果买2、买3挂有巨额拖单，但卖单不断砸向买1，而且拖单不主动向上吃货，就往往是假强真弱，这种就应该回避。

有一些弱转强的经典形态，比如反包板、炸板回封，以及弱转强的龙回头——老龙经过第一波之后的回调后又开启二波，这些都是一些经典的弱转强形态，大家平时可以多留意。

而对于弱转强的量能，在它下跌的时候最好是缩量。但是这种缩量你要注意，如果是因为买盘承接比较少导致缩量，这种跌就比较难转强，因为空方的筹码还在，他们只是因为没有人接盘而没有卖出。但如果盘口并不缺乏买单，依旧是缩量下跌，这种就比较好，说明空方筹码卖得差不多了，又或者是通过放量下跌来达到筹码的一个出清，都可以。而转强期必须伴随着成交量的显著放大，没有量的拉升都是耍流氓，很容易回落。

而对于不同资金发动的弱转强，他们的盘口特征往往也有不同的特点。对于游资来说，他们喜欢大单扫货，封单比较大，甚至直接隔夜排单。而量化资金呢，他们就是拆单比较密集，甚至瞬间拆单再挂，利用算法做T，在我的课程里有专门讲过一期如何看量化的盘口，讲得非常清楚，大家可以去试看。而对于庄家股来说，往往容易走势比较独立，而且会搞尾盘突袭。

最后，理论分析再完美，如果缺乏执行力也是空谈。那大家平时想要做弱转强的话，在头一天晚上就要筛选出今日的炸板股、断板龙头。以及大阴线的挫杀股之后呢，自己推演出一套剧本，比如说明天低开3%以内且净价有成结就买入，或者大幅低开5%以下就等待杀跌停补破之后再介入。杀跌停，补破之后再介入。如果高开不仅不买，还要警惕强转弱的风险，提前制定好这些不同情况的剧本。那到了交易日就要临盘决策，竞价的时候就要关注各股的开盘价和匹配量，看竞价的成交额，相比昨天的竞价成交额和昨天的全天成交额，这个比例的变化是如何的。如果开盘超预期就要重点关注了，同时还要观察一下今天板块整体个股的溢价率。如果今天溢价高，说明情绪比较好，弱软强就比较容易成功。至于买入节点的控制呢，半路买入就要抓弱软强的那个点，在转折的时期介入，但这种对盯盘的要求比较高。如果是打板买入的话，那就确认死了是弱软强，而且转到了最强，到了涨停，那它确定性更高，但是它成本也会更高，而且买不买得到、排不排得到就另说了。而低吸的话，成本会低，盈亏比会大，但是它风险也会高，而且因为是做左侧交易，你不确定它是否会真的弱转强，所以还是要设好止损位，不要让自己接到弱转更弱。那同时为了防止自己出错，每次交易之前也可以多问自己这几个问题：该股是不是当前热门？做热门股的弱转强成功率是要比冷门股高很多的。然后这个股是否出现了弱的信号？它这个弱是不是很恶劣的弱？净价以及盘中的走势是否超预期？如果低于预期就不能做了。然后之后就是市场情绪和板块热度，这两个好的话都会增加弱转强的成功率。同时为了防止判断失误，还要给自己加个保险，设个止损位。那关于弱转强就讲。到这儿时间问题，后面再给大家讲具体的例子。如果还想系统地学习做交易的，可以看评论区的置顶视频。那就这样，多拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第19集（via bilibili-auto-transcript）

第20集：如何通过仓位管理控制风险

Tue, 02 Jun 2026 05:00:00 +0800

视频信息

标题：第20集：如何通过仓位管理控制风险
BV号：BV1M2mUBfEsW
时长：15分13秒（913秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-11
原始链接：B站视频

视频摘要

本集为悟道系列第20集，深入讲解仓位管理的核心原则与风险控制策略。作者从本金保护角度出发，阐述金字塔加仓法、分批建仓、动态调整仓位等实操方法，强调任何时候都要给自己留有余地，不能全仓押注。

核心要点

仓位管理的本质是风险管理：仓位大小直接决定回撤幅度和心理压力。轻仓不丢人，重仓不一定赚得多。保护本金是第一要务，止损比盈利更重要。
金字塔加仓法：买入时越买越少（正金字塔），卖出时越卖越多（倒金字塔）。初始仓位不宜过重，保留资金等待更好机会。
分批建仓策略：第一次买入1-2成，第二次加仓1成，第三次视情况而定。永远不要一次全仓，分批入场可以降低成本并减少判断失误的损失。
动态调整仓位：根据市场环境和个人判断灵活调整。在确定性高的时候适当重仓，不确定的时候轻仓或空仓。保留子弹比盲目买入更重要。
止损与仓位的关系：止损是最后的防线，仓位决定止损的绝对值。同一止损幅度，仓位越大实际亏损金额越大。必须根据止损幅度反推仓位。

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天来讲陈曉群。作为一个从30万做到10亿级别的天才游子，陈曉群可以说是这两年的当红炸子鸡，上周更是晒出了自己一周狂赚1.7个亿。那现在他的席位也是关注度拉满，一举一动都被视为市场的风向标。复盘他以往的操作呢，发现并不是不可琢磨的玄学，而是一套建立在情绪把控、核心聚焦和纪律执行三大支柱上的一套可复制的逻辑。但是我看网上竟然很少有讲得好的拆解他交易模式的视频，所以今天来做一期，从他的经典交易案例和之前的语录里来看一下他到底是如何取得这样的成绩的。首先在核心的交易理念方面，交易的本质是借势而不是预判。大家应该都听过陈小群那段著名的言论：要在市场主线中玩，市场已经选出了主线你却不去做，当前这个主线而是YY当前这个主线倒下再出来一个新主线，这是很傻逼的。聚焦核心可以说是陈曉群最重要的交易理念，也是他这三点核心市场观中的一点。第一点，情绪周期与资金效率至上。从不孤立分析个股，而是将其置于市场和板块整体情绪中判断。当板块情绪好、溢价率高时才具备操作价值。若涨停骤减、高标集体跳水，那就应该收缩战线。比如他22年7月市场的主跌期空仓一个月，他22年7月市场的主跌期空仓一个月，就是对情绪退潮的精确规避。那关注情绪周期和刚才说的专注主线，都是陈小群资金效率至上的体现。他极少参与杂毛支线，出手标的一定是市场最核心的炒作趋势或者产业逻辑，要么不参与，要么重仓主线核心。正是这样才让他达到资金效率的最大化。第二点，聚焦主线龙头战法。在选股上，他严格遵循专注主线龙头，紧扣政策风口，避免边缘题材的原则这是他反复强调的，龙头不是选出来的，是市场用真金白银堆出来的。选股范围就锁定在市场最强、最具人气的方向上，无论是AI、商业航天还是消费，他认为只有在主线板块中，资金的合力和情绪的溢价才最为充沛，流动性最好，这样也能够为他的大资金进出提供流动性。他过去参与的标的也往往具有逻辑硬、能带动板块和流动性充足这三大特征。以往的比如22年基建行情中他重仓的浙江箭头、中交地产、最近的合富、航天发展等等，都是符合这些标准的核心标的。

第三点就是严格的交易纪律。一方面体现在严格的只做核心，非主线不做；另一方面做错时果断割肉，像之前的西安饮食、24年的永辉超市等等，陈耀群的止损向来都是做的非常果断。

选股方面，群总只喜欢两种，要么是逻辑硬，其他群种只喜欢两种。

群总只喜欢两种，要么是逻辑硬，契合政策导向或者行业风口的题材个股，要么是人气极高的短线炒作核心。逻辑硬是必须契合政策导向或者行业风口。同样拿22年地产举例，在契合政策导向的前提下，这张镜头当时作为基建龙头，它的涨停引发了整个板块的异动，也成为当时陈小群全程参与的标的那像今年的机器人AI、商业航天等等，都是契合政策导向和行业风口的逻辑硬，具备唯一性；要么就是像和富这种，不具有产业逻辑支撑，但是是短线炒作的核心，人气极高，不仅媒体不断吹风，还能够带动海峡两岸这个题材不断的持续有带动性。而在选股市值上，在具有炒作逻辑的个股上，群总会偏向市值较高的容量农军，比如最近的航天发展，商业航天属于迎合政策风口的逻辑题材，还有永辉超市，它是符合每年年底的消费炒作。惯性那像这种，它会找几百亿市值的容量通军。而参与纯炒作题材时，比如前段时间的和富以及九木王等等，这种没有产业逻辑支撑的情况下，它就偏好流通市值在几十到一百五十亿之间的个股，因为拉起来不费劲，容易形成资金合力，利于投资炒作。而且在护士和绅士的偏好上，他也更偏好绅士。

他也更偏好绅士，因为绅士交易规则更灵活，流动性更好，护士的票规矩会稍多一些，对形成合力是有不利影响的。可以说这几点就是他在选股时的主要标准。此外，如果扛分其性比较好的话，也会进入他的选股名单。比如说23年的9月20日，杰伦技术开盘就跳水5%，但盘中不断有承接，他就开始分批吸筹，最终博弈到了二波涨幅。那这个就源于他在选股时对于龙头的理解，真正的龙头是会在市场分歧中逆势走强的。至于买点，可以把陈小群的买点决策体谅为一个启动、分歧、加速三者结合的三维买点框架。群总不局限于单一的技术方式，而是根据情绪周期灵活选择。启动期在题材发酵初期，通过分时弱转强、涨停突破等信号识别龙头的启动点，而且他早期尤其喜欢三板介入，群众也喜欢二波，二波启动时他也会积极参与。比如说22年2月9日，浙江箭头确立龙头地位时，他在三板的时候介入，先是在第一轮的高点迈出，之后在4月27启动二波时它又继续介入，然后在5月11号高位放量时推出。前面讲的23年9月的结融，同样也是抓住二波大赚的一笔。那加速时期，大赚了一笔。那加速时期，股价突破关键价位时介入，这样可以提高资金效率。分期期就博弈龙头涨停或者炸板回风，或者在日内深水区或首阴时介入博弈。但是这种买点很容易出错，大家要谨慎模仿。即便是群总本人也很难把握。比如说23年1月17日的西安饮食，当时已经是三波之后的分期，群总在这个分歧之后的涨停当天介入，后面便是大阴线接连跌，所以像这种退炒期的买点还是不太好把握。此外呢，陈小群还偏好弱转强，在他看来，这是分歧转移制的发令枪，表明前面看空卖出的人被更强的资金把筹码接走。提到弱转强，还有一种典型的弱转强就是反核，这也是陈小群过去的经典高光操作来源。在逻辑硬的龙头被极端核按钮时，他喜欢在跌停去翘板。比如22年的中交地产，这边是小群的成名战之一。他先是在3月29第一个箭头处三板上车，随后呢持有该股并实现大幅盈利，在第二个箭头4月12日处高点卖出8500万。随后呢，在4月13日开盘的时候，股价被核按钮大幅低开，直接按到了跌停，但是他却反向买入8600万，而且呢，只有三天之后抛出，而且持有三天之后抛出，在第四个箭头这个高点处抛出，赚取了接近40%的利润，也成了他的经典一战。同样是22年，他在5月27日的时候同样是三板上车特利A，之后中间还加过一次仓，然后吃到大幅利润，6月6号他高点逃顶，但是6月7号汽车板块的龙头特利A开盘击背壳按钮，当时盘口上虽然大单封死，但是抛压是逐步减弱的，结合当时汽车消费刺激政策持续落地的逻辑，那陈小群以3130万翘板介入，可以看到6月7号这里他是买入的，结果当天概括就涨停，实现低天板。那到了6月9号的时候，他以4000多万卖出，三天就净赚了1000万。最近的例子就是25年11月24日这一天，在前一天航天发展跌停的情况下，因为商业航天符合政策和产业趋势，加上最近新闻和催化不断，群总判断并未到顶，所以这一天他就逆势买入1亿元，就是第二个箭头这里。可以看到该股当天就涨停，然后呢，他立即卖出了1.3亿做替。这种反核操作呢，并非盲目抄底，而是政策逻辑和盘口资金信号的双重验证给他的信心。比如特利A跌停时，汽车板块仍然有多支个股涨停，说明主线情绪并没有挽回。

多支个股涨停说明主线情绪并没有完全退潮。所以说，胆大心细也是做短线的一个必备要素。行情总在绝望中产生，在质疑中发展，在疯狂时结束。短线交易最大的风险不是错过行情，而是被行情套住。在卖点上，陈小群也有严格的卖出纪律。拿以往群总的操作来看，卖点通常分为两类：一类是板块明显青黄不接，同时个股出现明显的见顶信号时；而另一类就是自己做错时。比如23年的中央地产，在4月12日，也就是第二个箭头这里，即使个股走势不及预期，他还是选择了高位锁仓，因为这个时候板块还有多股涨停，并且呢，他在第二天还选择了反核买入。而之后在16日，当个股再次出现长上影线时，加上这时候板块不再强势，他就选择了卖出，而第二天大跌，同样没有选择反核，而是选择了继续卖出。

那再以这张箭头第二波行情为例，从4月27日开始，他便不断买入和做替，从他自己晒出的这张败售图上也可以看到，该股的成交量呢，也是温和放大。但是5月11号的时候，股价出现放量下跌，而且这个时候他已经是二波了，二波经历了较大的涨幅，然后在高位出现明显的衰竭信号时，这时候就应该果断离场。然后他也在这天离场，成功逃顶。4年12月4日呢，群总大许买入永辉超市2.8个亿，但是呢，股价次日急大跌，这个见狗下一天的K线也可以看到，应该是触发了他的止损纪律，所以他也是及时承认自己做错，然后次日便卖出2.7个亿，认错离场。虽然单票遭遇大亏损，但依旧是果断离场，避免更大的风险。可以看到，在出现明显的见顶信号，而且板块也不行时，它会选择果断离场；同时在遭遇比较大的亏损、自己做错时，也会认错止损，而不是被行情套住，止损时十分果断。

那再拿最近的一个例子来复盘一下它的整个交易体系和操作特点，就拿最近的航天发展来看。在11月18日，又是熟悉的三板上车，这边日K的量能没有截到，但是如果你去看的话，除了当天的一字版，它的量能其实是温和放大的，那量价提升的趋势确立，而且股价脱离了前面长期横盘的平台，均线也是成多头排列，呈现加速趋势。而陈耀群在当天首次上榜，买入1.84亿，属于典型的追核心。在次日19日，选择了继续锁仓，享受了19和20日的继续涨停，期间呢，该票的市场关注度因为它的持仓和商业航天的热度不断提升，形成了和商业航天的热度不断提升形成了情绪的正反馈。而在后面的震荡期，在11月21日股价跌停后，因为判断板块还有预期，所以24日他又加仓买入，而且精准做替，体现出他的弱转强买点和对情绪的竞争把握。最后在11月26日股价再次跌停时，他就确认了弱势，然后这天他毫不犹豫的在龙虎榜上砸出2.79亿元，直接撤退。而且这次止损后，他后面又二次介入了该股，后面该介入时还是介入，不受前面的影响。

那总结一下陈小群的交易模式呢，我觉得他是极致纯粹的交易。模式加对市场水温的把握和纪律的严格执行。首先，他的模式极度纯粹，只做主线，不做杂毛，同时又对盯盘和盘感有着极高的要求。他的成功依赖于高频打板和快速反应，又要求能精准地识别主线以及弱转强、见顶等各种信号。而且他在贯彻只做核心和严格止损这两点上展现出了非常强的纪律性，我觉得这点是值得所有人学习的。沉默成本不参与重大决策，不要因为自己的头寸影响自己的判断，在风险发生时要坚决离场，把胜负交给下一次的博弈。

那最后，普通投资者如何学习陈小群的模式呢？虽然他的模式难以完全复制，但是核心思想是非常值得学习的。首先明确自己的投资风格和风险承受能力，你看陈小群就具有非常鲜明的个人投资特色，所以还是要先看自己是否有足够的时间和精力盯盘，再结合自己的资金量和风险偏好确定适合自己的投资方式。之后就是要学习通过成交量、资金流向、连板高度以及盘口信号这些来判断市场的情绪，抓主线核心，还要坚决贯彻只做核心，这条是适合所有人的，核心的利润和容错率一定是最高的。那优先选择有政策或者产业变革支撑的板块龙头，小心参与纯概念炒作，学会观察分时的强弱信号，不要盲目地追高，同时在核心分歧时如果有硬逻辑支撑是可以考虑低吸的。最后宁愿错过行情也不要被行情套住，一定要坚守自己的止损纪律和交易模式，不擅长的东西不要上大仓位去赌博。那陈小群的交易模式本质上是借势，借政策消息之势、市场情绪之势、资金合力之势，现在还可以再加上一个他本身的席位影响力，在这个基础上通过龙头信仰和纪律性实现。了高收益，对于普通投资者而言，最重要的是吸收它聚焦核心、尊重市场的思维内核。聚焦核心，尊重市场的思维内核，顺势而为，顺市场主线去做，而不是简单的模仿它的操作手法。那当前市场在注册制改革的背景下，生态发生了很大的变化，连板股的数量减少，龙头股、抱团股的持续性增强，量化的影响也越来越凸显。无论市场如何变化，对主线的把握、对情绪周期的敬畏以及对纪律的坚守，始终都是短线交易的核心竞争力。那希望大家能从里面学到东西。如果还想学习如何判断主线、如何识别盘口语言、看各种信号判断市场强弱的，可以看评论区的置顶视频。那就讲这么多，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第20集（via bilibili-auto-transcript）

第21集：超硬核——讲讲正态分布在炒股中的应用

Tue, 02 Jun 2026 04:50:00 +0800

视频信息

标题：超硬核——讲讲正态分布在炒股中的应用（第21集）
BV号：BV1hzmEBxEyx
时长：11分09秒（670秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-12
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

正态分布基础：统计学描述随机变量分布的曲线；大部分实验结果落在集中区间，偏离平均值越大出现概率越低；中间高、两边低的钟形曲线；数学期望(ν)是平均值；标准差(σ)衡量波动幅度——68.2%数据落在一倍标准差内，95%落在两倍标准差内，99%+落在三倍标准差内
股市中的正态分布：股民的收益率、股价的波动——暴赚和暴亏的人少，大部分人收益率集中在平均收益率附近；股价大部分时间围绕均值上下波动；正态分布是量化交易和技术分析的核心基石
应用一——布林带（Bollinger Bands）：正态分布在K线图上的直接投影；中轨=20日移动平均线，上下轨=中轨±两倍标准差；当股价触及或跌破布林带下轨且偏离度极大时（两倍标准差以外），意味着超跌小概率事件，理论上股价极大概率回归均值；操作：等股价重新收回下轨上方时介入，止盈在布林带中轨附近
超跌反弹实操细节：不在刚跌破下轨时急着入场（无法判断是脱离均值的波动还是新趋势开启）；风险偏好低者在中轨附近止盈；风险偏好高者在上轨附近止盈
高抛低吸应用：A股长期横盘震荡时，股价在正负两倍标准差之间运动；上轨卖出，下轨买入；注意单边主升浪/主跌浪中不能盲目做空（动量趋势优先于均值回归）
应用二——配对交易：寻找两只相关性极高的同行业股票（实力差距不大的龙头）的价差；观察价差历史均值和标准差；当价差扩大超过均值两倍标准差时，卖出强势股买入弱势股；价差收敛回归均值时双向平仓赚回归收益
应用三——风险管理：用账户过去平均波动算出标准差；亏损连续超过两倍标准差区间（约95%）说明出现模式错误，应降低仓位、好好反思
A股特殊性：①肥尾效应（A股波动幅度比美股大，不能直接套用别处的标准差）；②T+1制度限制（用日K、周K、月K而非日内分钟级K线）；③动态均线（追强势板块时用20/30/60日线代替长期价格水平作为均值锚点）

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天不讲什么短线的题材、周期、战法什么的，讲点你在别的地方听不到的，来点硬核的是什么呢？就是数学在炒股上的应用。讲一个正态分布在炒股中的应用。那么，首先什么是正态分布？它其实是统计学里描述随机变量分布的曲线。当你的实验样本足够大的时候，你会发现大部分的实验结果会落在一个比较集中的区间，实验结果与平均值偏差越大，它出现的概率也越低。那表现在图表上就是这样一个形式。下面呢，代表值，这个ν就是正态分布的数学期望，也就是平均值；而左右两边分别是正负一倍、两倍和三倍的标准差。你看，这里就是平均值加一倍的标准差，这里就是平均值减一倍的标准差。上面的这个百分比的数字呢，就是变量的值落在下方这个取值范围内的概率。

用通俗的例子给大家解释一下，就比如说人有高矮胖瘦，不同人的身高会有很大的区别，可能有的人一米五，有的人两米，但是统计全中国的人的身高，你会发现大部分人身高都会落在一个比较集中的区间，这个区间一定是在平均值附近的。那比如说，可能有70%的人身高都会在1米68到1米75之间，都落在中间这个区域内；而剩下的，身高随着它偏离平均值的大小，它出现的概率也会越来越小。比如说，你身高2米，你距离平均值的差距特别大，那你出现的概率肯定也就越低。

表现在股市中呢，比如说股民的收益率或者说股价，都是一样的，暴赚和暴亏的人都是比较少，大部分人的收益率会集中在一个平均收益率附近的区间，股价也是一样，股价大部分时间会围绕一个均值上下波动。然后，因为这个正态分布的曲线的形状像一个中一样，所以它也叫中型曲线。从这个曲线上，你看，大部分时候数值都会围绕平均值波动，然后在一个标准差范围内，它的概率接近70%，是68.2%；而在两个标准差范围内，概率达到了95%，覆盖了绝大多数情况；而三个标准差就更多了，它几乎涵盖了所有的情况，就已经达到了99%点多。

那，如果把正态分布运用于A股交易呢，本质上它就是利用概率统计的思维来寻找股价偏离常态的机制时刻，从而博取均值回归的收益或者进行风险量化管理。我不知道你能不能听懂这句话，句子比较长，你可以暂停一下来品味这句话，我把它标红。

那，在A股市场上，虽然股价的波动并不是完美的符合正态分布，往往具有尖峰回尾的特征，但它只是不完美符合，不是不符合，没有大数据可以脱离正态分布，所以正态分布依然是量化交易和技术分析的一个核心基石。你在很多量化的逻辑中都可以找到依靠正态分布做的策略。

那，科普完了，下面就教给大家如何在A股实战中来应用这个正态分布。具体在实战上，往往有三种应用。第一种就是依靠这个正态分布引申出来的指标，叫布林带，也就是BOL指标，BOL，它是最直观的正态分布应用。布林带就相当于是正态分布在K线图上的直接投影，它的中轨是20日线的移动平均线；而上下轨是中轨的正负两倍标准差。所以，聪明的人听到这里已经大概明白要怎么做了。如果一只股票的短期价格偏离均线超过了两倍标准差，那这时候是不是属于小概率事件，它的概率连5%都不到，理论上，这个时候股价会有极高的概率回归均值。

所以说，当股价触及或者跌破布林带下轨，而且偏离度极大，假如脱离了下轨比较远，就意味着发生了两倍标准差以外的极端恐慌，我们就可以入场博弈股价，最终会均值回归。但是，要注意不要在它刚跌破的时候就急着去，因为你也没办法判断它是脱离平均值的波动还是新趋势的开启。我们最好是等什么时候呢，等到它重新收回下轨上方时再去介入，等到股价真的回归到了均值，也就是布林带的中轨附近，就可以做一个止盈。这就是用正态分布做超跌反弹的博弈。

那，给大家举一个例子，你看这是股的K线，那这根阴线是不是很显眼，这是一根明显大于它前面价格波动幅度的阴线。然后看下面，看它的布林带指标，可以看到这个时候它的价格已经跌破了布林带的下轨。但是我刚才说什么，这个时候我们不要着急入场，因为你没办法判断它是脱离平均值的波动还是新趋势的开启。我们要等什么时候呢，等它重回下轨上方。那在哪里呢，就是在这里，或者是这里，就是你认为前面这里是超低了，然后后面博弈它会回归。那什么时候止盈呢，可以看到后面股价震荡到了这里，股价重回了布林带的中轨。那假如你是一个风险偏好比较低的人，那你在这里就可以有赚就跑，做一个止盈，它已经回到了价格的平均水平。那你在这两天买，无论如何在这里卖都是挣钱的，无非就是挣多挣少的区别。

那，如果你的风险偏好比较高，你还可以再等一等，等什么时候呢，就等他到了布林带的上轨，也就是这天，就可以卖出了。那同理，前面我们说在下轨的时候，你没办法判断他是价格的波动还是新趋势的开启。如果在这里，你怕卖飞，你觉得有可能他是一段上涨趋势的开启，看他是突破布林带上轨还是继续回归。那可以看到，他很快又回来了，所以这个时候哪怕前面这里不止盈，然后这里也一定要做一个止盈了，因为这时候它属于是偏离均价到了一个价格比较高的位置。

还有一种呢，就是高抛低吸，A股在长期横盘震荡时，股价一般会严格的在正负两倍标准差之间运动。那这个时候，你就可以在上轨卖出，然后接近下轨买入。这就是震荡式利用正态分布做高抛低吸的做法。当然，这里要注意一种情况，就是单边的主升浪或者主跌浪中，如果股价沿着上轨不断上涨，那这时候就不能盲目的做空，因为这个时候由常态的均值优先变成了上涨的动量趋势优先，就不能盲目的做空，而应该把它视为一种强势的信号。这也是为什么刚才讲入场信号的时候，我不让你在跌破下轨时就介入，而是等它重回下轨上方时再介入，因为我们要确定它是脱离均值的波动，最终会回归，而不是一段新趋势的开启。

第二种就是配对交易，那其实用大白话说就是寻找两只股票之间的价差，这是一种中性策略，不赌大盘的涨跌，只赌两只相关性极高的股票，它们之间的价差会服从正态分布。大概意思就是，作为同行业的两只个股，尤其是在二者的实力和行业地位没有极大差距的情况下，比如说你是第一名，我是第二名，或者第三名，而不是说你是第一名，我是第一百名。在这种没有极大差距的情况下，按说二者的股价应该是伴随而不是分离的，它们的价差会服从正态分布，比如说中国平安和新华保险，或者茅台和五粮液。

具体实操的时候，首先计算两只龙头股股价的比值或者价差，然后观察这个价差的历史均值和标准差。当价差扩大到均值的两倍标准差以上时，我们就可以卖出强势股，买入弱势股。当价差收敛回归均值之时，就双向平仓，赚一个回归的收益。

第三种呢，就是用正态分布来做风险管理，怎么做呢，就是用你的账户过去的平均波动算出你之前波动的标准差。那前面我们也看到了，你的亏损在两个标准差的区间内的概率大概是95%，三个标准差是99%。所以说，哪段时间你的亏损连续超过了这个区间，说明这段时间不是属于你账户的正常波动，而是明显的出现了模式上的错误。那这个时候，你就应该降低仓位，好好反思一下自己做错了什么。

最后呢，我们都说因地制宜，在应用正态分布策略的时候，还要考虑A股的特殊性，避免水土不服。第一个就是肥尾效应，就比如和美股相比，在上涨的稳定性上，A股是明显比不过的，A股来回波动震荡的幅度就比较大，所以一定不要拿别的地方的正态分布概率直接硬套。可能每股的标准差很小，你用这个标准差去套波动，你再大A按一倍标准差去抄底了，结果它继续跌到了四倍，甚至五倍标准差。所以，一个是做之前自己要好好计算，另一个是要配合支撑单。

另外就是，正态分布用来捕捉日内的均值回归，实际上是非常好用的，但是因为T+1制度的限制，A股你做不了日内，所以还是用日K、周K、月K这种K线，而不是用日内的分钟或者小时级别的K线去分析，除非你原本有持仓能够立马卖出。

第三就是，在追强势板块的时候，那假如这段时间正好在炒作这个板块，它的价格均线肯定是明显高于过去长时间的均值的，这个时候就可以用动态的均线，比如20日线、30日线、60日线这种动态均线作为均值的锚点，而代替原来一个长期的价格水平。

那，做这期视频呢，是因为我前两天不是做了一套课程吗，我说里面除了平时说的这些，还结合了数学、博弈论、哲学和心理学等各方面的知识，然后有人不信，私信问我说，数学和A股能结合起来吗？我可以告诉你，可以的，而且非常有用。今天这个就是一个简单的例子，像布林带什么的，在课程里都有更详细的讲解。那，感兴趣的可以看评论区的置顶视频，就讲这么多，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第21集（via bilibili-auto-transcript）

第22集：精准抓涨停——学会这三个信号，一抓一个准！！！

Tue, 02 Jun 2026 04:40:00 +0800

视频信息

标题：精准抓涨停——学会这三个信号，一抓一个准！！！（第22集）
BV号：BV1pHm1BQE1s
时长：13分45秒（825秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-15
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

抓涨停的本质：不是猜大小，而是资金成本、筹码结构、情绪周期三者之间的三角博弈；涨停是主力完成筹码收集、洗盘、试盘之后的必然动作，不是资金的即兴表演
核心认知：抓涨停的核心不是找信号，而是解读信号背后的资金意图；80%的散户败在只看指标、形态，不研究资金逻辑——同样是MACD金叉，主力建仓期的金叉是挖坑前奏，出货期的金叉是杀猪诱饵
信号一——MACD二次金叉（主力洗盘后的启动指令）：
- 原理：资金意图的双重确认——主力建仓后为避免大量散户抛压先砸盘洗盘（MACD从金叉变死叉），但洗盘时股价可以跌、主力成本区不能破；二次金叉的本质是股价回调到主力成本区后主力再次托底买入
- 筛选条件：①双金叉均在零轴附近、股价在60日均线之上；②第二次DIF线位置必须高于第一次（哪怕仅高0.1），说明回调力弱；③二次金叉当天成交量放大30%以上，盘口出现下有托单、上无压单（买一至买三有连续大托单，卖一至卖三挂单零散量少）
信号二——缩量回调加放量突破（量能皆是的资金抢筹痕迹）：
- 原理：筹码与资金的双向验证——主力拉升涨停前必须解决浮筹问题（清理抱着赚点就跑心态的散户）；缩量回调说明抛盘几乎都是散户的，主力根本没动（相当于摊主把菜收起来等涨价）；缩量到极致（成交量低于前五日均值50%以上）后主力放量突破是关门动作；突破后股价远离主力成本区，散户只能追高成为接盘力量
- 判断标准：成交量小于前五日均值50%以上（极端缩量才是洗盘结束信号）；回调时阴跌不放量，单日跌幅在3%左右；均线金叉后黏合不发散，趋势未破
信号三——筹码峰（待续）：视频因时长限制分两期，本集主要讲前两个信号，第三个信号在下集

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，很多人都不知道如何在板块和自己的自选股里抓到比较强势、容易涨停的股。那今天我就教你一个能大大提高你抓涨停的成功率的方法，讲得非常详细。你看这一篇就够了，觉得讲得不错的话，可以点赞收藏。

首先，抓涨停不是猜大小。为什么你追涨时会被主力假突破，牛股启动时你又看不懂它的启动密码？其实，本质是你没有看透涨停背后的博弈。涨停本质就是资金成本、筹码结构以及情绪周期这三者之间的三角博弈。涨停不是资金的即兴表演，而是主力完成筹码收集、洗盘、试盘之后的必然动作。每一步其实都藏着可量化的信号。那今天我就带你拆解几个这样的信号，挖掘主力不想让人知道的操作逻辑，让你看懂涨停。

那这里最重要的一点呢，首先要破除一个认知误区：抓涨停的核心不是找信号，而是解读信号背后的资金意图。80%的散户都败在只看指标、形态，不研究资金逻辑。同样是MACD的金叉，那主力建仓期的金叉是挖坑的前奏，而出货期的金叉就是杀猪诱饵。

接下来要给你讲的这些信号体系是建立在"资金不会做亏本买卖"这个底层逻辑上的。主力拉升、涨停需要投入真金白银，那这些必然会在K线、量能、筹码上留下成本痕迹。我们要做的就是要把这些痕迹转换为可操作的判断信号。

第一个信号：MACD的二次金叉。那这个往往是主力洗盘后的启动指令。MACD金叉是一个最基础的多头信号，有点基础的股民都懂，但大部分人用它亏多赚少。问题就在于不懂金叉的阶级属性：主力的金叉是进攻令，散户的金叉就是接盘信号。而二次金叉的精髓在于它完成了对真假多头的筛选。如果你懂量化回测的话，可以试一下，会发现满足主力成本验证的二次金叉成功率比单独的金叉要高很多。

那刚才我们也讲了，核心不是找信号，而是解读信号背后的资金意图。所以，它的核心原理其实就是资金意图的双重确认。要理解二次金叉，就要先搞懂主力的洗盘成本逻辑。主力建仓后，如果直接拉升，容易面临大量跟风散户的抛压。那这些散户可能是在首次金叉时入场的，也可能是之前的解套盘。这样的话，拉升成本就会极高。所以，主力会先砸盘、洗盘，用少量筹码打压股价，逼散户交出低价筹码。这个过程中，MACD会从金叉变成死叉。但关键在于，洗盘时股价可以跌，但主力的成本区不能破。二次金叉的本质是股价回调到主力成本区后，主力再次托底买入，形成该信号。这就相当于主力用真金白银告诉你：这里是我的底线，是我的成本区，不能跌破。那接下来就大概率要涨了。

所以，对比来看，首次金叉可能是主力吸筹或者是市场情绪的偶然反弹造成的，而二次金叉就是主力意图的必然选择。你还可以加三个硬核的筛选条件来过滤90%的假信号。首先，是双金叉均在主力成本区，而且两次金叉都在MACD的零轴附近。同时，股价位于60日均线之上。如果主力前期有吸筹，那么通常它的成本不会低于60日线的。这样是主力的主动行为，可能性更大。而且，二次金叉最好位置要高，第二次金叉的DIF线位置必须高于第一次金叉，哪怕仅高0.1个单位。这说明回调力弱，多头力量在积蓄，而非主力出货后的弱势反弹。那第三，就是放量加盘口的承接信号。二次金叉当天成交量需要放大30%以上，而且观察盘口出现下有托单、上无压单的特征。买一到买三有连续的大托单，而卖一到卖三的挂单却零散而且量少。如果主力想要在这个位置拉升，那他不会把自己的大单自己主动去拆分，而是会主动用大单托单，让你看到这个位置有承接。是拉升前的典型动作。若有放量，但是盘口的压单比较重，那就很有可能是出货信号。

第二就是缩量回调加放量突破，这个往往是量能皆智的资金抢筹痕迹。你想啊，涨停的本质是资金集中抢筹，但资金抢筹前，主力必须解决浮筹问题，也就是那些抱着赚点就跑心态的散户。你就想，如果你是主力，你愿不愿意让这些赚点就跑的人参与进来？肯定不愿意，是吧。所以，缩量回调加放量突破就是主力清理浮筹、加关门打狗的完整套路。用这个套路把散户洗出去，再快速拉涨停，让散户追不上。那这个信号的核心是量能的极端反差，背后散户和主力的筹码交换。它背后的原理就是筹码与资金的双向验证。

这里也要纠正一个普遍错误：缩量不是没人卖，而是主力控盘。股价回调时，如果主力也在出货，成交量必然会放大，因为有大量的筹码抛出。而缩量回调说明抛盘几乎都是散户的，主力根本没动。这就好比菜市场没人卖菜，不是菜没了，而是摊主把菜收起来了，等着涨价再卖。等到缩量到极致，比如说成交量低于前五日均值50%以下，那说明浮筹已经被洗得差不多了。此时，主力再用大资金放量突破，就是关门的动作。突破后，股价远离主力的成本区，散户再想买就只能追高，刚好成为主力拉升的接盘力量。那这样一缩一放就完成了洗盘、吸筹和拉升的闭环。那散户这边则是完成了割肉、套牢和追高的闭环。

同时，这个信号的判断标准大家也要留意：90%的散户都在犯的一个错误，就是认为缩量回调的核心是主力没跑，最好成交量小于前五日均值的50%。那极端的缩量才是洗盘结束的信号。回调时，阴跌不放量，单日跌幅不大，在3%左右。同时，均线最好在形成金叉后黏合不发散，就是趋势还没破。像均线黏合这种简单的概念就不多讲了，大家可以自己去搜。

那第三个信号呢，筹码峰，其实道理也是一样的，就是把资金逻辑搞透，知道主力在干什么。那因为时间关系，这期先讲到这里，下期再把筹码峰讲完。

来源：上山打老股-悟道系列第22集（via bilibili-auto-transcript）

第23集：洗盘还是出货？——5大特征教你一眼辨别

Tue, 02 Jun 2026 04:30:00 +0800

视频信息

标题：洗盘还是出货？——5大特征教你一眼辨别（第23集）
BV号：BV1NbqhBsEWR
时长：12分45秒（765秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-16
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

核心判断标准：看主力是否放弃成本底——洗盘是手底抢筹，出货是气底出逃；洗盘是主力在低位/中位清洗浮筹减轻后续上涨阻力，出货是主力在高位将风险嫁接给散户
洗盘五大核心特征：
- ①成交量递减（尤其接近关键支撑位时）——下跌初期可能放量杀出恐慌盘，但很快缩量，主力吃尽散户筹码，卖盘枯竭；洗盘末期成交量通常降至前期拉升量的1/3甚至更低；常见"大级别上逐步缩量，小级别上跌时放量涨时缩量"
- ②股价坚守关键支撑位——主力不允许跌破自己成本区；接近支撑位时会通过大单买入或密集小单承接阻止下跌；120日均线、前期震荡平台低点等是关键位置
- ③分时图上制造恐吓——早盘大幅低开或直线跳水制造恐慌，但全天横盘稳定；目的是逼散户交出低价筹码
- ④时间周期不长——通常一个月内结束，时间太长消耗主力资金成本且容易错过热点和让市场情绪转向悲观；洗盘后往往伴随放量拉升
- ⑤内盘放大但股价不跌——主力在卖盘挂出大单制造恐慌，同时在买盘接单维持股价（暗中接盘信号）
出货危险信号：
- ①成交量异常放大+关键点位无支撑——出货阶段成交量往往比前期拉升阶段还大，是主力加速离场的明显信号；跌破了120日均线且全天无抵抗是出货特征而非制造恐慌
- ②时间可长可短（连板股通过A杀急速下跌出清，其他可能维持数周甚至数月）
- ③K线形态润化——空方炮、连续三根阴线放量下跌、断头铡刀、长上影线等明显看空形态
- ④内外盘关系反转——主力抛售造成成交量差距，股价无法维持上涨，买盘挂着大额买单但股价依然下跌
实战五步法：
- 第一步：观察股价位置与涨幅——洗盘通常在上涨初期/中期，出货大多在大幅上涨之后（涨了20-30%主力卖出无利可图）
- 第二步：分析成交量变化——洗盘缩量，出货明显放大甚至天量
- 第三步：验证支撑位有效性——洗盘时股价不跌破5/10/60/120日均线或前期平台低点；出货时跌破且盘中分时无明显抵抗
- 第四步：查看整理时间——洗盘一个月内结束，出货可维持很长时间
- 第五步：结合盘口和K线形态——洗盘出现V型反弹/U型走势/跳水后快速拉回；出货呈震荡下跌状态
口诀：缩量跌破支撑大概率是假摔，放量滞涨高位大概率是见顶；洗盘拆而不破，出货破而不回；大单压盘不跌是洗盘，大单拖盘不涨是出货

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天讲一个所有人做交易都绕不开的话题，就是如何分辨主力是洗盘还是出货。二者都是下跌，但是主力资金在洗盘和出货时是截然不同的心理动机和行为模式。那今天就用底层逻辑加实际案例带你识破主力的伪装，让你掌握这些规律，避免成为接盘侠，还能在主力洗盘时抓住低位买入的机会，享受后续上涨的红利。

要理解这种区别呢，就需要从主力资金的操作逻辑入手。先把核心的判断标准告诉大家，就是看主力是否放弃成本底：洗盘是手底抢筹，出货是气底出逃。所有的技术信号都围绕这个准则展开。洗盘的本质呢，是主力在低位或者中位清洗浮筹，减轻后续的上涨阻力；出货的本质是主力在高位将风险嫁接给散户。二者之间这些本质差别就决定了他们在K线形态、成交量和支撑位等方面会出现一些不同的信号。

那我结合从过去成百上千个个股中总结出来的经验，告诉你主力洗盘的五大核心特征和出货的五大危险信号。第一，洗盘时为了让你交出低价筹码，它一定会通过一系列的技术手段制造恐慌，但是它又不能让价格破位超跌，还要在关键价位及时护盘。所以，洗盘时第一大核心特征就是成交量通常呈现递减的趋势，尤其是股价接近关键支撑位时。下跌初期可能放量吓出散户的恐慌盘，但很快会缩量，因为主力并没有真的卖，而且散户恐慌抛售的筹码很快会被主力吃尽，导致卖盘枯竭，成交量自然下降。洗盘末期的成交量通常会降至前期拉升量的三分之一，甚至更低。而且经常会呈现大级别上成交量逐步缩量，小级别上跌的时候放量，涨的时候缩量的特征。

看这只股，也是最近一个月的股，看有没有同学能够认出来，打在公屏上。你看，这是它的二波拉升。那在二波拉升之前，这段回调的成交量相比前面上升的时候，它是在不断的缩量的。最后缩到了多少呢？可以看到，这天的成交量是31万，那前期上涨的时候，这天成交量是111万。所以，这个时候已经缩到了三分之一以下了。那，极致缩量的背后呢，就是主力锁仓不动浮筹被清洗，所以量能才会不断缩小。这个从前面横盘阶段就开始了，可以看到前面先是微跌震荡，之后跌了两天，它在这里就已经开始想要开启二波上涨，但是这时候量能还不大，主力并不愿意拉升，还想要低价拿筹码。

然后他接着涨，接着涨，然后这天开始有所放量，然后第二天有点想要起势，直接一个高开，看到他这天开盘破前高，想要起势，主力这天立马就抛出自己手中的筹码，放量砸盘，为的就是不想让他这么快涨上去，而是想再多收集一些筹码。而且你看，这两天的下跌，那他的量能相比前面的这些上涨量能明显是增大的。前面上涨无量，就是主力在锁仓，然后这里看到要起势就赶紧砸下去，不让他涨上去，然后接着洗盘。前面杀出一些恐慌盘之后，然后后面不断再清洗浮筹。到了后面，量能比较稳定的时候，浮筹洗的也差不多了，也拿到低价筹码了，然后再开启二波的拉升。

那，第二个特征呢，就是股价会坚守关键支撑位。这也是主力控盘能力的体现。主力洗盘是想要拿到低价筹码，但是它不允许股价跌破自己的成本区，否则自身也可能被套。所以，当接近支撑位时，主力会通过大单买入或者密集的小单承接，阻止股价进一步的下跌。来看一下歌谷啊，这是一只消费的股，然后可以看到在前面11月5号的时候，他就开始移动，想要炒作了。这时候有可能是外面的游资想要提前抢跑炒作消费，所以进来点一把火。但是呢，这个时候应该是里面的主力还不愿意提前拉升，毕竟离真正的消费炒作的密集区还有一段时间。

所以呢，第二天开盘，我们看它的分时，可以看到第二天开盘就迅速砸盘，通过一个非常恶劣的分时走势制造恐慌，然后下面的量能呢，也确实杀了很多恐慌盘出来。你从日K上来看，也能看出主力不想让它上涨的意图。就拿中间上涨的这个红K来看，这天股价从水下拉起，中间一度涨到7个点左右，但是伴随着上升，立马就有筹码抛售出来。中间这段急拉呢，是伴随着下面成交量的急剧放大。如果说这个股里面所藏的筹码比较多，那像这种短时间的拉升不至于放出很多量能，所以明显是有人不想让它涨上去。

那之后呢，就迎来了一连串的下跌。但是看后面，在股价跌破120日均线的时候，也就是这个位置，不光是跌破了重要均线，这个位置呢，你看和前面整理的这个平台的低点也是相吻合的。那在突破这个重要支撑位之后，可以看到它很快是拉回了。而且呢，也符合咱们前面说的缩量的特征。你看这天的量能和前面相比已经是明显低到了三分之一以下了。所以，这个位置很有可能就是主力的一个成本区间底部。因此，可以看到这天股价收十字星之后，立马拉了回来，并且在后面开启了一段时间的上涨。

第三呢，就是分时图的诱惑和恐吓。主力在分时图上的手法其实就是在利用你的情绪进行博弈。洗盘的分时图就是用尽一切手段制造恐慌，往往是早盘大幅低开或者直线跳水，让你感到恐惧，交出筹码。而出货呢，往往是早盘急速拉高，钓鱼吸引跟风盘追涨，然后全天震荡，迎接让你不知不觉中被套。典型的就像刚才咱们这个例子，主力不想让它涨，然后早盘开盘后直接就砸下来，制造一波恐慌，然后砸下来之后呢，股价是全天横盘稳定。

第四个呢，就是看时间周期的长短。看主力愿不愿意长时间耗时，洗盘的时间通常不会太长，通常会在一个月内结束，不然时间拉得太长，长期震荡会消耗主力的资金成本，而且容易错过热点和让市场情绪转向悲观，影响后续的拉升。因此，持续不会太长，而且洗盘后往往会伴随着放量的拉升，量能逐渐增大。拿前面这两只股举例，它们基本都是经过了三周左右的调整，然后后面呢，放量拉升。你看下面量能是逐步增大的，这中间减小的，因为一个是一字板，另一个是开盘快速拉板。你看，这个也是同样，前面经过大概三周左右的调整，然后开启后面一个伴随放量的上涨。

第五个信号是盘口内外盘的关系，从中可以看到主力暗中接盘的信号。在盘口细节上，起盘时往往会出现内盘放大，但股价不跌的现象。这是因为主力在卖盘挂出大单，制造恐慌，但同时在买盘接单，维持股价稳定。与之相反，同样是这五个方面，那主力出货的时候会是什么信号呢？首先，成交量会异常的放大，加上关键点位无支撑，那出货阶段的成交量往往比前期拉升阶段还要大。这是主力加速离场的明显信号。

就像这前的放量下跌，你觉得它是吸盘还是主力觉得做错了，是错离场呢？你看，这天前面已经经过一段时间的下跌了，但是呢，他并没有缩量，而是放量破位，破了120日均线。再看日内的分时，你觉得他开盘这个跳水是为了制造恐慌吗？那应该不是的，因为你连120日均线都破了，按说这个时候是要出来维护股价，而不是在制造恐慌的。但是全天股价都没有抵抗，而且下午开盘之后又经历了一轮急跌，最后是直接跌到了地板。那这种就很明显不是为了制造恐慌，而是真的恐慌出逃。

后面你看，它破位以后跟着又是连续的下跌。第三点，时间上，除了有一些连板涨停的股往往是通过A杀这种急速下跌快速出清，其他个股呢，可短可长，甚至可能维持数周甚至数月，因为并不用担心后面拉升是否顺利。第四呢，就是K线形态润化。这往往是主力离场的表现，比如说空方炮、连续三根阴线、放量下跌，或者断头闸刀、长上影线，这种明显的看空形态。

比如这只股，你看这里它到了高位以后，连续三根枪、三条长上影线，每次冲高都回落。那像这种稍微动点图形的，肯定都不愿意去接，说明你在高位连续出货嘛。而且你看，伴随着下面的量能也是很大的。那这些形态伴随着成交量放大，就很有可能是主力在加速抛售。最后呢，就是内外盘的关系反转。这是主力真实抛售的证据。出货时，在主力抛售造成的明显成交量差距下，股价是很难维持上涨的。哪怕买盘上前几位经常挂着大额买单，但是股价依然下跌，无法上攻。

那按照这五点呢，可以把它SOP成一个实战的五步法，识别主力意图的判断流程。第一步就是观察股价的位置与涨幅。主力起盘通常发生在股价上涨的初期或者中期，而出货大多发生在股价大幅上涨之后。如果只是上涨了20%、30%，因为主力拉升和卖出都有滑点的成本，那样下来它是无利可图的。

第二步就是分析成交量的变化。洗盘时成交量通常呈现缩减的趋势，也就是刚才咱们说的逐步缩至地量，尤其是当股价接近关键支撑位时。而出货时成交量会明显放大，甚至是出现天量。第三步就是验证支撑位的有效性。洗盘时，因为要维护自己的成本区，股价通常不会跌破关键支撑位，短期的5日均线、10日均线，长期的60日均线、120日均线，或者是前期震荡平台的低点。而出货时，股价可能会跌破这些支撑位，而且盘中分时难见比较明显的抵抗。

第四呢，就是查看整理的时间。洗盘时间通常不会太长，因为怕错过热点以及趋势走坏，影响后续的拉升。通常会在一个月之内结束。而出货呢，则可以维持很长的时间。第五步就是结合盘口以及K线的形态。洗盘时容易出现剧烈波动，比如V型反弹、U型走势，或者跳水后快速拉回，为的就是制造恐慌，拿到抛售的筹码。而出货时呢，往往呈现震荡下跌的状态，价格逐步走低。

最后观察盘口的异常情况，大单压盘不跌是洗盘，大单托盘不涨是出货。然后呢，我把前面这些内容总结成了几句口诀，方便大家记忆：缩量跌破支撑大概率是假摔，放量滞涨高位大概率是见顶。洗盘拆而不破，出货破而不回。大单压盘不跌是洗盘，大单托盘不涨是出货。

那日后再遇到不知道是洗盘还是出货的两难境地时，拿出这几课的内容，把刚才这几条过一遍，揣摩一下现在的股价位置和涨幅，成交量变化，支撑位有效性，筹码分布状态，分时图和K线形态等多个维度的信号。通过多指标共振分析，才能提高判断的准确性。最后呢，通过这些信号问自己一下，主力是在送钱给我，还是在想办法赚我的钱。从被动跟风到主动把握，那还有更多系统化的交易知识，可以看评论区的置顶视频。先就讲这么多，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第23集（via bilibili-auto-transcript）

第24集：一年21倍——"二池"交割单拆解（上班族必看）

Tue, 02 Jun 2026 04:20:00 +0800

视频信息

标题：一年21倍——“二池"交割单拆解（上班族必看）（第24集）
BV号：BV1yzq5BkEUT
时长：10分14秒（614秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-17
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

战绩：第五届王者百万杯第一名"二池”，十个月从20万做到419万，21倍收益；不盯盘、不打板，期间还去欧洲玩了一圈——非常适合上班族的模式
买入模式（三种）：
- ①小低开后有承接介入
- ②开盘回落后有承接介入
- ③盘中围绕均线反复介入
- 本质：低吸（很少追高、不打板）
选股逻辑（三个维度）：
- ①题材驱动：后发制人策略——不在题材首日介入，在主线明确后选择分歧调整阶段的核心标的；判断题材来源：契合当前市场核心热点、外围映射（如英伟达→国内产业链）、题材逻辑传导与核心公司
- ②基本面分析：自上而下框架——先分析宏观经济政策（如降息、AI产业扶持），再筛选行业龙头或细分领域核心企业，结合行业景气度和政策导向
- ③股性筛选：偏好历史有涨停、筹码结构集中、资金记忆深刻、或前期已确立板块领先地位的个股（资金眼中极具辨识度，容易形成正反馈）；喜欢在大跌时表现出扛跌特性的股票（市场修复时往往率先反弹并创新高）
操作特点：
- 在强势股回调时介入（等回调到均线附近有支撑时买入）
- 严格止损，执行力强（判断错时18号认错离场）
- 在一些票上反复做替来降低成本、放大收益
- 以均线为依据执行止损
- 选股契合当时市场主线（AI算力→数据中心→营销应用）
后发制人策略的优势：降低题材判断和择时压力，避免在市场情绪高涨时追高买入的风险
适合人群：没办法全天盯盘的上班族；需要在震荡分化的市场环境中操作；在市场调整时表现尤为突出

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口播原文，逐段引用格式。

大家好，拆解优秀实盘选手交割单。今天拆解的是第五届王者百万杯的第一名二池，他在短短十个月的时间，将20万做到了419万，斩获了21倍的收益。不盯盘，不打板，期间甚至还和老婆孩子在欧洲玩了一圈。如果你也是没时间盯盘的上班族，也许看完他的交易模式，能从中得到启发，打造一套属于自己的稳定盈利模式。那废话不多说，直接来拆解他的交割单。

3月份，3月6号，他买入了安诺奇，成本在4块07到4块1毛2之间。从这个价格来看，他应该是早盘之后看到有承接之后买入的。持股三天后卖出，赚钱离场。而3月13号，他买入了英赛集团，价格在51块多。所以，同样可以看到是开盘后有承接再买入。那当天便收获了十几厘米的涨幅，之后他在14号先是卖出，在18号又重新买入，然后在20和21号卖出离场。中间呢，则在反复的做替，可以看到二池不一定是追涨停，而是在符合当前炒作热点的趋势个股中选择有承接趋势不破的时候介入。

三月，他还介入了朗威股份。24年3月，AI算力数据中心和AIGC应用是市场主线。而安诺奇、朗威股份和英赛集团分别是上游算力基础、中游数据中心和下游的营销应用。二池上车的这三个股，刚好符合当时市场的炒作热点和题材的变化规律，也反映出他从上游到下游对产业逻辑和时间点的把握。

那四月呢，前面没有什么亮眼的操作，直到4月25号这天，杀入了正丹股份。可以看到，这天它同样是调整的一个状态。二池很喜欢在强势股回调的时候介入。他当天介入的成本价是13块1到13块5之间，所以呢，他应该是下午急跌的这段时间介入的。之后持仓到4月29，涨停这天卖出。从结果看，二池选择了在加速的时候卖出。那他也没有预料到后面正丹能涨这么猛，所以呢，到了5月份，在5月20号他又选择了重新买入。5月20号，可以看到节点同样是我们熟悉的强势股回调的节点。20号买入的金额并不大，然后到了21号继续加仓，然后到了24和27号的时候选择了卖出离场。

而6月份的时候，账户有些震荡，之后到了7月份，在8号这天选择介入了神宇股份。持仓很短，8号买入，然后在9号涨停这天就卖出了。而到了12号，在神宇出现回调的时候，他又再次介入。中间16号减仓，17号应该是符合他的强势股回调的买点，所以17号选择了加仓。但是，可以看出这次是判断错了，所以他在18号就认错离场。但是呢，他并没有放弃神宇股份。在7月23号的时候，回踩到位开始反抽的时候，他又再次介入。二池喜欢在强势股回调的时候介入，这次在神宇上第一次判断失误了之后，他第二次就选择了保守一点的做法，没有在回调当时介入，而是等跌回稳开始上涨的这天介入，之后呢，一直持股到了8月的1号和2号才陆续离场。

到了9月，他的账户又经历了一波快速上涨，主要原因就是20厘米的润合。那9月27日，他介入了润合。根据交割单的价格来看，它的接入点同样是我们熟悉的开盘有承接之后低吸介入，然后当天就收获了涨停。这个股连续几天持仓，可以说给它带来了非常丰厚的利润。

那10月份呢，先是在11号，他介入了蒙草这个股。当天呢，股价是震荡调整，看交割单价格，它应该是在均线附近低吸次日呢，便收获了涨停。10月末，他同样经历了一波快速上涨，这波上涨主要是因为银之杰。他是10月28日选择买入银之杰。10月28日，在集合竞价阶段，以银之杰为代表的互联网金融并没有动，没有出现在前排，而早盘竞价的时候指数一路走低，这个时候呢，实际上可以关注逆势走强的个股。开盘后指数转强，并且互联网金融板块同步走强和市场产生了共振，确认了市场的偏好，并且呢，银之杰在之前的调整中并没有跌破颈线位，依旧不失强势，所以呢，二池选择了买入，并且靠着银之杰又使下了一波大幅上涨。

在经历了10月底和11月初这波快速上涨之后，在11月19日，他介入了一点天下。依旧是熟悉的均线附近介入，次日便大幅减仓获利离场。11月28日，他介入黑芝麻。按照交割单价格看，依旧是我们熟悉的小低开开盘之后有承接介入，当天就涨停。后面在12月2号卖出，收获三连板。在12月16日，他又介入了沃尔核材。开盘后股价回落，然后观察到有承接后低吸，当天就实现涨停，然后他在次日选择了卖出。

从前面这么多例子可以看出，二池是一位低吸选手，很少追高和打板。而他的买入点呢，基本上可以分为三种模式：第一种是小低开后有承接介入；一种是开盘回落后有承接介入；第三种就是盘中依据分时围绕均线反复介入。那从前面交割单上，它的选股和介入可以看出，它的交易有非常鲜明的特点。

在选股逻辑上，是多层次的，主要是从三个维度进行筛选：题材驱动、基本面分析和股性筛选。在题材判断方面，二池采用的是后发制人的策略。他不追求题材首日就介入，而是在主线明确后选择分歧调整阶段的核心标的。他介入的时候，往往这个标的已经经过一段时间的上涨，确立了主线地位。那这种策略，降低了题材判断和择时的压力，避免了在市场情绪高涨时追高买入的风险。可以看出，他判断题材的来源：一个是契合当前市场环境的核心热点；第二就是外围的映射，比如英伟达和高速连接的概念，国内都会跟风炒作相关的产业链；第三就是题材的逻辑传导与核心的公司。从他年初的这波操作就可以看出，他对产业逻辑传导的把控能力。

第二个维度是基本面分析。在这方面，二池是自上而下的框架。首先分析宏观经济政策，比如降息，比如AI产业扶持。之后，再筛选行业龙头或者细分领域的核心企业。同时，再结合行业景气度和政策导向。像他参与的沃尔核材、神宇股份和赵龙这三只股，都是在同观高速连接概念出现时，他就敏锐地察觉到了炒作预期和行业未来趋势。因此，才能参与到后面的行情。

那第三个维度呢，就是股性的筛选。二池的后发制人策略，给了他非常大的股性筛选方面的优势。他偏好历史有涨停，筹码结构集中，资金记忆深刻，或是在前期行情中已经通过一段上涨确立了板块领先地位的个股。因为这些股票，在资金眼中极具辨识度，容易形成正反馈循环。而且呢，他非常喜欢在大跌时表现出扛跌特性的股票，认为该类股票在市场修复时往往能够率先反弹并创出新高。比如前面提到的11月19日介入的一点天下，该股就是在前一天大盘回调的情况下逆势上涨。而且前面市场已经连续三天下跌，而且跌幅很大。在连续三冰过后反弹的概率是非常大的，所以19日开盘的低开回调，他就顺势买入，博弈后面市场回弹后的一个涨幅。又或者是与指数共振的个股，比如之前的银之杰，就是在竞价弱势的情况下开盘后迅速与指数一同走强，确认了市场偏好。

二池的这个模式，我想应该是离不开它的认真复盘的。因为像这种开盘有承接后迅速介入的方式，一定是提前就做好了预案。这就需要日复一日严格的复盘。同时，相比它的20倍收益，它最大30%的回撤并不算高。而且他还经常介入20厘米的个股。一方面呢，得益于他的介入点大多是低吸操作，很少追高。另一部分原因就是，你会发现他很喜欢以均线为依据，严格执行止损。而且在一些票上还会反复通过做替来降低成本，放大收益。

除了他的交易模式呢，我还根据他以前在淘股吧的帖子总结出了他的问答精华。那感兴趣的，可以暂停学习。最后呢，二池这套以低吸和弱转强为核心特点的强势股回调介入法，比较适合震荡分化的市场环境。在市场调整时表现尤为突出，适合没办法全天盯盘的上班族。只要有归纳总结能力，就能学。大家以后呢，可以尝试着学习它后发制人和自上而下的选股体系，并且培养盘后的复盘习惯，再搭配均线这类指标的协同判断方法，相信你也能找到一套适合自己的盈利模式。还想学更多交易知识的，可以看评论区的置顶视频。二池的完整交割单，我也发在评论区了。那关于它的拆解就讲到这里，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第24集（via bilibili-auto-transcript）

第25集：B站视频转录——适应市场变化如何做趋势交易

Tue, 02 Jun 2026 04:10:00 +0800

视频信息

标题：适应市场变化——如何做趋势交易（第25集）
BV号：BV1TKqnB8Ex5
时长：16分2秒（962秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-18
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

趋势友好型市场结构正在形成：A股呈现科技+红利哑铃型双主线，资金集中攻击具备产业逻辑和政策支持的持续性主线；机构定价权显著提升，趋势一旦形成延续性远超往年；行业轮动加速但龙头效应强化，资金虹吸效应支持趋势更持久
注册制改革重塑流动性格局：壳资源贬值，流动性急剧向头部集中（市值前30%公司成交额从63%升至73%），趋势交易选股容错率降低但建立在核心资产上的趋势收益更高
机构主导催生稳定阶梯式趋势：专业机构持股占比43%，耐心资本采用梯度建仓策略，北向资金80%流向龙头股，趋势持续性远超散户主导时代；公募双十限制倒逼资金长期沉淀，是趋势股不停涨的核心动力
量化资金异化价格行为：加剧日内噪音（假破位、止损猎杀）同时加速趋势形成缩短建仓期，动量因子触发后同质化算法导致脉冲式上涨
监管优化提升信号有效性：恶意炒作被过滤，股价与企业价值偏离度从30%收窄至12%，ESG评级A类公司股价波动率仅18%（C类45%），趋势形成更具逻辑性和可预测性
一看二用三验证选股法：一看均线排列（5/10/20日多头，股价稳健运行于20日线上方）；二用成交量观察（突破量比2+，回调缩量）；三验证形态（杯柄形态/突破压力位）
趋势启动四大信号：价格形态信号（茶杯柄形态/突破压力位3%+量比2+回踩3-5日确认）；资金流向信号（主力/北向连续三日净流入）；量价配合（上涨放量下跌缩量）；政策与市场情绪信号（政策催化+情绪回暖+板块与指数共振）
三步买入法：技术信号触发（均线多头+价格突破+量能放大）→资金流向验证（主力连续净流入/北向连续净流入）→市场环境匹配（符合当下热点+炒作时间匹配）
风控双重保险：ATR止损（买入价-2倍14日ATR）+技术位止损（收盘连续3日跌破20日线/跌回震荡箱体中线以下）；移动止盈（跌破10日或20日线）+顶背离识别（MACD红柱递减/DIF走平）
2026年五大主线赛道：新质生产力（AI产业链从硬到软扩散）、反内卷供给侧出清（锂电/光伏/钢铁/水泥/化工困境反转）、中企出海（优势制造/技术服务/IP文创）、高端制造军民融合（航空航天/低空经济/自动驾驶）、扩大内循环

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口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天给大家讲一下如何做趋势股。不知道大家有没有察觉到这两年A股市场上的变化，我感觉这些变化都在往趋势友好的方向上发展。接下来我详细分析一下，从宏观到微观解构目前市场的生态变化，你看是不是这样的。

首先，这些变化呈现几个特征。第一就是科技和红利的双主线哑铃型结构。在政策组合拳和产业升级的双轮驱动下，市场一端聚焦AI、半导体、低空经济这些高科技高成长的科技赛道，而另一端则依托银行、电信、央企等高股息板块稳固收益。这种结构使得资金不再遍地开花，而是集中攻击具备产业逻辑和政策支持的持续性主线。

第二就是机构定价权的显著提升，尤其在今年我觉得表现得特别明显。公募基金、保险资金、外资等专业机构的持股市值占比持续攀升。机构化程度的加深使得市场博弈从散户情绪驱动转向基本面加趋势逻辑驱动。机构资金的集群效应也让趋势一旦形成，延续性远超往年。

第三就是行业轮动加速，但龙头效应强化。今年如果你经常复盘的话，一定有两个词是高频出现在你的脑海里的，一个是轮动，一个是抱团。往往在同一赛道里，资金会集中涌入一到三只核心龙头，后排股涨相对龙头动能弱，而且回调时跌幅更大。这种龙头的虹吸效应也往往能够支持趋势走得更加持久。

那这种交易风格和资金结构变化背后的底层逻辑是什么呢？其实归根结底还是注册制的实施、量化资金的规模化介入以及宏观经济周期的更迭这几个原因。

首先在全面注册制下，会引发估值重塑与流动性分层。过去A股市场长期存在一种基于壳价值的投资逻辑，但在全面注册制之后，这个逻辑正在被逐渐瓦解。而这一制度性变革也会对交易者产生深远的影响，主要就体现在流动性的结构性分化上。在核准制时代，由于上市资源的稀缺性，小盘股往往会享有高昂的流动性溢价。趋势交易者即使介入基本面平庸的小市值个股，也能在趋势末端依靠流动性惯性全身而退。但是随着注册制带来的上市门槛降低和审核周期的缩短，壳资源贬值，市场定价机制开始向成熟资本市场靠拢。数据上也能看到这一点，A股市场的流动性正急剧向头部企业集中，市值前30%的公司成交额从注册制试点初期的63%上升到73%，而市值后30%的公司成交额占比则明显萎缩。

那对于趋势交易而言，集中就意味着选股的容错率大幅降低，对选股提出了更高的要求。一些缺乏基本面支撑或者行业逻辑的小盘股，一旦趋势破位就容易陷入流动性陷阱。但反过来讲，建立在核心资产或者细分龙头基础之上的趋势交易，因为资金的集中能够获得比原来更高的收益。这与机构投资者的审美趋同，也是A股成熟化的一个必然选择。

第二在资金结构上有两点主要变化。一个是资金结构迭代，变为机构主导催生稳定的趋势。截至25年第三季度，境内外专业机构和外资的合计持股占比达到了43%。随着市场大部分的成交量变为由专业资金贡献，股价的走势也会围绕机构的价值锚展开，而非散户情绪的随机波动。像保险资金和社保资金等耐心资本以及大量的机构资金，他们的操作逻辑是不会追涨单日涨停股，而是采用梯度建仓的策略。这种持续的资金流入会形成低点高点同步上移的阶梯式趋势。以今年流入的北向资金为例，其中80%都流向了业绩连续增长的龙头股。这种资金价值的锚定让趋势的持续性远超散户主导时代。而且机构的风险体系也会规避脉冲式的行情，比如公募基金的双十限制，单股持仓不超10%，基金持仓不超股票市值10%，会倒逼资金在优质赛道中形成长期的沉淀。这也是趋势股不停涨的核心动力。

在经济更上，第二个明显的变化就是量化资金对价格行为的异化。量化资金，尤其是高频交易和统计套利策略，极大地改变了日内价格波动的特征。首先它会加剧日内的噪音，量化算法有时会倾向于在关键技术位进行流动性试探或者止损猎杀，导致股价出现瞬间破支撑位后迅速拉回的假破位现象。但是这种毛刺会让传统的策略面临被洗出的风险。其次就是量化资金加速趋势的形成。当一个板块触发量化模型的动量因子时，同质化的算法会导致资金瞬间涌入，股价在短时间内出现脉冲式上涨。这种现象就缩短了趋势的建仓期。

第三就是监管环境的优化，通过制度保障了趋势的延续性。这两年短线一个不好的点就是监管规则越来越强。你会发现监管规则的变化是在把市场往铲除短期炒作、培育长期趋势生态这个方向上引导的。24年减持新规中，不分红公司减持比例限制至1%的条款打击了上市公司拉高减持的套路。25年违规减持的数量没有减少，但是恶劣程度和金额同比下降了70%。这种变化就让股价与企业价值的偏离度从过去的30%收窄到了12%。另外，25年的上市公司监督管理条例征求意见稿中，强制披露ESG信息的要求也进一步强化了趋势的确定性。ESG评级为A的公司，25年的股价波动率平均仅18%，远低于C级公司的45%。监管的核心逻辑是让市场回归价值的本源，恶意炒作和股价操纵这些噪音被过滤之后，资金就会更集中地流向优质标的，趋势的形成和延续将更具有逻辑性和可预测性。对于趋势交易者而言，就意味着信号有效性的大幅提升。

而且这两年也可以看到，从去年924开始，已经走了很长一段时间的结构性牛市。而且现在的基本面驱动形成了产业逻辑、业绩验证和估值匹配这样一个三维的定价体系。正是以上这些交易风格和资金结构的共同变化，塑造了趋势交易的底层逻辑，也是目前趋势交易成功率提高的根本原因。

那前面了解完原理，这些只是纸上谈兵，重点还是我们要如何应用，对吧？我们如何选出趋势股呢？具体做的时候可以先通过一个一看二用三验证的方式来筛选趋势股。

一看均线排列。打开日线图，确认五日线、十日线和二十日线多头排列，股价在均线上方，说明目前短期趋势向上而且得到中期趋势的支撑。对于趋势股而言，股价应该稳健地运行在二十日均线的上方。如果启动后频繁地跌破20日线，说明趋势的强度不足。

第二用成交量观察成交量的变化。突破时成交量最好能够放大量比达到2以上，而回调时成交量萎缩，这就表明有资金介入推动上涨而且抛压比较轻。

第三就是验证形态，结合常见的技术形态，比如杯柄形态或者突破压力位确认趋势。

那对于趋势投资而言，提高收益的核心在于买在市将起，而非等趋势完全确立。根据市场经验，趋势启动时往往会出现一些特定的技术信号和市场环境变化，我们可以通过这些信号提前布局。

第一就是价格形态信号，有两个是比较常见的。第一个是茶杯柄形态。当股价从杯柄顶端放量突破时，往往就是主升浪的开始。什么是茶杯柄形态呢？图中就是一个茶杯柄的形态。前面经过一段时间的上涨之后，先是形成了一个茶杯底，就是中间这个坑。之后先是第一段的回调形成了一个杯柄，但是第一段的突破是一个失败的突破，到了这个压力位可以看到它有一根上影线，也就是说突破之后很快又拉了回来，这是一个失败的突破。之后又再次下跌，这个时候就是这里形成一个较大的杯柄。第二次突破时可以看到，它在这里先是在关键压力位这里震荡了一段时间，横盘震荡整理一段时间，然后这天一根K线放量突破。相比前面几天它调整，可以看到它这天是放量的，量能放的更多一点就更好了。之后没有再回踩，而是确认了这个趋势的突破，然后就走出了一段趋势的上涨。

第二个信号就是突破压力位。突破压力位也是一种重要的趋势启动信号。突破时需要满足三个条件：一个是突破幅度至少大于3%；二是成交量显著放大，最好量比能够大于2；第三就是突破后要经历3到5个交易日的回踩确认，压力位重新转变为支撑位，这样才能确认突破有效。

第二点就是看资金的流向信号。我们可以通过交易软件看主力资金的流向，主力资金连续三日净流入是趋势启动的资金验证信号。此外，目前市场上存在很多外资在买入中国的优质资产，如果北向资金连续三日净流入，则可以看作是外资的验证信号。

第三就是量价配合。上涨放量和下跌缩量是健康的量价关系，表明资金持续介入而且抛压比较轻。

第四是政策与市场情绪的信号。政策催化加市场情绪回暖加资金流入是趋势启动的综合条件。尤其是在板块能够逆势或者与指数共振走强的时候，往往就能够比较好地确认题材的强势。

那具体买入的时候，我们可以遵循三步买入法，确保我们在趋势启动初期精准介入。第一步就是技术信号的触发，当均线多头排列加价格突破关键形态加成交量放大，就触发我们的买入信号。第二步就是资金流向验证，看一下主力资金是否连续净流入，或者北向资金连续净流入，这些都是重要的资金验证信号。第三步就是看市场环境的匹配，看个股符不符合当下的热点题材，同时炒作时间是否匹配。比如最近12月就是消费炒作的旺季，那么在前期消费龙头的动向就值得关注。

在买入时机上，可以在突破前期高点或者重要阻力位当时就买入。如果没有第一时间介入，也可以采用回调买入法。遇到回调，比如说跌破了5日、10日或者20日均线但迅速收回了，也可以趁这个时候买入。或者发现良性的量价配合信号，上涨时放量，下跌时缩量，形成这样的良性循环时也可以买入。

风控方面，我们给自己设置一个止损策略，可以采用ATR和技术位的双重保险。ATR就是平均真实波幅，这种基于波动率的止损会更加灵活也更加科学。止损位就设在买入价减去两倍的14日平均波幅，因为如果价格跌破了两倍的平均真实跌幅，说明走势已经超出了正常的波动范畴，趋势发生了质变。同时搭配技术位做一个双重保险，技术形态的止损就放在关键均线或者结构破坏时。如果收盘价连续三天跌破20日均线，那就无条件离场。股价跌回突破前的震荡箱体内部，尤其是跌破了箱体中线的时候，说明是假突破，同样无条件止损。

指引同理。既然走趋势，说明股价在不断动态变化。为了同时满足让利润奔跑和适时落袋的要求，可以采用移动止盈的方式。只要趋势没有被证伪，就一直持有。随着股价的上涨，止盈点位不断上移，把它设在新高后跌破10日线或者20日线的地方，沿着均线移动。或者是识别顶背离信号卖出。当股价创出新高，但是技术指标比如MACD或者KDJ未能同步创出新高，就形成了顶背离。比如MACD红柱一波比一波短，DIF线开始走平甚至向下。那在这种上涨动能衰竭的顶背离时刻，最好是做减仓。

最后是高潮卖出。当一个趋势股经历长时间的上涨，突然拉出长阳线或者连续涨停，成交量放出历史天量，而且伴随着换手率明显增大，股价也与二十日线出现较大的乖离，那这个时候就可以趁着加速和高潮抛售。

最后，25年马上就要过去了，26年的主线赛道不出意外就在以下几个主要领域。首先是新质生产力，在AI不被证伪的前提下，AI肯定依旧是一个核心方向。注意AI产业链的深化，从硬到软的扩散，AI应用与传媒的分化，端侧AI与电子的创新与升级，以及电力设备与储能的缺口。第二就是反内卷与供给侧的出清，关注困境反转的趋势。像新能源中上游锂电、光伏以及传统制造钢铁、水泥、化工，这些都有可能受益于政策推动的供给侧优化，形成供需格局的新平衡，迎来困境反转。第三是中企出海，从工业品到技术服务，中国企业的全球竞争力在不断提升，出海依旧是确定性比较强的逻辑之一。可以关注优势制造以及技术服务和IP文创等领域的出海。此外还有高端制造的军民融合与技术外溢方向。十五五规划将航空航天、低空经济、工业等列为新兴产业重点，那军工技术的外溢可能会催生一些万亿级的新赛道，自动驾驶也有可能迎来新的突破。稀土资源以及创新药、CXO等方向同样有可能完成估值重塑，这些新行业都具备比较强的贝塔属性。最后伴随着扩大内需的要求，一些内循环受益的企业可能会走出结构性行情。

那上面我们讲了市场整体变化所带来的适合趋势交易的土壤，还有一看二用三验证的选股方法以及介入时机和风控方法。那相信在这样的市场结构下，未来趋势投资也将成为散户最有效的交易策略之一。通过上面这套通俗易懂的方法，可以避免频繁交易和情绪干扰，专注于把握几个趋势股的机会，实现超额收益。这种顺势而为也是对普通投资者比较友好的投资方式。希望大家能通过上面的内容进一步丰富自己的武器库，还想学习更多交易知识的可以看评论区的置顶视频。那就讲这么多，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第25集（via bilibili-auto-transcript）

第26集：B站视频转录——硬核干货用博弈论炒股收益爆炸

Tue, 02 Jun 2026 04:00:00 +0800

视频信息

标题：硬核干货——用博弈论炒股，收益爆炸！！！（第26集）
BV号：BV11RqoBaEhd
时长：20分5秒（1205秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-19
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

股市是负和博弈——博弈论是胜出关键：无增量资金时A股是扣交易成本的负和博弈，一方盈利必然对应另一方亏损；博弈论是当前最成熟、最适合与人博弈的交易学问
四大市场底层逻辑：买卖单底层逻辑（流动性提供者构建订单深度，消耗者跨越价差；主力因体量巨大必须伪装或趁流动性充沛时攻击）；零和博弈与囚徒困境（恐慌抛售和诱多拉升中个体理性导致集体非理性）；二阶思维与市场共识（共识的诅咒——明显信号失效成反向收割工具）；止损狩猎与流动性陷阱（量化探测止损位→驱动触发→收割的完整链条）
囚徒困境的两种场景：恐慌抛售中的纳什均衡（所有人都不抛才是集体理性，但个体非理性导致踩踏崩盘），识别这种非理性暴跌是捕捉超跌反弹的黄金机会；诱多场景同理
二阶思维——真正的机会在共识破裂瞬间：所有人都看出的头肩底形态会成为"共识的诅咒"，主力会先砸盘假跌破再拉升；不等信号确认就买入往往落入陷阱
智猪博弈——散户搭便车策略：大猪=机构/游资/国家队/外资；小猪（散户）最佳策略：①不等第一个发现机会，等主力试错确定方向再跟进②关注资金流向跟第二波③不频繁换股，耐心持有让主力抬轿④识别真假突破，观察几天再做决定
懦夫博弈——判断主力意图和实力：一看筹码分布（集中=没打算跑，分散=在出货）二看市场环境（差时落袋为安设退出机制）三学会认输主动止损
博弈论三步制定交易策略：第一步识别博弈参与者类型（价值型机构/游资/北向；理性小猪/非理性小猪；上市公司），先问"这只股核心博弈方式是什么，主力是谁，目的是什么"；第二步虚拟理性推演（把自己放在主力和上市公司位置，推演不同类型下的最优行动，预判后行动者反应，列出所有博弈场景）；第三步制定可执行规则（何时买买多少何时卖亏多少止损，提前定好不受情绪干扰）
四项必须接受的行为准则：接受信息不对称（在劣势中寻找机会）；拒绝从众博弈（在情绪极度狂热/恐慌时反而要冷静）；接受不确定性用止损控风险（博弈论不能保证每次赢但保证长期概率更大）；用信号验证代替主观判断（找高成本信号三重验证：量价信号/资金信号/基本面信号，业绩超预期+机构入场=典型分离均衡信号）

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口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天讲个硬核的，需要高智商才能听懂的就是博弈论在股市中的应用。为什么在股市中赚钱这么难呢？因为在没有增量资金进来的前提下，股市是一场零和博弈，算上交易成本的话就是负和博弈。什么意思？就是大家互相掏兜，一个人赚的钱是另一个人的亏损，总价值没有增长。这种互相掏兜的游戏注定是残酷的，也注定会有很多失败者。那要想在零和博弈中胜出，最有效的方式是什么呢？就是运用博弈论。博弈论在全世界经过这么长时间的研究，已经是一门很成熟的学问了，非常适合用在与人博弈的地方。那今天我们不讲情绪周期，不讲题材，不讲逻辑，而是从另一种科学的角度，通过博弈论来为交易构建一套实战导向的交易策略。内容会有些难懂，但坚持听完你一定会很有收获的。

首先我们要明确这个市场上的几个底层逻辑，就是这几个底层逻辑构成了市场的微观结构。第一就是买卖单的底层逻辑。市场的参与者可以被划分为两类：流动性提供者和流动性消耗者。那么前者通过挂出限价单构建订单的深度，试图赚取买卖价差，而后者通过市价单跨越价差追求成交的及时性。交易者必须意识到，主力资金由于体量巨大，他们会天然倾向于扮演流动性消耗者的角色，但是受限于巨大的冲击成本。什么意思呢？就是如果直接暴露自己的交易意图会被别人利用，产生巨大的交易成本。所以他们必须伪装成流动性的提供者，或者在流动性最充沛的时候发起攻击。这就解释了为什么关键支撑位的跌破往往伴随着巨大的成交量，因为这不仅是止损盘的触发，更是主力资金利用瞬间爆发的流动性完成建仓或者换手的绝佳时机。而价格的变动就来源于这些成交单的失衡。然而这种变动并不是线性的。当买入侧的市价单瞬间消耗掉买一以及上方数个档位的限价单时，价格便向上跳动。而且主力交易者可以利用算法，比如VWAP或者TWAP这种算法，将大单拆解成无数的小单混杂在订单流中，试图在不惊动市场的情况下完成交易。那这就会导致整个市场的结构呈现出一个特点，那这个特点就是我在表格上列出的。而要想抓住短线波动的利润，我们就要理解机构的流动性困境，这是短线获利的关键，因为它的痛点相当于我们的优势。机构资金最大的劣势在于它的规模，就好像船大难掉头。机构在建仓或者平仓时面临着巨大的流动性约束。如果一家基金需要买入1000万股某股票，直接下单肯定会将它的价格推至涨停，大幅抬高持仓成本。所以他们要寻找流动性蓄水池，这就导致了止损狩猎现象的出现。对于主力而言，散户密集的止损单聚集区就是流动性的富矿。那这些区域通常是在明显的技术支撑位下方或者阻力位上方。触发这些止损单意味着市场瞬间涌现出大量的对手盘，使得机构能够以比较小的价格滑点完成巨量成交。所以有时候你眼中的破位在大资金眼中就是加油站，这也是部分弱转强的原理。

那第二个基础呢，就是零和博弈与囚徒困境。A股常常被调侃万年三千点，再加上新股的不断抽血，说是零和博弈是一点不为过。因为一方的盈利必然对应另一方的亏损，所以这种残酷的存量博弈就使得市场参与者经常陷入囚徒困境。什么是囚徒困境呢？两个小偷被抓了，分开审讯，如果俩人都抵赖，各判一年；一个人坦白一个人抵赖，坦白的无罪释放，抵赖的判十年；如果两个人都坦白，就各判五年。结果呢，是两个人往往都会选择坦白，因为害怕对方先坦白。那股市里呢，这样的囚徒困境每天都在上演。而它会导致什么呢？第一个就是恐慌抛售中的纳什均衡。市场出现突发利空或者是价格跌破关键心理关口时，所有的持仓者都要面临格局或者抛售的选择。其实对集体来说理性的选择是所有人都不抛售，这样价格的跌幅有限，大家的损失最小。但是个体是非理性的，如果别人抛售我不抛售，我就是接盘侠，我会承受最大的损失；而如果别人不抛售我抛售，我就能够毫发无损地离场。这就导致形成一种纳什均衡，无论别人怎么做，抛售都是个体的最优选择。于是大家都争先恐后地卖出，导致踩踏，价格崩盘低于它的基本面价值。那对于交易者来说，识别这种由于博弈机制导致的非理性暴跌，就是捕捉超跌反弹的黄金机会。当市场处于恐慌的纳什均衡点时，价格往往会被低估，这个时候做反向博弈就具有很高的盈亏比。诱多场景是同理的。

第三就是二阶思维与市场共识。这是霍华德·马克思提出的，这种二阶思维也是短线博弈的一种核心理念。举个例子，一阶思维会想，这个形态是头肩底，看涨，买入。而二阶思维是，所有人都看出了这是头肩底，市场会积累大量的跟风盘。如果我是主力，我会先砸盘让它跌破颈线，触发技术派的止损，吸干流动性后再拉升。因此我现在不买，等假跌破发生后再买。在博弈论中这种就被称为共识的诅咒。当一个信号过于明显成为市场共识时，它往往不仅失效，反而会成为反向收割的工具。而真正的短线机会往往就隐藏在共识破裂的瞬间。

而第四个逻辑就是止损狩猎与流动性陷阱。止损狩猎，你可以把目前常见的量化策略理解为这一种。止损狩猎的流程通常是由探测、驱动与触发以及收割这三个阶段组成。首先量化的算法会向市场发送一系列小额的探测订单，通过市场的返回速度和微观反应来摸清订单流的深度和潜在止损盘的位置。那这些探测单就好像是声纳一样，能够把大家的止损位以及容易触发跟风的关键点位这样一幅流动性地图给勾勒出来。第二步就是驱动与触发。一旦确认了止损密集的区域，主力可能会在该价格附近集中抛售手中的筹码，刻意将价格推低。当他想挖坑的时候是同样的，他会在容易引发跟风的价格进行点火。第三就是收割阶段。比如刚才如果他的策略成功，大量散户抛售手中筹码，那他会在下方区域接收这些恐慌筹码，然后赚取后面超跌反弹的利润。这也是目前量化的一个基本策略之一。最后还有假突破，像刚才说的机构会倾向于在流动性充沛时交易一样，当价格突破关键阻力位时，突破交易者会蜂拥而入，市场会充斥着买单。主力会利用这个流动性将手中的头寸在高位平仓，给这些急于买入的交易者。那为了不被这样的假突破套牢，我们也要有一套识别假突破的信号系统。那至于关键点我也列在表格里面了。

然后前面的这部分呢，充满了复杂的专业名词，可能比较难懂，但是没关系。接下来我讲三个经典的博弈论模型，帮助你理解刚才这些知识。第一个呢是刚才已经提到过的囚徒困境。这个刚才说了，大家为了保护自己都会倾向于抛售。或者一只股票突然拉升，所有散户都知道这可能是诱多，如果没人追高股价会回落，但是因为害怕别人先进去吃肉自己错过机会，所以往往会吸引很多散户冲进去，结果主力顺利出货，股价下跌，散户亏钱。那看了正反两个版本的囚徒困境，你应该知道在这个困境里如果无法信任对方，最好的选择是先保护自己，要学会逆向思维。看到突然拉升的股票要先想是不是陷阱，在恐慌性止损的时候也要理性分析，如果是超跌就要勇敢的买入。

第二个模型呢是智猪博弈，能够揭示散户如何搭便车。假设猪圈里有一头大猪和一头小猪，猪圈的一头有食槽，另一头有按钮，按一下食槽里会出十份食物。如果小猪去按，大猪会在食槽旁等着，小猪回来只能吃到一份，大猪吃九份，小猪净亏损，因为按按钮会消耗掉两份食物。而如果大猪按按钮，小猪在食槽边等着，小猪能吃七份，大猪吃三份，大猪净盈利一份。而如果两者都不按，那大家就都没得吃。小猪的最佳策略呢就是等待，让大猪去按按钮然后自己蹭吃。那股市里的大猪是谁？机构、游资、国家队、外资，他们有资金、有信息、有能力影响股价。小猪是谁呢？就是散户。散户的博弈论策略应该是不要试图做第一个发现机会的人，而是等机构等主力去试错，等他们确定了方向再跟进。第二呢就是关注资金流向，机构开始建仓的股票往往会有持续的上涨动力，我们要跟紧第二波。第三就是不要频繁换股，就像小猪拼命按按钮每次都亏一点最后累死了，要找到有主力介入的股票耐心持有，让主力帮你抬轿。第四就是要学会识别真假突破，观察几天再做决定，不要急于第一天就冲进去了，否则就不叫跟随而是落入陷阱了。

第三个模型是懦夫博弈。两车相向而行，都不转向的话会撞车同归于尽，谁先转向谁是懦夫会被嘲笑，两个人同时转向的话都不丢脸。而股市里的懦夫博弈呢，体现在你和主力都持有某只股票，如果都不卖股价可能继续涨，如果主力开始砸盘你死扛你会被套，如果你先跑主力继续拉你会卖飞错过利润，如果都抢着卖股价暴跌两败俱伤。那散户如何赢呢？关键就在于判断主力的意图和实力。一看筹码分布，如果主力筹码集中说明他没打算跑，如果筹码开始分散就说明在出货就要小心。二看市场环境，环境差时不要怕卖飞要落袋为安，同时设置好退出机制，不要幻想每次都能跑赢主力，要通过止盈和止损不要让自己输得太惨。第四是学会认输，有时候主动当懦夫不是耻辱而是智慧，发现形势不对要果断止损，总比死扛到底强。

所以讲完这些市场的基础性的不容置疑的法则以及常用的博弈论模型，那之后如何根据博弈论来指导自己制定交易策略呢？可以分三步来制定。第一步要识别博弈论的参与者，明确各方的利益诉求。这一步的核心就是确立博弈参与人的类型，并以此制定相应的策略。在不完全信息的博弈中，你没办法知道对方的真实类型，但是可以通过分析它的利益诉求和行动成本缩小范围。像股市的参与者是完全符合智猪博弈和囚徒困境的模型的，主力资金就是智猪博弈中的大猪，可以分为三类：那一种是价值型机构，一种是游资，还有一种就是北向资金。那根据它们的不同特点，可以以比较高的概率预测它们的真实类型。而对于散户来讲，也就是智猪博弈中的小猪，核心分为两类：一种是非理性的小猪，一种是理性的。那理性小猪就不会盲目跟风，它的核心是通过多指标共振甄别大猪的真实行动，提高自己做跟随的确定性，通过等待分离均衡信号的出现再行动，可以大大的提高胜率。那还有一种参与者就是上市公司本身，它的核心目的也是利己。在制定策略的第一步可以先问自己，这只股现在的核心博弈方式是什么，主力是谁，他们的目的是什么。比如你想买一只刚发布业绩预告的股票，先看业绩超预期还是不及预期，再想想上市公司发这个消息是想吸引资金入场还是想借机让大股东减持，主力资金会借着这个消息吸筹还是出货，散户会跟风买入还是卖出。遇到问题第一步先想这些，你就已经站在了比大多数人更高的视角。

第二步就是分析对手的可能行为，列出所有博弈场景。这一步就是不完全信息下动态博弈的核心，就是虚拟理性推演。简单来讲就是把自己放在先行动者的位置上，就是主力和上市公司的位置，推演他在不同类型下的最优行动，再预判后行动者也就是其他游资散户的反应，最终确定自己的最优策略。而你对主力的初始判断也要跟随行动信号的出现而调整。那我以一个政策催化的低估值股为例子，来完整的推演一下这个博弈逻辑。第一个场景，主力资金选择拉升，触发条件是政策催化明确加吸筹完成，而且市场风格偏向该股的低估值防御。这时候的连锁反应是主力拉升会吸引游资跟风推高股价，散户看到上涨后情绪激动开始追入。这个时候就不能盲目追高，而是要等待量价配合的确认信号，股价确认突破关键阻力位，龙虎榜机构净流入没有立马出货，这个时候散户跟进，止损位可以设在突破位下方的3%，防止主力假突破出货。场景二，主力资金选择震荡洗盘，触发条件是虽然有政策催化但是市场整体的情绪降温，主力担心拉盘后无人接盘。这个时候连锁反应会是主力通过震荡消磨散户的耐心，一些散户看不到短期收益选择卖出离场，主力趁机吸筹。这个时候你就应该等待企稳信号，股价在窄幅区间内震荡，成交量持续缩小，而且出现连续小阳线的时候可能是主力吸筹结束，那这样就避免了提前入场被震荡洗出。最后阶段，主力资金选择放弃不拉这个股，转向其他标的，触发条件是因为政策落地不及预期或者出现了其他更优质的标的。这个时候的连锁反应是主力撤离，股价失去支撑开始下跌，散户发现下跌后恐慌割肉形成恶性循环。而你应该如何应对呢？一旦发现股价跌破前期震荡的平台而且成交量放大，就应该立马放弃介入的计划，先止损尊重市场的变化。止损后观察股价是否出现超跌，有超跌再考虑入场。这一步的核心呢就是分析对手可能的行为，同时在实际结果出来后要尊重市场的实际走势，不追求猜对结果，而是追求尽可能多的覆盖可能出现的情形并有应对方案。

第三步呢就是制定可执行的交易规则，放弃模糊的判断。博弈论的核心不是精准预测而是控制风险，所以最后一步是把前面的分析转换为明确的交易规则：什么时候买，买多少，什么时候卖，亏多少止损，都要提前定好，不受情绪干扰。就比如上面这套规则，那这套规则的核心就是根据对手的行为信号做出应对。你不需要预测主力一定会拉升，而是只要主力出现拉升信号就跟进，出现打压信号就撤离，把风险控制在自己能承受的范围内。

最后，知道了如何利用博弈论来制定自己的交易策略，在知道和做到之间还差一个行为规范。我们不仅要用博弈论来制定策略，还要通过它意识到自己的弱点，接受这些弱点才能让自己在交易中保持理性。有几个准则是我们一定要接受并且做到的。第一就是信息不对称下的生存法则，机构和主力掌握的信息和资金都比你多，这是客观事实，不要抱怨而是要在劣势中寻找机会。第二个准则就是拒绝从众博弈，不做情绪的奴隶。前面讲囚徒困境也讲了，面对上涨和下跌，散户无论是通过跟风还是抛售形成新的纳什均衡，都是倾向于自己的利益受损的。而主力的核心逻辑就是主动制造囚徒困境的场景，通过拉涨停放利好等动作让散户产生不跟风就错过了的焦虑。在下跌情形下也是同理。所以在市场情绪极度狂热或者极度恐慌的时候，反而是你该冷静的时候。要做的不是分析自己不追高会少赚多少或者不止损会亏多少，而是分析主力是不是在吸筹是不是在出货。第三个准则就是接受博弈的不确定性，用止损控制风险。博弈论并不能保证你每次都赢，而是保证你长期赢的概率更大。哪怕你分析的再透彻，也不能保证情况不发生变化，所以所有交易都必须设置止损，这是博弈论风险控制的核心。第四呢就是用信号验证代替主观判断，也是我们刚才提到的。散户的核心应该是做跟随而不是做预测，因为主观判断会陷入一个误区，就是忽略股市是信号传递博弈。主力作为信号发送者会故意制造混同均衡，也就是用假信号让散户无法区分它的真实意图。我们的核心任务就是通过信号甄别找到能够实现分离均衡的信号，也就是主力没办法伪装的信号。而信号的可信度呢就等于信号的成本除以信号的收益，成本越高的信号可信度越强，这是甄别信号的核心标准。比如判断主力是吸筹型还是出货型，就要找高成本信号做三重验证。第一是量价信号，这是高成本的信号。第二呢资金信号同样是高成本，机构净流入需要承担持仓风险，而游资炒作是短期快进快出，所以机构资金净流入的信号就会比游资的单日净流入更可信。那第三就是基本面的信号，这个同样是高成本信号，公司业绩持续改善需要真实的经营支撑，造假成本极高。题材炒作如果没有业绩支撑的话成本较低，所以业绩超预期加机构入场的信号就是典型的分离均衡信号。那反过来，一些单日涨停和模糊利好这种成本低的信号，没办法判断是吸筹还是出货，就无法单独作为决策依据，要结合别的信号一起判断。要学会尽可能的穿透伪装，找到主力无法造假的真实意图。

那最后呢再送给大家三句话。你不需要打败所有人，只需要比大多数人更理性更懂博弈逻辑，就能够在这个游戏里赚到属于你自己的收益。那希望大家看完今天的视频后开始把博弈思维融入到你的交易中，先识别对手，再制定策略，最后规范行为，你一定会开始盈利的。在我的建立交易体系的视频里也大量融合了博弈论的内容，感兴趣的可以看评论区的置顶视频。那就讲这么多，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第26集（via bilibili-auto-transcript）

第27集：B站视频转录——彻底搞懂MACD指标一个指标赚到100万

Tue, 02 Jun 2026 03:50:00 +0800

视频信息

标题：彻底搞懂MACD指标，一个指标赚到100万（第27集）
BV号：BV1UvBpB3Evt
时长：9分46秒（586秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-11-27
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

MACD是滞后指标——要当测谎仪/油门表而非简单买卖信号：金叉买入死叉卖出会死得很惨，在日K上看金叉形成再T+1进场被套概率极大；MACD可用来测谎（识别主力真实意图）和作为油门表（观察动能强弱）
MACD基本概念：DIF线=12日EMA-26日EMA（快线，对价格波动反应更快）；DEA线=DIF的9日加权平均；红柱=DIF>DEA（多头动能足），柱高=差值大小；默认参数12/26/9适配成熟市场，不适合A股短线
参数调整——A股短线应改为6/13/5：短周期12→6或5更灵敏，第一时间捕捉短期移动；长周期26→13形成合理间距避免过度灵敏；移动平均9→5更快确认趋势转向
红绿柱的本质是动能变化：红柱变长=多头猛踩油门加速上涨；红柱缩短=脚松了动力衰减；绿柱=空头刹车；柱子变化先于金叉死叉形成，可提前准备；若股价创新高但红柱缩短=主力边打边撤，是见顶信号
MACD核心用法——找背离：顶背离（股价创新高但红柱缩小/DIF下降）=逃命信号；底背离（股价创新低但绿柱缩短/DIF未创新低）=抄底信号；背离是主力真实意图无法伪装的蛛丝马迹
空中加油与零轴博弈——判断是小反弹还是主升浪：DIF从高位回调到零轴附近不跌破再次拐头向上与DEA形成金叉=第二波主升浪爆发信号；将死不死的靠近零轴获得"空中加油"迅速拉回，或跌破后迅速反包金叉，都属零轴博弈形态；但必须配合缩量回调（成交量太大可能是主力出货）
共振提高胜率——多指标+周期共振：不能只盯金叉死叉，要大中小周期配合：日线定方向（DIF在零轴上方/刚底背离=多头趋势）→60分钟看波段预测1-2天走势→15分钟和5分钟找买点；大周期制约小周期，小周期引导大周期
MACD实战要点回顾：根据交易模式调整参数（短线调短长线调长）；用红绿柱看动能趋势；通过背离寻找主力真实意图；大小周期配合寻求多指标确认

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天我们来讲指标之王MACD。这个应该是被大家使用最多的一个指标了。讲MACD的视频也很多，但基本上都是浮于表面的陈词滥调。今天我带你从本质上拆解一下这个指标，让你不再死记硬背，而是真正的理解它的原理和如何使用。

首先，大部分散户对MACD的认识还停留在金叉买入、死叉卖出这句话上。但如果你只会这么做，肯定会死得很惨。因为MACD是一个滞后指标，如果在分时看还好一点，如果你是在日K上看到金叉形成，然后T+1再进去，那被套的概率就大大增加了。我们看MACD的时候不仅可以用它来看方向，还可以把它当成一个测谎仪或者说油门表。

首先呢，我们来明确一些基础的概念。打开你的炒股软件，通常上面是K线，下面是成交额量能，然后再往下就是MACD指标。MACD呢，它全称叫做平滑异动移动平均线。这里的convergence就是收敛，divergence就是背离。它有几部分组成：一个是快线DIF线，也就是这根白线。MACD里面通常有三个默认参数，通常你的软件里的默认设置会是12、26和9。那DIF线是怎么算的呢？它就是12日的EMA减去26日的EMA。EMA就是指数移动平均线，相比于简单的移动平均线，EMA给近期价格加了权重，所以对价格波动反应更快。DEA线也就是这根黄色的线，它是DIF线的9日加权平均。而这些柱状图就是DIF减去DEA然后再乘以2，高度代表差值，颜色代表差值的方向。红柱就是DIF大于DEA，也就是说短期动能大于长期动能，多头动能比较足。那理解了这些基本概念，就方便后面给大家讲了。

首先，很多人用MACD为什么会用错？一个是只知道金叉死叉，而另一个就是因为MACD的默认参数是按照海外的成熟市场设计的，适配不了A股超短线震荡频繁和涨跌节奏快的特点。那这也是很多人用错的根源。你看它的默认参数是12、26和9，如果你是一个纯粹的短线选手，为了减少滞后性和周期不匹配的问题，你可以把MACD的参数改为6、13和5。短周期从12改为6或者改为5，这样比默认的12日更加灵敏，能够第一时间捕捉股价的短期移动。而长周期从26改为13，这个周期和快线能够形成合理的间距，既不滞后也不激进，避免过度灵敏导致的无效信号。而移动平均周期改为5，会比默认的9更加灵敏，能够更快的确认趋势转向。这样改一下就更适合短线的操作。你可以根据自己的交易风格来适当的调整一下这三个默认参数，短线调短，长线调长。具体调整的时候，通常软件里你的MACD这个指标右边会有一个齿轮的图样，然后点开在这里面你可以看到短周期、长周期和移动平均周期，把这三个数字改成你想要的数字就可以了。

然后我们讲具体的MACD的用法。首先不要光会看金叉死叉，而是看红绿柱的本质。这些柱状线是通过DIF减去DEA算出来的，也就相当于短期趋势减去长期趋势，所以能够反映近期动能的强弱。你可以把股价想象成一辆车，那MACD的红绿柱就是油门和刹车的力度。红柱变长就是多头正在猛踩油门加速上涨；红柱缩短，多头虽然还在踩油门但脚松了，动力正在衰减。绿柱就是相反的情况。所以我们有时候可以不用等金叉死叉的形成，而是提前做准备。如果股价在创新高但红柱开始缩短，那有可能是主力在边打边撤，这个时候就要多留意见顶信号了。如果你的风险偏好比较低，也可以这个时候提前跑路。

第二个用法也是MACD的核心用法，就是三个字：找背离。前面我说过，因为暴露真实意图会导致交易成本大大增加，所以主力会倾向于伪装成散户，以各种方式隐藏自己的真实意图。但是有些蛛丝马迹是伪装不了的，你的实际行动和意图不匹配就会出现背离。背离主要分两个：顶背离和底背离。顶背离是逃命信号。股价一浪高出一浪，创出新高，但是MACD线却在下降。就像这个股在这个位置，股价创出了新高，但是呢，MACD的红色柱子却在缩小。那我们前面说这个柱子代表的动能，说明现在上涨动能已经不足了。随后呢便出现了死叉。再看后面也是同理，在经过前面的一段调整后，这里他还想再挣扎一下。这个位置股价同样是创了新高，但是首先这里的快线和慢线都比原来的高点要更低，而且可以看到这个红柱很小，给人势能不足的感觉。两红之后呢，红柱也是很快缩小，显示动能不足，随后同样是出现了死叉。所以你看，这些柱子的变化往往是先于金叉死叉的形成。

而底背离就是股价还在下跌，甚至砸出了新低，但是MACD的绿柱子却不再变长，反而开始缩短，或者是DIF线并没有创新低，预示着卖盘力量逐渐枯竭。看这个股，它这里股价下跌创出了新低，但是呢，它的DIF线和DEA线相比前几天的高点都略有抬高，而且这个时候绿柱子开始缩小。随后呢，白线就上穿黄线形成了金叉。在这之后，它跌破零轴走的时候又向上反弹，这个一会儿后面会讲到。之后红色柱子开始逐渐放大，然后股价也是迎来一段时间的上涨。所以我们要时刻关注背离信号，这是短线绝佳的博弈和出局点。当目前的股价与指标出现背离，往往预示着主力的真实意图和当前的表象并不一致。

还有一个实战策略叫做空中加油与零轴博弈。很多人哪怕买对了也拿不住，涨一点就跑，结果卖飞了主升浪。如何判断是小反弹还是主升浪的开始呢？可以看零轴，它是多空的分水岭。在短线强势股的博弈中，有一种形态叫做空中加油，也叫零轴博弈。假如一只股票前期经历了一波拉升，DIF线远离零轴，随后开始回调，DIF线从高位下穿DEA线形成死叉，并且开始向零轴靠拢。接下来关键点来了：当DIF线回落到零轴附近的时候，并没有跌破零轴，而是在零轴上方一点点的地方再次拐头向上，与DEA形成金叉。这种要么是主力彰显自己的控盘能力，让获利盘出局，把指标修整到零轴的中性位置，但又不允许零轴跌破进入空头市场；又或者是股票本身受到众多投资者的看好，那么在它跌到零轴附近的时候便会有大量想要低吸抄底的资金进入拿取筹码，因为有这个想法的人太多，就导致抢筹，所以不等跌破零轴便会迅速反弹。这种时候往往意味着第二波主升浪的爆发。那你想，刚才看到那个股是不是就是马上快到零轴之后又反弹，然后随后便开启了一波上涨？这种将死不死的，靠近零轴时好像获得了空中加油一样迅速拉回，又或者跌破后迅速反包金叉，都属于零轴博弈的形态。不过呢，这些都要配合缩量回调，如果回调时成交量太大，可能是主力出货了，这个时候指标再好看也没有用。

最后呢，是强调过很多遍的共振。要想提高用指标的胜率，还是要学会看共振，要么是多指标共振，要么是周期共振。假如说你看到15分钟级别的金叉冲进去了，但是被套了，为什么呢？很可能是这个时候大级别的趋势是向下的。所以可以采用周期共振的方法来提高自己的胜率。日线定方向，先看日线MACD处于多头趋势，DIF线在零轴上方，或者是刚发生底背离，这些都说明目前在多头趋势中。60分钟看波段，用60分钟级别的K线来预测未来一到两天的走势。而15分钟和5分钟用来找买点。如果日线向好、60分钟向好，那么可以博弈5分钟级别的底背离或者金叉入场。这个就叫做大周期制约小周期，小周期引导大周期。所以以后不要只盯着金叉死叉，给别人当接盘侠了，多丰富一下自己的武器库。

最后我们回顾一下要点：根据自己的交易模式调整适合的参数；用红绿柱看懂动能趋势；通过背离寻找主力的真实意图；然后大小周期配合，寻求多指标确认和周期共振。那关于MACD和其他更多指标，我的系统视频里有更详细的讲解，想丰富武器库的可以点屏幕上链接或者看评论区的置顶评论。希望大家以后都能用好MACD这个指标，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第27集（via bilibili-auto-transcript）

第28集：B站视频转录——交易心理学如何利用群体性错误行为获利

Tue, 02 Jun 2026 03:40:00 +0800

视频信息

标题：交易心理学——如何利用群体性错误行为获利（第28集）
BV号：BV1HcBTBJE4e
时长：10分15秒（615秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-23
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

锚定效应与解套心理——专杀压力位的突破战法：散户在成本价/整数位/关键点位设心理锚点，该位置形成巨大压力位；突破后最大空头（解套盘）转换为多头，是绝佳买点（“上方一片真空地带，阻力最小”）；两种用法：①在90-99区间震荡消耗耐心后放量突破100②专买破位后迅速收回（主力用支撑位骗取流动性）
处置效应与羊群效应——捕捉情绪宣泄点的超级反弹：亏损死扛有心理极值，利空击穿极值后变绝望止损形成踩踏式暴跌；真正底不是跌出来的而是"心理上到了无论如何都不想要了"时吐出来的；寻找极值特征：股价远离均线乖离率极大、单针探底形态、巨量K线、巨量阴线次日高开（巨量=恐慌盘涌出+有人愿意大量吃货带血筹码）
波动率压缩后的多巴胺博弈——潜伏战法：人脑厌恶无聊，低波动股票会消耗耐心让人先离场操作；寻找布林带极度收口、K线几乎成直线的死寂标的（不可持续，必然向平均波动率回归）；在无人区潜伏，主力拉升后离场把筹码交给追寻热点寻找刺激的人
机构代理人困境——季末/年尾捡漏：公募私募经理有KPI/季度排名/回撤红线，季末/年尾为保排名非理性砍仓（砍表现最差的买强势股提升组合）；识别机构重仓但今年跑输走势很弱的票，季末非理性抛售导致错误定价；季末暴跌的白马股可能是基金经理为保排名而卖出的，是捡漏点
主力失误与承诺升级效应——搭顺风车：定增/员工持股被深套的主力在解禁前夕必须护盘（跌破发行价=巨额亏损+基金经理下课+带杠杆成本）；主力为保命会发利好/蹭热点/硬拉股价；买入逻辑不是赌股票好不好，而是赌被套主力为保命会拼命护盘
核心心法——把自己放在主力位置思考：①想"如果我是主力我会怎么做"②想"对手市场上的其他参与者会怎么想"；所有策略都是识别他人错误交易行为并从中获利

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，在股票这个市场上，我们都知道存在着大量心理层面的博弈，甚至有时候比技术面还要重要。但是大部分人都说不出来心理层面的因素是如何影响自己以及群体的交易行为的。那今天我就带大家来剖析一下心理学如何影响我们个体和群体的交易行为，同时我们该如何从这些交易行为中发现交易机会，如何把市场这几亿参与者的群体性心理缺陷变成自己的财富密码，这才是我们最应该研究的心理学与交易之间的关系。

那接下来我就讲五种基于心理偏差制定的交易策略。第一种就是利用锚定效应和解套心理，专杀压力位的突破战法。绝大多数散户心里都有一个致命的心理锚点，就是解套价。如果买了这个股票被套了，他会设置一个心理预期价位，这个价位可能是他的成本价，也可能是整数价，也可能是关键点位的价格。如果他108买的，然后股价跌到了80，他的潜意识里会有一个念头，只要涨回108我立马就卖；或者说只要涨回100，即使涨不回成本价，我少亏一点，到了这个整数位我也出局；又或者说前面有个反弹高点到了105他没卖，又跌下来，他会说你再反弹一次，这次到105我就卖。总之他会在自己的成本价或者整数位或者是关键点位给自己设置一个卖出的心理锚点，这就会导致在筹码集中区以及整数位和关键点位会形成一个巨大的心理压力位。一旦股价接近这个位置，会有大量等待解套的散户抛售，导致股价回调。前面讲不一论的时候也有很多时候是盯着关键点位在做文章，因为市场上有大量的眼睛都在盯着这个点位，所以能够衍生出很多玩法。最关键的两点，一个是我们要把自己放在主力的位置上去思考，如果你是主力你会怎么做；第二点就是想你的对手，市场上的其他参与者会怎么想，然后再来制定我们的交易策略。

那针对刚才讲的这种解套心理和锚定效应的猎杀策略应该是什么样的？我们可以利用这群急于解套的人的流动性来赚取自己的利润。第一步，观察清洗的过程。假如说这个股的关键点位在100，而且100正好也是整数位，如果说股价在90到99这个区间反复震荡很久，就很可能是主力在用时间换空间，慢慢的消耗掉那批想要在100元解套的散户的耐心。而第二步就是关键的心理时刻，当这批死守的人终于受不了折磨提前离场，这个时候筹码就被主力吸干，100元这个心理压力位就被掏空了。这个时候如果放量突破100这个价位，就不是卖点而是绝佳的买点，因为上方最大的空头力量也就是解套盘已经转换为多头力量，只有主力敢在这个位置吃货，此时上方就是一片真空地带，阻力最小。要知道所有的压力位本质上都是凭着套牢盘的回本梦堆积出来的，一旦突破就是这群人前期回本梦碎、已经提前交出了筹码而主力长驱直入的时刻。还有一种就是专买破位后的迅速收回，这个在前面讲回踩论的时候讲过了。如果主力资金想要建大仓位，会直接把股价买飞，他们需要大量的卖单来喂饱他们，而跌破支撑位成交量瞬间放大的那一刻就是他们获取流动性的最佳时机。普通人看支撑位是用来买的，而你要把支撑位看作是主力骗取流动性的提款机，注意破位后的迅速收回机会。

第二个策略就是利用处置效应和羊群效应来捕捉情绪宣泄点的超级反弹。处置效应就是投资者会倾向于拿着正在损失的股票，也就是选择死扛，但是这种死扛会有一个心理极值。当利空不断，股价跌破某个关键支撑位的时候，比如说年线，或者说连续几个跌停，很容易击穿人的心理防线。当超过这个心理极值时，就会从死扛变成绝望止损。你可以想象一下，如果你亏损时选择硬扛，结果这个股连续给你来几个跌停，你心里会是何感受？这个时候大部分人就顾不得它是不是超跌、有没有性价比，而是单纯的害怕它再接着跌，一部分人就会选择抛售，而另一部分因为羊群效应会导致跟风卖出，就会形成踩踏式的暴跌。这种就是由于心理防线被击溃所导致的超跌。而要想捕捉到这种机会，而且做到抄底而不是接盘，首先就是要寻找极值，不要去接第一把飞刀，而是要等情绪最后的宣泄。往往这个时刻会具有以下的特征：股价远离均线，乖离率极大，最好出现一根带有长下影线的巨量K线，出现单针探底的形态，或者是巨量的大阴线次日直接高开。因为有买有卖才有量，巨量意味着不光想割肉的恐慌盘在这一刻都涌出了，还意味着这个位置居然有人愿意大量吃货，把这些带血的筹码全部接走。所以这个时候通常是V型反转的起点，真正的底不是跌出来的，而是心理上到了无论如何都不想要了这种地步的时候吐出来的。

第三种策略就是做波动率压缩后的多巴胺博弈，这个属于一种潜伏战法。心理学上人脑天生就具有行动偏误和厌恶无聊的特性，人类的大脑不仅厌恶损失，更厌恶无聊。所以对于交易者来说，习惯了刺激，没有波动也是对他的一种酷刑。当一个股票长时间维持在一个非常低的波动率，而且成交量也比较低，那交易者的耐心很容易被消磨，而且交易者本身就没办法获取充足的信息，只能获取关于个股相当有限的信息，在各种情况下他不知道发生了什么，也不知道为什么这个股价会这样，所以就容易先采取行动，先离场操作。那我们就要先寻找那些比较死寂的股票，布林带极度收口，然后K线非常平缓几乎成一条直线的标的，大部分人会骂这只股是死股，但是这种极度的低波动率是不可持续的，必然会向平均波动率回归。那接下来就是潜伏和等待爆发，在这个无人区潜伏进去，因为没有筹码捣乱，后期的拉升成本会很低，所以一旦有主力拉升这个股就会迅速复活，那我们就可以在此时离场，把筹码交给追寻热点寻找刺激的人。

第四种策略就是利用机构代理人困境。那些公募私募的基金经理也是人，他们有KPI，有季度排名，有回撤红线，这种社会比较会给他们带来很深的排名焦虑。而我们就要寻找被制度和排名绑架的那些机构资金，在一些特定的时间点，机构的心理防线会比散户更脆弱，比如年底的排名或者季报公布前的调仓期。在羊群效应的作用下，他们就会进行一些调仓操作。首先识别机构重仓的烂票，找到那些机构扎堆但是今年业绩跑输、走势很弱的票。第二步就是利用羊群效应的反向博弈，到了季末或者年末，基金经理为了报告好看或者为了保住排名，有些人会砍掉手里表现最差的股票去买入强势股以提升组合表现。这种砍仓并不是基本面恶化，而是基于对排名的焦虑，而这种非理性的抛售会导致股价出现短时间的错误定价。而季末一过，新一轮的资金配置开始，这些被错杀的股票往往会有反弹。所以这种季末突然暴跌的白马股，可能是一个基金经理为了保排名而卖出的，这也是我们的捡漏点。

最后一种就是利用主力的失误和承诺升级效应来制定策略。当一个人在一件事上投入巨大成本而且面临失败时，他不会止损，反而会投入更多的资源试图翻本，这个不仅适用于散户，还适用于主力机构。不要以为主力是每天赚钱赚到手软，很多时候主力也会被套，特别是做定增和做市值的资金。我们可以通过这些大家伙的弱点来让自己盈利。首先锁定那些参加了定增或者员工持股计划但是被深套的股票，比如某机构以10元的价格参与定增，锁定期一年，但是现在股价跌到了6元，而且锁定期还有最后一个月马上就结束了。那这个时候主力的困境是什么呢？跌破发行价意味着巨额亏损，基金经理面临下课，而且很多时候机构的钱是带杠杆的，是有成本的，这就更放大了他们的生存恐惧。所以在解禁的前夕，为了不让账面亏损太难看或者说是为了能够出货，主力必须动用一切资源，要么发利好公告或者蹭热点，或者用资金硬拉，总之把股价做上去，至少做到成本线附近。而这个时候你买入的逻辑就不是赌这个股票好不好，而是赌这个被套的主力为了保命会拼命护盘，我们就利用他不得不发力这一点搭个顺风车，在他为了自救而拉升的时候享受这个阶段的利润。

那最后给大家做一个总结，不管是压力位还是情绪宣泄，还是低波动还是机构的错杀，都是让大家通过心理学效应识别别人的一些错误交易行为并从中获利的策略。那希望这个视频能给大家一些启发，日后发现更多这样的交易机会。在我的建立交易体系的视频里也大量融合了心理学层面的内容，感兴趣的可以看评论区的置顶视频。那就讲这么多，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第28集（via bilibili-auto-transcript）

第29集：从挖掘政策受益股到产业链研究——教你普通人也能用的三套顶级研究模型

Tue, 02 Jun 2026 03:30:00 +0800

视频信息

标题：从挖掘政策受益股到产业链研究——教你普通人也能用的三套顶级研究模型（第29集）
BV号：BV1YQB5BtE9j
时长：12分59秒（779秒）
作者：上山打老虎
发布于：2025-12-24
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

政策受益股的挖掘逻辑——从"事件"到"受益程度"：政策驱动是A股最重要的超额收益来源之一，但并非所有政策利好都能带来同等级别的投资机会。需要区分政策的"直接影响范围"和"受益程度"，以及市场预期的差异。政策级别越高、涉及面越广、执行力越强，产业链的受益时间和幅度越大。
第一套模型：政策导向型产业链研究——自上而下从政策文件出发，逐级拆解受益链条。方法：读政策原文→找关键词→识别核心受益环节→筛选龙头公司→跟踪政策落实进度。政策研究要关注财政部、发改委、央行等权威部门的文件，以及地方政府实施方案。
第二套模型：产能周期研究——跟踪产业供需格局的周期性变化。当某个行业产能利用率处于低位但需求开始回暖时，往往是最佳布局时机。产能周期通常3-5年一轮，与A股的板块轮动高度相关。关键指标：产能利用率、库存周期、固定资产投资增速。
第三套模型：竞争格局研究——分析行业内的竞争态势变化。当行业龙头开始加速扩张、产品价格开始上涨、市场集中度开始提升时，往往意味着行业进入垄断竞争阶段，龙头企业将享受估值溢价。关注CR4/CR8集中度指标、龙头企业市场份额变化。
政策研究的具体操作流程：第一步确定政策主题，筛选出重大会议、重要文件中的核心议题；第二步建立政策受益股池，按照受益程度分档；第三步跟踪政策落实进度和媒体报道，动态调整持仓。政策投资的节奏是"买预期、卖现实"。
产业链研究的关键节点——“微笑曲线"两端（研发设计、品牌渠道）的利润最丰厚，中间制造环节利润最薄。选股时优先选择占据微笑曲线两端的公司，或者具备明显技术壁垒的制造企业。
投资时钟与产业轮动——经济复苏期首选顺周期板块（如金融、周期）；经济繁荣期关注成长股；经济滞胀期配置防御性板块；经济衰退期持有现金和债券。产业轮动与宏观经济周期高度同步。
普通投资者的研究工具推荐——Wind（万得）提供完善的行业数据库；同花顺iFinD适合个股研究；慧博投研适合研报检索；乐晴智库提供行业深度报告。善用这些工具可以大幅提升研究效率。

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天我们来讲一下，如何从挖掘政策受益股到产业链研究，教你普通人也能用的三套顶级研究模型。

首先，我们来讲政策受益股。这个可能是A股市场上最重要的超额收益来源之一了。大家都知道，政策对于A股的影响是非常大的。但问题是，是不是所有的政策利好，我们都要去关注呢？其实不是的。你要区分政策的级别，还有政策受益的程度。

什么样的政策最值得研究呢？我认为有三个维度。第一个是政策的级别。高层会议出来的政策，它的威力是最大的。比如中央政治局会议，比如全国金融工作会议，这些会议上出来的政策，往往会影响未来几年的投资方向。第二个是政策的涉及面。涉及面越广的政策，受益的产业链就越长，投资机会就越多。比如当年的新能源政策，它涉及到上游的锂矿、中游的电池材料、下游的整车，还有充电桩、储能等等一整条产业链。第三个是政策的落实力度。有些政策只是口号，有些政策是写入政府工作报告的，要完成KPI的。这两者的差别就非常大了。

那么，如何挖掘政策受益股呢？我给大家介绍第一种模型，叫政策导向型产业链研究。操作步骤是这样的：第一步，确定政策主题。你要读政策原文，不是看媒体的报道，而是读政策的原文。你要去财政部、发改委、央行这些权威部门的网站下载文件。第二步，从政策原文中提取关键词，找到核心的受益环节。第三步，根据受益程度，给产业链上的公司分档。第四步，持续跟踪政策的落实进度，动态调整持仓。

我给大家举个例子。比如说要研究新能源汽车的政策。你首先要知道，新能源汽车的发展目标是到什么时间点，要达到多少渗透率。然后你要知道，为了实现这个目标，有哪些政策在推动。有购置补贴，有税收优惠，有充电基础设施建设，有路权优惠。然后你要去拆解这条产业链。上游是锂矿、钴矿这些资源品，中游是电池材料，包括正极、负极、隔膜、电解液，下游是整车厂，还有充电桩、储能这些后市场。每一个环节，它的受益逻辑是不一样的。上游资源品看的是价格上涨，中游材料看的是产能扩张，下游整车看的是销量增长。那么，在不同的时间节点上，你要配置不同的环节。

第二种模型，叫产能周期研究。这个模型是干嘛的呢？它是研究产业的供需格局的周期性变化。为什么要研究产能周期呢？因为当一个行业的产能周期处于底部的时候，往往就是最好的投资时机。原理是这样的：当产能利用率处于低位的时候，意味着供给是过剩的，价格是下跌的，企业的盈利是恶化的。这个时候，有些高成本的企业会退出，有些落后产能会被淘汰。供给侧在出清。然后，随着需求的回暖，产能利用率开始回升，价格开始反弹，企业的盈利开始改善。这个时候，就是投资的黄金期。因为供给侧已经出清了，需求在增长，龙头企业的盈利弹性是非常大的。

那么，怎么判断产能周期呢？你要看几个指标。第一个是产能利用率。这个数据可以从国家统计局的网站查到。第二个是库存周期。库存周期分为被动去库存、主动补库存、被动补库存、主动去库存四个阶段。当处于被动去库存的时候，往往就是股价的底部区间。第三个是固定资产投资增速。这个指标领先产能周期大概两到三年。当固定资产投资增速处于高位的时候，意味着未来的产能压力会比较大。当固定资产投资增速处于低位的时候，意味着未来的供给压力会比较小。

第三种模型，叫竞争格局研究。这种模型研究的是行业内的竞争态势变化。你要关注的问题是：这个行业是在走向集中，还是在走向分散？龙头企业的市场份额是在提升，还是在下降？竞争格局的研究，本质上是研究护城河的深度。一个好的投资标的，应该是具备明显护城河的公司。护城河可以来自于品牌，可以来自于技术，可以来自于规模效应，也可以来自于网络的效应。

我给大家举个例子。比如说要研究白酒这个行业。你要去看，白酒行业的竞争格局是什么样的。你要看茅台、五粮液、泸州老窖这些龙头的市场份额是在提升还是在下降。你要看高端白酒的壁垒是不是在加强。你要看次高端、中低端白酒的竞争烈度是不是在加剧。根据我的研究，白酒行业，特别是高端白酒，它的竞争格局是在优化的。因为高端白酒的产能是有限的，品牌壁垒是非常高的，而且消费者对品牌的忠诚度是很强的。所以，高端白酒的龙头企业，它是可以持续享受估值溢价的。

那么，如何把这三种模型结合起来用呢？我给大家讲一个具体的案例。比如说要研究新能源汽车产业链。首先，用政策导向模型，确认这个板块是受到政策大力支持的。然后，用产能周期模型，判断现在处于产能周期的哪个阶段。根据我的研究，新能源汽车现在处于产能扩张的后期，产能利用率开始下降，这意味着竞争会加剧，落后产能会被淘汰。然后，用竞争格局模型，找出哪些环节的竞争格局是最好的。我的结论是，上游的锂矿资源，它的供给是相对集中的，需求在增长，价格有支撑。中游的电池材料，它的产能扩张太快了，竞争格局在恶化。下游的整车厂，比亚迪和特斯拉是两个最强的玩家，它们的竞争格局相对稳定。所以，从投资的角度来说，上游的资源品可能比中游的材料更有吸引力。

最后，我还要强调一点，就是政策研究和产业研究要结合起来用。政策研究告诉你的是方向，产业研究告诉你的是节奏。方向对了，节奏错了，也赚不到钱。比如新能源汽车的政策支持是确定的，但如果你在产能周期顶部的时候买入，那也会亏钱。所以，一定要把政策研究和产业研究结合起来。

好了，今天的课就到这里。如果大家想要系统的学习如何做产业研究，可以去看一下我之前的视频，或者在评论区留言，我会给大家回复。

来源：悟道系列 - bilibili-auto-transcript

第30集：如何识别主力动向并跟随操作

Tue, 02 Jun 2026 03:20:00 +0800

视频信息

标题：第30集：如何识别主力动向并跟随操作
BV号：BV1HfbsB6ef6
时长：12分24秒（744秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-25
原始链接：B站视频

视频摘要

本集为悟道系列第30集，讲解如何识别主力动向并跟随操作。作者介绍了成交量的分析方法、主力建仓与出货的特征，以及如何通过盘口数据判断主力意图。强调散户应顺势而为而非对抗主力，找到自己擅长的标的进行跟踪操作。

核心要点

成交量的核心作用：量是价的先行指标，放量代表资金活跃。主力进场必然伴随放量，但放量不一定都是主力。需结合价格位置和形态综合判断。
主力建仓的识别：低位横盘缩量是主力吸筹特征，放量突破盘整区间往往是启动信号。建仓期通常持续数周至数月，振幅会逐渐收窄。
主力出货的信号：高位放量滞涨、大单砸盘、尾盘拉升吸引跟风都是常见出货手法。观察盘口大单成交方向和速度，能判断主力意图。
跟庄的注意事项：不是所有股票都有主力，跟随主力也有被套风险。需选择流动性好、趋势明确的标的，设置止损位控制风险。
散户的正确姿势：不盲目抄底、不接飞刀，顺势而为。找到自己熟悉的标的持续跟踪，等待高概率机会出现再出手。

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，最近真的是沉迷创作无法自拔，反正我也不在乎流量，那今天就再讲一个非常冷门而且听起来有些玄学但是其实对交易帮助非常大的学科，就是哲学。如果说你能在交易中用好哲学，那么离真正的高手可以说就不远了我不知道大家的心路历程是怎么样的，反正我之前是对哲学嗤之以鼻，觉得都是一些废话，但是到了大学之后忽然就开始意识到哲学的重要性，因为在读哲学的过程中经常会被某一句话所击中，会觉得这些哲学家对于人性以及对于事物本质的洞察真的是远超常人，而且他们还能用非常准确的语言把它描述出来，归纳从某种规律或者理论，反正我是这样的，不知道大家是不是也是到了某个阶段忽然就意识到哲学的重要性，发现它是一个基础性的非常重要的支撑学科。接下来的内容会涉及到很多哲学上的名词，而且会绕来绕去，更多的是对心理和本质的探讨，不会有量比到多少、RSI多少、CCI多少是买入这种非常具体的方法，没有耐心的同学就可以先退出去了，那对于一些比较喜欢研究的可以留下来交流一下。废话不多说，金融市场其实本质上就是一台巨大的本体论引擎，可以把它看作是一个通过特定的哲学结构处理信息、感知与资本的系统。

处理信息、感知与资本的系统，其实呢很多高阶的交易策略不光是单纯的技术指标的堆砌，还能看到许多哲学理论在市场中的投射与实践。那接下来我就带大家详细论证一下哲学思想是如何与市场的微观结构深度融合的，以及它如何帮助我们做交易。首先是黑格尔的辩证法和流动性的结构性动力学。在黑格尔的辩证法中，概念发展的过程会经历正题、反题和合体三个阶段。正题必然派生出它的对立面反题，而且和反题构成对立，最终二者都被扬弃，达到统一的合体。市场上无非就是博弈股票价格的变化，而在黑格尔眼里，价格行为的本质就是正题遭遇反题，然后二者的冲突最终消解于合体，这样一个三元结构的变化过程。这种支配市场微观结构的底层动力，能够直观地体现于失败形态和流动性工程之中。所以在市场微观结构下，我们就可以构建如下的辩证模型，也就是黑格尔的三个题。正题就是趋势与诱导。市场建立了一个可见的方向性偏见，比如一个明显的上升趋势或者一个关键的支撑位，这是正题。散户交易者作为现象的观察者，会接受这一种体验，然后可能会在这个时候建立多头头寸，并且将止损放在明显的摆动低点下方，也就是支撑位这里。那这种集体行为就会构成一个共识，但是这个共识是脆弱的。第二，也就是反题，也就是流动性的猎取。这个市场作为一个撮合机制，需要流动性来促成订单的成交，没有大成交就难以形成趋势，而是处于震荡的过程中。而卖单就存在于卖出盘中，所以价格被操纵或者自然滑落到支撑位的下方，这就是反题，它属于对正题的否定，触发恐慌和强制卖出。而第三，就是合体，相当于反转和真理。一旦流动性被吸收，矛盾得以解决，市场就会反转，带着新的能量向预定方向运行。那这个新的运动就是合体，它摒弃了原来的正题和反题，也就是支撑和跌破，将卖出盘的能量内化为推动真正趋势的燃料。在哲学意味上，突破是一个虚假的命题，市场尝试了边界之外的现实，也就是反题，但发现缺乏有效性，可能没有后续的买盘或者卖盘。跟进那这种失败就不仅是技术上的失败，更是本体论的一个真理，就是边界之外没有实在性。所以说那些遵循线性逻辑的交易者，比如说突破就等于买入，他们会被反提所困，将会被反提所困。

他们会被反体所困，将否定误认为是最新的肯定。而具有哲学素养的交易者则会等待合体，比如K线回到范围之内，确认了之前的突破仅仅是流动性的辩证运动，而非结构的质变。我们在平时交易时也要摒弃平常的思维，切换到更高维的视角，剥离对于庄家或者做事商的道德批判。在黑格尔的历史哲学中，这些实体属于是历史必然性的代理人，他们并非出于恶意去猎杀止损，而是为了解决供需矛盾。还是那个问题，大型订单在缺乏反提，也就是对手盘的情况下，在物理上是无法存在的。流动性猎取是流动性市场的功能性要求，这和冲突是历史进步的功能性要求一样。没有这种对立面的碰撞，市场也会陷入停滞，无法实现新的价格平衡。那我再把它总结为一句话，会很绕，你可以在后面的交易中再慢慢回味这句话：一个公允价值缺口代表了一种非均衡状态，政体推进的过快留下了真空，市场必须否定这一真空以重新平衡，然后才能继续其结构化的演进。交易者如果能够理解这种否定之否定的必然性，就能够在回调中从容入场，而非将其误判为趋势的终结。

好，那接下来再讲一下柏拉图的洞穴与定单流的本体论。

柏拉图的洞穴与订单流的本体论。柏拉图在《理想国》中提出了洞穴预言，描述了囚徒被困在洞穴中，只能看到火光投影在墙壁上的影子，并且将这些影子视为现实。那在金融市场的语境中，价格就是影子，它是三维市场在二维平面上的投影。绝大多数交易者仅仅是基于价格的运动做出决策，而不了解投射出这些影子背后的机制。影子背后其实就是订单流在特定价格水平上发生的实际买卖意图与侵略性。我们要想理解这背后的逻辑，而不仅仅是看到影子，那就必须要剥离墙壁上的影子，直视火光。比如成交量，它就是一种火光。而要想不被幻象所迷惑，就要抓两种时刻。一种是Delta背离。Delta背离是影子与物体相矛盾的时刻，也就是洞穴幻象破灭的瞬间。前面说影子是二维的价格，而能投射出影子的东西是背后的机制，比如成交量，比如盘口的订单，比如媒体上的讨论。假如影子还在上升，但是背后的东西却在下降，比如净流出开始增大，那说明买入的侵略性在下降，这个时候价格的上涨就是空心的。如果你是一个囚徒，只看影子，那看到的就是突破，但从哲学的角度来看呢，应该看到它抑制的衰竭。这种背离是影子即将坍塌的。

这种背离是影子即将坍塌的先兆。那这和我们之前很多交易策略中的找背离也是相吻合的。第二看什么呢？就是看吸收。在市场的洞穴里，吸收描述的一种形态，就是侵略性的力量遭遇了无限的被动阻力，就好比是市价单遇到了现价单。在市场上呢，你也可以直观的把这个现象视觉化出来，就是盘口大量的买入订单涌入某一价格档位，显示出巨大的成交量，但是K线却无法向上移动。这种时候影子不动，但是大型参与者正在被吸走所有的流动性。哲学型交易者不下注于可见的运动，而下注于吸收的后果。如果巨大的买入力量都无法产生位移，那么阻力是绝对的。价格路径沿着阻力最小的方向运动，这时候就可能转换为向下。这时候不可移动的物体，也就是限价卖单，击败了可阻挡的力量，市价买单。那接下来就是反脆弱与凸性。塔勒布提出了反脆弱的概念，即系统不仅能够承受混乱、波动和压力，反而能从中获益的属性。大多数交易策略呢，其实都是脆弱的，因为遭遇黑天鹅时会崩溃，或者仅仅是强韧的，能够幸存，但是却没有收益。而高阶交易者的哲学目标应该是构建一个反脆弱的——应该是构建一个反脆弱的投资组合。这个概念可以通过凹性和凸性来表达，这也是数学上的一个概念。凹性回报就类似于火鸡的命运，交易者赚取微小稳定的利润，但是面临一次毁灭性的尾部风险，比如高胜率、低盈亏比的包头皮战法，然后它的收益曲线会随着波动率的增加而急剧下降。而凸性回报类似于期权的买方，交易者承担微小有限的损失，就比如是权利金或者是严格的止损，以博取理论上无限的收益，这种就是杠铃策略的核心：90%的资产配在极度安全的资产中，10%的资产配置在极度激进的投机中。所以这种凸性交易更多的是用来对抗黑天鹅事件，就好比许多交易者会通过期权来为自己上保险一样。感兴趣的呢，可以去搜一下詹森不等式。凸性就利用了这个詹森不等式。对于凸函数F(X)，你可以把它当成期权的价值，那波动性资产的预期收益呢，就是E(F(X))，它会大于资产预期价值的函数，也就是F(E(X))，这就意味着波动率本身就会创造价值。而反脆弱的交易者，他们不惧怕波动，甚至不需要预测方向，只需要确保自己的策略具有凸性，就能够从混乱，也就是X的方差中获利。那对比我们平时的交易，一方面呢，就是要有非常严格的止损策略，另一方面要非常注意博弈的盈亏比，这是突兴的关键。对于市场可能会发生的极端情况，也要有对应的保险，哪怕是对超短线选手，也一定要践行长期主义。长期主义短期玩法什么意思？超短可能今天买了明天就跑，但是只要你长期在这个市场玩，那么黑天鹅事件的概率就会无限接近于一。如何避免自己不像火鸡一样，前面一直赚钱，但是最后一次性毁灭，就需要我们设置好各种对冲，一定要常常思考自己的止损、盈亏比和保险有没有设好，把大量心思花在这三者上面，才能让自己成为突性交易者，而不是凹性交易者，否则自己就是桌子上那只可怜的火鸡。那最后呢，再讲一个斯多噶主义。塔勒布的一部分哲学和斯多噶学派属于不谋而合，就是交易者必须拥抱命运、爱命运。波动不是敌人，而是染料，内化到自己的策略上。交易者不再试图预测具体的未来，因为这样很容易犯归纳法的谬误，也就是认为过去发生的未来一定会发生，而是构建一种结构，使得任何极端的波动都能够使其受益。在这样的心理范式转移下，止损就不再是失败，而是更大——一下止损就不再是失败，而是购买突兴所支付的保费。通过截断下行风险并放开上行空间，交易者在数学上就能让他的资金曲线呈现突兴。那这个时候心态上也会发生一些变化，每一次的止损不是损失，而是向反脆弱线上的保费，用来换取什么呢？换取的就是不会反贫，或者黑天鹅降临时的一夜暴富。那从这些哲学家的思想中，我们也能洞察到很多底层的交易智慧。大家日后在看到很多内容时，也可以自己隐身的往交易上想一想，其实很多时候东西都是相通的。那关于交易哲学就先掰扯到这里，还想学更多交易知识的，可以看评论区的置顶视频，今天就讲这么多，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第30集（via bilibili-auto-transcript）

第31集：如何做好波段操作实现稳定盈利

Tue, 02 Jun 2026 03:10:00 +0800

视频信息

标题：第31集：如何做好波段操作实现稳定盈利
BV号：BV1HhBeBceg4
时长：12分21秒（741秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-26
原始链接：B站视频

视频摘要

本集为悟道系列第31集，聚焦波段操作的实战策略与盈利模式。作者从波段操作的本质出发，讲解如何识别波段高低点、把握买卖节奏，以及波段与短线的结合方法。强调波段操作需要耐心与纪律，避免频繁操作导致的磨损。

核心要点

波段操作的本质是趋势交易：在上升趋势中持有，下降趋势中空仓。核心是让利润奔跑、亏损止损。波段不是抄底逃顶，而是在趋势确认后跟随。
波段高低点的识别：通过均线系统、趋势线、成交量综合判断。突破重要均线往往是波段起点，高位放量滞涨常是波段终点。不追求精确抄底，而是等确认信号。
买卖节奏的控制：分批建仓、分批卖出是基本功。不敢买在最低、卖在最高是正常的，赚到属于自己的那部分利润就够了。
波段与短线的结合：短线操作积累的利润可以作为波段持仓的安全垫。两者结合能提高资金效率，但需严格区分操作逻辑，不能混淆。
波段操作的心理建设：最煎熬的不是亏损，而是持有等待的过程。必须克服恐惧与贪婪，严格执行止损纪律。耐心是波段操作最重要的品质。

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

一万年太久，只争朝夕。你们青年人朝气蓬勃，好像早晨八九点钟的太阳，希望寄托在你们身上。中国的前途是属于你们的。大家好，今天是教员的生日，那正好借这个机会分享一下教员的思想对于我做交易的一些指导。那首先你设想一下，早期的共产党和市场上的小资金是不是很相似？1927年秋收起义之后，革命队伍只有几百人，缺衣少粮，不仅要面对国民党几十万大军的围追堵截，还要应对内部的动摇和分裂。而A股上一些几万、十几万的小资金，面对的是装备精良的量化、消息灵通的公募私募、久经沙场的游资和老庄股东，还有T+1等各种制度的限制。这样一类比，你会发现二者的处境何其相似。而很多时候，教员面对危机和问题时的处理方法，投射到交易上也是很有效的。教员之所以能够带领队伍从井冈山走到天安门，核心就在于他有一套弱者战胜强者的非对称战争理论。在A股，要想把小资金做大，就一定要认真研读这些理论。第一条，要避开主力战场，寻找生态位。就像1927年秋收起义失败之后，毛泽东放弃了攻打长沙的计划，转而转向湘赣边界的井冈山，开辟农村根据地。这个策略就跳出了和国民党正面硬拼的陷阱，把工作转移到了敌人统治力量薄弱的农村，建立根据地，积蓄力量。对于大A来说呢，大城市就是机构战场，像茅台、宁德、大银行这些核心资产，这里就是公募、外资或者说国家队的重兵把守之地，他们有定价权，有无穷的子弹。那小资金在这里就只能喝汤，盈利慢，而且容易在大资金调仓时被踩踏。我并不是说这些股不能买，而是你不能把它当作自己的主战场。如果行情很差，大家都抱团红利——或者说，当前就像白马市场，就像16、17年的时候，价值投资浪潮喜欢白马股，整了一个"漂亮50"出来。那段时期就是资金抱团白马股，那这种时候你当然可以去。但是大部分时间呢，如果你是小资金，不仅仅追求那20%-30%的年化，而是想要做大、跨越阶级，那就不能把这里当作自己的主战场，还是要去"农村"，去游资和散户的战场。而中小盘股、题材股、次新股，这里机构配置低，而且会受限于合规的风控，没办法灵活进出。小资金要做大，必须去"农村"，不要迷恋大白马的价值投资，这是大资金的保值增值逻辑。小资金要追求高波动和高弹性。

小资金呢，要追求高波动和高弹性，一个是找炒作题材股，另一个是把时间差，去寻找那些有政策预期但是机构还没有大举建仓的新题材、新科技方向。机构建仓呢，需要研讨拍板，会需要时间。只有在这些地方，你得快进快出，才能战胜机构的笨重。当然了，现在这些地方往往也是量化的战场，这就要用到后面对抗量化的策略。但前提一定是根据自己的资金类型选对战场。

第二呢，就到了战术核心：敌进我退，敌驻我扰，敌疲我打，敌退我追。这是游击战的精髓，而这16个字简直就是为小资金量身定做的短线交易法门。敌进我退，是空仓的艺术。当市场进入单边下跌，最明显的信号就是均线和量能，比如大盘跌破20日线，而且伴随着明显的量能萎缩，或者监管重拳出击，出文件打击炒作时，就是很明显的退潮气息。这就是"敌进"。此时小资金的优势是船小好掉头，就不要硬扛，不要补仓补成阵地战。敌进我退，果断空仓或者清仓，保存有生力量。敌驻我扰，就是试错和感知。在市场方向不明时，不要重仓赌博，先用小仓位去测试市场的热点。就像打游击一样，小仓试错，做做替，搞搞套利，保持盘杆，但不要恋战，主要就是通过不断的试探保持对盘面的感知。敌皮窝打，就是重拳出击，当空头力量耗尽，市场情绪冰点转暖，或者主流题材确立时，这时候就不要犹豫，要像红军抓住战机一样果断上仓位。前面敌注我扰的时候不断的小仓位失措，就是为了保持盘感，能够第一时间抓到多空形式扭转的这一刻。敌退我追呢，就是持股扩利，当趋势形成，主力资金拉升时，就要敢于持股，直到趋势反转，不要转了三个点就跑，这是流寇主义，成不了大事。这和截断亏损，让利润奔跑这一点是相符合的。尤其在今年这种市场风格下，机构和量化会促使很多股市内有波动，但是呢，中长期会走成很强的趋势，所以在趋势形成时，要学会持股扩利。这16个字呢，其实也是对抗量化的方针，因为量化本质上就是制造波动，不怕你跟，就怕你不跟。假如他拉升，你追进去，他就反手出货给你，制造恐慌，你割了他就拿地下筒码。而这16个字正好是和对方反着做，你不被量化制造的波动所干扰，反而是和他反着来，往往就能躲过他的收割，还能最终受益。第三呢，我们复盘一下教员的经典一战，像开了天眼式的操作——四度吃水。面对40万敌军的围堵，教员指挥3万红军在赤水河来回穿插了4次，不光是为了躲避，而是为了调动敌人，寻找突破口和夺取主动权。是走还是打，全看情况变化。在敌我力量十分悬殊的情况下，你看教员就知道该怎么做，一定要动起来，寻找机会。对于当时的红军来说，如果失败，就要付出生命的代价，所以他们会把握一切主动的。机会，寻找一切生机。但是呢，市场上的很多人却不知道把资金当成自己唯一的筹码，即使自己已经处于绝对劣势了——跟量化比不过速度，跟大资金比不过规模，跟机构股东相比没有消息，而且人家还有融券T加0，自己还要受T加1的限制。但很多人就意识不到自己的处境有多危险。在这种情况下，还不把自己手里的资金当成唯一的筹码，而是随便操作，买入后被套了就因为看好死扛。很多时候散户亏损的原因就是一根筋。小资金必须要学会四度吃水的精神，必须要时刻根据市场的变化做变动，不是让你来回操作，而是要时刻关注市场变化并根据市场变化做出调整。精髓在于两点：时刻关注变化和当前的决策不受沉没成本影响。教员能够完成这风神一战，就是因为他的决策都是基于当下情况的理性分析。正常人在横渡池水两次之后，谁还会选择继续在这里反复呢？但教员就不受这些条条框框的束缚，而是完全基于敌方心理和当前形势做出决断，不会因为原来已经渡了两次了就不会再接着反复。做交易上，上午买入，假如下午发现逻辑不对或者主力出货，那第二天就必须止损。止损之后，如果发现是假衰，主力又拉回去了，不仅不要生气，还要敢于在这个更高的位置买回来。发现错了及时卖出，发现又有买入条件了再及时买入。核心就在于只有利益，没有执念，不会因为自己前面卖出了就不会再买回来，哪怕上一分钟卖出，现在又出现了买点，也要再买回来。把自己的资金当作是有生力量，要无比的珍惜它，不能说自己做错了就死扛，不能被沉默成本干扰自己当前的决策，是打是走，全看目前的情况变化，这样灵活。机动，根据盘面、K线、量能、情绪、盘口这些实时修正策略，这种不断动起来寻找生机的方式，才是小资金该做的运动战，拒绝死多头，灵活机动。第四呢，就是资源配置，集中优势兵力，各个歼灭敌人。教员说，伤其十指，不如断其一指。那在十大军事原则中，他也反复强调要集中绝对优势兵力包围敌人，一步将其全歼。小资金呢，就忌讳超市市买，五手里一共十万块，买了十五支票，结果就是你对每一支的赚赔都会感觉无足轻重，而且也很难让自己的收益曲线变得好看。如果手里的票买多了，不就相当于一个ETF吗？那能有多大收益呢？最终就会导致你的账户会被平均分散，是弱者的墨志明，看似分摊风险，其实也分摊了收益，也分散了你的注意力。而做大的秘诀呢，就在于聚焦。当确认主线题材爆发时，要敢于把自己压在核心龙头上，只有集中兵力，才能让资产实现质的飞跃。抓住一只龙头，吃透，要远胜过抓住十只根分股。当然了，这里还要破除一个误区，因为我经常会强调分仓的重要性，有的人会觉得这里和分仓不就冲突了吗？但二者并不冲突。首先，聚焦不等于满仓单调一只。集中优势的核心在于我们要做核心股，而不是非要把所有资金集中于一只股票上。比如说，现在是轮动行情，假如AI应用、机器人和锂电三者在不停的轮动，没有明显的主线，你是不是可以分仓在三个题材的龙头上？又或者，当前确立的绝对主线是航天，但并不是所有时候题材都有一个明确龙一的，很多时候题材会有多个辨识度个股，你也可以压住在多个核心上。那这种是不是聚焦呢？聚焦资金在做当前的主线题材。但同样也是分仓分散风险，对吧？而且呢，分仓的精髓在于按照确定性分配仓位。如果我知道明天这个股百分之百要涨，上帝告诉我的，那我当然会满仓单调。具体都是要按照上涨的概率来分配具体仓位的，二者并不冲突。

那最后呢，是思想建设。“没有调查就没有发言权。“1930年，教员在《反对本本主义》中提出了"没有调查就没有发言权”。他痛恨那些瞎指挥和盲动主义。投射在A股上，很多交易者的问题就是喜欢听内幕消息、看大V推荐，这种本质上就是把指挥权交给了别人，是典型的盲动主义。还有一点就是，没有调查没有发言权。对于股民来讲，每天的调查就是认真的复盘，查政策，研读官媒文件，看看战略和新闻目前是在往哪个方向指；查龙虎榜，看看顶级的油资在买什么，研究一下他们的手法；然后查基本面，炒作题材也要知道这家公司到底是真有技术还是纯层热度。每天的复盘就是我们对市场的调查。没有前期的了解，就不要随便做随手单。

小资金要想做大，每一笔交易在按下买入键之前都要问自己：买入逻辑是什么？止损位在哪里？目标位在哪里？如果答不上来这些问题——“目标位在哪里？如果答不上来，这仗就不能打，说明你现在根本就不了解。”

而面对"红旗到底能够支撑多久"的疑问，教员也写下了《星星之火，可以燎原》。对于小资金是一样的，虽然现在力量弱小，但只要路线正确，符合客观规律，终有一天会做大的。只要我们坚持游击战、运动战，集中精力，实事求是，那么哪怕你现在只有几万块，这颗星星之火在负力的加持下，最终也一定会形成燎原之势。

在A5，活着就是胜利，不犯大错就是快。希望大家日后也能从教员的诗迹中悟出更多心得。更多的交易干货，可以看评论区的置顶视频，祝大家都多赚钱，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第31集（via bilibili-auto-transcript）

第32集：如何做炸板回封？这种股炸板后要爆拉！

Tue, 02 Jun 2026 03:00:00 +0800

视频信息

标题：如何做炸板回封？这种股炸板后要爆拉！（第32集）
BV号：BV1rpvHBSEta
时长：10分13秒（613秒）
作者：上山打老虎
发布于：2025-12-29
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

炸板回封的本质：主力精心设计的筹码大换血：炸板不一定是主力封不住，有时是主力故意不想封——在T+1制度下，获利盘是股价上涨最大的敌人。聪明的主力会在拉升途中主动制造分歧，在关键压力位或情绪转折点主动撤买单甚至反手砸出抛压。目的有三：洗出不坚定筹码、抬高市场平均持仓成本、测试承接力度。
假衰（洗盘）识别三指标——均线防守打开：真出货的炸板，股价炸开后迅速击破均价线且无法站回；假洗盘的炸板，股价在均价线附近获得支撑，像皮球一样在均价线上方跳动，重心不降低，说明主力一边洗盘一边护盘。
量能呼吸节奏——“炸板要爆量，回调要缩量，回封要放量”：炸板瞬间要放出巨量代表分歧巨大；中间震荡必须缩量，缩量才说明卖盘枯竭；回封瞬间必须补量，伴随大单扫货确认多头回归。
盘口大单语言——识别虚假护盘 vs 真实扫板：全天都是几百手小单缓慢成交叫虚假护盘；观察卖一到卖五挂着几千手压单，突然出现连续万手单或大千手单像推土机一样把上方卖单吃光封死涨停，动作凌厉霸气，代表主力资金强势进场，这种扫板就是跟随买入的强烈信号。
时间节点——尾盘2点到3点是炸板回封的黄金狩猎区：早盘9:30-11:30炸板往往是大面之源；中午观察区1:00-2:00可关注但不用急着下手；2:00-3:00经过一整天震荡换手洗盘，意志不坚定者已被洗出，两点半以后股价仍在涨停板附近震荡且抛压明显减轻，一旦资金点火回封就是尾盘抢筹，博弈过夜，次日高开乃至连板概率极高。
实战SOP五步法：盘前筛选当前市场最高标、核心题材龙头股及人气中军加入自选；盘中监控均价线，如果跌破不回头则删除，均价线附近反复承接且大盘跳水时逆势扛跌的重点关注；捕捉转折点，盯着盘口股价在7%-9%横盘且成交量开始缩减时提前填好涨停价买入单；跟随扫板，看到卖盘压单突然被大单吃光时立刻跟随买入，买入即确认；防守策略——买入后尾盘又炸或第二天低开低走跌破昨天均价线，必须无条件割肉，因为龙头确认死亡后很容易A杀。

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口播原文，逐段引用格式。

大家好，今天讲一个在市场恐慌时出现，但是确定性反而非常高，容错率也非常大的买点，就是炸板回封。这种经过充分的分歧四叉之后，资金用真金白银确认的一致性，后面带来的连板溢价和主生长利润是非常惊人的。为什么要专门讲这个炸板回封呢？因为在A股被坑的多了，你就会发现完美往往意味着脆弱，而缺陷才代表着生机。大部分人看到掌停扎板第一反应还是恐惧，觉得前面的人要出货了，赶紧抛手跑路，但是回过头去看的话会发现很多的大妖骨，什么九安、什么圣龙等等，他们晋级的路上都是铺满了烂板和梯子板的，经历过死亡分歧还能活下来的板才是真正经过市场资金充分换手达成心得一致的龙门。那接下来呢，我不讲那些百度都能搜到的定义，而是带大家从筹码交换的逻辑、分时盘口的微观气炸盘中的情绪与时机把握，以及具体的实战流程四个维度，带你彻底学会炸板回封。如果能听懂这一篇，你日后在盘中看到炸板，不仅不会慌，还能冷静的去辨认它是不是主力给你送钱的机会。

首先，第一个问题：为什么主力需要炸板？我们要先改变一个认知，炸板不一定是主力封不住，有的时候是主力故意不想横住，要知道在这个特殊的T加1制度下，获利盘有时候才是股价上涨最大的敌人。如果一个股票连续缩量一字板上去，里面的筹码是非常不健康的，底部的获利盘动不动就赚50%、60%，他们就像是一个巨大的艳赛湖一样，一旦高位出现一点风吹澡动，这些人就会不计成本的砸盘，直接把股价砸到跌停，根本不给你出逃的机会，仿证他的利润点后利润多的是。所以呢，聪明的绝对主力会在拉升的途中主动制造分歧，他会在关键的压力位或者情绪的转折点主动撤掉买单，甚至反手砸出一笔抛压，把涨停板砸开，而目的主要有三个：一个是下出不坚定的筹码，利用散户对不公办的恐惧，把那些只想赚快钱、一直不坚定的浮筹洗出去；二是抬高市场的平均持仓成本，让新进来的资金在涨评价附近接盘，当大家的成本都在高位时，就没有人愿意轻易砸盘了，锁仓的一致性反而会更强；第三就是测试承接力度，主力砸开之后会观察市场的反应，如果市场承接能力很强，散户和油资都在疯狂抢筹，他才会放心的发动第二波攻势，完成回风。所以，炸板回封的本质是主力经过精心设计的筹码大换血，而我们要抓的就是那个换血完成、确认转强的临界点。

第二个问题：我们知道了有些炸板是刻意而为之，那我们怎么识别这种假衰呢？要想辨别是真出货还是假洗盘，就需要我们通过微观结构去辨别，需要一些看盘技巧。这里主要看三个指标：第一个是均线的防守打开，分析图那根黄色的线就是均价线，它是全天资金的平均池塘成本，也是主力的生命线。那真出货的炸板在股价炸开之后，就像是断了线的铁球一样会迅速的击破均线，而且反冲时无法站回均价之上，均线拐头向下，而且形成压力一直在股价的上方，这种就是不计成本的派发，坚决不碰。而假出货呢，股价虽然炸开了，甚至可能有比较大的回落，但是它会在均线附近获得支撑，短暂跌破后会有单字把它拉回均价之上，观察它的形态会发现股价像一个皮球一样在均价线上方跳动，炸板后横盘震荡，但是重心不降低，这就说明主力虽然在洗盘，但不想让筹码变得太廉价，而且也怕走势跌破了拉不回，所以一边洗盘还要一边护盘。第二个指标就是看量能的呼吸节奏，_here有一个非常经典的口诀：炸板要爆量，回调要缩量，回风要放量。炸板瞬间要放出巨量，这代表着分歧巨大，旧的主力在砸，新的资金在接。如果没有来接的量，就说明没人玩，关注度和流动性不够，中间震荡要缩量，这是最关键的，股价在涨停价下方几个点震荡时，成交量必须迅速萎缩下来，缩量才说明卖的人已经卖完了，抛压逐渐枯竭。如果震荡期间还是有巨量成交，说明卖盘源源不断，这种主力可能会接不住，回风之后大概率再次炸开。回风瞬间要补量，当主力决定发动主攻时，必须要伴随着一根甚至几根晴天注视的买单，这叫点火，确认多头回归。第三个指标就要我们深入盘口看盘口上的大单语言，这也是高阶选手必须掌握的技能，不能只看K线，还要看盘口的成交明细。如果在回风的时候，全是几百手的小单卖悠悠的吃或者买一买二挂单很厚，但是不成交，这就叫虚假护盘，往往是又多，我们要找的是扫单，注意观察卖一到卖五，如果挂着几千手的压单，突然出现连续的大单万手单或者大千手单，像推土机一样瞬间把上方的卖单吃光，直接封死涨停，动作跟进利落霸气，就代表着主力资金的抑制，干脆今天的筹码我全都要，谁也别想再买，那这种扫板动作就是我们跟随买入的强烈信号。

第三个问题：就是择时，时间节点其实也左右着炸板回封的含金量，在错误的时间做就很容易接到飞刀。什么时候的回风最值钱？我们把全天分为三个时间段：9点半到11点半，这个时间段炸板往往是大面之源，因为早盘是情绪和量能比较亢奋的时候，这时候都封不住的话，说明抛压比较大，或者是主力借着大盘的掩护在出货，这个时间段回风的板，即使封住了，下午也容易再次炸开，所以这个时候我们尽量不做，或者信号十分强烈再做。第二个阶段呢，是观察区，下午1点到2点，经过中午的发酵，这时候如果有资金尝试回风，可以关注，但不用急着下手，因为两点之后才是真正的决战时刻，太早封板容易被尾盘的偷袭资金砸开。而两点到三点就是做炸碗回封的黄金狩猎区，经过一整天的震荡换手洗盘，意志不坚定的人，这时候已经被洗出去了，剩下的都是看好后市的死多头，如果在两点半以后，股价依然维持在涨定板附近震荡，而且抛压明显减轻，这时候一旦有资金点火回风，就叫尾盘抢筹，主力选择在这个时候封板，就是为了拿货过夜，博弈明天的溢价，这种回风一旦封死，第二天高开乃至连板的概率都是很高的。

那第四个问题：如何把它做成实战的SOP呢？我来手把手的教你实战中如何操作。为了防止你在盘中手忙脚乱，我给你一套方便执行的流程。第一步：盘前筛选和预警，前一天晚上就先筛选桌当前市场的最高标核心题材的龙头股，以及人气中军，只做龙头，不做根坑杂毛股，炸板就是真的死了，只有龙头才有烂板出腰的特权，把这些股加入自选，然后短线精灵里面的提醒打开，方便我们第一时间获取预警信号。第二步：就是盘中的监控与去弱留强，当预警信号响了，不要急着买，打开分尸图，盯着刚才我讲的均价线，如果它跌破均价线一路不回头，被均价线压制直接删除，如果均价线附近反复承接，尤其是大盘跳水圈逆势扛跌的，重点关注。第三步：就是捕捉转折点，盯着盘口图，尤其是股价在7%到9%之间横盘，而且成交量开始缩减的时候，提前打开买入界面，填好涨评价。第四步：就是跟随扫板，这是最关键的一刻，如果看到卖盘还有几千手压单，但是突然出现大单开始吃货，或者卖一迅速减少时，不要犹豫，立刻跟随买入，我们不在7%、8%的时候去DC，是因为不知道能不能封住，做回封买的就是确定性，哪怕多付出2%的成本，也要买在封死涨停的那个瞬间，买入即确认，买入即最强。那第五步：是防守策略，当然没有100%的战法，如果买入之后尾盘又炸了，怎么办？或者第二天不及预期，一定要设置止损，如果是做了龙头回封，第二天必须高开或者入转墙，如果第二天低开低走，跌破了昨天的均价线，就是博弈失败，主力认怂，这时候必须无条件割肉，因为龙头确认死亡后，很容易A杀。

最后呢，我们还是要透过图形看到屏幕背后的人性，炸板回封其实也是一种分歧转移制，它是利用市场上最贪婪的那批资金去承接做恐慌的那批筹码，而我们就是通过均线、通过盘口等一系列微观的信号识别主力意图去跟随那部分最强的有定价权的资金博弈后面的涨幅。所以，在用这种策略的时候，大家都问自己几个问题：这个炸板是主力故意的吗？现在承接强不强？现在是几点钟？如果是龙头，这种分歧是不是上车的最后机会？能把这些问题想清楚了，就脱离了看图说话的初级阶段，开始具备了一些博弈思维。那这篇关于炸板回封的内容，建议大家收藏起来，后面对着盘口自己去复盘和练习。如果还想系统的学习怎么看盘口，怎么分辨量化盘口，主力对导等各种知识的，可以看评论区的置顶视频。那祝大家都发财，拜拜！

来源：悟道系列 - bilibili-auto-transcript

第33集：B站视频转录——22届百万杯冠军，今年一年5倍！——"黄金外卖员"交易模式实盘拆解

Tue, 02 Jun 2026 02:50:00 +0800

视频信息

标题：22届百万杯冠军，今年一年5倍！——“黄金外卖员"交易模式实盘拆解
BV号：BV1sjvYBWEwX
时长：14分49秒（889秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-30
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

逆境翻身典范：主人公从炒股失败、送外卖攒本金起步，最终做到62万→290万（累计收益536%），堪称普通投资者逆袭的活教材。
主力战法：几波关键增长集中在1-3月、7月、10-12月，主要通过满仓强势股实现爆发式增长。
三板上车偏好：包括本人在内的多名知名选手都偏爱"三板上车”——在个股走出一定涨幅后确认强势地位时介入，风险反而低于追首板。
热点共振选股法：优先选择政策利好（新能源、AI算力）＋热门赛道（机器人、数据中心）＋机构资金认可三重共振的标的。
筹码换手逻辑：放量换手后平均成本更新，释放风险；缩量锁筹则是一致性预期形成的信号。
快速止损果断：当个股断板或量能不及预期时，立即卖出，不恋战。
北交所30厘米策略：高风险高收益，单票30厘米涨停后次日即出，不长期持有。

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大家好，炒股失败，送外卖攒本金，如今王者归来，今年62万做到290万，累计收益536%。他就是如今古巴的人气选手——黄金外卖员。那我们今天来拆解一下他的石盘，看他都做对了什么，才能实现这样的逆袭。首先看他的收益率曲线，你会发现黄金外卖员最主要的几波增长集中在1月到3月，然后7月，还有10月、11月和12月。1月2号刚开始，他就买入了良品铺子、蔚来电信和美入互动，其中美入互动是占据了他一半的仓位。但是呢，开局不利，可以看到次日他账户就接近10厘米的回撤。而外卖员依旧是看好美入互动的AI方向，所以这天他在卖出良品铺子和蔚来理信之后，满仓了每日互动。然后次日呢，就吃到了接近20厘米的涨幅，他选择了先卖出一半，然后第二天呢又全部清仓，当天随后又满仓杀入了熊涛股份。在熊涛股份是爽吃了两年板，到了10号卖出。熊涛股份呢，是在6号的时候出现机构竞买入，机构资金的入场就带来一个好的信号。青能政策加微软的算力计划加机构资金入场，都为它后面的上涨打下基础。而7号的时候，三部门青能实施方案公布，加上数据中心概念走强，于是个股涨停，三连板也走出了辨识度。货卖员就是在这一天选择介入，而之后就是市场一致性预期形成，一字缩量涨停，完成了五连板。熊涛股份的炒作本质是青能政策红利加AI算力基建刚需加钠离子电池基础储备，这三大热门赛道形成了共振，叠加机构资金认可和市场情绪升温，形成了政策催化、概念共振、资金推动、筹码锁定的这样一个完整炒作链条。而具体的介入位置呢，熊涛股份的介入点是在开盘快速拉升后，李长廷还有两个多点的位置买的，可以看出外卖员是在拥有概念基础同时出现政策等催化的时候，选择比较强的标的，确认强势地位时介入。13号呢，他又杀入了金奥博，17号卖出，完整的吃到了4个板的涨幅，单票30万的持仓就让他赚到了17万的利润。他当天同样是三板介入，前面已经完成了两年板，但是呢，前面并没有放量，而且第二天直接是一字缩量，第三天外卖员涨停价介入。我们无法知道他是净价还是后面回风之后打板进入，猜测应该是回风，因为这天呢有了明显的放量，相比前几天前一段时间的平均成交额放量了三倍以上，筹码经过交换，平均成本更新了，也释放了一波风险。而17号当天呢，有断板加上量能有些不及预期，于是外卖员在这一天选择了卖出，吃到了一个完整的主升段利润。而金奥伯当时的炒作逻辑同样是几个热门概念的共振，机器人赛道爆发加民报行业景气，后面就是资金与情绪的催化。首版和二联版呢，机器人概念出现，吸引了市场关注，而三板的时候放量换手，确认了市场地位，而且市场情绪处于升温期，在之后就是一致性预期形成、筹码锁定，而且呢，在16号还有知名的游资介入，属于资金和情绪的双加持。而2月底3月初，又是外卖员大幅增长的一个阶段。在2月25号，他满仓杀入盛阳股份，吃到了两个涨停，之后在28号选择卖出。盛阳股份同样是三板上车，这些知名选手好像三板上车的情况特别多，外卖员是这样，之前做陈小群的拆解的时候也是喜欢三板上车，后面我还是专门做一期视频分析一下这背后的原因。而盛阳当时上涨的原因是因为它有高压直流锂电源系统和高功率的铅碳电池，是国内数据中心备电的top2企业，而且是少数同时布局铅碳电池和钠离子电池的企业。当时固态电池概念爆发，它有技术储备加持，而且24号它的控股股东还发布了公告，说要战略重组，虽然不改变实际控制人，但是市场预期会有治理结构优化和资源的整合。所以在这一系列的利好加持下，25号就很容易形成一个一致性预期。当天呢，外卖员同样是看到开盘后快速拉升，在接近涨停的时候凭手速买入，可以看他当天的买入点是在接近涨停的位置。那看得出来，在一致性预期刚形成或者形成之前买入，是外卖员的一个特点。而这背后肯定是离不开每天大量的复盘，处理大量新闻的，像盛扬24号控股股东重组的公告发出之后要第一时间上车，一定离不开平时对消息的关注。而三月上旬呢，外卖员又吃到了两口，一个是在立方控股上，当时AI智能体的概念比较火，为了最大化收益，他选择了30厘米的北交。那立方控股在6号收获30厘米涨停，有了辨识度，外卖员呢也是在当天选择打板介入，而随后7号就收获了30厘米的涨停。但是毕竟30厘米风险还是比较大，所以他也没有长期持股，舔了一口隔日就卖出了。随后他又在湖北广电和华阳股份吃到了第二口。那湖北广电呢，它的本质是国资云加AI算力加他自己的模型，这三大逻辑叠加，文化传媒板块政策利好集中释放，就成了AI算力和内容审核领域的龙头。而华洋股份是汽车零部件加广西国资改革加育才国际联动。可以说这二者也反映了当时市场的两大主流偏好，一个是AI算力与内容应用的科技成长主线，另一个是汽车制造与国企改革的价值重估主线。而万万元当时上车稍晚，像湖北广电它是11号上车，然后所以在后面13号爆量这天，它就立马选择了卖出。从1月初到3月中，可以说这短短两个半月时间，黄金外卖员就达成了200%的收益。这就又引出那句老生常谈，在春季行情这样好做的环境下，一定要专注主线，行情好的时候专注于主线，专注于炒作热点，带给你的收益会是非常丰厚的。但是呢，天堂之后是地狱，这种玩法比较依赖环境，三月下旬市场有一步调整的阶段，在短短不到两个星期的时间，外卖员就连续回撤，直接腰斩。在3月下旬，它连续做错，像3月21号星星科技，然后3月24号鼎信通讯、航钢股份，包括后面的标的，它都是连续做错，每天都是大跌。像星星科技呢，它是消费电子板块回调加基本面承压加技术商业化不及预期；鼎信通讯是业务不及预期，前面是贩在电力互联网的概念炒作，结果后面均值回归来了一波下跌；韩刚同学呢，是算力的退潮加上钢铁主业雪上加霜。但其实呢，消息的解读关键还是情绪和环境，很多利空放在上升期根本就不是事。但是呢，当时的大环境，一个是临近年报季，大家对业绩比较敏感，另一个就是三月下旬A股开始呈现结构性分化，很多前期的热门标的都出现了显著回调，像航钢这种就明显出现了量化资金撤退的信号。总体来说，市场风险偏好下降，资金从高风险高估值的标的撤离，而这些不就是前期爆炒导致脱离基本面的标的吗？再加上临近年报季，业绩正伪期来临，缺乏基本面支撑的一些题材股会面临估值回归的压力。这一波也导致了外卖员遭遇了他年内最大的回撤，直接腰斩。再之后呢，他是选择空仓了很长一段时间来避免回撤。有意思的是，这段空仓呢也让他正好躲过了4月市场最猛的那波下跌。再往后，账户只是在震荡，没有做出特别明显的成绩，直到7月下旬账户又经历了一波爆炸性的上涨。而原因就只有一个，就是买了恒利钻具。这个应该不用我多说了，因为当时发生了一件大事，就是我们的雅夏水电站的消息传输。恒林钻具完成了4连30厘米，短短4天累计涨幅就达到了184%。汪万元同学也是果断选择了弹性最大的30厘米标的，也是凭借这一波，可以看到他账户直接是有一个火箭式的上升。你看，高手也有回撤，也有做得很平淡的阶段，从4月到7月他三个月账户都没什么起色，但是在机会来临的时候能够抓住主线，想方设法的最大化自己的收益，实现账户的快速增长，抹平平淡和回撤期的表现。而10月、11月和12月，可以说他的账户是每个月分别上一个小台阶，达成了最后的成绩。10月呢，他的账户上涨的原因只有一个，抓对了迎新发展。他在21号买入，29号卖出，单着一个票呢就给他带来了70多万的收入。迎新发展是在20号有公司治理结构优化和股权激励计划的消息，同时战略转型聚焦地产加文旅加科技三合驱动。公司的财务状况也不错，经营活动现金流大幅增长了145%。当天旅游和IP经济概念板块也是联动上升，最关键的是当天它的主力资金净流入达到了1.09亿，占到了成交额的21%，所以也是吸引到了万万元同学的注意。所以第二天21号开盘，在拉升之后中间停留的这个阶段，外卖员选择了接入。而就在10月21号晚间，明星发展便又发公告，要现金收购长兴半导体81%的股权，交易后实现绝对控股。而长兴是国家级的专精特型小巨人，手握76项有效专利。到这里也就说得通，为什么在20号首版的时候会有这么多主力资金净流露。所以说呢，一定要关注资金的流向，外卖员这种级别应该和我们一样，还不至于有内幕消息，而这时候提前察觉到异动的最有效的方法就是看资金。像迎新这种，如果你不提前关注到他的异动，在20和1至2天上车的话，后面直接一字汗死了，根本没有上车的机会，而后面高位上车的机会那就是坑人了。所以说我们平日一定要关注资金的流向，这点外卖员在他自己的帖子中也说过：马克思资本论有关于资本在国际间跨境流动的描述，而他的操盘理念就类似于此——研究资金的流向。这是外卖员的原话。11月，他主要就是做对了人民同态。前面先是有和服中国九天九板打开高度，外卖员选择了一个卡位的节点，在10号这天，和服中国先是低开，然后开盘后还有一个小的下杀，而人民同态当天是小低开，但是开盘后的成绩会更好，而且他是快速上板，在9点38分的时候就已经上板。所以在这天，外卖员选择了更为主动的人民同态，应该是觉得和服这天要断板，然后做一个当天的首板，做一个高低切的切换。思路没问题，只是没有想到后面和服那么强，但是没关系，主线抓对就行。他在人民同泰同样是吃到了四连板，虽然没有上绝对龙头，但是这种抓主线的能力也是值得我们学习的。12月呢，就是他账户的最后一波上涨，利润基本都是在主线商业航天里面吃到的。月初呢，先是在贸易商业和前兆光电里面吃到一波，随后4号他又介入了航天机电，也是在接近涨停的位置介入。可以看到外卖员很喜欢在开盘后快速上板的时候买入，如果开盘后快速拉升，他会在接近涨停或者涨停的位置买入，也是比较喜欢确定性的一位选手。而今年的最后一口，同样是在主线商业航天吃到的。15号他买入通语通讯，同样是熟悉的接近涨停的位置，然后16号减仓，17号离场。最后呢，我们来总结一下外卖员的交易模式。他很喜欢博弈一致性预期的形成，这点的核心就是多为共振和主线为王。翻看他以往做得比较好的票，基本都是三位一体的选股逻辑：第一，政策和消息面，比如清灯实时方案或者是数据中心概念，或者重组公告，或者一些政策面的利好；第二，题材和概念方面，专注于主线，不管是AI算力、机器人、固态电池还是商业航天，必须是当前市场最认可的赛道；而资金和情绪面，最好是机构资金净流入或者有龙虎榜游资加持，同时个股已经有了一定辨识度。比如熊涛股份就是青藤政策加AI算力基建加机构资金的完美共振。而在于战术的执行层面，它偏好确定性优于价格。从技术动作来看，它不是低息潜伏派，而是典型的确认打板派，尤其喜欢的买点就是在涨停时打板介入，或者在涨停前接近涨停的位置拼手速买入。这种买点不追求买在最低，而是支付一部分溢价，用来换取更高的确定性。这和他前面的选股所呼应：选股上面通过三维一体的选股逻辑选出标的，而分式图上在接近涨停那一刻便是股价所表达的一致性确认的信号。所以说，坚持绝对主线，在确定性高的时候通过高弹性的标的最大化自己的收益，在行情不好或者自己连续失误的时候一定要有手段来控制回撤、调整节奏，他自己就是选择了空仓的方式。而且呢，买点要和自己的模式相配合，外卖员是寻找多维共振带来的一致性确认，所以他就喜欢在涨停这个确定性信号附近介入。希望大家能从外卖员的石盘里面学到东西，还有更多比如如何辨别主线的交易知识，可以看评论区的置顶视频。那祝大家都赚钱，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第33集（via bilibili-auto-transcript）

第34集：为什么顶级游资总喜欢三板上车？——三种胜率极高的三板模型

Tue, 02 Jun 2026 02:40:00 +0800

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标题：为什么顶级游资总喜欢三板上车？——三种胜率极高的三板模型
BV号：BV1aTiuBKEgT
时长：9分14秒（554秒）
作者：上山打老股
发布于：2025-12-31
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

为什么选择300（三板）？答案就是确定性：资金量大的顶级游资更追求确定性，而非高风险高回报
信号成本决定可信度：主力制造假信号成本低，一板、二板存在大量噪音；三板需真金白银封住，是全市场验资行为
三种高胜率三板模型：
- 主线加速：主线板块一致性和市场情绪共振买加速段
- 弱转强：个股本身独立逻辑，与板块无关的回踩确认后弱转强
- 独立穿越：穿越情绪周期，稀缺性最强但机会少
回封板注意事项：情绪高潮次日缩量秒板、炸板回封放天量均不宜介入
三种模型的一致性买点：主线加速买预期修正、独立穿越买稀缺性

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大家好,在做前面的教学视频的时候我发现一个现象就是很多游资和知名的石盘选手都喜欢在三板上车像之前拆解的陈小群还有昨天拆解的黄金外卖员我观察到这个现象之后就又翻看了他们很多的交易记录通过他们这些三板上车的买点思考了一下背后的原因以及什么样的三板是适合上车的相信看完以后会对你有很大帮助首先呢为什么选择300这个节点答案就是确定性主要原因有三个第一个对于资金量比较大的顶级油资来说他们看中的和普通散户看中的就不太一样当资金量大到一定程度就会更追求确定性前面我讲过股市很多时候都是信号传递博弈主力要想骗你接盘会刻意制造出很多假信号要是被假信号骗进去那就只能给别人接盘而判断信号可信度有一个最核心的指标信号成本就是制造这个信号要花多少成本成本高的昂贵信号往往可信度也会更高一版和二版还具有一些廉价性尤其是对于一些小盘股来说可能一个几千万的小油资甚至大户运气好都能封住这就导致前两个版会充满大量的噪音存在大量假信号也就是那些没有板块效应没有后续资金接力的假装或者套利盘而当股价涨幅达到30%以上获利盘已经比较丰厚了抛压也会成指数级上升要想封住三板主力必须拿出真金白银吃掉所有想跑的筹码这也是一次全市场的验资行为所以从这个角度来看三板是经过市场充分确认的信号那第二个原因是对于大资金来说仓位比胜率更重要之前我举过一个例子一个亿的本金如果只买了一千万就算翻倍了其实对自己整体账户的收益贡献也比较有限所以大资金必须得重仓而且持有时间要足够长而重仓的前提就是得在确定性足够高的情况下才行第三个原因就是流动性当资金量大到一定规模的时候就必须得考虑买入和卖出的冲击成本对顶级游资来说他们可能一出手就是几千万甚至上亿如果在一个流动性很差的地方建仓他们可能还没买够仓位股价就已经被你堆起来了所以他们必须在流动性充沛的地方进行操作而三板以上的股票基本都能满足流动性要求那了解完为什么选择三板接下来我们再来看看什么样的三板是适合上车的我给大家总结了三种模型第一种是一致性形成买的是主线加速这种模型的特征是所属板块与大盘情绪形成共振板块内有明确的板块效应和板块龙头大盘整体情绪向上板块内个股呈现明显的梯队结构从首板、二板到高位股都有资金在积极做多这种模型的买点就是在主线确认之后买它的加速段我们都知道主力在运作一个个股的时候一般会经历吸筹、洗盘、拉升、出货四个阶段那么在一板二板的时候往往还处于吸筹或者洗盘阶段而到了三板就开始进入拉升段了在这个阶段之前所有的噪音都已经基本被消化完毕无论是假信号还是弱资金都被三板给过滤掉了所以买三板的确定性要远高于一板二板而且在这个位置买入的话基本上是和主力同步的成本差距不会特别大第二种模型是弱转强买的是预期修正这种模型的特征是所属板块与大盘情绪背离有自己的独立逻辑但是因为受到大盘或者板块的拖累股价在中间走了一个回踩确认的动作当大盘或者板块重新走稳的时候个股会重新走强这种模型的买点就是回踩确认的时候买它重新走强的那一刻也就是弱转强这种模型的关键在于判断个股的独立逻辑是否足够硬如果逻辑不够硬就可能抗不住大盘的抛压第三种模型是独立穿越买的是稀缺性这种模型的特征是既不属

于热门板块也不跟随大盘完全独立的走自己的节奏穿越了整个情绪周期这种模型因为非常稀缺所以一旦出现的话往往是大的机会比如之前的双成药业、渤海汽车等都是这种模型那这种模型呢关键在于判断个股的独立性是否足够强是否真的能够穿越情绪周期我们来总结一下今天讲的内容首先我们分析了为什么顶级游资偏爱三板上车因为资金量大所以更追求确定性同时仓位比胜率更重要而且还要考虑流动性那其次呢我们讲了三种高胜率的三板模型分别是一致性形成、弱转强和独立穿越那这三种模型分别对应了不同的买点也分别代表了不同的确定性来源那最后呢还有几点需要提醒大家注意的第一不要做弱转强失败的情况也就是个股本身独立逻辑不够硬导致在大盘或者板块调整的时候直接被拖下水迅速下跌这种容易是主力出货不是弱转强或者呢就是缩量加速失败昨天换手板今天缩量秒板但是盘中却炸开而且放出天亮这种是加速失败我们就不要去做回风去赌枪眼第三就是刚才提到的三板组的票绝对不做然后前面讲的三种模型呢一致性形成买的是主线加速弱转强买的是预期修正而独立穿越买的是稀缺性看懂了这三种逻辑你也就看懂了主力资金在不同市场温度下的操盘语言还想学其他交易知识的话可以看评论区的置顶视频那今天就先讲这么多拜拜

来源：上山打老股-悟道系列第34集（via bilibili-auto-transcript）

第35集：顶级心法——买在分歧卖在一致的真正含义

Tue, 02 Jun 2026 02:30:00 +0800

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标题：顶级心法——买在分歧卖在一致的真正含义
BV号：BV1tDqwB2EWp
时长：11分12秒（672秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-06
原始链接：B站视频

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核心要点

完整版口诀是"买在分歧转一致，卖在一致转分歧"：单纯说"买在分歧卖在一致"是不完整的，真正的买点在于分歧结束、一致形成的临界点，卖点在于一致结束、分歧开始的信号
分歧=高消耗的阵地战，一致=低阻力的行军：分歧时多空双方投入大量资金但价格几乎不动（高位震荡+巨量）；一致时缩量上涨，抛压极小，只需少量资金就能推动股价大幅前进
买点逻辑：混沌到有序的跃变：在关键位置经历剧烈放量震荡后完成换手，浮筹被洗出，空头耗尽；出现缩量或温和放量的强力阳线突破震荡区时，就是最佳买点——趋势爆发的加速度时刻
卖点逻辑：盛极而衰的信号——高位放量滞涨：股价连续上涨后在高位放出巨量，但K线实体变小甚至收阴，说明买盘汹涌但潜伏的获利盘开始砸盘，空头回归，多头遭遇伏击，筹码开始松动
威科夫理论100年前的努力与结果法则：成交量=努力，价格=结果。健康上涨=举重若轻（缩量加速板）；危险信号=投入大量资金却推不动（高位天量滞涨）

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来源：上山打老股-悟道系列第35集（via bilibili-auto-transcript）

大家好，相信大家在这个市场上都听说过"买在分歧，卖在一致"这句话，但是大部分人是不理解它真正的含义的。那我今天就给大家详细讲解一下这两句话，让你明白它背后的本质，同时也方便你日后把握自己的买卖点。

在股市中呢，绝大多数人是沉迷于预测价格的涨跌，但是呢，却忽略了推动价格运行的本质，也就是资金的意愿。市场永远是在两种状态下切换，一种是混沌的博弈，也就是分歧，另一种是有序的爆发，也就是一致。普通投资者呢，往往是在分歧中感到恐惧，在一致中陷入狂热，而真正的高手却能做到一句话，就是"买在分歧，卖在一致"。但这句话其实没有说完，真正完整的应该是什么呢？应该是"买在分歧转一致，卖在一致转分歧"。这样说就清楚多了。

这句话听起来简单，但是它实际是包含了从筹码交换、情绪博弈到趋势确认这样一个完整逻辑的。我不光带你看表面的K线形态，还带你拆解一下这背后的市场能量学。

首先我们重新定义一下分歧与一致，打破对成交量的传统认知。没错，放量上涨是好事，健康的上涨是要配合一定的放量的，完全没错。但是在有的情况下，成交量代表的是阻力而非单纯的动力。按照阻力和动力的视角看，分歧就是高消耗的阵地战。什么是分歧？比如说在K线图上高位震荡，长上影线，实体微小，最关键的特征是巨量。这和简单的买卖活跃不同，是市场内部出现了巨大的认知裂痕，看多者试图推高，看空者大举抛售。这就像一场势均力敌的阵地战，双方投入了天量的兵力，也就是资金，但是战场，也就是价格，却几乎没有推进。分歧是筹码的剧烈交换，此时市场处于一种高熵的状态，混乱而且耗能巨大。

而一致就相当于低阻力的行军。什么是一致？往往表现为缩量大涨，实体饱满，甚至一字涨停。当市场形成合力，卖方惜售，买方就会抢筹，阻力就会消失，只需要极小的兵力，也就是资金量，就能推动战场大幅前进，也就是股价走出巨大的涨幅。本质是筹码的沉淀，这个时候市场处于低熵状态，有序而且效率极高。

买点的逻辑就在于从混沌到有序的跃变。刚才说了是"买在分歧转一致"，因为单纯的分歧意味着风险，多空胜负未分，但是一旦分歧结束，一致形成，买点就会诞生于分歧结束、一致形成的那个临界点。想象一只股票在关键位置经历了剧烈的放量震荡，这时候完成了换手，一直不坚定的浮筹被洗出局，空头力量耗尽。紧接着如果出现了一根缩量或者温和放量的强力阳线突破震荡区，就意味着空头已经无力阻挡，场内资金达成了还要涨的共识，而且阻力最小的路径已经出现。这是最关键的，捕捉这个瞬间就是在捕捉趋势爆发的加速度，这个时候胜率和盈亏比就会比较划算。

而卖点逻辑就是寻找盛极而衰的信号。“卖在一致转分歧”，其实就是寻找资金力竭的信号。股价可能在一致预期的推动下连续缩量上涨，但任何趋势都不能永远维持低阻力的状态。我们需要警惕的就是努力与结果不匹配的一场信号，尤其是高位巨量滞涨。股价在高位突然放出巨量，但K线实体却变小甚至收阴，这就意味着虽然买盘依然汹涌，但是这个价位上潜伏已久的获利盘或者其他的资金已经开始大规模砸盘，空头呢，开始回归，投入比之前多得多的资金，但价格不仅没涨反而下跌。这就是一致转分歧，它标志着多头部队遭遇了顽强的伏击，筹码开始松动，情绪开始退潮。此时就不能留恋之前的胜利，很可能后面会跟着残酷的调整或者反转。

而在这背后，其实是威科夫理论的现代演绎。100年前威科夫提出的理论就提到了努力与结果法则。这个法则指出，价格变动是市场努力的结果，其中努力通常由成交量体现，而结果则是对应的价格变化。成交量就是努力，价格就是结果。当努力与结果同步时，趋势可能延续；反之，则可能反转或者盘整。有一些很典型的例子。

健康上涨就是举重若轻，只要少量的资金就能把价格推得很高，具体表现为缩量加速板或者大阳线。股价已经启动，处在上升趋势中，早盘快速拉升，迅速封涨停板，但全天成交量只有昨天的一半甚至更少。这种就是最强的一致性表现，只要稍微有一点买单，股价就上去了，抛压极小，说明要么是主力资金高度控盘，要么是市场情绪极度看好，持有者都在持股惜售，没人愿意现在卖，大家都认为明天还会涨，谁卖谁傻。

第二种就是跳空高开后的平量推升。股价早上直接大幅高开5%以上，全天都在高位维持震荡上行，最终收在高位，而且关键是成交量并没有显著放大，维持在一个温和水平。高开代表多头态度坚决，不计成本的开盘抢筹，随后的上涨不需要巨量支撑，说明高开没有引起场内恐慌性的获利了结，筹码结构比较稳定。潜台词就是主力既然敢高开，就不怕你砸盘，而且确实也没人砸。

而危险的信号就是投入了大量的资金，价格却怎么也推不动，或者刚推上去就被打了下来，说明这里成了绞肉机，主力可能在借机出货。第一个典型的就是高位放量滞涨。股价连续上涨后处于相对高位，成交量创出近期天量，比如是昨天的两三倍，看起来买盘很汹涌，但是收盘一看K线却只是一颗小小的十字星或者一个涨幅很小的小阳线。这种就是典型的用力过猛但效果极差，是最经典的顶部反转信号之一。

第二种就是价格高位横盘，但是成交量异常放大。这是在相对高位维持震荡，盘中上下幅度不小，成交量比之前大幅增加。这种就说明多空在这个位置产生了巨大的分歧，虽然表面上看起来是平衡的，但实际上暗流涌动，很可能是主力在出货或者在测试抛压。

第三种是上涨过程中突然出现天量阴线。股价在上升途中突然放量大跌，收出一根大阴线，成交量是前一天的数倍，而且这根阴线的实体很大，几乎吃掉了前面好几根阳线。这种信号就是趋势可能即将反转的最强警告之一。

总结一下今天讲的内容：我们要理解分歧和一致背后的资金逻辑，分歧是筹码的剧烈交换，是高消耗的阵地战；一致是筹码的沉淀，是低阻力的行军。买在分歧转一致，买点就是那个从混沌到有序的临界点，卖在一致转分歧，卖点就是那个盛极而衰的信号。我们要用努力与结果的关系来判断市场的健康程度，发现努力与结果不匹配的信号，就是我们需要警惕的时候。

把这些理解了，你就能真正做到"买在分歧，卖在一致"，而且是"买在分歧转一致，卖在一致转分歧"。谢谢大家。

第36集：乔治索罗斯《金融炼金术》中反身性原理在a股的应用——捕捉a股中的反身性机会

Tue, 02 Jun 2026 02:20:00 +0800

视频信息

标题：乔治索罗斯《金融炼金术》中反身性原理在a股的应用——捕捉a股中的反身性机会
BV号：BV16eiCB1EN1
时长：14分42秒（882秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-07
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

反身性原理的核心：参与者的认知与现实相互影响——思想影响行动，行动又改变现实，而被改变的现实反过来影响思想。索罗斯狙击英镑就是经典案例：认知构建（发现高估）→ 行动放大（抛售英镑）→ 正反馈循环（英镑暴跌，更多人做空）→ 趋势自我强化
英镑狙击战（1992年黑色星期三）：索罗斯用100亿美元空头头寸在12小时内狂赚约10亿美元，迫使英国退出欧洲汇率机制。精髓不在预测而在通过交易行为改变并强化市场现实，把错误认知转化为自我强化的趋势
A股短线炒作的三大反身性维度：资金面（主力介入→吸引更多资金→正反馈）、情绪面（社交媒体放大群体共识→推动资金流向）、政策面（政策预期通过资金流动转化为市场现实→市场现实又影响政策决策）
价格本身成了逻辑的正确性来源：A股中一个涨停板是谣言，三个是题材，十个是国家战略——价格反向赋予逻辑合法性，这就是反身性
三种反身性交易策略：弱转强（烂板后高开打脸偏见）、龙头反抽（龙头第一次大跌后的倒车接人）、补涨龙（总龙头高位加速时寻找替代品）

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来源：上山打老股-悟道系列第36集（via bilibili-auto-transcript）

大家好，一定有很多人都听过反身性这个概念，尤其是读过索罗斯的《金融炼金术》这本书的同学。但是很多人看完这本书后其实是没有理解反身性的，而且也并不知道他在A股中、在具体的交易中自己该如何去应用这一原理。那我今天就详细讲一下索罗斯的反身性在股市中的应用。在视频后面会出现很多难以理解的概念，但是坚持看完你一定会觉得非常有收获的。

在《金融炼金术》书中，索罗斯是这样描述反身性的，原文我就不一一读了，感兴趣的可以暂停观看。我们先不着急拆解这个概念，先看一下如今大名鼎鼎的乔治·索罗斯是通过什么出名的。答案就是1992年的英镑狙击战。1992年9月16日的黑色星期三，索罗斯领导的量子基金以精准的宏观判断和凌厉的做空操作迫使英国退出欧洲汇率机制，仅用了12个小时就狂赚了约10亿美元，并且赢得了"打垮英格兰银行的人"这一称号。我来详细讲一下这个事件的前因后果。

事件的背景是欧洲的汇率机制具有先天缺陷。1979年欧洲经济共同体建立欧洲汇率机制的时候，核心是货币汇率围绕德国马克窄幅波动，旨在为未来欧元做铺垫。而英国1990年加入的时候，英镑对马克被定义为1比2.95，远高于市场的均衡水平。而德国统一后，东德重建导致财政赤字激增，通胀压力增大，德国央行为了抑制通胀持续加息，1992年7月贴现率达到了8.75%。而这时候英国经济深陷衰退，失业率高企，急需降息刺激经济，但是却被欧洲汇率机制规则所绑架，因为它必须维持高利率支撑英镑的汇率，这就陷入了政策的两难境地。

这个时候索罗斯就基于自己的反身性理论洞察到英国经济基本面无法支撑它的高估汇率，而德国绝不会为了救助英国牺牲自身通胀控制目标，所以欧洲汇率机制的崩溃和英镑的贬值不可避免。那观察到这一点之后，索罗斯就开始布局。在8月到9月初，量子基金就建立了30亿英镑的空头头寸，同时购入马克与德国国债。之后他还联合其他对冲基金，把总做空规模扩大到了100亿美元，形成了市场合力。之后索罗斯就开始公开质疑英镑汇率的合理性，引导市场预期。然后就来到了黑色星期三。我把当天市场的变动很详细地列在了表格里。可以看到英国政府先是尝试自救，但是市场的反应是一个反身性不断强化的过程。最后英国财政大臣没办法，宣布退出欧洲汇率机制，汇率自由浮动，而英镑暴跌了15%，马克升值，索罗斯这些空头当然是大赚离场。这一战量子基金净赚约10亿美元，单日盈利记录空前绝后，也一举奠定了索罗斯的名声。英国则是损失惨重，甚至对日后他拒绝加入欧元区以及16年的脱欧埋下了伏笔。

我们看一下在这个过程中索罗斯是如何应用了他的反身性原理。其实索罗斯狙击英镑的本质是市场力量对不合理政策与制度的纠错，而不单纯是金融攻击。在全球化与资本自由流动的背景下，任何脱离经济基本面的汇率安排都难以长期维系，这个规律我们放在其他地方也是有意义的。我们也可以找到A股中无法长期维系的点，从而构建我们的交易策略。

那先看索罗斯在这场战役里如何应用了反身性。第一个就是认知构建：他发现英国经济基本面与高汇率之间的矛盾。当时英国经济疲软，高通胀，高失业率，但是英镑汇率却因为欧洲汇率机制被高估，他预期英镑将要贬值。第二步就是用行动放大：他自己介入并且抛售大量英镑，同时买入德国马克，这个行为本身就会改变市场供求关系，导致英镑进一步贬值，实现他初始预期的自我强化。第三就是正反馈循环：随着英镑贬值，更多投资者加入做空行列，形成自我强化的正反馈。英国央行试图通过加息至15%和动用269亿美元的外汇储备进行干预，但是这反而强化了市场对于英镑贬值的预期。这个正反馈不断加强，最终迫使英国还是退出了欧洲汇率机制。

这个案例的精髓就在于，索罗斯不仅预测了市场走势，更是通过自己的交易行为改变和强化了市场现实。他利用市场参与者的认知和现实之间的互动，把错误认知转化为自我强化的趋势，最后获得了超额收益。那其实这种做空引发恐慌、随后政策失效、最后趋势加速的模式，和A股短线炒作中主力造势、散户跟风、政策干预、情绪反转是高度相似的，只是时间尺度更短。

在A股市场的短线炒作也有三大反身性维度：资金、情绪和政策。资金面的反身性体现在主力资金的介入会改变市场的供求，推动股价上涨，又吸引更多资金入场，形成自我强化的正反馈循环。情绪面就是社交媒体与散户心理的放大效应。社交媒体通过算法推荐不断放大，形成群体共识，又推动资金流向，进而强化市场情绪。这种循环也在短线炒作中尤为明显，因为散户占比高，更容易受情绪驱动。第三就是政策面，像监管政策和产业政策的市场反馈。政策预期能够通过资金流动转化为市场现实，而市场现实又能反过来影响政策决策，形成双向互动。

所以你会发现在A股，反身性体现得更加狂野。在这里，价格本身就成了逻辑的正确性来源。假如一个题材炒作股，一个涨停板，市场会认为是谣言；三个涨停板，市场认为是题材；十个涨停板，市场就认为这是国家战略、是人类的未来。就是因为价格和涨停板会反向赋予逻辑合法性。

我再举个简单的例子，反身性的本质就像假名言变真豪文一样，就像马克·吐温的那篇文章《百万英镑》里写的一样。假如老王身无分文，但是他借钱租了一辆法拉利，这是初始状态。然后偏见产生，因为他开着法拉利混圈子，大家误以为他是亿万富翁。之后反身性介入：有人看他有实力，抢着给他做贷款；供应商以为他有背景，抢着给他赊账；高端合伙人觉得跟着他有肉吃，带资金入场。这三者就构成了融资便利、信用扩张和资源注入。最终事实就真的被修改了，老王拿着这些骗来的资源真的做成了生意，最后真的赚了一个亿，买下了这辆法拉利。所以在这个故事里，泡沫形成的过程中去拆穿这个泡沫的，反而成了理性的傻瓜，而参与这个泡沫的却赚走了钱。

其实A股市场上也处处存在这种反身性的机会，给大家举几个例子。

第一个策略是用反身性捕捉弱转强。很多暴力的来源其实就是认知的纠错。前期也讲过弱转强，那大家应该知道并不是高开就是强。在反身性的视角下，弱转强不是形态，而是认知的反转。当市场从看空的偏见切换到看多时，就会带来超额的利润。第一个步骤我们就要筛选标的，要找到一个充满争议的标的，形态最好是烂板涨停、反复打开、爆出巨量，或者是大阴线反包。烂板意味着分歧巨大，市场主流的偏见认为主力出货了，这票废了，明天要走低。而只有昨天足够烂，今天的强才具备巨大于预期差，没有昨天的恐惧，就没有今天的暴利。

第二个阶段就是信号的确认。竞价阶段最好有逻辑证伪，如果这个票真的废了，就像市场偏见所预期的那样，今天理应低开闷杀。但是如果竞价高开，甚至直接高开在了昨天均价线之上，而且有超额承接，9:20之后没有撤单，反而买单在疯狂地堆积，那这个时候反身性循环就启动了。价格的高开直接打脸了昨天的偏见，市场上资金的意识也会在这一刻发生转变。高开是反身性的开始，后面的超额承接、买单不断堆积，就是它不断强化的过程。

具体的介入呢，我们不要高开就无脑冲。可以观察开盘后5分钟的反射性确认。一类买点是秒板确认，开盘后资金像疯狗一样抢筹，五价直线上拉，完全不理会昨天的套牢盘，那这种抢筹本身就是在强化逻辑，这个时候就打板买入。二类买点就是分歧转一致，开盘后稍微下杀，可能是恐慌盘最后的出逃，但不破分时均线，随后迅速被大单捞起，并且伴随量能的堆积，不要是单根天量，而是密集的攻击波。这种就是偏见逐渐消失，而多头达成共识的过程，可以在突破开盘价或是昨日的均线价时半路点火上车。

然后要注意这个逻辑什么时候容易失效。不是所有的高开都是弱转强，有一种是假强。尤其是在竞价高开但开盘量能跟不上的时候。在反身性视角上看，价格上去了但是没有真金白银来维持这个高度。就像索罗斯自己在反身性的运用时，第二步他是用行动放大，行动到位了，后面没有放大成功就要放弃。所以开盘三分钟或五分钟之内成绩很弱就直接放弃，因为一旦价格回落，那反过来同理，昨天的恐惧偏见会加倍反扑，导致股价崩盘。

第二种策略是龙头反抽。对于真正的市场总龙头，比如一些十倍的大妖股，市场对它的偏见具有很强的粘性。当它第一次大跌时，也就是龙头反抽，反射性循环不会立即切断，会有一部分市场认知觉得这是倒车接人，给最后上车的机会，这会引起抄底盘蜂拥而入，把股价推起来，形成强力反抽。在这个过程中，就可以做偏见崩塌前最后一次回光返照。标的筛选上，必须是真龙，不是随便一个板断了都能做反抽，必须是这一轮行情的绝对核心，没有之一，而且至少经历过两次分歧转一致的考验，涨幅最低也要翻倍。从反身性视角来看，只有这种级别的股票才建立了足够的群众信仰，这种信仰是反弹的燃料。

介入的最佳场景就是恐慌盘的释放。反抽必须惨烈，形态上比如上午还红盘，下午突然跳水，甚至触及跌停，放出巨量。第一个博弈点是急杀博弈，在跌停板附近或者五日线、十日线跌破的瞬间。第二个博弈点在于次日的修复。如果反抽当天没跌透，次日早盘竞价低开高走，且能迅速翻红，说明资金依然认可它的地位，愿意发动修复行情。在操作上，买入后通常预期有一到两天的反弹，一旦反弹无力封板，或者反包后次日不能连板，必须清仓。因为反抽之后，我们说的价格创造逻辑的这点已经破功了，所以可以去赚这笔刀尖舔血的钱，但是千万不要以为龙头会真的永生，要及时离场。

第三种策略就是补涨龙。这是一种比较爆发性的。补涨龙本身没有逻辑，它的逻辑是寄生于总龙头的，所以它具有锚定效应和空间映射。只要总龙头不倒，市场上就会有资金觉得那些低位的、属性相似的股便宜。而空间映射上，龙头的空间打开了天花板，补涨龙就利用这个势能差，可以在短时间内完成很大的涨幅。

具体介入就要寻找龙头进入高位加速期时，不要在龙头刚启动时找补涨，这个时候资金都在抢龙头。当龙头开始缩量，散户买不进的时候，溢出的资金就会寻找它的替代品。至于选股标准，核心是喜新厌旧，必须和龙头是同一个细分概念，龙头是CPU，那补涨也得是CPU，而且必须在低位，市值要小，方便拉升，最好是新面孔，老妖股不行。反身性偏爱新股，因为新面孔的共识少，偏见大，想象空间可以更大。具体的介入可以看早盘竞价和开盘后的十分钟，谁先上板，谁的封单更硬，谁的图形更流畅，最主动的可以打板介入。

补涨龙生命周期比较短，通常只有3-5个板，非常暴力，但也非常脆弱，核心一定要死死盯着龙头。一旦龙头出现见顶信号，补涨龙往往会先于龙头崩盘。既然宿主死了，那寄生虫只会死得更惨。所以龙头出现复繁会的时候，一定要跑得快一点。那在这个过程中，你也能看到反身性的流动：启动期，弱转强，偏见被修正；分歧转一致，向高潮期，龙头打出空间，资金溢出制造泡沫可以套利；衰退期，龙头反抽，信仰松动，可以利用残留的偏见做最后一次反抽，然后清仓离场。

那我我们再回顾一下反身性这个概念，我觉得最关键的呢，就是思考者试图去了解真实的情况，注意是试图，他们了解的不一定是真实的情况。另一方面，他们试图获得一个他想象中的结果。思想和现实会相互影响，而你要注意市场中的一些资金会主动制造一些现实，那它也会影响你的思想，进而影响你的行为。同时我们前面说了，思考者只是试图了解真实的情况，但反身性的存在本身就会导致参与者对于现实的理解是不完整的、不完美的，而参与者的行动本身又会对现实和后果产生影响。我觉得从这几句话中可以引申出非常多的想法和策略。那我刚才讲的这些也只是我的一部分理解，大家有别的想法欢迎在评论区交流。想学习更多交易知识的可以看评论区的置顶视频。那就讲这么多，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第36集（via bilibili-auto-transcript）

第37集：A9雪球大佬——福禄娃爷爷同花顺看盘界面设置

Tue, 02 Jun 2026 02:10:00 +0800

视频信息

标题：A9雪球大佬——福禄娃爷爷同花顺看盘界面设置
BV号：BV1meiQBmEg1
时长：4分44秒（284秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-08
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

四分屏盘面布局：自选股+自定义板块（左上）、喜欢看的指标（右下）、短线精灵+快速涨幅排名（右上）、板块成分股（下方）。兼顾自选股监控和市场热点捕捉
LV2行情的重要性：10档行情、主笔成交明细、买卖队列等LV2信息对于短线选手至关重要，建议开通
左右分工：左侧看自选股和市场情绪，右侧看具体成交信息和盘口。短线精灵和快速涨幅排名实时捕捉热点板块
盘面设置的核心逻辑：能同时兼顾自选监控和市场热点轮动，便于看板块间轮动和当日强势板块

视频全文转录

来源：上山打老股-悟道系列第37集（via bilibili-auto-transcript）

大家好，趁着收盘后的时间，今天教一下大家同花顺的看盘界面应该如何设置。那这个界面呢，出自一位雪球的大V，叫福禄娃爷爷。他在雪球上的组合呢，从23年到25年是做到了114倍的收益，今年从10月份到现在也是2000多万做到1.6亿。当然这个大V争议很多，有很多人觉得他是骗子，到底他是不是产业链，就交给大家自行去辨别。但是他之前发过的他的这个看盘界面，我觉得确实挺好使，包括我自己直到现在也经常在用。那接下来我就从头到尾手把手的教一下大家这个界面应该如何设置，大家可以点赞收藏，回头有时间了自己设置一下，看看这个界面好不好用。

首先进同花顺，然后点上面的新建，新建空白页，之后把它分成四部分。这边放自选股，然后下面放自定义板块，之后在自定义板块里，你可以选择自己设置的、自己之前保存的一些板块。那我是喜欢在这里放一些自己喜欢看的指标，这个地方放一个短线精灵，然后右边是快速涨幅排名，下面放板块的成分股，然后设置一下。同花顺OK。那这边就是分时、日线和买卖队列的查看，那右边就是具体看成交信息的一个页面，包括10档行情信息、主笔成交明细。然后它在交易的时候，你就可以看到这边的单子。这些行情是LV2的，这些信息是要开LV2才有，然后这个建议大家还是都开一个，毕竟实时的看单子对于短线选手还是很重要的。

这就是整体的一个盘面的设置。左边是自选股和一些指标，方便你对当前的市场和情绪有一个把握，然后中间的短线精灵和快速涨幅排名，可以让你实时的抓当前的热股，下面就是方便你看板块的一个情况，看各个板块之间的轮动以及今天的强势板块是哪些，右边就是具体的看盘的设置，包括分时、K线，然后买卖队列和这边实时的一个成交明细。这个页面设置是我用下来能够比较好的兼顾自选和市场热点的一个盘面设置，然后大家觉得不错的话，也可以回去按照这个设置一下。那好，关于看盘界面的设置就先讲到这里，还想学更多交易知识，比如如何看盘口和单子的，可以看评论区的置顶视频，祝大家都赚钱，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第37集（via bilibili-auto-transcript）

第38集：如何通过复盘提升交易水平

Tue, 02 Jun 2026 02:00:00 +0800

视频信息

标题：第38集：如何通过复盘提升交易水平
BV号：BV1HSrkBreJH
时长：20分23秒（1223秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-09
原始链接：B站视频

视频摘要

本集为悟道系列第38集，讲解如何通过系统化复盘提升交易水平。作者从复盘的目的出发，介绍大盘复盘、板块复盘、个股复盘的具体方法，以及如何将复盘结论转化为第二天的交易计划。强调复盘是提升交易水平最重要的基本功，需要长期坚持。

核心要点

复盘的目的不是后悔而是总结规律：每天收盘后花30分钟到1小时复盘。回顾当天的交易决策过程，找出做对和做错的地方，总结出可复用的规律。
大盘复盘的核心内容：判断当天市场整体氛围（强势/弱势/震荡），涨跌停数量、连板高度、龙头股表现，量能变化与情绪周期位置。
板块复盘找出主线：每天复盘哪些板块在表现，为什么这些板块上涨，板块内龙头股的特点。理解资金选择板块的逻辑。
个股复盘的步骤：先看大盘环境，再看板块联动，最后分析个股本身。检查自己持仓股的买卖点是否合理，有没有更好的操作机会。
交易计划的制定：根据复盘结论制定第二天的交易计划：明天关注哪些板块和个股，开盘如何应对，止损止盈位怎么设。没有计划的交易是盲目交易。

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，拆解优秀石盘选手，今天我们来看军哥天下无双，三年5529倍，这是他在风云杯巅峰赛的战绩。而且呢，下面还专门注明了无融资、无杠杆、无团队。我之前就拆解过他的交易，那个时候他的战绩还是两年525倍。从去年9月份开始呢，市场风格出现了明显的变化，开始转向牛市风格，那我们看一下军哥在这一年中有没有什么变化，都做对了什么，让他能够在25年又斩获惊人的十倍收益。拆解他25年的试判之前，我们先来快速复习一下他之前的操作。军哥之前主要是埋伏挖掘选手，他判断题材主要看三个方面：一是看是否符合整个市场的大势，不光是指板块主线，还有整个市场的主旋律；第二就是光有逻辑还不行，还要看市场和资金是否认可这个题材，主要是看题材的第一次消息自己后市场的反响如何；第三，假如题材符合主旋律而且被市场认可，还要看整体的容量，容纳不了资金就形成不了热点。再来复盘一下他24年的一些经典操作。在12月的时候，他察觉到网上关于胖农来的话题在不断发酵，同时接近年底，市场对于消费板块的情绪也在不断上升，所以在消费板块还没有完全启动的时候，他就在12月6号水下低吸埋伏了消费板块的中百和永辉。随后中百快速冲击涨停，也带领了消费板块开启主升。而当时永辉还在跌，军哥基于自己对市场逻辑的理解，相信永辉和胖农来的合作模式很有可能会再次发酵，推动消费板块被市场认可，形成对大资金的吸引力，从而触发市场合力，所以也是果断再次加码。最后在这一轮的消费板块中受益一波风。那接下来我们再详细看一下它二五年是怎么做的开始的一月份做的并不好，起起伏伏，账户没有明显的增长。一直到了二月份，先后做对了红信电子、文风股份和杭州科林，让账户上了一个台阶。可以看到，它十四号的时候先是建仓红信电子，那实盘中可以看到它是十四号建仓，十七号清仓离场。十四号呢，红信是受AI算力助评业务预期加阿里概念股整体走强的驱动，那么他在这天介入。在17号呢，阿里云合作加算力业务突破，当天开盘就直接一字涨停，但是后面应该是观察到风单不太对劲，然后从他的成交价可以看出，他是涨停价上分批减仓，然后他离场后，到了下午红信就开始炸板。而他在红信吃到一口大肉之后，17号他又建仓了文分股份。从交易记录可以看到，17号建仓，18号做替，然后19号呢是选择了清仓离场。文风股份当时是徐祥概念的发酵加零售板块集体移动，因为当时网传公司的股东郑素珍为徐祥的母亲，他持有的股份正处于司法拍卖阶段，同时零售板块整体移动，有胖东来18年来首次扩张引发的区域零售整合的想象，同时五部门的优化消费环境三年行动方案带来了消费政策预期。所以在18号文峰股份是继续上涨，但是当天的涨幅并不大，所以军哥在18号这天做了个T，已经开始分批减仓。19号的时候呢，前面的消息并没有发酵，当天这个股是有调整，所以这天军哥也是小赚清仓，及时离场。另外呢，文峰还有一点，就是他和DeepSeek的创始人梁文峰同音不同字，还有一部分资金是蹭这个崇明耿跟风，所以他逻辑不硬，还有点杂毛乱炒的含义。所以呢，军哥也是没有恋战，及时离场。而在19号，他又杀入了杭州科林，看这个价格的话，应该是排版买入在20号不断减仓并清仓离场。19号他杀入杭州科林的时候，它是受多重概念共振的：党评年报预增预期，加上智能电网的政策利好，还有该太旷光伏业务落地和一些新兴技术概念的加持，像数字孪身、区块链技术在电力系统的应用。这些同时受到机构资金关注，多家公募资金重仓，而且有多家机构进行了调研，所以均搁在19号涨停启动这天建仓介入。而20号呢，清仓离场，可以看到20号的走势，所以当天也是有一个不错的利润。这几口连续的利润让他的账户开年上了一个小台阶。可以看到他当时参与的这几只股：鸿信是有硬逻辑驱动，符合当时最热的算力业务和AI硬件双主线共振；而科林是基本面加题材双轮驱动，年报预增为基础，智能电网加该台矿光伏提供想象空间；文峰股份是零售预期加股权变更加炒作。可以看到军哥在离场上是相当的果断，红信丰南部队立马跑路，对于逻辑不强更偏向炒作的文峰，更是看到股价不强就立马离场。他账户的第二个台阶呢，在4月份。4月8号这天，他先后建仓中仿标以及圣南科技。可以看到，中仿标他是从41块6一路加到了46，那第二天是小赚离场，但是主要的利润还是来自圣诞口。

但是主要的利润还是来自盛南科技，8号建仓，然后9号的时候不断减仓，大赚离场。中仿标当时是中字头加北交所的双轮驱动，有央企改革和业绩预期；而盛南科技是军工加减速器加专精特新的三重催化。4月8号军工板块就开始预热，因为有特朗普的万亿军费计划刺激，就导致了第二天9号军工板块的集体爆发，所以圣南科技也是次日就收获了30厘米涨停，军哥在这天也是分批减仓，吃到了大肉，可以看到和我们之前拆解的黄金外卖员很像。在当时有北交所行情叠加特朗普的万亿军费计划这种比较强的消息刺激时，他就会选择去高弹性的标的来放大自己的收益。他们并不追求平均的稳定盈利，而是抓住机会博一口大的，来实现账户的阶段性上涨。接下来来到今年军哥账户的第一个高光时刻，7月25号，他建仓并且不断加仓东兴股份。而且不同于前面的几笔交易，这次他是选择了锁仓。可以看到后面一直到了30号他才开始减仓，30号、31号和8月1号分批减仓离场。这个票是真正的大肉，离场让他吃到了接近翻倍的涨幅。我们看军哥在25号建仓东兴股份本身就有存储芯片的概念，当时存储价格已经持续回升，存储芯片周期复苏。但是后面他大幅上涨的核心原因还是他参股力算科技。力算科技是在26号的时候召开发布会，可以看到军哥是25号提前埋伏了进去。但是发布会后28号这天消息并没有发酵，但是军哥是坚定的锁仓。随后先吃到一个20厘米涨停，在30号之前减仓了一部分，31号分批减仓，8月1号股价有回落，而且这天存储芯片板块整体有一个大的调整，那军哥也是在这天选择了清仓离场。当时呢，力算科技26号开发布会，而东芯科技参股力算科技，是他的重要股东。军哥应该是判断力算科技发布首款自主架构GPU芯片这个消息是符合他此前一贯的选股标准的，因为他之前提到过，不能自己主观看好，资金面大于信息面大于技术面，题材的优先级也是国家事件和社会大势最高，接下来依次是政策支持、技术进步。新闻热点和个股利好，那东芯这个明显是属于政策支持、技术创新和目前的科技主旋律，所以他也是选择继续持仓，并且最后在29号如期等来了消息的发酵。我们无从得知军哥心里具体是怎么想的，但结合他之前的发言和操作，他一定是非常关注资金流向的。像这种提前埋伏、坚定锁仓，单凭对消息的看好是很难的，往往还是要结合资金的流向才能给自己更多持股的信心。这和我之前在其他视频里讲的不谋而合，单凭消息面是不行的，一定要结合对资金流向的观察才能提高自己的成功率。你看对军哥前面几次交易的分析，他离场都很果断，走势不及预期就离场，有的是直接在板上就清仓了。那这个股25和26他的走势并不强，虽然股价上涨，但是两天都是收了小银线，他为什么不走呢？我想一定是他注意到了当时的资金流向。25主力资金和特大单均为净流入，当然不同平台的统计可能略有差异，大单是由小福的流出，而7月26号力算科技发布会后，后面是有大福的主力资金流入，特大单也是净流入，大单也开始出现回流。我想军哥一定是同时关注到了这些，才有了所藏的底气。接着往后看，没过多久，军哥就迎来了他账户的另一个高光时刻。在8月底的时候，8月28号可以看到他这天重新建仓前一天刚刚清仓过的容易精密，而且呢，在当天不断的加仓，从15块7一直加到了16块8。次日荣益精密也没有让他失望，给他带来了大幅利润。他先是分批卖出，然后呢，在股价回落到23的时候又加仓了一笔。9月2号荣益精密同样是非常给力，又迎来了大幅上涨。那军哥也是在这天分批减仓，然后最后是清仓离场。那交易记录显示他最早是在8月26介入荣益精密，27赚钱离场。荣益精密当时的炒作主要是夜冷加新能源汽车加业绩改善这三条线，而核心引爆点还是夜冷。8月25号的时候他新增了夜冷服务器的概念，正好和当时热门的夜冷炒作形成了共振。所以呢，26号军哥杀入了荣益精密，27号当天股价有一个大幅的冲高回落走势并不强，他就选择了离场。而28号这天呢，当天夜冷服务器整体是有一个调整的，可以看夜冷服务器整体的走势。28号这天先是有一个调整，但是到了下午的时候板块整体有一个回V。而从他交易记录的买入价格判断，军哥在这个回V之后是有进一步加仓，应该是觉得概念还没有结束，后面有回流行情。而行情确实也没有结束，后面板块确实迎来了回流，在迟到回流利润之后，在9月2号也就是板块大幅调整的这天，俊哥在容易精密也是选择了清仓离场。其实很多股都是可以反复做的，我在教员教小资金如何做大那期也讲过，就像四度赤水一样，不要被规则所束缚，也不要因为沉没成本影响自己的决策。很多人对一个股判断失误或者卖飞的时候就选择装鸵鸟，但正确做法是当你发现它又有机会的时候应该再买回来，不要纠结之前的操作。你唯一的判断应该是我买入之后它还会不会涨，它能不能让我挣钱，而不是我之前做错了好后悔，那我这个股再也不碰了。11月份又让军哥在品高股份吃到一口，他25号建仓，然后26号加仓，27号清仓离场。那可以看到25号这天是开了一个小梯子板让他得以买入，26号呢高开震荡尾盘接近涨停，军哥也是这天选择了加仓，而加仓的位置从价格来看是开盘下杀承接的这个阶段。27号的走势全天震荡，他在这天选择了分批离场。而这几天呢，具体的行情当时11月20号品高股份发布公告准备以4亿元增资江源科技，同时受让12%的股权实现双向持股绑定。江源科技是国产AI算力芯片，而品高股份提供云计算和AI软件能力。这个股同样是符合军哥一贯的选股标准，政策支持加科技创新，而且走了算力主线。在他发布公告的次日21号就直接一字涨停，而在21到25期间主力资金一直是持续净流入的，超过了3亿元，特大单主导买入。而26号的时候资金已经开始有了分歧，已经有了净流出，部分资金选择获利了结，但是军哥艺高人胆大选择了加仓。而27号这天资金进一步流出，净流出金额开始扩大，而且呢前面的这三个板都是接近一字板，筹码成本的差别太大了。26号的放量换手是好事，但是27号你看它下面这天的整体量能是不足以承接上一天交换过的筹码的，再加上主力资金净流出，军哥也是在这天选择了卖出。那对于这个操作我只能说瑞斯拜，一艺高人胆大，碰到这种前面一字较多后面又到了高位的票，一有风吹草动发现情况不对，大家一定要及时离场，不然等到A杀很容易给账户造成大的回撤。他的账户在最后的12月又迎来了一波上涨，在12月8号他建仓并不断加仓南京商旅，在12月15号选择了卖出和做T，并且在12月16号选择了清仓。南京商旅的炒作也是急电原因叠加控股股东。重组加治理优化现金流改善以及重大资产重组预期，同时每到年底有消费行情的炒作，中央经济工作会议强调扩大内需，这些对他都有助推弱用。那之前的拆解也可以看到，军哥是比较喜欢参与年底消费的炒作行情的。我想正是因为这些加上炒作记忆，才让军哥这次没有在股价调整的时候立马离场，而是选择了格局。因为你看他是8号介入，在后面赚钱之后并没有选择立马离场，而是一直持股，一直到了16号，这时候股价前面三天已经连续不及预期，才选择了离场。有意思的是，在他清仓之后，17号、18号便立马迎来了二联板，而19号呢，低开高走，并且南京商旅在19号这天突然宣布终止重组，导致后面呢又紧跟着一个跌停。所以说交易是遗憾的艺术，而且股市无常，大家不要太苛求自己，像军哥这样的高手不也是一样卖飞吗？另外就是一定要做好分控，预防像19号南京商旅这样的黑天鹅事件发生。最后让我们再总结一下军哥的交易模式。在选股上，他遵循三位一体的共振论，不单纯看图，不单纯听消息，而是寻找逻辑、资金、情绪的三重共振，优先级非常明确：国家事件社会大事大于政策支持，大于技术进步，大于个股利好在选股上，它有三层筛选，通过三层筛选锚定硬逻辑和高供时。在底层筛选上要契合大势与主线，24年底做的消费股契合年底消费情绪，加上社会上潘东来话题的发酵；像今年的东芯股份就是科技主线、自主GPU替代导向和存储芯片周期复苏；而像南京商旅就是中央经济工作会议扩大内需政策支持加年底的消费炒作记忆。而第二层中层筛选是资金认可加题材容量、消息面需要搭配资金面的验证，消息刺激后要看市场的反响，而且题材要能够容纳大资金。像东芯股份前面就是主力和特大单持续净流入，增加所藏信心；品高股份也是主力资金大额净流入，确认了资金共识之后才敢介入这样一个前期都是一字板的标的。而像文分股份这种逻辑偏炒作的，离场非常果断，不会给予它太多预期。

第三层是表层筛选，多逻辑共振加高弹性，优先筛选题材共振加基本面支撑的标题，兼顾弹性股来放大账户收益。杭州克林年报预增加智能电网政策加钙太矿光伏加机构介入，属于基本面加题材双轮驱动。盛坦科技军工减速器加专精特新加万亿军费消息刺激，属于三重催化加高弹性；容易精密夜冷服务器加新能源汽车加业绩改善，属于核心题材共振。这些股都体现了军哥三位一体的共振选股模式。

在介入时机上，军哥25年的进化体现在由原来的挖掘潜伏变为了潜伏加强攻的混合双大模式。介入模式开始预判和跟随并种，不仅有之前的埋伏DC在题材工程明确，个股涨停启动确认趋势时也会追涨买入；此外还有回财加仓，在核心逻辑未破、下杀有承接的情况下也会选择趁承接买入。

在持仓与外出上，资金流向是它的核心绿网，这也是非常显著的高手特征。洞察资金意图，在锁仓的判断上不在意沉没成本，会结合资金的流向做去留的取舍。而在卖出的原则上，核心是不纠结卖飞与否，只关注当前逻辑是否成立。出现风单异常、走势不及预期、资金分歧以及逻辑破坏的时候，都会选择及时清仓离场，规避后续风险。

那在仓位管理上，他会选择分批买入，同时也会结合行情做替和灵活切换。从他的这些特点我们能够学到很多交易经验。选股上，只做硬逻辑加高供时，同时建立资金流向的审查机制。选股时先问自己三个问题：是否契合当前市场主线和市场全年的主旋律；第二，有没有政策、业绩或者事件的硬支持；第三，通过主力资金的流向进一步审查，避坑纯炒作加无资金认可的杂毛。那在实操上，埋伏的买点主要在题材会启动、情绪预热时低息，像24年的消费；而追涨的话，就追涨停启动加逻辑共振的标题，比如杭州克林的多重概念共振；涨停加仓的话，就在逻辑强化和资金流入时加仓。同时在心态上，卖飞了敢买回，走弱了敢认输。交易是遗憾的艺术，不用太苛求自己。用一句话总结军歌的模式：硬核逻辑选股，高弹性标题进攻，资金流向监控，极致客观的应对波动。那希望大家都能从这个视频中学到东西，还想学更多交易知识的可以看评论区的置顶视频。祝大家都赚钱，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第38集（via bilibili-auto-transcript）

第39集：B站视频转录——运筹学在股市中的应用

Tue, 02 Jun 2026 01:50:00 +0800

视频信息

标题：运筹学在股市中的应用（第39集）
BV号：BV1vyrYBdE1h
时长：11分25秒（685秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-12
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

从痴迷胜率转为关注预期收益：核心在于最大化目标函数（收益风险比）。高胜率不等于高收益——90%胜率赚1%但10%概率亏20%，期望值仍为负。策略方向应从"这票会不会涨"变为"赔率盈亏比是多少"。
动态规划与最优停止理论：经典"秘书问题"最优解为观察前37%的人确定标准，之后遇到更好的立即选择。应用在股市——在板块轮动初期用一段时间观察领涨股特征（成交量、换手率、图形），确立强势股标准后出现满足条件的股票立即买入。
凯利公式与仓位管理：追求几何平均收益最大化而非算术平均。根据胜率和盈亏比动态调整仓位，策略胜率下降时强制降低仓位而非凭感觉博一博。
博弈论与二阶思维：所有人都用同一策略时该策略失效，利润来自非均衡态。识别情绪一致性高潮时率先背叛，而非等待共识破裂。
334评分模型选股：题材热度40%、资金博弈30%、技术形态30%综合打分，高分重仓、中间清仓试错、低分不出手。

视频全文转录

大家好，今天讲一下运筹学在股市中的应用。股市的本质是一个充满不确定性的复杂决策系统，而运筹学作为一门研究最优决策的交叉学科，核心逻辑就是在约束条件下寻找目标函数的极致解。这与我们在信息不对称的环境下追求资产的最优配置和利益最大化的核心诉求高度契合。运筹学致力于在信息不完备、环境动态变化、资源有限的约束条件下寻找全局最优解。不同于技术分析的趋势跟随和基本面分析的价值判断，运筹学刚好可以和他们互补，降低主观性与随机性，提高收益的稳定性。那接下来我就带大家分析一下它在股市中的具体应用场景，进而推导交易策略的制定。

第一条，我们首先要把核心逻辑从痴迷胜率变为关注预期收益。很多人会痴迷于预测这支票涨的概率有多大，但是用运筹学视角来看交易的话，核心在于最大化目标函数，关键就在于收益风险比。那在运筹学模型里面，一个交易策略可以被形式化为一个优化问题，这里面有一个简化的公式。这个ER呢就是预期收益，而Sigma的平方是波动率也意味着风险，那Lambda是你的风险厌恶系数。运筹学会告诉你，高胜率不等于高收益。如果你有90%的胜率赚1%，但是有10%的概率亏20%，那期望值还是负的。所以我们要把策略的方向从问"这只股票会不会涨"变成问"赔率盈亏比是多少"，发生这种情况的概率分布是什么，同时约束条件像资金、时间成本这些约束允许我下注多少。

第二步呢，就是动态规划。股市是一个多阶段的决策过程，你今天的持仓决定会影响你明天的资金状态和心理状态。很多人都不知道如何选择何时入场出场，那在你没有形成自己的盘感前可以先试下运筹学中的动态规划，特别是最优停止理论，就是一个解决择时的工具。这里面有一个经典的"秘书问题"，这个问题是要在100个面试者里面选一个最好的，但是面试后必须立刻决定去留，不能回头，而且选完就结束了，后面的不能接着选。已经有数学家证明了这个问题最优解就是观察前100除以e个人，这个e呢就是那个自然常数2.718，所以结果就大概是37。也就是说观察前面37个人全都不录用，只为心理有助确定一个标准，从第38个人开始只要比这个标准高就立刻录用。那应用在股市里，在观察期，在板块刚开始轮动的时候，不要急着全仓介入。对题材大小和大概能持续的炒作时间，你要有自己的预期，那在这个周期里可以利用前1/e的时间窗口观察领涨股的特征——成交量、换手率、图形这些。一旦观察期结束确立了强势股标准，那么后续只要出现满足该标准的股票，立即买入，不再犹豫。卖点的选择上可以参考贝尔曼方程，持有股票的每一天你都要做一个决策，是获得当前的收益离场还是等待未来的期望收益。只有当继续持有的期望价值大于当前落在委员的价值时，继续持有才有意义。否则股票出现的高位滞涨或者风险增大这些情况时，哪怕后面可能还有一位行情，但当下最优解就是卖出。

第三是仓位管理，这里要用到存储论和凯利公式。存储论研究如何在需求不确定的情况下控制库存成本，那在股市中你的库存就是持仓，你的资金就是补货能力。如果看好一个机会应该买多少呢？可以参考在赌博和投资界的圣经——凯利公式。凯利公式里面告诉我们，一个是要小心黑天鹅事件，谨慎满仓；另一个就是收益的非对称性，亏损50%需要涨100%才能回本。所以我们要追求几何平均收益的最大化，而不是算术平均。下注要根据胜率和盈亏比动态调整仓位，当策略在某段时间胜率下降或者赔率变差，就要强制降低仓位，而不是凭感觉博一博。

第四点和前面讲的博弈论有些呼应，这里我们要多用二阶思维和反身性思维。所有人都使用同一种策略，这个策略就会失效，所以我们要寻找非均衡态。最大的利润就来自于市场处于非均衡态时，大多数人的预期是错误的。同时还要识别囚徒困境，在存量博弈的市场上，主力与散户、散户与散户之间都会陷入囚徒困境。理解这一点，我们就要在情绪一致性高潮时做那个"背叛者"，率先迈出，而不是等待共识破裂。那这种高潮时刻可以通过技术指标超买或者情绪指数来判断。

那接下来再讲一讲如何把刚才这些变为实际的交易策略。第一步选股，选股本质上是一个多属性决策的问题，你不能只靠一个单一指标来决定胜负，因为股市是一个复杂系统。因此可以构建一个加权评分模型，通过多维度的约束条件求出综合得分最高的最优解。对于短线呢，主要取决于三个核心变量：

第一个变量是动量，就像车的速度一样。一看竞价强度，看竞价的匹配成交量和昨日全天成交量的比值，竞价强度能够反映主力意愿。二看开盘的溢价率，高开代表强势，过高透支空间，过低承接无力。

第二个变量是结构，相当于车的性能。看筹码稳定性，也就是获利盘的比例，如果获利盘多上方没有套牢盘的抛压，那拉升阻力就会比较小。还有身位优势，往往在一个板块里身位最高的标的享受到溢价的概率也就最大。

第三就是环境变量，像路况一样。主要看板块和市场整体的效应，板块效应可以用板块的涨停加速处于市场总涨停加速的比值来看，很能反映当前板块的强度以及主线地位。观察板块和市场整体情况，孤军奋战容易被埋，集团作战胜率就会提高很多。

第二步就是计算条件概率。给大家举个例子，假如一只股票昨天是烂板，今天需要判断它能否转强。首先看先验概率，就是这个P涨停，这个概率代表环境给的机会。假如大环境很差，全市场只有50个涨停，非常差，那这个先验概率P涨停就会很低。第二要看其他的信号，昨日烂板但今日高开2%以上就属于超预期。净价量能占昨天成交量的比值相比昨天的净价要有明显的提高，承接有力。然后就是开盘五分钟后看分时，最好能够迅速拉升过分时均线。那根据这些信号我们就能够得出后验概率，经过这些信号修正后，即使在先验概率比较低的情况下，这只股上涨的概率也会大幅提高。那在先验和后验概率都比较高的情况下，我们就可以放大自己的仓位。而平时要做的话，就要多做后验概率相比先验概率显著提升的标的。

第三步为了让上述理论落地，我们可以构建一个334的评分模型。每天开盘前给自己的备选标的打分，题材热度占40%权重，因为这是短线的核心；资金博弈占30%，因为资金直接决定价格；技术形态也占30%，因为它与博弈的难度有关。最后就能够综合得出这个股的评分。对于高分股我们当然可以重仓出击，中间的清仓试错，低分股就不要出手了。那我也列举了两个例子：假如一个股昨天是最强的题材，今天竞价高开，量比也高，而且承接好，形态上突破前高，这种就很明显是非常优质的股票，开盘就可以直接挂单买入。而假如还有一只票非主流，然后有利好依次涨停后炸板，形态是底部首板，那这种不确定性就很大，风险偏大就不做或者少做。

所以说用运筹学来选股，首先做减法，通过约束先剔除所有非主流题材和不符合条件的票；再做加法，用加权法给剩下的股票打分；第三做乘法，信号和先验概率叠加，当环境好且个股分高时胜率才会叠加放大。你也可以用这个模型去套一下最近操作的股票，看看是不是亏钱的票往往分数都比较低。

那第一阶段选股也就是约束的构建就结束了。在入场的时候我们还要关注入场信号和计算赔率。举个例子，假如股价突破昨日最高价，且当前量比大于1.5放量突破了，有入场信号，这个时候你就要快速地进行风控计算。止损点可以设成当日分时的均价或者开盘价，第二天跌破便要离场。止盈点可以根据这只股的历史波动率和你的预期涨幅放在预估的上方压力位，然后快速算下赔率。如果赔率小于2，潜在收益还不到潜在风险的两倍，就可以放弃，除非是你把握特别大。有很多低期望值的交易并不值得去博弈。

而第三阶段你要决定自己买多少，可以根据凯利公式的思想，按照盈利期望动态地调整自己的仓位。那这种我刚才讲过我就不多讲了，觉得确定性高就多上仓位，觉得确定性低就轻仓去试错。也可以用基于风险的倒推法，比如你看中一只股，现价10元，你的止损价设在9.5，你的风险预算是1万元，那你能承受的风险就是买2万股。买入股数就等于你总资金乘以你设置的最大允许风险，然后再除以买入价和止损价的差值。这种算法可以保证你提前锁定最大亏损，把风险限制在一个预期的范围内。

第四阶段就是如何卖的问题，可以用分段函数来平滑收益曲线。当股价上涨幅度达到你的初始风险值，也就是你心里预设的那个预期压力位，可以先卖出50%的仓位，这个时候先锁定本金安全，剩下的仓位心理压力会降低很多。剩下的这部分仓位可以做动态跟随，不预测顶部。以前一日的均价或者五日均线作为移动止损点，不破该线就一直持有，跌破清仓。你可以自己强制填一张运筹学的交易单，交易前先在心里填一遍看看符不符合这几个要素，填不出来就不下单。

其实大多数人交易是在赌博，自己觉得涨就买一点。而你是在做运筹计算，在满足大盈亏比的约束下分配最大允许风险对应的资源，并且利用动态规划求解卖出途径这样的话你的胜率肯定比他们要高很多，盈利的可能性也会高很多。

上面是抛砖引玉，为了讲得清楚举的例子也都不复杂，大家可以用这个思路加入自己的因素，寻找适合自己模式的一些信号和策略。还有一些更难的，比如说目标函数涉及CVR，那对于激进的短线交易者来说，选股目标函数就应该聚焦于最大化的短期收益，同时考虑风险。下面这个公式它就在追求高收益的同时会通过CVR来控制尾部风险，避免因极端行情导致的大幅回撤，和传统的夏普比率不一样，它能够更好地捕捉非正态分布的市场风险。但是这些就比较复杂了，我怕一下子讲给大家会有人听不懂，感兴趣的可以点个赞让我看看有多少人，人数多的话就再开一期详细讲一下。

还想学更多交易知识的可以看评论区的置顶视频，那今天就先讲这么多。

来源：上山打老股-悟道系列第39集（via bilibili-auto-transcript）

第40集：B站视频转录——9个月15倍——山里我最帅实盘交易模式拆解

Tue, 02 Jun 2026 01:40:00 +0800

视频信息

标题：9个月15倍——山里我最帅实盘交易模式拆解（第40集）
BV号：BV1v3r5BiEsE
时长：14分21秒（861秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-13
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

纯龙头选手，只做高辨识度个股：正丹、爱爱金工、大众交通、深圳华强、双城药业——全是市场上耳熟能详的大牛股。不碰杂毛，专注核心龙头。
不恐高，只做确认后的高位接力：上车点往往较晚，在个股走出绝对辨识度、确认龙头地位后才参与。不预判，只跟随。
超预期弱转强买点：喜欢相对昨日走势开盘超预期的个股，或承接有利在均线附近建仓，结合大盘择时。
普通辨识度 vs 超级龙头，卖出策略截然不同：普通辨识度个股不及预期时快进快出，趁冲高离场；超级龙头则锁仓反复做T，不轻易走人，直至出现明显分歧。
盈亏同源，模式自洽是关键：因龙头信仰带来巨额利润，也因反复格局导致回撤。关键是知行合一、自始而终，整体账户赚钱效应惊人。

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口播原文，逐段引用格式。

大家好，拆解优秀石盘选手。今天我们来看一下24年9个月15倍受益、期间盈利500万的山里武最帅。近日他在操盘风云巅峰会上做了一段分享，让我关注到了这位选手。那接下来就拆解一下他的石盘和交易模式。废话不多说，直接看他的交易记录。2月份开赛不久，他就抓住了一次机会，23号杀入了维海德，然后是拿到了27号清仓。看一下它清仓的价格，是从60块5毛9到61块4毛6。那我们来看K线，27号这天，根据它清仓的价格来看，应该是在这天早盘，看到这个开盘价不及预期，然后后面在这部分冲高的过程中逐步减仓。那维海德呢，是典型的短线资金驱动的概念炒作。当时文生视频的Sora概念和多模态AI概念是市场主线，市场把维海德之前报告里提到的多模态白平衡算法直接和多模态AI技术联系了起来。尽管23号这天，也就是这天，公司发布了澄清公告，否认了文生视频和AI模型业务，但是26号依旧是收获了连板。27号呢，股价也确实是走到了高位，涨幅前面已经超过了200%，而且呢，前面的股价一直都是跳空高开，但是27号这天股价却大幅低开，开始出现复返贵。所以沙利我最帅这天也是选择了及时离场。那三月份呢，他的利润主要是在爱爱金工上面吃到的。在18号这天选择建仓，中间呢加仓并做T，直到22号选择清仓离场。爱爱金工也是契合了当时市场炒作的主流，是那段时间资金偏好的小市值低价股，在题材上也蹭到了机器人和新制生产力这些当时市场上的热点概念。看一下K线图，它介入是在18号，是在爱金宫分期炸板这天介入。看一下它……的买入价格22.5和23，22.5大概在这里，然后23大概在这里，所以他应该是看前面大板，然后后面往回拉，拉到均线附近建仓了一笔，然后越过均线之后呢又加了一笔。之后他在19号选择加仓，然后20号锁仓，21号做了个T，22号在这天出现明显复返会的时候清仓离场。看一下他离场的价格，从31块4到32块6，所以应该是同样看这天早盘开盘不及预期，然后在这个冲高的过程中31块4到32块6逐步的减仓离场。离场点同样是在看到早盘不及预期之后在拉高过程中逐步迈出。4月的利润主要来源于三翔心财，它是9号这天介入。我们看一下k线，但是可以看到在8号这天三翔心财是有一个明显的调整的走势，很恶劣，从最高的涨停最后跌到了负7%。那么第二天9号的时候，山里我最帅为什么敢去介入一个昨天这样走势的标的呢？我觉得是多种信号的组合给他的信心。当时三翔前期的上涨主要是因为固态电池概念爆发，那8号在股价复返会之后，4月8号的晚上智捷L6发布，成为了首个量产上车的超快风固态电池，在消息面上给了一些刺激。第二，如果你看当时的指数，会发现4月9号之前指数已经连跌三天，那么在这天是有较大的概率会有一个连续调整后的反弹修复的，大环境给了转强的支持，同时还能博弈和大盘攻镇走强。那接下来就是看个股了，在9号这天，三强新财开盘呢，它是开到了零轴附近，你看相比昨天这样的一个走势，而且是一个在相对高位的股，第二天能够开在零头附近，它这个开盘是比较超预期的。这几点结合呢，就给了一个买入的基础，看它的买入价18.29，所以它应该就是在开盘后看到没有下杀、有承接，就选择了买入它。五月份的利润就主要来自于正丹同学。作为24年的十倍股，正丹应该就不用我过多的介绍了。那前面四月它就已经介入过，然后5月又再次介入。在5月15号这天，那5月15日三大指数均是下跌的，但是正丹股份却逆势20厘米涨停，成为了当时市场最亮眼的辨识度。不过呢，沙利我最帅并不是看它涨停才去的，15号它在22块3毛8的位置就建仓了。所以呢，它其实是在低点附近买入的。从K线图上看，前一天正单是走了一个冲高回落的走势，而第二天呢，它同样是开在了零周附近，相比前一天这个走势开盘略超预期。我最帅好像比较喜欢这种超预期、弱转强开盘的买点，而且因为正单前期在市场上打出了绝对的辨识度，所以呢，它在后面也没有急于迈出，中间只是坐替，一直到了28号这天才选择卖出。你看他的买点在这天，然后卖点在这天，所以他应该是把正单当成一个三波的趋势股来做的，认为他在出现非常明显的复返会之前，没有必要离场。那直到28号这天，三波已经有了一定的涨幅，同时这天开盘直接低开，所以就选择了走人。那正是因为正单当时打出的辨识度实在太强了，所以这次离场之后，他在6月份又再反复的做正单，不过做的并不算好，整个6月账户也没有明显的上升。直到7月底，他的账户又迎来一波明显的增长。7月26他杀入了大众交通，他在7月26介入，然后期间不断做T，一直持续到了8月5号，而且后面也一直在反复的做，可以看出他非常有龙头信仰。即使在7月31号出现大阴线之后，他也没有彻底离场，而是做了一个成功的T，然后之后在这几天震荡行情里呢，看他的交易记录，他也是在反复的做，也让他账户一直保持了正的收益。而这波大众交通的利润也让他的账户又上了一个台阶。但是他在这个股上赋予了太多的期望，后面呢依旧在反复的做这个股，一直做到了9月中旬，到了9月13号这天才彻底清仓。而在8月末、9月初，他又杀入了深圳华强，在27号这天建仓，然后中间也是一直持股，不断做T。可以看到他是到了26号这天才清仓了深圳华强。那中间从27号然后到26号这个阶段，他是一直的反复在这只股上做。从前面他的模式来看，山里我最帅应该是对龙头有着比较强烈的信仰，很多时候喜欢格局，这给他带来了很多利润，像华强就是这样，从8月底到9月初的这段时间，深圳华强给他带来了非常丰厚的收益。但是也正因如此，他对华强有了一些不切实际的期待，导致他后面又从华强身上亏了很多钱出去。因为你看，从10号到26号这个股市一直在跌的，基本上账户也出现了一个比较大的回撤，真的是盈亏同源。不过没关系，因为24年的9月份我们都知道发生了什么。而在9月26号开始，他的账户迎来了一波火箭式的上涨，就是因为他在26号这天调仓杀入了银之杰，并且呢一直锁仓，拿到了10月9号才选择清仓。银之杰的走势大家都知道，就不用我再让大家看了，这波银之杰直接让他吃到了翻倍还不止的利润。所以呢，它的账户在这个阶段也是来了一波直线上涨。时间来到10月份，可以看出沙利我最帅是真的很喜欢在一只股上反复做，因为他在17号这天又再次杀入了深圳华强，但是呢，还是没有给他带来利润，第二天依旧是亏损走人。而他10月的最后一波利润来自于双城药业，他在10月28号这天建仓杀入了当时大牛股双城药业，10月29号卖出，那这天是28号，然后这是29号，那么至此他也就完成了半年期倍9个月15倍的惊人战绩。但是后面他的老毛病又犯了，就是喜欢一只股反复做，到了10月31号他又杀回了双城药业，那么这天是10月31号，虽然日内是浮盈的，但是从后面的K线来看，应该是小赚或者亏本离场。那但是他的实盘到31号就截止了，所以后面的结果我们也看不到了。那他在这段实盘赛的高光经历我们都已经看完了，我相信大家对出沙利我最帅应该是最有共鸣的一个，因为他参与的一般都是那些耳熟能详的大牛股，什么正丹、爱爱、大众交通、深圳华强、双城药业，都是市场上人尽皆知的股票。我觉得这也很好的反映出他的模式，在我眼里，他是一位纯粹的龙头选手，是一位有着龙头信仰的人，他并不恐高，上车点往往都比较晚，都是在个股走出了绝对的辨识度、确认了龙头地位之后再去参与。对于个股的态度区别也非常明显，像韦海德、三强、心财这种有辨识度但不至于是鼎鼎有名的超级龙头，这种他会选择在开盘不及预期时及时走人，而且比较注重开盘价和开盘后走势，炸板可能会博弈，但是低开就趁冲高走人，对于这种普通辨识度个股高位不贪婪，而对于正单、大众交通、深圳华强以及双城药业这种超级大牛股，有着绝对的话题度、热度和市场总融地。位的股票它都有非常强烈的龙头信仰，不仅不怕在高位上车，而且还会展现出绝对的格局，会做替但不会轻易走人，还会选择在一只股上反复做。虽然在很多时候也导致让自己的利润回吐，但我觉得大家也不用为它惋惜，毕竟盈亏同源，关键是自己的模式要自洽。因为有龙头信仰，它才能吃到常人不敢吃的尾部利润。那也正是因为这种信仰，会让它选择在一只股上反复做，从而导致一部分回撤，但是如果没有后面这部分亏损，前面那部分更大的涨幅它也吃不到。关键是自己的模式要自洽，知行合一，自始而终。

模式要自洽，知行合一，自始而终，这样即使会有局部的回撤，但整体来看账户的赚钱效应还是非常惊人的。那最后再让我们详细总结一下沙利我最帅的交易模式。在核心选股逻辑上，它聚焦主流题材和高辨识度个股，只参与市场最热的主线题材，而且所选的标的一般是当期资金偏好的核心概念。这点呢，在刚才讲解过程中已经体现出来了，他参与的标的一般都是大家非常熟悉的、有很深印象的标的。同时，他喜欢在个股走出高辨识度时去参与，去博弈后期涨幅。而在买点上，喜欢超预期弱转强买点，比如相对于昨天走势开盘比较超预期的个股，或者是承接比较有利的股，选择在均线附近建仓，同时还会结合大盘的走势。那在大的介入时期上，一般会选择在个股走出绝对辨识度、确认龙头身份之后再去参与，不恐高，喜欢在高位接力。而在卖出策略上，对于普通的辨识度和超级龙头，也是风格区分十分明显：一个是快进快出，不及预期及时趁冲高离场；对于超级龙头呢，则习惯性锁仓，并且反复做替，直到大的复返会出现，而且在离场后还会反。博弈回流利润，它的操作细节也提前。博弈回流利润，它的操作细节也体现在几个方面。在交易节奏上，属于短线和波段加坐梯结合。买入龙头股后，并非一直持股不动，在后期震荡阶段，习惯通过坐梯优化成本，整体上喜欢格局持波段利润。仓位管理上，它会在股价按照预期走强，比如说冲破均线时，选择顺势加仓。那最后，它交易的底层核心其实就两点：紧跟市场，聚焦龙头。他不预判，只跟随，完全依托市场资金的走向和题材热度，不主观易乱个股的走势。同时，聚焦龙头，专注于自己的模式，弱水三千，只取一瓢，不分散持仓，集中精力在核心龙头股上，通过聚焦高辨识度的标的实现负力增长，而不是频繁的切换杂毛股。这种交易一致性，也给他的账户带来了非常丰厚的回报。那它完整的试盘，可以在风云杯试盘赛的公众号上看到，后半年更详细的交易记录，可以在淘宝吧看，这边有更详细的交割单。那希望这些拆解能够给大家启发，还想学更多交易知识的，可以看评论区的置顶视频，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第40集（via bilibili-auto-transcript）

第41集：悟道系列的核心理念与交易智慧

Tue, 02 Jun 2026 01:30:00 +0800

视频信息

标题：第41集：悟道系列的核心理念与交易智慧
BV号：BV1XSRHB9eoQ
时长：13分30秒（810秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-14
原始链接：B站视频

视频摘要

本集为悟道系列第41集，总结整个系列的核心交易理念与智慧。作者回顾了前面40集的核心要点，提炼出稳定盈利的关键原则，包括本金保护、顺势而为、止损纪律、体系思维等。强调交易是一场修行，技术的背后是心性的较量。

核心要点

本金保护是第一原则：所有交易决策都围绕保护本金展开。亏损50%需要盈利100%才能回本，所以宁可错过也不能大亏。止损是生存的底线。
顺势而为是核心思路：不要预测市场，而是跟随市场。上升趋势做多，下降趋势做空或空仓。逆势操作是大多数人亏损的根本原因。
止损是交易的保险：每次开仓都必须设止损，止损是你的交易成本。不设止损等于裸奔，一次意外足以致命。止损要坚决执行，不能临时改。
体系化交易才能稳定盈利：没有体系之前的学习阶段，用小资金练习。有体系之后也要定期复盘优化。市场在变，体系也要跟着进化。
交易是一场心理修行：技术可以学习，心态需要修炼。克服贪婪、恐惧、侥幸心理，才能真正执行自己的交易计划。稳定盈利的人都是心态成熟的人。

视频全文转录

口播原文，逐段引用格式。

大家好，我们都知道股市是概率的游戏，那么能不能用概率论这种专门研究概率的学科来指导我们的交易呢？答案肯定是可以的，这点从数据上也能体现出来。像25年这么好的行情下，散户的盈利比率其实也只占了两成，而机构恰好反过来，盈利比率占了八成。这二者之间的核心差异，其实就在于交易策略的科学性与系统性，也说明了科学交易的重要性。接下来我就带大家探讨一下概率论这门研究不确定性的科学工具如何帮助我们量化风险、评估机会、优化投资策略。那我们先来看一下概率论与股市联动的三大核心原理，这三大定理构成了概率论投资的基石。首先是贝叶斯定理。最初它是用来描述两个事件的条件概率间的关系的公式，后来被人们发现具有很多实际应用价值。这个公式的内涵是：支持某项属性的事件发生的越多，则该属性成立的可能性也就越大。它构建了动态更新的认知体系，让投资成为一个不断更新的过程。核心逻辑呢，是通过新证据不断修正初始判断，即通过先验概率和新证据计算后验概率。那先验和后验概率在之前的视频中也提到过。比如在股市中，投资者最初基于行业分析判断某个股未来半年跑赢大盘的概率有40%，这个就是先验概率。而当该公司发布突破性的专利技术，这个就属于新证据，历史数据显示，该类创新出现时股票跑赢大盘的概率假如70%，通过贝叶斯定理就可以更新后验概率，进而理性的调整自己的仓位和策略。那这种动态思维恰好匹配了股市的变化特性，避免固执己见的投资误区。简单来讲就是根据新证据不断更新预估概率，那举个例子，先验概率就是基于历史数据设定初始策略，新证据是市场反馈，像成交量变化、政策面信息和技术形态突破这些。后验概率呢，就是根据新证据调整交易策略。假如一只股票低估值加高换手，你准备买入，而随后它在RSI小于20，也就是超跌的区域出现MACD金叉，而且伴随着成交量放大至5日均量的1.5倍以上，那根据这些新出现的证据，这个时候它的后验概率就相比先验概率会有很大的提升。这种动态的概率更新能力是想要在股市里进阶所必须要掌握的。

第二个定理就是大数定律。大数定律为长期主义和系统化交易提供了数学背书，他指出，随着实验次数的增加，样本均值会无限接近理论期望值。那这也就意味着，一个胜率为55%的量化策略，看似优势很微弱，但是在成千上万次重复执行之后，长期的平均结果会稳定趋向于那5%的优势。有着"量化投资之父"称号的爱德华·索普，就是通过大量的套利策略实现了长期稳定的收益，他的基金在1969到1988年创造了连续19年无亏损的记录。那这个定律也提醒投资者，应该关注策略的长期期望值，而非单次交易的得失。

第三个定理是中心极限定理，它揭示了分散投资的深层逻辑，表明足够多独立变量的核会趋向于正态分布。即使单个变量的分布不规则，单个股票的日收益率可能会呈现尖峰厚尾的异常分布，暴涨暴跌的概率也会远超正态分布预测。但是当构建多只股票的组合时，整体收益率分布就会趋向于温和，风险也会更易于管理。这也契合平时强调的分仓的重要性，通过分散化配置降低非系统性风险。风险让收益更稳定。那首先我们来看一下概率论对交易行为上有什么指导，尤其是在短线方面。短线有什么特点呢？一个是交易周期短，这样的话就会导致在不同的环境下出现收益率的剧烈变动。同样的量价信号，放在牛市上可能上涨概率能达到60%，震荡势就跌到40%，需要结合市场环境动态调整参数。其次，短线交易容易受突发消息的影响，这类不可量化的黑天鹅容易突袭账户。最后就是因为交易频次高，所以带来的交易成本问题，这个也会削弱概率优势。所以短线交易中理性应用概率论的关键是基础策略加动态校准加成本控制。在自己交易策略的基础上，每周或者每天都要用BS定理校准策略中的信号和条件，严控交易成本，一定要减少无效交易，信号不满足时不要出手。同时牢记大数定律，短线是通过多次重复执行积累筹码，不要因一到两次的亏损否定策略，也不要因为一到两次的盈利盲目加杠杆，要保持一个良好的心态。而在具体的交易策略的制定上，我们看一下概率论如何驱动短线的交易策略。在实际交易中呢，用多维度的信号组合确认胜率，一定是比单一信号要高得多的。比如你用形态、技术指标共振，还有市场环境这三者结合来筛选买入条件，就会比你单一看形态成功率高得多。再结合我们刚才说的短线交易上应该避免的那些点，那么一个专业的短线交易策略应该是多因子加动态校准加风险对冲的。第一个策略，量价资金共振的追涨策略。它的核心逻辑就是基于中心极限定理，把量能、价格、资金流向这三类信号拆分成八个细分因子，通过因子权重打分实现共振筛选，大幅降低单一信号的误判概率。只有标的的综合得分大于等于80分时，才纳入我们的备选池。而这些参数的设定都是动态可调的。第一个量能因子占30分，分两个细分因子：一个是单日成交量与近20日均值的量比大于2.5；一个是换手率较前5日均值提升50%以上。如果当日的市场摩托率大于前面的1.5倍均值，那还要在这个基础上再上浮20%，避免极端行情下的量能失真。这两个细分因子各占15分。第二个是价格因子，占40分。第一个细分因子：收盘价占上5日均线，而且均线多头排列，5日线上穿10日线，这个占15分；第二个细分因子：当日涨幅超5%，而且突破近10日的高点，这个占15分；第三个细分因子：MACD指标金叉，而且红柱长度大于前一日的1.2倍，这个占10分。第三呢是资金流向因子，有三个细分因子：第一个细分因子：主力资金净流入占比大于等于5%，占15分；第二个细分因子：北向资金当日净流入该标的所属行业；第三个细分因子：融资余额照前一日增长大于等于5%，占5分。而具体操作时，需要分仓加二次确认。首先是筛选环节：每日开盘后完成因子的打分筛选，生成备选池，单日的备选标的数量最好控制在5只以内，避免过度分散。第二就是入场环节：采用分仓入场的策略，如果日内信号得到确认，可以先建仓60%；4日开盘30分钟以内，如果标的能够维持比较好的承接，而且主力资金还在持续净流入，就补仓剩余的40%仓位，通过二次确认降低风险。第三就是止损，这个相对来说比较灵活，可以根据自己的特点调整策略，比如到预期的价格位，泡一半,另一半采用移动指引的原则,但是一定要记得设置强制止损。第二个策略是开盘异动均值回归策略,它的核心逻辑是极端偏离后的均值回归概率偏大,因此引入偏离度量化加趋势过滤加流动性验证三重机制,避免在趋势性下跌中盲目抄底。当标的开盘异动偏离度达到特定的预值,而且排除趋势性因素后,就有很大的异动均值回归的概率。参数上主要有三个,第一个是异动偏离度是核心参数,开盘30分钟内跌幅超过5%,而且股价偏离日内供应价格大于等于2%,就说明股价存在异常的偏离。这个是最精准的方案,就是用价格和供应价格的差值来计算,但是供应价格对于大部分人来说太复杂了,这里给大家提供一个简化的方案,就是直接通过日内分时的均价来判断。如果满足开盘半个小时内股价跌幅超过5%,同时和日内分时均线的差值在2%以上,那就属于有效移动偏离。同时为了过滤趋势性因素,还要再做以下验证,就是用布林代和近时日的波动特征。布林代的宽度就是上轨减下轨,如果小于近20日布林代宽度的均值,处于收口状态,代表波动收敛,而且近时日没有出现连续三日涨跌超过3%的行情,满足这两个条件时,就能大大避免趋势行情下的均值回归失效。如果满足以上两个条件,就进行第三项流动性与估值验证,开盘后半个小时内成交量相比近五日均值不能缩量,需要有足够的流动性,市盈率要在行业均值附近,市净率在近两年的中位数附近,避免估值泡沫,这二者均占10分,流动性与估值因此的总分要大于15分。在操作上,在开盘后30分钟内要完成偏离度加趋势加流动性估值完成偏离度加趋势加流动性估值这三重筛选，保留几只最优标的之后，如果发现标的的跌幅收窄，而且盘口呢，买一至买三的挂单量较卖一至卖三能够多出30%以上，买盘支撑强劲，就可以入场建仓；若日内跌幅未收窄，则放弃当日交易。这个策略更适用于震荡市，在牛市单边上涨或者熊市单边下跌的行情下，胜率会降低很多。

第三个策略是筹码集中突破策略，核心逻辑是基于筹码集中、抛压低、突破有效性提升的逻辑链，通过筹码结构加价格突破加资金验证三重因素确认，筛选突破后延续上涨概率高的标的。参数上，首先是筹码集中因子占35分，这是核心基础：90%的筹码集中度小于等于12%，筹码高度集中占20分；第二个细分因子，近10个交易日筹码分没有上移，主力未出货占15分。在主流的交易软件中，筹码分布里面都可以直接查看集中度的数值。

第二个是价格突破因子占35分，这个是核心信号：第一个细分因子，当日收盘价突破近30日高点占15分；第二个细分因子，突破时成交量大于近20日均值的两倍，量能配合占10分；第三个细分因子，突破后收盘价较压力位的溢价要大于3%，突破有效性验证占10分。

第三个是资金验证因子，是强化信号，占30分：第一个细分因子，当日主力资金净流入占比大于等于5%，主力认可突破占15分；第二个，北向资金当日净流入该标的所属的板块，资金共振占15分。

在操作时可以分阶段确认，降低诱惑风险。首先预筛选，在收盘后筛选，先通过筹码集中度进行初筛，保留集中度高且筹码分位未上移的标的。形成备选池，入场时就采用突破确认加分仓介入的策略。次日开盘后，如果备选标的触发了价格突破，因此而且资金验证也达标了，那么突破后30分钟确认突破有效，建立60%仓位。突破后次日，如果标的维持在突破价上方，而且主力资金持续净流入，再补仓剩余的40%仓位。而如果跌破了突破价，那就要放弃补仓，并且观察是否触发止损。这样几个因子结合做突破策略的话，成功的概率会高很多。市场上的概率思维是一种很宝贵的思维，能够让我们从赌徒变成利用概率的理性投资者。而短线交易的高频博弈中，概率论的价值不在于精准预测每一次涨跌，而在于一套长期可靠、通过多信号共振降低随机风险的系统。任何的短线策略都有适用边界，需要结合当日的市场情绪动态调整，不要机械地去执行。只有将概率思维融入到每一次的交易决策，才能真正的享受到概率论的好处。那其实还有非常多可以引申出来的玩法，时间问题就不一一细讲了。还想学更多交易策略的可以看评论区的置顶视频，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第41集（via bilibili-auto-transcript）

第42集：B站视频转录——20个月51倍——二板模式"半夏1992"交割单拆解

Tue, 02 Jun 2026 01:20:00 +0800

视频信息

标题：20个月51倍——二板模式"半夏1992"交割单拆解（第42集）
BV号：BV15LkFBhEsa
时长：16分12秒（972秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-15
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

二板模式的核心逻辑：只做强势二板（连板后第一次开板），本质是买在分歧点享受加速段。核心是判断"强转弱"是假摔还是真走，承接有力则往往是加速前最后一次洗盘。
三种不适合做的二板：缩量秒板（一字板后高开慎追）、情绪衰退期的二板（指数下跌阶段胜率低）、跟风二板（没有带动性，缺乏溢价）。
适合做的二板三要素：有带动性（能带板块小弟跟涨）、换手充分（在板上完成充分换手，不缩量秒封）、市场情绪向上周期（大盘处于上升阶段）。
半夏1992的操作细节：只做连板回调后的二波机会，不追缩量一字板；分仓入场（首仓试探，确认后加仓）；止损纪律严格（浮亏超7%无条件离场）。
20个月51倍的底层逻辑：高胜率（只做模式内机会）+ 严格止损（每单亏损不超过总资金2%）+ 复利效应（让利润奔跑）。核心是"只做自己看得懂的票"，不做模式外操作。

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大家好，今天来拆解一个实盘高手——半夏1992的操作模式。这位选手用20个月的时间实现了51倍的收益，我们先来看一下他操作的底层逻辑，再结合具体的交割单来拆解他的买卖点。

首先我们来聊一聊他操作的核心模式——二板模式。二板模式的本质就是买在分歧点，享受加速段。那首先什么是二板呢？二板就是昨天涨停，今天再次涨停，所谓的连板就是二板。那二板模式呢，就是在连板个股第一次开板的时候去买入，博弈它后面的再次封板甚至继续连板。那这个模式的核心逻辑，就是要在连板个股分歧的时候买入，享受它从分歧转为一致之后的加速段。

那这种模式最难的部分，就是如何判断这个"强转弱"到底是真走还是假摔。在实际的交易中，连板股第一次开板是非常常见的，那有的是真走，有的是洗盘。如果我们买入了洗盘的个股，那后面就是大肉，如果我们买入了真走的个股，那后面可能就会大幅亏损。所以二板模式的核心，就是去判断这个开板是洗盘还是出货。

那首先我们来看一下什么样的二板不能做。第一种就是缩量秒板的二板不能做。什么是缩量秒板呢？就是昨天涨停之后，今天开盘直接一字板，没有任何换手。这种个股开板之后，往往都是主力出货，我们不能去追。第二种就是情绪衰退期的二板不能做。什么是情绪衰退期呢？就是大盘指数在下跌的过程中，市场的整体情绪在衰退，这个时候去做二板，胜率是非常低的。第三种就是跟风二板不能做。跟风二板就是没有带动性的个股，它不是板块的龙头，只是跟着龙头上涨，这种个股的二板往往没有溢价。

那接下来我们再看一下什么样的二板可以做。首先第一个要素就是有带动性。就是这个个股开板之后，能够带动板块的小弟跟涨，这说明它是真正的龙头，有资金愿意去封板。第二个要素就是换手充分。就是在板上完成充分的换手，不是缩量秒封，而是在涨停板上大量的换手，这说明有资金愿意在这个位置承接。第三个要素就是市场情绪向上周期。就是大盘处于上升阶段，市场的整体情绪比较好，这个时候去做二板，胜率会更高。

接下来我们就结合半夏1992的交割单来具体看一下他的买卖点。先看第一单，是在某只个股连板后第一次开板的时候买入的。我们来看一下他买入的位置，是在股价回调到均线附近的时候买入的，这个位置相对安全，因为有均线的支撑。同时我们也可以看到，在买入之前，这只个股的成交量是放大的，说明有资金在进场。在买入之后，股价很快就再次封板，说明他的判断是正确的。

第二单是另一只个股的二板。我们来看一下他买入的时机，是在个股开板之后，股价在分时图上出现了一个明显的低点，这个低点正好是均线附近的位置。同时我们也可以看到，在买入的时候，成交量是放大的，说明有资金在承接。在买入之后，股价再次封板，并且后面还有连续的上涨。

第三单是止损的单子。我们可以看到，在买入之后，股价没有如预期上涨，反而是出现了下跌。当股价跌破止损位的时候，半夏1992是严格执行了止损纪律，无条件离场。这一单虽然亏损了，但是避免了更大的亏损。这也就是二板模式的一个重要原则，就是要严格止损，因为二板模式的胜率虽然高，但是也不是100%，所以必须要有一个严格的止损纪律。

总结一下半夏1992的二板模式操作要点：第一，只做连板回调后的二波机会，不追缩量的一字板；第二，分仓入场，首仓试探，确认后加仓；第三，严格止损，浮亏超过7%无条件离场；第四，只做自己看得懂的票，不做模式外的操作。

那20个月51倍是如何实现的呢？核心就是三点：第一是高胜率，因为只做模式内的机会，所以胜率相对较高；第二是严格止损，每一单的亏损都不会超过总资金的2%；第三是复利效应，让利润奔跑，在盈利的时候加仓，在亏损的时候减仓。这样的话，就可以在控制风险的前提下，实现资金的快速增长。

最后我想说的是，二板模式虽然看起来很简单，但是实际操作中还是有很多细节需要注意的。首先就是要选择一个好的入场点，这个入场点最好是在均线附近，而且要有成交量的配合。其次就是要严格止损，因为二板模式的波动性比较大，如果没有一个严格的止损纪律，很容易就会亏损。最后就是要保持一个良好的心态，不要因为一两单的亏损就影响到后面的操作。

那今天的分享就到这里，希望对大家有所帮助。如果还想学更多交易知识，可以看评论区的置顶视频。

来源：上山打老股-悟道系列第42集（via bilibili-auto-transcript）

第43集：从这次的监管和商业航天退潮看未来A股的变化

Tue, 02 Jun 2026 01:10:00 +0800

视频信息

标题：第43集：从这次的监管和商业航天退潮看未来A股的变化
BV号：BV1bokjBqEbg
时长：14分16秒（856秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-20
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

监管本质是收缴流动性分配权：打击炒小炒差的表层下，深层逻辑是监管强制收缴流动性、夺回分配权，让资金流向硬科技、产业链安全、卡脖子技术领域
杠杆资金风险防范：上层宁愿主动刺破泡沫也不愿等泡沫大了引发更大动荡，压缩投机周期、降低杠杆传导风险
重构市场生态：推动A股从投机向价值投资转型，通过监管倒逼游资从纯投机转向规则适配型博弈
短线标的数量强制收缩：通过高频问询、隐性监管、杠杆分层等手段，淘汰纯题材标的，保留真正促发展的产业链标的
隐性规则显性化：炒作标的连板高度阈值降低，有价值属性的标的宽容度更高，未来监管容忍度会逐渐清晰
三种适配策略：①产业链协同（主线确认后衍生结构）②监管引发的套利（断板后聪明资金回补）③与国资共舞（市值管理考核、资产注入潜伏）

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大家好，谈一下最近的监管和对后面的影响。最近的监管力度可以说是历史少有。从1月14号上调融资保证金比例开始的主动降杠杆，随后就是密集下发问询函，各种要求公司澄清业务占比以及发风险提示。此外，就是大量停牌核查异常波动股进行降温，并且开始查处操纵市场的行为，公布了多项对违规操纵市场的处罚。天普、向日葵、荣百科技也都接连被查，还封禁了一大批大V。

结果呢，大家也看到了：杠杆资金出逃，商业航天和AI应用这些热点板块开始降温，市场的日均成交额回落，投资者的情绪也明显降低。这一连串的动作可以说显示出了非常强的监管决心，甚至有很多次指数想要继续上攻的时候，都被ETF的突然放量砸盘砸了下来。

面对这种罕见的监管力度，我们不能只看到表层——汪汪队对市场的打压，而是要敏锐地意识到，如此强度和持续性的打压其实是上面在给我们传递一些明显的信号，是上层意志的隐晦表达。所有监管动作呢，其实都是上层意志的具象化落地。

首先，这背后的本质是收缴流动性分配权。表层看是打击炒小炒差，深层逻辑是监管在强制收缴流动性、夺回分配权。对于汪汪队来说，这个草原应该是什么样的？应该是服务实体、服务新质生产力、服务发展的。上层的核心诉求是让资本市场成为科技产业金融闭环的枢纽，而不是资本的游乐场。这一点在经济工作会议中也明确提及了，要求资本市场增强制度包容性适应性，支持优质企业迸发活力。翻译成大白话就是，希望优质企业能募到资，而不是资金都去了各种情绪炒作标的一通乱炒。上面需要资本市场资金准确流向能推动产业链安全、科技进步和卡脖子技术的领域，而不是流向靠情绪炒作短期套利的标的。

结果现在游资和一些别的资金通过打造妖股、制造赚钱效应，把大量市场的流动性都吸走了，包括陈小群前段时间席位溢价那么高，甚至诞生了"帝王群"这样的称号。那对于上面来说，我本来想吸引硬科技、吸引国家发展的钱，让你通过拉连板就这样吸走了，那这怎么行？所以现在就是要切断这些人的流动性渠道，潜台词就是：市场的流动性只能流向我指定的方向，如果你通过打造热点、打造赚钱效应把钱吸走，我就把你下线，强制夺回流动性分配权。不光是龙虎榜战法，任何不符合政治正确的盈利模式都会被以严加监管的方式清除。

对于我们来讲，既然不允许独立于宏观意志之外的盈利模式存在，那未来如果你是通过纯筹码博弈赚了50%，就很容易被视为系统性风险；如果你的上涨是配合国家扶持产业的集资，或者配合国家化债重组，配合央企市值管理，那这就叫价值回归。

第二点，杠杆资金所导致的风牛之前不是没有过，结果呢，炒作之后一地鸡毛，所以还是要防范金融风险，遏制过度投机引发的市场动荡。上层的诉求和我们肯定是不一样的，我们想赚快钱，他们要防风险、稳预期。所以监管就要通过压缩投机周期、降低资金杠杆的传导风险来守住底线，宁愿现在自己主动去刺破泡沫，也不愿等泡沫大了引发更大的动荡。那这点还是很正确的。

第三点，上层也是想重构市场生态，推动A股从投机式向理性式转型，成为成熟的资本市场，类似美股机构主导、价值驱动这样的生态。从推动各类中长期资金入市的部署中也能看到这一点。反映到短线市场，就是通过监管手段倒逼市场进行生态重构，淘汰纯投机的股民，同时引导游资向规则适配型转型。这背后逻辑是，上面需要一个慢牛、理性、健康的资本市场，既能吸引中长期资金入市，又能为实体产业提供稳定的融资渠道，而不是风牛、熊牛这样的剧烈波动。这也是为什么要通过监管掐断纯情绪的发酵环节，把短线的炒作链条从情绪驱动转向战略事件加产业链协同驱动，这样最契合上层关于资本市场高质量发展的长期意志。

而在未来呢，这些监管的动作也会透过规则、资金一层层地传导到市场的每一个角落。首先，监管动作的加大就会导致短线标的数量强制收缩，这也是上层一直落地的第一步——筛选适配战略的标的。通过高频问询、隐性监管、高度限制和杠杆分层这些措施，针对纯题材频繁问询，炒作标的呢三板就给预警，而一些高估值题材融资保证金比例提高到120%以上，这样直接淘汰一些无技术、无产业链关联的纯题材标的，仅仅保留一些真正促发展的产业链标的。这个动作就是上层服务国家发展意志的直接落地，通过监管筛选强制让短线资金聚焦能够支撑战略产业的标的，排除资本空转的投机标的。

标的数量收缩之后，倒逼资金向价值聚焦，会导致资金集中度升高，短线资金的周转模式也会发生变化。对于一些纯炒作的标的，前面拉抬后面集中出货就很可能判定是异常交易，直接处罚。所以这样就会压缩炒作周期，同时倒逼游资从纯投机转向规则适配型博弈。而且呢，如果保持这样的严监管，就会形成一些隐性规则，这些规则没有被明文规定，但是资金会默默遵守，不然的话会亏钱。这些隐性规则其实就是市场对上层意志的自发适配。最有可能的是，炒作标的的连板高度阈值降低，稍有高度就收问询函；具有价值属性的标的宽容度会高一些。而且在强监管下，短线资金就不敢再盲目地追题材热度，从没有业绩支撑的纯概念炒作变为只认战略支持赛道、产业链加硬实力的组合。另外呢，对于龙虎榜应该也会有些调整，尤其是靠席位溢价的打法一定会受到抑制。

这种隐性规则一旦成型，以往的"题材发酵—情绪升温—资金入场—股价上涨"这个链条就会受到影响，因为监管会把题材发酵这个环节掐掉。炒作周期缩短，纯题材的话难以发酵，有价值的题材需要新的传导链条：战略落地—产业链协同验证—资金入场—股价趋势上升，情绪不再是驱动因素，而是逻辑和资金入场后的附属产物。未来如果无脑参与纯题材标的，加上不懂隐性规则，在监管的阈值附近追涨，就很有可能连续亏损。

那么推导一下未来一到两年对于短线市场的核心影响。第一个肯定是清晰规则的形成，监管的容忍度会逐渐变得清晰，隐性规则变得显性化。因为这样去猜监管的规则是不符合成熟市场的特征的，在夺回流动性主导权后，官方肯定会出一些清晰的规则，避免监管模糊导致的一些投机试探，同时也让资金从猜监管转向守规则、敢参与国策。

第二个影响就是会出现一些分化。上层定位金融市场服务国家发展的这个意志一定是具有长期性的，所以契合科技、契合新质生产力、契合产业链安全的赛道会获得资金聚焦，占据大部分机会；而非战略赛道机会少、波动大、监管严。同时呢，在好赛道内部也会进一步分化，资金向核心节点聚焦，契合资金向硬价值聚焦的长期导向。那么中位数股票的生存环境就会变差：一端是确定性极高、基本面政策业绩都契合的核心标的；另一端呢是极端的弹性，可能受一些突发事件的影响，这种就不可复制；而中间那些有点题材有点逻辑但又不够硬的股票，流动性就会出现明显的下降。像这类票可能不涨就阴跌，一涨就监管关注，不给你太多博弈的机会。

第三个影响就是对大部分股民的影响。散户除了过去的技术面，对于上层意志的解读能力、对于核心赛道的判断能力、挖掘核心标的的能力以及理解规则的能力，这些重要性都会大大提升。传统只看技术面或者靠纯情绪炒作的重要性会慢慢地下降。

所以未来大概率短线会有什么样的策略比较适配呢？

第一种就是预期差方向，放弃主战场转向二级战场，也可以说是产业链协同的策略。主战场就是明牌题材加热点核心加媒体共识，那这些地方就是监管需要展示秩序的地方。如果监管太严，那么相对安全的利润就会出现在主线确认后的衍生结构。与其在这里博弈监管的心思，还不如去主线确认后的衍生结构博弈更安全的利润。在主线确定后的一到两周之内，寻找产业链上非核心但是不可或缺的细分环节，涨幅不突出但逻辑闭环的公司，这里还没有情绪刺激也没有示范效应，所以监管的容忍度会比较高。另外在监管加强之后，在择时上还要加一个择段，只有三段行情值得做：第一是逻辑刚被允许的第一段，第二是监管确认不反对后的第二段，第三是恐慌过度但逻辑未变的修复段。所以后面除了择时，做交易前还要先多问自己一嘴：现在属于哪一段？

还有一种策略是监管引发的套利。未来如果监管逻辑是打击连续涨停，那么资金会进化出进二退一的趋势走势，断板反而意味着安全性的提高。关注那些因为监管压力断板但成交量没有失控、没有爆量出货的核心票，次日很有可能是聪明资金回补的时机。还可以利用监管降温进行博弈，如果监管对某热点题材降温，那资金会从纯题材标的流出到赛道内的一些产业链联动标的，可以抓降温当日尾盘的介入机会，次日反弹获利离场。

又或者是与大象共舞。既然现在汪汪队想要把流动性夺回自己手里，那后面可不可以去国资里面去寻找阿尔法？受益后期国家企业的市值管理考核会是一个长期存在的事情。对于一些PB低、距离国资考核节点（通常是季末、年末）越来越近的国有企业，很有可能他们要释放一系列利好——增持、回购、重组——这些来完成自己的市值管理目标。而且呢，很多国有企业上市时会承诺多少年内解决同业竞争，去查一下这些公告，在承诺到期日前潜伏进去，很有可能他们会有合并或者资产注入的操作。

有人可能不理解什么意思，举个例子。同业竞争比较通俗的解释就是老子和儿子不能做同样的生意。比如说老子是某某重工集团（未上市），儿子是上市公司，比如叫某某股份。现在老子有一部分资产叫A工厂，是一个生产挖掘机的工厂，儿子的主业也是生产挖掘机，这就构成了同业竞争。为什么监管会管这个呢？因为老子控制着儿子，如果二者做一样的生意，那老子就可以把赚钱的订单留给自己，把亏钱的订单和高额的成本塞给儿子，这就会直接损害持有儿子公司股票的股民的利益。那为什么资产注入能解决问题呢？因为解决方法有两个：要么老子直接把自己的工厂关了，那这个对于国有企业来说就不太好办，因为会造成国有资产流失；要么就合并，通过资产注入，老子把自己某某集团的A工厂卖给某某股份，这样的话老子的手里就没有挖掘机业务了，挖掘机业务都在某某股份这个盘子里，同业竞争就消失了。而上市公司凭空多了一块优质资产，那对于股民来讲当然是利好，股价大概率要涨，利润这不就来了。

那在以前，很多国企也承诺会解决同业竞争，但是到期了就发个公告说市场环境不成熟，解决不了，再延期几年，监管顶多发个关注函，罚酒三杯也没什么用。但是现在加强监管的环境下，监管和市值考核加强，就不再让轻易这样做了。所以可以寻找一些这样的机会，尤其是体外资产的质量比较好、盈利能力很强，而且上市公司市值小、主业一般但集团很大，这种就容易发生蛇吞象式的资产注入。另外就是看近期动作，看集团的人有没有突然调任上市公司为了重组铺路，有没有清理资产把一些乱七八糟的副业卖了为了把干净的壳留给新资产。解决同业竞争承诺马上到期、大集团小公司、体外资产优质，在标的满足这些特征的时候就可以提前埋伏进去。如果真的公告停牌重组，那么复牌的时候就等着数板吧；如果没有公告，那到期离场就行；最差的是公告延期履行，那就是利空，认亏出局就行了。所以也不要满仓去博弈这个，还是有一定概率的。

那最近的强监管透露的是上面想要强制收缴流动性、夺回分配权。如果未来维持这样的强监管，大概率会出现我前面所说的这些变化，我们也要改变自己的打法。在这个市场上，唯一不变的就是需要永远学习和进化。那还想学习更多交易知识的可以看评论区的置顶视频。祝大家都赚钱，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第43集（via bilibili-auto-transcript）

第44集：异动监管规则详解以及龙头绕异动玩法

Tue, 02 Jun 2026 01:00:00 +0800

视频信息

标题：异动监管规则详解以及龙头绕异动玩法
BV号：BV1MkBfBVEMN
时长：10分8秒（608秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-22
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

异动与停牌的两级触发机制：第一级是偏离值异动（连续3日超幅度触发，ST 12%/主板 20%/创业板科创板 30%/北交 40%），交易所发公告重点监控但不停牌；第二级是严重异常波动（10日内偏离值达 100%、30日内达 200%、10日内4次同向异动），才会被停牌核查。实际执法存在主观自由度，监管态度取决于市场环境、公司情况综合判断。
偏离值 = 个股涨幅 − 对应板块基准指数涨幅：不是单纯看股价涨幅，不同板块对应不同基准指数（深市主板对深证A股指数，创业板对创业板综，沪市对上证指数），软件显示的涨幅与交易所计算的偏离值可能不一致，需要自己换算。
卡异动的本质是主力在监管红线边缘控盘：既不触发停牌，又能保持个股热度继续炒作。以航天发展为例，12月25日通过精确计算30日内偏离值（199.9% vs 200%红线），成功绕开严重异常波动红线，次日跳空高开涨停，走出主升浪——这是教科书级别的卡异动案例。
沪市 vs 深市的监管差异：沪市监管严，触发严重异常波动必停牌（第一次3天/第二次5天/第三次10天）；深市相对灵活，创业板规则明确达到条件必然停牌，主板有裁量权甚至只纳入重点监控池。监管存在"实质重于形式"原则：即便未触红线，若检测到对倒交易、虚假申报、拉抬打压等异常行为，仍可重点监控甚至限制交易。
强监管环境下的交易策略：①观察近期监管风格，接近预值就停牌=强监管信号，此时收缩仓位、少参与临近异动的高标；②若触发严重异动却未被停牌=宽松信号，可以激进；③卡异动成功后可博弈"杜杰龙"（二波），结合情绪周期（在启动期或连续冰点后反弹概率大时介入）；④轮动策略：某股临近异动时，资金切换到同板块其他辨识度标的；⑤低位补涨：龙头卡异动高位震荡时，挖掘同板块低位补涨标的。
每日盘中监控异动状态：开盘前看"严重异动提醒"和"多次异动个股"了解剩余空间；盘中若股价接近监管值，关注尾盘主力是否主动打压股价到安全线内；若当天指数大涨但个股涨幅明显落后，可能是主力在主动规避偏离值超标。

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大家好，今天教一下大家最近非常关心的股票移动停牌的规则以及如何卡移动寻找机会。近期的监管环境实在是太严了，好多票一旦被监管，出来就是跌停，影响还是挺大的，所以这个非常有必要学一下。具体包括什么情况会进移动，涉及到移动波动的涨幅怎么计算，龙头股是如何卡移动不停牌的，在不同的监管强度下应该如何应对，以及如何通过卡移动去寻找机会。

首先要熟悉移动的规则。大家平时说的移动一般都是涨跌幅偏离值的移动。通常连续三个交易日超过一定幅度的偏离值就会触发异常波动：ST是12%，主板20%，创业板和科创板30%，北交40%。触发移动后，交易所会要求公司发布公告解释股价波动的原因，这个时候公司会发布异常波动公告，交易所会重点监控，但一般不会有更强烈的措施，不会立即停牌。只有异动次数累积到一定程度，或者是触发严重异动才会停牌。如果股价继续涨，到了后面10天之内的偏离值达到了100%，或者是30天内达到了200%，又或者是10天之内4次出现了同向的异常波动（创业板的话是3次），这个时候就触发了严重异常波动，有可能会被停牌核查，等核查结果之后再复牌。

交易所对异动和停牌的监管是有一定的灵活性的，不是一触发就必然停牌，而是根据市场环境、个股情况和监管态度综合判断。假如说公司在触发异动之后能够提供合理的业绩解释，那监管态度会相对温和一些。但假如最近监管风格比较严，哪怕你只是接近预值并没有碰到红线，也有可能会被列入监管，像近期的国胜和利欧都是这种情况。

同时呢，这里要注意一点，有人说我计算的这个偏离值怎么和软件上显示的不一样。因为这个偏离值呢是相对指数来说的，而不是单纯的涨幅，就是个股的涨跌幅要减去同时期对应的指数的涨跌幅。而且呢，这个指数不是上证指数，不同的板块有不同的对应指数，这里呢在后面都给大家列出来了，就是基准指数这一栏。如何计算一会儿会给大家举具体的例子。

除了偏移值异动，存在信息披露违规、异常交易行为、公司治理问题或者是其他的监管情形的时候，也可能会受到监管。但是对于我们日常的交易来说，最常见的还是偏离值异动所带来的监管。

为什么大家都这么害怕或者说讨厌监管？因为这种因为异动被停牌的，交易所可能会对相关账户采取暂停交易等监管措施。而且虽然有的股停牌出来之后会继续涨，但多数的股票尤其是在强监管时期，停牌以后公司会自查，业务不相干的会发公告和炒作撇清关系，然后复牌以后股价就会开始连跌，所以大家都比较害怕停牌，也才衍生出了卡移动这个操作。

另外呢，沪市和深市的监管风格也是有所不同的。沪市它的监管比较严格，一旦触发严重异常波动，停牌核查的概率比较高，停牌时间一般第一次三天、第二次五天、第三次十天。而深市就相对比较灵活，尤其是创业板，它的规则更明确，达到特定条件就必然停牌；而主板它有一定的裁量权，相对会宽松一些，有的只是纳入重点监控池。

这个东西存在明显的执法主观自由度，它是实质重于形式的。哪怕你的股价在异动的预值之下，但是交易所检测到了明显的异常行为，比如说对倒交易或者虚假申报或者拉抬打压，这些仍然可能会采取重点监控甚至是限制交易的措施。正是因为监管规则的模糊性，有时候到了预值也不停牌，有时候接近预值就停牌了，并且停牌以后不确定性太高了，有的停牌以后成为杜杰龙接着涨，有的出来以后就一蹶不振、连续跌停，所以就凸显出两件事的重要性：一件是观察近期监管的风格，另一件就是卡移动。

前段时间的航天发展就是一个卡移动成功的案例。在12月25号这天，我们可以拉区间来统计一下，可以看到前面它的涨幅已经是191.58%，马上就临近30天内涨跌幅偏离值200%的严重移动红线了。那我们看25号当天，如果算上这天的涨幅的话，它前30个交易日涨幅一共是199.42%。我们是算他相对指数的偏离值，所以还要看一下同期指数的波动。他是零开头，所以是深市的股票。那我们看一下深圳A指，同花顺的话是399107，那我们拉一下他指数这段时间的统计，从11月14号到12月25号，那可以看到这个区间它指数的涨跌幅是负的0.48%。刚才航天发展的涨幅是199.42%，减去负的0.48%，所以是199.9%，刚好卡在这个异动的下面。所以说这个主力实在是太牛逼了！这个呢就是教科书级别的卡移动案例。

航发当天这样一个卡移动的表现，不仅让他成功绕开了30天200%的严重异常波动，而且呢这个精准控制本身就像是主力秀实力的一种操作。绕过移动之后皆大欢喜，第二天股价直接一个跳空高开然后涨停，后面呢也是走了很长一段时间的涨幅。

所以在交易前要核查股票池里面标的的移动状态。每天开盘前可以先看一下严重异动的提醒，像开盘啦就可以直接看到，往下翻下面有严重异动提醒，可以看离偏离值还有多少空间，然后点进去还可以看到多次异动的个股，这里面有累计异动的次数。我们前面说了，不光是偏离值到一定值，累计次数到一定值也会触发停牌的。偏离值的计算跟指数也是相关的，所以还要关注指数的走势，看一下剩余的安全空间。盘中呢，如果股价比较接近监管值，就需要我们关注尾盘主力的动作，是否主动打压股价到了偏离值的安全线之内。如果说当天指数或者板块大涨，但是个股的涨幅明显落后，就可能是主力在主动规避偏离值超标。

我们也可以发散一下思维，围绕着移动规则和卡移动这个动作发散出别的策略。卡移动的本质呢，是资金在监管红线的边缘控盘，既不触发停牌，又能保持个股的热度继续炒作。最重要的肯定是根据近期的监管动作揣摩上面的态度，像近期的国盛和利欧股份都是接近预值，还没有到预值就被停牌监管了，这就是一个非常严格的信号。我在前面视频也说了，最近这段就是非常明显的强监管风格，前面几天市场整体的走势大家也都看到了。所以说强监管时就要小心，在整体策略上就要收缩仓位、注意防守，也要少参与临近移动的高标。反过来，如果股价触发了严重异动依然没有被停牌，就说明监管环境比较松，有利于市场的炒作风格，就可以激进一些。

而与卡移动相对应，也可以衍生出不同的交易策略。第一种就是博弈杜杰龙，在成功卡移动而且当前市场环境尚可时，可以考虑介入这个龙头博弈后期的涨幅。我们还可以结合情绪周期进行操作，在情绪的启动期或者连续冰点之后，这个时候反弹概率是比较大的。如果有卡移动成功的龙头，它已经通过了监管的考验，这个时候就可以选择介入，博弈杜杰成功后的二波，而且后面它也有可能成为新的领涨旗帜，可以根据主力控盘是否成功选择加减仓位。而如果情绪处于退潮期，尤其是监管非常严格的时候，就不要去参与临近移动预值的高标，因为监管的不确定性，一旦被提前监管出来的时候往往是一字跌停。

第二种是轮动策略。我们说了卡移动既要不触发停牌，还要保持个股的热度继续炒作，所以主力经常会采用轮番拉高辨识度标的方式。在这个股接近移动的时刻，就可以考虑其他辨识度的轮动机会。

第三种，龙头为了卡移动在高位反复震荡的时候，也是挖掘低位补涨的好时机，这个时候多去挖掘同板块低位的补涨标的，龙头承接不了的资金就容易溢出到这里。龙头卡移动失败同样需要关注，如果带领板块走弱，就要多看其他板块的轮动机会；如果板块依旧很强势，就找当前最主动、最具有新龙气质的标的。

那么移动规则还是很重要的一是多关注，防止自己吃到大面；另一个就是能够帮助大家看懂龙头移动时的盘面，否则可能很多人都不知道为什么会是这样的走势。先就讲这么多，还想学更进阶交易知识的可以看评论区的置顶视频，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第44集（via bilibili-auto-transcript）

第45集：专注二波，9个月7倍——风云杯金闪闪交割单拆解

Tue, 02 Jun 2026 00:50:00 +0800

视频信息

标题：专注二波，9个月7倍——风云杯金闪闪交割单拆解
BV号：BV1eGzeBSEHy
时长：21分23秒（1283秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-26
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

金闪闪操盘风格：专注二波、让市场选股：他不买低位首板，而是在标的主升后经历短期调整、走出足够辨识度（市场已经帮你选出来了）才介入。选股标准：板块核心龙头大牛股 + 有市场共识的强势股，必须有硬逻辑打底（基本面业绩支撑或热点题材+业绩双驱动），不碰纯概念炒作。9个月7倍的核心在于选股上节省精力，尊重市场、让市场帮自己挑选。
买点体系：以分时承接为核心，三种买点：①核心买点——分时承接确认后跟随（平开/高开调整后承接拉起买入；开盘下杀后拉回均线上方买入），通过确认资金进场规避假启动；②次核心买点——调整后加速启动点（短期调整走出阳线确认反转，开盘冲高/拉高过程中跟随或打板买入）；③谨慎买点——趋势反转验证后置（连续回调的股不提前抄底，等大阳线确认反转再介入，牺牲部分成本换确定性）。
卖点体系：高位股卖点多策略并行：持股周期很短（隔夜持仓或隔日卖出），一旦走势不及预期立即止损（集合竞价低开直接按掉），不扛单避免深套。动态止盈：卖出一部分锁定利润，留一部分让利润奔跑；在一只股上反复做决策，不受沉没成本影响（判断永远基于当下机会而非持仓成本）。
分仓与风控的重要性：5月底连续遭遇大面（恒星生物、三生国健、乐山电力、王子新材等多只股票次日开盘跌停），账户大幅回撤，原因是高位题材股遭遇黑天鹅（特朗普关税政策突变导致市场整体杀跌）。教训：不要满仓参与高位炒作，黑天鹅无法避免但可以控制仓位。
代表战役：回盛生物（泰勒均速/泰万均速涨价逻辑，打板买入27元持有两天吃肉20%+）、中际旭创（光模块龙头，1.6T规模化出货获英伟达/谷歌认证，全年涨幅5倍+大牛股，反复操作最后阶段吃到完整利润）。
交易纪律精髓：①选股让市场帮你选（走出来了才是真龙）；②买承接、卖不及预期；③不抄底等确认；④不受沉没成本干扰；⑤分仓防黑天鹅；⑥动态止盈让利润奔跑。金闪闪的本质是一位"右侧趋势跟随型"选手，用市场验证的强势标的+分时承接的短线技巧，在二波高位上反复套利。

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大家好，拆解优秀石盘选手，今天我们来看一下9个月7倍的金闪闪，一个专注二波的选手，看他如何做到这么高的收益。他的石盘记录是从4月初到12月底，那废话不多说，直接看他的石盘。

4月初上来就是开门红，刚一开始就在回圣生物上面吃到了20%多的利润。4月1号建仓，4月3号清仓离场。25年4月初这波回圣的炒作是有基本面支撑的，不是纯概念。当时回盛的核心产品有一个泰勒均速，还有一个泰万均速，这两款产品的供给和库存都在大大减少，在4月初有明显的涨价态势。而回盛有2000吨的泰勒均速产能和840吨的泰万均速产能，占据了国内大部分的市场份额，成为了市场的核心供给方。这样一来，在供需失衡的条件下，直接推动公司股价上涨。金闪闪入场的时间并不算早，他是4月1号也就是这天入场。在他入场之前，前一天事先收了一根长下影线的阴线，而且呢当天大跌了10%，但是第二天股价并没有走弱，而是直接高开了四个多点。开盘之后呢，股价也是迅速向上，然后没有遭遇多少风头的抵抗。看他入场的价格是27，所以呢当天他应该是打板买入，中间持仓一天，到了4月3号这天它是尾盘裁封版，而金山上也在盘中就趁高点分批走人了。后面呢，它还想反复做回生生物，但并没有赚到钱，还回撤了一点点。

然后到了4月底，在28号这天介入了联合化学，看一下它介入的价格在69到71之间。那它在28号也就是这天大阳线介入，然后看它介入的价格呢，应该介入比较早，在前面价格低点的时候就分批建仓，所以呢他当天就吃到了接近20厘米的涨幅，随后没有贪多，在29号就分批走人。那联合化学是20厘米的股，所以这两天的大阳线也是让他吃到不少利润。可以看到在他介入之前呢，是已经走了一段趋势的涨幅，当时主要是受有机颜料、半导体以及业绩增长这三条线驱动。有了这三大基本面驱动，就提供了上涨的逻辑基础。在这一段趋势上涨过后，24这天先是有了加速，25号收了一个十字星的阴线，标志着局势可能反转，而且从分时可以看到当天是有着激烈的多空博弈。但是呢，第二天可以看到股价是接近平开，而且呢开盘之后一直有承接，并没有下杀，属于是超预期。所以金山上也是在开盘不久就跟随上车，然后在次日清仓离场。

但是我们看它曲线在5月底这里有一段非常大的回撤，来看一下这段连续回撤的原因是什么。首先是5月26的时候，它买入恒星生活。5月26也就是这天，看它买入的价格呢，应该是在开盘后冲高这一段买入的，但是也可以看到当天恒星的一个走势冲高回落，然后后面尾盘勉强收红。但是金山散是冲高买入的，所以当天就遭遇了亏损。在27号的时候，股价进一步走低，而且是开盘就下杀，所以他也是认亏离场。26号在他介入前面这天，23号恒星是走了一根大阳线开启二波。26号这天呢，他其实开盘也是红开了一个多点，金山散应该是想做一个二波的加速，看这个图形的话，结果呢加速没做成，当天直接就冲高回落。恒星当时同样是有业绩的支持，业绩高增长加可降解塑料加新茶饮供应链的炒作，然后他还有刺青股的加成，但是这个题材还是不够大，没有得到二波资金的认可，所以没走成二波，一根大阳线加速直接就结束了。

随后呢，他也是连续做错。在27号之前又进了三生国建，可以看他的接入点同样是前面经过一段比较大的涨幅之后，有了两天的回调，27号这天走出一根大阳线然后介入。那他买的位置呢，接近当天的收盘价，所以想法应该和前面是一样的，想做一个调整后的二波，但是第二天股价就直接低开，然后低开有一个冲高之后股价就连续回落。冲高的时候他没有走，等到了后面才走的，所以吃到了接近10%的大面。

随后呢，在5月28号建仓的乐山电力，是同样的。它在5月28号这天建仓，同样是比较晚的位置。乐山是已经走了二波之后调整然后止跌起稳，27号这天呢是走了一根涨停的阳线，28号这天金山山就在接近零周的位置买落，但是当天股价就冲高回落。29号呢，股价更是直接来了一个低开，看一下它卖出的价格15.48，所以它是在比较低的位置就卖掉了。那第一天和第二天的跌幅加起来也是接近10%了。

29号又接着亏损，先是在王子心裁。王子心裁同样是想做加速，他在29号这天介入，然后这天确实是做对了他的买点并不高，所以当天涨停他就吃到了利润。但是好巧不巧，第二天你看王子的走势，直接来了一个倒梯子板跌停。好在你看一下这个K线图，他是一个倒梯子板，没有闷在里面，还是跑出去了。不光王子，29号他进的这几个全部吃面。再看令人立庄和中超空股。令人立庄同样是29号之前介入，买点呢看价格应该是开盘后下杀后的拉回，然后拉到均线上方以后买入的，但是当天就走了一个冲高回落的走势。第二天开盘呢又是低开，然后快速的下杀跌停，所以在这个股上同样是吃到了接近10%的跌幅。中超公股同样前面先是走了二波，然后28号这天调整，29号呢当天是有一个小红开，新生产介入，结果到了30号开盘就急跌，好在前一天有些利润，但这个股同样吃到了5%左右的跌幅。

这样一波连续的下跌下来，导致账户遭遇了比较大的回撤。那前面呢都是选股的问题，而29号这几只股都属于黑天鹅事件，基本都是30号当天开盘就大跌，主要还是受消息面的影响。29号的时候，美国联邦巡回上诉法院批准了特朗普的请求，暂时恢复部分关税政策，搁置了此前禁止加征关税的裁决，关税风波再起。结果整个亚太的股市早盘全线杀跌，率先开盘的日经快速走弱，香港市场也跟着跳水，大A受外围的影响，之前的题材股多数熄火，尤其是当时比较火爆的像何俱变这些的概念。像王子新财和中超公股都是属于核聚变概念下的个股，中超还有机器人的概念，但是前面经过一段时间的炒作，这些题材股本身就已经到了高位。而高位题材股呢，在市场情绪转冰的时候，最容易出现大幅杀跌的情况。所以尽管做了分仓，但是当天他持有的这几只股是无差别的下跌，再叠加前面的亏损，导致这段时间账户有了比较大的回撤。所以说在参与高位的炒作时，还是要小心再小心。既然这种黑天鹅无法避免，那就尽可能不要满仓参与高贵操作。

随后6月份平平无奇，7月份做的还不错。上尾心裁大家肯定都知道，因为智源机器人拟入主的消息导致前面一直走一字板。那金山产是在28号这天介入，28号就是中间这天，同样是熟悉的买点，这天走了一个加速。那看它的价格，应该是在开盘之后上拉的过程中跟随买入，应该就是想要做加速，而当天就吃到了不错的打幅。可惜的是次日卖飞了，看次日他在开盘下杀的这个阶段就卖掉了，不过依旧是吃到了不错的利润。

而7月底的另一个呢，就是我们的老朋友恒利钻具，大家都很熟悉了。得益于当时亚夏的爆火，在前面经过四连30厘米之后，25号这天它先是有一个调整，但是28号这天没有低开，先是平开，随后呢也是一直有承接，股价一直围绕在均线附近没有下去。应该是看到有承接，所以金山闪也是在这一天选择介入，当天就吃到了一个不错的涨幅。第二天呢，它也没有贪多，在开盘下杀的时候就卖掉了，同样是卖飞，但是毕竟第一天利润店比较厚，依旧是吃到不错的利润。

离场的31号这天，他又参与了创新药的便食度广生堂。广生堂当时同样是处于高位，31号这天呢小红开，小红开之后没有下杀，开盘后上拉的过程中买入，然后次日集合竞价低开，应该是感觉不对劲，所以呢他在集合竞价的阶段就全部出掉了。尽管广生堂我们看后面还有一段很不错的涨幅，但是毕竟不能后视镜视角看问题。从当时的角度来看，广盛塘当时已经是一个接近三倍涨幅的股了，所以在高位谨慎一点是没错的，而且极客经价的卖出也确实让他躲过了当天的一个下跌，能够带着大幅利润离场。

8月份在11号这天买入东芯股份，次日呢清仓离场。东芯同样是二波的加速阶段，然后买点呢同样是熟悉的开盘后上拉跟随买入。这次第二天开盘后的急跌，这个急跌他没有卖，而是等到后面冲高分批离场了，没有贪多，同样是次日离场。随后18号建仓，19号清仓，在英维克上又吃到一口利润。8月份夜冷的走势大家应该都还有印象，英维克是少数能给英伟达提供夜冷解决方案的厂商，作为板块核心，金山上同学也是对他抱有荣途的期望，觉得二波还没走完。18号进场，可以看到它这个股启动时前面是先有两个涨停，之后有一段时间调整微微上涨，然后二波又走了一段比较大的涨幅。15号这天呢已经是开始加速，18号这天看它买入的价格是64.87，所以应该同样是开盘之后上拉跟随买入，然后这天的走势是勉强封板。次日开盘就是小低开，那英伟二波前面已经走了一段不少的涨幅了，加上前一天尾盘呢是勉强才封板，所以经商长也是比较谨慎，一看情况不对，19号这天直接在极客金价就按了，得益于前一天的走势，带着不错的利润出场。

另外呢，他是反复在做这个股，可以看他的交易记录，前面就已经介入了英伟克。在12号这天走了一根大阳线之后，他应该是判断要走加速，所以13号就进去了，但是并没有赚钱，14号先出来了，结果15号又大阳线，然后他18号就又进去了。所以大家平时不要因为自己的沉默成本干扰当下的决策，不要因为在一只股上做错了就不敢再买回来，我们的判断永远都是要基于当下的机会。

而10月份呢，他先是反复的在品名科技这个票上做。品名科技10月份的上涨主要是AI国家队加持，通智青年受让品名的股份，而通智背后是北京通用人工智能研究所，相当于是AI国家队，加上他自己本身也和华为生腾、AI眼镜、数据要素这些题材相关，契合市场的热点，所以就有了后面的连续上涨。金山产是在9号第一次介入这个股，那10号的时候呢带着大幅利润清仓。9号这天开盘之后有下杀，所以他也没有着急买入，而是在随后下杀承接拉回破了开盘价之后，在开盘价上方的位置买入，当天呢就吃到了不错的利润。但是这同样是一只涨幅已经比较大的股，所以在第二天开盘看到下杀情况不对就及时离场了。在17号这天又再次介入，而在下一个交易日股价呢先是冲高，他减仓了一部分，这部分有利润，随后股价冲高回落，他就在自己的成本价附近就全都出掉了，所以这笔应该是小赚。但是后面20号这天他看股价又拉回，然后他又在均线附近又买了回来，卖点呢同样是熟悉的次日卖出，在第二天拉高的过程中他就分批减仓走人，吃到了不错的利润。

10月24他又杀入了圣红科技，那这个股绝对是二五年的大牛股，从二五年开年到九月份的高点涨幅超过了八倍，所以那段时间是有着绝对的辨识度。在九月份的高点过后，它先是经历了一连串的下跌，然后在十月份走了一个双头的走势，金山展就是在它二波的时候选择介入，在十月二十四这天。那看价格呢，应该是开盘后一段时间有一个下杀，然后承接拉回的阶段跟随买入的，次日股价拉高他就离场。然后这个卖点把握的不错，因为到这天高点基本上双头的趋势就完成了，突破不了这个位置就会成为压力位，而后面股价也确实突破未果，然后就跌了下来。

他账户的最后一个台阶是在12月。12月17日建仓合复中国，12月19日清仓离场。那作为一位龙头二波选手，金山上同学也是没有错过和服这只大牛股，但是他不是在二波介入的，这次介入呢已经是第三波的时候。那在12月17这天，在27左右的价格介入，那就是在开盘后拉高然后停顿之后再拉高这个位置跟随买入。这次呢没有选择次日卖出，而是选择了多持股一天。但是次日呢，股价已经到了二波时候的高点，所以说这个位置如果冲不过去的话，和前面讲的双头一样会是一个压力位。所以在次日这天，股价先是低开，随后冲高回落，展现出了压力，没能突破过去，金闪闪在这天也是清仓走人。

12月后面的利润，它基本上都是在25年的另一只大牛股中继虚创上面吃到的。中继也是一只全年涨幅超过5倍的大牛股，得益于25年光模块的火爆，而且作为国内首家实现1.6T光模块规模化出货的公司，得到了谷歌、英伟达等客户的认证，中继的上涨是有强基本面支撑的。这也让金山展同学对它抱有期待，所以呢最后这个阶段它是在中继上面一直在反复的做，一直到26号才离场。它第一次介入是在12月17号，12月17号这天介入的买点呢，跟平时的买点比起来稍晚一些。可以看到前面呢，中期的股价是在这里也创了新高，但是随后先是走了4天的连续回调，4天的回调之后在17号这天股价才有了反转。那为了确认趋势反转，闪闪同学买点后置，直到这天股价走出了大沿线之后才选择了介入。但是呢18号这天走势并不理想，所以他第一次介入其实是认亏离场。但是到了19号，他看到股价能够企稳，没有继续下跌，应该是相信行情并没有走到头，所以又再次介入，然后在22号这天吃到了利润之后选择卖出。后面也是反复的做，在25号股价冲高回落这天，在股价跌下来的时候他实际上是选择了在低点附近加一笔仓，随后在股价拉回去在640左右的时候他就把自己的底层应该是全都出掉了，这样的话先锁定一部分利润。25号这天股价创出新高，但是呢收了一根阴线，像这种可以看到他整体的股价也是新高的，那这种股价创出新高后面回调是很普遍的，有必要防一手。在26号如果不能接着突破，这里会成为一个短期的压力位，所以在26号可以看到当天股价没有继续走强的情况下，他也是选择在均线上方及时卖出清仓离场。得益于昨天那笔DC成本控制的不错，所以这笔应该也是赚钱走的。

所以从这些交易一路我们会发现，金山闪是一位专注于二波的选手，他喜欢在标的经历一波主升和短期调整后介入。他参与的标的大多是大家能够记得起名字的龙头或者辨识度，不买FTC，而是在各股走出了足够的走势和辨识度之后再参与，直选板块核心龙头大牛股以及有市场共识的强势股，喜欢调整后的二波。这种方法在选股上能够节省很多精力，让市场帮自己挑选，选的股都是经过市场验证，已经走出了足够的涨幅和辨识度的股，也体现了尊重市场这个重要的原则。而且不光需要足够的辨识度，毕竟二波已经到了高位，所以他比较喜欢有硬逻辑打底而非纯概念炒作的个股。介入的股基本都有基本面和题材双驱动的核心逻辑，要么是业绩产能等基本面支持，要么是热点题材加业绩和具有核心业务的复合驱动，很少碰没有逻辑的纯概念标的。

在买点上呢，他专注二波，以分时承接为核心，引申出多种模式的买点。核心买点是分时承接确认后的跟随，分两种场景：一种是调整后标的接近平开或高开，开盘后有明显承接，随后上拉时跟随买入；第二种是开盘后短暂下杀，有承接拉回，再突破开盘架或者均线上方时买入。这样通过分时承接确认资金进场，可以规避一部分假启动。次核心买点是调整后的加速启动点买入，适用于二波加速行情，标的经过短期调整后走出阳线确认反转趋势，在开盘冲高或者上拉过程中跟随或者打板买物，适合有明确趋势反转信号的标的。还有一种谨慎买点，就是趋势反转验证后的后置买点，对于一些连续回调的个股，为了避免假反转，他会选择买点后置，不提前抄底，走出大阳线确认趋势反转后再介入，通过牺牲部分成本换取趋势的确定性。此外还有一些小技巧，比如在标的趋势上涨后的分时低点分批建仓，又或者是对于一些长期跟踪的个股，在趋势未破股价短时下杀时加仓做替，降低成本，吃这部分波动性利润。

卖点上，既然做的都是龙头和变时度的二波，参与的股都到了高位，所以它的卖点十分谨慎。不仅持股周期很短，大多数都是隔夜持仓，四日就卖出，稍久一点的是隔日卖出中间多持股一天，而且一旦察觉到不对劲就会及时离场。集合竞价不及预期，在集合竞价就会直接按掉清仓离场。另外就是尊重市场，不扛单，每次出现不及预期的走势或者遭遇自己无法控制的大面时，都会选择止损认亏，不扛单，避免渗透。在具体的操作模式上也体现出足够的灵活性，不仅卖点灵活，分批离场加冲高减仓，及时锁定利润，还喜欢在一只个股上反复做决策，丝毫不受沉没成本的影响。

好，那上面就是关于金闪闪的石盘拆解。假如不知道如何看分尸成街，想学这类交易知识的可以看评论区的置顶视频，拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第45集（via bilibili-auto-transcript）

第46集：25年淘股吧卓萃杯冠军——三面佛实盘拆解

Tue, 02 Jun 2026 00:40:00 +0800

视频信息

标题：25年淘股吧卓萃杯冠军——三面佛实盘拆解
BV号：BV13D6wBtEV8
时长：9分56秒（596秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-29
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

交易模式：激进超短线右侧交易，核心是高频+全仓+多股轮动：一年斩获9倍收益（前三季度平平，下半年爆发）。资金管理极度激进——要么空仓要么满仓，有时带杠杆，把资金利用率推到极致。满仓状态下对市场节奏把握能力要求极高，风险控制全靠选股和止损。代表战役：7月重仓上纬新材（80%仓位买入伊兹版开板当天，持有到8月5日，备忘录写道"上纬新材涨得亲妈都不认识了"），以及恒利实具等多只大牛股。
持仓策略：多股分散 + 大屁股+小盘组合：单日持仓通常4-6只股票，持仓风格分散：大市值大容量行业中军（如上海电力、江波龙、赛威电子）+ 小盘题材炒作股（如时空科技）组合。分散不是为了长期持有，而是在热点快速轮动时能同时覆盖多个强势板块，通过组合效应降低单一股票波动风险。
选股逻辑：紧跟市场主线，聚焦科技成长与热点题材：7月亚夏（机器人和量子科技概念）、8月趋势大屁股（科技主线）、9月AI上游电力（上海电力容量趋势股）、11月存储线（香农新创、江波龙）、12月半导体（赛威电子）。只做主线和高景气度科技成长股，靠市场帮选（板块形成热度、有涨停股或核心龙头出现时介入），获取短期爆发力。
买入逻辑：右侧追逐与强势介入：在板块有热度、出现涨停股或核心龙头时介入，追求短期爆发力。在核心标的上表现出极强的波段操作能力，经常在一只标的上反复操作不断榨取利润。
卖出逻辑：果断趋弱流强 + 动态止盈：重仓频繁切换模式对卖出要求极高：①实现短线目标后或市场高潮时果断卖出锁定利润；②走势不及预期立即止损，避免小亏变大亏；③每日收盘前或次日开盘迅速处理旧仓位，腾出资金介入当日新热点；④采用"卖出一部分+留一部分博弈超额利润"动态止盈方法。
风控教训：10月大幅回撤（上位新材一字跌停吃25万亏损）：10月13-14日重仓上位新材大跌（当天一字跌停根本出不去，次日才止损），并在交割单上写道"股市要分仓"。10月31日反转后买入香农新创，持有到11月6日单票盈利超10万。另一条重要原则：“4000点只卖不买”——高潮和太过一致在很多时候意味着风险，保持逆向思维至关重要。
成功关键：四五个月内完成大部分增长，期间还有大回撤，靠的是极致的进攻效率实现爆炸性增长。这种模式对交易者执行力、心理素质和临盘决策要求极高。其分散持仓、多风格组合、个股反复做、动态止盈及止损策略值得普通投资者学习。

视频全文转录

大家好，拆解优秀时班选手。今天我们来看一下刚刚结束的淘股吧卓翠杯冠军——三面佛。一年时间斩获了9倍收益，他前半年的账户其实一直是起起落落，没有稳定的增长，下半年账户才开始爆发。那我们看一下他都做对了什么，才让他短时间内就斩获了这么高的收益。

7月份账户上涨的核心在于捕捉到了几只名牌大牛股。7月22号这天买入了我们熟悉的上尾新材，而且是重仓，直接占了它80%的仓位。我们看22号这天是伊兹版开版的这天，丝毫不畏高，在当天上车，然后到了25号卖出。但随后呢，在29号的时候它又把上尾给买了回来。我们看一下它后面的交购单，你看后面他一直持仓到了8月5号，而且在这天上传交购单上面还写了一个备忘录：“上尾心裁长得亲妈都不认识了”。可以看到上尾的这个涨幅是他自己也看不懂的，但也能由此看出他的一个特点：在看不懂的时候就跟随行情，让利润奔跑。

7月份的另外一部分利润同样来自一只熟悉的大牛股——恒利钻具。在7月24号这天他买入恒利钻具，7月24是一次结束放量这天，随后呢拿到了7月29日。这天是出现了一根长长的上影线，而且呢根据交购单显示，他自己在这天也亏钱了，所以在这一天选择卖出。雅夏题材他还参与了另一只股——山河智能，但是介入时机不太对，他刚好是在炸板这天介入，然后次日就走了，所以在这个票上是亏钱走的。但是得益于捕捉到了上尾以及30厘米的恒利，所以7月份账户还是实现了比较理想的增长。

8月份他主要聚焦科技主线和大屁股趋势股，先后做对了海能技术、冬节智能、上海电力和韩武技，那在这几只股上都获得了非常丰厚的利润。在8月25号的时候他清仓韩武技，同时在这天的交购单上他写了一句话在下面小字，不知道大家能不能看清楚：“市场情绪过热的时候，保持自己的节奏，保住胜利的果实才是王道。“也是很能体现他风格的一句话。

9月份则是两手抓。一方面他在8月20号的时候就已经买入了上海电力，后面一直反复做。先是9月5号的时候卖出了一部分，但是卖飞了，剩下的部分呢他拿到了9月10号选择清仓离场，也是拿到了当天亏钱才走，但整体这支票还是给他带来了非常多的利润。你看他的卖法：卖出一部分锁定利润，剩下一部分让利润奔跑，一直做到明显的复返会才选择离场。他在8月20号这天就已经介入了上海跌历，之后反复做，然后在9月5号的时候这天走了大阳线，然后他就减仓了一大部分，随后另一部分在9月10号这天跌停，出现了明显的复返会，他才选择立场。上海电力是AI上游电力的容量趋势股。另一方面他还积极参与像集市传媒这种小盘题材炒作股，可以说持仓风格也非常分散。

而10月份我们都说牛市多长阴，在10月份三面佛遭遇了非常剧烈的回撤，尤其是10月13、14号这两天。我们看一下是什么原因：13号这天他重仓参与的上位心裁大跌，庄园牧场和中山公用也是大幅亏损。而且我们看一下上位的走势，13号这天直接是一字板，根本出不去，所以他到了14号这天才得以止损。而且14号的分时我们看一下，当天同样是大跌。再看一下14号的交购单，所以你看仅仅上位一支票就让他遭遇了25万的亏损。他自己也在这个交购单上写到：“股市要分仓。“好在到了10月底他又找到节奏，然后账户净值开始快速上升。这段时间主要是抓住了存储线的上涨，10月31号大仓位介入香农新创，随后他拿到了11月6号才选择卖出，那么单票也是给他带来了超过10万元的利润。他在这天的备忘又写到了：“4000点只卖不买。“这里也能看出炒股保持逆向思维还是很重要的。他在前面就曾经写过"高潮时保住利润”，现在又说"4000点只卖不买”，高潮和太过一致在很多时候就意味着风险。三面佛是这么说的，也是这么做的。

随后他依旧坚持存储这条线，7号这天大仓位切到了江波龙，到了11月11号才选择卖出。后面呢又反复做，14号这天介入了时空科技，17号选择卖出。和前面一样同样是两手抓：一方面是江波龙、香农新创这些大市值具有一定行业地位的容量中军，另一方面还会参与时空科技这种小盘股，市值只有几十亿。这种不同风格的组合也是分散风险的一种方式。11月紧抓存储线让他吃到了不少利润。

随后12月尤其是中旬又是非常亮眼的一个阶段。12月9号的时候他往账户里充了24万，10号开始满仓，依旧专注科技主线，大部分仓位都给到了半导体的赛威电子，而且当天就吃肉。11号先是大幅减仓赛威，随后在12号又再次加仓，把仓位给买了回来，一直持股到了17号才选择卖出了大部分仓位。赛威也是单票就给他贡献了接近18万的利润，助力他账户又上了一个台阶。

我们看三面幅的交易，可以概括为一种激进的超短线右侧交易模式，核心特征就在于对市场热点和情绪的极致捕捉，并且通过高频交易实现复利增长。资金管理上贯彻极致的全仓策略，我们把它的仓位管理统计图放出来，这个肉色的就是代表它的仓位，坐标轴在右侧可以看到要么空仓要么满仓，有时候还带杠杆。这种重仓的状态把资金利用率推到了极致，也要求交易者对市场节奏有极强的把握能力，才能应对满仓状态下的系统性风险。

持仓管理上践行多股分散与轮动的策略。根据他的交易记录，他的单日持仓通常是4到6只股票，同时他的持仓风格比较分散，很多时候都是大市值大容量的行业中军和小市值的概念炒作股相结合。这种多股分散的策略并不是为了长期持有，而是为了在市场热点快速轮动时能够同时覆盖多个强势板块，符合刚才说的对于市场热点和情绪的极致捕捉，同时也能通过组合效应降低单一股票的波动风险。

在选股上面，它抓市场主线的能力非常强，聚焦科技成长与热点题材。7月份介入雅夏，8月份专注趋势大屁股，9月份AI上游的电力，11月份存储，12月半导体，都专注了当时的主线。翻看它过往的标的会发现，主要就集中在半导体、科技、新材料以及市场阶段性的热点题材中，紧密围绕着市场主线和高景气度的科技成长股。

三面佛的成功并非偶然，它的买卖和风控逻辑能够体现很多超短交易的精髓。买入逻辑上专注右侧追逐与强势介入，它经常在板块形成热度，有零张股或者核心不张股出现时介入，这样能够获得短期的爆发力。在核心标的上也表现出极强的波段操作能力，经常能发现它在一只标的上反复操作，不断的榨取利润。卖出逻辑上属于果断的趋弱流强，它这种重仓频繁切换的模式风险大，所以不光对捕捉市场热点和仓位控制的能力要求非常高，在卖出的操作上要求也很高。实现短线目标后或者在市场高潮时果断卖出锁定利润，走势不及预期也立即止损，避免小亏变大亏。同时频繁切换换股，每日收盘前或者次日开盘后他会迅速处理旧仓位，腾出资金介入当日的新热点，这样才能实现资金效率最大化。而且他也经常会采用卖出一部分、留一部分仓位博弈超额利润这样的动态指引方法。

三面佛的交易模式是典型的超短交易，建立在对市场情绪、热点题材的深刻理解和极致的资金管理上，核心在于高频、全仓、多股轮动，通过右侧强势介入和果断的指引之损，能够实现资金效率的极致利用和短时间内的爆炸性增长。它的大部分增长都是在下半年，甚至可以说是四五个月份之内完成的，期间还有大回撤，之所以最后还能获得这么高的收益，就在于极致的进攻效率能够实现账户的爆炸性增长。这种模式对于交易者的执行力、心理素质和林潘决策要求极高，如果觉得自己对市场变化的感受十分敏锐，可以尝试一下这种操作。而对于普通投资者，他的分散持仓、多风格分散以及个股上反复坐替、动态止盈以及各种止损策略，都是值得我们学习的。还想学更多交易知识的可以看评论区的置顶视频，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第46集（via bilibili-auto-transcript）

第47集：财报全攻略——以茅台财报为例教你零基础如何读懂财报

Tue, 02 Jun 2026 00:30:00 +0800

视频信息

标题：财报全攻略——以茅台财报为例教你零基础如何读懂财报
BV号：BV1Hm6vBqEYR
时长：17分14秒（1034秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-01-30
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

财报分析的三大用途：避坑、找先手、辨真假：即使做短线，财报也能帮你排除没有基本面支撑的股票、规避黑天鹅；资金量越大，财报分析能力越重要（不能完全丢给AI，AI可能关键数据弄错）。
财报核心框架：四表一注：资产负债表（家底厚不厚）、综合收益表/利润表（赚钱能力强不强）、现金流量表（日子顺不顺）、所有者权益变动表（利益分配如何）、附注（有没有风险和隐患）。以贵州茅台24年年报为例，资产总计2989亿，货币资金+拆出资金1865亿（光货币资金593亿就能覆盖全部负债569亿），资产负债率仅19%，财务安全性极高。
资产负债表关键指标：①资产负债率 < 30% 安全，> 60% 风险高（茅台19%）；②流动资产/流动负债 > 1 短期偿债能力OK（茅台4.46倍）；③有息负债为零（没有银行贷款和债券）；④存货性质（茅台存货是越放越值钱的基酒/成品酒，不是负担而是隐形财富）；⑤应收款项极低（茅台基本现款现货或先款后货，体现极强行业地位）。
综合收益表（利润表）关键指标：①营收和净利润增速是否同步（同步=健康）；②毛利率是否高且稳定（茅台酒类整体92%、茅台酒94%，普通白酒只有50-70%）；③费用率（茅台费用率仅8.8%，靠品牌力而非营销，说明核心竞争力强）；④ROE（加权净资产收益率36%，股东投100块一年赚36块，远超A股平均）。
现金流量表核心法则：①经营现金流必须为正（公司才能自己造血）；②经营现金流 > 净利润才是真钱（茅台924亿 > 净利润893亿，说明没有应收账款拖后腿，账面利润都是真金白银）；③投资现金流看是花在主业（产能/研发）还是非主业（跨界投资需警惕）。
所有者权益变动表：看未分配利润是否增长（累计越来越多=潜力大）、看分红比例（茅台分红占净利润75%，远超A股平均，是超大方的现金奶牛，同时还有股份回购注销提升每股价值）。
附注必看三个重点：①会计政策与会计估计是否变更（突然变更=可能通过记账规则调节利润，要小心）；②关联交易定价是否公允（与集团关联方交易价格应与市场价一致，否则有利益输送嫌疑）；③风险提示（宏观环境/行业政策突变或公司基本面重大改变的风险需重点关注，常规风险可忽略）。
五步快速判断公司基本面：①资产负债表（资产负债率低、现金多、存货优质）；②综合收益表（营收净利润增速、毛利率、费用率）；③现金流量表（经营现金流>净利润）；④所有者权益变动表（分红比例、回购政策）；⑤附注（会计政策变更、关联交易公允性、基本面变化）。

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大家好，今天是后台呼声非常高的一期，讲一下零基础如何看懂财报。这是所有做投资的人都绕不开的一步，哪怕你是做短线的，它也能帮你埋伏和排除没有基本面支撑的股，规避黑天鹅。而且和做长线仔细研究细节不同，你可以花很短的时间扫一下里面的关键核心信息，就能帮助你解决三个核心问题：避坑、找先手和变真假。如果你的资金量做大，安全的重要性大大提升，就更要学会看财报了。而且你也不能说把它丢给AI自己就不管了，AI现在还不是很靠谱，万一它关键数据给你弄错一个，亏钱的还是你自己。所以看财报是做投资一定要学会的一个技能。

我以贵州茅台24年的年报为例，教大家零基础如何看懂财报。打开之后一看这么多字，你看光页数就有143页，不要慌，去繁就减。我们要看的核心只有四表一注：资产负债表、综合收益表、现金流量表、所有者权益变动表这四个表，以及一个附注。这五项分别看它家底厚不厚、赚钱能力强不强、日子顺不顺、利益分配如何、有没有风险和隐患。

首先重中之重就是资产负债表，这张表是所有财报的核心。资产负债表相当于公司的家底清单，看这张表的时候记住一个核心公式：资产等于负债加所有者权益。我们先看等式左边的资产，看看公司的家底。那么茅台呢，它的资产总计一共是2989亿元，分为流动性资产和非流动性资产。流动资产是随时能够变现的活钱，合计一共是2517亿，其中它的货币资金和拆出资金占了大头，一共是1865亿，相当于公司的活期存款加定期理财。货币资金593亿，光这一项就能够覆盖他的所有负债，所以财务的安全性是没得说的。拆出资金1271亿，你可以理解为这是借给其他机构赚利息的钱，公司现金多到花不完，还能靠闲钱增值。存货占了543亿，占18%，这些是一些基酒和成品酒。白酒行业比较特殊，存货不是负担而是隐形财富，尤其是像茅台这种越放越值钱的，所以也不用担心这部分资产的保值率问题。再看应收款项这块，非常低，仅仅只有不到两个亿，这是别人欠公司的钱。茅台基本都是现款现货或者先付款再给你货，回款能力是行业顶尖，也从侧面体现出它极强的行业地位。而非流动性资产这部分是不能随便变现的资产，里面固定资产占了219亿，主要是酿酒车间、窖池和包装物流园；无形资产占了89亿，一部分是土地使用权，一部分是数字化系统，这部分也没什么问题，结构比较精简，体现出茅台依旧是专注白酒主业。

接下来再看等式右边的债务和股东权益。负债569亿，资产负债率19%，欠别人钱非常少，而且没有向银行的借款，也没有债券。这说明什么？说明有息负债为零，欠钱主要是欠供应商的货款以及经销商预付的货款合同，也就是先收了经销商钱还没有交货，这部分肯定是没有问题的。而且前面说了，光他的货币资金现在就能够覆盖他的全部负债569亿，所以负债也没有任何问题。再看所有者权益，所有的权益加起来一共是2420亿，同比增加了8.2%，这些是股东真正拥有的净财富。其中未分配利润1828亿占了大头，这是公司成立以来累计赚的钱但是没有分给股东的部分，未来可以继续分红或者扩大生产。盈余公积占了466亿，这是按照法律规定从净利润里提取出来的备用金，用于弥补亏损或者转增资本。股东权益里面，实收资本是股东投的原始本金，相当于合伙开公司时股东们约定好的初始投资额；资本公积是股东多投的额外资金，相当于自愿多投的钱，不算分红积数，但是属于股东的共同财富。如果这个项目突然大增，可能是公司增发股票了，要关注增发的钱有没有用到实处。盈余公积是法律规定的强制备用金，国家规定公司赚了利润后必须提取一部分存起来，相当于法定公积金，只能用于弥补亏损或者转增股本，不能随便分红，是公司的安全垫。

那看股东权益的时候有三个关键判断：第一，看规模和增速，净财富又多又稳说明公司实力在增强，股东权益持续减少的话可能是公司亏损太多或者分红太多没留足发展资金；第二，看结构，如果资本公积占比比较高就要关注是否频繁融资，公司需要持续出血才能维持；第三，看股东权益与净利润是否匹配，如果股东权益增速和净利润增速不匹配，那么可能有通过做账虚增净资产的嫌疑。

怎么用资产负债表分析公司？资产负债率低于30%一般财务比较安全，高于60%就是风险比较高，而茅台19%属于是非常安全的范围。再看流动资产和流动负债的比率，流动资产是流动负债的4.46倍，那么短期偿债的能力和应对突发风险的能力也是非常强的。再看存货性质，因为它的存货是增值资产所以没什么问题，但如果是科技公司存货可能是过时产品，或者是快销公司存货可能过期，那么存货太多就会对应着一定的风险。

第二点，我们再来看综合收益表，这个体现公司的赚钱能力。它就像收支明细，记录一整年赚了多少、花了多少、净赚多少。但是呢，公司通常不会将综合收益单独制成一张表，而是将它的核心内容整合在利润表里面。像茅台的这个报告里面，它就放在了合并利润表里面。核心看营收、净利润和毛利率三个指标。我们先看营业总收入，茅台的营业总收入就是他卖酒的收入和理财利息的收入。营业收入就是卖酒的收入，其中茅台酒1459亿，系列酒247亿，茅台酒是赚钱主力，系列酒的增速更快，主业稳健，副业也在稳定增长。剩下的这部分是利息收入。而营业成本这部分则是说酿这些酒的成本，一共花了138亿，成本非常低。净利润我们往下翻，在这里，净利润一共是893亿，同比也是增长，没什么问题。

看他赚钱能力有多强还要看毛利率。我们刚才提到综合收益表的一些东西可能会混在其他的部分，像这个报告里的毛利率就可以去合并财务报表项目注释下第40项——营业收入和营业成本这里去看。这里可以看到主营业务的收入和他的成本，如果还想看更详细一点的，可以去"管理层讨论与分析"这里，这里面有收入和成本分析。酒类整体的毛利率达到了92%，100块的酒成本只有8块，其中茅台酒的毛利率更是达到了恐怖的94%，这是非常夸张的毛利率了，因为普通白酒毛利只有50%到70%。再看一下加权平均净资产收益率，也就是ROE，它在主要财务指标这里，36%，股东每投100块，公司一年能赚36块，远超A股的平均水平，体现出公司的赚钱效率和运营能力都是非常强的。

我们再回来接着看费用率，销售费用加管理费用加研发费用一共加起来才151亿，占总营收的8.8%，也就是说不用打太多广告大家就会买，花很少的钱就能卖货，还是品牌太强了。作为对比，很多公司销售的费用占比甚至超过了20%。

用综合收益表分析公司的时候，首先看营收和净利润增速，二者同步增长的话比较健康，如果营收增净利润降，可能是成本增加或者行业内卷赚钱变难了。再看毛利率，高而且稳定往往代表比较强的品牌形象和核心竞争力，别人模仿不来才能构筑这么高的毛利率壁垒。毛利率突然下降可能是成本增加或者产品突然卖不动了，核心竞争力遭到打击。最后再看费用率的高低，直接体现公司的运营效率，如果费用率突然大涨，很有可能是为了卖货砸钱做广告做营销等等，这时候业绩可能会有水分。

再来看现金流量表，这是公司的现金流水账。看利润表上可能账面是赚钱的，比如你的应收账款、别人欠你的钱也算做收入，但是现金流量表只认真金白银，记录现金的流入流出。核心要看三大现金流。经营活动现金流是公司业务实际收到的现金，对于茅台就是卖酒实收的现金924亿，比净利润还多62亿，说明账面利润都是真钱，没有应收账款拖后腿，这一点也体现公司核心的造血能力。投资活动现金流金额是负的179亿，这一项相当于公司花钱搞建设，新建酿酒车间、理财投资等等，相当于你建厂房理财是为了赚更多的钱，属于合理支出。筹资活动现金净额是711亿，这是公司回馈股东的钱，里面主要是分红占了646亿（含中期和年末的分红），加股份回购占了16亿，一部分是赚了钱给股东分红，另一部分是回购自家的股票，都是对股东有益的，没什么问题。

用现金流量表分析公司的时候，首先要看经营现金流是否为正，为正公司才能自己造血，为负就是借钱过日子。除非你是成长型高风险行业，是靠着快速增长以及融资和高估值过日子的，否则风险很高。第二，经营现金流要大于净利润，才能说明你的利润是真钱，否则是纸面富贵，一算账赚钱很多但其实都是别人欠的钱没要回来。最后看投资活动现金流，看看是花在主业比如产能、研发，还是花在非主业比如跨界投资，乱投资的话要相对警惕一点。

再来看一下股东权益变动表，也就是所有者权益变动表，这是股东们的权益账本。核心是赚的钱留一部分扩大生产，另外分一部分给股东。这部分字比较小我尽量多给大家念一下：24年初所有者权益一共是2236亿元，而到了期末呢变成了2420亿元，一共增加了184亿。来源有两个，一个是综合收益总额，这是公司全年赚的钱归股东862亿，少数股东31亿；利润分配一共是709亿，这710亿里面有77亿是提取盈余公积，前面说了这是法定留存的部分。这里面的亮点是剩下的分红给股东的600多亿，它的分红比例占净利润的75%，远超A股平均，是非常大方的现金奶牛。另外公司还回购了一部分股份用于注销，注销之后每个股东的持股比例都会提升，每股的收益也会增加，对股东是有好处的。

那用这个所有者权益变动表分析公司的时候主要看两点：一个是看未分配利润是否增长，累计结余越来越多，未来的潜力和稳健度也就更大，如果未分配利润减少可能是亏损或者是分红太多；另外就是看公司对股东的回报方式，分红和回购都是对股东比较友好的，茅台是两者都有，如果只融资不分红就要谨慎，这个公司可能赚不到钱。

四个表看完了，还有一些附注是我们也要看的。这些附注不一定在一个地方，我们看的时候要重点注意这几点。首先就是会计政策与会计估计，找到这个标题以后往下翻，翻到这一项——会计政策和会计估计的变更，这是公司的记账规则。茅台的会计政策稳定，存货计价、收入确认这些都没有变化，所以他的财务数据是可以直接和之前比较的，没有调节利润的嫌疑。如果有的公司突然更改记账规则，可能会在报告上体现出多了很多钱，但其实是因为记账规则改变，并不是公司实际多赚钱了，要小心这种猫腻。另外研发支出里面也要看一下主要是哪些研发支出，像茅台就主要是用于数字化的智慧茅台和制酒工艺优化，而且占比比较低，也是用在主业，就没有什么问题。

第二点看一下关联交易，看公司和集团关联方的往来。茅台和集团的关联方就比如说它下面的销售公司、物流公司这些，这些公司加起来交易金额一共是92亿，但是翻看里面的定价比较公允，也就是说它和集团内部的关联方的价格和非关联方的价格是一致的，没有输送利益的问题，不会低价卖给关联方也不会高价买关联方的货。否则存在内部利益输送的话，是对股东权益的损害。

最后看一下风险提示，这是重点要关注的，是公司可能遇到的麻烦，看公司在相关部分都阐述了什么风险。像茅台就是宏观经济波动，经济下行高端白酒消费可能减少；另外安全生产加舆情风险，车间安全和产品质量舆情；最后还有环保风险，酿酒产生的废水废气需要达标排放。那这些问题都是比较常规的，大家平时能想到的，这些常规风险不用太在意。我们要注意的是宏观环境以及行业或者政策突发大的变动，或者公司基本面发生重大改变所带来的风险，这种麻烦会比较棘手。

同时还要看一下其他的关键信息，像设计产能或者说库存量这些，这些关系到未来的营收，还有经销商。对于茅台这种消费品来说，经销商是非常重要的环节，像这份报告里产能、库存和经销就都没什么问题。假如你在其他公司发现它的产能出现异常或者经销商大幅减少，这些都是非常值得关注的信息，需要去深扒背后的原因，否则很有可能这家公司的雷现在就已经埋下了。

在股市里面看财报，一是帮助我们排雷避坑，远离高风险公司；另外就是筛选优质公司，找到股市里的潜力股。好的公司都是有共性的，你会发现他们的一些核心指标往往都非常优秀，通过这些能够帮助你筛选出基本面优秀的公司；另外就是判断估值的合理性，避免买贵了；最后还能帮助你判断公司目前的发展时期，把握时机。投资是非常讲究时机的，去早了或者去晚了都会大大影响你的收益，它还可以帮你把握业绩拐点和需求回暖的信号。

总结来说，小白分析公司看财报就要分五步走：第一个看资产负债表，家底厚不厚，资产负债率低、现金多、存货优质，这都是好的信号；第二看综合收益表，体现赚钱能力强不强，看营收加净利润的增速如何、毛利率和费用率如何，看赚钱能力如何、增长如何、利润是靠大肆营销还是自身的硬实力；第三看现金流量表，看盈利是不是实打实的真钱，经营现金流大于净利润才是比较健康的信号；第四看所有者权益变动表，看公司对股东的态度如何、分红比例如何、回购政策如何；最后再看附注，看有没有隐藏风险，公司有没有搞猫腻，更换会计政策、关联交易是否公允、有没有偷偷给自己内部的公司输送利益、基本面有没有变化、未来有没有雷区。按照这五步就能让你快速地判断一家公司的基本面和未来潜力。

我把这些指标对应的常见标准也给大家列了一个表格，大家看的时候可以参考里面划分的阈值。茅台财报的原文我也放在评论区了，可以自己试着去读一下。还想学更进阶交易知识的可以看评论区的置顶视频，拜拜！

来源：上山打老股-悟道系列第47集（via bilibili-auto-transcript）

第48集：黄毛上蹿下跳，量化推波助澜——当前市场环境短线股民如何应对

Tue, 02 Jun 2026 00:20:00 +0800

视频信息

标题：黄毛上蹿下跳，量化推波助澜——当前市场环境短线股民如何应对
BV号：BV1P69KBZEGe
时长：12分2秒（722秒）
作者：上山打老股
发布于：2026-04-03
原始链接：B站视频

视频摘要

核心要点

黄毛摧毁市场可定价性：特朗普反复无常的政策（关税朝令夕改）使市场无法对未来稳定预期，资金不敢做中长线配置，市场从定价模式沦为赌场模式，而赌场模式恰恰是量化最喜欢收割散户的环节。
量化与散户是不对称竞争：散户靠"方向+时机"判断盈利，量化靠"波动率收割"盈利，玩的是不同游戏；量化交易成本（印花税万五）比散户（综合万十）低一倍；量化日均几百上千个来回，散户一天只能做几笔，无法靠走量弥补单笔微利。
量化同质化制造系统风险：百亿私募中量化占80%，策略趋同导致板块轮动加快、个股走势趋同、冲高回落标准化。触发条件出现时大量量化同步买卖，加剧市场波动。
散户最大价值是提供流动性：量化能以毫秒级感知盘面变化并切换方向，散户手速跟不上、信息不对称，抄底抄不到量化的底，量化却能抄到散户的底。
应对策略：①换维度竞争——专注3-7天趋势的中短线机会（产业政策驱动、有真实基本面支撑的新题材首波行情），放弃与量化在日内/隔日尺度竞争；②量化反向操作——等量化完成同步杀跌后，买"成交量萎缩、筹码未松动"的票（量化没杀中的才值得买）；③利用龙虎榜——量化席位连续两天以上出现在买方但股价未动，是信息差窗口；量化席位大额卖出时跟随跑。

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大家好，我标题所说，相信你们也都感受到最近的市场了。那现在市场到底是被什么力量主导？当前A股到底怎么了？短线股民应该如何应对？我都会一一讲讲。之前先问你们一个问题：如果一场博客，你坐下来之后，发现桌上三个人都能看到你的底牌，出牌速度是你的一万倍，而且他们之间还会互相配合，你会继续玩吗？

这个就是当前的现状。你的武功可能是真的，但是对手已经带枪了，更不要提外面还有个黄毛充当不确定性的制造机。

先说外部因素。很多人对黄毛的理解还停留在反复横跳、多攻双杀，这个理解太浅了。董王对市场的真正伤害，不是他政策本身的经济影响，而是什么呢？他摧毁了市场的可定价性。什么叫可定价性？就是市场对未来有一个相对稳定的预期，资金才敢给资产定价。你买一只股票，本质上是为它未来的盈利预期付费。但是如果未来的政策环境根本无法判断——今天10%关税，明天换个法条收15%；今天说要狠狠地揍党子，明天说我们不打了，大后天说我们要把它彻底摧毁——你怎么搞？你怎么给任何一个出口型企业定价？怎么给任何一个跟全球供应链挂钩的产业链定价？你定不了。定不了价，那资金就不敢做中长线配置。不做配置，市场就没有了锚。没有锚的市场会变成什么样？那就是纯粹的情绪博弈和短线资金对赌了。

所以说，董王不是让市场跌了几个点的问题，而是他把整个市场从定价模式拽回了赌场模式。而赌场模式恰恰是量化最喜欢的环节。为什么？因为波动大、换手高，散户情绪越不稳定，量化的收割效率就越高。你仔细想想这个传导链：黄毛制造不确定性，长线资金不敢入场，市场沦为短线资金互博，而短线博弈又是量化的主场。散户在量化的主场上用肉身跟机器对抗。所以标题所讲的黄毛和量化不是两个独立的问题，它们是一条因果链的上下游——黄毛负责把水搅浑，量化负责在浑水里摸鱼，而你就是那条鱼。

其实去年在关税问题的时候，就有一家瑞士银行的研究员总结了一个特朗普周期的模型：先制造冲击，股市暴跌；然后官员安抚，情绪修复；最后承诺谈判解决，市场反弹；然后新一轮又来。基本是四到六周一个循环。你会发现现在这个周期又加快了，现在是朝令夕改，很多说法在一天内就会变化。而这个周期本身就是量化的交易信号。机器不需要判断懂王具体说了什么，它只需要一个确定的模式——识别到恐慌指标在飙升、超卖，然后均值回归。能够识别这个模式就够了。量化不是博弈个股，而是把对面那位董王制造的波动当成ATM机，反复提款。

讲完董王再讲量化。量化不光是机器跑得快、速度快、砸盘捞筹码，这些都对，但还不够深。当前的市场环境下，量化和散户不是公平竞争，但你不是说它耍赖，而是说从数学意义上来看，它就是一种必赢的掠夺。

第一个层面，二者根本不在同一个游戏里。散户做短线的盈利模式是什么？低买高卖赚价差。所以你需要做两个判断：方向和时机。两个都对才能赚钱，错一个就亏。很多量化策略根本不做方向判断，它做的是波动率收割。它不在乎个股涨还是跌，它在乎的是这只股票今天的波动率够不够大。够大我就能够在波动中来回做差价。你赌方向，它吃波动，玩的根本不是一个游戏。你用猜方向的策略去应对一个吃波动的环境，那这个策略大概率是无效的。

第二个层面就是成本结构的差异。散户做一个完整的买卖，券商佣金万一到万三，双向收取，买卖两次就是万二到万六；印花税万五，卖出单边收取；过户费是双向万零点一。这样综合下来，一个完整的买卖来回大概在万十左右。所以你至少要赚0.1%到0.15%才算没亏。那量化呢？印花税大家都一样交，逃不掉。但佣金这块天差地别——量化用的是包月甚至包年的固定通道费，交易量越大，分摊到每笔的佣金越低，几乎可以忽略不计。所以量化一个来回的成本基本上就是印花税那个万五。你们的成本差了一倍。

另外还有一个关键的数字，就是交易频率。量化一天可以做几百上千个来回，那么它可以每笔就赚那么微弱的万三、万五，千一的威力靠走量堆总收益。而你一天只做一两笔、两三笔，撑死做几十笔。你能这样做吗？你能像量化一样赚那些微利吗？那基本上就不用玩了，因为是不赚钱的。这样，单笔盈亏平衡线再加出手次数，就决定了你们的成本结构和获利方式是不一样的。开一家面馆，你每碗面必须卖20才能保本，对面卖10块就有利润，而且他一天能卖1万碗，这你怎么打？

第三个层面就是量化的同质化其实也在制造一种新的系统风险。最近你把一些不相关的板块放在一起去看，你会发现他们竟然走出了同样的分时。为什么呢？因为量化的策略太趋同了，一涨全涨，一跌全跌，导致你在分时图上看都是差不多的。现在百亿规模的私募里，量化占了接近80%。这些量化用的因子和模型虽然各家有差异，但是底层逻辑都是大量依赖动量、波动率、换手率这些因子。大家都在用，这就意味着当某个触发条件出现的时候，大量量化会同时做同一个动作——该买的时候全在买，该卖的时候全在卖。所以你在盘面上看到的表现就是个股走势越来越趋同，板块轮动越来越快，冲高回落越来越标准化。因为驱动这些走势的，不再是千万个独立思考的散户，而是一组高度相关的算法在同步执行。

有人会说，量化一起砸盘的时候我去抄底不就行了吗？对，道理是这样，但你别忘了，你们的信息也是不对称的。散户并不是亏在买卖价格上——量化砸盘的时候他自己也卖在低价，散户抄底也有可能抄到最低，能够赚钱。那真正的不对称在于，量化能够感知盘面变化，并且以毫秒级的速度迅速切换方向，而你不能。打个比方：量化同步砸盘，价格急跌，这时候你和量化面对的是同一个盘面。但接下来会发生什么？量化在砸的同时，已经在实时监测抛压的削减速度、买盘的承接力度和委托队列的变化。它的模型判断抛压快结束了，买盘开始增厚，它可以在零点几秒内从卖出切换到买入。而你看着大阴线，盯着盘口，还在犹豫要不要割、要不要抄底。

所以这是核心问题：不是散户不能抄底，一个是你的手速跟不上，导致你的成本会高；另外，量化通过电脑每时每刻都在处理海量的数据，它不光动作比你快，视野还比你广。所以你往往抄不到它的底，而它却能抄到你的底。

目前有句很残酷但是颇有道理的话：现在散户的最大价值不是发现价值，而是提供流动性，让量化有对手盘可以交易。

那讲到这里，很多人已经觉得绝望了，这不就是对普通股民的屠杀吗？别急，出了问题就要想办法解决。我们人是有智慧的，投机都过了这么多年，不还是活得好好的？我们肯定不能拿自己的短处和别人的长处去竞争。

首先就是别跟量化在同一个时间尺度上竞争，换维度打。量化最强的是日内和隔日尺度——T0做差价，隔日做溢价，这是它的统治区。但量化有一个致命缺点：它几乎不做三天以上的趋势判断。因为模型的回撤数据在三天以上的时间尺度上，信噪比会大幅下降，不确定性太高，量化不敢加仓。这意味着如果一个题材能走出三天以上的持续行情，量化反而不太敢做了，因为它的历史模型没法处理这种产业趋势驱动的持续性上涨。所以可以适当减少打板和日内博弈，专注于寻找能走3-7天趋势的中短线机会。具体来说就是产业政策驱动的、有真实基本面支撑的新题材首波行情。这种行情，量化模型的历史因子里面没有先例，机器不知道该怎么定价，反而是人的判断力优势最大的战场。

其次，我们可以利用量化的同质化反向操作，但不是你想的那种反向——不是大家都在卖我去买，这个不叫反向，这叫送死。真正有效的逆向操作是这样的：等量化完成一轮同步杀跌之后，观察哪些票在杀跌中成交量反而萎缩了。成交量萎缩意味着什么？意味着筹码没有松动，散户没有恐慌割肉，量化没有拿到足够的筹码。这种票量化接下来大概率又会换一种方式来做——要么放弃，要么反手做多来吸引跟风盘再出货。无论是哪种，短期都不会继续再杀了。所以你的交易信号不是"跌多了就买"，而是"量化杀完了但没杀中的才值得买"。这是两个完全不同的逻辑——前者是赌徒思维，后者是判断筹码结构。

另外，你也可以让量化为我所用。量化并不是隐身的，有很多是通过特定的券商营业部席位下单，而这些席位在龙虎榜上是公开的。市面上已经有人标注了哪些营业部是量化席位，像中信上海溧阳路、华泰深圳益田路这些高频上榜的席位，长期跟踪的人都知道，他们背后大概率是量化资金。当你看到某只票的龙虎榜上量化席位集中出现在买方，说明量化模型判断这只票短期有上涨动力。但是不要去追，因为你看到龙虎榜已经是收盘之后了，第二天的开盘价会包含这个信息。你要反过来观察：量化席位连续两天以上出现在同一只票的买方，同时这只票并没有大涨，说明量化在持续建仓但市场还没反应过来。这种量化已经进场但股价还没动的时间差，也是现在散户为数不多能捡到的信息差了。不知道还能存在多久，但现在是可用的。反过来也成立：如果你持仓的一只票龙虎榜上突然出现量化席位大额卖出，你就跟着跑。你判断不了他为什么卖，但你知道一件事——就是他的模型比你掌握更多的数据，他决定卖一定有他的理由。这个时候跟随操作往往会比坚持自己的判断胜率要高，除非是你对这个票有非常深入的产业调研。这个策略的核心就是：既然打不过量化，就把它从对手变成信号员。前提是你要学会读懂它的信号。

20年的市场还是要提高自己的认知，多寻找自己的优势。那今天讲的这些——量化的时间尺度弱点、龙虎榜反向操作、量化反向交易等等——你要是想像我一样，有这样的市场环境判断感知能力和知道如何出招的反应力，还是要有自己的交易体系。至于如何建立自己的交易体系，我已经教过了，一共51节课，从零到建立一套能应对当下环境的交易体系。感兴趣的同学可以看评论区的置顶链接。拜拜。

来源：上山打老股-悟道系列第48集（via bilibili-auto-transcript）