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- 标题: 20260419 本周经济数据分析：地产超一线城市开始反弹，社会零售增速较慢，固定投资增速较低，工业增加值依然旺盛
- BV号: BV1R1ddBsE1U
- 时长: 27分14秒（1634秒）
- 作者: 史诗级韭菜
- 原始链接: B站视频
视频摘要
本视频对2026年4月第三周中国主要经济数据进行系统分析。地产方面，3月二手房房价环比出现分化，北上广深及14个主要城市已转为上涨，标志超一线城市房价从普跌进入分化反弹阶段；销售面积明显超过竣工面积，库存被动消化，但全国总库存仍处高位。社会零售总额仅增长1.7%，远低于工业增加值5.7%和一季度GDP的5.0%，内需明显偏弱，结构上餐饮与商品零售双降，但烟酒、化妆品等日用消费仍保持7-9%增长。固定资产投资小幅正增长但远不及去年。工业增加值5.7%表现强劲，出口交货值增长8.7%，机器人、集成电路产量大增，光伏、地产相关钢铁玻璃水泥衰退。大宗商品方面，化工与有色金属景气，钢铁疲弱，多晶硅暴跌，农产品普跌。整体判断：供给强、需求弱，制造业由上游涨价向下游传导。
核心要点
二手房房价分化：3月环比数据显示北京涨0.6%、上海与深圳涨0.4%、广州与南京涨0.2%，35个主要城市中14个转为上涨，超一线城市全面进入年内价格反弹，刚需购房者可考虑入手。
社会零售疲软：3月社零总额仅同比增长1.7%，在近13个月中处于倒数第三，且仅为供给侧增速的三分之一，餐饮（2.9%）与商品零售（1.5%）双降，内需显著弱于供给。
消费品结构分化：烟酒、饮料、粮油、化妆品、金银珠宝等日用消费保持7-11%正增长，而汽车、家电、家具、建筑装潢等大件消费显著下滑，汽车类社零连续多月衰退。
固定资产投资乏力：固投增速回升至1.7-1.8%，但仅为去年上半年的一半，多数行业投资负增长，仅汽车制造、铁路船舶航空航天、食品行业实现正增长，实业投资回报率低迷。
工业增加值强劲：3月工业增加值同比增长5.7%，明显高于GDP目标，但与社零1.7%形成4个点缺口，工业品只能通过降价或出口消化，机器人产量增24%、集成电路增20.6%。
出口补位内需：出口交货值同比增长8.7%，明显高于工业增加值，成为消化国内产能的关键渠道，化工品出口整体增产。
地产供需改善但库存仍高：销售面积创近期新高、竣工面积持续下降，库存出现被动消化，但全国商品房待售面积仍维持在7.8亿平方米以上，三四线城市库存大概率继续累积。
大宗商品周期分化：有色金属与化工品价格普涨（冰醋酸暴涨431.5%），黑色金属疲弱，多晶硅十日暴跌15.5%，天然气与石油气因美以伊局势剧烈波动，农产品普跌，生猪出栏价跌至4.55元/斤。
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第1段
Hello，各位亲爱的小伙伴，大家好，我是石九彩。我们来到了这一周的经济分析，这一周是4月19号的这一周。然后我们核心聚焦在国内数据，因为国内数据更新了很多比较重要的数据，尤其是跟房地产相关的，房地产的价格分析，还有房地产的库存的一个供需分析。这一块的话是大家特别关心的。重资产周期这一块的话，有一些乐观的迹象出现，以超一线城市为主的城市开始陷入到了环比月度之间的一个价格的回升。那么我们说这是一个人口净流入比较多的一些城市，它完成了一个价格的一个反弹，一个早期的一个迹象。 然后我们社会零售数据的话，依然是比较的弱，只有1%点多的增速。然后在固定投资层面的话，我们的固定投资整体的增速也还可以，有一点略微的一个增长。
第2段
但是跟去年相比的话，去年上半年相比的话，是差了非常多。所以在整个投资领域还有一个消费领域，其实都是增速都是比较低的。然后我们国家其实最近这一次也发了GDP增速5.0%，对吧，但那个的话呢主要就是一张表，简单跟大家提一句就行。然后工业增加值的话呢增速也非常大。4月上旬的大宗商品的价格也会跟大家讲到，贵一下。 然后美国侧的话呢就先不更新了，因为美国侧这一周没有更新明显的一个通胀数据，亦或者劳动力数据，然后4月份的一个四五月份的一期会议的话也基本上都没有降息概率，所以结论跟上周差不多。然后美国与伊朗以色列的战争的话，目前是反反复复的，一会收核谈，一会伊朗说封锁，双方目前都在不断的释放消息去试探对方的一个底线，从而达到一个对己方最有利的条件。
第3段
所以目前的话一天一个消息，你没有办法形成一个结论。我个人认为的话就是不断的压力测试，慢慢走向缓和，因为继续战争对双方都没有好处。 然后念下免责声明。我们的经济分析反正就是跟国家统计局相关的一些数据的一个讨论。本周第一个是来自于二手房房价，我们主要关注的是环比，因为你跟去年相去年的同一个月相比肯定是跌的，我们关注的是年内什么时候会开始起稳，所以我们看的主要是环比。环比的话100点就是不变。我们会发现超一线城市北京涨了0.6个点，然后上海涨了0.4个点，南京涨了0.2个点，然后广州涨了0.2个点，深圳涨了0.4个点。所以北上广深这四个超级城市为主，他们的一个房价已经进入到了全面的一个年内的反弹。 然后经济好一点的像左边这一列，左边这一列是最大的一些城市的，我们观察到1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12、13、14，在左边的35个城市当中，有14个城市的价格都已经转为上涨。
第4段
那么一两个月之前还是全面下跌的，没有一个城市上涨，或者只有一两家上涨。因此他这个反弹的话呢明显呈现出经济较好的人口净流入较多的这个左边一蓝的中国最大的一批城市，明显的出现了一个房地产的一个修复。他的一个修复的话呢，在超一线城市层面是全部修复。在一线城市层面的话呢，有接近三分之一到五分之二转为上涨，是这么一种情况。 当然因为三月份涉及到这个春节嘛，他的统计数据的话呢也是受到节假日干扰的，我们很难说它一定完全准确。但是跟前面几个月的100%下跌，所有城市都跌相比的话，你显然是有一个大幅的改善的。因此的话我们对于房地产在技术侧的结构给大家的一个结论就是，在上一份开始超一线城市的房价短时间已转为上涨。
第5段
如果你的目标的话是想要在超一线城市买房，而且是刚需的自住房，那么最近几个月的话或许会是一个买点。因为的话它已经开始反弹，然后你后面即使再次转跌，它跌的也很慢，很难说跟你去租房子之类相比急速的一个慢跌或者震荡到底能节约多少钱。所以这个东西的话，我认为的话如果是刚需住房的话是可以考虑考虑的，以超一线城市为主。如果你是二三线城市，三四线城市，那就继续等着，因为的话房价大概里还会硬跌，还会硬跌。因此的话我认为目前房地产的价格已经从一个普跌变成了一个分化的一个临时结构。人口进入的超一线城市的房价起稳的概率在大幅的增加，一线城市的话整体房价的筑底需要还需要点时间。那么二三线城市往后的话那不好说了，它可能是长时间的下跌，也有可能有一部分城市是供给量比较小的话跌的少一点甚至转为上涨，这个不好说。
第6段
但是我们注意力主要集中在这一块，因为国家同盟局它不更新二三线城市的房价，我们也没有数据可以支撑我们的分析。 然后我们来到了全国的房地产的供需的统计。我把他的国家的数据库以月度之间逐月做差的方式把它给体现出来。我们看三月份，三月份的话我们可以看到他的这根蓝线也就是他的竣工的供给量层面，大家会发现他是一个呈现逐步下降的趋势。之前尖峰是因为25年12月份年底的时候很多保教楼的面积会一次性积入，你这个点的话是属于一个偏离值，你可以把它插掉。那么这个点的话再过去来看的话，供给量已经回到了均值左右了，竣工面积的话是慢慢下降下去了。而我们的销售面积，老百姓买房的面积则创了一个小高点，看到没有？就跟灰线老百姓买房的灰线的话已经来到了过去最高的两三个月的高度。
第7段
因此的话我们认为的话地产的供给跟需求层面，销售的需求量是明显的上升的，而竣工面积是下降的。因此销售面积减去了竣工面积就等于库存的消化。因此我们看到他们这两根线了，我给大家把之前的东西给它擦掉，我们来看它中间咔嚓的这么一个扩大。我们就可以发现集库存的消化是变大。你看它中间的销售面积跟竣工面积做差就是灰线比蓝线高的部分，因为它的外轴上面是面积。你看到，你看它消化面积在逐渐扩大。因此在消化面积扩大的情况下，我们可以看到库存变化是直接转负了，而且负的还蛮多的。 然后我们再把需求量大于供给量消化库存的结构再映射到底下的静态库存图。这是我们统计局的数据直接拉过来的。我们可以看到它的库存量的话也发生一个明显的一个库存的消化。
第8段
但是这个里面有一个问题就是说你虽然在消化，但是你这个点对过去你现在的库存依然是跟去25年的3月份是持平的，对吧？所以从25年的3月份到了26年的3月份，你整个库存的话呢依然集中在7.8亿方以上的商品房代售登记面积，没有发生明显的下降。主要原因是因为去年下半年跟今年的开年的话呢又储备了很多面积。因此的话呢从库存角度上面理解的话呢依然是库存压力很大。当然他的这个面积肯定是分布不均匀的，有一些像上海之类的城市，他的新房的那个代售面积是很少的，因为大家都在买。那么有一些三四线城市你可能不断的造好小区但是没有人买，它就会越积越多越积越多变成了这个长期难以去化的这个顽固的面积。因为那个地方的人口是流出的，可能你原先的房子住的人也在变少。
第9段
因此的话呢就是这个库存面积跟去年相比不变的话呢，我认为一线城市的库存应该是有所改善的，而三四线城市这种大概率是越积越多的，应该会有这种趋势，但也只是我的推测了。 因此的话呢，我们从右上角正中图看到，你的销售面积明显的大于竣工面积，显然是乐观的。但在库存上面的话，我认为并没有说大幅削减库存，我们要预期它的库存去化多好多好的情况，对吧？那只能是说到这边了。因此房地产我给大家总结一下我的观点，简简单单的几句话：第一个从普跌转为了分化，超一线城市价格明显有震荡的一种情况出现，可能已经不再是单边下跌了，刚需买房可考虑。如果你是刚需的话那就继续犹豫，三四线城市的话刚去买房也可等，一线城市不好说，有分化有涨有跌，我是对于技术面是这么一个评价。
第10段
对于供需层面的话，我给大家的评价的话就是它的整个库存并没有明显的下降，但是买盘明显有反弹。我认为的话大城市人口进流的城市的结构应该比下面的库存图要更乐观一点。因为说人流出的城市它的库存只会越积越多，言下之意就是库存不变的情况之下人流入的城市的库存大概率是削减一点。这是我对于房地产市场3月份的一个综合的一个判断。 这是我们对于房地产市场3月份的一个综合的判断，结合我们的数据。我们来到了我们中国3月份的社会零售的总额分析，我们可以看到我们整个国家的最终的社会消费的总金额，他一个非常慢的速度在增长。你看右上角的这幅图目前的增速只有1.7%，1.7%怎么样去判断他的增速属于高还是属于低呢？有两种视角：一种叫做绝对视角，你跟过去的绝对值相比；第二个的话，就是你一个相对视角，你跟整个社会的供给量去比，看看你的购买量是否匹配。
第11段
那么第一个角度，从绝对的一个增速角度上相比，我们可以看到1.7个点的话，在过去13个月当中都是属于一个倒数第三低的一个值。因此你在绝对值上面来看，它的增速是比较弱的。这是第一块。第二块的话，跟供给量相比，我们第一季度的GDP的增速是5.0%，同时工业等等各个生产总值的增加都在6%以上，二、三产业在这种情况之下的话，你的1.7%的社会的总消费预算的增加，是明显的只有供给侧增长的三分之一的，你更加不要说供给侧的基数还比较大。因为供给侧不仅仅包含国内，我们还供给了世界上绝大部分的相关的跟我们有关的这些工业品。我们工业产值占世界的30%以上，我们的供给侧本身还包含了很多出口的非国民消费的部分。因此在这种情况下它的技术如此之大，它的整个增速还适合在这种情况下，他的基数如此之大，他的整个增速还是社会零售的两到三倍，只能证明内需他确实没有办法匹配供给。
第12段
因此你无论从绝对的增速上面来讲，1.7%其实处于倒数第三，还是从一个相对的一个比较上来讲，你的这个社会零售的增速远低于供给侧的增速，都证明社会零售增速他是一个比较疲软的一个状态。 那么我们看底下他的一个结构。我们的社会零售分为两部分：一个是服务型的，大家去餐厅里面吃饭，餐馆的收入；另外一个是商品型的，我们直接去购买什么可乐、这个薯片、买汽车、去买这个教材、买书，都算在商品里面。我们可以看到最近这段时间的话，它的结构是两个一起下降。其中的话，餐饮收入从4.8%跌到了2.9%，商品零售从2.5%跌到了1.5%，他们都是呈现了一个接近一个点以上整数百分位的一个下挫。在这个结果上面来看，我们的一个消费类型它是一个普跌，而且跌幅还蛮大的。
第13段
因此的话呢，我们只能说在这个细分端，餐饮收入比商品零售更加乐观一点。但是的话呢，两者都是一个衰退的。因此的话呢，我认为的话呢，这个他的这个社会零售总额的话呢依然有一定的增长，他至少是个正数，但是他的这个数字的话呢，是一个明显回落加衰退的一个结构，就是这个增速的这个速率了。因此的话呢，我们说经济增速为正，二季度倒数很负，那么餐饮收入与零售端的话呢，是双重的一个速度下降，而且消费的增速明显的要低于GDP 5%的目标，因此这个结构的话我觉得不算乐观的，不乐观，进步空间很大。 然后在具体的结构层面，我们看一下什么东西在拖累：一个是跟国补相关的家用电器，然后跟地产周期相关的建筑装潢材料、家具、白色家电这种负8.7%。
第14段
然后的话，我们可以看到汽车，我们大吹特吹的新能源汽车，在最近这段时间的话是受到了很大的打击，因为新能源汽车的社会零售总额已经是连续好几个月的衰退了，就整个社会在汽车品类上面消费的金额是下降的。当然跟单价下降有关，哪怕你像奔驰宝马的价格，我看普遍也都跌了10个点。所以你社会零售的下降不一定是消费数量的下降，可能我们老百姓消费汽车还是比较多的，只是以前大家买四五十万的，现在都变成国产十万、二十多万新势力了，我觉得他的体验感也是不错的。因此汽车类的社零的下降不代表我们汽车的产值在下降，这代表它比较卷，单价下跌的比较多可能。 然后在食品链里面，最坚挺的永远是粮油、饮料、烟酒，对吧，永远是上涨的。服装、化妆品、金银珠宝、日用品都在上涨。
第15段
所以我说细分的结构其实没这么悲观。因为你看：食品正九、饮料正八、烟酒正七、服装正七、化妆品正八、金银正十一，对吧。我们只是在建筑在汽车这种大件、房地产汽车上面的大件类消费的少了，我们在日常的小品，就我喝一杯酒、抽包烟、我吃个饭、我买个化妆品之类，这个方面我们可是增速不低的，有7%、8%、9%。所以我说你的这个如果你的细分端的话呢是这种小品的消费的话呢不一定悲观的，而他增速还蛮大的，有7到9%呢，非常多的。然后药品的话呢，这个社会零售增速5.7%，他说单价下降的多，他如果单价不跌的话呢，这个能冲到8%以上，大概这么些东西。 然后是跟AI相关的通讯器材的话，主要是涨价值。一方面存储涨价把手机电脑的价格都飞涨，笔记本电脑的话跟去年的中低端相比的话是涨了有个四五十个点的涨幅，手机的话也涨了有个二十个点或者十几个点，都涨幅很大的。
第16段
所以通讯器材的话，涨价一方面，另外有些新行业像你的AI的基建、你烧AI的产品，也都算在这里面了。所以AI再加上了所谓的疯狂的提价了，就导致你最终的社会消费总计和上升了这么一块结构，大家看一下自己的行业就可以。 然后来到了我们的固定资产投资分析。我们可以看到固定资产投资分析的话，最近几个月的话是从去年年末的负数回到了一个正值，正1.8、正1.7。但是这个数据跟去年二五年上半年的正四相比的话就差远了，只有人家的一半都不到。所以固定资产投资的话，我跟大家说它是属于一个有增长但是增长在减少的一个情况，是这么一种结构。 然后我们国内目前实行的是个很低利率的环境，实际上是有利于刺激消费的。但是没办法，为什么呢？
第17段
因为的话现在实体的话，我认为真正克制它的不是说借贷的一个问题，借贷是能借得到的。核心原因的话是我们的前面的基数高，我们前面的话上半年增速很大，把固定资产投资给冲得太高了，你很难超过那个高基数。另外一个的话呢，在真实的实业层面的话呢，竞争有点激烈，现在大家有些时候不知道去投资什么，或者投资感觉自己没有收益率、没有回报率，就不太想追加投入。因此的话呢，我们去年上半年的本身投资额就很大，今年比那么大的投资额又提高一个点也算不算差了。但是的话呢，就是他这个实业很困难了，你很难再创新高。所以的话呢，对于固定资产投资，我认为在三月份之后还是会跟去年一样慢慢的可能会走一个有压力的一个下坡路，对吧，我们走一步看一步，不做预测只做跟随。
第18段
在具体的细分里，我们看看哪些行业他的资金喜欢投资呢？我们可以看到底下这么一大块全是负的：公共事业、水利、卫生、文化娱乐业、交通什么的全是衰退的。然后中间有一块化工、医药制造，因为集采、有色金属的原因也都是投资减少的，这块还是有点超出我们的想象的，金属制品也是下降的。那么我们什么东西投在增加呢？汽车制造业在增加，铁路、船舶、航空航天、商业航天之类在增加。但汽车制造业我刚刚也给大家看过了，你看社会上的总消费金额是下降的。所以你消费金额越来越少，可能你的投资额越来越大，它是一个相辅相成的一个事情。巨额的资本流入催生更高的生产效率，催生更低的国内的汽车售价，进而是压迫其单价，使得你的这个汽车的这个总金额下降，两者不矛盾，可以说是自圆其说的。
第19段
非常非常卷的行业后面容易发生萎靡，之前光伏也是这样的，疯狂的投资，后面的话你这个单价卷得要死，结果大家都没钱赚。因此的话呢，这个内卷啊在这个汽车制造业里面我觉得体现是淋漓尽致的我们国家之间的这个情况。 然后另外的话呢，像这个电器啊机械制造等等都是这个衰退的，计算机通信也是一个衰退的，这个投资额了烧不动。所以目前真正投资额正在自然增长的是谁呢？汽车、铁路、船舶、航空航天，然后这个食品了。所以我说食品这个行业它确实是最稳的对吧，投资也增加，这个是终端的消费也增加，对吧，这个消费行业我一直说它是最稳的一个板块，不太容易出现大的这个变化。然后其他的行业的话都会有都有这些变化的，大家的话也是让自己看一下自己投资行业注意了，这个投资额大不一定是好事，它代表资本开支大，你的对手的话可能烧钱烧得也多。
第20段
对手的话可能烧钱烧得也多。然后那个投资的稍微不一定是坏事，因为有些行业他生产过剩的，减产反而是好事。所以这个固定资产投资跟其的利润表之间不一定有强相关关系的，这个逻辑不是线性的。 我们来到了工业增加值。工业增加值是个非常直接的统计出货量的东西，它假设你这个工业产品的产值价格相等的情况之下，就统计你这个数量。就属人头的，我们可以看到这个三月份的话，工业增加值相较一到二月份下降了0.6个百分点，变成了正5.7。但是正5.7也很大了，因为我们的工业产值占世界30%以上，你这么大的一个基础能够再增长5.7%是会把很多的欧洲国家跟美国吓死的这种增速。所以的话，我们工业增加值依然保持在5.7%，明显高于GDP5%的目标，说明工业是拉高我们国家GDP的这么一个板块。
第21段
我们可以看到工业增加值5.7%非常的多。 另外就是我之前提到过的比较的思维：我们工业产品的增加数量增加了5.7%，但是我们社会的总预算只增长了1.7%，那么你中间差了接近4个点左右的这么一个差异，它会导致一个什么结果呢？你要么进行降价，我的数量增加5.7%，我单价下跌4个点不就行了是吧？要么的话我搞出口，我的工业增加5.7%，消费者增加1.7%，那我把这个工业品直接向海外输送，让外国人去买不就行了吗？不算在我们国内的社会零售里对吧？所以我补了一句，我说这个跟这个社会零售中间差了四个点的话呢，你要么单价下降消化一部分，要么就出口啊，就这么两个选项，没办法啊。所以的话呢，这个我们还是需要出口。而且我们今年上半年的出口的数据非常乐观啊。
第22段
因为我们看下面张图，你看底下这个出口交货值，大家看字，底下出口的交货的值增长了8.7%，明显的高于了这个5.7%，说明我们现在很多的产能还是向外国人去进行输送的。为什么？因为国外的话通胀起飞了，石油价格上升，战争的影响，中国的货这个时候显得更加的物美价廉。然后我们去看他右边的这些产品，我们可以看到布、硫酸、烧碱、乙烯、化学纤维都化工产品整体都是增产的。然后涉及到基建周期的水泥、平面玻璃、生铁、粗钢、钢材这一块涉及到基建周期的钢铁玻璃水泥全部是衰退的，符合我们房地产萎靡的一个情况。然后比较乐观的有色金属的话，尽管它的价格飞涨，但是它不太开采得出来，所以只增长了2.2%，说明在国内这个角度上面来讲，有色金属它的一个整个行业的增长量还是不多的，像电解铝的话就增长2.7%。
第23段
然后真正大的增速在于工业机器人，我们生产了24%的4这么一个增速还是非常之多的，服务机器人也非常之多。所以说明我们这个机器人板块它确实是好的，但机器人板块的基数比较低，因为它一个新事物。 然后汽车当中的话，SUV的产量增加15%，而轿车就是我们小轿车了，做四个人的那种是刷车16.8%。然后我们的光伏的话是大跌20.6%，就是它的生产量了，不一定是坏事。为什么？因为的话你空量才能挺价对吧，这个东西亏身狗了。然后发电机组的话是上涨6.6%，有一些储能相关的这个设备了。然后我们可以看到集成电路的话大涨20.6%，说明这个半导体设备它是有道理的，它整个社会的产能确实在增加。然后智能手机因为存储涨价就开始全部大跌。
第24段
煤炭的话开采量、原油的开采量都上升一点，但是原油的开采量上升的极少，只有正零点几，相对还是比较难挖的。 然后在我们的电力层面，很多朋友要聊电力了对吧。电力的话，火力发电、水力发电都是增长的，而核能、风能这两个新能源的大军，这几个点的衰退，尤其是风力发电的话大跌了17.3个点，主要是天气影响。核能的话我不知道什么原因，核能理论上不受天气影响。太阳能发电的话大增10个点。所以的话今天上半期是太阳能为主，然后水利为主，然后风力的话是比较弱的。然后我们的产品的销售率提高了0.7个点，代表什么？代表这一期的话订单比较乐观一点，我们的销售率缺化率比较高还增长了一点。 这个结构的话我觉得出口正8.7%非常乐观，销售率增加也比较乐观的。
第25段
所以我们认为工业资源非常乐观，销售率增加也比较乐观的。所以我们认为工业增加值这些数据，他呢这个增长了是好的，他卖得出去。但是大家也需要注意核能、风能的这种摔，这个这个这个这个减少发电量减少，地产周期的这个钢铁、这个玻璃的这个减少大家都需要注意其有关切的风险。还有光伏、光伏、太能电池也是有点衰退，大家快关注下自己所购买的行业就行。 然后到了今天的最后一块，就是我们的大宗商品。4月上旬，4月1号到4月10号最近的跟3月21号到3月30号之间进行对比，我们可以看到黑色金属的话呢价格的话呢比较一般性，没有就是没有什么大跌也没有什么涨。有色金属的话呢价格继续在高位普涨，还是一个比较乐观的。化工产品的话呢已经连续两期大涨了，这个3月下旬就是大涨，4月上旬继续大涨，尤其硫酸的话呢可能两期涨了过30个点。
第26段
然后这个冰醋酸的话呢本期大涨431.5%，其他的化工的话基本上小涨一点。所以我们整个金属化工领域的话，除了房地产周期相关的钢铁确实没有什么行情之外，其他的话都还是比较乐观的，是个周期的行情。 然后在能源进展层面，我们可以看到4月上旬的话是美以一战争的爆发之后的一个时间了。我们可以看到天然气、石油气、柴油还有一点涨幅，但是这个涨幅的话主要集中在天然气跟石油气当中，汽油柴油的话增长量不大。天然气跟石油气当中汽油柴油的话呢增长量不是不是很大。煤炭的话呢在能源替代炉之下也发生了一个大涨。然后涉及到基建周期的底下的这个水泥、平面玻璃的话小跌，涉及到这个硅料的超级无敌大跌，十天时间这个硅料的话呢暴跌了15.5%，是一个正错。
第27段
所以新能源上游的话呢以硅料为主的话呢是大跌的一个情况。然后其他的这个化石化石燃料的话呢还是一个非常乐观的一个情况。 当然四月中旬的话呢这个这个本周五收盘之后不是布伦特原油发生过暴跌10%吗？主要是伊朗曾经中间突然间宣布要放开这个霍尔木兹海峡跟美国达成一定的这个这个这个商议过程，结果后面这个这个伊朗又说自己又控制了霍尔木兹海峡，因为他跟美国又没怎么谈了。所以的话呢下周开盘的话呢布伦特原油应该又是一个补跌又是个补涨又是个补涨。所以这个石油气这个东西很难搞，一会儿暴涨一会儿暴跌，天天都是消息扑朔迷离的，我觉得这个东西很难去预测。但是它整体的价格的话是在80多到90多到100之间这个范围波动，80到100之间都是比较景气的。
第28段
这个石油能维持越久的话，海油利润利润越大，大家也是可以再观望观望。 然后农产品的话本期是个普跌，尤其是这个生猪又跌了4.2%。生猪目前的一个价格的话是4.55元一斤，就跌成狗了，4.55元一斤。然后农业生产资料的话当然大家去买的话不可能买到4.55元一斤，因为这是出栏价，就是我把一个生的猪一个活的猪把它这个猪肉直接搞出去的这个价格，那么大家去买的话你要经过屠宰厂要经过分销商要经过菜市场多重加价，你是不可能买到这个4.55元一斤这么便宜的猪肉的，但是你买的价格也不会涨价也归不到哪里去。然后农业生产资料当中的话这个农药的话大涨，大家知道像中国新年新化肥之类的话已经有过一波大行情了。然后其他的话呢也都差不多啊，其他的没什么行情。
第29段
零产品的话呢橡胶涨，指甲跟瓦伦之小跌就那么一个东西。跟大家盘点一下。 所以这个大宗商品我给大家总结一下的话呢，就是有色金属跟化工很景气，黑色金属就是钢铁之类没破景气，能源的话呢整体都在价格上涨，非金属矿物的话呢多晶硅暴跌，然后其他涉及到水泥跟玻璃的就小跌，然后农产品整体没什么行情，深入到了一个绝境，然后农业生产资料的话呢农药涨了很多，其他一般性零产品当中橡胶涨点，只将指周期下垂，就这么一个简单的一个盘点。你知道自己在投资的行业是什么个情况就行了。但是之后的因为这是这个4月1到10号了已经过了，我们来到了本周的宏观评价，我只会进行红色地方的微调。首先的话呢经济周期，我觉得制造业依然跟上周的判断一样，是从上游开始涨价，整体的单价有所复苏，但下游是被逼着涨价的，因为成本高了。
第30段
然后在消费侧的话呢我们认为消费的这个总量是处于一个低增速，就是社会零售总值只增长了1%多，且我们之前看过上周看过这个消费的物价吗？消费的物价上涨也是比较慢的，但至少是正的，所以他的这个社会零售的总额及单价都是一个非常缓慢的增长的情况，也没衰退。 然后的制造业的话呢这个本期没有进行修改，主要还是的话呢制造业的工业价格其实已经过慢慢的这个有所反弹，然后是从上游还是反弹的消费的话呢，目前的话呢，社会零售的增速还是相对来说比较慢的，只有1%多。物价三月份的话，那是缓慢修复啊。然后的话呢，我认为的话呢，整体我们的一个需求色跟我们的一个供给色相比，还是需求色太弱。以上就是我给大家进行这么一个简单的分析。美国策的话，那就没有什么需要补充的，因为跟上周结论就不怎么讲起。
第31段
然后这个一两个美国还有以色列之间互相battle，希望达成一个对各方各自最比较满意的一个协议，所以各方目前都在搞事，就增加筹码。以上就是我的一些观点，然后感谢各位支持，拜拜。